劉道云

(復(fù)旦大學(xué) 金融法研究中心， 上海 200438)

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我國(guó)民間金融存在形態(tài)的類型化研究

劉道云

(復(fù)旦大學(xué) 金融法研究中心， 上海 200438)

我國(guó)民間金融在不同視角下呈現(xiàn)出不同的存在形態(tài)。根據(jù)民間金融活動(dòng)開展是否符合現(xiàn)有法律規(guī)范，呈現(xiàn)為合法形態(tài)和非法形態(tài)的民間金融；根據(jù)民間金融活動(dòng)是否有組織、有機(jī)構(gòu)地開展，呈現(xiàn)為無(wú)組織無(wú)機(jī)構(gòu)、有組織無(wú)機(jī)構(gòu)和有組織有機(jī)構(gòu)的民間金融；根據(jù)民間金融活動(dòng)發(fā)展階段及其外在表現(xiàn)形式，呈現(xiàn)為簡(jiǎn)單(初級(jí))形態(tài)、中間(成長(zhǎng))形態(tài)和專業(yè)(高級(jí))形態(tài)的民間金融。從法律效力、組織機(jī)構(gòu)形式和發(fā)展階段三個(gè)維度對(duì)民間金融的存在形態(tài)進(jìn)行類型化研究，在促進(jìn)民間金融和經(jīng)濟(jì)發(fā)展、維護(hù)金融秩序和社會(huì)穩(wěn)定等方面均具有重大意義。

民間金融； 存在形態(tài)； 類型化； 法律規(guī)制

法律認(rèn)可的“民間金融”是指在官方、正規(guī)金融市場(chǎng)以外發(fā)生的，非基于國(guó)家或正規(guī)金融機(jī)構(gòu)信用、未納入金融監(jiān)管范圍的貨幣資金(為主的)融通活動(dòng)，它已是我國(guó)金融體系不可或缺、不可小覷的重要組成部分。然而，我國(guó)各界尚未就民間金融的存在形態(tài)形成統(tǒng)一、全面的認(rèn)識(shí)，可能帶來(lái)認(rèn)識(shí)上的誤區(qū)、發(fā)展上的不力、規(guī)制上的不當(dāng)?shù)葐栴}。我們應(yīng)當(dāng)從法律效力、組織機(jī)構(gòu)形式和發(fā)展階段三個(gè)維度對(duì)民間金融的存在形態(tài)進(jìn)行類型化研究。一是有利于全面認(rèn)識(shí)我國(guó)民間金融的發(fā)展現(xiàn)狀，使得民間金融的法律規(guī)制更加具有全面性，更好地維護(hù)金融秩序和促進(jìn)民間金融的發(fā)展；二是有利于我們準(zhǔn)確把握不同形態(tài)的民間金融的具體特征，使得民間金融的法律規(guī)制更加具有針對(duì)性和有效性，提高法律規(guī)制措施的經(jīng)濟(jì)效果、法律效果、社會(huì)效果；三是有利于明確民間金融法律規(guī)制的具體任務(wù)和內(nèi)容，設(shè)定完整、合理的規(guī)制目標(biāo)，改革不適應(yīng)民間金融發(fā)展需要的各種制度，建立符合民間金融發(fā)展規(guī)律的經(jīng)濟(jì)、法律和社會(huì)制度，制定有效、可行的規(guī)制措施。

一、法律效力視角下我國(guó)民間金融的存在形態(tài)

根據(jù)民間金融活動(dòng)是否符合現(xiàn)有法律規(guī)范，可將民間金融從法律效力上劃分為合法的民間金融與非法的民間金融兩類。合法的民間金融從理論上來(lái)說(shuō)屬于正常形態(tài)的民間金融，而非法的民間金融從理論上來(lái)說(shuō)則屬于異常形態(tài)的民間金融。從我國(guó)現(xiàn)有法律規(guī)范來(lái)看，民間金融活動(dòng)也存在部分合法的情形。例如，2015年《最高人民法院關(guān)于審理民間借貸案件適用法律若干問題的規(guī)定》(以下簡(jiǎn)稱《審理民間借貸案件適用法律規(guī)定》)第二十六條規(guī)定，借貸雙方約定的利率超過(guò)年利率36%，超過(guò)部分的利息約定無(wú)效，即年利率在36%(包含利率本數(shù))范圍內(nèi)為合法，超過(guò)36%的部分不合法。從法律效力的視角分析民間金融的存在形態(tài)有三點(diǎn)好處：其一，區(qū)分法律規(guī)制對(duì)象的不同合法性，從而明確采取兩種不同的規(guī)制態(tài)度。對(duì)于合法形態(tài)的民間金融，法律應(yīng)采取的態(tài)度是利用陽(yáng)光化、規(guī)范化手段，通過(guò)適度調(diào)整、重點(diǎn)規(guī)范的方法，保護(hù)和促進(jìn)其發(fā)展；對(duì)于非法形態(tài)的民間金融，法律應(yīng)采取的態(tài)度是對(duì)部分可以實(shí)施陽(yáng)光化、合法化和規(guī)范化改造的對(duì)其實(shí)施改造，讓其在合法、規(guī)范的市場(chǎng)上陽(yáng)光化運(yùn)作，其余的有針對(duì)性地予以嚴(yán)厲打擊和清除。其二，明確在現(xiàn)行法律框架下，哪些是應(yīng)該合法化但尚未合法化的民間金融活動(dòng)，哪些是應(yīng)該否認(rèn)其法律效力并加以改造但現(xiàn)行法對(duì)其尚且認(rèn)可的民間金融活動(dòng)，從而為金融監(jiān)管和民商事立法的完善指明方向。其三，從理論上對(duì)社會(huì)中現(xiàn)存的一些法律尚未調(diào)整的或尚未規(guī)制到位的民間金融活動(dòng)的合法性作出評(píng)價(jià)，根據(jù)其不同合法性狀況進(jìn)行區(qū)別規(guī)制，同時(shí)明確了需加強(qiáng)金融監(jiān)管和法律規(guī)制的新對(duì)象。例如，2009年《江蘇省高級(jí)人民法院關(guān)于當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下依法妥善審理非金融機(jī)構(gòu)借貸合同糾紛案件若干問題的意見》確定了江蘇省“當(dāng)前形勢(shì)下審理借貸合同糾紛案件的原則”，從法律效力上將民間借貸區(qū)分為合法借貸和非法借貸兩類，在第一條、第二條對(duì)兩類不同性質(zhì)的民間借貸采取了區(qū)別規(guī)制：(1)保護(hù)合法借貸行為，暢通融資渠道。(2)制裁非法借貸行為，維護(hù)金融安全和社會(huì)穩(wěn)定。

(一)合法形態(tài)的民間金融

合法形態(tài)的民間金融是法律認(rèn)可的民間金融，或者說(shuō)是法律意義上的民間金融活動(dòng)。私法以權(quán)利為本位，以私法自治為原則，法無(wú)明文禁止即可為。當(dāng)然，民事權(quán)利的行使應(yīng)當(dāng)有度，即不能超出權(quán)利內(nèi)容。因此，私法規(guī)范明文許可、保護(hù)的以及尚無(wú)規(guī)范加以調(diào)整的民間金融活動(dòng)均為合法行為，均屬于合法形態(tài)的民間金融范疇，除非行為人與相對(duì)人以虛假的意思表示實(shí)施該行為、行為人與相對(duì)人惡意串通損害他人合法權(quán)益、該行為由無(wú)民事行為能力實(shí)施、違背公序良俗或者違反法律、行政法規(guī)的強(qiáng)制性規(guī)定并導(dǎo)致該民事法律行為無(wú)效。近年來(lái)，合法形態(tài)的民間金融發(fā)展迅速，主要體現(xiàn)在民間金融市場(chǎng)規(guī)模擴(kuò)大化、民間融資中介多元化、民間金融活動(dòng)專業(yè)化發(fā)展等方面。民間金融形式也更加多樣化，其具體形式主要包括民間借貸、民間集資、民間信用組織形式下的民間融資等。

