摘 要：近年來，由于國內(nèi)不斷變化的宏觀經(jīng)濟(jì)周期、農(nóng)業(yè)的供給側(cè)改革、以及在國際化的影響下，農(nóng)產(chǎn)品市場價格日新月異。加之農(nóng)產(chǎn)品天生易受到天氣變化等的影響，具有高風(fēng)險性。而“保險+期貨”模式在設(shè)計上，在市場結(jié)構(gòu)上所具有的特性，成為了分散農(nóng)產(chǎn)品風(fēng)險極為有效的方式。

關(guān)鍵詞：農(nóng)產(chǎn)品價格；保險

一、“保險+期貨”模式產(chǎn)生原因與基本原理

1.“保險+期貨”模式產(chǎn)生的原因

農(nóng)產(chǎn)品價格主要受到兩個方面的影響，其一，由于農(nóng)產(chǎn)品的脆弱性易受到自然環(huán)境的影響；其二在銷售過程中，農(nóng)產(chǎn)品價格易產(chǎn)生波動，而且存在著市場風(fēng)險而且該風(fēng)險難以避免。

（1）國家政策的改變

過去，國家所實(shí)行的臨儲政策長期收購農(nóng)產(chǎn)品的政策，政府承擔(dān)著分擔(dān)農(nóng)產(chǎn)品價格的風(fēng)險，在這種影響下，我國大部分農(nóng)產(chǎn)品時市場價格還是處于相對穩(wěn)定的狀態(tài)。但是隨著農(nóng)產(chǎn)品收購數(shù)量的增加，國家的庫存壓力也不斷地增加，使得國家不得不下調(diào)農(nóng)產(chǎn)品收儲價格，改革收儲政策。各種現(xiàn)行的對農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)行調(diào)控的政策措施在逐步的失效。

（2）受到國際市場的沖擊

一方面，隨著我國與東盟、韓國、智利、新加坡和澳大利亞等國家和地區(qū)簽訂了多變自貿(mào)區(qū)及“一帶一路”建設(shè)的快速推進(jìn)，使得國內(nèi)多個農(nóng)產(chǎn)品的價格隨著開放程度的提升而受到巨大的影響，并且日益加劇。

（3）“保險+期貨”模式的產(chǎn)生

隨著2016年的一號文件的發(fā)布，“保險+期貨”農(nóng)產(chǎn)品價格保險試點(diǎn)得到了推廣。由于得到了各級政府的支持，希望能夠?qū)⑥r(nóng)場品價格保障的方式從臨儲演變成市場化。國家已經(jīng)意識到，農(nóng)產(chǎn)品的價格保險可能才是對于農(nóng)產(chǎn)品來說最好的、效率最高的、對于農(nóng)戶來說效益最大的補(bǔ)貼政策。

2.“保險+期貨”模型的運(yùn)作原理

“保險+期貨”這種農(nóng)產(chǎn)品價格保險是一種用來分散農(nóng)場品價格風(fēng)險的一種保險，它是參照美國的農(nóng)產(chǎn)品價格體系所提出的。但是對于保險公司而言，農(nóng)產(chǎn)品價格這一保險存在著一定的特殊性。由于農(nóng)產(chǎn)品價格存在著因價格暴跌而導(dǎo)致保費(fèi)使得投保的農(nóng)民無法得到完全的理賠。所以，保險應(yīng)該將這存在的風(fēng)險再次進(jìn)行分散。

該保險的基本原理是：保險公司設(shè)計一款，以農(nóng)產(chǎn)品的最終出售價格為保險標(biāo)的物的保險，當(dāng)農(nóng)產(chǎn)品價格低于保險公司所規(guī)定的價格時，農(nóng)戶可以獲得保險公司的賠償，從而保證農(nóng)戶的最低標(biāo)準(zhǔn)收入。在這過程中，保險公司根據(jù)期貨市場上的農(nóng)產(chǎn)品價格變動，來指定農(nóng)產(chǎn)品的價格；農(nóng)戶可以購買農(nóng)產(chǎn)品價格保險，來確保自己的最低收益；再此同時，保險公司為了防止農(nóng)產(chǎn)品下降而造成的巨大的風(fēng)險，從而購買期貨公司的場外期權(quán)進(jìn)行再保險，用此來對沖農(nóng)產(chǎn)品價格的波動所帶來的風(fēng)險；而期貨公司通過投機(jī)者購買期貨的方式，來將所承擔(dān)的風(fēng)險最終分散給投機(jī)者。通過這種方式，農(nóng)戶將農(nóng)產(chǎn)品價格波動的收入風(fēng)險，轉(zhuǎn)換成了市場風(fēng)險，而保險公司可以在期貨公司購買看漲的期權(quán)來進(jìn)行對沖，這相當(dāng)于保險公司的再保險。對于期貨公司來說，可以將保險公司帶來的風(fēng)險，分散給市場上的投機(jī)者，并且獲得相關(guān)的利息收入。

