(廣西民族大學(xué)商學(xué)院，廣西 南寧 530006)

外商直接投資與對外貿(mào)易對經(jīng)濟(jì)增長的作用研究
——基于中部地區(qū)1992—2015年的數(shù)據(jù)

周倩

(廣西民族大學(xué)商學(xué)院，廣西 南寧 530006)

本文基于內(nèi)生增長理論構(gòu)建實(shí)證模型，選用1992～2015年的面板數(shù)據(jù)，研究中部地區(qū)外商直接投資與對外貿(mào)易對經(jīng)濟(jì)增長的影響作用。研究認(rèn)為，中部地區(qū)FDI與對外貿(mào)易存在互補(bǔ)關(guān)系，二者對經(jīng)濟(jì)增長都有著正向推動作用，但FDI的作用力度較小，而對外貿(mào)易的作用力度較大，F(xiàn)DI和對外貿(mào)易的交互項(xiàng)也對經(jīng)濟(jì)增長具有顯著的促進(jìn)作用。中部地區(qū)吸引FDI和促進(jìn)對外貿(mào)易活躍能夠縮小經(jīng)濟(jì)增長差距、實(shí)現(xiàn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展。

外商直接投資；對外貿(mào)易；經(jīng)濟(jì)增長；中部地區(qū)

一、引言

當(dāng)前，全球經(jīng)濟(jì)還處于金融危機(jī)后的持續(xù)深度調(diào)整期，全球總需求疲軟，出口導(dǎo)向型企業(yè)的發(fā)展受到嚴(yán)重阻礙，國際貿(mào)易活動趨于萎縮。同時(shí)，由于世界經(jīng)濟(jì)的脆弱性、政策的不確定性和地緣政治的風(fēng)險(xiǎn)性，全球FDI也面臨著巨大風(fēng)險(xiǎn)，跨國公司對外投資十分謹(jǐn)慎。不管是對外貿(mào)易的萎縮還是FDI的流失，都會給東道國的經(jīng)濟(jì)增長帶來不利影響。

改革開放以后，我國引進(jìn)外資與對外貿(mào)易迅速增加，成為推動經(jīng)濟(jì)增長的主要力量。在2001～2015年的14年間，我國出口額占全球出口總額的比重從4.3%增長到13.8%，進(jìn)口占比也從3.8%增長至10%，進(jìn)出口總額已連續(xù)多年居于世界第一。從吸引外資來看，2015年我國實(shí)際利用外商直接投資額7814億元，位居于發(fā)展中國家的首位。然而，由于我國區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡，外商直接投資主要分布在具有區(qū)位優(yōu)勢的東部沿海發(fā)達(dá)地區(qū)。而隨著我國中部崛起戰(zhàn)略的提出與實(shí)施，中部地區(qū)正成為吸引外資增長最快的區(qū)域。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2015年中部地區(qū)實(shí)際利用FDI總額為625.54億美元，在全國利用外商直接投資總額中的占比為49.53%。這一數(shù)據(jù)說明，中部地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平明顯改善，發(fā)展活力保持強(qiáng)勁增長趨勢。中部地區(qū)經(jīng)濟(jì)的崛起是實(shí)現(xiàn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展的重要布局，因此，深入研究中部地區(qū)FDI和對外貿(mào)易與經(jīng)濟(jì)增長的影響作用具有重要意義。

二、文獻(xiàn)回顧及假定

(一)外商直接投資對經(jīng)濟(jì)增長的影響研究

外商直接投資對經(jīng)濟(jì)增長具有怎樣的影響作用？Chenery Strout在著名“兩缺口”理論中指出，發(fā)展中國家基本上都存在著外匯缺口與儲蓄缺口，需要通過吸引FDI的流入來實(shí)現(xiàn)“兩缺口”的均衡。Azman-Sainiet(2010)的研究也表明，F(xiàn)DI對東道國經(jīng)濟(jì)增長存在顯著的促進(jìn)作用。

假定1：中部地區(qū)吸引的外商直接投資對其經(jīng)濟(jì)增長具有促進(jìn)作用。

(二)對外貿(mào)易對經(jīng)濟(jì)增長的影響研究

國外學(xué)者通過大量實(shí)證研究表明，對外貿(mào)易對經(jīng)濟(jì)增長有著顯著的促進(jìn)作用(Chen，2009)。國內(nèi)學(xué)者也從不同的方面探討了對外貿(mào)易對中國經(jīng)濟(jì)增長的影響和作用機(jī)制，得出類似的結(jié)論(王美昌，徐康寧，2016)。

