陳 艷 瑩， 候 志 敏， 楊 文 璐

(大連理工大學(xué) 管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)部， 遼寧 大連 116024)

關(guān)系投資、市場化程度與研發(fā)服務(wù)企業(yè)利潤
——基于中國第二次經(jīng)濟(jì)普查數(shù)據(jù)的實證研究

陳 艷 瑩， 候 志 敏， 楊 文 璐

(大連理工大學(xué) 管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)部， 遼寧 大連 116024)

從理論上探究了關(guān)系投資在市場化程度的調(diào)節(jié)下對研發(fā)服務(wù)企業(yè)利潤的影響作用，并利用中國2008年31個省份75 827家研發(fā)服務(wù)企業(yè)的橫截面數(shù)據(jù)進(jìn)行了實證檢驗。結(jié)果表明，關(guān)系投資對我國研發(fā)服務(wù)企業(yè)的利潤率有顯著的正向作用，而且，研發(fā)服務(wù)企業(yè)所處地區(qū)的市場化程度越高，關(guān)系投資對企業(yè)利潤的正向促進(jìn)作用越弱。為了保證研發(fā)服務(wù)企業(yè)的健康發(fā)展，必須進(jìn)一步完善知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)制度，建立研發(fā)服務(wù)企業(yè)的資格認(rèn)證體系，加快發(fā)展要素市場，提高地區(qū)的市場化程度，縮小政府的經(jīng)濟(jì)干預(yù)空間。

關(guān)系投資；研發(fā)服務(wù)企業(yè)；市場化程度

一、引 言

關(guān)系投資是指企業(yè)為獲取“獲得性關(guān)系”而進(jìn)行的以經(jīng)濟(jì)利益為基礎(chǔ)的有意識的策略性投資行為。在中國當(dāng)前的社會環(huán)境下，作為企業(yè)的非生產(chǎn)性支出，關(guān)系投資是各大行業(yè)重要的選擇，其中值得關(guān)注的是，中國研發(fā)服務(wù)業(yè)關(guān)系投資在收入中的比例約為制造業(yè)關(guān)系投資占收入比例的3倍。按照經(jīng)濟(jì)學(xué)理論，理性的企業(yè)總會為自己謀取最大福利，研發(fā)服務(wù)業(yè)選擇關(guān)系投資進(jìn)行大規(guī)模的非生產(chǎn)性投資是否真的能為企業(yè)帶來額外利潤是本文重點探討的問題。

實際上，作為社會資本的載體，關(guān)系網(wǎng)絡(luò)受到了學(xué)術(shù)界與企業(yè)界的廣泛關(guān)注，尤其在中國這樣的關(guān)系本位社會，社會關(guān)系網(wǎng)絡(luò)已發(fā)展成為企業(yè)重要的戰(zhàn)略資源。在企業(yè)內(nèi)部，高層管理的社會網(wǎng)絡(luò)關(guān)系普遍能夠提升企業(yè)的業(yè)績[1]；在企業(yè)外部，關(guān)系投資作為一種營銷策略，通過影響顧客的忠誠度能夠帶來企業(yè)收入的增加[2]。此外，Luo和 Chen[3]、鄒國慶[4]都經(jīng)過定量分析，驗證了中國特殊環(huán)境下關(guān)系投資對企業(yè)績效的積極影響。其中，Luo 和 Chen選取江蘇100家企業(yè)作為研究樣本，實證檢驗關(guān)系投資與企業(yè)績效的關(guān)系，結(jié)果證明二者存在顯著的正向促進(jìn)作用[3]。鄒國慶等通過對東北三省的企業(yè)進(jìn)行問卷調(diào)查和分析，發(fā)現(xiàn)企業(yè)與政府間的社會關(guān)系能夠通過降低交易成本和增強(qiáng)合法性兩種渠道來提高企業(yè)績效[4]。而具體到研發(fā)服務(wù)業(yè)，大多學(xué)者選擇從宏觀層面入手，將注意力集中在研發(fā)服務(wù)業(yè)的界定[5]、外包[6]、運營模式[7]及特定地區(qū)的對策研究等方面[8]，至于關(guān)系投資對研發(fā)服務(wù)企業(yè)利潤的影響分析，目前還沒有專門的研究文獻(xiàn)來證明。

