王朗　何蒲明

[提要] 東莞是國家首批促進科技與金融結(jié)合試點地區(qū)，也是廣東省科技、金融產(chǎn)業(yè)融合創(chuàng)新綜合實驗區(qū)。目前，東莞在促進科技金融發(fā)展方面的確有所作為，包括出臺科技金融頂層方案、加大地方政府財政撥款力度以及構(gòu)建多部門協(xié)調(diào)機制等，然而在其中還存在著不少問題，未來還得在繼續(xù)發(fā)揮政府的主導性作用、制定科技金融相應法律法規(guī)、搭建一個全方位信息平臺以及建立一個多層次資本市場協(xié)調(diào)機制等方面進行努力。

關(guān)鍵詞：東莞；科技金融；路徑

中圖分類號：F83 文獻標識碼：A

收錄日期：2017年6月9日

一、東莞科技金融發(fā)展概述

（一）東莞科技金融發(fā)展現(xiàn)狀?？萍际堑谝簧a(chǎn)力，科技創(chuàng)新是推動創(chuàng)新型經(jīng)濟發(fā)展的主要力量。但科技要轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實的生產(chǎn)力，即科技產(chǎn)業(yè)化，需要依托科技園區(qū)、科技平臺、科技孵化器（科技創(chuàng)業(yè)園）、科技創(chuàng)投和產(chǎn)學研合作等一系列載體和機制的推動才可能實現(xiàn)。在這其中，科技金融在推動科技研發(fā)和科技產(chǎn)業(yè)化過程中發(fā)揮著極其關(guān)鍵作用。東莞作為國家首批促進科技與金融結(jié)合試點地區(qū)及全省科技、金融產(chǎn)業(yè)融合創(chuàng)新綜合實驗區(qū)，正在利用這個契機積極地進行產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，目的就是大力發(fā)展高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，靠高新技術(shù)改造傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)。在科技金融這一方面，東莞已經(jīng)有了相應的措施。

1、政府出臺相應的實施辦法、方案及措施。2014年，東莞市政府頒布了《東莞市創(chuàng)新財政投入方式促進科技金融產(chǎn)業(yè)融合工作方案》，提出引導天使投資、推動銀行加大信貸力度、推進貸款貼息、推進科技金融服務體系建設(shè)等工作計劃；2015年6月，又出臺了《東莞市創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)種子基金實施方案》，全面支持高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)業(yè)；2015年7月，市政府又先后印發(fā)了《東莞市促進企業(yè)研發(fā)投入實施辦法》、《東莞市加快新型研發(fā)機構(gòu)發(fā)展實施辦法》、《東莞市促進科技服務業(yè)發(fā)展實施辦法》以及《東莞市促進科技金融發(fā)展實施辦法》等通知，建立了銀行信貸風險補償、創(chuàng)業(yè)企業(yè)貸款貼息補助、科技保險補貼等全面支持科技金融的工作機制。

2、政府加大地方財政科技撥款力度。在這一方面，東莞市政府進行了財政科技投入方式的創(chuàng)新：第一，市財政設(shè)立首期5，000萬元的“東莞市創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)種子基金”，這一基金全部用于并僅限于投資東莞市內(nèi)注冊的種子期、初創(chuàng)期等創(chuàng)業(yè)早期科技型中小微企業(yè)或者項目；第二，市財政每年安排2，000萬元作為創(chuàng)業(yè)機構(gòu)風險補助資金，用于對在東莞注冊的創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)在投資科技型中小微企業(yè)過程中的虧損彌補；第三，市財政安排2億元作為信貸風險補償基金，鼓勵合作銀行對科技型中小微企業(yè)進行貸款支持。

3、建立多部門的協(xié)調(diào)機制?？萍冀鹑谑且豁椣到y(tǒng)性工程，它不是單靠一個部門就可以完成的。在此基礎(chǔ)上，東莞市財政局聯(lián)同科技局、經(jīng)信局、外經(jīng)貿(mào)局、發(fā)改局、市金融工作局、中國人民銀行東莞中心支行、銀監(jiān)會、試點銀行，組建了一個共同參與的協(xié)調(diào)機制。

