李丹 鄒涵羲 柳志鋼

[摘 要]新三板市場憑借其門檻低，掛牌速度快，可定向融資的特點，在我國中小企業(yè)中備受青睞。掛牌企業(yè)因為經(jīng)營狀況不穩(wěn)定且處于發(fā)展期期初，在經(jīng)營中存在一定的風險，因此對企業(yè)存在的風險進行分析顯得尤為重要。文章選取廣東省一家在新三板掛牌交易的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，通過對該企業(yè)進行深入分析，指出其存在的風險并給予相應的措施，希望給讀者帶來一些啟示和指導。

[關(guān)鍵詞]新三板；內(nèi)部風險；L公司

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2017.28.160

1 引 言

伴隨著2012年全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責任公司注冊成立，我國區(qū)別于上交所、深交所的另一個場外交易場所的誕生——新三板市場。其存在無疑給中小高技術(shù)企業(yè)帶來福音。隨著新三板的擴容，發(fā)展為面向全國的非上市股份有限公司進行股權(quán)交易的平臺，主要對象則面向中小微型企業(yè)。截至目前，掛牌交易的已達到11287家，其中主要是基礎(chǔ)層，占有9894家；創(chuàng)新層則只有1393家。在地區(qū)分布情況中，當數(shù)北京、上海、廣州、江蘇、浙江一代最為火熱。

2 背景介紹

近幾年新三板市場迅猛發(fā)展的同時，也存在著不少的風險。在外部層面主要包括宏觀經(jīng)濟、國家政策、行業(yè)情況等方面，在內(nèi)部層面主要包括公司的信息披露制度不全面、內(nèi)部控制不完善等方面。隨著2015年“兩會”期間，李克強總理提出的“互聯(lián)網(wǎng)+”行動計劃更是作為一個利用互聯(lián)網(wǎng)結(jié)合行業(yè)特質(zhì)的行動指南，有利于推進電子商務、工業(yè)、金融等行業(yè)的良性發(fā)展。這一計劃的提出再次向世界掀起一陣工業(yè)革命浪潮。近些年，無論是在商業(yè)環(huán)境中，還是在政策環(huán)境中，B2B行業(yè)在借助高科技的力量從移動化、交易服務化、社交化、一體化等方面改變了和用戶聯(lián)系的方式。以相關(guān)數(shù)據(jù)分析，B2B市場在未來的發(fā)展中將繼續(xù)呈擴張趨勢，各行各業(yè)將依據(jù)不同的形式及時調(diào)整和優(yōu)化自身的服務，通過線上線下全面對資源進行整合，不斷提升企業(yè)在用戶心中的價值。本文基于這樣一個社會背景，選取廣東省一家在新三板掛牌交易的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，對其存在的風險進行探究和給予相應的措施。

3 L公司簡介

L公司屬于互聯(lián)網(wǎng)和相關(guān)服務行業(yè)，成立于2008年9月9日，其后經(jīng)歷4次增資，公司于2015年11月25日在新三板市場正式掛牌交易。公司主營：網(wǎng)絡技術(shù)開發(fā)和技術(shù)服務；網(wǎng)絡系統(tǒng)維護；電腦軟硬件的技術(shù)開發(fā)；信息咨詢；技術(shù)咨詢；廣告業(yè)務等。L公司作為一家在電子商務B2B行業(yè)依靠網(wǎng)絡平臺實行“會員+推廣”制的商業(yè)模式，通過收取提供會員的增值服務來獲得主營收入的網(wǎng)絡營銷企業(yè)。公司建立有自己的網(wǎng)站，并在網(wǎng)站上根據(jù)客戶的需求為其發(fā)布產(chǎn)品和進行產(chǎn)品推廣的一體化營銷方案，滿足客戶一站式服務的需求。

4 L企業(yè)存在的風險

近幾年新三板市場迅猛發(fā)展的同時，也存在著不少的風險。在外部層面主要包括宏觀經(jīng)濟、國家政策、行業(yè)情況等方面，在內(nèi)部層面主要包括公司的信息披露制度不全面、內(nèi)部控制不完善等方面。本文主要分析L企業(yè)存在的內(nèi)部風險。