合法形態(tài)的民間金融迅速發(fā)展的主要原因有：第一，從供求關(guān)系的角度來(lái)看，我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速，企業(yè)的融資需求激增，由于中小企業(yè)缺乏抵押物、財(cái)務(wù)透明度低、信用評(píng)分達(dá)不到銀行放款要求等原因，正規(guī)金融更“偏愛”大企業(yè)，加上受2008年以來(lái)全球金融危機(jī)的影響，各大銀行收緊銀根，使得中小企業(yè)從正規(guī)金融獲得融資的渠道顯得更為狹窄，導(dǎo)致出現(xiàn)中小企業(yè)“融資難、融資貴”問題，大量融資需求不得不轉(zhuǎn)向民間金融市場(chǎng)，而銀行貸款的高利率、貸款難又極大地推高了民間借貸的利率；第二，從金融體制的角度來(lái)看，我國(guó)民間資金進(jìn)入正規(guī)金融領(lǐng)域渠道窄、難度大、門檻高，又受到民間放貸利率明顯高于銀行貸款利率的誘惑，大量民間閑余資金自然轉(zhuǎn)向民間金融領(lǐng)域，而正規(guī)金融體系的資金由于貸款門檻的設(shè)置也難以流入民間金融市場(chǎng)；第三，從交易成本的角度來(lái)看，民間金融的交易成本與正規(guī)金融相比相對(duì)低廉，一方面體現(xiàn)在借貸關(guān)系中無(wú)須過(guò)多地審批程序和抵押擔(dān)保手續(xù)、借貸期限和額度靈活、借貸雙方信息對(duì)稱性高、主要采用現(xiàn)金支付方式放款速度快等，一方面體現(xiàn)在借貸利率形成上靈活性高，能夠適應(yīng)借貸雙方的各種情況需求，利率高低取決于借貸雙方的資金供求、借款人經(jīng)濟(jì)實(shí)力與資信狀況、借款期限與金額、借貸雙方人情關(guān)系、所在地民間融資市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)強(qiáng)度、信用中介經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)等，因而市場(chǎng)化程度更高；第四，從民間資金供給的角度來(lái)看，相對(duì)于正規(guī)金融機(jī)構(gòu)，民間資金持有主體的投資渠道較窄、投資風(fēng)險(xiǎn)承受能力較低、投資意識(shí)和水平有限、投資便利性較差，因而民間資金持有主體更樂意融出自有資金以獲得高于銀行存款利息的收入，只需在選擇資金融入方時(shí)把好資信關(guān)，控制資金融出收回的風(fēng)險(xiǎn)；第五，從法律環(huán)境的角度來(lái)看，一方面我國(guó)法律保護(hù)合法的借貸關(guān)系，民事主體享有貨幣收益權(quán)，民間資金進(jìn)入民間金融領(lǐng)域幾乎無(wú)任何法律障礙，另一方面，我國(guó)法律對(duì)民間金融的發(fā)展長(zhǎng)期持放任態(tài)度，關(guān)于民間金融活動(dòng)和民間信用組織的規(guī)定和限制較少，金融監(jiān)管部門也未將民間金融納入常規(guī)監(jiān)管視野，營(yíng)造了民間金融無(wú)序而快速發(fā)展的寬松環(huán)境。

(二)非法形態(tài)的民間金融

非法形態(tài)的民間金融是法律不認(rèn)可的，但事實(shí)上存在的民間金融活動(dòng)。非法形態(tài)的民間金融雖不為法律所認(rèn)可，但事實(shí)上廣泛存在于社會(huì)之中，如何對(duì)其規(guī)制是個(gè)重要的現(xiàn)實(shí)和法律問題，也是民間金融的法律規(guī)制重點(diǎn)所在。并非所有的地下金融活動(dòng)都是非法形態(tài)的民間金融，因?yàn)椴糠值叵陆鹑诨顒?dòng)在法律許可的范圍內(nèi)運(yùn)行，只是尚未陽(yáng)光化和規(guī)范化。但不可否認(rèn)的是，非法形態(tài)的民間金融主要存在于地下金融活動(dòng)之中，其主要存在形式包括：第一，非法從事金融業(yè)務(wù)活動(dòng)，主要指未經(jīng)央行批準(zhǔn)，個(gè)人、非法設(shè)立的金融機(jī)構(gòu)、金融組織直接的或變相的非法從事金融業(yè)務(wù)以及合法的金融機(jī)構(gòu)擅自直接的或變相的從事其無(wú)經(jīng)營(yíng)資格的金融業(yè)務(wù)，例如場(chǎng)外期貨配資業(yè)務(wù)、地下私人錢莊和職業(yè)放貸人擅自經(jīng)營(yíng)貸款業(yè)務(wù)、無(wú)存款業(yè)務(wù)資格的自然人、非金融企業(yè)或其他組織擅自從事存款業(yè)務(wù)、信托業(yè)務(wù)、非法買賣外匯、金銀活動(dòng)、非法集資等；第二，非法設(shè)立金融機(jī)構(gòu)或金融組織，主要指未經(jīng)央行批準(zhǔn)，擅自設(shè)立直接的或者變相的從事或者主要從事正規(guī)金融和民間金融業(yè)務(wù)活動(dòng)的機(jī)構(gòu)或者組織；第三，高利貸，即違反國(guó)家關(guān)于利率管制的規(guī)定，借貸關(guān)系中約定過(guò)高利率或者總量過(guò)大的利息，還包括變相的、隱性的高利貸活動(dòng)，其變相提高利率或利息總量的方式包括增加各種名目的管理費(fèi)、手續(xù)費(fèi)、要求借款人反存部分借款至貸款人處等。