4、東莞科技金融企業(yè)規(guī)模不斷擴大。2015年，東莞市上市企業(yè)已有32家（17家在A股上市、15家在境外上市），上市后備企業(yè)達114家；在全國股權(quán)轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌的企業(yè)有36家，在前海股權(quán)交易中心掛牌的企業(yè)近200家，數(shù)量均居全省地級市第一位。作為廣東省第三條民間金融街，東莞民間金融街已簽約進駐金融機構(gòu)及企業(yè)20多家，融資額累計約20億元；目前在東莞的P2P金融平臺有30多家。

（二）東莞科技金融發(fā)展中存在的問題。盡管東莞在科技金融各個方面做出了卓有成效的探索，但是相對于其他地區(qū)，這些措施還遠遠不夠，發(fā)展過程中存在的問題也比較多。

1、未建立一個比較完善的制度環(huán)境。到目前為止，東莞還沒有制定一系列相對應的支持科技金融政策法律法規(guī)，有的只是《中華人民共和國中小企業(yè)促進法》，這部法律適用范圍較廣，對東莞本土企業(yè)針對性不強。一個地方經(jīng)濟要可持續(xù)、健康地發(fā)展，首先要把這個地方的制度環(huán)境先建立起來，才能保障各方的合法權(quán)益不受到損害，才能保證一個比較公平競爭的環(huán)境，否則，科技金融各項具體實施方案、辦法在執(zhí)行的過程當中會因為遇到一些有爭議的問題卻找不到相應的法律法規(guī)來解決而顯得比較棘手。

2、科技金融的支持渠道相對比較單一。當前，東莞科技金融的資金渠道來源于政府主導。無疑，當前我國的科學技術(shù)與金融的融合處于萌芽階段，按照發(fā)達國家的經(jīng)驗，在科技金融的初期，政府主導為主，但是政府在主導整個科技金融資金來源的同時，要適時地引導金融機構(gòu)、社會力量進行投資，建立一個多層次的科技金融市場。在目前情況下，東莞還沒有建立起一個專門的科技銀行，這個科技銀行是滿足科技型中小微企業(yè)融資需求建立的。同時，東莞市政府也鼓勵中小微企業(yè)以知識產(chǎn)權(quán)進行質(zhì)押從金融機構(gòu)獲得貸款，然而對知識產(chǎn)權(quán)的評估是一個艱難的工作；另外，東莞的信用擔保制度也很不健全，這樣會造成金融機構(gòu)在借貸的同時，也會使到一部分優(yōu)質(zhì)的科技型中小微企業(yè)或者項目融不到資金而半路夭折。

3、金融業(yè)占地方生產(chǎn)總值比重較低。2015年東莞實現(xiàn)金融業(yè)增加值402.71億元，占全市全年生產(chǎn)總值的6.4%；2016年東莞實現(xiàn)金融業(yè)增加值441.64億元，占全市全年生產(chǎn)總值的6.5%，而發(fā)達國家金融業(yè)占GDP比重在15%以上，北京、上海、深圳等城市的這一比重超過13%，廣州、蘇州等城市超過7.5%。由此可見，金融業(yè)在東莞市經(jīng)濟總量中的地位還有很大的提升空間。

4、發(fā)展結(jié)構(gòu)不平衡，金融新業(yè)態(tài)規(guī)模和數(shù)量少。東莞有銀行、證券、保險等傳統(tǒng)金融機構(gòu)129家，但是其他金融機構(gòu)數(shù)目較少，例如：小額貸款公司只有17家，融資性擔保公司41家，科技支行僅2家，A股上市公司32家，只有少數(shù)幾家公司成功發(fā)行了私募債。這些數(shù)據(jù)說明，銀行等傳統(tǒng)金融機構(gòu)在企業(yè)融資中仍然占絕對主導地位，金融新業(yè)態(tài)的發(fā)展還處于起步階段，本土天使投資基金數(shù)量還沒有突破零，境內(nèi)上市公司數(shù)量也不多。因此，雖然東莞多層次的資本市場建設(shè)已經(jīng)開始取得突破進展，但是東莞仍需努力建設(shè)完整的多層次資本市場，并且在金融產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)上進行不斷優(yōu)化升級。

