撤資之惑

實(shí)體經(jīng)濟(jì)VS虛擬經(jīng)濟(jì)

文丨鄧海建（整理）

2017年1月10日上午，國務(wù)院新聞辦舉行新聞發(fā)布會，國家發(fā)展改革委主任徐紹史介紹引領(lǐng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展新常態(tài)和深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革有關(guān)情況，并答記者問。(CNS/圖)

投資，乃提振實(shí)體經(jīng)濟(jì)的“駕轅之馬”。

2017年達(dá)沃斯論壇上，習(xí)近平總書記提出“包容普惠”的世界經(jīng)濟(jì)新主張?？v觀世界經(jīng)濟(jì)史，無論是凱恩斯也好，費(fèi)里德曼也罷，一切提振世界經(jīng)濟(jì)的處方里，或明或暗、或表或里，都不約而同地指向投資自由化、便利化。沒有投資，就沒有生產(chǎn)；沒有生產(chǎn)，亦沒有消費(fèi)。在“生產(chǎn)、交換、分配、消費(fèi)”四大環(huán)節(jié)中，投資是增長的基礎(chǔ)。一國投資水平，關(guān)系到GDP增長速度；全球投資生態(tài)，關(guān)涉人類經(jīng)濟(jì)共同體的健康狀態(tài)。

1月16日，國際貨幣基金組織（IMF）發(fā)布最新《世界經(jīng)濟(jì)展望》報(bào)告。據(jù)該組織的獨(dú)立估計(jì)，中國2016年經(jīng)濟(jì)增速為6.7%，印度為6.6%。2015年兩國增速分別為6.9%和7.6%。這也意味著，中國經(jīng)濟(jì)增速重回全球第一。

事實(shí)上，近年來美、歐、日等主要經(jīng)濟(jì)體對世界經(jīng)濟(jì)增長的帶動作用明顯減弱；印度等國雖然增速較快，但由于經(jīng)濟(jì)規(guī)模不大，還不能成為帶動世界經(jīng)濟(jì)增長的主力；巴西、俄羅斯等國尚未走出衰退的陰影。公認(rèn)的判斷是，中國成為世界經(jīng)濟(jì)增長的第一引擎。2016年，中國經(jīng)濟(jì)增長對世界經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)率仍居首位，達(dá)到33.2%。

一切繁盛，其來有自。

中國，仍是全球最具投資吸引力的地區(qū)之一。

從2016年中國吸收外資情況來看，中國仍是跨國公司的投資熱點(diǎn)。據(jù)官方數(shù)據(jù)，2016年多數(shù)發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體都擴(kuò)大了對華投資，其中美國和歐盟對華投資同比分別增長52.6%和41.3%。歐盟28國中，英國對華投資額倍增；德國對華投資同比增長逾80%。日本對華投資扭轉(zhuǎn)了連續(xù)兩年大幅下降的態(tài)勢，同比微增1.7%；韓國對華投資同比增長逾兩成。2016年前三季度，全國固定資產(chǎn)投資同比增長8.2%，增速比1至8月加快0.1個(gè)百分點(diǎn)，扭轉(zhuǎn)了今年以來投資增速逐步回落的態(tài)勢。

2017年是攻堅(jiān)之年，為堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)的經(jīng)濟(jì)工作總基調(diào)——中國明年將進(jìn)一步增強(qiáng)對外貿(mào)易綜合競爭力，鞏固外貿(mào)回穩(wěn)向好勢頭；優(yōu)化法治化營商環(huán)境，打造利用外資的“制度高地”。還將促進(jìn)對外投資合作健康有序發(fā)展，提升全球配置資源能力；抓好自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)制度創(chuàng)新和成果復(fù)制推廣；深化多雙邊經(jīng)貿(mào)合作，推動國際貿(mào)易和投資自由化便利化。

一句話，以穩(wěn)投資促進(jìn)穩(wěn)增長，成為需求側(cè)管理的重要策略。有效投資對穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)、補(bǔ)短板的關(guān)鍵作用，越發(fā)顯現(xiàn)出“七寸之力”。

以項(xiàng)目促發(fā)展、以投資促增長，如地心引力般，指引著市場潮汐。

投資之重 重如泰山

當(dāng)然，在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的語境下，大力推進(jìn)“三去一降一補(bǔ)”，投資的內(nèi)涵，亦發(fā)生著微妙的變化。不少學(xué)者認(rèn)為，如今的投資，應(yīng)該是“新型投資”：主要指向公共消費(fèi)型基礎(chǔ)投資與產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級。從效率上來看，或稱之為“有效投資”更為精準(zhǔn)。