為彌補(bǔ)現(xiàn)有研究對中國研發(fā)服務(wù)企業(yè)具體行為缺少系統(tǒng)分析的不足，文章從關(guān)系投資角度切入，通過理論探究并實證分析在市場化程度的調(diào)節(jié)作用下，關(guān)系投資對企業(yè)利潤的影響作用及制約條件。本文不僅充實了研發(fā)服務(wù)企業(yè)利潤的經(jīng)驗研究，還有助于掌握經(jīng)濟(jì)主體的行為規(guī)則，為解決我國研發(fā)服務(wù)企業(yè)依賴社會網(wǎng)絡(luò)的短期化行為提供新的政策思路，具有重要的理論價值和現(xiàn)實意義。

二、關(guān)系投資對研發(fā)服務(wù)企業(yè)利潤的影響：理論假設(shè)

傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)認(rèn)為市場結(jié)構(gòu)決定市場行為，市場行為影響市場績效，然而在整個SCP研究范式中，忽略了企業(yè)所嵌入的社會關(guān)系網(wǎng)絡(luò)的連帶作用。實際上，社會關(guān)系網(wǎng)絡(luò)作為個體成員之間互動交流形成的相對穩(wěn)定的體系，會通過多種途徑影響企業(yè)行為[9]。

研發(fā)服務(wù)業(yè)作為技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)，在研發(fā)過程中存在大量的技術(shù)風(fēng)險，研發(fā)超時甚至中途失敗使委托企業(yè)不得不承擔(dān)高昂的機(jī)會成本。此外，研發(fā)服務(wù)業(yè)屬于典型的經(jīng)驗品市場，當(dāng)交易雙方交付研發(fā)成果時，委托企業(yè)無法判斷產(chǎn)品的質(zhì)量，雙方信息的不對稱容易造成“劣幣驅(qū)逐良幣”的現(xiàn)象，從而誘使研發(fā)服務(wù)企業(yè)的機(jī)會主義行為。不同于傳統(tǒng)企業(yè)，研發(fā)服務(wù)企業(yè)的產(chǎn)出還包括創(chuàng)新過程中積累的經(jīng)驗技術(shù)，在成果交易中，若研發(fā)服務(wù)企業(yè)不愿把這一隱性知識傳遞給委托企業(yè)，而委托企業(yè)也不明真相，這將使研發(fā)成效大打折扣[10]。

對委托企業(yè)而言，研發(fā)本身就屬于機(jī)密環(huán)節(jié)，委托企業(yè)基于高度信任將其托付于研發(fā)服務(wù)企業(yè)。然而有的研發(fā)服務(wù)企業(yè)不守信用，將開發(fā)的新技術(shù)自己加以應(yīng)用，形成和委托企業(yè)產(chǎn)品的競爭關(guān)系[11]，或者直接將技術(shù)出售給企業(yè)的競爭對手。我國當(dāng)前的知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)的相關(guān)法律還不健全，一旦研發(fā)服務(wù)企業(yè)實施了上述行為，委托企業(yè)事后求助法律途徑維護(hù)自身權(quán)益的成本太高，從而喪失了對研發(fā)服務(wù)企業(yè)的信任。

基于眾多的不確定性，人們在交易中盡可能依賴自身的信任關(guān)系，社會網(wǎng)絡(luò)作為一種履約機(jī)制充當(dāng)研發(fā)交易雙方的“保護(hù)傘”。委托企業(yè)更傾向于在有熟人的社會關(guān)系網(wǎng)絡(luò)中尋找交易對象，反過來，研發(fā)服務(wù)企業(yè)為了爭取客戶也有強(qiáng)烈的動機(jī)建設(shè)自己的社會網(wǎng)絡(luò)關(guān)系，將大量精力與財力投放在關(guān)系投資上。

然而，交易中的不確定性只是研發(fā)服務(wù)企業(yè)進(jìn)行關(guān)系投資的一個因素，其行為更主要源自對政府的依賴。研發(fā)服務(wù)企業(yè)之所以搭建與政府官員的關(guān)系網(wǎng)絡(luò)來尋求合作，是因為與政府合作不僅能夠擴(kuò)大服務(wù)規(guī)模，還可以作為一種信譽(yù)保證機(jī)制，為研發(fā)服務(wù)企業(yè)吸引更多的客戶。另外，我國處在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌時期，政府掌握著業(yè)務(wù)來源、行政貸款、稅收優(yōu)惠、產(chǎn)業(yè)政策等大量的稀缺資源，這時候，政府關(guān)系網(wǎng)絡(luò)能使研發(fā)服務(wù)企業(yè)優(yōu)先、低成本地得到這些稀缺資源，提升自身的市場競爭力，提高企業(yè)績效[12-13]。

