(蘇州大學東吳商學院 江蘇 蘇州 215000)

長期定投的基金品種決策

夏思陽

(蘇州大學東吳商學院江蘇蘇州215000)

一、自我評價

本人2018年畢業(yè)，預計剛開始工作的時候，工資只會處在一般水平，月末結余不多，所以傾向于長期定向投資。另外，本人屬于穩(wěn)健性投資者，畢業(yè)后每月會預留1000元進行投資。

本人作為風險穩(wěn)健性投資者，投資是為了謀求一定的收益，而混合型基金屬于平緩型基金種類，所以，我偏向選擇混合基金中收益比較高的偏股型混合基金，以達到定投目標。另外，偏股型混合基金交易方便，交易地點為各托管行網(wǎng)點，更適合未來面對更多不確定性的個人投資者。

綜上分析，根據(jù)同花順軟件的篩選，基金市場類中股票型開放式基金有98支。由于本次投資需要持續(xù)很長年限，所以需要考慮各個階段下基金公司的綜合表現(xiàn)，因此，我把基金范圍縮小到2006年前成立的基金，且2006年起，年化收益率高于35%的基金。這樣一來，滿足要求的基金就只剩9支(具體見表一)。

表一 2006年前成立且年化收益率大于35%的偏股型基金

二、基金產品的選擇

1.基金累計單位凈值增長率

通過同花順對基金累計單位凈值增長率(2006.1.1-2016.1.1)的統(tǒng)計，再結合年化收益率，取排名前五的基金，結果見表二。

表二 基金累計單位凈值增長率

2.風險收益：夏普指數(shù)

夏普比率反映的是單位總風險的超額收益率，它是收益和風險綜合考慮的指標。因為上文兩個指標年化收益率以及累計單位凈值增長率都是從收益方面來判斷基金質量，太過片面，所以需要加入對風險的綜合考量，從剩下的5支基金中選擇風險調整后收益較高的3支，具體情況見表三。

表三 夏普指數(shù)(2006.1.1-2016.1.1)

3.評級比較

本人打算通過銀河評級對以上三支基金的評價，進一步篩選適合的基金，具體結果見下表四。

表四 銀河評級

從表四可以看出，嘉實增長混合以及匯添富優(yōu)勢精選混合這兩支基金評價較高，優(yōu)于華夏大盤精選混合基金。因此，本人排除第一支基金。

4.基金經理的比較

通過分析剩下2支基金歷任基金經理任職期間的年化回報，嘉實增長混合的回報率達到了18.7836%，相較于其它基金，回報率較高。

三、進一步分析下嘉實增長混合基金的情況

1.近五年凈值走勢(見圖1)

通過圖1，我們可以發(fā)現(xiàn)，嘉實增長混合基金的走勢情況優(yōu)于滬深300指數(shù)的增長情況，進一步說明該基金還是比較優(yōu)秀的。

圖1

2.行業(yè)配置

通過行業(yè)配置圖(見圖2)，我們發(fā)現(xiàn)：嘉實增長混合基金投資的主要行業(yè)為制造業(yè)和高新技術產業(yè)，而高新技術產業(yè)很有發(fā)展前途，再一次證明了嘉實混合基金的優(yōu)秀。

圖2

3.持有人結構

通過圖3的持有人結構分析，我們可以發(fā)現(xiàn)：嘉實增長混合基金主要以個人投資者為主，說明在個人投資上，它更有一定的經驗，因此符合我自身的要求。

圖3

四、決策及注意事項

通過上述分析，筆者決定選擇嘉實增長混合基金作為長期定投的目標。因為在候選基金中，嘉實增長混合基金的年化收益率、累計單位凈值增長率、夏普比率以及銀河評級系數(shù)等都位于前列，且綜合考量下來，最具有長期定投價值。另外，它的基金經理人的績效水平、投資行業(yè)配置以及投資者類型占比，都比較符合我自身的要求。

當然，基金市場在不斷變動，這樣的決策具有暫時性，筆者會隨時注意市場動向，做出及時的判斷，并調整相應的投資，以更好的滿足我自身的投資需求，做出最合理的投資。

夏思陽(1993-)，女，漢族，江蘇宜興人，蘇州大學東吳商學院研究生在讀，研究方向工商管理。