正因?yàn)橥顿Y對于低迷的實(shí)體經(jīng)濟(jì)有著撬動意義上的杠桿之力，因此，投資領(lǐng)域的任何風(fēng)吹草動，都可能在經(jīng)濟(jì)形勢較為敏感的時(shí)期，被放大解讀出多重意義。

14億元稅款“逼走”了美國硬盤巨頭希捷集團(tuán)？

希捷近日宣布關(guān)閉蘇州工廠，這樣的消息一時(shí)間傳得沸沸揚(yáng)揚(yáng)，也引發(fā)各種猜測。

1月19日，商務(wù)部針對美國希捷科技公司關(guān)閉其蘇州工廠并裁員一事，作出表態(tài)：這是該公司正常的商業(yè)運(yùn)營決定，與中國投資環(huán)境無關(guān)。中國官方日前剛剛出臺關(guān)于擴(kuò)大對外開放，積極利用外資的20項(xiàng)措施，包括大幅度放寬服務(wù)業(yè)、制造業(yè)、采礦業(yè)等領(lǐng)域的外資準(zhǔn)入限制，鼓勵(lì)外商投資高端制造、智能制造、綠色制造；依法依規(guī)對外商投資企業(yè)在中國境內(nèi)生產(chǎn)的產(chǎn)品一視同仁，強(qiáng)化對外商投資企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)的保護(hù)等。

“這充分證明，中國將繼續(xù)堅(jiān)持?jǐn)U大開放”。商務(wù)部新聞發(fā)言人鏗鏘表示。

反避稅調(diào)查也好，傳統(tǒng)硬盤市場衰落也罷，希捷關(guān)廠事件起碼再次說明：眼下，實(shí)體經(jīng)濟(jì)投資領(lǐng)域的一舉一動，不僅對地方經(jīng)濟(jì)牽一發(fā)而動全身，而且對于國內(nèi)營商環(huán)境有著千絲萬縷的“隱喻”關(guān)聯(lián)。

重投資，其實(shí)就是重實(shí)體。

在最近國務(wù)院召開的一次座談會上，總理的一句笑談?lì)H引人深思。

當(dāng)摩拜單車創(chuàng)始人胡瑋煒提到，互聯(lián)網(wǎng)帶動了運(yùn)營方式的革命，也至少帶動了160萬輛以上自行車的制造生產(chǎn)，甚至有些生產(chǎn)自行車零部件的上市公司因此股票漲停。李克強(qiáng)笑著說：“沒有載體，光有虛擬的肯定不行。總不能在網(wǎng)上騎自行車吧？”載體是什么？實(shí)體經(jīng)濟(jì)?！澳Π輪诬嚶犉饋硎墙?jīng)營方式的革命，但基礎(chǔ)還是自行車，還是要靠實(shí)體經(jīng)濟(jì)支撐?！?/p>

近年來，河北省滄州市依托京津冀協(xié)同發(fā)展，充分發(fā)揮環(huán)京津、環(huán)渤海核心地帶的區(qū)位優(yōu)勢，積極創(chuàng)新協(xié)同發(fā)展模式，主動承接京津產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移和科技成果轉(zhuǎn)化取得良好效果。圖為工人在北京現(xiàn)代滄州工廠總裝車間生產(chǎn)線上調(diào)試設(shè)備。(新華社/圖)

10年前，“實(shí)體經(jīng)濟(jì)”是美聯(lián)儲頻繁使用的新詞匯，指與國民生活最相關(guān)的經(jīng)濟(jì)形態(tài)，包括農(nóng)業(yè)、制造業(yè)、進(jìn)出口、運(yùn)輸業(yè)、分銷零售業(yè)等。在美國，房地產(chǎn)市場和金融市場是排除在實(shí)體經(jīng)濟(jì)之外的“虛擬經(jīng)濟(jì)”。虛擬經(jīng)濟(jì)是相對實(shí)體經(jīng)濟(jì)而言的，是經(jīng)濟(jì)虛擬化（西方稱之為“金融深化”）的產(chǎn)物。廣義地講，虛擬經(jīng)濟(jì)除了目前研究較為集中的金融業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)，還包括體育經(jīng)濟(jì)、博彩業(yè)、收藏業(yè)等。

歷史一再警醒我們：實(shí)體經(jīng)濟(jì)根基不穩(wěn)，虛擬經(jīng)濟(jì)泡沫幻滅。因此，以投資穩(wěn)固實(shí)體之基，是提振宏觀經(jīng)濟(jì)的不二法門。