綜上所述，社會關(guān)系網(wǎng)絡(luò)方面的投資確實能給研發(fā)服務(wù)企業(yè)帶來更多的業(yè)務(wù)機(jī)會，多方面提高企業(yè)的盈利能力。因此，我們提出關(guān)系投資對研發(fā)服務(wù)企業(yè)利潤影響的假設(shè)：

假設(shè)1：關(guān)系投資與我國研發(fā)服務(wù)企業(yè)利潤呈正相關(guān)關(guān)系，企業(yè)在關(guān)系投資方面的支出越多，企業(yè)利潤率越高。

從企業(yè)的角度來看，關(guān)系投資作為企業(yè)的經(jīng)營戰(zhàn)略具有一定的可行性，但是作為一種非正式制度，社會關(guān)系網(wǎng)絡(luò)的作用會隨著市場化程度的加深而減弱[14-15]。研發(fā)服務(wù)企業(yè)所處地區(qū)的市場化程度越高，通過市場渠道獲取有關(guān)該企業(yè)的信息就越完全，委托企業(yè)不再依賴于關(guān)系網(wǎng)絡(luò)選擇研發(fā)服務(wù)企業(yè)，從而弱化了關(guān)系投資對研發(fā)服務(wù)企業(yè)績效的影響力。此外，市場化程度越高，政府越不傾向于經(jīng)濟(jì)干預(yù)，資源的獲取更加公平，研發(fā)服務(wù)供求雙方都降低了對政府關(guān)系的依賴性，所以關(guān)系投資對研發(fā)服務(wù)企業(yè)利潤的影響不再顯著。

根據(jù)上面的分析，本文提出如下假設(shè)：

假設(shè)2：研發(fā)服務(wù)企業(yè)所在地區(qū)的市場化程度越高，關(guān)系投資對企業(yè)利潤的正向促進(jìn)作用越弱。

三、關(guān)系投資對研發(fā)服務(wù)企業(yè)利潤影響的實證研究

1.樣本選取與數(shù)據(jù)來源

本文使用2008年第二次全國經(jīng)濟(jì)普查中的第三產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)進(jìn)行實證研究，該普查數(shù)據(jù)涵蓋了中國大陸30個省、市和自治區(qū)(缺內(nèi)蒙古自治區(qū))絕大部分的研發(fā)服務(wù)企業(yè)數(shù)據(jù)。以現(xiàn)有國民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類為基礎(chǔ)，將研發(fā)服務(wù)企業(yè)的樣本來源定在75的“研究與試驗發(fā)展”，76的“專業(yè)技術(shù)服務(wù)”與77的“技術(shù)推廣與服務(wù)”這3個行業(yè)。如表1所示。

表1 研究范圍以及包含的樣本數(shù)

注：樣本(篩選后)一欄為按照人均利潤率Winsorized縮尾處理后的樣本。

為提高估計結(jié)果的準(zhǔn)確性，本文對普查數(shù)據(jù)進(jìn)行了如下篩選：(1)刪除在統(tǒng)計邏輯上明顯錯誤的樣本，如企業(yè)總產(chǎn)值為負(fù)，從業(yè)人數(shù)為負(fù)，總資產(chǎn)小于所有者權(quán)益數(shù)值；(2)刪除統(tǒng)計信息不完全的樣本，如缺少下文所描述變量的衡量值；(3)刪除非正常營業(yè)的樣本；(4)刪除資產(chǎn)負(fù)債率大于100%或小于-100%的樣本；(5)數(shù)據(jù)庫中存在部分無法使用上述4項篩選程序剔除的異常樣本，如利潤率為-10 000，而這些異常樣本對結(jié)果的合理性存在較大的影響。由此，為克服離群值的影響，對人均創(chuàng)造利潤進(jìn)行了頭尾各5%的Winsorized縮尾處理。最終，本文的樣本為2008年全國30個省市地區(qū)的75 827家研發(fā)服務(wù)企業(yè)。

2.變量的設(shè)定與說明

(1)被解釋變量。由于研發(fā)服務(wù)業(yè)的行業(yè)特性以及屬性等原因，研發(fā)服務(wù)企業(yè)的利潤不同于傳統(tǒng)工業(yè)企業(yè)部門。有鑒于此，本文使用人均創(chuàng)造利潤這一盈利效率指標(biāo)來衡量中國研發(fā)服務(wù)企業(yè)的利潤率(Profit)，計算式為營業(yè)利潤/企業(yè)平均從業(yè)人數(shù)。

