余澳++常超
摘 要:股權(quán)激勵是解決委托代理問題的重要手段。在雙創(chuàng)背景下通過對科技型小微企業(yè)股權(quán)激勵機制的調(diào)查研究發(fā)現(xiàn):股權(quán)激勵在科技型小微企業(yè)中實施并不普遍;在實施了股權(quán)激勵的企業(yè)中,股票期權(quán)和員工持股計劃是最常使用的兩類股權(quán)激勵方式,資本募集預(yù)留是股權(quán)激勵的主要來源,激勵比重以不超過總股本的10%居多,自然人直接持股和有限合伙式的間接持股是主要的持股方式,行權(quán)方式多樣并普遍設(shè)置了激勵標(biāo)準(zhǔn)。對照股權(quán)激勵理論和當(dāng)前現(xiàn)狀,從理念重視、激勵模式、激勵比例、持股方式、激勵標(biāo)準(zhǔn)等方面提出了科技型小微企業(yè)股權(quán)激勵機制構(gòu)建的對策建議。
關(guān) 鍵 詞:科技型小微企業(yè);股權(quán)激勵;機制構(gòu)建;股票期權(quán);員工持股計劃
中圖分類號: F273.4 文獻(xiàn)標(biāo)識碼:A 文章編號:2096-2517(2017)03-0046-06
Research on the Establishment of High-Tech Small & Micro Businesses Equity Incentive Mechanism
Yu Ao, Chang Chao
(Sichuan University, Chengdu 610064, China)
Abstract: Equity incentive is an important solution to the problem of principal agent. Based on a survey of high-tech small and micro businesses equity incentive mechanism, the paper discovers that the implementation of equity incentive in high-tech small and micro businesses is not very popular. The most common ways are stock option incentive and the employee stock ownership plan. The main part of equity incentive mechanism is the capital raising reservation, the usual incentive proportion of the total share capital is less than 10%, and the major ways of shareholding are natural person directly hold the shares and limited partnership, and there are a variety of ways and generallyset criteria. Based on the theory and the present situation, the suggestions are put forward from the aspects of concept emphasis, incentive model, incentive ratio, shareholding method and incentive standard.
Key words: small μ enterprises of science and technology; equity incentive; establishment of mechanism; stock option; employee stock ownership plan
