王海蘊

新供給經(jīng)濟學(xué)思路就是從供給側(cè)發(fā)力尋找和拓展需求能力，解決全球性總需求不足問題

中央黨校國際戰(zhàn)略研究院副院長周天勇日前表示，“在長周期經(jīng)濟過程中，出現(xiàn)了兩個市場機制的失效：人口再生產(chǎn)的失效和調(diào)節(jié)分配機制的失效，市場越厲害，人口生產(chǎn)越少；市場越厲害，人口越往上集中和流動，這兩個原因造成了目前的經(jīng)濟過剩。”

周天勇是在日前參加人大重陽系列講座時做上述表述的。2007年以來，發(fā)達國家經(jīng)濟幾乎全部往下走，歐洲及美國、日本、俄羅斯、巴西、南非等金磚國家也在衰退。中國經(jīng)濟從2007年14.2%的增速降到去年6.5%，總體上大的經(jīng)濟體增速都在放緩。

他提出，宏觀經(jīng)濟分析的視角是不是要進行改變？過去宏觀經(jīng)濟學(xué)的分析暗含一個假定——人口增長穩(wěn)定。宏觀經(jīng)濟學(xué)的分析大都是總量性的，如貨幣政策、經(jīng)濟政策和供給學(xué)政策，都是平衡總供給總需求以及促進經(jīng)濟增長，穩(wěn)定物價和解決失業(yè)問題。

但周天勇認為，今天的世界已發(fā)生了格局性變化：第一，人口從高速增長向速度放緩轉(zhuǎn)型，主要經(jīng)濟體國家人口增長速度下降，進入低增長，有些國家甚至是負增長。第二，技術(shù)進步加快影響著財富和收入的分配以及結(jié)構(gòu)性就業(yè)的收縮擴張，特別是智能機器人的發(fā)展未來是增加就業(yè)還是收縮就業(yè)，還是一個未知數(shù)。

他因此指出，宏觀經(jīng)濟學(xué)中，應(yīng)當(dāng)拓展轉(zhuǎn)型和結(jié)構(gòu)主義的分析方法，現(xiàn)在都是總量短期的分析方法，沒有考慮人口大轉(zhuǎn)型、長周期，沒有考慮分配階層結(jié)構(gòu)以及它的邊際消費率和邊際投資率不同對宏觀經(jīng)濟的影響。

人口再生產(chǎn)調(diào)解的市場是失效的

周天勇說，人口增長率和經(jīng)濟增長率高度相關(guān)，存在著滯后20年左右的關(guān)系。也就是說，20年左右前的人口自然增長率，決定20年左右后經(jīng)濟增長率定理。在研究中，我們總結(jié)了一個規(guī)律：當(dāng)20年左右前生育率>2.1、人口自然增長率>0.75%時，20年左右后有潛在的高經(jīng)濟增長率，反之亦然。

因為新增人口是20年左右，成為勞動力，就業(yè)以后才拿到收入，變成有效需求，新增人口在剛生下來是潛在的需求，不能與貨幣結(jié)合。20歲左右以后要和貨幣結(jié)合，成家立業(yè)、買車買房等。需求側(cè)：新進20歲左右人口×平均工資等收入×消費率=新增消費需求，產(chǎn)生側(cè)：新進20歲左右人口×勞動生產(chǎn)率=新增GDP。

當(dāng)人口增長率處于上行階段時，潛在的總需求總是超前于潛在的總供給能力，也就是說新增人口，特別是經(jīng)濟主力人口增長率上行時，國民經(jīng)濟總需求邊際遞增，而供給能力的形成總是滯后于需求的增長，總需求旺盛，經(jīng)濟繁榮。相反，總需求邊際遞減的持續(xù)性生產(chǎn)過剩，新增人口，特別是經(jīng)濟主力人口增長率下行時，有收入的人口在收縮；同時老年人去世，領(lǐng)退休金收入的人口減少，國民經(jīng)濟總需求邊際遞減，而供給能力的出清總是滯后于需求的收縮，總供給過剩，經(jīng)濟衰退，這時，薩伊的增加供給自動創(chuàng)造需求的定律失效。

