許海洋

[提要] 互聯(lián)網(wǎng)金融是傳統(tǒng)金融行業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)金融相結(jié)合的新興領(lǐng)域，余額寶作為去銀行化的互聯(lián)網(wǎng)投資理財(cái)產(chǎn)品的典型代表，是當(dāng)前中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新中最熱門(mén)的產(chǎn)品。本文以余額寶為例，通過(guò)建立4Cs和SWOT模型，確定其優(yōu)勢(shì)、劣勢(shì)、機(jī)遇和挑戰(zhàn)以及其存在的合理性和發(fā)展的可能性，以余額寶為例以點(diǎn)帶面的深化去銀行化的互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品的投資價(jià)值和前景。

關(guān)鍵詞：余額寶；4Cs分析；SWOT分析；互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)；建議

中圖分類(lèi)號(hào)：F83 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

收錄日期：2017年6月26日

互聯(lián)網(wǎng)金融作為一種新興業(yè)態(tài)，其發(fā)展與壯大對(duì)傳統(tǒng)金融業(yè)產(chǎn)生了巨大影響，也由此引發(fā)了一系列問(wèn)題。現(xiàn)如今，越來(lái)越多的消費(fèi)者選擇互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)作為其融資、理財(cái)、投資的重要途徑，互聯(lián)網(wǎng)金融已逐漸走入廣大民眾視野。但發(fā)展與問(wèn)題是并存的，作為新興業(yè)態(tài)，互聯(lián)網(wǎng)金融在發(fā)展過(guò)程中也面臨著諸多問(wèn)題與挑戰(zhàn)，諸如風(fēng)險(xiǎn)控制、法律空白等問(wèn)題亟待解決。以余額寶為例，以點(diǎn)帶面，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)進(jìn)行探究分析，找出其優(yōu)勢(shì)所在，總結(jié)出發(fā)展工程中所遇問(wèn)題，并提出針對(duì)性建議，以促進(jìn)行業(yè)發(fā)展。

一、4Cs分析

（一）從顧客角度。隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的不斷深化改革，我國(guó)經(jīng)濟(jì)得到了充足的發(fā)展，人們生活水平得到不斷地提升，從而人民可支配收入也大大提高。近些年來(lái)，由于互聯(lián)網(wǎng)的飛速發(fā)展，社會(huì)上充斥著各類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品，人民不僅僅局限于把多余的存款存于商業(yè)銀行，而是進(jìn)行各種各樣的理財(cái)；如今人們更加傾向于通過(guò)無(wú)線(xiàn)客戶(hù)端實(shí)時(shí)了解自己的資金。

當(dāng)今社會(huì)，中國(guó)大部分消費(fèi)者都是工薪階級(jí)，又因?yàn)榇嬖诩夹g(shù)以及知識(shí)的限制，人們很難進(jìn)入證券市場(chǎng)，而商業(yè)銀行的理財(cái)產(chǎn)品門(mén)檻要求較高，人們很難進(jìn)行合理有效的理財(cái)。由于以上的原因，使得大部分消費(fèi)者的理財(cái)需求沒(méi)法得到充分的滿(mǎn)足；但是要想在銀行存款之外的理財(cái)產(chǎn)品中得到消費(fèi)者青睞，最重要的是不能讓消費(fèi)者承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，并且使收益要不低于商業(yè)銀行存款理財(cái)。

由于以上原因，余額寶的問(wèn)世恰恰解決了這些難題。余額寶是由國(guó)內(nèi)第三方支付平臺(tái)支付寶打造的一項(xiàng)全新的余額增值服務(wù)，消費(fèi)者把存款存入余額寶，并且取得一定的資金收益。又因余額寶不對(duì)消費(fèi)者存入的資金有上下限的要求，用戶(hù)可以通過(guò)支付寶把自己閑置的資金存入余額寶，從而實(shí)現(xiàn)了真正的“平民理財(cái)”。與商業(yè)銀行的存款收益率相對(duì)比，近幾年余額寶的年化收益率在4%～5%之間，基本可以滿(mǎn)足投資者對(duì)余額寶投資的收益回報(bào)，也在這一方面贏得了廣大低端消費(fèi)者對(duì)收益的追求。所以，余額寶有著非常龐大的投資群體，這也是余額寶得以長(zhǎng)足發(fā)展之關(guān)鍵。