科技型小微企業(yè)發(fā)展與壯大的最重要因素在于對核心人才的吸引和保留,股權(quán)激勵作為保留核心人才、解決委托-代理問題的有效手段與科技型小微企業(yè)有天然的適配性。然而,受限于企業(yè)發(fā)展初期的各種問題,科技型小微企業(yè)實施股權(quán)激勵存在諸多困難。本文主要根據(jù)對成都市內(nèi)孵化園區(qū)的科技型小微企業(yè)的走訪及問卷調(diào)查,為科技型小微企業(yè)股權(quán)激勵機制構(gòu)建提出相關(guān)建議。
一、文獻(xiàn)綜述
伯利等(1932)在對現(xiàn)代企業(yè)的分析中指出所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)的分離導(dǎo)致委托代理問題,為了解決委托代理關(guān)系帶來的問題,學(xué)者們開始研究建立特定激勵機制來約束代理人的行為,進(jìn)而為企業(yè)帶來最大效益。美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家、律師凱爾索(1968)提出“雙因素理論”, 認(rèn)為社會的財富由資本和勞動共同創(chuàng)造,因此財富應(yīng)在二者之間進(jìn)行分配[1],以此理論為基礎(chǔ),美國企業(yè)開展了“員工持股計劃”。在這之后,威廉姆森(1975)的資產(chǎn)專用性理論、弗里曼(1984)的利益相關(guān)者理論、威茨曼(1986)的“分享經(jīng)濟(jì)理論”等理論相繼提出,進(jìn)一步充實了股權(quán)激勵的理論發(fā)展。股權(quán)激勵之所以能很大程度上解決委托代理問題,其根本原因在于股權(quán)激勵的本質(zhì)是企業(yè)除了支付員工的固定工資外,還拿出部分剩余利益與員工進(jìn)行分享,直接將員工的收益與企業(yè)的發(fā)展綁定。
就國內(nèi)現(xiàn)有的文獻(xiàn)來看, 呂長江等(2011)通過對上市公司的分析認(rèn)為股權(quán)激勵制度能通過抑制上市公司的過度投資來減少代理成本[2]。黃慧馨等(2005)對我國A股上市的科技型企業(yè)進(jìn)行了實證研究,認(rèn)為股權(quán)激勵能夠有效提升科技型上市公司的業(yè)績表現(xiàn)[3]。肖淑芳等(2008)通過發(fā)放問卷的形式對中關(guān)村非上市科技型企業(yè)進(jìn)行了調(diào)查,發(fā)現(xiàn)實際中實施股權(quán)激勵的非上市企業(yè)屬于小部分[4]。陳紅喜(2015)等同樣以問卷的方式對南京科技企業(yè)進(jìn)行調(diào)查得出類似結(jié)論[5]。蔡樹堂等(2015)以鄭州市科技型中小企業(yè)為研究對象,通過問卷收集數(shù)據(jù)后進(jìn)行線性分析認(rèn)為, 相較于薪酬福利激勵制度,股權(quán)激勵制度對于提高企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力的作用更明顯,發(fā)展激勵制度相較于成就激勵制度對企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力的作用更明顯, 相較于非經(jīng)濟(jì)激勵,薪酬福利和股權(quán)激勵制度在提高企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力方面更重要[6]。
對上述研究文獻(xiàn)綜合分析可以發(fā)現(xiàn): 第一,我國學(xué)者對研究對象的選擇多集中于上市公司,其原因在于上市公司相關(guān)數(shù)據(jù)獲取較容易,這導(dǎo)致學(xué)界對非上市公司,尤其是小微企業(yè)研究較少;第二,就研究企業(yè)的行業(yè)類型來說,雖有部分學(xué)者選取某一行業(yè)的公司進(jìn)行研究,但大多數(shù)學(xué)者忽略行業(yè)特性,只對股權(quán)激勵和公司業(yè)績進(jìn)行研究;第三,在較少的對科技型小微企業(yè)股權(quán)激勵制度的研究中,學(xué)者對股權(quán)激勵的關(guān)注點仍然處于股權(quán)激勵的激勵效果上, 而對股權(quán)激勵機制如何在小微企業(yè)中構(gòu)建、生效探討得不全面、不深刻。