曹德旺也要“跑路”？

李嘉誠“跑路了”，庫克帶著Mac的一條生產(chǎn)線回美國了，優(yōu)衣庫、耐克、諾基亞、三星等奔向東南亞，山東太陽紙業(yè)投資10億美元在美建廠……當(dāng)這些理性經(jīng)濟(jì)人逐利的投資策略“打包”在一起的時(shí)候，中國的廟堂與坊間，皆彌漫著一種惶惶然的聲音。于此背景之下，曹德旺投資2億美元的玻璃工廠在俄亥俄州投產(chǎn)的新聞，終于成了其間的“爆款”。

加之2016年年末，因?yàn)樵谝粋€(gè)視頻采訪中談到自己投資10億美元在美國建廠，并就中美在土地、能源、電價(jià)、勞動力等方面的差異算了一筆賬，指出“綜合稅負(fù)比美國高35%”，因此被推上了輿論的風(fēng)口浪尖。已經(jīng)70歲的曹德旺成了新晉“網(wǎng)紅”——可能他自己也沒有想到，會以這樣的方式再次被公眾聚焦。

道理也不復(fù)雜：很多人的想法是，當(dāng)年的李嘉誠跑就跑了吧，反正“李首富”是做房地產(chǎn)的，樓市高燒不退，對實(shí)體經(jīng)濟(jì)并無裨益。但，曹德旺都去美國開廠了，似乎就不一樣。

曹德旺1946年出生于福建福清，是福耀玻璃集團(tuán)的創(chuàng)始人、董事長。1976年，曹德旺開始在福清市高山鎮(zhèn)異形玻璃廠當(dāng)采購員，1983年，他承包了這家年年虧損的鄉(xiāng)鎮(zhèn)小廠。1985年，將主業(yè)迅速轉(zhuǎn)向汽車玻璃，徹底改變了中國汽車玻璃市場100%依賴進(jìn)口的歷史。1993年，福耀玻璃登陸國內(nèi)A股，是中國股市唯一一家現(xiàn)金分紅是募集資金高達(dá)8倍的上市公司。福耀玻璃是中國第一、世界第二大汽車玻璃制造商。從1983年第一次捐款至今，曹德旺累計(jì)個(gè)人捐款已達(dá)60億元。

曹德旺去美國開廠，似乎隱喻著實(shí)體經(jīng)濟(jì)與營商環(huán)境之種種現(xiàn)狀——它更像個(gè)“耿直BOY”，挑破了很多人欲說還休的疑惑與困頓。

一方面，曹德旺的言論與之前有學(xué)者提出的“死亡稅率”一起在中國引發(fā)了一場關(guān)于企業(yè)稅負(fù)的大討論，甚至國務(wù)院相關(guān)部委都有回應(yīng)；另一方面，也有人對曹德旺進(jìn)行駁斥，認(rèn)為他“算錯(cuò)賬了”，甚至還有人掄起道德大棒驚呼“不要讓曹德旺跑了”。

輿情洶涌

2017年1月8日，在“2017第三屆海歸中國夢年度盛典”上脫稿發(fā)表演講之后，曹德旺在“曹德旺事件”后首次公開接受采訪，被記者團(tuán)團(tuán)圍住的曹德旺不得不再次重復(fù)，“我什么時(shí)候跑了？跑到哪里去了？”

憑心而論，福耀去美國辦廠，就像蘋果在富士康組裝一樣，不過是經(jīng)濟(jì)全球化下再正常不過的現(xiàn)象。曹德旺事件持續(xù)刷屏，乃至成為央媒密集關(guān)注的話題，這顯然是件好事：一來，說明在體量世界第二的語境下，中國實(shí)體經(jīng)濟(jì)聽兩句真話的胸襟還是有的；二是在山雨欲來風(fēng)滿樓的深改進(jìn)程中，走向“新方位”的中國經(jīng)濟(jì)，已然共識性地看到了諸多真問題。

經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的事情，從來就不太適合用民粹主義的眼鏡去打量。曹德旺對民營經(jīng)濟(jì)境遇的吐槽和福耀玻璃全球化的策略，看似一回事，實(shí)則兩般情。于前者來說，曹先生的大實(shí)話，不過是“皇帝新衣”里的孩子：在非官方的民營企業(yè)座談會上，一位在商界摸爬滾打近20年的女企業(yè)家談到經(jīng)營多年的企業(yè)，最多再撐一個(gè)星期就發(fā)不出工資了，忍不住失聲痛哭，“感覺太難了，實(shí)在撐不下去了?！庇诖硕?，民營經(jīng)濟(jì)如何越冬取暖，顯然是個(gè)不爭的現(xiàn)實(shí)問題。

