金見歡

佳兆業(yè)定位為城市運營者，以后會走輕資產(chǎn)的模式。而開發(fā)商業(yè)地產(chǎn)包括做零售離不開網(wǎng)絡支撐，此次收購網(wǎng)絡平臺有一定的協(xié)同作用，也為公司提供了又一個融資平臺

恢復元氣的佳兆業(yè)（01638.HK）又開始買買買的舉動。

近日，創(chuàng)業(yè)板公司明家聯(lián)合（300242.SZ）發(fā)布公告，公司原控股股東、實際控制人周建林將手中明家聯(lián)合股份1.35億股（占總股本的21.25%），擬通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式將全部股份轉(zhuǎn)讓給佳速網(wǎng)絡。交割過后，明家聯(lián)合控股股東將變更為佳速網(wǎng)絡，實際控制人將變更為郭英成和郭英智。

眾所周知，郭英成、郭英智正是地產(chǎn)公司佳兆業(yè)的董事局主席和副主席，因此，上述交易實際上是佳兆業(yè)收購了一家創(chuàng)業(yè)板公司。

收購互聯(lián)網(wǎng)平臺源于佳兆業(yè)多元化意圖。收購明家聯(lián)合是佳兆業(yè)實現(xiàn)多元化的途徑之一。

佳兆業(yè)公關(guān)部人士告訴《投資者報》記者：“收購明家聯(lián)合，佳兆業(yè)擁有了以移動數(shù)字營銷為主業(yè)的境內(nèi)上市公司平臺，有利于公司充分利用國內(nèi)資本市場拓寬投融資渠道，橫向整合社區(qū)O2O、商業(yè)O2O、文體O2O等產(chǎn)業(yè)，推動互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務與原有產(chǎn)業(yè)的融合和發(fā)展。對公司多元化發(fā)展，向新型房地產(chǎn)服務供應商轉(zhuǎn)型有較大的作用。”

多元化發(fā)展戰(zhàn)略

今年1月30日，郭英成在參加佳兆業(yè)年度活動時，也確定集團未來的發(fā)展戰(zhàn)略要“強地產(chǎn)、多元化、新事業(yè)；輕資產(chǎn)、重利潤、控風險”。

此次收購對象明家聯(lián)合，于2011年7月在深交所創(chuàng)業(yè)板掛牌上市，原有業(yè)務為電涌保護，去年年初完成原有業(yè)務的剝離，公司的主營業(yè)務全面轉(zhuǎn)型升級為移動互聯(lián)網(wǎng)營銷。該公司2017年半年度報告顯示，上半年實現(xiàn)營業(yè)收入為12.99億元，較上年同期減少0.12%；歸屬于母公司所有者的凈利潤為1.05億元，較上年同期減少6.91%。

佳兆業(yè)方面向記者表示，本次收購是佳兆業(yè)實施多元化轉(zhuǎn)型的重要一步，收購完成后，公司將全力支持明家聯(lián)合在移動數(shù)字營銷業(yè)務領(lǐng)域繼續(xù)做大做強，公司將通過多項舉措將明家聯(lián)合打造成為國內(nèi)一流的互聯(lián)網(wǎng)營銷上市公司；中長期目標將推動目標公司成為服務互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)與傳統(tǒng)行業(yè)、服務能力由移動營銷領(lǐng)域拓展至互聯(lián)網(wǎng)IT支持與大數(shù)據(jù)等領(lǐng)域的綜合性互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。

此外，收購還將提升佳兆業(yè)多元化產(chǎn)業(yè)協(xié)同，有助于佳兆業(yè)重塑業(yè)務體系，建立新興業(yè)務生態(tài)，提升多元化產(chǎn)業(yè)協(xié)同效率，有效實現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)在地產(chǎn)、旅游、酒店、房屋與寫字樓租賃等業(yè)務領(lǐng)域協(xié)同，提升整體效益。

另外，從資本層面來看，佳兆業(yè)方面認為，此次收購不僅有利于公司多元化業(yè)務的發(fā)展，更會拓寬公司的融資渠道。收購完成后，集團將擁有香港地區(qū)和內(nèi)地股市兩個上市平臺，分別能夠取得境外和境內(nèi)的資本運營的機會，拓寬融資渠道。