本文的研究思路是:首先通過統(tǒng)計分析找出目前成都市小微企業(yè)股權(quán)激勵的實施現(xiàn)狀,其次將小微企業(yè)的實施現(xiàn)狀和理論相對比,找出小微企業(yè)在實施股權(quán)激勵過程中存在的問題,最后就相關(guān)問題提出建議。
二、科技型小微企業(yè)股權(quán)激勵實施現(xiàn)狀
考慮到大多數(shù)小微企業(yè)主要以依附于孵化器的形式存在,課題組選取了成都天府新谷國家級孵化器、成都十分聯(lián)創(chuàng)國家級孵化器以及省級孵化器next創(chuàng)業(yè)空間三家孵化器作為抽樣目標(biāo),進(jìn)行問卷發(fā)放。在三家孵化平臺共發(fā)放150份問卷,最終回收問卷130份, 其中有效問卷126份, 回收率為87%,有效率為97%,問卷發(fā)放結(jié)果較為樂觀。對回收的有效問卷進(jìn)行統(tǒng)計分析發(fā)現(xiàn),126家被統(tǒng)計企業(yè)中,實施股權(quán)激勵的企業(yè)共有36家,占被抽查樣本的29%,總體占比較低,實施股權(quán)激勵的科技型小微企業(yè)現(xiàn)狀主要為以下幾個方面:
1. 股權(quán)激勵模式的選擇
廣義的股權(quán)激勵包括了多種模式,目前在我國較為常見的模式主要有:員工持股計劃、股票期權(quán)、業(yè)績股票、虛擬股票、股票增值權(quán)等①。就課題組調(diào)查問卷的分析來看, 在實施了股權(quán)激勵的36家企業(yè)中,有18家選擇了股票期權(quán),占比50%;有14家選擇了員工持股計劃,占比39%;有7家選擇了業(yè)績股票,占比19%;有3家選擇了虛擬股份,占比8%①。可見,股票期權(quán)和員工持股計劃是科技型小微企業(yè)使用最多的兩類股權(quán)激勵方式。具體情況見圖1。
2. 股份來源及比重
股份來源及比重問題,主要涉及員工持股計劃及股票期權(quán)等需要實質(zhì)性股份的模式,經(jīng)過前文分析,這種股權(quán)激勵模式也是與小微企業(yè)發(fā)展相適應(yīng)的,因此本文在接下來的討論中無特殊說明即指實質(zhì)性股份的股權(quán)激勵模式及員工持股計劃。
對于實行股權(quán)激勵的股份來源,非上市公司主要有三種模式: 即企業(yè)創(chuàng)設(shè)時預(yù)留、大股東轉(zhuǎn)讓及增資擴(kuò)股預(yù)留。在股份來源上,就課題組對成都市科技型小微企業(yè)的調(diào)研來看,在公司初創(chuàng)時資本募集預(yù)留是最常見的方式,有63.9%的企業(yè)都選擇了這種方式; 其次是增資擴(kuò)股,有28.9%的企業(yè)選擇這種方式; 再次為股東轉(zhuǎn)讓,有25%的企業(yè)選擇了這種方式,具體情況可見圖2。
在股權(quán)激勵的比重方面, 課題組在調(diào)研的36家企業(yè)中,激勵股份占總股份10%(含)以下的公司有25家,占比70%;激勵股份占總股份在10%(不含)到20%(含)之間的企業(yè)有7家,占比20%,超過20%的企業(yè)僅有4家,占比為11%,具體情況見表1。
3. 持股方式
目前股權(quán)激勵持股的方式主要分為直接持股和間接持股兩種。直接持股顧名思義,即被激勵者直接持有公司股份或獲取公司股份的權(quán)利;間接持股分為股東代持(即顯名股東和隱名股東)和持股平臺兩種。在持股平臺的選擇上又有有限責(zé)任公司和有限合伙企業(yè)兩種。 課題組對調(diào)研結(jié)果分析,在36家實施股權(quán)激勵的小微企業(yè)中,有17家采用的自然人直接持股的方式,占比47%,比重較大;采用間接持股的企業(yè)為18家,占比50%,其中有8家采取有限合伙企業(yè)的形式,占比22%,比重相對較小。具體情況見圖3。