如果民營企業(yè)國際化就是“跑路”——那么，“2015年中國游客境外消費(fèi)總額達(dá)2150億美元、占當(dāng)年全球游客海外花費(fèi)的17%”，這豈非是活生生的“賣國”？WTO都快要升級了、G20也剛開完了，如果我們的市場思維，仍停留在裹腳布階段，還好意思怪歐美不承認(rèn)咱市場經(jīng)濟(jì)地位？

回到福耀事件上來，曹德旺說得很明白，“福耀制造的市場銷路65%在中國，我跑出去干什么呢？”在美國工廠開通之時(shí)，曹德旺在天津的項(xiàng)目也開通了，還在蘇州工業(yè)園區(qū)拿了一塊地。退一萬步說，就算福耀搬家到了俄亥俄州，又是多大的罪過呢？不想著留住民營企業(yè)和民營企業(yè)家，等人家快走了或走干凈了就不咸不淡地?fù)]舞道德大棒，這種套路，果真很有前途？

如今，但凡看到民營企業(yè)跨國發(fā)展就貼上“跑路”標(biāo)簽，甚至幻想借助所謂輿論力量倒逼決策收窄開放的風(fēng)向，這才是話術(shù)之外最值得警醒的居心。中國制造要強(qiáng)大，不走出去，只會故步自封。又如果營商環(huán)境不能界面友好、操作人性，那么，就算死留住了中國籍企業(yè)家，能留住資本優(yōu)化配資的腳步？

留人，不如留心?？霖?zé)企業(yè)，不如凈化營商環(huán)境?！板X學(xué)森之問”是個(gè)科學(xué)問題，“曹德旺之問”是個(gè)經(jīng)濟(jì)問題，問診現(xiàn)實(shí)，同樣醍醐灌頂。2016年中央經(jīng)濟(jì)工作會議，專門提出“著力振興實(shí)體經(jīng)濟(jì)”，把振興實(shí)體經(jīng)濟(jì)作為供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的主要任務(wù)——應(yīng)該說，摸到了提振中國制造實(shí)力與信心的命門。少上綱上線，多雪中送炭；少見風(fēng)是雨，多寬容體諒。惟其如此，傳言才會雨打風(fēng)吹去，經(jīng)濟(jì)基本面才會春暖花開來。

營商環(huán)境ABC

風(fēng)雨欲來，無獨(dú)有偶。

曹德旺赴美投資引發(fā)中國企業(yè)“死亡稅率”爭論的硝煙還未散盡，世行測算的“中國總稅率為68%”再度引發(fā)關(guān)注。

不過，財(cái)政部前部長、全國社?；鹄硎聲硎麻L樓繼偉表示，美國企業(yè)所得稅率為35%，中國稅率是25%，中美稅制結(jié)構(gòu)不同，不能脫離稅制特點(diǎn)看問題，“美國征收的銷售稅并不反映在汽車玻璃生產(chǎn)環(huán)節(jié)的增值上，而是落在整車銷售環(huán)節(jié)?！?/p>

而針對世界銀行近期測算的“中國總稅率為68%”，樓繼偉表示，這屬于微觀稅負(fù)分析，其指標(biāo)范圍和數(shù)據(jù)的選取與通行算法差異較大，用這一指標(biāo)作國與國之間橫向稅負(fù)比較意義不大，且從國際比較來看，無論哪個(gè)口徑，中國宏觀稅負(fù)都低于世界平均水平。

在稅負(fù)問題上，輿論與民眾當(dāng)然是“寧信其重”，這就像食藥危機(jī)“寧信其有”的道理一樣。

拋開具體的數(shù)字糾結(jié)不說，現(xiàn)實(shí)而言，企業(yè)對稅負(fù)的直觀感受可能未必有太多輕松感。比如SOHO中國有限公司董事長潘石屹在最近的公開場合就表態(tài)稱：“曹德旺這人很實(shí)在，我覺得他說的是實(shí)情。國外的稅往往是一兩種，我們是很多種稅，還有非稅收入，加起來就多了。”