非法形態(tài)的民間金融在我國(guó)存在并蔓延的主要原因是：第一，歷史原因。古今中外，非法形態(tài)的民間金融廣泛存在，例如錢莊(銀號(hào))、高利貸。錢莊在新中國(guó)成立前不僅合法，且曾為百業(yè)之首，它起源于兌換。高利貸起源于民事借貸，在我國(guó)具有悠久的歷史，舊中國(guó)相當(dāng)盛行，法律不加禁止。直至1952年，《最高人民法院關(guān)于城市借貸超過(guò)幾分為高利貸的解答》還認(rèn)為：人民間自由借貸利率即使超過(guò)三分，只要是雙方自愿，無(wú)其他非法情況，似亦不宜干涉。新中國(guó)成立后，進(jìn)行社會(huì)主義改造，政府規(guī)范錢業(yè)發(fā)展，僅準(zhǔn)許經(jīng)批準(zhǔn)設(shè)立的商業(yè)銀行、信用合作社等信貸金融機(jī)構(gòu)從事相關(guān)業(yè)務(wù)，不符合設(shè)立和經(jīng)營(yíng)信貸金融機(jī)構(gòu)資格和標(biāo)準(zhǔn)的，在高利的驅(qū)動(dòng)下只能從事地下金融活動(dòng)，從此原本合法的私人錢莊被定位為非法民間金融，與其緊密相聯(lián)的高利貸也遭遇同樣的厄運(yùn)。2002年央行發(fā)布《關(guān)于取締地下錢莊及打擊高利貸行為的通知》，禁止地下錢莊和高利貸活動(dòng)，但它們作為歷史遺留產(chǎn)物，仍有維系生存的市場(chǎng)，因而屢禁不絕。第二，社會(huì)經(jīng)濟(jì)制度原因。從2011年民間借貸危機(jī)可以看出，伴隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)，中小企業(yè)和個(gè)人融資需求猛增，但由于經(jīng)濟(jì)實(shí)力和資信不足、財(cái)務(wù)透明度低、缺乏抵押擔(dān)保財(cái)產(chǎn)等原因，通過(guò)正規(guī)金融獲得融資受到較大限制，客觀上導(dǎo)致其對(duì)通過(guò)民間金融途徑融資的需求增加。為響應(yīng)這一實(shí)際需要，且在人類主觀上的貪婪和牟利欲望驅(qū)動(dòng)下，合法形態(tài)的民間金融與非法形態(tài)的民間金融相伴而生，不法分子為牟取高利不惜鋌而走險(xiǎn)，擅自從事非法金融活動(dòng)。盡管民間金融在克服信息不對(duì)稱方面較正規(guī)金融具有優(yōu)勢(shì)，但民間資金供需主體之間信息不對(duì)稱問題仍舊存在，合法形態(tài)的民間金融與融資需求主體之間也不能實(shí)現(xiàn)供需平衡，供需矛盾仍然存在，這就為非法形態(tài)的民間金融活動(dòng)提供了空間和可能。第三，社會(huì)法律制度原因。監(jiān)管層面，在2011年民間借貸危機(jī)爆發(fā)以前，民間金融的規(guī)制和研究沒有引起官方的足夠重視，沒有納入常規(guī)的金融監(jiān)管視野，現(xiàn)有法律對(duì)于民間金融的規(guī)制力度薄弱，存在較多的立法空白，例如高利貸沒有明確界定和入罪，缺乏刑事制裁規(guī)定；司法層面，由于2015年《審理民間借貸案件適用法律規(guī)定》只是規(guī)定民間借貸的利率超過(guò)年利率36%部分的利息約定無(wú)效，對(duì)民間借貸約定高利率并沒有禁止，加上高利貸缺乏明確的民事、刑事法律責(zé)任規(guī)定，導(dǎo)致司法實(shí)踐中打擊高利貸活動(dòng)的力度不夠。為了規(guī)避法律的追究，現(xiàn)實(shí)中的非法民間金融更加隱蔽，不法分子利用各種手段掩蓋其非法金融活動(dòng)的本質(zhì)，各類隱性的、變相的從事非法集資、高利貸、非法吸儲(chǔ)等非法金融業(yè)務(wù)活動(dòng)層出不窮，在犯罪證據(jù)方面給公安、司法機(jī)關(guān)偵破案件和裁判增加了難度。高利貸利息雖高，但具有放款快捷、門檻低的特點(diǎn)，滿足了部分急需資金中小企業(yè)和個(gè)人的需求，具有一定的市場(chǎng)，而現(xiàn)實(shí)中不法分子通過(guò)法律外手段收回資金的能力強(qiáng)，愿為不法利益鋌而走險(xiǎn)，在現(xiàn)有法律規(guī)范不完善的環(huán)境下，不法分子為了牟取非法利益更加肆意妄為。

二、組織機(jī)構(gòu)形式視角下我國(guó)民間金融的存在形態(tài)

根據(jù)民間金融活動(dòng)是否有組織、有機(jī)構(gòu)地開展，可以將民間金融的存在形態(tài)劃分為無(wú)組織無(wú)機(jī)構(gòu)的民間金融、有組織無(wú)機(jī)構(gòu)的民間金融、有組織有機(jī)構(gòu)的民間金融三類。這三類民間金融在存在形態(tài)上呈現(xiàn)明顯的簡(jiǎn)單到復(fù)雜、初級(jí)到高級(jí)、業(yè)余到專業(yè)的發(fā)展層次特征，雖然發(fā)展程度參差不齊，但對(duì)于社會(huì)、經(jīng)濟(jì)發(fā)展而言都是不可或缺的，它們共存于社會(huì)生活之中，形成完整的民間金融系統(tǒng)。民間信用組織機(jī)構(gòu)形式上明顯的層次差異也是與正規(guī)金融的區(qū)別之一，正規(guī)金融都是有組織有機(jī)構(gòu)地開展金融業(yè)務(wù)。

(一)個(gè)體形態(tài)：無(wú)組織無(wú)機(jī)構(gòu)的民間金融

不通過(guò)具有獨(dú)立法人人格的機(jī)構(gòu)從事民間金融活動(dòng)，其行為也不具有組織性特征的，是謂無(wú)組織無(wú)機(jī)構(gòu)的民間金融。這是最原始、最簡(jiǎn)單的民間金融存在形態(tài)，由自然人獨(dú)立開展，主要包括偶發(fā)的民間民事借貸，自然人從事的職業(yè)信貸活動(dòng)、有價(jià)票證、外匯、金銀倒賣活動(dòng)，錢(銀)中、銀背等民間金融經(jīng)紀(jì)活動(dòng)，自然人從事的其他融資活動(dòng)等?；诮鹑诒O(jiān)管的考慮，我國(guó)暫未允許自然人獨(dú)立從事經(jīng)營(yíng)性的金融業(yè)務(wù)，金融業(yè)務(wù)的開展都必須通過(guò)設(shè)立相應(yīng)的金融中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行。即使是注冊(cè)證券經(jīng)紀(jì)人，由于其與證券公司之間是顯名代理關(guān)系，只能接受證券公司的委托，在代理權(quán)限范圍內(nèi)代理證券公司從事客戶招攬和客戶服務(wù)等活動(dòng)，根據(jù)《民法通則》第六十三條代理制度相關(guān)規(guī)定(《民法總則》第一百六十二條)，法律后果由被代理人(證券公司)承擔(dān)，所以也并非以自己名義開展金融業(yè)務(wù)。然而，在民事審判實(shí)踐中，時(shí)常出現(xiàn)同一債權(quán)人因民間借貸糾紛起訴數(shù)十甚至上百個(gè)不同的債務(wù)人，該債權(quán)人儼然成為職業(yè)放貸人，此類主體通常以寄售行、投資公司等為依托，但以公民個(gè)人名義進(jìn)行放貸活動(dòng)。事實(shí)上，這是存在于民間金融活動(dòng)中的一類“食利階層”，為牟取民間借貸的高利息回報(bào)，獨(dú)立地、隱性地從事著經(jīng)營(yíng)性信貸活動(dòng)，這種民間金融活動(dòng)實(shí)質(zhì)上是未經(jīng)登記注冊(cè)的職業(yè)放貸自然人從事的商事信貸行為。然而，在我國(guó)現(xiàn)行金融法律框架下，自然人注冊(cè)登記為職業(yè)放貸自然人的制度尚未建立，自然人只能從事隱性的地下商事信貸活動(dòng)，其合法性尚未被認(rèn)可，在現(xiàn)行法律框架下可能涉嫌非法經(jīng)營(yíng)罪。2015年，央行牽頭起草《非存款類放貸組織條例》(代擬草案)，明確經(jīng)營(yíng)放貸業(yè)務(wù)的主體不包括個(gè)人。

