王穎

【摘要】市政污水處理工程是公益性服務(wù)事業(yè)，由于地方政府財(cái)政壓力較大，污水處理工程投資主體亟待多元化。PPP運(yùn)作模式是一種以多方“合作”及 “多贏”為理念的現(xiàn)代融資模式，政府參與定價(jià)服務(wù)管理、服務(wù)質(zhì)量監(jiān)管。本文以某改擴(kuò)建污水處理工程為例，闡述了此類工程財(cái)務(wù)評價(jià)的特點(diǎn)及步驟。

【關(guān)鍵詞】ppp模式 污水處理工程 財(cái)務(wù)評價(jià)

一、項(xiàng)目背景

選取案例為某污水處理廠，原規(guī)模為1.0萬m3/d，設(shè)計(jì)出水達(dá)到一級B標(biāo)準(zhǔn)，改擴(kuò)建后污水處理廠總規(guī)模為1.98萬m3/d，出水達(dá)到一級A標(biāo)準(zhǔn)。

二、項(xiàng)目運(yùn)作模式

該項(xiàng)目存量部分（已建或在建的污水處理廠）采取TOT運(yùn)作模式，增量部分中污水處理廠改擴(kuò)建工程采取DBFOT運(yùn)作模式，由社會資本方負(fù)責(zé)設(shè)計(jì)、建設(shè)、運(yùn)營、維護(hù)和管理職責(zé)；污水處理廠由項(xiàng)目公司負(fù)責(zé)建設(shè)，特許經(jīng)營期滿后資產(chǎn)無償移交給政府或其指定的相關(guān)單位。政府參與定價(jià)服務(wù)管理、服務(wù)質(zhì)量監(jiān)管等，社會資本方和政府方共同出資，社會資本方占股80%，政府方占股20%。

三、項(xiàng)目投資

項(xiàng)目總投資5318.93萬元，包括：土建工程1789.61萬元，設(shè)備及工器具購置1553.68萬元，安裝工程663.17萬元，工程建設(shè)其他費(fèi)用642.29萬元，工程預(yù)備費(fèi)371.90萬元，鋪底流動資金215.12萬元，建設(shè)期貸款利息83.16萬元。建設(shè)資金的20%自籌，其余80%社會融資，融資成本按4.9%計(jì)。

四、財(cái)務(wù)評價(jià)

（一）運(yùn)行成本

該污水處理廠為改擴(kuò)建項(xiàng)目，運(yùn)行成本為現(xiàn)有成本和擴(kuò)建成本之和。

（1）現(xiàn)有工程運(yùn)行成本。根據(jù)現(xiàn)有工程的藥劑費(fèi)和耗電量測算，現(xiàn)有工程藥劑費(fèi)約為4.0元/ m3污水，耗電量為8463.4（度/d），電費(fèi)按0.7元/度算，經(jīng)計(jì)算動力費(fèi)為0.60元/m3污水，基本電費(fèi)為0.079元/m3污水，每天產(chǎn)生80%污泥量約為35.4t/d，處理處理和運(yùn)輸費(fèi)為330元/t，污泥處理折合噸水費(fèi)用為1.169元/t污水，現(xiàn)有工程的運(yùn)行成本為5.848元/m3污水。

（2）擴(kuò)建工程運(yùn)行成本。處理水直接成本。動力費(fèi)，擴(kuò)建工程新增耗電量為9266.5（度/d），電費(fèi)按0.7元/度算，經(jīng)計(jì)算：電費(fèi)為0.66元/m3污水?；倦娰M(fèi)為新增2臺800kVA變壓器，基本電費(fèi)價(jià)格為57.6萬元/a，折合噸水0.161元/m3污水。藥劑費(fèi)，二級生化階段將碳氮比調(diào)整為4：1（按實(shí)測平均值投加碳源），需要添加碳源265mg/L，乙酸鈉有效成分為0.52kgBOD/kg乙酸鈉，需要含水60%乙酸鈉為7870kg/d。目前市場價(jià)格為2500元/t，經(jīng)計(jì)算：碳源投加費(fèi)用為19675元/d。

化學(xué)除磷藥劑（PAC）每天投加量為2695kg，按市場價(jià)格2000元/t計(jì)算，經(jīng)計(jì)算：除磷藥劑投加費(fèi)用為5390元/d。

污水處理陰離子PAM投加量為1mg/L，每天投加量為9.8kg，按市場價(jià)格15000元/t計(jì)算，經(jīng)計(jì)算：除磷藥劑投加費(fèi)用為147元/d。