假設(shè)2：中部地區(qū)對外貿(mào)易發(fā)展對其經(jīng)濟(jì)增長有著促進(jìn)作用。

(三)FDI和對外貿(mào)易對經(jīng)濟(jì)增長的影響研究

Babatunde(2011)通過分析發(fā)展中國家FDI與對外貿(mào)易對經(jīng)濟(jì)增長的影響，驗(yàn)證了三者之間相互推動的關(guān)系。國內(nèi)學(xué)者也驗(yàn)證了FDI、對外貿(mào)易與經(jīng)濟(jì)增長相互間具有長期推動作用，但FDI和對外貿(mào)易對我國東、中、西部區(qū)域間經(jīng)濟(jì)增長差異也具有非常明顯的影響(張鵬，2010)。陳寧(2015)通過定性研究FDI與對外貿(mào)易對經(jīng)濟(jì)增長的作用程度，發(fā)現(xiàn)FDI比對外貿(mào)易對經(jīng)濟(jì)增長的長期作用力大。

假定3：中部地區(qū)FDI和對外貿(mào)易二者相互促進(jìn)，共同推動經(jīng)濟(jì)增長。

三、FDI與對外貿(mào)易的關(guān)系檢驗(yàn)

(一)指標(biāo)設(shè)定及數(shù)據(jù)來源

FDI：外商直接投資。以外商直接投資額與經(jīng)濟(jì)總量比率表示。TR：進(jìn)出口貿(mào)易。以對外貿(mào)易總額與經(jīng)濟(jì)總量的比率表示。IM：進(jìn)口貿(mào)易。以進(jìn)口總額其經(jīng)濟(jì)總量的比率表示。EX：出口貿(mào)易。以出口總額與經(jīng)濟(jì)總量的比率表示。

(二)檢驗(yàn)過程及結(jié)果分析

用ADF法檢驗(yàn)數(shù)據(jù)序列的穩(wěn)定性，結(jié)果表明(結(jié)果略)，各原始序列都通過了5%的顯著性水平檢驗(yàn)，因而可以直接采用原始序列進(jìn)行Granger因果檢驗(yàn)，結(jié)果如表1所示：

表1 Granger因果檢驗(yàn)結(jié)果

注：樣本數(shù)132；滯后2期。

在5%的顯著性水平下，進(jìn)出口貿(mào)易和外商直接投資互為因果關(guān)系，表明中部地區(qū)對外貿(mào)易是外商直接投資流入的原因，外商直接投資的流入又進(jìn)一步推動了對外貿(mào)易的發(fā)展?？梢缘贸鲋胁康貐^(qū)FDI與對外貿(mào)易之間主要表現(xiàn)為互補(bǔ)關(guān)系。

四、FDI和對外貿(mào)易對經(jīng)濟(jì)增長的影響

(一)模型設(shè)定

內(nèi)生增長理論認(rèn)為經(jīng)濟(jì)增長是由經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的內(nèi)生變量所影響，即經(jīng)濟(jì)無需外部作用力便能維持增長。因此，技術(shù)進(jìn)步與人力資本積累等內(nèi)生變量是經(jīng)濟(jì)增長主導(dǎo)因素。Grossman & Helpman指出內(nèi)生增長模型標(biāo)準(zhǔn)的生產(chǎn)函數(shù)如下：

Y=A·f(K,L,D)

(1)

(1)式中，Y、K和L分別是指經(jīng)濟(jì)總量、物質(zhì)資本與勞動力，A為常數(shù)，資本K包括國內(nèi)投資(KD)與外商直接投資(FDI)兩部分，D指標(biāo)是指國際貿(mào)易(TR)與技術(shù)進(jìn)步(TE)，于是有：

Y=A·f(KD,FDI,L,TR,TE)

(2)

采用對數(shù)形式，(2)式可以變形為：

lnY=A+α1lnKD+α2lnL+α3lnFDI+α4lnTR+α5lnTE

(3)

其中，Y—經(jīng)濟(jì)增長，以實(shí)際人均產(chǎn)出增長率表示。KD—國內(nèi)投資，以國內(nèi)資本存量率表示。L—?jiǎng)趧油度耄詣趧恿υ鲩L率表示。FDI和TR的設(shè)定方法同上文。TE—技術(shù)增長率，這里用時(shí)間變量T來測度經(jīng)濟(jì)增長中的內(nèi)生技術(shù)進(jìn)步因素。

為了進(jìn)一步考察當(dāng)期經(jīng)濟(jì)增長是否受到上期經(jīng)濟(jì)增長的影響，以判斷中部地區(qū)的經(jīng)濟(jì)增長差距是趨向收斂還是擴(kuò)散，可以進(jìn)一步構(gòu)建如下模型：

lnY=A+α1lnKD+α2lnL+α3lnFDI+α4lnTR+α5lnT+α6lnYt-1

(4)