4. 行權(quán)方式
對員工持股計劃來說,公司授予員工股份后員工即可享受股東的權(quán)利,履行股東的義務(wù)。行權(quán)方式主要考慮股票期權(quán)的形式。股票期權(quán)授予的只是員工未來在某一價格獲得公司股份的權(quán)利,員工得到股票期權(quán)后實際獲得公司股票即為行權(quán)?,F(xiàn)階段的行權(quán)方式主要有三種:現(xiàn)金行權(quán)、無現(xiàn)金行權(quán)及無現(xiàn)金行權(quán)并出售?,F(xiàn)金行權(quán)即受激勵者直接通過現(xiàn)金以約定的價格購買公司股份,無現(xiàn)金行權(quán)則指公司出售受激勵者部分應(yīng)獲得股份,以該部分收益支付行權(quán)費用,剩余股份歸受激勵者;無現(xiàn)金行權(quán)并出售指公司將受激勵者的股份全部出售,將扣除行權(quán)費用后的收益給予受激勵者。 在實際的調(diào)查中,36家實施股權(quán)激勵的企業(yè)有21家選擇了無現(xiàn)金行權(quán),占比58%;8家企業(yè)選擇了現(xiàn)金行權(quán),占比22%;5家企業(yè)選擇了無現(xiàn)金行權(quán)并出售, 占比14%;另有2家企業(yè)選擇其他。具體情況見表2。
5. 激勵標(biāo)準(zhǔn)
實施股權(quán)激勵的企業(yè)一般都會對受激勵者提出一些條件,該類條件的設(shè)置一般同企業(yè)自身的發(fā)展?fàn)顩r和所處行業(yè)有關(guān),課題組對該類條件進(jìn)行分析后總結(jié)出部分企業(yè)較為常用的條件進(jìn)行調(diào)查。 在36家實施股權(quán)激勵的小微企業(yè)中,有21家企業(yè)設(shè)置了實施標(biāo)準(zhǔn), 占比58%。 其中將公司業(yè)績作為最重要激勵標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)有15家,占比42%,其次有12家企業(yè)(占比33%)選擇在職年限,還有8家企業(yè)(占比22%)選擇了是否上市作為標(biāo)準(zhǔn)。
三、科技型小微企業(yè)股權(quán)激勵實施的理論分析
1. 股權(quán)激勵模式的選擇
股權(quán)激勵形式以是否真實持有公司股份為界限主要分為兩大類:一類是以員工持股計劃、股票期權(quán)、限制性股票、業(yè)績股票等為代表的實際持有或?qū)钟泄竟善钡男问剑?另一類則是以虛擬股票、股票分紅權(quán)等為代表的只享有公司剩余收益索取權(quán)的形式。二者最大的不同在于前者持有公司股份,實際上是公司所有人之一,而后者只對公司的剩余收益有索取權(quán)(且這種索取權(quán)受限于公司當(dāng)年利益分配政策) 或只享受公司股票升值帶來的收益,并不享有其他權(quán)益。
在實際調(diào)查中,采取股票期權(quán)和員工持股計劃模式的企業(yè)占實施股權(quán)激勵企業(yè)的比例接近80%,占比十分大。這一現(xiàn)象也是符合小微企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀的。小微企業(yè)處于發(fā)展的初期,為了支持較快地發(fā)展其現(xiàn)金往往是匱乏的,而產(chǎn)品在早期還沒有被市場認(rèn)可,盈利狀況一般也會是負(fù)的或僅夠企業(yè)擴(kuò)大再生產(chǎn)。相較于需要大量現(xiàn)金分紅或有實際收益的虛擬股票和股票增值權(quán),股票期權(quán)和員工持股計劃在員工認(rèn)購股份或獲得股票期權(quán)時往往需要付出部分現(xiàn)金, 這能在一定程度上補充企業(yè)現(xiàn)金流;另一方面,小微企業(yè)持續(xù)的增長和未來的發(fā)展對其股份價值的提升是十分明顯的,可交易性的實際股份在升值后帶來的激勵效果比僅僅獲得企業(yè)部分盈利的虛擬股份更具有激勵效果。
