摘要：商業(yè)金融和政策性金融是兩種金融模式，有明顯的差異，且不會互相排斥，而是互相借助優(yōu)勢，進行替代和互補。政策性金融可用很短的時間找到政策目標(biāo)，短期效果顯著，商業(yè)金融需花費大量的時間分配資源，有良好的長期效果，兩者互補后，可以讓經(jīng)濟發(fā)展趨于平衡。

關(guān)鍵詞：商業(yè)金融；政策性金融；替代；互補

中圖分類號：F830 文獻識別碼：A 文章編號：1001-828X（2017）015-0-01

引言

每項活動的進行都有多種組織方式，如何從眾多方式中選擇最佳方式，需要人們進一步分析。其在金融領(lǐng)域的體現(xiàn)是，商業(yè)金融與政策性金融共存，如何在這兩種方式中取舍，成為人們選擇的難題。商業(yè)金融是以市場為導(dǎo)向，政策性金融是以政府為導(dǎo)向，各有優(yōu)勢。

一、商業(yè)金融與政策性金融的比較

商業(yè)金融由市場主導(dǎo)，獨立核算，根據(jù)市場運行，選擇讓得到的利益最大化的金融方式，分配資源。政策性金融由政府主導(dǎo)，根據(jù)政策的頒布，為人們提供信貸。兩者的比較分為以下兩方面：

1.運行機制

商業(yè)金融的運行機制是利益機制，政策性金融是由政府干預(yù)經(jīng)濟，引導(dǎo)經(jīng)濟發(fā)展。即前者使用的資金利率，是由資金供給與需求決定，根據(jù)人們對風(fēng)險的偏好，決定存款利息，而對于資金需求方來說，會以生產(chǎn)力與投資收益為參考，決定貸款利率，銀行只是中間的媒介，扮演“撮合者”的角色，同時，資金供給與需求的差異會為金融發(fā)展提供空間；后者是根據(jù)政策，政府進行經(jīng)濟的宏觀調(diào)控，目標(biāo)傾向于社會利益，約束作用受到限制，并且其成交價格是由市場整體情況決定，綜合評估后給出雙方認可的價格，再由政府補貼[1]。

2.運行效率

商業(yè)金融通常會選擇效率最優(yōu)的交易對象，以得到更高的匯報，以強化競爭，提高效率，且在自愿原則與利益的影響下，市場可以保持高效運行。即從供給者的角度分析，最少成本的一方有更大的選擇空間，只要達到生產(chǎn)能力的要求，即可得到最多的市場份額；從需求者的角度分析，有強烈購買欲望的人員得到某項服務(wù)的可能性越高。比如以信貸市場為例，其會根據(jù)需求方的承受能力與選擇的風(fēng)險，決定其是否可以得到資金，有較高的效率。

政策性金融有明確的目標(biāo)，但涉及的利益單一，以社會利益為主。其發(fā)放信貸時，會出現(xiàn)約束能力較差、官僚作風(fēng)等問題，多以委托代理的關(guān)系進行，增加了投入的成本，效率較低。

二、商業(yè)金融與政策性金融的替代與互補效應(yīng)

1.替代效應(yīng)

商業(yè)金融和政策性金融兩者有特定的關(guān)系，但該關(guān)系不是固定不變的，而是會隨著外部環(huán)境的變化而變化，調(diào)整金融模式，互相替代。

無論是由市場主導(dǎo)或是由政府主導(dǎo)，每項經(jīng)濟活動都有自己的組織方式，呈現(xiàn)出多樣性的特點，表示出這兩種金融模式都是必然存在的。即如果某一種金融模式占有的份額較大，就會占據(jù)另一種金融模式的空間，在經(jīng)濟發(fā)展中互相替代，同時，其外部環(huán)境與特征也在發(fā)生改變[2]。

