□ 李 霞 盧笛音 丁 宇

有效整合政府和民間資本參與綠色絲路環(huán)境合作
——“一帶一路”視角下的可持續(xù)投資與綠色金融研究

□ 李 霞 盧笛音 丁 宇

2016年，習(xí)近平總書記在《推進(jìn)“一帶一路”建設(shè)工作座談會(huì)》上指出，要切實(shí)推進(jìn)金融創(chuàng)新，創(chuàng)新國(guó)際化的融資模式，深化金融領(lǐng)域合作，打造多層次金融平臺(tái)，建立服務(wù)“一帶一路”建設(shè)長(zhǎng)期、穩(wěn)定、可持續(xù)、風(fēng)險(xiǎn)可控的金融保障體系。而建立多元、有效和穩(wěn)定的資金支持與保障機(jī)制，則是加強(qiáng)“一帶一路”建設(shè)中環(huán)境合作的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)力。

一、環(huán)境資本合作在“一帶一路”上意義重大

（一）環(huán)境合作是建設(shè)綠色“一帶一路”的關(guān)鍵

“一帶一路”已成為我國(guó)推動(dòng)區(qū)域合作、加快經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的新方略，在中國(guó)的引領(lǐng)下打造政治互信、經(jīng)濟(jì)融合、文化包容的利益共同體、命運(yùn)共同體和責(zé)任共同體?！耙粠б宦贰苯ㄔO(shè)，涉及大量能源開發(fā)、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和產(chǎn)能合作等項(xiàng)目，沿線國(guó)家總體上還處于物質(zhì)化階段，或是處于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與資源消耗和污染物排放的掛鉤階段，資源消耗和污染物排放依舊保持快速增長(zhǎng)的勢(shì)頭，資源環(huán)境壓力仍在不斷加大，可持續(xù)發(fā)展面臨的形勢(shì)非常嚴(yán)峻，但同時(shí)在綠色發(fā)展領(lǐng)域的經(jīng)濟(jì)技術(shù)國(guó)際合作方面，機(jī)遇難得、潛力巨大、空間廣闊。因此，開展環(huán)境合作是建設(shè)綠色“一帶一路”的必然要求和重要內(nèi)容。

（二）環(huán)境合作是中國(guó)負(fù)責(zé)任大國(guó)形象的彰顯

推進(jìn)實(shí)施綠色化“一帶一路”戰(zhàn)略是中國(guó)與沿線各國(guó)深化經(jīng)濟(jì)合作，展示負(fù)責(zé)任大國(guó)形象，規(guī)避環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)順利實(shí)現(xiàn)“五通”的根本要求。由于“一帶一路”沿線的 60多個(gè)國(guó)家，國(guó)情不同、文化背景不同，因此，在共同但有區(qū)別的原則下實(shí)現(xiàn)平等互利，實(shí)現(xiàn)包容性發(fā)展，就必須尋求和依靠最大公約數(shù)，而環(huán)保是全球共識(shí)，也是最沒(méi)有爭(zhēng)議的。

綠色“一帶一路”戰(zhàn)略不僅可以鞏固和發(fā)展中國(guó)同沿線各國(guó)的經(jīng)貿(mào)關(guān)系，在發(fā)展的同時(shí)注重環(huán)保合作與交流，重視與當(dāng)?shù)氐臏p貧、就業(yè)、基建等結(jié)合起來(lái)，推進(jìn)當(dāng)?shù)氐木G色可持續(xù)發(fā)展，更有利于贏取沿線國(guó)家的支持，進(jìn)一步擴(kuò)大中國(guó)的影響力，樹立中國(guó)的對(duì)外負(fù)責(zé)任大國(guó)形象。