(2)解釋變量。鑒于關(guān)系投資方面的支出數(shù)據(jù)難以直接獲得，最有可能隱藏于企業(yè)管理費用之中，本文借鑒萬華林和陳信元的做法，以營業(yè)管理費用-無形資產(chǎn)攤銷-計提的壞賬準(zhǔn)備-存貨跌價準(zhǔn)備來衡量企業(yè)的關(guān)系投資(Rinv)[16]。

(3) 控制變量。為了提高回歸結(jié)果的準(zhǔn)確性，本文引入5個控制變量，分別為：企業(yè)的成立時間(Age)，以企業(yè)成立的年數(shù)來衡量；企業(yè)的規(guī)模(Size)，以年末企業(yè)從業(yè)人員數(shù)量來衡量；人力資本(Resource)，以具有大學(xué)本科以上學(xué)歷占企業(yè)從業(yè)人員的比重來衡量；所有制因素(State)，本文引入企業(yè)是否為國有企業(yè)或者非國有企業(yè)的虛擬變量來反映所有制類型，取值為1表示國有企業(yè)，取值為0表示非國有企業(yè)；地區(qū)制造業(yè)的中間需求(Manu)，以各省市制造業(yè)的規(guī)模來衡量地區(qū)制造業(yè)的中間需求。

(4)調(diào)節(jié)變量。為了衡量市場化程度的調(diào)節(jié)作用，本文設(shè)定了一個調(diào)節(jié)變量，即地區(qū)的市場化水平(Market)。為了避免該市場化指數(shù)受到2008年數(shù)據(jù)的影響，本文將樊綱和王小魯?shù)摹吨袊袌龌笖?shù)——各地區(qū)市場化相對進(jìn)程2009年報告》中所計算出來的各省在2007年的市場化指數(shù)作為地區(qū)市場化水平的判斷依據(jù)。

除了虛擬變量所有制因素State以及調(diào)節(jié)變量地區(qū)市場化水平Market這兩個變量，本文對其他變量進(jìn)行了對數(shù)化處理，各變量對數(shù)化處理后的描述性統(tǒng)計見表2。

3.實證結(jié)果與分析

首先，為考察關(guān)系投資對我國研發(fā)服務(wù)企業(yè)利潤的影響作用，構(gòu)建如下計量模型M1：

LogProfiti=C+α2LogRinvi+α3LogAgei+α4LogSizei+α5LogResourcei+α6statei+α7LogManui+μi

(1)

其中，i=1，2，3，…，75 827；μi為隨機(jī)擾動項，α2的回歸系數(shù)用來檢驗關(guān)系投資對我國研發(fā)服務(wù)企業(yè)利潤的影響。為了檢驗各變量之間是否存在多重共線性，本文使用了Pearson方法估算了模型(1)中的相關(guān)系數(shù)，從所有變量的Pearson相關(guān)性系數(shù)檢驗發(fā)現(xiàn)，除變量LogSize和LogRinv之間的相關(guān)性系數(shù)在0.57以外，其他變量之間的相關(guān)性系數(shù)都在0.4以下，因此認(rèn)為各變量之間并不存在嚴(yán)重的多重共線性。

表2 各變量的描述性統(tǒng)計

對于回歸方程(1)，運用Eviews5.0采用OLS估計方法對2008年的橫截面數(shù)據(jù)進(jìn)行了初步回歸，估計結(jié)果如表3中M1方程結(jié)果所示?？梢钥闯?，關(guān)系投資LogRinv的估計系數(shù)為0.200 6，符號為正，且在1%的顯著性水平上顯著，實證結(jié)果說明對我國研發(fā)服務(wù)企業(yè)來說，關(guān)系投資的增加會顯著提高企業(yè)利潤率，這就證明了假設(shè)1是成立的。

從控制變量的回歸結(jié)果來看，企業(yè)的規(guī)模與企業(yè)利潤率之間呈現(xiàn)顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系。該結(jié)果表明，規(guī)模越大的研發(fā)服務(wù)企業(yè)其利潤率越低，這可能因為規(guī)模越大的企業(yè)，其競爭力相對越弱，因而盈利能力下降。企業(yè)年齡與利潤率之間呈正相關(guān)關(guān)系，說明成立時間較長的企業(yè)存在先入優(yōu)勢，具有更高的利潤率，但回歸系數(shù)并不顯著。

