張喬

摘 要：隨著“互聯(lián)網+”的不斷深入，互聯(lián)網金融的發(fā)展也十分迅速，這在很大程度上顛覆了我國傳統(tǒng)的金融行業(yè)，為了與其發(fā)展相適應，我國的金融監(jiān)管需要做出相應的調整。本文先介紹了目前我國互聯(lián)網金融的主要業(yè)態(tài)，然后對互聯(lián)網金融的經營模式和可能面臨的風險挑戰(zhàn)進行了分析；最后，結合其他國家的一些優(yōu)秀經驗，對我國互聯(lián)網金融的發(fā)展提出了一系列相應的發(fā)展建議。

關鍵詞：互聯(lián)網金融；發(fā)展風險；金融監(jiān)管

一、我國互聯(lián)網金融的發(fā)展

近年來隨著我國經濟新常態(tài)的不斷深入，互聯(lián)網金融有了十分迅速的發(fā)展，這不僅完善了我國的傳統(tǒng)金融業(yè)，還有效的提高了金融資源配置，但與之相對應的是，這也使得我國的金融監(jiān)管要求更加嚴格。

1.互聯(lián)網金融的主要業(yè)態(tài)

目前我國有多種多樣的金融服務，互聯(lián)網金融也在不斷向網絡企業(yè)融資發(fā)展；從網絡銀行到網絡保險；從實體證券交易到一系列多元化、全方位的互聯(lián)網金融服務等?，F如今，我國互聯(lián)金融大致有以下幾種業(yè)態(tài)。

（1）在互聯(lián)網平臺開展的金融服務。比如在網絡平臺銷售金融產品，像余額寶；又或者是基于大數據和客息的基礎上，個人的消費和小額貸款金融業(yè)務，比如典型的京東白條。

（2）第三方支付服務，這種服務模式可以分為兩類：其中一類是以支付寶為首的具有擔保功能的第三方支付模式；另一類的第三方支付平臺無法提供擔保功能，只單純的提供產品支付，即獨立的第三方支付模式。

（3）互聯(lián)網新信用業(yè)務。新信用業(yè)務主要是包括P2P借貸和眾籌融資兩種。P2P借貸是金融脫媒的典型代表，通過P2P平臺，資金供求雙方可以很容易地在網上完成融資，很大程度脫離了傳統(tǒng)商業(yè)銀行的束縛。同樣，通過互聯(lián)網募集項目資金的互聯(lián)網金融創(chuàng)新模式也包括眾籌融資。

（4）傳統(tǒng)金融機構網絡化。隨著“互聯(lián)網+”的逐漸深入，傳統(tǒng)金融機構也開始了網絡化優(yōu)化升級之路。傳統(tǒng)的金融機構網絡是指傳統(tǒng)的金融機構通過互聯(lián)網和業(yè)務相結合，實現網上銀行服務，并建立相應的網絡平臺。這樣可以大大提高人們對金融服務的認識，是網上銀行的重要組成部分。

2.互聯(lián)網金融的經營模式

互聯(lián)網金融服務與傳統(tǒng)金融服務相比，具有以下四種鮮明的特點：一是業(yè)務經營信息化；二是業(yè)務運行網絡化；三是業(yè)務交易平民化；四是業(yè)務競爭自由化。據此互聯(lián)網金融可以劃分為以下幾種模式，見下表：

通過上表可以看出，互聯(lián)網金融主要有三種類型：

一類是眾籌。目前，各種眾籌平臺的運作模式幾乎一致，運作流程大都是：需要籌集資金者首先將策劃案提交給眾籌平臺，然后將自己的項目在此平臺進行展示，如果有人對此感興趣，就可以投入資金支持該項目的進展。眾籌在中國的發(fā)展十分迅猛。從整體來看，大致呈現三個特點：第一，起步早。第二，發(fā)展慢。第三，發(fā)展空間大。

其次是第三方支付方式。第三方支付方式的平臺，地位就好比人們常說的中介機構，但隨著支付服務領域的拓展，第三方支付機構的金融屬性越來越強。近年來，支付寶、微信支付都強勢興起，不得不承認，這些支付方式已經在不知不覺中走入我們的生活，并對我們的日常生活產生深遠的影響。

再有就是網絡銀行和網絡信貸。它們的資金匯劃主要是由第三方支付系統(tǒng)完成。網絡銀行的收入來源與傳統(tǒng)的商業(yè)銀行類似，既可以通過存貸款利差來取得收入，又有中間業(yè)務收入。而相比于網絡銀行，網絡信貸的收入來源更多的是管理費、中介費、傭金和其他費用收入。