2. 股份來源及比重問題
非上市公司主要有三種主要的模式:首先是在創(chuàng)立時保留部分股份進(jìn)行股權(quán)激勵,這對公司創(chuàng)始人的前瞻性和策略性有較高的要求。 就目前來看,越來越多的創(chuàng)業(yè)者意識到股權(quán)激勵的重要性,尤其是科技型企業(yè)對人才的重視更是符合股權(quán)激勵保留人才的特性,因此可以預(yù)見,這種形式在科技型小微企業(yè)中將會廣泛使用。其次是由大股東進(jìn)行股份轉(zhuǎn)讓,在小微企業(yè)中,大股東、公司創(chuàng)始人及公司控制者往往是同一人,使用股權(quán)激勵的方式對公司核心人才進(jìn)行激勵,來保證公司未來的發(fā)展,這與其利益是相符合的。最后是在公司進(jìn)行增資擴(kuò)股時保留部分股份進(jìn)行股權(quán)激勵,這種形式實質(zhì)上和第二種類似,一般情況是在增資擴(kuò)股時所有股東或部分大股東轉(zhuǎn)讓股份設(shè)置股權(quán)激勵的股份池。這種形式除了可以設(shè)立股權(quán)激勵需要的股份池,還可以保證股份池在增資擴(kuò)股的過程中比例不會受到稀釋。三種股份池設(shè)立的形式并沒有嚴(yán)格的好壞之分,但是本文認(rèn)為科技型企業(yè)不同于一般企業(yè),核心人才是企業(yè)發(fā)展與壯大最重要的因素,對核心人才的吸引和保留是十分重要的, 因此在科技型企業(yè)設(shè)立時,有前瞻性的創(chuàng)業(yè)者應(yīng)準(zhǔn)備好部分股份進(jìn)行股權(quán)激勵,減少未來工商變更等不必要的麻煩。而在實際中,采取創(chuàng)立時預(yù)留的企業(yè)占比約64%,這一數(shù)字和理論分析較為契合,說明當(dāng)前科技型小微企業(yè)的創(chuàng)始人有較高的戰(zhàn)略前瞻性。
對于公司股權(quán)激勵比重問題,證監(jiān)會對上市公司有明文規(guī)定,其中《上市公司股權(quán)激勵管理辦法》第十四條規(guī)定:上市公司全部在有效期內(nèi)的股權(quán)激勵計劃所涉及的標(biāo)的股票總數(shù)累計不得超過公司股本總額的10%?!蛾P(guān)于上市公司實施員工持股計劃試點的指導(dǎo)意見》明確規(guī)定:上市公司全部有效的員工持股計劃所持有的股票總數(shù)累計不得超過公司股本總額的10%。這兩項規(guī)定做出的比例限定對小微企業(yè)實施股權(quán)激勵具有重要的借鑒意義。股權(quán)激勵雖然在很大程度上能夠解決委托代理問題,但是股份池的比例過大會造成公司股份的分散,進(jìn)而導(dǎo)致管理權(quán)的分散,這對初創(chuàng)期的小微企業(yè)是十分不利的??紤]到上市公司股份本就分散,一般認(rèn)為個人持有公司股本總額5%以上就對公司具有重大影響,而小微企業(yè)股權(quán)相對集中的特點與上市公司有很大區(qū)別,因此對小微企業(yè)實施股權(quán)激勵的股票池比例可適當(dāng)放松,應(yīng)當(dāng)不超過20%。在實際調(diào)查中,超過20%的小微企業(yè)僅占11%,說明小微企業(yè)對激勵比重有較好的認(rèn)識。
3. 持股方式
直接持股的形式是指受激勵的核心人才直接持有公司股票,該種形式下受激勵者的身份直接從雇員變?yōu)楣椭髦?,激勵效果最為明顯,但需注意的是,我國《公司法》規(guī)定有限責(zé)任公司的股東人數(shù)在2~50人之間,公司在采取該種持股方式需謹(jǐn)慎控制人數(shù)。 間接持股的形式又可以細(xì)分為以下兩種: 第一種是法人持股即成立相關(guān)的法人公司(持股平臺)持有公司股份,受激勵對象通過持有持股平臺的股份間接持有公司股份,該種方式一方面可以有效避免《公司法》對股東人數(shù)限定所帶來的激勵范圍限定,另一方面如果持股平臺為有限合伙企業(yè)的形式,還可以避免企業(yè)所得稅和個人所得稅雙重納稅的問題。第二種是自然人代持股,即顯名股東和隱名股東的關(guān)系。需要注意的是,如果公司選擇自然人代持股,受激勵對象如果提出股東資格確認(rèn), 則公司需為其辦理股權(quán)變更的工商登記,這可能會導(dǎo)致公司陷入有限責(zé)任公司股東不能超過50人的困境中。