4.1 經(jīng)營風險

互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的L公司由于處于發(fā)展初期，大量的前期投入用在新產(chǎn)品的研發(fā)上，2016年的凈利潤為-384.79 萬元，較2015年的-547.88萬元有所增加，但公司仍處于虧損，還未達到盈利狀態(tài)。對公司報表進行分析，則可以看出公司凈利潤中政府出于公司在新三板掛牌交易獎勵所占比較大，如果扣除政府補助這一項，公司的損失金額將進一步擴大，這將使企業(yè)面臨資金鏈斷裂或者研發(fā)失敗的隱患。

4.2 內(nèi)部控制缺失

新三板市場多為中小企業(yè)，即使企業(yè)建立了完善的內(nèi)部控制制度，在執(zhí)行上，也難以落到實處，不嚴格、不規(guī)范的現(xiàn)象屢見不鮮。L公司在企業(yè)經(jīng)營中沒有專門的采購人員，在進行固定資產(chǎn)的采購時，往往由某一負責人進行采購，并進行相關(guān)的會計處理；再如，企業(yè)銷售人員自己收款，使得銷售金額是否與實際一致存在疑問。公司沒有嚴格根據(jù)內(nèi)部控制制度進行嚴格把關(guān)，導致賬務失真，在進行財務決策時，可能導致決策失誤，一方面損失企業(yè)財產(chǎn)；另一方面也會導致企業(yè)財務狀況模糊不清，賬實不符，對企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營和管理造成不良影響。

4.3 技術(shù)創(chuàng)新與人才流失風險

L公司作為一個高速成長的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，要想滿足互聯(lián)網(wǎng)用戶多方面的需求，唯有不斷進行技術(shù)創(chuàng)新，在激烈的市場競爭中，增加企業(yè)的核心競爭力，使企業(yè)在行業(yè)中占有一席之地。應對技術(shù)的創(chuàng)新，則需要企業(yè)來培養(yǎng)高素質(zhì)的專業(yè)型人才，若公司無法引進和培養(yǎng)企業(yè)內(nèi)在的優(yōu)秀人才，則在技術(shù)創(chuàng)新的戰(zhàn)略中將處于劣勢。L公司關(guān)鍵技術(shù)人員從2016年期初的66人降到期末的37人，對于人才的流失將會使公司在日后的研發(fā)進程中面臨障礙。企業(yè)技術(shù)長時間滯后、技術(shù)人員長期處于不飽和狀態(tài)將影響公司在市場中的競爭力，嚴重的甚至導致企業(yè)失去競爭力，不利于L公司的持續(xù)發(fā)展。

4.4 互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)風險

L公司作為一家主要依賴互聯(lián)網(wǎng)平臺從事網(wǎng)絡營銷的企業(yè)，網(wǎng)絡設(shè)備的正常運行在公司經(jīng)營中起著重要的作用。如果網(wǎng)絡基礎(chǔ)設(shè)備出現(xiàn)問題、突然中斷，遭受惡意攻擊等情況，將導致平臺癱瘓，影響企業(yè)業(yè)務的正常開展，如果經(jīng)常性地出現(xiàn)這種故障，將會有損企業(yè)的市場形象。此外，L公司選取在平臺上刊登的信息通常是來自會員企業(yè)等，即使在審核過程中落實了每一個審核環(huán)節(jié)，仍不能確保所有的信息都真實可靠，難以避開網(wǎng)站用戶發(fā)布虛假、侵犯第三方權(quán)益的可能性，這樣將會導致企業(yè)因使用這樣的問題信息而給企業(yè)聲譽帶來損失，嚴重的可能需要企業(yè)承擔法律責任。

5 L 公司風險應對措施

基于以上對L公司在新三板市場上的內(nèi)部風險分析，筆者將給予以下措施。

5.1 擴大營業(yè)收入規(guī)模

由于L公司所處行業(yè)特性，在前期建設(shè)、運營、研發(fā)中投入較大，當儲備了必要的資源后，L公司可以以自身網(wǎng)站平臺為依托，在此基礎(chǔ)上豐富產(chǎn)品種類，為客戶提供更加全面的需求和更加有效的解決方案。L公司也可以對銷售人員進行培訓，提高他們的業(yè)務能力和銷售技巧，通過提高銷售團隊的質(zhì)量來提升收入規(guī)模。同時，嚴格控制成本費用和期間費用的支出，確保以后年度實現(xiàn)盈利。endprint

