徐珊

摘 要：隨著社會(huì)以及市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，當(dāng)前基礎(chǔ)設(shè)施、項(xiàng)目投資的需求越來(lái)越多，在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)過(guò)程中，單從政府財(cái)政獲取資金，顯然已不能滿足投資需求。為了促進(jìn)基礎(chǔ)工程的建設(shè)，緩解金融危機(jī)，形成了一種新型的合作方式——PPP，PPP是政府與民營(yíng)企業(yè)合作的一種融資方式。PPP融資模式，可以解決基礎(chǔ)設(shè)施工程建設(shè)中的資金短缺問(wèn)題，促進(jìn)基礎(chǔ)工程建設(shè)。R&D投資活動(dòng)在企業(yè)發(fā)展中具有重要作用，也是企業(yè)發(fā)展科技投資活動(dòng)的重要組成部分，PPP融資模式在R&D投資中應(yīng)用，需要根據(jù)R&D投資的實(shí)際現(xiàn)狀進(jìn)行。本文對(duì)PPP融資模式在R&D投資研究，以及相關(guān)的內(nèi)容進(jìn)行分析研究。

關(guān)鍵詞：PPP 融資 R&D投資

中圖分類號(hào)：F832 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：2096-0298（2017）03（b）-019-02

在社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展快速進(jìn)行的過(guò)程中，公共基礎(chǔ)工程的建設(shè)具有較大的發(fā)展前景，但是在公共基礎(chǔ)工程建設(shè)的過(guò)程中，資金缺乏現(xiàn)象嚴(yán)重。為了解決公共基礎(chǔ)工程建設(shè)中的資金短缺問(wèn)題，融資是最有效的解決途徑。PPP融資模式是最新形成的一種政府與民營(yíng)企業(yè)合作的方法，在社會(huì)基礎(chǔ)工程建設(shè)的過(guò)程中，PPP融資模式是解決資金短缺問(wèn)題的有效途徑。R&D投資是企業(yè)發(fā)展中的重要投資活動(dòng)，但是目前在企業(yè)發(fā)展中R&D投資存在一定的不足，本文針對(duì)PPP融資模式的R&D投資等內(nèi)容進(jìn)行研究。

1 PPP融資模式與R&D投資

目前形成的PPP融資模式，是公共部門與民營(yíng)企業(yè)合作的一種融資模式，主要是指在某些公共設(shè)施建設(shè)中，政府與民營(yíng)企業(yè)、私人資金等的合作使用，而形成的一種相互合作的關(guān)系。PPP融資模式，目前主要是針對(duì)公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的項(xiàng)目，例如水利水電等基礎(chǔ)設(shè)置的建設(shè)。

在公共基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目中，使用PPP融資模式，可以由該項(xiàng)公共設(shè)施項(xiàng)目建設(shè)中的共同參與者各方共同承擔(dān)其建設(shè)和使用中的風(fēng)險(xiǎn)。在PPP融資模式中，政府將公共設(shè)施建設(shè)中的資金短缺問(wèn)題解決，而PPP融資模式中的其他參與者（民營(yíng)企業(yè)、私人資金）可以獲得該項(xiàng)公共基礎(chǔ)工程的建設(shè)權(quán)利、經(jīng)營(yíng)權(quán)利等[1]。

隨著國(guó)家的發(fā)展和建設(shè)，社會(huì)中公共基礎(chǔ)設(shè)施的需求量不斷增加，為了保證公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中的資金安全和充足，單從國(guó)家政府財(cái)政部門獲取投資資金，已經(jīng)不能滿足公共設(shè)施建設(shè)中的資金需求。公共基礎(chǔ)工程具有高投入、低效率以及高資源消費(fèi)等特點(diǎn)，為了保證公共設(shè)施的正常建設(shè)，可以實(shí)施PPP融資模式。

