張詩雨
盡管收購上海萊士被否,同方股份仍表示將繼續(xù)在健康產(chǎn)業(yè)布局。主業(yè)本為信息產(chǎn)業(yè)的同方股份,近年來卻走上多元化道路,但以財務(wù)數(shù)據(jù)來看,公司并未因此獲利。
人工智能這一風(fēng)口,并未讓每家與此概念相關(guān)的公司股價都一飛沖天,比如同方股份(600100.SH)。
盡管頭頂“高校第一股”光環(huán),但同方股份近年來卻過得并不順利,今年來股價亦持續(xù)低迷,徘徊在12元至16元左右。在其他人工智能概念股紛紛走強時,同方股份的股價表現(xiàn)并不驚艷,顯示出市場預(yù)期較低,這也和公司2016年以來扣非后均虧損有關(guān),而其宣稱的多元化戰(zhàn)略至少到目前未能讓業(yè)績出現(xiàn)轉(zhuǎn)機。
謀求多元化發(fā)展后,同方股份一直在尋求有商機的行業(yè),其中,醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)是公司近來發(fā)展的一大方向。但這一方向目前卻走得有些坎坷,9月15日,公司公告稱,收購血制品企業(yè)——上海萊士(002252.SZ)的計劃遭否決。
同方股份與上海萊士的重組為何以失敗告終?醫(yī)療產(chǎn)業(yè)是如何與公司原有業(yè)務(wù)、自身優(yōu)勢相結(jié)合的?公司是否擔(dān)心多元化道路會削弱核心競爭力?
就以上相關(guān)問題,《投資者報》記者向同方股份致電致函,在多次撥打電話無人接聽后,記者在9月27日上午來到公司辦公處——海淀區(qū)同方科技廣場A座。在告知前臺人員采訪需求后,公司企劃部員工以記者未曾預(yù)約為由,拒絕接受采訪。當記者表示,是否可以預(yù)約當日下午采訪時,對方同樣回絕,并草草結(jié)束通話。
收購醫(yī)療公司受挫
9月15日,同方股份公告披露,公司自今年4月便開始籌劃的重組以失敗告終。同方股份此次計劃重組對象是上海萊士,原來的計劃是以300億元的價格收購上海萊士29.9%的股份。
上海萊士是目前中國最大的血液制品生產(chǎn)企業(yè)之一。產(chǎn)品主要包括人血白蛋白、靜注人免疫球蛋白、特免類、凝血因子類產(chǎn)品等。
對于為何選擇進入血制品市場,同方股份在公告中表示,血液制品市場集中度較高,而且血液制品行業(yè)因為政策監(jiān)管嚴、固定成本投入高等原因,進入壁壘很高,因而新的企業(yè)進入的可能性不高。通過此次對上海萊士的收購,同方股份可以快速介入到血液制品行業(yè),同時可以改善公司的財務(wù)狀況。
財務(wù)狀況方面,上海萊士的確強于同方股份。前者扣非后凈利潤2.7億元,后者扣非后卻虧損1.7億元。值得一提的是,同方股份目前的市值只有361億元,上海萊士則達到1023億元。而同方股份卻要花費接近自己市值的金額——300億元收購上海萊士,此次收購雙方的懸殊堪稱“蛇吞象”。
不知是否因為兩家公司市值、財務(wù)數(shù)據(jù)的差距,證監(jiān)會將這一收購否決了。由于同方股份業(yè)績長期不振,眾多投資人本指望此次收購能讓公司走出泥潭,對此也是心懷期待。因而上海萊士收購案泡湯后,大量投資人拋售公司股票,9月21日,同方股份復(fù)牌后,股價下跌8.4%,9月22日下跌6%。
咬定發(fā)展健康產(chǎn)業(yè)
同方股份對醫(yī)療產(chǎn)業(yè)的布局不止于此。今年6月,同方股份通過境外下屬孫公司,以20.5億元的價格認購天誠國際11.875%的股份。公司之所以入股天誠國際,是看上后者持有一家血制品公司100%股權(quán),該公司是英國企業(yè)BPL。
今年4月,同方股份董事會通過一項議案,同意公司通過境外全資孫公司出資18 億港元收購中國醫(yī)療網(wǎng)絡(luò)(00383.HK)27.62%的股份,該交易達成后,中國醫(yī)療網(wǎng)絡(luò)大股東將易主。