二、“保險+期貨”模型存在的面臨的問題

1.保險公司與農(nóng)戶之間道德風(fēng)險問題

在保險銷售中，包括簽單承保、查勘定損、災(zāi)后理賠等環(huán)節(jié)。在農(nóng)業(yè)保險的理賠方面存在的風(fēng)險主要表現(xiàn)在賠付標(biāo)準(zhǔn)和賠付比例上面。在賠付標(biāo)準(zhǔn)上，很多保險銷售人員并沒有將能夠理賠所應(yīng)具備的條件，比如說：按照根據(jù)農(nóng)地的種類不同，所賠付的金額也會有所區(qū)別，易導(dǎo)致農(nóng)戶對自己所理賠的金額并不清楚而對保險公司產(chǎn)生不滿；另一方面，根據(jù)不同的農(nóng)產(chǎn)品、面積或者在農(nóng)產(chǎn)品遭受自然災(zāi)害時，所產(chǎn)生的原因?qū)е罗r(nóng)產(chǎn)品受到損害的不同，容易使得理賠的金額有所不同，使農(nóng)戶產(chǎn)生不滿。

2.保險價格的制定的問題

在保險價格指定的過程中，缺乏有效的、合理的、具有可參考性的價格形成機(jī)制。由于價格的不穩(wěn)定性，易導(dǎo)致實(shí)際的農(nóng)產(chǎn)品價格與所預(yù)期的農(nóng)產(chǎn)品價格產(chǎn)生巨大的偏差。對于一小部分的農(nóng)產(chǎn)品而言，例如：大豆、玉米等是期貨上市品種，在期貨市場運(yùn)行時間長，有相對穩(wěn)定的價格發(fā)現(xiàn)功能，理論上期貨價格應(yīng)具有很高的參考價格，但實(shí)際玉米期貨的價格發(fā)現(xiàn)功能不明顯，雞蛋期貨在2015年剛剛上市，市場運(yùn)作機(jī)制尚不完善，其價格參考意義有待驗證。

3.農(nóng)產(chǎn)品價格保險覆蓋面窄

由于現(xiàn)在的農(nóng)產(chǎn)品價格保險還主要只是以玉米、大豆等為主，品種相當(dāng)?shù)膯我?，而且保險公司所提供的價格保險也僅僅包括著農(nóng)產(chǎn)品的收獲時候的價格。到最后，合同到期的時候，由于現(xiàn)貨市場上的農(nóng)產(chǎn)品價格與期貨市場上的農(nóng)產(chǎn)品價格產(chǎn)生巨大的差異時，由于這是唯一的理賠依據(jù)，這樣會大大的降低農(nóng)戶購買期貨的積極性。

三、“保險+期貨”推廣的建議

2013年以來，我國參考美國的“保險+期貨模型”，利用期權(quán)設(shè)定保險保障價格和分先保險機(jī)構(gòu)巨額賠款風(fēng)險方面展開了積極探索，創(chuàng)新了“價格保險+場外期權(quán)+期貨市場”的模式，該模式為小規(guī)模農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營者所面臨的農(nóng)產(chǎn)品的價格風(fēng)險，提供了一條簡單易行、成本低廉、推廣性搶的新思路和新模式，取得了寶貴的經(jīng)驗，但同時也面臨著諸多技術(shù)和制度上的問題需要改革和完善。

1.改進(jìn)經(jīng)營管理模式

為了解決保險公司與農(nóng)戶之間所存在的道德風(fēng)險的問題，保險公司應(yīng)當(dāng)加大對人員各項工作進(jìn)行嚴(yán)格的管理。應(yīng)當(dāng)要求保險公司人員與農(nóng)戶加以溝通，向農(nóng)戶普及相關(guān)的“保險+期貨”模型的保險知識，與農(nóng)戶建立友好的合作關(guān)系，提升公司的良好形象。

2.完善保險的價格指定模式

為了完善保險的價格指定，國家應(yīng)當(dāng)適當(dāng)?shù)呢S富期貨交易工具，完善農(nóng)產(chǎn)品場外期權(quán)。還可以參考國際市場的經(jīng)驗，加強(qiáng)期貨市場創(chuàng)新，開發(fā)新的保險品種，完善產(chǎn)業(yè)鏈之間的相互聯(lián)系，完善已經(jīng)上市的期貨產(chǎn)品，從而提高期貨市場對于價格的定價能力。

3.推廣保險的覆蓋面積

國家應(yīng)當(dāng)加大對農(nóng)產(chǎn)品的扶持力度，不斷開展探索新的農(nóng)產(chǎn)品價格保險的試點(diǎn)，政府應(yīng)當(dāng)對保險公司購買期權(quán)的管理價格波動時，給予一定的補(bǔ)貼，并且最終創(chuàng)新出更加完善的農(nóng)產(chǎn)品補(bǔ)貼機(jī)制。除此之外，為金融機(jī)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)客戶探索創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式提供寬松的政策環(huán)境，積極推動保險服務(wù)與期貨套期保值相結(jié)合，促進(jìn)相關(guān)業(yè)務(wù)可持續(xù)發(fā)展，提升金融服務(wù)“三農(nóng)”的整體效果。

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作者簡介：趙璨（1994.06- ），女，漢，湖南漣源人，長沙理工大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院，研究生在讀，金融學(xué)，主要研究方向：風(fēng)險管理