當(dāng)人口結(jié)構(gòu)向著老齡轉(zhuǎn)變時，將產(chǎn)生生產(chǎn)過剩。非勞動力低齡人口：消費價值規(guī)模增長、容易接受創(chuàng)造的供給，成為新需求的主力人口，經(jīng)濟主力人口的收入邊際消費率高，老年人的收入邊際消費率低，老年人去世，將房產(chǎn)和汽車等大宗資產(chǎn)和大價值耐用消費品遺留下來，使供給相對增加。

我們發(fā)現(xiàn)，市場經(jīng)濟有一個失效的部分。撫養(yǎng)成本和撫養(yǎng)孩子的機會成本越來越高，導(dǎo)致生育率一直跌到2.1以下，像日本、韓國、中國臺灣，生育率下降到1.3左右，新加坡甚至到了0.8，這些國家同時也搞了指導(dǎo)性的計劃生育，生育率往下跌導(dǎo)致了人類再生產(chǎn)本身發(fā)生替代收縮的不平衡，即政府干預(yù)和市場生育成本導(dǎo)致的人口收縮性的不平衡再生產(chǎn)，這一市場機制在長期過程中存在失效的方面。

如果人口生育率下降到一定程度，加上滯后20年左右，由于主力經(jīng)濟人口下行，總需求邊際遞減。遞減后，原有的生產(chǎn)能力不能馬上出清，現(xiàn)在勞動年齡人口每年減少幾百萬，幾百萬乘收入再乘以消費率，就是減少的需求，但生產(chǎn)能力第二年不能馬上出清，所以保持著常態(tài)性的過剩，這是我們學(xué)理上的一個新發(fā)現(xiàn)。

第二個學(xué)理上的重新認識是GDP分配，投資邊際率較低，導(dǎo)致下一個過程中，生產(chǎn)能力創(chuàng)造比較多，但消費品購買不掉，這是一個問題。

美國人口率增長比歐洲要好，但美國為什么要衰退，除了它的人口也在下行，更大的問題是收入差距問題導(dǎo)致的生產(chǎn)過剩。

中國目前存在的問題是，不僅市場調(diào)節(jié)人口增長，政府也硬性干預(yù)了人口的增長?，F(xiàn)在撫養(yǎng)成本太高，居民都不愿意生育。

城鄉(xiāng)二元收入差距與消費不足傳導(dǎo)的是另一個問題。財富在城市極端膨脹，農(nóng)村土地資產(chǎn)成為僵尸資產(chǎn)，不值錢。戶籍制度使農(nóng)民未能市民化，收入和公共服務(wù)要比城市居民差了很大一截。這是整個土地財富的模型，城里急劇上漲，農(nóng)村卻相對不行。

我們分析了美國的收入差距和財富差距，主要是資本和技術(shù)所有者的收入向上流動和集中引起的。但中國的財富集中不是這么回事，它是什么引起的呢？土地和房子。中國城鎮(zhèn)居民和農(nóng)村居民各自內(nèi)部基尼系數(shù)并不高，較高的基尼系數(shù)60%是城鄉(xiāng)差距造成的。

所以中國問題不像美國資本技術(shù)集中財富傳導(dǎo)的生產(chǎn)過剩問題，而是農(nóng)民沒有市民化，城市和農(nóng)村的土地、房屋的財產(chǎn)溢價增值造成了巨大的財富和收入的差距。城鎮(zhèn)居民的收入邊際投資率高，邊際消費率相對低；而農(nóng)村居民的邊際投資率低，邊際消費率卻很高，而財富和收入，由于土地和戶籍方面的征用管制原因，向城鎮(zhèn)居民流動集中，農(nóng)民有很強的消費需求，但是，財富和收入的分配要比城鎮(zhèn)居民相對少。

