林楠++陳宇晴

核心提示：僅僅只有商業(yè)模式創(chuàng)新遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，我們還需要更多像騰訊、阿里巴巴、百度、華為這些技術(shù)創(chuàng)新型企業(yè)。

紅杉資本再一次站在了聚光燈下。

美國(guó)《福布斯》雜志最新公布的“2017全球最佳創(chuàng)投人”百?gòu)?qiáng)榜單中，紅杉資本共有9位投資人上榜，位列全球投資機(jī)構(gòu)第一名。這對(duì)紅杉資本來(lái)說(shuō)，可謂實(shí)至名歸。要知道，它曾參投蘋(píng)果、谷歌、阿里巴巴、京東、奇虎360等數(shù)千家企業(yè)，所投上市企業(yè)的市值占納斯達(dá)克20%之多。

作為紅杉資本的重要組成部分，紅杉資本中國(guó)基金這一次也出足了風(fēng)頭，共有3位投資人上榜。

其中，位列榜單第25的周逵，已連續(xù)4年入選“全球最佳創(chuàng)業(yè)投資人”榜單，名次相比去年提升了5位。

自2005年加入紅杉資本中國(guó)基金以來(lái)，周逵投出的項(xiàng)目也是碩果累累：文思海輝、博雅、掌趣、微醫(yī)、蘑菇街、光環(huán)新網(wǎng)、達(dá)達(dá)快遞、融360、唱吧等十多家企業(yè)，均是行業(yè)翹楚。

“很難說(shuō)技術(shù)創(chuàng)新和商業(yè)模式創(chuàng)新哪個(gè)更有價(jià)值，但現(xiàn)在我們更看重技術(shù)創(chuàng)新的企業(yè)?！敝苠釉谖錆h與《支點(diǎn)》記者聊了聊紅杉資本中國(guó)基金和他的投資秘訣。

機(jī)會(huì)只留給專(zhuān)業(yè)投資者

《支點(diǎn)》：紅杉資本中國(guó)基金自2005年成立以來(lái)，參投了阿里巴巴、京東、新浪網(wǎng)等多家行業(yè)巨頭，有什么秘訣可以分享？

周逵：紅杉資本中國(guó)基金雖已有12年的歷史，但我們一直把自己當(dāng)作創(chuàng)業(yè)者。對(duì)我們來(lái)說(shuō)，投資是一生的事業(yè)，而機(jī)會(huì)只留給專(zhuān)業(yè)投資者。

所以，專(zhuān)業(yè)是紅杉資本中國(guó)基金的核心。一是專(zhuān)業(yè)人士，我們團(tuán)隊(duì)在行業(yè)里面都有很好的口碑，能幫助創(chuàng)業(yè)者少走彎路；二是專(zhuān)業(yè)分工，團(tuán)隊(duì)每個(gè)投資人均專(zhuān)注自己擅長(zhǎng)的方向，在特定領(lǐng)域做深做透；三是專(zhuān)業(yè)聚焦，我們專(zhuān)注于科技/傳媒、醫(yī)療健康、消費(fèi)品/服務(wù)、工業(yè)科技四個(gè)方向，從中選擇專(zhuān)注創(chuàng)新并能帶來(lái)巨大社會(huì)和商業(yè)價(jià)值的早期和成長(zhǎng)期的企業(yè)。

《支點(diǎn)》：那么，在選擇這些創(chuàng)新企業(yè)時(shí)，有一些怎樣的標(biāo)準(zhǔn)？

周逵：我們選擇企業(yè)有幾個(gè)價(jià)值關(guān)注點(diǎn)。一是技術(shù)創(chuàng)新帶來(lái)的機(jī)會(huì)。比如依圖科技，它主要做人臉識(shí)別技術(shù)。不久前，正是通過(guò)這項(xiàng)技術(shù)幫助公安機(jī)關(guān)把一個(gè)在逃十多年的犯罪嫌疑人揪了出來(lái)，僅一年多就幫公安機(jī)關(guān)抓獲了上千個(gè)犯罪嫌疑人。