通過統(tǒng)計數(shù)據(jù)可知,科技型小微企業(yè)在實施股權(quán)激勵時對持股形式的選擇和理論分析有些出入, 采取直接持股的小微企業(yè)占總數(shù)的一半,而間接持股中兩種方式基本持平,這與小微企業(yè)所處的發(fā)展環(huán)境有直接關(guān)系。小微企業(yè)一般規(guī)模甚小,總?cè)藬?shù)可能尚未達(dá)到50人,在激勵效果和未來隱患上,小微企業(yè)做出了當(dāng)前情況下的最優(yōu)選擇,選擇激勵效果較大的直接持股形式,而有限合伙企業(yè)的納稅優(yōu)勢對部分企業(yè)來說是比較陌生的,小微企業(yè)選擇不多。
4. 行權(quán)方式及激勵標(biāo)準(zhǔn)
對于行權(quán)的三種方式,并沒有優(yōu)劣之分,現(xiàn)金行權(quán)和無現(xiàn)金行權(quán)相當(dāng)于企業(yè)在受激勵者行權(quán)之日以某一價格定增股份或?qū)⒓畋壤械墓煞蒉D(zhuǎn)讓,無現(xiàn)金行權(quán)并出售的形式實際上并沒有授予被激勵者股份,被激勵者獲得的是股份約定價格和實際價格間的差額。超過半數(shù)的小微企業(yè)選擇無現(xiàn)金行權(quán)的方式,本文認(rèn)為其主要原因,一方面是為了減輕受激勵者在行權(quán)時的資金壓力,另一方面可以適當(dāng)?shù)販p少受激勵者獲得的股份。實際上,采取現(xiàn)金行權(quán)在一定程度上可以增加企業(yè)的現(xiàn)金,也有其好處,具體形式的選擇需要企業(yè)與受激勵者進(jìn)行溝通, 結(jié)合企業(yè)發(fā)展進(jìn)行理性選擇。
四、科技型小微企業(yè)股權(quán)激勵機制構(gòu)建的對策建議
科技型小微企業(yè)在初創(chuàng)時期產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)往往是不清晰的,通過設(shè)計股權(quán)激勵制度,能使公司股份劃分清晰,并構(gòu)建完善的利益責(zé)任機制,有利于公司未來的發(fā)展。此外,股權(quán)激勵能夠在一定程度上降低公司成本,提高公司利潤??萍夹推髽I(yè)的典型特點就是以人才為主要競爭手段,因此人力成本是科技型企業(yè)發(fā)展過程中的一項較大的成本。實施股權(quán)激勵,一方面會使員工的身份從被公司雇傭變?yōu)楣镜膿碛姓撸瑔T工身份的改變將使員工的個人利益和公司的長遠(yuǎn)發(fā)展結(jié)合在一起,促使員工關(guān)心企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展,減少損害企業(yè)的短期行為,這在很大程度上減少了監(jiān)管成本。另一方面由于股權(quán)代表著員工對未來公司利潤的索取權(quán),可以在一定程度上減少公司的現(xiàn)金激勵,這將大大降低公司的人力薪酬成本。
因此,在企業(yè)內(nèi)部構(gòu)建好較為完善、長久的股權(quán)激勵制度,是科技型小微企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的重要支撐。對此有以下幾點建議:
1. 重視股權(quán)激勵的作用。由于科技型企業(yè)對核心人才的需求與重視直接關(guān)系公司的發(fā)展,因此股權(quán)激勵對科技型企業(yè)是至關(guān)重要的,小微企業(yè)應(yīng)在如此的認(rèn)識下開展股權(quán)激勵,在企業(yè)創(chuàng)立之初就預(yù)留部分股份做未來股權(quán)激勵之用。
