朱大鵬

信托公司利用互聯(lián)網(wǎng)開展捐贈眾籌或者借助互聯(lián)網(wǎng)慈善信托，既能夠有效發(fā)揮信托公司金融牌照的公信力作用，還能發(fā)揮信托財產(chǎn)制度優(yōu)勢，更有利于互聯(lián)網(wǎng)捐贈眾籌的長遠發(fā)展。

雖然眾籌是隨著互聯(lián)網(wǎng)興起的。但眾籌通過線上線下模式都可以實現(xiàn)。比如，18世紀歐洲文藝作品的訂購就具有眾籌的性質(zhì)。按照籌集資金的用途，眾籌可分為捐贈眾籌、回報眾籌、債權(quán)眾籌和股權(quán)眾籌四種類型。信托公司從事的信托貸款、信托投資，從本質(zhì)上可以視為線下眾籌模式。信托公司如何開展互聯(lián)網(wǎng)眾籌？這值得探討。

信托公司主動開展非金融投資屬性的互聯(lián)網(wǎng)眾籌，是具有可行性的。監(jiān)管部門對信托公司的金融信托業(yè)務(wù)定位為“私募投行”，一般是禁止信托公司公開宣傳、發(fā)行產(chǎn)品，對個人客戶有嚴格的合格投資人標準限制。但這是對信托公司從事金融信托或者資金信托的要求，并不能簡單復(fù)制到商事信托和民事信托范圍。在2017年中國信托業(yè)年會上，監(jiān)管部門明確了信托公司八大類業(yè)務(wù)，其中第八類為事務(wù)信托，即“代人辦事”。雖然沒有明確說明，但“代人辦事”是可以通過互聯(lián)網(wǎng)實現(xiàn)的，這是一個現(xiàn)實常識。

借鑒捐贈眾籌的模式，信托公司可以開展基于互聯(lián)網(wǎng)的慈善信托業(yè)務(wù)。捐贈眾籌已經(jīng)在眾多互聯(lián)網(wǎng)平臺上運行，并取得了較好的效果。2016年8月，民政部公布了首批13家慈善組織互聯(lián)網(wǎng)募捐信息平臺的名單。我國大眾小額捐贈的參與人次、捐贈總量近年在不斷擴大，2016年公眾參與度達到7%。基于互聯(lián)網(wǎng)的捐贈眾籌，信托公司可以做為捐贈受托人，進行事務(wù)性管理，因此屬于事務(wù)信托范圍。信托公司可以將慈善信托中適合分散、小額委托人的項目，用互聯(lián)網(wǎng)的方式開展。截至2016年底，全國已有21個成功備案的慈善信托，初始資金總額達30.85億元，但基本不是通過互聯(lián)網(wǎng)來開展的。信托公司利用互聯(lián)網(wǎng)開展捐贈眾籌或者借助互聯(lián)網(wǎng)慈善信托，既能夠有效發(fā)揮信托公司金融牌照的公信力作用，還能發(fā)揮信托財產(chǎn)制度優(yōu)勢，更有利于互聯(lián)網(wǎng)捐贈眾籌的長遠發(fā)展。

在消費信托的基礎(chǔ)上，信托公司可以開展基于互聯(lián)網(wǎng)的回報眾籌?；貓蟊娀I包括預(yù)購和消費獎勵兩種方式。這兩種方式均與消費信托有著相同之處。預(yù)購型眾籌，與信托公司開展的預(yù)付款型消費信托基本是一樣的。信托公司雖然籌集了資金，但資金投向是具體的消費品，而不是不可分割的金融產(chǎn)品，仍不是投資性質(zhì)，是事務(wù)信托，可以通過互聯(lián)網(wǎng)來進行宣傳和銷售的。消費獎勵型眾籌，主要適用于電影、音樂等創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)，可以理解為預(yù)購型信托的變種。只要消費獎勵的形式不是資金回報，則不具投資性質(zhì)，屬于可以通過互聯(lián)網(wǎng)來開展的事務(wù)信托。與捐贈眾籌一樣，信托公司開展回報眾籌業(yè)務(wù)，具有牌照公信力、信托財產(chǎn)制度等優(yōu)勢。同時，還可以與信托公司的投資業(yè)務(wù)結(jié)合起來，比如投資某個電影，然后通過電影票、衍生產(chǎn)品等獎勵眾籌來吸引潛在觀眾，獲得粉絲和口碑效應(yīng)，實現(xiàn)了類似商業(yè)銀行批零聯(lián)動的效果。

只要信托公司做好系統(tǒng)支撐、風險控制等關(guān)鍵工作，潛心研發(fā)產(chǎn)品，一定能夠在互聯(lián)網(wǎng)眾籌領(lǐng)域開拓出令人矚目的發(fā)展空間。