二是能更好地滿足消費(fèi)升級(jí)帶來(lái)的機(jī)會(huì)。比如摩拜單車(chē)，你不用買(mǎi)自行車(chē)，隨時(shí)隨地都可騎車(chē)和停放，而且還很便宜。它真正解決了消費(fèi)者的需求，我們辦公室前臺(tái)的一位同事，因?yàn)樽〉牡胤诫x辦公室不遠(yuǎn)，每個(gè)月都會(huì)騎二十次摩拜單車(chē)。所以，像這些能給消費(fèi)者帶來(lái)更好體驗(yàn)、更好服務(wù)、更好產(chǎn)品的企業(yè)，都是我們投資的重點(diǎn)。

三是具有全球視野的創(chuàng)業(yè)者，他們開(kāi)始創(chuàng)業(yè)時(shí)的目標(biāo)市場(chǎng)就是全球。比如大疆創(chuàng)新，在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)還沒(méi)有什么名氣時(shí)，它就已經(jīng)占據(jù)了海外60%-70%的市場(chǎng)份額。再比如，我們和小米科技一起投的納恩博，主要產(chǎn)品是9號(hào)平衡車(chē)，在創(chuàng)業(yè)三年后就把平衡車(chē)鼻祖賽格威全資收購(gòu)了，如今的市場(chǎng)份額已是全球第一。像這些有雄心和能力的創(chuàng)業(yè)者，也是我們非常看重并愿意投資的對(duì)象。

技術(shù)比商業(yè)模式創(chuàng)新更重要

《支點(diǎn)》：從今年的投資形勢(shì)來(lái)看，您認(rèn)為哪些領(lǐng)域可能會(huì)誕生獨(dú)角獸企業(yè)？

周逵：消費(fèi)升級(jí)帶來(lái)的動(dòng)力會(huì)很大，加上互聯(lián)網(wǎng)在這些領(lǐng)域的滲透，會(huì)帶來(lái)下一波創(chuàng)業(yè)投資的風(fēng)口和機(jī)會(huì)。具體來(lái)說(shuō)有以下幾個(gè)方向。

第一是文化產(chǎn)業(yè)。萬(wàn)達(dá)院線、新經(jīng)典、愛(ài)奇藝等，均取得了很好的成績(jī)，就是一個(gè)證明。

第二是健康產(chǎn)業(yè)，未來(lái)十年仍會(huì)以GDP兩倍的速度增長(zhǎng)。我們總共投資了60家醫(yī)療健康方面的公司，今年剛剛投資了一家醫(yī)院，其他的藥業(yè)公司等相關(guān)企業(yè)都會(huì)有較大的收入規(guī)模。

第三是金融行業(yè)。金融不僅在服務(wù)業(yè)里面體量最大，而且其產(chǎn)業(yè)價(jià)值以及創(chuàng)新回報(bào)都非常高，并促進(jìn)了中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。現(xiàn)在金融服務(wù)越來(lái)越向普通老百姓靠近，普通人也能享受到，有著龐大的市場(chǎng)需求。

還有教育、物流、環(huán)保產(chǎn)業(yè)等，這些消費(fèi)拉動(dòng)能力較強(qiáng)的領(lǐng)域，誕生優(yōu)秀企業(yè)的可能性很大。

歸根結(jié)底，不論是小而美的公司，還是中大型企業(yè)，也不論他們是否拿到了VC的錢(qián)，只要能實(shí)實(shí)在在為用戶創(chuàng)造價(jià)值，就能獲得顯著的商業(yè)成就。

《支點(diǎn)》：企業(yè)在創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)中，常常會(huì)糾結(jié)于技術(shù)創(chuàng)新和商業(yè)模式創(chuàng)新，哪種創(chuàng)新更有價(jià)值？

周逵：很難說(shuō)哪種創(chuàng)新模式更有價(jià)值，但現(xiàn)在我們更看重技術(shù)創(chuàng)新的企業(yè)。中國(guó)過(guò)去二十多年的發(fā)展，其實(shí)是一個(gè)不斷追蹤、學(xué)習(xí)的過(guò)程。我們看到，過(guò)去很多創(chuàng)業(yè)者創(chuàng)業(yè)，常常是將海外市場(chǎng)上新的商業(yè)模式，引入中國(guó)內(nèi)地市場(chǎng)。但是，在商業(yè)模式創(chuàng)新的過(guò)程中，為了改善用戶體驗(yàn)，他們往往會(huì)衍生出很多微創(chuàng)新。日積月累，某一天你會(huì)突然發(fā)現(xiàn)，這些原先跟著海外學(xué)習(xí)的產(chǎn)品，會(huì)比原產(chǎn)品用起來(lái)更好。比如微信最開(kāi)始被稱(chēng)為中國(guó)的Facebook，但現(xiàn)在全球已經(jīng)找不到一個(gè)和微信相同的產(chǎn)品，它加上了Instagram、Ebay等，并且比他們都好用，最終形成了自己獨(dú)特的產(chǎn)品特性。