治理全球衰退的新思路和新方案

我們提出新供給經(jīng)濟學(xué)，但一定要搞清楚新供給經(jīng)濟學(xué)和傳統(tǒng)供給學(xué)派有什么區(qū)別：

第一，傳統(tǒng)經(jīng)濟學(xué)認為薩伊定律是鐵定的，但新供給經(jīng)濟學(xué)認為薩伊定律不起作用，自由的市場機制有兩個失效。

第二，傳統(tǒng)的供給學(xué)派認為總供給出問題了，但是，新供給經(jīng)濟學(xué)認為是總需求出問題了。在僅僅改善供給狀況，在兩個失效沒有解決和緩解的情況下，問題會更加嚴重。但是怎么解決總需求問題，必須要供給側(cè)著手，它現(xiàn)在是這樣的問題。總需求不足，但不能從總需求角度來解決問題，必須要從總供給側(cè)著手來解決這個問題，這就是新供給經(jīng)濟學(xué)和傳統(tǒng)供給經(jīng)濟學(xué)的區(qū)別。endprint

新供給經(jīng)濟學(xué)思路就是從供給側(cè)發(fā)力尋找和拓展需求能力，解決全球性總需求不足問題。供給側(cè)發(fā)力主要是狹義的“政策工具”擴延到“促進結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型”，現(xiàn)在叫做“供給側(cè)結(jié)構(gòu)”。但要注意的是，結(jié)構(gòu)調(diào)整一定是市場化的，政府只是促進，不是管理，也不是調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)類型。

如何解決中國面臨的問題？改變供給側(cè)人口再生產(chǎn)條件，這是市場失效造成的，市場失效只有政府來彌補。如果有一種宗教，規(guī)定每位女性一生必須要生2個或更多的孩子，這是宗教在起作用。但宗教如果不起作用，市場力量又很大，這是市場失效，國家可以起作用，就是現(xiàn)代經(jīng)濟學(xué)之父亞當(dāng)·斯密的理論。彌補市場失效政府不作為怎么辦？第一，能不能把托兒所幼兒園辦起來，免費的，生下來就替你養(yǎng)著，義務(wù)教育要延伸到入托，大學(xué)可以不著急，先把這些孩子們養(yǎng)起來。另外，房價要降低，當(dāng)前高房價下生孩子不現(xiàn)實。所以，這是國家政策要解決的問題。

第二，過去我們擴大需求都是搞基建。我們在東北財大學(xué)習(xí)的時候，學(xué)的是基建預(yù)算，那時候1億基建投資可以轉(zhuǎn)化4000到4500萬元工資。1億投資能夠轉(zhuǎn)化多少工資？一位房地產(chǎn)商說，高鐵這一類最多轉(zhuǎn)化1500萬元，最多就是2000萬元，房地產(chǎn)就是2000萬元左右，如果以后發(fā)展精裝修住宅，用的人更少了，投資的轉(zhuǎn)化率轉(zhuǎn)化不到消費上，因此財政政策一定要給教育、特別是讓進城的居民把孩子帶來，在城市里上學(xué)，不要形成那樣多的留守兒童，政府要提供教育公共服務(wù)，或者在消費溢出效應(yīng)方面來進行投資。

其實我國的高鐵、公路等都已建設(shè)的差不多，城市已經(jīng)超前化了，應(yīng)當(dāng)把錢用在人身上，擴大消費，現(xiàn)在是尋找需求，不是創(chuàng)造更多的供給。這是兩項需求側(cè)管理。

關(guān)于滯后，一個國家和一個國家肯定不一樣。滯后20年還是多少年，根據(jù)國家的不一樣而不一樣，但當(dāng)你拿工資那一天，可能一個國家長一些，一個國家短一些，之所以選擇20年，大概是20年這個線非常擬合。

從歐美增長的差距來看，歐洲人口生育率和增長率確實比美國要差得多，但是美國的基尼系數(shù)要比歐洲高，我認為美國的增長速度低很可能是我們講的第二個原因，財富過于集中，創(chuàng)造的生產(chǎn)能力很強，但是基尼系數(shù)很高，相對消費的人口在衰退。

人口再生產(chǎn)有一個平衡點，假定現(xiàn)在人太多，我們要減一部分，這是個辦法。但是硬減的辦法是老齡化問題比較大。因為增長是增量問題，不是存量問題，硬減的話20年后增長速度肯定會下來。當(dāng)然人口保持在2.1%的生育率肯定是最理想的狀態(tài)，但假設(shè)新加坡想從0.8恢復(fù)到2.1，估計沒有50年是很難的。如果談?wù)＠烙嬤€是要差別福利，歐美、日本等國家法定退休年齡都是67歲，中國以后可能會更高一些。endprint