李心

摘要：采用財務(wù)舞弊粉飾業(yè)績的行為，不僅損害廣大投資者的利益，對企業(yè)未來的發(fā)展也蒙上了一層陰影，妨礙了證券市場的有效性，挫傷了投資者的信心。本文，通過分析中國風(fēng)電行業(yè)的傳奇企業(yè)華銳風(fēng)電，分析財務(wù)造假的動因，指出內(nèi)部制度不完善、保薦和審計等中介機構(gòu)功能缺位帶來的影響，并提出加強內(nèi)控和防止企業(yè)舞弊的相關(guān)對策。

關(guān)鍵詞：華銳風(fēng)電；財務(wù)造假

1.案例背景介紹

華銳風(fēng)電科技（集團）股份有限公司是中國第一家自主開發(fā)、設(shè)計、制造和銷售適應(yīng)全球不同風(fēng)資源和環(huán)境條件的大型陸地、海上和潮間帶風(fēng)電機組的專業(yè)化高新技術(shù)企業(yè)，2011年1月13日，華銳風(fēng)電以90元的發(fā)行價在上交所上市，總市值達(dá)946億元（流通市值94.56億元）。上市兩年后，于2013年3月7日，華銳風(fēng)電根據(jù)自查發(fā)現(xiàn)，公司發(fā)現(xiàn)2011年度確認(rèn)收入的項目中部分項目設(shè)備未到項目現(xiàn)場完成吊裝，導(dǎo)致2011年度的銷售收入及成本結(jié)轉(zhuǎn)存在差錯。2013年5月29日，華銳風(fēng)電因涉嫌違反證券法律法規(guī)，證監(jiān)會對其進(jìn)行立案調(diào)查。

2.財務(wù)造假的動因

2.1一股獨大及內(nèi)控不完善

韓俊良是華銳風(fēng)電的創(chuàng)始人之一，2006年開始直到2012年一直擔(dān)任公司的董事長兼總裁職務(wù)。韓俊良通過重工起重和天華中泰占有公司33%的股份（圖1），這種一股獨大的公司治理結(jié)構(gòu)，使得韓俊良能夠掌控公司的所有重大決策，也一手操控了公司的管理層。同時，公司內(nèi)部控制制度不完善，使得董事會能夠隨心所欲的控制公司，這很大程度上影響了華銳風(fēng)電的決策程序，為財務(wù)造假埋下隱患。

2.2遮掩業(yè)績下滑，獲得額外收益

由于風(fēng)機多起安全事故，國家開始緊縮對風(fēng)電的政策，但韓俊良仍堅持高速擴張的策略，推行兩海戰(zhàn)略。2011年12月，華銳風(fēng)電財務(wù)部根據(jù)市場部提供的銷售通知單做了份銷售計劃，認(rèn)為業(yè)績太差，不僅2011年12月虧損，而且第四季度也是虧損的，希望全年整體收入下降不超過50%，收入要過100億元，出現(xiàn)了人為的調(diào)控業(yè)績。

2.3保薦機構(gòu)監(jiān)督不力

華銳風(fēng)電從上市初的90元，下跌到2014年6月的2.79元。營業(yè)收入從2010年的203億元下跌至2014年底的36億元。華銳風(fēng)電從輝煌到暗淡，隕落的速度非常之快，作為保薦機構(gòu)且仍在督導(dǎo)期的安信證券難辭其咎。據(jù)《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)管理辦法》第三十六條規(guī)定，首次公開發(fā)行股票并上市的，持續(xù)督導(dǎo)的期間為證券上市當(dāng)年剩余時間及其后2個完整會計年度。在證監(jiān)會調(diào)查期間，安信證券還在為華銳風(fēng)電進(jìn)行督導(dǎo)。華銳風(fēng)電給安信證券的承銷保薦費為1.28億元，巨額的保薦費使得安信證券失去了保薦人的謹(jǐn)慎性。

2.4審計機構(gòu)的工作缺位

華銳風(fēng)電確認(rèn)收入的關(guān)鍵證據(jù)就是吊裝單，會計是未對吊裝單的可靠性進(jìn)行合理判斷。根據(jù)華銳風(fēng)電2011年審計底稿，大部分吊裝單僅有個人簽字，無公司蓋章，會計師本應(yīng)而未對簽字人員是否有權(quán)代表業(yè)主簽署進(jìn)行有效性驗證；大部分吊裝單沒注明吊裝日期，對其吊裝完成時點以及確認(rèn)當(dāng)期收入的合理性沒有充分的關(guān)注。在吊裝單存在上述嚴(yán)重不準(zhǔn)確性的情況下，會計師未向公司索取日常動態(tài)表、發(fā)貨驗收單等資料予以對比判斷，未對吊裝情況獲取進(jìn)一步的審計證據(jù)。

3.結(jié)論

華銳風(fēng)電的財務(wù)舞弊行為有其自身治理的原因，也有行業(yè)環(huán)境突變的影響，相應(yīng)制度的缺失也為財務(wù)舞弊行為提供了可鉆的漏洞。要想降低財務(wù)舞弊出現(xiàn)的數(shù)量，減少對各主體造成的損失，我們應(yīng)該在財務(wù)舞弊的治理上多下些功夫。不僅要公司自身進(jìn)行制度的完善，也要將政府部門、社會團體進(jìn)行準(zhǔn)確定位，使每個角色在自己的位置上充分發(fā)揮自己的作用。同時各有關(guān)方面還要進(jìn)行必要的信息交流，以形成一個良好的循環(huán)結(jié)構(gòu)。