污泥處理陽離子PAM投加量為3kg/t污泥，每天投加量為20kg，按市場價(jià)格25000元/t計(jì)算，經(jīng)計(jì)算除磷藥劑投加費(fèi)用為500元/d。

消毒藥劑費(fèi)估算為0.1元/m3污水。藥劑費(fèi)合計(jì)為25712元/d，折合噸水為2.72元/m3污水。工資及福利，工資標(biāo)準(zhǔn)按80000元/人年計(jì)，折合污水處理費(fèi)用為0.492元/m3污水。修理費(fèi)，主要是指設(shè)備的維修費(fèi)用，設(shè)備綜合按年2.5%計(jì)算。（未包括現(xiàn)有系統(tǒng)）。污泥處置費(fèi)用，擴(kuò)建工程每天產(chǎn)生80%污泥量約為34.7t/d，處理處理和運(yùn)輸費(fèi)為330元/t，污泥處理折合噸水費(fèi)用為1.169元/t污水。其他費(fèi)用，按上述費(fèi)用的10%計(jì)算。設(shè)備及構(gòu)筑物折舊費(fèi)。該工程為PPP項(xiàng)目，合作期為20年，項(xiàng)目土建工程按20年折舊、設(shè)備按10年折舊、其他費(fèi)用按10年攤銷。設(shè)備、構(gòu)筑物折舊費(fèi)合計(jì)為0.44元/t污水。擴(kuò)建工程污水處理運(yùn)行總成本（不含財(cái)務(wù)費(fèi)用）。擴(kuò)建工程完成后，全廠達(dá)到1.98萬t/d規(guī)模時(shí)，污水處理廠運(yùn)作總成本為6.6元/m3，其中直接成本為6.16元/m3。

（二）污水處理廠收入

污水處理廠噸水處理預(yù)計(jì)收費(fèi)6.89元，預(yù)計(jì)水處理廠運(yùn)行后年收入（不含增值稅進(jìn)項(xiàng)稅）4979.40萬元/a。

（三）環(huán)境效益分析

污水處理廠建成后，COD、BOD5等總量均大大減少，環(huán)境效益非常明顯。

五、財(cái)務(wù)評價(jià)指標(biāo)分析

（一）財(cái)務(wù)評價(jià)參數(shù)

項(xiàng)目計(jì)算期20年，含建設(shè)期。銷項(xiàng)增值稅13%，進(jìn)項(xiàng)增值稅17%。所得稅前基準(zhǔn)收益率5%?！敦?cái)政部、國家稅務(wù)總局、國家發(fā)展改革委關(guān)于環(huán)境保護(hù)節(jié)能節(jié)水項(xiàng)目企業(yè)所得稅優(yōu)惠目錄（試行）》（財(cái)稅〔2009〕166號），該項(xiàng)目符合所得稅“三免三減”，及投產(chǎn)后前三年免征所得稅，后續(xù)三年所得稅減半征收，其余正常征收。由于是PPP項(xiàng)目，利潤分配表參數(shù)設(shè)置中，不考慮留存當(dāng)期可供分配利潤。

（二）財(cái)務(wù)評價(jià)

依據(jù)成本費(fèi)用估算，工程在不考慮貸款及利息的情況下，按1.98萬m3/d處理量計(jì)算，污水處理廠年運(yùn)行費(fèi)用為4769.82萬元/a，單位處理成本6.60元/m3。年處理污水收入為4979.40萬元/a。經(jīng)計(jì)算項(xiàng)目全投資稅前內(nèi)部收益率為5.12%，全部投資稅前靜態(tài)投資回收期為14.85年（含建設(shè)期），項(xiàng)目全部投資稅后內(nèi)部收益率為4.11%，全部投資稅后投資回收期為15.92年（含建設(shè)期）。

六、不確定性分析

盈虧平衡分析，還款期間第一個(gè)達(dá)產(chǎn)年的盈虧平衡點(diǎn)為88.64%，即當(dāng)處理水量達(dá)到1.75萬m3/d時(shí)，項(xiàng)目可實(shí)現(xiàn)盈虧平衡，表明抗風(fēng)險(xiǎn)能力較差。

通過敏感性分析，影響項(xiàng)目收益的敏感性因素依次為：收費(fèi)價(jià)格、經(jīng)營成本、建設(shè)投資，處理水量。由此可見，收費(fèi)價(jià)格和經(jīng)營成本是項(xiàng)目成敗的關(guān)鍵因素。

七、結(jié)論

對于ppp項(xiàng)目，企業(yè)方只有提高水質(zhì)，降低成本，才能在和政府談判時(shí)就收費(fèi)定價(jià)問題爭取到主動權(quán)。