二、我國互聯(lián)網金融的風險挑戰(zhàn)分析

1.信用風險

信用是所有行業(yè)想要不斷發(fā)展的關鍵因素，互聯(lián)網金融業(yè)也是如此。一旦失去信用，互聯(lián)網金融很可能在發(fā)展初期就迷失方向。信用風險會對宏觀調控和金融穩(wěn)定兩個方面造成一定的風險和挑戰(zhàn)。

（1）對宏觀調控來說，互聯(lián)網金融增加了中國人民銀行政策調控的難度。在傳統(tǒng)金融模式下，央行可以只通過的政策性工具就實現最終目標然而，現在，在互聯(lián)網金融的大浪潮下，電子支付方式的不斷拓展，增加了貨幣供應方面監(jiān)控的難度。另外，資本流動速度的不斷加快，也造成了風險形式的多樣化，這些都會增加央行維護金融穩(wěn)定的難度。

（2）挑戰(zhàn)了現有的金融管理體制。目前，分業(yè)監(jiān)管是我國金融監(jiān)管采用的主流方式，而互聯(lián)網金融的不斷發(fā)展卻模糊了銀行、證券、保險之間的界限，界限的模糊使分業(yè)監(jiān)管的現實操作性越來越艱難，交易類型的日益多樣化也讓現有的監(jiān)管模式難以對互聯(lián)網金融實施有效的監(jiān)管。

2.法律風險

法律風險的存在主要是由于相關法律法規(guī)的不完善。我國互聯(lián)網金融的起步時間相比之下很短，還沒有建立明文規(guī)定的法律。我國金融業(yè)的法律大都為傳統(tǒng)的金融服務，雖然近些年在網絡金融中，針對互聯(lián)網金融制定的法律，都在相繼的完善，但也只是杯水車薪。這就造成了互聯(lián)網金融在交易過程中存在許多讓融資方有機可乘的漏洞。在處理這些問題時，因為缺乏相應的法律作為保障，讓處理問題的難度也在不斷上升，極大的影響了互聯(lián)網金融的可持續(xù)發(fā)展。

3.監(jiān)管風險

監(jiān)管體系不夠健全，監(jiān)管作為互聯(lián)網金融發(fā)展的保障，其作用至關重要。然而，由于互聯(lián)網金融交易具有快速性、隱蔽性、虛擬性的特點，互聯(lián)網金融業(yè)務可以不再受實際的時間與空間限制，再加上交易過程的不透明性，監(jiān)管者很難及時掌握交易信息，也無法及時準確地掌握金融機構的資產負債情況，這就導致當前的互聯(lián)網金融監(jiān)管治理模式與以往傳統(tǒng)的金融機構監(jiān)管治理模式相比明顯寬松許多。

三、發(fā)達國家互聯(lián)網金融的發(fā)展現狀及其監(jiān)管經驗

從世界經濟發(fā)展來看，經濟發(fā)展的必然趨勢一定是實現互聯(lián)網金融資源的有效配置。一些發(fā)達國家實行互聯(lián)網金融監(jiān)管的原則是鼓勵創(chuàng)新、審慎監(jiān)管。對于不同國家的互聯(lián)網金融現狀是不同的。例如：英國P2P網絡借貸發(fā)展迅速；法國的第三方支付市場逐漸完善；美國互聯(lián)網金融起步早，業(yè)態(tài)豐富。這些發(fā)達國家對互聯(lián)網金融的監(jiān)管是通過不斷完善法律制度來加強的，并以此來逐步適應新興互聯(lián)網金融發(fā)展。endprint

1.多數國家將互聯(lián)網金融納入現有金融監(jiān)管框架

互聯(lián)網金融相比于傳統(tǒng)金融其本質并未發(fā)生改變，仍是在支付、銷售、融資、投資方面起作用，這是國際上的普遍看法。在國外金融體系內，監(jiān)管體系是比較成熟的，各種法律法規(guī)互相配合，可以大致覆蓋互聯(lián)網金融，沒有出現明顯的監(jiān)管空缺。所以各國的做法大都是一致的，即在不改變基本原則下，將互聯(lián)網金融納入現有的金融監(jiān)管框架中。例如，在2014年4月，英國就將P2P業(yè)務納入金融監(jiān)管機構監(jiān)管范疇。