2. 股權(quán)激勵模式。在股權(quán)激勵模式的選擇上,科技型小微企業(yè)處于企業(yè)發(fā)展的初期,面臨的最大問題在于企業(yè)的發(fā)展、 產(chǎn)品的開發(fā)和市場的開拓,因此科技型小微企業(yè)在迅速發(fā)展中需要大量的現(xiàn)金,對虛擬股份等需要大量現(xiàn)金做支撐的模式企業(yè)應(yīng)謹(jǐn)慎選擇。另一方面,同樣由于科技型小微企業(yè)的發(fā)展階段特征,其業(yè)績增長相較于成熟的企業(yè)存在很大的不確定性,因此業(yè)績股票等以企業(yè)發(fā)展業(yè)績?yōu)樵u價標(biāo)準(zhǔn)的激勵模式也不是十分合適。因此,從多方面考慮,股票期權(quán)和員工持股計劃更適合科技型小微企業(yè)。
3. 股權(quán)激勵的比例??萍夹托∥⑵髽I(yè)股權(quán)激勵選擇的比例應(yīng)有長遠(yuǎn)打算,一方面要達(dá)到未來激勵時股份的可用性,另一方面也要注意股權(quán)激勵對公司股權(quán)分散帶來的影響,股權(quán)激勵的總體比例不應(yīng)超過20%。
4. 股權(quán)激勵持股方式。有限合伙的間接持股形式一方面能有效避免直接持股帶來股東人數(shù)過多不符合相關(guān)規(guī)定的問題,另一方面能減少有限責(zé)任公司的雙重賦稅問題,但是在實際的使用中該種形式使用比例遠(yuǎn)低于直接持股。對此,在企業(yè)層面,企業(yè)創(chuàng)始人需對有利于企業(yè)的相關(guān)法律法規(guī)進(jìn)行充分了解, 在實施股權(quán)激勵時采取對公司、員工最有益的形式,而在企業(yè)外部,如孵化園區(qū)或主管部門等要對小微企業(yè)的發(fā)展給予充分的關(guān)注,將政府的優(yōu)惠政策、 必要發(fā)展經(jīng)驗等傳遞給小微企業(yè)。
5. 股權(quán)激勵的標(biāo)準(zhǔn)。合適的激勵標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)有以下幾點考慮:首先是激勵標(biāo)準(zhǔn)與被激勵者的實際情況相符合。如對相關(guān)研發(fā)人員,激勵標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)與其研發(fā)成果的創(chuàng)新性等因素有關(guān);而對管理者則與利潤或銷售收入增加額掛鉤。其次是激勵標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)考慮不同的激勵區(qū)間進(jìn)行不同的激勵報酬。一般情況激勵標(biāo)準(zhǔn)的設(shè)置是高于企業(yè)目前發(fā)展階段的實際情況的,對于未能完成全部激勵標(biāo)準(zhǔn),但目標(biāo)完成度較高的情況,如以業(yè)績考核為標(biāo)準(zhǔn),高管雖未能全部完成但完成目標(biāo)的85%以上,實際業(yè)績增長已超預(yù)期情況的,企業(yè)可以進(jìn)行適度的獎勵,其獎勵形式可以采取薪酬獎金制度。最后應(yīng)考慮激勵標(biāo)準(zhǔn)的長期性和可調(diào)節(jié)性問題。股權(quán)激勵作為解決委托代理問題的有效手段,其區(qū)別于一般薪酬激勵的最大特點在于激勵效果的長期性。股權(quán)激勵的時間區(qū)間一般較長,因此在設(shè)定激勵標(biāo)準(zhǔn)時應(yīng)充分考慮在未來時間內(nèi)企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r和所需要的激勵效果。
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