（二）從成本角度。余額寶是支付寶創(chuàng)造的一款以余額增值為主要服務(wù)的理財(cái)產(chǎn)品，用戶(hù)只需要把自己支付寶里暫時(shí)閑置的資金轉(zhuǎn)入余額寶，就客戶(hù)而言，成本極低以至可以忽略；并且余額寶收益日結(jié)，存入余額寶的閑置資金可以隨時(shí)進(jìn)行支付寶轉(zhuǎn)賬和網(wǎng)上購(gòu)物等一系列的消費(fèi)，從而使得工薪階級(jí)不多的閑置資金取得最大的效用。目前，用戶(hù)使用的余額寶是天弘基金在阿里云計(jì)算的基礎(chǔ)上所構(gòu)建的，可以同時(shí)滿(mǎn)足每秒10，000筆訂單以上的要求，大大減少了基金清算成本，以及減少了大量時(shí)間成本，更是為余額寶的正常運(yùn)轉(zhuǎn)提供了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。余額寶作為中國(guó)基金史上首支規(guī)模突破千億的基金，把社會(huì)上小量的閑置資金聚集在一起，為社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供了一筆巨大的資本積累。

（三）從便利角度。同最基本的商業(yè)銀行存款相比，用戶(hù)把閑置資金存入余額寶有非常大的便利性。人們不再需要去商業(yè)銀行存款，只需要在網(wǎng)絡(luò)客戶(hù)端支付寶上把閑置資金轉(zhuǎn)入余額寶即可，且收益率不低于銀行的活期存款；現(xiàn)在，大多數(shù)的消費(fèi)者均會(huì)使用支付寶進(jìn)行線(xiàn)上支付，正是這一歷史性支付方式的變化，為余額寶的發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。又因?yàn)橛囝~寶的利息是日結(jié)，大多用戶(hù)會(huì)選擇把支付寶里閑置的資金存入余額寶，這樣不僅不會(huì)影響自己的網(wǎng)上消費(fèi)，而且還會(huì)有一定的利息收入。正是余額寶對(duì)使用者的這一便利性，引起了全社會(huì)線(xiàn)上支付的熱潮，從而帶動(dòng)了全社會(huì)支付的便利，同時(shí)也在國(guó)際上產(chǎn)生了較大的積極影響。

（四）從溝通角度。余額寶的開(kāi)發(fā)是以消費(fèi)者為中心，其不斷從用戶(hù)的角度考慮來(lái)完善自己，使得余額寶有了更好的用戶(hù)體驗(yàn)。現(xiàn)在余額寶里分為三個(gè)模塊，分別是優(yōu)化投資、資金管理、心愿儲(chǔ)蓄。優(yōu)化投資是通過(guò)阿里云計(jì)算為用戶(hù)推薦合適的其他的理財(cái)產(chǎn)品；資金管理包含工資轉(zhuǎn)入、每月還貸、余額自動(dòng)轉(zhuǎn)入三部分，這三部分的劃分，使得開(kāi)發(fā)者和用戶(hù)有了更好的互動(dòng)與溝通；而心愿儲(chǔ)蓄就如電子存錢(qián)罐，通過(guò)用戶(hù)定期存入的少量資金，在一定時(shí)間后達(dá)到心愿資金的目的，這樣使得用戶(hù)的資金使用效用達(dá)到最大化。

二、SWOT模型分析

（一）優(yōu)勢(shì)分析。余額寶與傳統(tǒng)的投資理財(cái)產(chǎn)品相比，存在收益較高、流動(dòng)性較強(qiáng)等優(yōu)勢(shì)。

1、收益優(yōu)勢(shì)。近年來(lái)，余額寶的年化收益率在4%～5%之間，較一般的商業(yè)銀行存款和證券都高。2017年商業(yè)銀行活期存款利率為0.35%，定期存款在1%～4%之間，均比同期余額寶的收益率低；與商業(yè)銀行的理財(cái)產(chǎn)品相比，余額寶的使用成本較低，具體表現(xiàn)為：沒(méi)有了商業(yè)銀行小額管理費(fèi)的成本，余額寶對(duì)用戶(hù)的小額理財(cái)不收取任何管理費(fèi)用，并且用戶(hù)將資金轉(zhuǎn)入或轉(zhuǎn)出余額寶均不收取手續(xù)費(fèi)。