企業(yè)的人力資本與利潤率之間在1%的水平上顯著負(fù)相關(guān)，與理論分析的預(yù)期不符。該實證結(jié)果表明，在我國背景下，知識密集型企業(yè)的利潤率卻相對較低，這說明我國目前還處于勞動力稟賦比較優(yōu)勢的發(fā)展階段，采用資本密集型生產(chǎn)方式并不符合這個比較優(yōu)勢[17]，企業(yè)的盈利能力可能會大打折扣；再者，受到非生產(chǎn)性支出——關(guān)系投資的影響，企業(yè)將大量的精力、財力投入到社會關(guān)系網(wǎng)絡(luò)的建立和維護(hù)中，忽略了對企業(yè)利潤長期增長起到關(guān)鍵作用的人力資本方面的投入。所有制因素的回歸系數(shù)為0.063 4，在1%的統(tǒng)計水平上顯著，說明在我國研發(fā)服務(wù)業(yè)中，國有企業(yè)的利潤率相對較高，與預(yù)期相符。由于國有企業(yè)在政府關(guān)系上明顯比外資企業(yè)或私企更具有優(yōu)勢，所以在獲取資金、稅收優(yōu)惠、稀缺資源等方面都具有優(yōu)勢，因而盈利能力更強(qiáng)。從外部因素來看，地區(qū)制造業(yè)的中間需求的回歸系數(shù)為0.000 4，在1%的水平上顯著，表明制造業(yè)的中間需求越旺盛，研發(fā)服務(wù)企業(yè)的利潤越大，這與預(yù)期結(jié)果相符，這也在一定程度上反映了我國研發(fā)服務(wù)業(yè)的需求不足問題。

表3 OLS估計的回歸結(jié)果

注：括號內(nèi)的數(shù)值指的是t值；***、**、*表示分別在1%、5%、10%水平上的統(tǒng)計顯著性。

為了檢驗地區(qū)市場化水平的高低如何影響關(guān)系投資對研發(fā)服務(wù)企業(yè)利潤的作用，本文構(gòu)建了如下帶有調(diào)節(jié)變量的調(diào)節(jié)效應(yīng)回歸方程M2：

LogProfiti=C+α2LogRinvi+α3LogAgei+α4LogSizei+α5LogResourcei+α6Statei+α7LogManui+α8Marketi+α9LogRinvi×Marketi+μi

(2)

同樣，運用Eviews5.0對上述方程進(jìn)行OLS估計，得到的結(jié)果如表3中方程M2回歸結(jié)果所示?？梢钥闯觯貐^(qū)市場化水平的回歸系數(shù)α8為-0.203 0，且在1%的水平上顯著，市場化水平與關(guān)系投資交互項的系數(shù)α9為0.012 0，且在1%的水平上顯著，因此，我們可以根據(jù)公式(2)將地區(qū)市場化水平的總調(diào)節(jié)效果表示為：

(3)

其中，變量LogRinvi的數(shù)值使用描述性統(tǒng)計的均值5.27，將α8和α9的數(shù)值代入公式(3)可以算出市場化水平總的調(diào)節(jié)系數(shù)為-0.139 8，且在1%的水平上顯著，該結(jié)果表明在研發(fā)服務(wù)業(yè)中，企業(yè)所處地區(qū)的市場化水平越高，關(guān)系投資增加所引起的企業(yè)利潤率的增長幅度越小。這驗證了本文在理論分析中提出的市場化水平較高時，關(guān)系投資對研發(fā)服務(wù)企業(yè)利潤率的正向促進(jìn)作用越弱的結(jié)論，假設(shè)2得證。

四、結(jié)論及政策建議

本文的理論分析和實證檢驗都表明，關(guān)系投資與研發(fā)服務(wù)企業(yè)利潤率之間呈正相關(guān)關(guān)系，這種正向促進(jìn)作用會隨著研發(fā)服務(wù)企業(yè)所處地區(qū)的市場化程度的提高而逐漸減弱。然而，進(jìn)一步的研究發(fā)現(xiàn)雖然關(guān)系投資能顯著提高單個研發(fā)服務(wù)企業(yè)的盈利能力，但是對社會關(guān)系網(wǎng)絡(luò)的嵌入并不一定會帶來整個社會福利的增加[18-19]。因此，不能片面的從企業(yè)短期利潤增長的角度來鼓勵研發(fā)服務(wù)業(yè)的關(guān)系投資行為，而應(yīng)該從研發(fā)服務(wù)業(yè)長遠(yuǎn)、可持續(xù)發(fā)展的角度來規(guī)范企業(yè)行為，從源頭上解決對關(guān)系網(wǎng)絡(luò)的依賴而導(dǎo)致的研發(fā)服務(wù)企業(yè)目標(biāo)短期化問題，提出建議如下：