（三）環(huán)境合作資金融通是重要支撐和保障

資金融通是“一帶一路”建設(shè)中“五通”的重要內(nèi)容，也是“一帶一路”建設(shè)的重要支撐?！耙粠б宦贰毖鼐€國(guó)家大多是新興市場(chǎng)和發(fā)展中國(guó)家，這些國(guó)家在經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展方面有著迫切的需求，但有的缺乏資金，有的金融市場(chǎng)不夠完善。金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，金融合作是推進(jìn)“一帶一路”事業(yè)的重要支撐。我國(guó)不僅有比較充裕的資金，還有比較豐富的經(jīng)濟(jì)金融改革經(jīng)驗(yàn)。

推動(dòng)“一帶一路”建設(shè)的關(guān)鍵是在金融層面加強(qiáng)合作，并建設(shè)投融資平臺(tái)。整合沿線各國(guó)各類金融資源，為“一帶一路”沿線國(guó)家基礎(chǔ)設(shè)施、能源開發(fā)、產(chǎn)業(yè)合作和金融合作等與互聯(lián)互通有關(guān)的項(xiàng)目提供融資支持，從而打破沿線各國(guó)發(fā)展的資金瓶頸，為“一帶一路”倡議的順利推進(jìn)發(fā)揮重要的支撐作用。研究和落實(shí)環(huán)境合作的資金機(jī)制，進(jìn)一步整合和調(diào)動(dòng)政府和社會(huì)資源投入，將為務(wù)實(shí)推動(dòng)“一帶一路”建設(shè)中的環(huán)境合作提供重要支撐和保障。

二、“一帶一路”環(huán)境合作資本的幾種主要形式

務(wù)實(shí)推動(dòng)“一帶一路”建設(shè)中的環(huán)境合作，需要有效整合和調(diào)動(dòng)政府和社會(huì)資源投入，環(huán)境合作資本是落實(shí)環(huán)境合作資金機(jī)制的基礎(chǔ)?！耙粠б宦贰币暯窍碌沫h(huán)境合作資本主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面。

（一）環(huán)境產(chǎn)業(yè)基金

設(shè)立環(huán)境產(chǎn)業(yè)基金的積極作用在于：緩解環(huán)保有效投入不足的困境；改善銀行貸款結(jié)構(gòu)；提高環(huán)保資金使用效率；提供環(huán)保資金靈活運(yùn)用的渠道。從國(guó)外環(huán)境產(chǎn)業(yè)基金運(yùn)營(yíng)管理情況來(lái)看，由于政府設(shè)立企業(yè)化御座、吸收專業(yè)人士參與的管理模式，既能利用政府部門背景準(zhǔn)確把握和執(zhí)行宏觀政策，又可以發(fā)揮專業(yè)人士的專業(yè)技能和管理特長(zhǎng)，保證政府對(duì)基金運(yùn)營(yíng)的效率性和監(jiān)督性。

（二）綠色信貸

綠色信貸常被稱為可持續(xù)融資或環(huán)境融資，就是銀行在貸款的過(guò)程中將項(xiàng)目及其運(yùn)作公司與環(huán)境相關(guān)的信息作為考察標(biāo)準(zhǔn)納入審核機(jī)制中，并通過(guò)該機(jī)制作出最終的貸款決定。為了解決環(huán)境問(wèn)題帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，銀行必須在借貸和投資策略中加入衡量環(huán)境問(wèn)題的標(biāo)準(zhǔn)。同時(shí)，這些環(huán)境問(wèn)題還催生了廣泛的創(chuàng)新金融產(chǎn)品，這為有環(huán)保意識(shí)的個(gè)人和企業(yè)提供了更為容易的融資渠道。