但是，今天的中國(guó)僅僅只有商業(yè)模式創(chuàng)新遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，還需要更多像騰訊、阿里巴巴、百度、華為這些技術(shù)創(chuàng)新企業(yè)。都說(shuō)時(shí)勢(shì)造英雄，現(xiàn)在到了技術(shù)造英雄的階段。

有了技術(shù)創(chuàng)新，尤其是互聯(lián)網(wǎng)和人工智能技術(shù)滲透帶來(lái)的創(chuàng)新，能讓我們的生活發(fā)生巨大改變，也能讓各行各業(yè)變得更聰明。比如，我們可以通過(guò)技術(shù)，將醫(yī)療領(lǐng)域最好的專(zhuān)家經(jīng)驗(yàn)和診斷數(shù)據(jù)保留下來(lái)，并用這些數(shù)據(jù)來(lái)創(chuàng)造一個(gè)機(jī)器人，分擔(dān)醫(yī)生們的工作。這看起來(lái)很遙遠(yuǎn)，但從目前技術(shù)的發(fā)展來(lái)看，一切都很近。

投資人要做創(chuàng)造者而不是掠奪者

《支點(diǎn)》：紅杉資本中國(guó)基金在某一領(lǐng)域常常會(huì)投多家企業(yè)，比如電商領(lǐng)域有阿里巴巴、京東和唯品會(huì)，餐飲領(lǐng)域有大眾點(diǎn)評(píng)和美團(tuán)網(wǎng)，這是出于怎樣的考慮？

周逵：其實(shí)你可以看到他們起點(diǎn)各有不同，而且后來(lái)都成為了行業(yè)里面的強(qiáng)者。我們的投資理念是，項(xiàng)目要有創(chuàng)新點(diǎn)，比如技術(shù)突出、模式好、起得早等。

8年前投資唯品會(huì)時(shí)它的規(guī)模很小，而且特賣(mài)模式很獨(dú)特，所以我們就立即投資了它。幾年后的唯品會(huì)已成為一家接近100億美元市值的公司。

再比如大眾點(diǎn)評(píng)和美團(tuán)網(wǎng)。我們2006年投資了大眾點(diǎn)評(píng)，它當(dāng)時(shí)主要提供餐飲信息。2011年時(shí)又投資了美團(tuán)網(wǎng)，這是我們?cè)诔跗谝詧F(tuán)購(gòu)業(yè)務(wù)為起點(diǎn)唯一的投資。后來(lái)大眾點(diǎn)評(píng)也做團(tuán)購(gòu)市場(chǎng)，兩家形成直接競(jìng)爭(zhēng)最終合并，現(xiàn)在“新美大”一直穩(wěn)居這一領(lǐng)域的老大地位，市值超過(guò)了200億美元。 這些企業(yè)的早期起點(diǎn)明顯不同，后來(lái)它們發(fā)展壯大后就有了競(jìng)合，并在競(jìng)合中壯大，都是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的外在力量在推動(dòng)，也有網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)的內(nèi)在規(guī)律在起作用?；ヂ?lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)者誰(shuí)都避不開(kāi)BAT，也是同樣的道理。

《支點(diǎn)》：今年以來(lái)，創(chuàng)業(yè)者和投資人“互撕”有愈演愈烈之勢(shì)，您如何評(píng)價(jià)這種現(xiàn)象？

周逵：我們?cè)谥袊?guó)投資了近500家企業(yè)，投資這么密集，而且跟他們又是長(zhǎng)期合伙關(guān)系，照理說(shuō)應(yīng)該很容易吵架。特別是在同一領(lǐng)域投資多家企業(yè)時(shí)，盡管它們各有不同，但依然是競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。就像剛才說(shuō)到的大眾點(diǎn)評(píng)和美團(tuán)網(wǎng)在合并之前，都是我們投資的企業(yè)，應(yīng)該如何處理和他們的關(guān)系？