同樣在今年4月,同方股份公布設(shè)立全資子公司同方大健康,注冊資本達10億元。這一子公司的經(jīng)營范圍包括健康管理、健康咨詢;醫(yī)療信息咨詢;從事醫(yī)療領(lǐng)域內(nèi)的設(shè)備銷售、技術(shù)開發(fā)、技術(shù)轉(zhuǎn)讓等。
對于成立大健康公司的目的,同方股份稱,醫(yī)療健康作為全球最大的產(chǎn)業(yè)之一,支出總額占全球 GDP 總額的1/10左右,是全球經(jīng)濟發(fā)展的新引擎。隨著經(jīng)濟發(fā)展水平和收入提高,我國人民群眾對醫(yī)療衛(wèi)生服務(wù)的需求數(shù)量、質(zhì)量不斷提升,拉動了衛(wèi)生費用的持續(xù)增長。
成立醫(yī)療健康子公司,足以說明同方股份對醫(yī)療產(chǎn)業(yè)的高度重視,頻頻出手對健康企業(yè)進行收購,也顯示出同方股份在這一領(lǐng)域發(fā)力的決心。盡管此次收購上海萊士受挫,但同方股份曾對外表示,大健康產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域是公司產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的一個重要方向,公司將繼續(xù)完善在這一領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)布局,拓展新的利潤增長點,提升公司的盈利能力和經(jīng)營業(yè)績。
多元化發(fā)展未見成效
然而,咬定健康產(chǎn)業(yè)的同方股份此前并沒有醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的基礎(chǔ),此次投資上海萊士,介入上游的血制品行業(yè),公司自身銷售網(wǎng)絡(luò)與后者風(fēng)馬牛不相及,能否帶來協(xié)同效應(yīng)存在疑問。
同方股份成立于1997年,由清華大學(xué)出資任大股東,是典型的校辦企業(yè)。將信息產(chǎn)業(yè)作為拳頭業(yè)務(wù)的同方,起初PC業(yè)務(wù)聲名鵲起。但后來,隨著智能手機、平板電腦市場逐漸繁榮,同方的消費類PC業(yè)務(wù)也就隨之沒落。
2013年伊始,同方走向橫向擴張的道路,業(yè)務(wù)逐漸橫跨計算機、電視機、數(shù)據(jù)產(chǎn)品、安防安檢設(shè)備、軍用裝備、工業(yè)節(jié)能、建筑節(jié)能、智慧城市軟硬件、照明等行業(yè)。
有傳言同方旗下共有200個子公司。橫跨多個產(chǎn)業(yè)、“子孫滿堂”的同方股份近年來采取“有進有退”的產(chǎn)業(yè)布局,逐步收縮、剝離部分毛利率較低、市場競爭激烈的業(yè)務(wù)。也就是說,同方股份在“買買買”的同時,也在不?!百u賣賣”。
今年上半年,同方股份以11.7億元和2.5億元分別賣出子公司南通半導(dǎo)體、深圳多媒體全部股權(quán)。2016年,公司出售了紫光國芯股份和龍江環(huán)保的控制性權(quán)益。
但以業(yè)績表現(xiàn)看,同方變賣子公司的收益并不足以彌補旗下業(yè)務(wù)的虧空,投資的新產(chǎn)業(yè)也未產(chǎn)生足夠多的利潤,“有進有退”暫時并未獲得顯著成效。2016年、2017年上半年,公司扣非后分別虧損為1.3億元、1.7億元。
一位計算機行業(yè)分析師曾公開表示,“同方股份一直未能改掉擴張沖動的毛病,業(yè)務(wù)像雜貨鋪一樣越做越雜,平衡資源分配成了很大的問題,結(jié)果是什么都做,但什么都做不大做不好?!眅ndprint