（三）綠色債券

綠色債券是指任何將所得資金專門用于資助符合規(guī)定條件的綠色項(xiàng)目或?yàn)檫@些項(xiàng)目進(jìn)行再融資的債券工具。新能源開發(fā)和節(jié)能減排等低碳項(xiàng)目初期投入大、短期回報(bào)不明顯及技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)大的特征使得目前市場(chǎng)投資動(dòng)力和融資激勵(lì)不強(qiáng)，目前其投融資更多地是靠行政手段，而“綠色債券”的創(chuàng)新使得用市場(chǎng)的手段解決市場(chǎng)的問(wèn)題成為了可能。 從資金角度看，由開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)統(tǒng)一發(fā)行綠色債券籌資，并通過(guò)政策性代款將資金分散到各項(xiàng)目使用的模式，較企業(yè)發(fā)行項(xiàng)目建設(shè)債券或商業(yè)信貸籌集項(xiàng)目資金而言更具成本優(yōu)勢(shì)。從市場(chǎng)角度看，市場(chǎng)固有的盲目性、自發(fā)性和滯后性也使得投入大、短期收益不明顯的項(xiàng)日，通過(guò)市場(chǎng)推廣很容易出現(xiàn)所謂的“市場(chǎng)失靈”。“綠色債券”工具的運(yùn)用則能有效降低投入成本，刺激企業(yè)部門加速新能源開發(fā)和節(jié)能減排技術(shù)運(yùn)用推廣。

（四）保險(xiǎn)資金

保險(xiǎn)資金作為社會(huì)資本中不同于商業(yè)銀行資金和私人資金的資本，它投資的渠道和比例受到中國(guó)保監(jiān)會(huì)的嚴(yán)格控制。在“一帶一路”環(huán)保領(lǐng)域建設(shè)過(guò)程中，在考慮保險(xiǎn)資金安全性原則的前提下，保險(xiǎn)資金作為社會(huì)資本的一項(xiàng)參與海外環(huán)保領(lǐng)域的投資。

除此之外，保險(xiǎn)資金進(jìn)入“一帶一路”的融資渠道也為保險(xiǎn)企業(yè)融資“一帶一路”戰(zhàn)略鋪墊了基礎(chǔ)?！耙粠б宦贰睉?zhàn)略需要大量中國(guó)企業(yè)走出國(guó)門，在海外其他地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，實(shí)施建設(shè)過(guò)程中需要的保險(xiǎn)項(xiàng)目來(lái)分散建設(shè)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

“一帶一路”需大量企業(yè)走出國(guó)門，在海外建設(shè)過(guò)程中需多種融資形式

三、“一帶一路”環(huán)境合作機(jī)制與資本定位

（一）政府資本

1. 政府資本參與“一帶一路”建設(shè)的環(huán)境合作機(jī)制

為了確保保護(hù)好“一帶一路”建設(shè)所涉及國(guó)家的生態(tài)環(huán)境及資源環(huán)境，中國(guó)政府作為重要的參與者與管理者，在作為環(huán)境合作投資主體的同時(shí)，必須對(duì)中國(guó)企業(yè)的環(huán)境行為進(jìn)行監(jiān)督管理和引導(dǎo)。政府的法規(guī)和政策將直接影響市場(chǎng)機(jī)制作用的發(fā)揮，一方面可以為企業(yè)提供選擇最小成本的污染物控制和達(dá)標(biāo)的靈活性，另一方面可以促使企業(yè)減少比標(biāo)準(zhǔn)要求的更多的污染。

2. 政府資本在“一帶一路”環(huán)境合作中起到主體作用

盡管環(huán)境基礎(chǔ)設(shè)施具有準(zhǔn)公共物品的屬性，在消費(fèi)方面具有一定的可分性和排他性，可以依靠市場(chǎng)化運(yùn)作引導(dǎo)社會(huì)資本進(jìn)入環(huán)境投資領(lǐng)域，但針在“一帶一路”環(huán)境合作建設(shè)過(guò)程中，一些環(huán)境基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)或重大環(huán)境工程的建設(shè)往往需要大量的資金投入，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出私人部門調(diào)配資金的能力，而政府有較強(qiáng)的調(diào)配資金的能力，客觀上需要政府資金的投入。此外，受利益最大化的驅(qū)動(dòng)，完全由私人部門提供的環(huán)境基礎(chǔ)設(shè)施會(huì)傾向于經(jīng)濟(jì)較發(fā)達(dá)的城市或城市區(qū)域及富人階層，產(chǎn)生社會(huì)不公平問(wèn)題。對(duì)這些問(wèn)題的解決必須依賴政府，政府應(yīng)保證經(jīng)濟(jì)落后地區(qū)和低收入階層的人同樣享受到清潔的環(huán)境。因此，政府資本要大力參與到環(huán)境合作與服務(wù)之中，政府作為環(huán)境投資主體仍是必不可少的。