2.根據互聯(lián)網金融的發(fā)展不斷完善法律體系

在監(jiān)管互聯(lián)網金融的同時，每個國家也都應該針對相應的國情，對可能存在的監(jiān)管漏洞，通過創(chuàng)新監(jiān)管理念，完善監(jiān)管政策，使現有的法律監(jiān)管體系更加豐富。例如，英國出臺了覆蓋P2P、眾籌等產品的一攬子監(jiān)管細則。法國已經完成了眾籌管理細則的擬定。美國也通過立法給予眾籌一定的法律地位。

3.注重發(fā)揮金融業(yè)自律組織的作用

在實施金融監(jiān)管的同時，不同的國家也在積極發(fā)展各類互聯(lián)網金融行業(yè)的自律性組織。在國際上，金融行業(yè)協(xié)會的發(fā)展，是通過制定行業(yè)內標準和促進同行監(jiān)督來完成的。不少發(fā)達國家已經在不斷推動成立眾籌協(xié)會，像英國，法國，美國等，已經制定了自律標準。英國也在P2P平臺上建立了全世界第一家小額貸款行業(yè)協(xié)會。

四、對發(fā)展我國互聯(lián)網金融監(jiān)管的啟示

從上述發(fā)達國家的發(fā)展經驗來看，我國仍然需要不斷完善自身的互聯(lián)網監(jiān)管體系。首先，我們應該加強互聯(lián)網平臺信用體系的建設。加大對互聯(lián)網金融平臺的信用評估，使客戶的信用審核標準更加準確，以避免發(fā)生債務違約等信用風險。

其次，要加強互聯(lián)網技術的創(chuàng)新。我們需要構建更加完善的計算機網絡安全體系以適應互聯(lián)網技術的不斷創(chuàng)新，并使得互聯(lián)網金融的操作流程更加規(guī)范，形成整體較為完善的金融市場。

最后向大眾普及相關知識，加強消費者對互聯(lián)網金融的風險認識，提升大家的風險防范意識。

1.建立健全法律法規(guī)制度，發(fā)揮行業(yè)自律作用

明確監(jiān)管理念，完善相關法律法規(guī)。加快互聯(lián)網金融監(jiān)管法律的建設，樹立新興法律地位，規(guī)范平等的監(jiān)管理念，以引導網絡銀行正確的發(fā)展方向。同時，金融機構要按照政策的規(guī)定建立網上銀行自律機制，加強自身建設，以發(fā)揮金融行業(yè)自律性，提高風險抵御能力和盈利能力。

2.建立健全互聯(lián)網金融監(jiān)管體系

根據一行三會的職責分工，將借貸、信托、證券、基金、互聯(lián)網支付等業(yè)態(tài)監(jiān)管的職責權限進行明確劃分。建構符合我國互聯(lián)網金融發(fā)展現狀的監(jiān)管體系。一是采取適度謹慎的監(jiān)管原則。二是采取機構監(jiān)管和業(yè)務監(jiān)管并存的模式。三是由相關部門聯(lián)合監(jiān)管。四是構建多層次的監(jiān)管法律體系。要求該體系既可以依據互聯(lián)網金融的特點，補充現有法律制度，適時調整監(jiān)管要求；又可以針對實踐中出現的問題，發(fā)布針對性的調整規(guī)則。

3.加大社會信用體系建設

互聯(lián)網金融監(jiān)管的關鍵是風險控制，其中對信用風險的控制又是重中之重。信用的持續(xù)改善可以減少網絡銀行虛擬化帶來的風險，促進整個社會信用體系的進一步發(fā)展。目前，我國應該充分利用互聯(lián)網金融大數據的優(yōu)點，來完善社會信用體系的建設，同時不斷促進滿足條件的網貸企業(yè)的發(fā)展，并整合目前的信用體系，逐步構建和完善的社會信用體系。

4.加強對互聯(lián)網金融消費者的保護和教育

一是明確法律制度框架的內容，即對互聯(lián)網金融消費者的保護，明確劃分風險和責任，并在交易過程中保護消費者個人信息；二是消費者投訴渠道的建立，妥善處理網上銀行的投訴；另外，建立網絡信息投訴平臺的同時，成立金融風險事故處理部門也是十分必要的。三是加強對互聯(lián)網金融消費者的教育，使其熟悉相關的業(yè)務流程和風險，提高自我保護意識，從而削弱風險。

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