(二)組織形態(tài)：有組織無(wú)機(jī)構(gòu)的民間金融

當(dāng)民間金融活動(dòng)達(dá)到一定規(guī)模時(shí)，單個(gè)的自然人則無(wú)法獨(dú)自開展。然而通過(guò)組織的形式既可以增強(qiáng)信用，又能夠擴(kuò)大資金供需主體范圍，資金融通規(guī)模也隨之?dāng)U大，解決了單個(gè)自然人可供融出資金總量不足的瓶頸。尤其在農(nóng)村地區(qū)以及正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的分支機(jī)構(gòu)分布稀疏的城市區(qū)域，組織形式的民間金融活動(dòng)更加盛行，主要存在形式包括互助會(huì)(包括農(nóng)村、街道、單位儲(chǔ)金會(huì)、互助互濟(jì)會(huì)、“化叢”等)、民間投資基金(包括契約型私募基金等)、民間信托(包括契約式信托計(jì)劃等)、合會(huì)(包括標(biāo)會(huì)、輪會(huì)、搖會(huì)、座會(huì)、幫會(huì)、抬會(huì)等)等民間信用組織開展的民間金融活動(dòng)以及民間集資活動(dòng)(包括企業(yè)內(nèi)部集資等)等。實(shí)踐中，長(zhǎng)期變相的、隱性的經(jīng)營(yíng)金融相關(guān)業(yè)務(wù)，但又不設(shè)立法人機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)性組織在城市區(qū)域也大量存在著。例如民間自發(fā)形成的職業(yè)放貸合伙組織，他們會(huì)安排成員在火車站、汽車站附近等人流量大的地方手持“無(wú)須抵押，當(dāng)天放款”、“低息無(wú)抵押貸款，正規(guī)機(jī)構(gòu)”等標(biāo)語(yǔ)招攬借款人，或者在墻壁、電線桿、車身、網(wǎng)站論壇等各種位置張貼廣告。合伙組織內(nèi)部成員之間有著明確的分工，包括招攬借款人、審查借款人信息(身份、清償能力)、貸款談判(借款用途、利息、還款方式)、欠款追討等環(huán)節(jié)都由不同的專人負(fù)責(zé)，此類職業(yè)放貸合伙組織活動(dòng)的法律性質(zhì)是未經(jīng)登記注冊(cè)的非法放貸組織從事的非法信貸活動(dòng)。有的組織還依托寄售行、抵押擔(dān)保公司、投資公司、投資咨詢(管理)公司等民間融資中介機(jī)構(gòu)招攬借款人或者與各類民間融資中介機(jī)構(gòu)建立密切的業(yè)務(wù)往來(lái)。我國(guó)現(xiàn)行金融法律尚不認(rèn)可不設(shè)立機(jī)構(gòu)、未取得金融業(yè)務(wù)許可而從事經(jīng)營(yíng)性金融活動(dòng)的合法性，為規(guī)避法律的追究，此類經(jīng)營(yíng)性組織通常以個(gè)人名義開展信貸業(yè)務(wù)，從而掩蓋其經(jīng)營(yíng)性質(zhì)和操作過(guò)程中的不規(guī)范，同時(shí)有利于其在實(shí)施違法犯罪行為之后逃避監(jiān)管和法律制裁。如何推動(dòng)實(shí)現(xiàn)地下經(jīng)營(yíng)性金融組織活動(dòng)的陽(yáng)光化、合法化和規(guī)范化是目前亟待研究和解決的問題。

(三)機(jī)構(gòu)形態(tài)：有組織有機(jī)構(gòu)的民間金融

民間金融發(fā)展到一定階段，必然借助于設(shè)立機(jī)構(gòu)以便更加專業(yè)化地開展業(yè)務(wù)。我國(guó)現(xiàn)行金融法律框架下，只有一部分民間金融告別了“灰色地帶”，得到了陽(yáng)光化、合法化和規(guī)范化改造，被納入國(guó)家金融監(jiān)管體系，而必須通過(guò)設(shè)立專門機(jī)構(gòu)或在符合規(guī)定的場(chǎng)所或者通過(guò)規(guī)定要求的方式開展相關(guān)業(yè)務(wù)。例如，為加強(qiáng)農(nóng)村資金互助社的監(jiān)督管理，規(guī)范其組織和行為，保障農(nóng)村資金互助社依法、穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，改善農(nóng)村金融服務(wù)，2007年中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)(以下簡(jiǎn)稱“中國(guó)銀監(jiān)會(huì)”)發(fā)布了《農(nóng)村資金互助社管理暫行規(guī)定》，明確農(nóng)村資金互助社的性質(zhì)為經(jīng)銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)，由鄉(xiāng)(鎮(zhèn))、行政村農(nóng)民和農(nóng)村小企業(yè)自愿入股組成，為社員提供存款、貸款、結(jié)算等業(yè)務(wù)的社區(qū)互助性銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)，依法接受銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的監(jiān)管；為改善農(nóng)村地區(qū)金融服務(wù)，滿足小微企業(yè)、個(gè)體工商戶、農(nóng)戶、自然人等的小額貸款需求，使民間隱性的職業(yè)放貸組織和個(gè)人的信貸業(yè)務(wù)活動(dòng)脫離“灰色地帶”，2008年中國(guó)銀監(jiān)會(huì)與央行聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于小額貸款公司試點(diǎn)的指導(dǎo)意見》、《關(guān)于村鎮(zhèn)銀行、貸款公司、農(nóng)村資金互助社、小額貸款公司有關(guān)政策的通知》，推出小額貸款公司民營(yíng)(自然人、企業(yè)法人與其他社會(huì)組織投資設(shè)立)試點(diǎn)，由省級(jí)政府金融主管部門(金融辦或相關(guān)機(jī)構(gòu))負(fù)責(zé)對(duì)小額貸款公司實(shí)施監(jiān)督管理，并且為了更好地進(jìn)行規(guī)范化改造和監(jiān)管小額貸款公司，2009年中國(guó)銀監(jiān)會(huì)辦公廳又出臺(tái)了《小額貸款公司改制設(shè)立村鎮(zhèn)銀行暫行規(guī)定》，引導(dǎo)小額貸款公司向村鎮(zhèn)銀行改制；為規(guī)范第三方電子商務(wù)交易平臺(tái)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，保護(hù)企業(yè)和消費(fèi)者合法權(quán)益，2011年商務(wù)部制定了《第三方電子商務(wù)交易平臺(tái)服務(wù)規(guī)范》，使第三方支付企業(yè)的線上(互聯(lián)網(wǎng))、線下(手機(jī)、電話)貨幣支付和資金結(jié)算業(yè)務(wù)合法化，由各級(jí)商務(wù)主管部門依法對(duì)平臺(tái)經(jīng)營(yíng)者及站內(nèi)經(jīng)營(yíng)者的交易行為進(jìn)行監(jiān)督等。