（二）民間資本

1. 民間資本參與“一帶一路”建設(shè)的環(huán)境合作機(jī)制

在“一帶一路”建設(shè)中，今后仍需要巨大的資金投入到環(huán)境事業(yè)中，除了公共資金之外，充分利用民間資金也是必不可少的。因此，開展“一帶一路”的環(huán)境建設(shè)合作，民間資本要充分的參與進(jìn)來(lái)，民間資本參與的主要模式大致分為以下三種：

第一，設(shè)立關(guān)于“一帶一路”環(huán)境合作性質(zhì)的企業(yè)。中國(guó)民間資本力量可以通過(guò)獨(dú)資、合資、合作等方式設(shè)立各類股份制開發(fā)企業(yè)，是社會(huì)資金參與“一帶一路”建設(shè)的環(huán)境合作領(lǐng)域較為常見(jiàn)的模式。通過(guò)此種形式民間資本可以直接參與到環(huán)境合作的建設(shè)，并通過(guò)后期的運(yùn)營(yíng)得到相應(yīng)的投資回報(bào)。2010 年《國(guó)務(wù)院關(guān)于鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間投資健康發(fā)展的若干意見(jiàn)》中就指出，鼓勵(lì)民間資本以獨(dú)資、控股、參股等方式投資項(xiàng)目與建設(shè)，并允許民間資本參股投資。

第二，設(shè)立關(guān)于“一帶一路”環(huán)境合作性質(zhì)投資資金。設(shè)立針對(duì)“一帶一路”環(huán)境合作性質(zhì)的投資基金，可采用信托、契約，或公司、合伙等形式，將眾多的民間閑散資金集中起來(lái)，形成一定規(guī)模的資產(chǎn)或基金，并交由專門管理機(jī)構(gòu)進(jìn)行“一帶一路”環(huán)境合作的投資管理，資金投資方式可為股權(quán)及債權(quán)投資等，而基金投資回報(bào)亦可從行使相應(yīng)的權(quán)力中獲得。此種形式，民間資本并不直接參與相關(guān)領(lǐng)域及項(xiàng)目的建設(shè)與運(yùn)營(yíng)，只是通過(guò)資本運(yùn)作獲得收益。

第三，關(guān)于市場(chǎng)化的投資模式。由政府或其他公共機(jī)構(gòu)發(fā)起，全部或部分由私人部門進(jìn)行資本投入“一帶一路”環(huán)境合作領(lǐng)域項(xiàng)目的投資，具有代表性的有BOT、PPP 和 TOT 等，這三種模式可以運(yùn)用于多種項(xiàng)目投資模式。

2. 民間資本在“一帶一路”環(huán)境合作中的有效補(bǔ)充作用

中國(guó)民間資本可以對(duì)“一帶一路”建設(shè)環(huán)境合作資本形成有效的補(bǔ)充，將大大提高環(huán)境合作的動(dòng)力與活力，是環(huán)境合作投融資的重要組成部分。中國(guó)民間資本在“一帶一路”環(huán)境合作中的補(bǔ)充作用主要體現(xiàn)在以下三個(gè)方面：