5.2 落實內(nèi)部控制制度

內(nèi)部控制對每個企業(yè)來說都顯得尤為最重要，企業(yè)也深知內(nèi)部控制在企業(yè)經(jīng)營管理過程中扮演的重要角色，所以，企業(yè)一般都會制定內(nèi)部控制制度。但因為各種原因，很多中小企業(yè)的內(nèi)部控制制度沒有得到很好的落實。L公司可以通過以下幾點來落實內(nèi)部控制制度：①健全企業(yè)各部門職責，細化不同職位的職責，明確分工，確保不相容工作的分離；公司高管應規(guī)范自身行為，以身作則，給企業(yè)基層員工樹立榜樣；②依照全面性原則，在實行內(nèi)部控制制度時要涵蓋各個方面，同時也要做到全員參與。無論是基于業(yè)務角度還是全員參與角度，內(nèi)部控制在設(shè)計、執(zhí)行、監(jiān)督等過程中都要貫穿其中，這樣才能保證內(nèi)部控制環(huán)境得到優(yōu)化；③內(nèi)部控制的實施成敗很大一部分取決于員工是否積極參與，所以L公司可以通過建立良好的績效考核體系和獎懲機制，來帶動和確保員工的工作熱情，使員工能感受到自身的利益與公司是一致的。同時對生產(chǎn)率的提高也能起到促進作用。

5.3 培養(yǎng)內(nèi)生型人才

培養(yǎng)企業(yè)內(nèi)生型人才有利于企業(yè)減少人才的流失，幫助企業(yè)蓄足人才。相比于半路入道的外生型人才，對企業(yè)文化了解少，難以在短期內(nèi)摸清企業(yè)發(fā)展的方向，他們一般認為與企業(yè)僅僅是雇用關(guān)系，對企業(yè)沒有深厚的情感，更沒有與企業(yè)共擔風險的意識。面對發(fā)展初期的L公司，培養(yǎng)內(nèi)生型人才則顯得尤為重要。員工一般看重企業(yè)的發(fā)展、能否提升自身價值和薪酬等方面，企業(yè)給員工提供專業(yè)的培訓，充分考慮員工的利益，提升他們專業(yè)技能的同時他們也會更有效地為企業(yè)服務。這樣培養(yǎng)出來的內(nèi)生型人才能充分了解企業(yè)文化，發(fā)展戰(zhàn)略，也能充分意識到企業(yè)存在的問題，對企業(yè)的優(yōu)缺點感同身受，對企業(yè)更有使命感和責任感。

5.4 有效控制風險源

企業(yè)對于可能出現(xiàn)網(wǎng)絡故障導致的經(jīng)營中斷，企業(yè)可以采用多臺機器在不同地區(qū)不同系統(tǒng)同步運行，每天對它們進行備份，保持異地數(shù)據(jù)的同步，保證即使網(wǎng)絡出現(xiàn)故障，L公司網(wǎng)站平臺也可以在最短時間恢復數(shù)據(jù)實現(xiàn)正常運行；針對惡意攻擊采用最新的防火墻增強監(jiān)控，同時，配備優(yōu)質(zhì)量的維修團隊，進行24小時監(jiān)控，確保在出現(xiàn)故障時能得到及時、有效的維修以保證平臺正常運行。L公司也可以組建一支專業(yè)的核查小組來應對網(wǎng)站上的不合規(guī)信息，對平臺上發(fā)布的信息進行嚴格的人工審核，同時增強技術(shù)監(jiān)控，對違規(guī)信息設(shè)定提示警告保證選取的信息真實可靠。

6 啟 示

由于在新三板掛牌交易的中小高科技企業(yè)大多處于發(fā)展初期，企業(yè)經(jīng)營、發(fā)展都還不是很穩(wěn)定，無論是外部風險還是內(nèi)部風險都不可忽視。在國家政策的幫助下，即使享受了新三板這個平臺，也不能輕視企業(yè)自身存在的風險。針對企業(yè)的內(nèi)部風險，由上文分析可知，主要會受企業(yè)所處行業(yè)、經(jīng)營狀況、內(nèi)部環(huán)境等的影響，在企業(yè)謀求發(fā)展的同時要重視企業(yè)內(nèi)部可能存在的風險。為了降低風險，企業(yè)要重視對人才的培養(yǎng)和留用，嚴格落實內(nèi)部控制制度，采用最新的管理理念，制定具體企業(yè)自身特色的風險防控辦法。只有做到及時防范、及時制止才能有效降低風險，才有利于企業(yè)的長遠發(fā)展。

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