知名地產(chǎn)分析師嚴躍進對此點評稱，佳兆業(yè)定位為城市運營者，以后會走輕資產(chǎn)的模式。從行業(yè)發(fā)展趨勢看，開發(fā)商業(yè)地產(chǎn)包括做零售，是離不開網(wǎng)絡支撐的，收購網(wǎng)絡平臺，對業(yè)務發(fā)展的直接和間接作用還是很大的。

新型房地產(chǎn)服務供應商

2013年的樓市寒冬，佳兆業(yè)卻大規(guī)模突擊，年報顯示，2013年佳兆業(yè)投入141億元，在全國購入32宗土地。這一購地投資額是佳兆業(yè)成立以來投入最高的一年。

這使佳兆業(yè)經(jīng)歷了一系列的危機，2014年，佳兆業(yè)年報無法披露，在經(jīng)歷了鎖房風波、人事危機、資產(chǎn)凍結(jié)、境內(nèi)外債務重組等一系列危機后，佳兆業(yè)幾乎被逼到破產(chǎn)邊緣。

經(jīng)過一系列調(diào)整，佳兆業(yè)業(yè)績向好，據(jù)年報顯示，2016年，公司全年銷售額為298億元人民幣，營業(yè)額及毛利潤分別為178億元及23.12億元，較2015年分別大幅增長62.6%及573%。不過2016年仍為虧損，直到今年的半年報，佳兆業(yè)業(yè)績才扭虧為盈。此外，公司凈負債率也保持在高位，2014年至2016年分別為51%、54%、43%。

雖然經(jīng)歷了財務危機，但佳兆業(yè)卻一直在擴張。去年以來，佳兆業(yè)整合旗下文體、旅游、酒店、影院等業(yè)務板塊并成立文化集團，進軍包括文化、體育等業(yè)務在內(nèi)的“大文化”領(lǐng)域。

此外，佳兆業(yè)旗下還擁有在香港上市的美加醫(yī)學（00876.HK）、在美國上市的南太地產(chǎn)兩個平臺。美加醫(yī)學主要從事義齒業(yè)務。今年7月12日，佳兆業(yè)宣布擬以1.1億美元收購美國上市公司南太地產(chǎn)17.7%股權(quán)。

佳兆業(yè)公關(guān)部人士告訴《投資者報》記者：“產(chǎn)業(yè)化布局有助于本公司整合產(chǎn)業(yè)資源，增強在獲取土地資源時的核心競爭力，實現(xiàn)由傳統(tǒng)房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)向新型房地產(chǎn)服務供應商的轉(zhuǎn)變。”

進軍千億梯隊

佳兆業(yè)提出了3年達到千億元的銷售目標。

此前佳兆業(yè)因為牽扯進貪腐案，一度影響了公司在土地市場的發(fā)展。好在近年來，佳兆業(yè)通過合作伙伴逐步恢復了與政府間的合作關(guān)系，2015年，佳兆業(yè)接連獲得數(shù)個文體中心運營權(quán)和城市更新項目，2017年佳兆業(yè)就在主攻深圳平湖舊墟項目、深圳雅俊項目、深圳鹽田項目及珠海灣仔項目。根據(jù)公開數(shù)據(jù)，這4個項目可售建筑面積或?qū)⒔?00萬平方米，在房價高企的深圳和房價正在上漲通道中的珠海，僅這4個項目將為佳兆業(yè)貢獻數(shù)百億元銷售業(yè)績。

郭英成對此也頗有信心，“未來公司運營是以一二線城市運營發(fā)展為主，因為擁有深圳、上海等地優(yōu)質(zhì)資源。佳兆業(yè)有個獨特的發(fā)展模式，就是（參與）舊改，未來一年的時間就能提供300萬～400萬平方米土地給集團開發(fā)?！?/p>

8月29日，佳兆業(yè)公布2017年中期業(yè)績報告，上半年實現(xiàn)營收85.9億元，同比增長71.8%；毛利28.6億元，同比增長224.5%；凈利潤為18.9億元，同比降低25.3%；核心凈利潤由去年同期的-9.08億升至11.4億元，實現(xiàn)扭虧為盈。

但逐漸好轉(zhuǎn)的盈利并未改變公司因前兩年財務危機而衍生的高負債狀況，據(jù)中報測算，佳兆業(yè)資產(chǎn)負債率為87%，凈負債率則在100%以上，顯示公司雖然業(yè)務走上正軌，但資金鏈仍相當緊張。

不難看出，佳兆業(yè)的發(fā)展規(guī)劃仍顯激進，在大刀闊斧進行收購的同時，能否避免資金緊張值得觀察。endprint