第一，在經(jīng)濟(jì)方面。推動(dòng)中國(guó)民間資本參與“一帶一路”環(huán)境合作建設(shè)，能夠把民間資本動(dòng)員、組織起來(lái)，調(diào)動(dòng)民間資本參與環(huán)境合作的積極性，讓民間資本在環(huán)境投資中扮演重要角色，從而對(duì)環(huán)保投資的資金與技術(shù)起到有效的補(bǔ)充作用，對(duì)“一帶一路”建設(shè)中的環(huán)境保護(hù)產(chǎn)生強(qiáng)大的推動(dòng)力。

第二，在社會(huì)方面。民間資本參與到“一帶一路”建設(shè)的環(huán)境合作中去，是有效引導(dǎo)全民參與環(huán)保的方式之一。對(duì)于民營(yíng)資本而言，環(huán)境保護(hù)的投入可以使企業(yè)獲得積極的社會(huì)評(píng)價(jià)和國(guó)際認(rèn)可，提高企業(yè)的知名度，塑造良好的社會(huì)和國(guó)際形象，從而形成良性的社會(huì)互動(dòng)。

第三，在生態(tài)方面。“一帶一路”沿線國(guó)家國(guó)土面積不到世界總面積的 40%，人口卻占世界總?cè)丝诘?70% 以上，是人類活動(dòng)比較集中和強(qiáng)烈的地區(qū)。在生態(tài)環(huán)境因素方面，這些地區(qū)是人類活動(dòng)強(qiáng)烈區(qū)，也因此是生態(tài)環(huán)境脆弱區(qū)。中國(guó)民間資本參與生態(tài)建設(shè)將大大緩解“一帶一路”沿線國(guó)家生態(tài)建設(shè)的壓力，有效促進(jìn)生態(tài)環(huán)境改善的同時(shí)，逐步形成生態(tài)建設(shè)的良性循環(huán)，實(shí)現(xiàn)生態(tài)環(huán)境的可持續(xù)發(fā)展。

四、對(duì)“一帶一路”下環(huán)境合作資金支持和保障機(jī)制的政策建議

推動(dòng)“一帶一路”綠色投資是沿線國(guó)家可持續(xù)發(fā)展的要求，也是中國(guó)投資機(jī)構(gòu)的長(zhǎng)期利益所在。綠色金融要素融入“一帶一路”的投資中去，體現(xiàn)我國(guó)投資機(jī)構(gòu)對(duì)“綠色化”的承諾。這些努力將有利于消解一些合作國(guó)的顧慮，維護(hù)我國(guó)負(fù)責(zé)任大國(guó)的國(guó)際形象，提升我國(guó)的國(guó)際話語(yǔ)權(quán)。

（一）強(qiáng)化對(duì)外投資項(xiàng)目的環(huán)境與社會(huì)管理制度體系建設(shè)

首先，要根據(jù)國(guó)家政策走向盡早預(yù)警走廊建設(shè)可能面臨的環(huán)境和社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)，提出保障“一帶一路”沿線區(qū)域綠色發(fā)展的措施；其次，弄清各國(guó)的環(huán)境和社會(huì)環(huán)境管理制度和要求；第三，推動(dòng)對(duì)外投資國(guó)家間的交流，優(yōu)化國(guó)別間投資機(jī)構(gòu)的環(huán)境和社會(huì)管理程序建設(shè)；最后，中國(guó)推行切實(shí)可行的技術(shù)，優(yōu)化“一帶一路”產(chǎn)業(yè)帶，加強(qiáng)綠色節(jié)能產(chǎn)品、技術(shù)、設(shè)備的輸出。

（二）推動(dòng)有關(guān)政府環(huán)境資本的咨詢團(tuán)隊(duì)、智庫(kù)的建設(shè)