5、科技金融中介市場不完善。科技金融中介機構(gòu)在科技金融市場中扮演著重要的角色，其對優(yōu)質(zhì)科技企業(yè)與劣質(zhì)科技企業(yè)進行甄別與篩選，充當科技信貸資金供需雙方之間的橋梁，同時為促進科技金融體系正常運轉(zhuǎn)提供必要的中介服務。由于科技企業(yè)投資具有的高風險性加劇了信貸過程中的信息不對稱與道德風險，如果科技金融中介機構(gòu)不完善，那么科技企業(yè)將難以獲得科技融資。東莞幾乎沒有本土的科技金融信息咨詢服務平臺、信用評級機構(gòu)、科技企業(yè)資產(chǎn)評估機構(gòu)、科技貸款擔保機構(gòu)等科技金融中介結(jié)構(gòu)，毫無疑問，這將會嚴重限制科技金融與科技創(chuàng)新事業(yè)的發(fā)展。

二、東莞科技金融發(fā)展路徑

東莞要推動科技與金融的融合與發(fā)展，應立足東莞產(chǎn)業(yè)實際，借鑒蘇州、深圳、杭州等先進城市經(jīng)驗，著力提高科技創(chuàng)新與現(xiàn)代金融意識，加快完善相關(guān)科技金融政策，創(chuàng)新科技金融工具，建立一套多元化投融資機制，鼓勵科技企業(yè)進行融資，發(fā)展科技金融中介機構(gòu)等。

（一）發(fā)揮政府在科技金融工作中的主導作用。東莞科技產(chǎn)業(yè)與金融的融合在當前處于初級階段，在這一階段，政府要責無旁貸地承擔起主導性工作，在工作中發(fā)揮主心骨的作用。否則，科技金融建設(shè)工作就會亂成一盤散沙，最終會導致所有的責任在各參與方之間互相推脫，形成互踢皮球的局面。在這一方面，東莞市政府可以制定出一套稅收激勵機制，鼓勵科技型企業(yè)科技創(chuàng)新；另外，由于東莞是以全球代理加工出名，東莞的產(chǎn)業(yè)對科技的依賴性本身不高，這就造成東莞科技產(chǎn)業(yè)相對比較薄弱，到目前為止，東莞只有4個國家重點實驗室和4個省級實驗室，這顯然不能夠滿足東莞高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的需求，因此政府的專項資金應該拿出一部分資助非營利性科研機構(gòu)的建立以及這些科研機構(gòu)的科研活動，鼓勵更多全國著名的高校在東莞建立研究所，同時應通過政策鼓勵引導企業(yè)成立科研部門，不斷積極地進行新產(chǎn)品的研發(fā)。

（二）建立一個多層次的資本市場協(xié)調(diào)機制。鑒于科技融資的風險性，首先，政府有必要搭建一個科技企業(yè)融資擔保體系，這個體系由政府控股或者參股的擔保公司、再擔保公司、信用風險分擔機制、信貸風險補償金組成。同時，應充分發(fā)揮保險的平衡作用，大力發(fā)展貸款保證保險和信用保險業(yè)務，穩(wěn)步擴大出口信用保險對科技企業(yè)的服務范圍；其次，政府可以主導組建科技銀行，針對科技型中小微企業(yè)提供融資支持。

（三）出臺相關(guān)的政策法律法規(guī)。東莞科技金融在發(fā)展的同時，也要出臺相應的法律法規(guī)來保障各參與方的合法權(quán)益，引導風險投資、天使投資、創(chuàng)業(yè)基金、產(chǎn)業(yè)基金等新的金融模式參與進來，減少科技型中小微企業(yè)對銀行貸款的過度依賴，確保各參與方合法利益不受到損害。

（四）構(gòu)建一個科技金融的全方位平臺?？萍冀鹑谑且豁椣到y(tǒng)性工程，它涉及政府、企業(yè)、金融機構(gòu)等多個參與方，要實現(xiàn)這個系統(tǒng)工程各參與方信息的相互銜接，有必要也非常迫切地需要建立一個整合各參與方資源的平臺。政府、資金需求方、資金供給方、科技金融中介機構(gòu)等在內(nèi)的參與主體在平臺注冊，政府承擔平臺建設(shè)、推廣、維護、信息發(fā)布和數(shù)據(jù)統(tǒng)計、提供政策性擔保和再擔保、政策性補貼等服務，同時定期公布科技型企業(yè)的融資需求、政府專項資金政策、風險投資狀況、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)項目、企業(yè)信用評級等信息，并且不斷地進行更新，有效地銜接政府與企業(yè)、銀行與企業(yè)、風險投資公司與企業(yè)等之間的信息溝通，搭建起各方互動的工作橋梁。