第一，完善知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)制度，加大對企業(yè)研發(fā)活動的扶持力度，為研發(fā)服務(wù)業(yè)的健康發(fā)展?fàn)I造良好的環(huán)境。例如，英國為推進(jìn)研發(fā)服務(wù)業(yè)的發(fā)展實行了一系列的稅收優(yōu)惠政策，美國從上世紀(jì)80年代開始，就建立了相關(guān)法律法規(guī)，形成了推動知識擴(kuò)散的優(yōu)良環(huán)境。

第二，建立研發(fā)服務(wù)企業(yè)的資格認(rèn)證體系。研發(fā)服務(wù)業(yè)具有很強(qiáng)的不確定性，建立嚴(yán)格的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，對服務(wù)質(zhì)量給予界定，能夠減少需求方對社會關(guān)系網(wǎng)絡(luò)的依賴。

第三，加快完善要素市場，提高地區(qū)的市場化程度。對我國的研發(fā)服務(wù)企業(yè)來說，正因為要素市場還不夠完善，通過正規(guī)市場難以獲得資源是迫使其依賴社會網(wǎng)絡(luò)的一個重要原因。本文研究結(jié)果表明，要想從根本上減少甚至消除研發(fā)服務(wù)企業(yè)的關(guān)系投資行為，需要進(jìn)一步加大要素市場化改革，建立針對研發(fā)服務(wù)業(yè)等知識密集型、缺乏固定資產(chǎn)抵押的服務(wù)企業(yè)的擔(dān)保以及融資機(jī)制。

第四，減少政府對經(jīng)濟(jì)工作的干預(yù)。正如研究中提到的，由于轉(zhuǎn)軌時期政府對經(jīng)濟(jì)的過分干預(yù)，導(dǎo)致我國研發(fā)服務(wù)企業(yè)高度依賴于關(guān)系投資。因此，為了研發(fā)服務(wù)企業(yè)能夠健康的發(fā)展，應(yīng)當(dāng)著力于弱化政府與經(jīng)濟(jì)的聯(lián)系，提倡政府透明執(zhí)法，縮小企業(yè)的關(guān)系投資空間，改善當(dāng)前研發(fā)服務(wù)企業(yè)重關(guān)系的發(fā)展形勢。

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Relationship Investment， Degrees of Marketization and Enterprise Profits from R&D Services——An Empirical Research Based on the Second Economic Census Data of China

CHEN Yanying， HOU Zhimin， YANG Wenlu

( Faculty of Management and Economics， Dalian University of Technology， Dalian 116024， China )

This paper explores the effects of relationship investment on enterprises’ profits from R&D services under the regulation of marketization，and carries out an empirical test with cross-sectional data from 75827 enterprises with R&D services in 31 provinces of China in 2008．The results show that the relationship investment has significant and positive influences upon these enterprises’ profits. Moreover, if the degree of marketization in these enterprises’ location areas is high，the positive effect of the relationship investment on profitability will be weakened．In order to ensure the healthy development of R&D services，we must further improve the system of intellectual property rights protection, establish certification system for R&D services qualification，speed up the development of factor market，improve regional marketization degree and reduce the economic intervention from the government．

relationship investment； R&D service enterprises； the degree of marketization

10.19525/j.issn1008-407x.2017.02.007

2016-04-17;

2016-06-06

國家自然科學(xué)基金項目：“雙邊集體聲譽(yù)約束下的認(rèn)證產(chǎn)業(yè)績效提升機(jī)制研究”(71373033)；遼寧省社科基金項目：“面向遼寧制造業(yè)的研發(fā)服務(wù)業(yè)集聚發(fā)展模式與政策研究”(L12DJY045)

陳艷瑩(1974-)，女，遼寧營口人，教授，博士生導(dǎo)師，主要從事產(chǎn)業(yè)組織理論與政策研究；候志敏(1991-)， 女，內(nèi)蒙古烏蘭察布人，大連理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)部碩士研究生，研究方向為產(chǎn)業(yè)理論與政策，E-mail：15249487415@mail.dlut.edu.cn；楊文璐(1988-)，女，安徽淮北人，大連理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)部碩士研究生，研究方向為產(chǎn)業(yè)理論與政策。

F062．9

A

1008-407X(2017)02-0040-05