而在剛剛落幕的北京市人代會上，不少京籍企業(yè)家就直言，現(xiàn)在實(shí)體經(jīng)濟(jì)的真實(shí)利潤并不高，繳納增值稅、所得稅的比重偏大。除此以外就是非稅負(fù)擔(dān)的問題，比如一些本是商業(yè)領(lǐng)域的負(fù)擔(dān)轉(zhuǎn)移到了企業(yè)身上，企業(yè)開店鋪那要給商業(yè)交租金，一直在企業(yè)和商業(yè)這個(gè)點(diǎn)上，商業(yè)的話語權(quán)更重一點(diǎn)，所以就把一些稅務(wù)負(fù)擔(dān)轉(zhuǎn)嫁給了企業(yè)?！吧虉鼋o我們開的票據(jù)形態(tài)它是固定的費(fèi)用發(fā)票，但是我們所有零售額都要交增值稅，就等于100萬里面刨除租金只收到了70萬，但是卻要按照100萬去繳稅?！?/p>

中央黨校教授周天勇給出的數(shù)據(jù)顯示，中國企業(yè)非常大的負(fù)擔(dān)就是宏觀稅負(fù)率太高。1995年，宏觀稅負(fù)率只有16.5%，2000年也只有21%，2005年26%，2010年一下子到了36%了，2015年，企業(yè)的宏觀稅負(fù)率已將近37%；天津財(cái)經(jīng)大學(xué)教授李煒光測算，我國企業(yè)綜合稅負(fù)達(dá)到50%以上，在21個(gè)亞太經(jīng)合組織國家中排名第四。其觀點(diǎn)更為激進(jìn)：中國的稅率讓企業(yè)老老實(shí)實(shí)交稅，基本上處于死亡的邊緣，這就是備受爭議的“死亡稅率”。

有媒體整理了過去十年的中國稅收收入增速與GDP增速，結(jié)論是趨勢大體一致。但在絕大多數(shù)年份，稅收增速都遠(yuǎn)高于GDP增速。例如，2010年后的5年，經(jīng)濟(jì)增速下滑，下行壓力增大，企業(yè)也遭遇了成本升高、利潤下降的現(xiàn)實(shí)困境，然而除了稅收收入增速依然高于GDP增速，直到去年，隨著大量企業(yè)盈利能力繼續(xù)下降、經(jīng)濟(jì)“脫實(shí)向虛”的問題更為嚴(yán)重，稅收收入增速才略低于后者0.3個(gè)百分點(diǎn)。

由此，即便各方數(shù)據(jù)因口徑、測算方式不同，但基本判斷一致：目前企業(yè)的稅負(fù)成本的確居高不下。

2016年10月25日，世界銀行發(fā)布年度旗艦報(bào)告——《2017年?duì)I商環(huán)境報(bào)告：人人機(jī)會平等》（Doing Business 2017: Equal Opportunity for All），對全球190個(gè)經(jīng)濟(jì)體的營商環(huán)境進(jìn)行分析和評估，新西蘭成為全球營商最便利的經(jīng)濟(jì)體，新加坡和丹麥緊隨其后，分列第二、第三位。中國排在第78位，屬于中等偏上水平。而近日，“第十四屆中國企業(yè)發(fā)展論壇暨2016中國企業(yè)十大新聞揭曉儀式”在北京人民大會堂舉行，國務(wù)院國資委大型企業(yè)監(jiān)事會主席季曉南認(rèn)為，我國經(jīng)濟(jì)面臨的周期性、結(jié)構(gòu)性調(diào)整跟營商環(huán)境有關(guān)。

當(dāng)然，營商環(huán)境并非只是惹眼的稅負(fù)那么簡單，要素成本、制度成本、產(chǎn)權(quán)保護(hù)、廉潔指數(shù)等，綜合構(gòu)成了企業(yè)及企業(yè)家對屬地營商環(huán)境的“愛恨情仇”。

聯(lián)想起一些企業(yè)即使一個(gè)月不用電、同時(shí)向供電部門報(bào)停，也要交變壓器基本電費(fèi)數(shù)百萬元；再想起少數(shù)地方，國有企業(yè)欠民營企業(yè)的錢可以作為商業(yè)糾紛草草處置了事，民營企業(yè)欠國有企業(yè)的錢就被認(rèn)為是侵占國有資產(chǎn)……朝令夕改、執(zhí)法隨意、官商不清，來錢快的金融、房地產(chǎn)等“高富帥”行業(yè)成了掌中寶，而流血流汗的實(shí)體經(jīng)濟(jì)反倒姥姥不疼舅舅不愛。實(shí)體經(jīng)濟(jì)倍感寒涼，恐怕也不算無理嬌嗔。