（五）發(fā)展科技金融中介機構(gòu)?？萍冀鹑诜罩薪闄C構(gòu)在科技金融發(fā)展中發(fā)揮著十分重要作用：如減少信息不對稱、節(jié)約交易成本、提高融資效率等。政府應該對科技金融中介機構(gòu)給予稅收優(yōu)惠、信貸支持，對科技金融中介機構(gòu)的人才引進要采取激勵措施，這樣才能使科技金融服務中介機構(gòu)有光明的前景。

（六）完善科技金融擔保、再擔保體系。由于商業(yè)性的擔保機構(gòu)是追利避險的，而科技創(chuàng)新與科技投資又具有高風險性，因此如果僅靠市場機制的作用，科技融資擔保體系是不可能建立起來的，而單純靠政府的補貼，科技融資擔保覆蓋面太窄。因此，應該采用 “擔保市場化，再擔保政策化”的措施，把擔保環(huán)節(jié)交給市場，政府對擔保融資提供政策性再擔保和補貼，以此提高科技企業(yè)融資擔保的信心，降低投資風險。

（七）成立科技金融服務中心，優(yōu)化整合科技創(chuàng)新資源。東莞要實現(xiàn)科技與產(chǎn)業(yè)融合，必須立足服務創(chuàng)新型經(jīng)濟全局，突破部門思維、跳出行業(yè)利益、樹立大金融和大科技觀念，重點要成立科技金融服務中心，并以服務中心為主導，進一步整合各方面科技創(chuàng)新資源。為此，要盡快成立東莞科技金融服務中心，搭建銀科企合作平臺，完善科技金融信息服務平臺，要加強對科技金融工作的組織領(lǐng)導及人才、社會輿論等方面的支持，要擴大科技金融的宣傳，提高政府、企業(yè)與社會的科技金融意識；吸引培養(yǎng)科技金融人才，充分借助利用廣州、深圳的科技金融人才為東莞市服務。

（八）鼓勵民間金融開展天使投資與風險投資。由于政府加大了對民間金融的監(jiān)管力度，東莞龐大的民間富余資金需要在更加合規(guī)、安全的基礎(chǔ)上向其他高收益投資領(lǐng)域發(fā)展。根據(jù)發(fā)達國家經(jīng)驗，天使投資和風險投資具有高風險、高收益性，是科技發(fā)展的“推進器”。而東莞目前還沒有天使投資機構(gòu)，風險投資機構(gòu)也很缺乏，東莞市政府應該撥出財政專項資金向天使投資和風險投資機構(gòu)提供補貼，以鼓勵和引導民間金融向天使投資與風險投資領(lǐng)域發(fā)展。

（九）鼓勵科技企業(yè)利用IPO、“新三板”、地方股權(quán)交易中心、私募債券等方式融資。天使投資和風險投資主要投資于創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)的初創(chuàng)期，而企業(yè)進入成長期后，需要的資金量更大，但是其風險和收益相對較小，那么這個時期的科技企業(yè)就要積極利用IPO、“新三板”、地方股權(quán)交易中心、私募債券等融資方式。

（十）推動科技企業(yè)上市融資，搭建科技金融后臺支撐。東莞應大力借鑒先進城市培育上市公司的經(jīng)驗，將推進企業(yè)上市作為培育新興產(chǎn)業(yè)、實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，建設(shè)創(chuàng)新型經(jīng)濟的重要動力。為此，重點要進一步加大對擬上市科技型企業(yè)的政策支持，進一步實施科技型企業(yè)上市融資資助計劃，進一步做好上市后備企業(yè)的篩選和培育工作，引導企業(yè)進行股份制改造，鼓勵具備條件的企業(yè)在主板、中小板和創(chuàng)業(yè)板上市，推動符合條件的企業(yè)參加代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（新三板）掛牌交易試點，進一步落實好科技型中小企業(yè)上市和掛牌新三板的獎勵支持政策，推進松山湖產(chǎn)業(yè)園區(qū)進入“新三板”擴容試點。

三、結(jié)語

東莞發(fā)展科技金融是推動東莞產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級的重要組成部分，因此東莞應采取多種措施，并通過多種渠道促進科技金融全方位發(fā)展。在這過程中，必將遭遇挑戰(zhàn)與阻礙，需要各個參與主體的全力配合才能取得有效成果。

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