被陽(yáng)光化、合法化和規(guī)范化了的民間金融部分，不再屬于民間金融范疇，而變身成為可民營(yíng)的正規(guī)金融。尚未被陽(yáng)光化、合法化和規(guī)范化的有組織有機(jī)構(gòu)的民間金融仍舊不勝枚舉，例如，依托寄售(賣)行、投資公司、投資咨詢(管理)公司、投資擔(dān)保公司、抵押擔(dān)保公司、民間投資基金(包括有限合伙、公司型的民間私募股權(quán)投資、風(fēng)險(xiǎn)投資、房地產(chǎn)投資基金等)、融資租賃公司等機(jī)構(gòu)直接或隱性地從事的業(yè)務(wù)范圍之外的金融活動(dòng)；商主體以自身或聯(lián)合信用擔(dān)保對(duì)外公開發(fā)行產(chǎn)品或服務(wù)預(yù)付(存)金額消費(fèi)卡、票、券、證、電子碼等變相集資；企業(yè)單位內(nèi)部集資以及以自身信用擔(dān)保發(fā)行單位內(nèi)部使用的預(yù)付(存)金額消費(fèi)卡、票、券、證、電子碼等變相集資；非銀行上市公司、資金實(shí)力雄厚的其他非銀行企業(yè)利用自身貸款便利的優(yōu)勢(shì)開展委托貸款業(yè)務(wù)(“對(duì)縫”業(yè)務(wù)，Entrusted loans)，假借財(cái)務(wù)注資或投資等方法變相向中小企業(yè)放高利貸；正規(guī)金融機(jī)構(gòu)及其分支機(jī)構(gòu)直接或隱性地從事金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)的金融業(yè)務(wù)以外的金融業(yè)務(wù)活動(dòng)；房地產(chǎn)企業(yè)以訂立商品房售后返租、售后包租協(xié)議等形式變相吸收存款活動(dòng)；企業(yè)以許諾支付高利息或其他回報(bào)直接向公眾借款等形式吸收公眾存款；企業(yè)以發(fā)展會(huì)員、特許加盟店、專賣店、代理店為名，或以支持項(xiàng)目融資、生態(tài)環(huán)保、發(fā)展綠色產(chǎn)業(yè)、植樹造林等為名，許諾以高額回報(bào)，變相吸收公眾存款；地下錢莊(銀號(hào))、無(wú)證銀行、私人信用社、地下彩票活動(dòng)等?？傊詸C(jī)構(gòu)為依托的民間金融形式多樣，有的還通過(guò)網(wǎng)站形式開展民間借貸擔(dān)保業(yè)務(wù)、借貸居間業(yè)務(wù)、抵押擔(dān)保貸款業(yè)務(wù)和商事信貸業(yè)務(wù)等，其在金融業(yè)務(wù)活動(dòng)中將債權(quán)進(jìn)行分割打包后再次轉(zhuǎn)讓，并有非法集資之嫌。盡管較多機(jī)構(gòu)從事的民間金融的合法性尚存疑問或不被認(rèn)可，有待法律加以規(guī)范和實(shí)現(xiàn)陽(yáng)光化、合法化和規(guī)范化改造，但這些是我國(guó)現(xiàn)實(shí)社會(huì)中廣泛存在的專業(yè)化程度較高的民間金融，一方面對(duì)正規(guī)金融秩序產(chǎn)生了沖擊，另一方面對(duì)民間經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要作用不可置否。

三、發(fā)展階段視角下我國(guó)民間金融的存在形態(tài)

進(jìn)入新世紀(jì)以來(lái)，我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展加速，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)實(shí)際增長(zhǎng)比例連續(xù)近十年保持在8%以上。雖然近年來(lái)全球經(jīng)濟(jì)震蕩，形勢(shì)不佳，面臨通縮壓力，我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)下行壓力加大，但保持著6%～7%的增速。在巨大的市場(chǎng)融資需求和高利息回報(bào)雙重刺激下，民間金融呈現(xiàn)出突飛猛進(jìn)式發(fā)展，其發(fā)展階段也由初級(jí)不斷向高級(jí)演進(jìn)。根據(jù)民間金融活動(dòng)發(fā)展階段及其外在表現(xiàn)形式，可將我國(guó)現(xiàn)有的民間金融存在形態(tài)劃分為簡(jiǎn)單(初級(jí))形態(tài)、中間(成長(zhǎng))形態(tài)、專業(yè)(高級(jí))形態(tài)三類。

(一)簡(jiǎn)單(初級(jí))形態(tài)的民間金融

民間金融由來(lái)已久。從邏輯上推斷，或許自剩余私有財(cái)產(chǎn)和民間信用活動(dòng)產(chǎn)生之后，民間金融的理念和雛形便孕育在早期的民間信用活動(dòng)——剩余產(chǎn)品借貸之中。最原始的民間信用活動(dòng)具有單純互助性質(zhì)，它必然發(fā)生于具有血緣、姻緣、地緣關(guān)系的人群中，因?yàn)樾庞没顒?dòng)雙方具有一定的基礎(chǔ)關(guān)系，包括血親、姻親、族親關(guān)系等，彼此熟悉對(duì)方私人信息，基于信任關(guān)系和互助目的完成剩余產(chǎn)品的借貸。隨著剩余產(chǎn)品借貸活動(dòng)的頻繁和范圍的擴(kuò)大，借貸的互助性部分被人類的逐利性所取代，民間信用活動(dòng)標(biāo)的物的“本”、“息”觀念逐漸產(chǎn)生，出借人借出剩余產(chǎn)品的目的部分是為了獲取借用人歸還更多的同類或其他產(chǎn)品。早期民間信用活動(dòng)主要起到調(diào)劑余缺、緩解人們暫時(shí)生活困難以維持正常生活的作用，其僅僅孕育了民間金融的理念和雛形，而非真正的民間金融。但隨著國(guó)家、私有制以及貨幣作為一般等價(jià)物的產(chǎn)生，人們的民間信用活動(dòng)從剩余產(chǎn)品借貸發(fā)展至剩余貨幣借貸，這意味著存續(xù)至今的民間民事借貸的產(chǎn)生，它同時(shí)也宣告了初級(jí)形態(tài)的民間金融的誕生。

相對(duì)于其他各類形式的民間金融而言，民間民事借貸是民間金融的最簡(jiǎn)單形態(tài)。早期的民間民事借貸主要為偶發(fā)于親友之間的無(wú)息借貸，隨著歷史變遷進(jìn)入市民社會(huì)，私有財(cái)產(chǎn)關(guān)系取代傳統(tǒng)倫理關(guān)系成為社會(huì)關(guān)系的核心，部分民間民事借貸從無(wú)息借貸演變?yōu)橛邢⒔栀J。民間有息民事借貸既能夠滿足借款人的資金需求，調(diào)劑余缺，又能對(duì)出借人因在一定時(shí)期內(nèi)喪失出借貨幣的支配權(quán)給予補(bǔ)償，相對(duì)于無(wú)息借貸具有明顯的比較優(yōu)勢(shì)，同時(shí)優(yōu)化了資源配置，對(duì)社會(huì)生產(chǎn)力提高和經(jīng)濟(jì)發(fā)展起了重要促進(jìn)作用。隨著生產(chǎn)力和經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，商人階層的出現(xiàn)和發(fā)展使得貿(mào)易經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的范圍不斷拓展至全國(guó)乃至世界大多數(shù)國(guó)家和地區(qū)，西方爆發(fā)了工業(yè)革命，中國(guó)社會(huì)工業(yè)制造業(yè)也有了突飛猛進(jìn)式發(fā)展，商業(yè)、工業(yè)制造業(yè)的發(fā)展向市民社會(huì)提出了更多的融資要求，有息借貸開始盛行于世。在民間融資需求增加、市場(chǎng)資金供求信息不對(duì)稱的矛盾作用下，民間借貸的利息不斷走高，在借貸高利息回報(bào)的刺激下，市民社會(huì)中出現(xiàn)了專門從事民間放貸業(yè)務(wù)的“食利階層”，他們大多是有一定積蓄和人脈關(guān)系的鄉(xiāng)紳、地主、商人，為追求不勞而獲而成為高利貸活動(dòng)的創(chuàng)始人。這實(shí)質(zhì)上是民間民事借貸活動(dòng)的商業(yè)化，成為經(jīng)營(yíng)性的民間信貸活動(dòng)，民間融資需求催生了新的民間信貸業(yè)，即以營(yíng)利為目的長(zhǎng)期專門或主要從事民間放貸業(yè)務(wù)的行業(yè)，其性質(zhì)也由民事借貸轉(zhuǎn)變成商事信貸。