2、流動(dòng)性?xún)?yōu)勢(shì)。余額寶的另一大顯著的優(yōu)勢(shì)就是流動(dòng)性?xún)?yōu)勢(shì)。支付寶用戶(hù)可以在一年中的任何時(shí)間段，進(jìn)行閑置資金的轉(zhuǎn)入和轉(zhuǎn)出，而不受傳統(tǒng)理財(cái)產(chǎn)品資金變動(dòng)時(shí)時(shí)間和空間上的限制。其流動(dòng)性基本上與商業(yè)銀行的活期存款相當(dāng)。

（二）劣勢(shì)分析

1、收益性劣勢(shì)。由于余額寶是支付寶和天弘基金聯(lián)合打造的一款理財(cái)產(chǎn)品，余額寶的本質(zhì)就是一款貨幣基金，所以用戶(hù)把資金存入余額寶時(shí)就相當(dāng)于購(gòu)買(mǎi)了一定數(shù)量的基金；因基金這類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，所以余額寶使用者的收益是不固定的。2015年6月，余額寶公布了最新的7日年化收益率為3.67%，這是余額寶收益率史上首次“破4”并已“九連跌”，2015年10月，余額寶收益率“破3”，達(dá)到2.958%。雖然貨幣基金是一種風(fēng)險(xiǎn)較低的金融理財(cái)產(chǎn)品，但仍然存在著虧損的可能性。

2、安全性劣勢(shì)。雖然余額寶較傳統(tǒng)的理財(cái)產(chǎn)品有著幾乎為零的成本和突破了時(shí)間、空間上的限制，但是因?yàn)橛囝~寶所有的操作和運(yùn)轉(zhuǎn)都是在網(wǎng)絡(luò)上進(jìn)行的，因而存在著網(wǎng)絡(luò)信息安全方面的問(wèn)題。近年來(lái)，網(wǎng)絡(luò)信息安全問(wèn)題不斷出現(xiàn)，據(jù)統(tǒng)計(jì)，有7%的網(wǎng)友在網(wǎng)上有被欺詐的經(jīng)歷，網(wǎng)絡(luò)自身存在的安全無(wú)法完全避免，所以資金存入余額寶的有著被盜取的風(fēng)險(xiǎn)。不僅僅只有網(wǎng)絡(luò)信息安全，手機(jī)的安全問(wèn)題也是我們需要考慮的問(wèn)題；手機(jī)的丟失、被盜用都可能導(dǎo)致手機(jī)里余額寶的相關(guān)支付密碼等信息丟失，從而導(dǎo)致造成經(jīng)濟(jì)損失。

（三）機(jī)遇分析

1、創(chuàng)新機(jī)遇。余額寶的出世無(wú)疑是對(duì)傳統(tǒng)理財(cái)一種最大的革命性創(chuàng)新，它是以支付寶作為第三方平臺(tái)，并寄生于支付寶的一種理財(cái)產(chǎn)品。余額寶總能準(zhǔn)確定位用戶(hù)的金融理財(cái)需求，為用戶(hù)提供了一個(gè)優(yōu)質(zhì)而安全的理財(cái)服務(wù)。余額寶創(chuàng)新的嘗試，也符合我國(guó)目前創(chuàng)新發(fā)展的戰(zhàn)略，契合了社會(huì)經(jīng)濟(jì)體制前進(jìn)的方向。

2、體制創(chuàng)新。在金融體制改革面前，無(wú)論是國(guó)內(nèi)還是國(guó)外，都對(duì)中國(guó)金融業(yè)提出了新的更高要求，所以中國(guó)的金融體制改革，是一項(xiàng)非常緊迫的任務(wù)。金融體制改革是為了加快構(gòu)建多種所有制和多種經(jīng)營(yíng)形式、結(jié)構(gòu)合理、功能完善、高效安全的現(xiàn)代金融體系，加快提高銀行業(yè)、證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，促進(jìn)金融業(yè)持續(xù)健康安全發(fā)展，為實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)又好又快發(fā)展做出更大貢獻(xiàn)。在此期間，余額寶的創(chuàng)立剛好趕上了金融體制改革的浪潮，順應(yīng)了時(shí)代的發(fā)展。

