晏鴻兵

提起政策性銀行，首先想到的就是德國復(fù)興信貸銀行（以下簡稱“KFW”）和韓國產(chǎn)業(yè)銀行（以下簡稱“KDB”）。其實，這兩家銀行是有所區(qū)別的。

KFW 成立于1948年，目的是為了重建二戰(zhàn)后西德產(chǎn)業(yè)和經(jīng)濟，主要負責(zé)提供所需資金的國家政策性銀行。后來，KFW伴隨著經(jīng)濟環(huán)境的國際化和資金需求的多樣化，逐步擴大職能和作用，成為德國經(jīng)濟健康發(fā)展的重要支柱。

KFW推進改革的一個重要原因是避免與商業(yè)銀行的不正當競爭。由于其所經(jīng)營的出口信貸等業(yè)務(wù)與商業(yè)銀行產(chǎn)生了競爭關(guān)系，因此，KFW將涉及與商業(yè)銀行競爭的業(yè)務(wù)單獨劃分出來，交由復(fù)興信貸伊佩克斯銀行（以下簡稱KFW-IPEX Bank）單獨經(jīng)營。KFW-IPEX Bank在開展業(yè)務(wù)初期（2004-2007），作為KFW的內(nèi)部管理銀行試行了一段時期。2008年初，KFW-IPEX Bank各項業(yè)務(wù)運行基本成熟，開始獨立運行階段，不再享有政策性銀行的各項優(yōu)惠政策，轉(zhuǎn)變?yōu)樯虡I(yè)銀行進行經(jīng)營。通過成立子公司的改革方式，不僅使KFW得以繼續(xù)經(jīng)營出口信貸等已經(jīng)比較成熟的業(yè)務(wù)種類，也從根本上解決了與商業(yè)銀行不正當競爭的情況。后來，在集團化發(fā)展和分業(yè)經(jīng)營的戰(zhàn)略思路影響下，KFW根據(jù)業(yè)務(wù)范圍和經(jīng)營重點的不同，成立了KFW開發(fā)銀行、KFW促進銀行等諸多子公司，成為了全球性的金融集團。

與德國出發(fā)點有點類似，KDB是韓國政府為了重建戰(zhàn)后百廢待興的經(jīng)濟，培育朝陽產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展而成立的政策性金融機構(gòu)，承擔諸多重要責(zé)任，在韓國產(chǎn)業(yè)、金融界發(fā)揮最強大的影響力。韓國于1953年頒布了《韓國產(chǎn)業(yè)銀行法》，該部法律規(guī)定了 KBD的法律性質(zhì)，規(guī)范了其自主決策經(jīng)營的行為，指出了韓國其他銀行法律不合用于KDB。

兩家政策性銀行雖然出發(fā)點是相同的，并且都進行了專門立法，德國出臺了《德國復(fù)興信貸銀行促進法》，規(guī)范日常經(jīng)營行為，并且基于立法的保證，KFW在業(yè)務(wù)經(jīng)營和改革發(fā)展方面具有明確的目標和準確的規(guī)劃。但是由于地處不同的國家，所以兩家政策性銀行的特點也是不同的。

對于KFW，一是政府支持和扶植的力度明顯。KFW 享受政府給予的免稅和不分紅利的優(yōu)惠政策，政府還對高風(fēng)險政策性貸款給予補貼，這為其盈利的增長提供了幫助和保證。同時，在 KFW成立之初和發(fā)展的重點環(huán)節(jié)，政府往往采用信用支持、政府補助和建立自動的虧損補償機制等方式補充其資金，保證資金運轉(zhuǎn)正常。二是集團化經(jīng)營的優(yōu)勢明顯。通過集團化的經(jīng)營方式，KFW 有效解決了政策性業(yè)務(wù)與商業(yè)性業(yè)務(wù)的分業(yè)經(jīng)營問題，以及與商業(yè)銀行不正當競爭問題，也為監(jiān)管機構(gòu)的分類監(jiān)管提供了可操作性。此外，集團化的運作模式可以豐富其市場化操作手段，提高和擴大其執(zhí)行國家意志的能力和范圍。三是以轉(zhuǎn)貸方式加強與同業(yè)的交流與合作。KFW 在國內(nèi)外市場發(fā)行債券籌集低成本資金，以再貸款的形式轉(zhuǎn)貸給其他商業(yè)銀行，用于投放開發(fā)性貸款業(yè)務(wù)。這種將業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移的方式，不僅彌補了政策性金融營銷網(wǎng)絡(luò)不足的缺點，也拓寬了商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)范圍，更將雙方從競爭關(guān)系轉(zhuǎn)為了合作共贏的局面。

而對于KDB，則是體現(xiàn)了三個特點。一是引領(lǐng)投資銀行業(yè)務(wù)，20世紀末，韓國國內(nèi)的金融體系尚不完善，發(fā)展水平仍處在相對初級的階段，投資銀行業(yè)務(wù)在國際市場上存在明顯的劣勢，國際業(yè)務(wù)的開展受到很大制約。在這種情況下，KDB主動適應(yīng)國際金融變化趨勢，在提高金融產(chǎn)業(yè)競爭力的同時，借鑒先進的金融方法提供綜合金融服務(wù)，采用項目金融、代理發(fā)行公司債等現(xiàn)金金融方法，引領(lǐng)了投資銀行業(yè)務(wù)。二是促進了融資方式的改變。KDB 從 1954年成立到1962年期間，其所開展業(yè)務(wù)所需的資金主要依靠財政資金支持，這種資金籌集方式存在給財政帶來較大負擔、不利于銀行可持續(xù)發(fā)展等問題。鑒于這種情況，KDB逐步將籌資方式改變?yōu)榘l(fā)行金融債券和專項基金借款等方式籌措資金。此外，韓國政府從1999 年起不再直接從國際資本市場籌資，而是由 KDB以政府信用在國際資本市場運作籌資事宜，不僅提升了其在國際市場的影響力，也幫助其拓寬了融資渠道。三是實行混業(yè)經(jīng)營和分賬核算。在KDB的經(jīng)營管理方面，韓國采取了看似靈活實則明晰的管理方式，在通過設(shè)立不同部門達到分賬管理的要求后，進一步實現(xiàn)了政策性與商業(yè)性兩種不同業(yè)務(wù)在同一家機構(gòu)內(nèi)的混業(yè)經(jīng)營。政策性業(yè)務(wù)和政府的補貼等歸入國家賬戶，而商業(yè)性業(yè)務(wù)則歸入市場化賬戶并實行風(fēng)險自擔。