民間信貸業(yè)在我國(guó)亦為古老行業(yè)之一，最早的民間信貸活動(dòng)是由職業(yè)放貸自然人獨(dú)立從事的民間商事信貸活動(dòng)，發(fā)生于自然人之間，放貸人不依托組織機(jī)構(gòu)開展信貸業(yè)務(wù)，因而屬于初級(jí)形態(tài)的民間金融范疇。由于初級(jí)形態(tài)的民間金融內(nèi)部結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)單，筆者又稱其為“簡(jiǎn)單形態(tài)的民間金融”。隨著立法技術(shù)的發(fā)展，法律上擬制主體出現(xiàn)，簡(jiǎn)單形態(tài)的民間金融范圍又?jǐn)U展至自然人與非金融企業(yè)和其他組織之間。早期我國(guó)仍禁止法人之間、其他組織之間以及它們相互之間的借貸，故我國(guó)合法的民間民事借貸主要是偶發(fā)于自然人之間、自然人與非金融企業(yè)法人或者其他組織之間的資金融通活動(dòng)。但現(xiàn)實(shí)社會(huì)中企業(yè)間資金拆借、資金實(shí)力雄厚的大企業(yè)向小企業(yè)放貸、變相的企業(yè)間借貸活動(dòng)也較為常見，難以通過(guò)法律規(guī)定加以禁絕，且不符合社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)律。為此，我國(guó)于2015年放開了法人之間、其他組織之間以及它們相互之間的借貸禁止。我國(guó)合法的民間民事借貸范圍也因此擴(kuò)大至自然人之間、法人之間、其他組織之間以及它們相互之間。簡(jiǎn)單形態(tài)的民間金融通過(guò)個(gè)體形式獨(dú)立開展，除上述偶發(fā)的民間民事借貸、職業(yè)放貸自然人從事的經(jīng)營(yíng)性信貸之外，其主要存在形式還包括自然人從事的顯性或隱性的民間金融經(jīng)紀(jì)和其他融資等活動(dòng)，與上述無(wú)組織無(wú)機(jī)構(gòu)的民間金融的存在形式大致相同。盡管部分簡(jiǎn)單形態(tài)的民間金融活動(dòng)的合法性尚存疑問或不被認(rèn)可，有待法律規(guī)制和實(shí)施陽(yáng)光化、合法化和規(guī)范化改造，但其確實(shí)作為我國(guó)民間金融的一部分存在著。

(二)中間(成長(zhǎng))形態(tài)的民間金融

民間金融是生產(chǎn)、市場(chǎng)交換、消費(fèi)的發(fā)展對(duì)市場(chǎng)融資提出要求而催生的產(chǎn)物。隨著生產(chǎn)、市場(chǎng)交換、消費(fèi)的發(fā)展，初級(jí)形態(tài)的民間金融也在經(jīng)歷著演變和發(fā)展，產(chǎn)生了新的組織化、合作化、規(guī)?；?、區(qū)域化等特征，具體體現(xiàn)在參與民間金融活動(dòng)的人數(shù)大為增加、民間金融活動(dòng)的范圍和融資規(guī)模擴(kuò)大、內(nèi)部金融結(jié)構(gòu)復(fù)雜度提高、各地出現(xiàn)各類民間信用組織并且數(shù)量逐漸增多等諸方面，這種通過(guò)組織形式和集體金融合約安排開展的民間金融活動(dòng)相對(duì)于初級(jí)形態(tài)的民間金融而言具有進(jìn)步性，但其并不依托民間融資中介機(jī)構(gòu)從事金融活動(dòng)，相對(duì)于有組織有機(jī)構(gòu)的民間金融而言專業(yè)化、規(guī)范化程度略低，有待于也有可能進(jìn)一步向以機(jī)構(gòu)形式開展的專業(yè)化、規(guī)范化程度更高的高級(jí)形態(tài)的民間金融發(fā)展，因而具有成長(zhǎng)性，是一種成長(zhǎng)形態(tài)的民間金融。它處于民間金融發(fā)展的中間形態(tài)，筆者又稱其為“中間形態(tài)的民間金融”。

中間形態(tài)的民間金融主要是由各類民間金融組織直接或者隱性地開展的民間金融活動(dòng)，其存在形式與有組織無(wú)機(jī)構(gòu)的民間金融的存在形式大體吻合，主要包括互助會(huì)、民間投資基金、信托、合會(huì)等民間信用組織開展的民間金融活動(dòng)以及民間集資等。其中，民間集資活動(dòng)的組織架構(gòu)不及其他“會(huì)”、“社”等民間信用組織成熟，其內(nèi)部金融結(jié)構(gòu)也相對(duì)簡(jiǎn)單，通常是某些人或者單位出于某一目的向特定范圍內(nèi)的人群籌集資金或者特定范圍內(nèi)的人群自發(fā)地籌集資金以實(shí)現(xiàn)某一目的，在集資完成后的約定期限內(nèi)清退相關(guān)款項(xiàng)。根據(jù)民間金融組織的設(shè)立目的和作用不同，中間形態(tài)的民間金融可歸為以下五類性質(zhì)的金融活動(dòng)：(1)經(jīng)濟(jì)互助性質(zhì)的；(2)互助、營(yíng)利雙重性質(zhì)的；(3)具有經(jīng)營(yíng)性質(zhì)的；(4)儲(chǔ)蓄性質(zhì)的；(5)社會(huì)保險(xiǎn)、保障性質(zhì)的。目前我國(guó)實(shí)施金融行業(yè)管制和行業(yè)準(zhǔn)入制度，從事正規(guī)金融業(yè)務(wù)必須設(shè)立正規(guī)金融機(jī)構(gòu)并取得相應(yīng)的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)牌照，因此不認(rèn)可儲(chǔ)蓄性質(zhì)的、社會(huì)保險(xiǎn)、保障性質(zhì)的民間金融活動(dòng)的合法性，此類民間金融活動(dòng)面臨著被認(rèn)定為非法集資類犯罪的風(fēng)險(xiǎn)，而具有經(jīng)營(yíng)性質(zhì)的民間金融活動(dòng)(例如民間信貸)的合法性也可能因涉嫌非法經(jīng)營(yíng)罪、高利貸活動(dòng)而被否定。