（四）威脅分析。由于余額寶在較短的時(shí)間內(nèi)，在社會(huì)上搶占了大量的市場(chǎng)閑置資金，各個(gè)商業(yè)銀行紛紛出招反擊互聯(lián)網(wǎng)金融新嘗試，各個(gè)銀行均開(kāi)發(fā)出新的互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品，不斷地沖擊著余額寶。根據(jù)中央銀行對(duì)第三方支付平臺(tái)的管理規(guī)定，支付寶余額可以購(gòu)買(mǎi)協(xié)議存款，而余額寶借助天弘基金實(shí)現(xiàn)基金銷(xiāo)售功能，并不符合國(guó)家的明文規(guī)定，屬于打擦邊球的行為。從監(jiān)管層面上來(lái)說(shuō)，余額寶的這一做法并不合法，在沒(méi)有正式合法化之前，這對(duì)社會(huì)始終是一個(gè)巨大的隱患。

三、對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)的建議

（一）構(gòu)建與傳統(tǒng)金融業(yè)之間的友好關(guān)系。目前，余額寶和傳統(tǒng)金融業(yè)之間的關(guān)系并不是十分的融洽，余額寶需要進(jìn)一步完善和傳統(tǒng)金融業(yè)之間的關(guān)系，以減少其對(duì)余額寶的一系列政策的打壓，這樣不僅可以使自己獲得更多的客戶(hù)，也有利于完善自身的體制。

互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融之間應(yīng)該有良好的互相學(xué)習(xí)的過(guò)程，不應(yīng)該互相抵制，傳統(tǒng)金融業(yè)要學(xué)習(xí)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)的創(chuàng)新理念，而互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)則需要學(xué)習(xí)傳統(tǒng)金融業(yè)穩(wěn)定的體系。

（二）進(jìn)一步完善余額寶的風(fēng)險(xiǎn)防范體制。余額寶的本質(zhì)就是貨幣基金，故而就存在一定的投資風(fēng)險(xiǎn)。余額寶應(yīng)該主動(dòng)借鑒傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)防范金融風(fēng)險(xiǎn)的方法，進(jìn)一步降低余額寶的投資風(fēng)險(xiǎn)，有效防范收益風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，這樣才能消除部分用戶(hù)對(duì)余額寶的憂(yōu)慮，使他們放心使用余額寶，從而才能吸引新一批用戶(hù)使用余額寶，繼而可以擴(kuò)大了余額寶的使用范圍。

（三）建立健全互聯(lián)網(wǎng)金融法律監(jiān)管機(jī)制。當(dāng)今的中國(guó)，在法律上專(zhuān)門(mén)針對(duì)余額寶這類(lèi)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)督管理體系以及法律體系還不夠健全，使得余額寶始終處于法律的邊緣地帶。因此，國(guó)家的相關(guān)立法機(jī)構(gòu)應(yīng)該緊跟時(shí)代發(fā)展的步伐，加快完善相關(guān)領(lǐng)域的法律文件，使得互聯(lián)網(wǎng)金融規(guī)范起來(lái)，從而可以更加健康的發(fā)展。各個(gè)監(jiān)督機(jī)構(gòu)也應(yīng)履行相應(yīng)的義務(wù)，加大對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管，且各監(jiān)督機(jī)構(gòu)應(yīng)互相合作，督促余額寶向著有助于金融業(yè)發(fā)展的方向進(jìn)步，從而解決余額寶“合法化”問(wèn)題。

四、結(jié)語(yǔ)

現(xiàn)如今，以余額寶為主的互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品在人們心中已經(jīng)占據(jù)了一定的地位，消費(fèi)者小額的閑置資金都會(huì)選擇在網(wǎng)絡(luò)上進(jìn)行理財(cái)投資。而互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品需要做的就是繼續(xù)創(chuàng)新，且使自己的收益率更加穩(wěn)定，這樣才能進(jìn)一步吸引更多的消費(fèi)者對(duì)互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品的投資。

隨著互聯(lián)網(wǎng)的不斷進(jìn)步，互聯(lián)網(wǎng)金融必定會(huì)借助發(fā)達(dá)的網(wǎng)絡(luò)信息，不斷地對(duì)這一理財(cái)模式進(jìn)行改革與創(chuàng)新，并且在金融監(jiān)管制度不斷完善的條件下，互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)的便捷性、高效性等特點(diǎn)必將會(huì)越來(lái)越突出。在未來(lái)我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展中，也會(huì)更加依賴(lài)互聯(lián)網(wǎng)的依托，這樣才能更好地為消費(fèi)者服務(wù)，為社會(huì)創(chuàng)造更大的價(jià)值，進(jìn)而推動(dòng)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。

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