我們的座右銘是“創(chuàng)業(yè)者背后的創(chuàng)業(yè)者”。時(shí)間長(zhǎng)了，創(chuàng)業(yè)者和投資人在具體問(wèn)題上出現(xiàn)觀點(diǎn)不一致，甚至發(fā)生爭(zhēng)執(zhí)都是正?，F(xiàn)象。不過(guò)，投資創(chuàng)業(yè)者不應(yīng)該追求短期利益，而是應(yīng)該和創(chuàng)業(yè)者做朋友。如果成功了我們會(huì)在他們后面，如果有困難我們會(huì)一直跟他們?cè)谝黄稹?/p>

投資人處理好和創(chuàng)業(yè)者的關(guān)系，做到以下幾點(diǎn)很重要：首先是自我認(rèn)知，我們是創(chuàng)業(yè)者的伙伴，要做創(chuàng)造價(jià)值而不是掠奪價(jià)值的事情，所以在投資的企業(yè)里，我們不是控股股東而是少數(shù)股東。

在這樣的基礎(chǔ)上，我們只做股東應(yīng)該做的事，在他們需要時(shí)出出招兒、尋找合作伙伴和市場(chǎng)等。當(dāng)所投企業(yè)存在競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系時(shí)，不選擇誰(shuí)好誰(shuí)壞，也不回避競(jìng)爭(zhēng)，對(duì)雙方均全力支持，由他們自己決定如何競(jìng)爭(zhēng)。反之，如果我們進(jìn)行干預(yù)，當(dāng)他們遇到其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手時(shí)，反倒不知道如何應(yīng)對(duì)。

湖北會(huì)成長(zhǎng)出更多優(yōu)秀企業(yè)

《支點(diǎn)》：和其他地方相比，您認(rèn)為湖北的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)氛圍如何？

周逵：湖北的創(chuàng)業(yè)者很多，也有很多優(yōu)秀企業(yè)。從IT類(lèi)到醫(yī)療類(lèi)，再到消費(fèi)類(lèi)的創(chuàng)新企業(yè)都有。在“雙創(chuàng)”大環(huán)境下，我相信未來(lái)會(huì)有更多優(yōu)秀企業(yè)成長(zhǎng)起來(lái)。

我們?cè)诤币餐顿Y了近十家企業(yè)，IT類(lèi)有海豚瀏覽器、斗魚(yú)等；醫(yī)藥類(lèi)有武漢亞洲心臟病醫(yī)院、華大基因等；消費(fèi)類(lèi)有Today便利店……它們都是行業(yè)里面排名靠前的企業(yè)。

下一步，我們會(huì)在湖北投資更多企業(yè)。如果條件允許，那些我們投資的企業(yè)，我們也會(huì)建議它們來(lái)武漢發(fā)展。

《支點(diǎn)》：紅杉資本中國(guó)基金也正在和長(zhǎng)江產(chǎn)業(yè)基金合作，這里面有哪些想象空間？

周逵：去年，我們聯(lián)合聯(lián)想集團(tuán)、TCL創(chuàng)投、寬帶資本及亞信數(shù)據(jù)四家投資機(jī)構(gòu)和長(zhǎng)江產(chǎn)業(yè)基金簽訂合作協(xié)議，擬設(shè)立“湖北省長(zhǎng)江合志產(chǎn)業(yè)投資基金”等五只基金項(xiàng)目，基金總規(guī)模為235億元，重點(diǎn)投資集成電路、新型顯示、高端裝備制造、互聯(lián)網(wǎng)+、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)的收集與分析、人工智能與機(jī)器人等湖北省具有優(yōu)勢(shì)的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。

我們和長(zhǎng)江產(chǎn)業(yè)基金的合作才剛剛開(kāi)始，現(xiàn)在已經(jīng)在新能源汽車(chē)方面達(dá)成了一些投資意向，也正在考察多個(gè)企業(yè)尋求投資機(jī)會(huì)。未來(lái)，我們會(huì)服務(wù)湖北的更多創(chuàng)業(yè)者，也希望和長(zhǎng)江產(chǎn)業(yè)基金能有更深入和長(zhǎng)久的合作。（支點(diǎn)雜志2017年8月刊）