為了規(guī)范和促進(jìn)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，部分中間形態(tài)的民間金融被實(shí)施了陽(yáng)光化、合法化和規(guī)范化改造，被納入到金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管范圍，改變了民間金融屬性成為可民營(yíng)的正規(guī)金融，例如農(nóng)民專業(yè)合作(聯(lián))社、農(nóng)村資金互助社等。江西省曾出現(xiàn)“農(nóng)村救災(zāi)扶貧互助儲(chǔ)金會(huì)”，江西省人民政府曾為鞏固和發(fā)展此類“農(nóng)村救災(zāi)扶貧互助儲(chǔ)金會(huì)”和保障其會(huì)員的合法權(quán)益，1991年制定《江西省農(nóng)村救災(zāi)扶貧互助儲(chǔ)金會(huì)管理規(guī)定》，并規(guī)定儲(chǔ)金會(huì)是在政府倡導(dǎo)、扶助下，村民通過(guò)資金借貸方式開展互救互助，共同解決生產(chǎn)生活困難的民間合作性基層社會(huì)保障組織。然而隨著“農(nóng)村救災(zāi)扶貧互助儲(chǔ)金會(huì)”在江西省的衰落和滅跡，《江西省農(nóng)村救災(zāi)扶貧互助儲(chǔ)金會(huì)管理規(guī)定》因調(diào)整對(duì)象不存在而于2008年被江西省人民政府廢止。20世紀(jì)90年代初，救災(zāi)扶貧互助會(huì)在我國(guó)農(nóng)村、特別是多災(zāi)貧困地區(qū)普遍發(fā)展，為了加強(qiáng)對(duì)救災(zāi)扶貧互助會(huì)的管理，進(jìn)一步推進(jìn)救災(zāi)扶貧社會(huì)化和救災(zāi)扶貧互助會(huì)工作規(guī)范化、制度化建設(shè)，1995年民政部曾出臺(tái)《民政部關(guān)于切實(shí)加強(qiáng)救災(zāi)扶貧互助會(huì)管理工作的通知》，指出救災(zāi)扶貧互助會(huì)(包括救災(zāi)扶貧互助儲(chǔ)金會(huì)、儲(chǔ)糧會(huì)、互助互濟(jì)會(huì)等)，是救災(zāi)救濟(jì)體制改革的產(chǎn)物，是農(nóng)民通過(guò)資金互助、生產(chǎn)資料互借、勞動(dòng)力互幫等形式來(lái)解決自身生產(chǎn)、生活困難的群眾性社會(huì)保障組織。救災(zāi)扶貧互助會(huì)不以營(yíng)利為目的，可以儲(chǔ)金形式在會(huì)員內(nèi)部融資，融資利率不得高于同期當(dāng)?shù)匦庞蒙绱婵罾?。救?zāi)扶貧互助會(huì)不屬于金融機(jī)構(gòu)，不得在會(huì)員外辦理一般存貸業(yè)務(wù)。《民政部關(guān)于切實(shí)加強(qiáng)救災(zāi)扶貧互助會(huì)管理工作的通知》因適用期已過(guò)于2000年被廢止，但救災(zāi)扶貧互助會(huì)活動(dòng)在我國(guó)部分地區(qū)仍然少量存在，例如云南省玉溪市華寧縣盤溪鎮(zhèn)救災(zāi)救濟(jì)扶貧互助會(huì)、河南省南陽(yáng)市南召縣石門鄉(xiāng)救災(zāi)扶貧互助會(huì)、云南省玉溪市峨山縣雙江鎮(zhèn)救災(zāi)救濟(jì)扶貧互助會(huì)、陜縣五原救災(zāi)扶貧互助會(huì)等。

(三)專業(yè)(高級(jí))形態(tài)的民間金融

在市場(chǎng)融資需求的刺激下，簡(jiǎn)單形態(tài)、中間形態(tài)的民間金融都得到了進(jìn)一步的發(fā)展，以營(yíng)利為目的、具有經(jīng)營(yíng)性的民間金融活動(dòng)(如民間商事信貸)發(fā)生并發(fā)展。具有經(jīng)營(yíng)性的民間金融活動(dòng)的開展需要聚集、維持客源，需要保護(hù)商業(yè)秘密和個(gè)人隱私，需要增強(qiáng)商業(yè)信用和積攢商譽(yù)，大額的民間信貸活動(dòng)更有安全性要求等，這就要求經(jīng)營(yíng)者設(shè)立民間融資中介機(jī)構(gòu)在固定經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所開展業(yè)務(wù)。應(yīng)市場(chǎng)和業(yè)務(wù)開展的需要，在固定場(chǎng)所開展業(yè)務(wù)的民間融資中介機(jī)構(gòu)逐漸增多，民間金融產(chǎn)生了新的經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所固定化、經(jīng)營(yíng)形式機(jī)構(gòu)化、經(jīng)營(yíng)內(nèi)容專業(yè)化的特征。早期的民間金融固定經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所從路邊的固定攤點(diǎn)發(fā)展至私營(yíng)信用機(jī)構(gòu)的室內(nèi)空間，如商號(hào)(店)、典當(dāng)鋪、錢莊、堆(貨)棧、票號(hào)、商行等。民間金融發(fā)展至今，現(xiàn)存的有組織有機(jī)構(gòu)的民間金融幾乎都是在固定場(chǎng)所通過(guò)不同的機(jī)構(gòu)形式開展，其金融活動(dòng)范圍、資金規(guī)模、參與人數(shù)量均遠(yuǎn)大于初級(jí)、成長(zhǎng)形態(tài)的民間金融，其內(nèi)部金融結(jié)構(gòu)更為復(fù)雜，金融活動(dòng)管理相對(duì)規(guī)范，屬于高級(jí)形態(tài)的民間金融。又由于此類通過(guò)機(jī)構(gòu)形式開展的民間金融活動(dòng)在技術(shù)性和專業(yè)化程度上明顯高于簡(jiǎn)單形態(tài)、中間形態(tài)的民間金融，筆者又稱其為“專業(yè)形態(tài)的民間金融”。

專業(yè)形態(tài)的民間金融主要是通過(guò)機(jī)構(gòu)形式直接或者隱性地開展的民間金融活動(dòng)，其存在形式與有組織有機(jī)構(gòu)的民間金融的存在形式大體吻合，主要包括依托寄售(賣)行、投資公司、投資咨詢(管理)公司、投資擔(dān)保公司、抵押擔(dān)保公司、財(cái)務(wù)公司、有限合伙型和公司型私募投資基金等機(jī)構(gòu)直接或者隱性地從事的金融活動(dòng)；企業(yè)直接或者變相集資、吸收公眾存款；非銀行上市公司、資金實(shí)力雄厚的其他非銀行企業(yè)開展委托貸款業(yè)務(wù)和高利貸活動(dòng)；正規(guī)金融機(jī)構(gòu)及其分支機(jī)構(gòu)直接或者隱性地從事金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)的金融業(yè)務(wù)以外的金融業(yè)務(wù)活動(dòng)；地下錢莊(銀號(hào))、無(wú)證銀行、私人信用社、賭場(chǎng)活動(dòng)等。還有一些以機(jī)構(gòu)形式開展的金融活動(dòng)曾屬于專業(yè)形態(tài)的民間金融范疇，尤其是傳統(tǒng)的典當(dāng)行，還包括新興的農(nóng)民專業(yè)合作社、農(nóng)村資金互助社、第三方支付企業(yè)、中小企業(yè)私募債券等，由于在近些年被實(shí)施了陽(yáng)光化、合法化和規(guī)范化改造并納入到金融監(jiān)管范圍之列，已轉(zhuǎn)化成可民營(yíng)的正規(guī)金融中介。

四、部分已轉(zhuǎn)化為正規(guī)金融的民間金融活動(dòng)

典當(dāng)、質(zhì)押，包括典、當(dāng)、質(zhì)、按、押、代當(dāng)?shù)?，是中?guó)封建社會(huì)最早形成的民間信用組織，也是一種長(zhǎng)期存在的高利貸信用形式，在受到立法規(guī)范之前是典型的民間金融活動(dòng)之一。為規(guī)范典當(dāng)業(yè)的發(fā)展，2005年商務(wù)部、公安部聯(lián)合頒布《典當(dāng)管理辦法》并于2015年修訂，此前也頒布多部規(guī)章規(guī)范傳統(tǒng)的典當(dāng)業(yè)，現(xiàn)由商務(wù)主管部門對(duì)典當(dāng)業(yè)實(shí)施監(jiān)督管理，公安機(jī)關(guān)對(duì)典當(dāng)業(yè)進(jìn)行治安管理，典當(dāng)行須為依法設(shè)立從事典當(dāng)活動(dòng)的企業(yè)法人。典當(dāng)業(yè)由古老的民間金融行業(yè)已轉(zhuǎn)化為可民營(yíng)的正規(guī)金融中介，其從事的金融活動(dòng)不再屬于民間金融范疇。