在科研立項(xiàng)方面，應(yīng)加強(qiáng)對(duì)“一帶一路”開展創(chuàng)新型研究，重視對(duì)國(guó)家有用的技術(shù)的轉(zhuǎn)化，參與大型國(guó)際科研項(xiàng)目，加強(qiáng)與周邊國(guó)家合作，引進(jìn)技術(shù)人才。同時(shí)，開展“一帶一路”區(qū)域的環(huán)境培訓(xùn)與研討，借助 IAIA、亞洲發(fā)展銀行、UNEP、世界銀行等國(guó)際組織的合作，為政策制定、項(xiàng)目規(guī)劃等提供依據(jù)?！耙粠б宦贰苯ㄔO(shè)可借助相關(guān)機(jī)構(gòu)平臺(tái)，建立涉及“一帶一路”國(guó)內(nèi)沿線的全方位評(píng)估體系，推進(jìn)評(píng)估體系的實(shí)用性。擴(kuò)展評(píng)估培訓(xùn)，將相關(guān)的投資行為和環(huán)境結(jié)合，提升評(píng)估的專業(yè)性和可操作性，建立出版物、網(wǎng)絡(luò)、會(huì)議為一體的信息共享系統(tǒng)。特別要構(gòu)建環(huán)境利益共享機(jī)制，建立統(tǒng)一的環(huán)境協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)，協(xié)調(diào)沿線國(guó)家發(fā)展和保護(hù)問(wèn)題。通過(guò)對(duì)“一帶一路”的環(huán)境、社會(huì)、經(jīng)濟(jì)、文化和健康影響評(píng)估，可以建立良好的決策過(guò)程以促進(jìn)沿線國(guó)家可持續(xù)發(fā)展。

（三）將綠色產(chǎn)業(yè)與我國(guó)金融機(jī)構(gòu)海外布局相結(jié)合

鑒于“一帶一路”沿線投資的環(huán)境與社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)，僅考慮產(chǎn)能過(guò)剩的資源密集型行業(yè)的對(duì)外投資是不足的。絲綢之路沿線經(jīng)濟(jì)帶，光熱資源豐富、傳統(tǒng)能源富集、土地空間廣闊，具備發(fā)展生態(tài)環(huán)保、防沙治沙、清潔能源等綠色產(chǎn)業(yè)的優(yōu)勢(shì)條件。因此，將綠色產(chǎn)業(yè)作為“一帶一路”戰(zhàn)略規(guī)劃的重點(diǎn)發(fā)展產(chǎn)業(yè)，重點(diǎn)發(fā)展綠色產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，并使之與我國(guó)金融機(jī)構(gòu)的海外布局相結(jié)合，將為綠色金融體系構(gòu)建提供助力。

（四）創(chuàng)新“一帶一路”綠色金融激勵(lì)機(jī)制

在“一帶一路”建設(shè)中借鑒并引入“赤道原則”等國(guó)際慣例和規(guī)則，推動(dòng)企業(yè)綠色信用評(píng)估和征信體系建設(shè)，大力推進(jìn)綠色信貸政策，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)環(huán)保企業(yè)和項(xiàng)目的信貸支持，開發(fā)專門的綠色信貸金融產(chǎn)品，以支持綠色產(chǎn)能輸出，促進(jìn)“一帶一路”沿線國(guó)家綠色投資。促進(jìn)絲路基金、亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行、國(guó)家開發(fā)銀行等與世界銀行、亞洲開發(fā)銀行等機(jī)構(gòu)開展綠色金融方面的交流合作，通過(guò)信貸手段降低境外投資的環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)?？紤]在“絲路基金”下籌劃設(shè)立“絲路環(huán)保基金”或者專門針對(duì)環(huán)保的口徑，主要用于“一帶一路”沿線欠發(fā)達(dá)國(guó)家的環(huán)境基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)與環(huán)境突發(fā)事件處理等。開展環(huán)境金融服務(wù)創(chuàng)新，鼓勵(lì)商業(yè)性股權(quán)投資基金和社會(huì)資金共同參與重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)；充分發(fā)揮中國(guó) - 東盟海上合作基金、亞洲區(qū)域合作專項(xiàng)資金、中國(guó) - 東盟歐投資合作基金等雙邊及多邊合作資金的作用，擴(kuò)大環(huán)保資金的來(lái)源。