為了更好地估計(jì)(4)式，需要確定面板數(shù)據(jù)模型形式。首先，通過似然比(LR)檢驗(yàn)，LR檢驗(yàn)值顯著，固定效應(yīng)模型優(yōu)于不變截距模型；通過Huasman檢驗(yàn)，Hausman檢驗(yàn)值顯著，固定效應(yīng)模型也優(yōu)于隨機(jī)效應(yīng)模型，因此，固定效應(yīng)模型為本文研究的相對最優(yōu)模型。

(二)檢驗(yàn)過程及結(jié)果分析

對各數(shù)據(jù)序列進(jìn)行單位根檢驗(yàn)的結(jié)果均表明(略)，在5%的顯著性水平下，各原始序列具有一定的穩(wěn)定性，并存在某種長期關(guān)系。對模型(4)進(jìn)行估計(jì)，結(jié)果見表2：

表2 中部地區(qū)FDI和對外貿(mào)易的經(jīng)濟(jì)增長效應(yīng)

注：①因變量為人均GDP增長率lnYt。②括號內(nèi)的數(shù)據(jù)是t檢驗(yàn)值，***、**、*是指在1%、5%、10%水平上顯著。③取對數(shù)值后，一部分值失效，觀察值是131，而不是144。

從模型(Ⅰ)和(Ⅱ)可以看出，lnYt-1的系數(shù)較大，說明上期經(jīng)濟(jì)增長、國內(nèi)資本和勞動力對本期經(jīng)濟(jì)增長作用較大，因此中部地區(qū)各省的經(jīng)濟(jì)速度增長差距會拉大，并呈現(xiàn)持續(xù)擴(kuò)散趨勢。而在模型(Ⅲ)、(Ⅳ)中，變量lnYt-1的系數(shù)分別只有0.2097和0.2931，低于模型(Ⅰ)和(Ⅱ)中l(wèi)nYt-1的系數(shù)，說明在FDI、國際貿(mào)易與技術(shù)進(jìn)步等因素的作用下，中部地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長速度的差距逐漸呈現(xiàn)收縮態(tài)勢。因此，F(xiàn)DI、國際貿(mào)易與技術(shù)進(jìn)步等因素在縮小區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展差距、維持區(qū)域內(nèi)經(jīng)濟(jì)平衡發(fā)展中起著非常重要的作用。在內(nèi)生經(jīng)濟(jì)增長模型(Ⅲ)中，表示內(nèi)生技術(shù)進(jìn)步因素的變量對中部地區(qū)國民經(jīng)濟(jì)的增長具有正向促進(jìn)作用但不明顯，表明中部地區(qū)技術(shù)相對落后。FDI與對外貿(mào)易對中部地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長都具有一定地促進(jìn)作用，但FDI較對外貿(mào)易的作用力度?。籉DI與對外貿(mào)易的交互項(xiàng)則對中部地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長有著明顯的促進(jìn)作用，系數(shù)達(dá)到0.4377，表明中部地區(qū)FDI與對外貿(mào)易之間具有互補(bǔ)關(guān)系，因此對外開放因素在中部地區(qū)的經(jīng)濟(jì)增長中起著重要作用。

五、主要結(jié)論與啟示

本文研究發(fā)現(xiàn)中部地區(qū)的對外貿(mào)易與FDI為具有互補(bǔ)關(guān)系，因此中部地區(qū)可以繼續(xù)加快推動對外貿(mào)易活動，以阻止FDI流入的減少或出逃。另外，F(xiàn)DI、對外貿(mào)易和技術(shù)進(jìn)步等因素對縮小中部地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長差距具有明顯的推動作用。

總之，中部地區(qū)引進(jìn)FDI和促進(jìn)對外貿(mào)易活躍能夠在區(qū)域間引起“溢出”效應(yīng)，使較落后的區(qū)域?qū)崿F(xiàn)“蛙跳”式的跨越發(fā)展，以加快縮小區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展差距、促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展。在后金融危機(jī)時(shí)代，中部地區(qū)在關(guān)注FDI減少對經(jīng)濟(jì)增長產(chǎn)生直接影響的同時(shí)，更要警惕對外貿(mào)易大量減少對經(jīng)濟(jì)增長造成的負(fù)面沖擊。同時(shí)，中部地區(qū)也應(yīng)促進(jìn)勞動密集型制造業(yè)、服務(wù)業(yè)以及技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級，需要注意勞動力教育素質(zhì)和福利水平的改善，從而進(jìn)一步促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。

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