比如，外部環(huán)境內(nèi)，各種人群會根據(jù)自己所處的環(huán)境，找到適合自己生存的發(fā)展模式，這可以從兩種經(jīng)濟模式中體現(xiàn)出來。當(dāng)市場經(jīng)濟快速發(fā)展，有較高的運行效率時，其生存空間會向外擴張，主導(dǎo)經(jīng)濟發(fā)展，相反，市場經(jīng)濟發(fā)展受到局限，無法為社會提供充足的資金時，政策性金融就會成為主導(dǎo)，為人們提供信貸。并且，在初始條件下，經(jīng)濟發(fā)展受到限制，市場尚不完備時，急需增加基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，但其周期較長，與商業(yè)金融的側(cè)重點不符，此時，可用政策性金融完成。

但隨著社會經(jīng)濟的發(fā)展，市場主體越加突出，且市場競爭越加激烈，商業(yè)金融得到了快速發(fā)展的機遇，并調(diào)整了重心，為更多的項目提供資金。同時，政策性金融伴有政策目標(biāo)，回報率較低，對此，政府不得不減弱金融運行的力度，并受到不同方面的約束，逐漸以商業(yè)金融作為主體。但也需要正視商業(yè)金融的不足，為政策性金融的應(yīng)用提供空間，特別是對于農(nóng)村金融來說，需用政策給以補貼。

所以，商業(yè)金融與政策性金融的主導(dǎo)地位是不定的，會隨著各項因素的變化而變化，互相交替。

2.互補效應(yīng)

商業(yè)金融是為大部分人群提供金融服務(wù)，有很強的競爭性，而政策性金融與之相反，只為少數(shù)人提供金融服務(wù)，兩者可以互為補充。市場具有分散性的特點，是以某個有效商品或服務(wù)作為交易對象，確定雙方交易的時間，但其在短時間內(nèi)很難得到效益，但一旦機制形成，就會發(fā)揮出它的優(yōu)勢，所以，其更具有長期效應(yīng)，面臨短期效率較低、長期效率較高的問題[3]。

政策性金融會用很短的時間分配資金，有良好的效果，但這一效果缺少長期性，想要得到長期效益，需加入很多新的條件。該金融模式中，政府會撮合交易，且把這一行為不斷延續(xù)，但必然會增加投入的成本。所以，其面臨的問題是短息效益較高，長期效益較低。

由此，兩者的互補效應(yīng)是：充分利用商業(yè)金融與政策性金融的合理性，利用市場分配資源，以適應(yīng)大部分群體的需求，同時，加入政府導(dǎo)向的內(nèi)容，對金融模式進行補充，并適當(dāng)互換。其包括兩方面內(nèi)容，一是市場競爭會造成一部分人貧困，可用政策進行干預(yù)，解決貧困問題；二是市場環(huán)境必然會出現(xiàn)缺陷，這些缺陷會給政策性金融的應(yīng)用帶來生存空間。

三、結(jié)語

商業(yè)金融與政策性金融會同時存在，其是由多樣化的活動形式?jīng)Q定，只有如此，才可以滿足社會不同群體對金融的需求，而兩者的替代與互補效應(yīng)則是，會隨著外部環(huán)境的變化，變更兩者的主導(dǎo)地位，同時，互相借助對方的優(yōu)勢，完善金融模式，打破不平衡的經(jīng)濟發(fā)展格局。

參考文獻：

[1]甘紹群.論農(nóng)業(yè)政策性金融與商業(yè)金融的優(yōu)勢互補[J].中國農(nóng)業(yè)銀行武漢培訓(xùn)學(xué)院學(xué)報，2012，4：28-31.

[2]卞進，郭建鸞.互聯(lián)網(wǎng)金融對商業(yè)銀行的影響：“替代還是互補”？——基于協(xié)同度理論模型的研究[J].經(jīng)濟體制改革，2016，4：186-190.

[3]許榮，何林，馬曉軒，劉澤洋.利率市場化對政策性銀行融資模式的影響及對策研究[J].金融監(jiān)管研究，2015，1：50-68.

作者簡介：邢竣博（1995-），男，遼寧海城人，本科在讀，專業(yè)：金融學(xué)。