農(nóng)村合作基金會(huì)早期為一種民間互助、合作金融組織，其從事的活動(dòng)屬于中間形態(tài)的民間金融的一部分。1995年《最高人民法院關(guān)于涉及農(nóng)村合作基金會(huì)的經(jīng)濟(jì)糾紛案件人民法院應(yīng)予受理的通知》中明確農(nóng)村合作基金會(huì)性質(zhì)上是資金互助組織，具有訴訟主體資格。1999年起央行、農(nóng)業(yè)部依照《國(guó)務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)整頓農(nóng)村合作基金會(huì)工作小組清理整頓農(nóng)村合作基金會(huì)工作方案的通知》清理整頓農(nóng)村合作基金會(huì)，把符合條件的農(nóng)村合作基金會(huì)并入農(nóng)村信用社，逐步將其改造為正規(guī)農(nóng)村金融。目前，農(nóng)村合作基金會(huì)需由縣級(jí)農(nóng)業(yè)行政部門批準(zhǔn)設(shè)立、法律上具有訴訟主體資格、受到政府農(nóng)業(yè)部門的監(jiān)督管理，已轉(zhuǎn)化為可民營(yíng)的正規(guī)金融組織，其開展的金融活動(dòng)不再是民間金融的組成部分。

農(nóng)民專業(yè)合作(聯(lián))社(包括村經(jīng)濟(jì)合作社)在我國(guó)農(nóng)村廣泛存在。2006年《農(nóng)民專業(yè)合作社法》將“農(nóng)民專業(yè)合作社”定位為農(nóng)村互助性經(jīng)濟(jì)組織。農(nóng)民專業(yè)合作社依照2007年《農(nóng)民專業(yè)合作社登記管理?xiàng)l例》登記后即具有法人資格。隨著農(nóng)民專業(yè)合作社規(guī)模的發(fā)展，農(nóng)民專業(yè)合作聯(lián)社在各地紛紛設(shè)立，農(nóng)民專業(yè)合作社的服務(wù)范圍拓展至向合作社資金互助入資的社員提供互助性資金借款、小額信貸擔(dān)保等服務(wù)領(lǐng)域，成為具有互助金融功能的組織法人。部分地區(qū)農(nóng)民專業(yè)合作社成立了專門的農(nóng)村資金互助社，性質(zhì)上屬于社區(qū)互助性銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)。較多省市出臺(tái)了相關(guān)地方性法規(guī)和規(guī)章，對(duì)農(nóng)民專業(yè)合作社開展信用合作和資金互助服務(wù)加以規(guī)范和加強(qiáng)監(jiān)督管理。農(nóng)民專業(yè)合作(聯(lián))社、農(nóng)村資金互助社開展的信用合作和資金互助服務(wù)已被實(shí)施陽(yáng)光化、合法化和規(guī)范化改造成為可民營(yíng)的正規(guī)金融，不再屬于民間金融范疇。

在我國(guó)農(nóng)村地區(qū)，有一些組織機(jī)構(gòu)名稱中不含“銀行”字樣的開展金融活動(dòng)的銀行業(yè)和非銀行業(yè)正規(guī)金融機(jī)構(gòu)，例如農(nóng)村信用合作社及其分社、儲(chǔ)蓄所等屬于銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)，而農(nóng)村信用合作社縣級(jí)聯(lián)合社、貸款公司、小額貸款公司等屬于非銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)。2003年《中國(guó)人民銀行法》明確規(guī)定在中華人民共和國(guó)境內(nèi)設(shè)立的商業(yè)銀行、城市信用合作社、農(nóng)村信用合作社等吸收公眾存款的金融機(jī)構(gòu)以及政策性銀行屬于銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)，而根據(jù)1997年《農(nóng)村信用合作社縣級(jí)聯(lián)合社管理規(guī)定》，農(nóng)村信用合作社縣級(jí)聯(lián)合社的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)范圍不包括吸收公眾存款，因而屬于非銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)；根據(jù)2007年《貸款公司管理暫行規(guī)定》，貸款公司不得吸收公眾存款，性質(zhì)上是非銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)。關(guān)于小額貸款公司，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)2008年發(fā)布的《關(guān)于小額貸款公司試點(diǎn)的指導(dǎo)意見》對(duì)小額貸款公司的設(shè)立、業(yè)務(wù)開展等方面進(jìn)行規(guī)范，省級(jí)政府金融管理機(jī)構(gòu)監(jiān)督管理小額貸款公司并承擔(dān)其風(fēng)險(xiǎn)處置責(zé)任，其性質(zhì)為非銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)。上述機(jī)構(gòu)均為正規(guī)金融機(jī)構(gòu)，被納入到金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管范圍，其從事的金融活動(dòng)不屬于民間金融范疇。

關(guān)于中小企業(yè)發(fā)行私募債券，我國(guó)至今尚無(wú)法律層面的規(guī)范。現(xiàn)行立法僅規(guī)定了金融企業(yè)得以發(fā)行金融企業(yè)私募債券、上市公司得以公開和非公開發(fā)行股票、股份有限公司得以公開募集股份以及有限責(zé)任公司和股份有限公司得以公開發(fā)行公司債券，但未提及非金融企業(yè)、上市公司的中小企業(yè)的非公開發(fā)行債券。為規(guī)范中小企業(yè)私募債券業(yè)務(wù)， 2012年5月，滬、深兩家證券交易所相繼發(fā)布《上海證券交易所中小企業(yè)私募債券業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法》、《深圳證券交易所中小企業(yè)私募債券業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法》，后又分別于2012年5月和8月發(fā)布《上海證券交易所中小企業(yè)私募債券業(yè)務(wù)指引(試行)》、《深圳證券交易所中小企業(yè)私募債券試點(diǎn)業(yè)務(wù)指南(修訂)》。兩個(gè)《試點(diǎn)辦法》適用于中小微型企業(yè)在中國(guó)境內(nèi)以非公開方式發(fā)行和轉(zhuǎn)讓約定在一定期限還本付息的公司債券，試點(diǎn)期間，中小企業(yè)私募債券發(fā)行人限于符合《關(guān)于印發(fā)中小企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定的通知》(工信部聯(lián)企業(yè)〔2011〕300號(hào))規(guī)定的、未在上海證券交易所和深圳證券交易所上市的中小微型企業(yè)，暫不包括房地產(chǎn)企業(yè)和金融企業(yè)。雖然我國(guó)至今尚無(wú)關(guān)于中小企業(yè)私募債券活動(dòng)的相關(guān)立法，但上述兩個(gè)《試點(diǎn)辦法》及兩個(gè)《業(yè)務(wù)指引/指南》已經(jīng)足以實(shí)現(xiàn)中小企業(yè)私募債券活動(dòng)的陽(yáng)光化、合法化和規(guī)范化改造，中小企業(yè)私募債券不得再以民間金融的方式開展，故其不再屬于民間金融的組成部分，而轉(zhuǎn)化為在場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)開展的正規(guī)金融。

[責(zé)任編輯 李晶晶 責(zé)任校對(duì) 王治國(guó)]

2016-01-27

劉道云(1984—)，男，安徽郎溪人，復(fù)旦大學(xué)金融法研究中心研究人員，法學(xué)博士，中國(guó)金融期貨交易所辦公室高級(jí)經(jīng)理，主要從事民商法、經(jīng)濟(jì)法、金融衍生品研究。

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1000-5072(2017)04-0041-10