PPP融資模式具有多種特點(diǎn)和多種形式，其特點(diǎn)主要有五個(gè)：第一，政府可以將PPP融資模式的公共設(shè)施轉(zhuǎn)移到民營(yíng)企業(yè)控制或者是私人控制。第二，PPP融資模式實(shí)施下，民營(yíng)企業(yè)可以建設(shè)、恢復(fù)等公共設(shè)施。第三，PPP融資模式在公共設(shè)施建設(shè)過(guò)程中的應(yīng)用，政府可以明確公共設(shè)施的經(jīng)營(yíng)權(quán)等。第四，PPP融資模式的應(yīng)用，可以將民營(yíng)企業(yè)對(duì)公共設(shè)施在特定的時(shí)間段的使用權(quán)確定，民營(yíng)企業(yè)可以對(duì)公共基礎(chǔ)設(shè)施提供相應(yīng)的服務(wù)。第五，在PPP融資模式的合作關(guān)系解除后，民營(yíng)企業(yè)將同意基礎(chǔ)設(shè)施轉(zhuǎn)交給國(guó)家。

在實(shí)際公共設(shè)施建設(shè)中，PPP融資模式的類型有多種，例如租賃—建設(shè)—經(jīng)營(yíng)型、購(gòu)買—建設(shè)—運(yùn)營(yíng)型、建設(shè)—擁有—運(yùn)營(yíng)型等。不同的PPP融資模式，應(yīng)用范圍不同，有的應(yīng)用在已經(jīng)建設(shè)好的公共設(shè)施擴(kuò)建中，有的應(yīng)用在新的公共設(shè)施建設(shè)中等。

R&D是research and development的簡(jiǎn)稱，R&D活動(dòng)，則是在科學(xué)研究、實(shí)驗(yàn)領(lǐng)域中，為了增加知識(shí)的總量、運(yùn)用知識(shí)創(chuàng)造新的應(yīng)用或者是科技，而形成的一個(gè)活動(dòng)，該活動(dòng)具有系統(tǒng)性、創(chuàng)造性等特點(diǎn)。R&D是企業(yè)發(fā)展中的科技投資活動(dòng)的重要組成，在該項(xiàng)活動(dòng)中，包含了三種活動(dòng)，分別為基礎(chǔ)性的科技研究、科技的應(yīng)用研究以及新科技的實(shí)驗(yàn)發(fā)展[2]。

隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的激烈性在不斷地增加，在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，企業(yè)發(fā)展中的壓力也在不斷地增大，為此需要鼓勵(lì)企業(yè)發(fā)展，大力進(jìn)行科技創(chuàng)新研究。但是從目前的企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀進(jìn)行分析，企業(yè)的科技創(chuàng)新發(fā)展中，處于一個(gè)緊張的尷尬狀態(tài)，在企業(yè)發(fā)展的過(guò)程中，他們想要?jiǎng)?chuàng)新研發(fā)新的科技產(chǎn)品，提升自身的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，與對(duì)手競(jìng)爭(zhēng)，但是同時(shí)他們也存在為自己利益考慮的現(xiàn)象，因?yàn)镽&D投資的風(fēng)險(xiǎn)高，投資大，進(jìn)而使得他們?cè)赗&D投資中，投資行為非常謹(jǐn)慎，甚至投資不斷地減少。

2 PPP融資模式的重要性以及存在的風(fēng)險(xiǎn)

2.1 PPP融資模式的重要性

自從新中國(guó)成立之后，公共基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)就在不斷地進(jìn)行中，公共設(shè)施長(zhǎng)期以來(lái)的較大投資，都是由國(guó)家財(cái)政部門撥款，有政府出資完成公共基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)。隨著社會(huì)主義社會(huì)經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)制度的完善，對(duì)公共基礎(chǔ)設(shè)施的要求越來(lái)越高，為了滿足公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的需求，需要應(yīng)用PPP融資模式，解決公共設(shè)施建設(shè)中的資金問(wèn)題。

在公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中，PPP融資模式的應(yīng)用，具有較強(qiáng)的重要性，其重要性主要體現(xiàn)在三個(gè)方面。

2.1.1 公共基礎(chǔ)工程建設(shè)，水利水電工程建設(shè)需要大量的投資資金

隨著我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，很多公共設(shè)施已經(jīng)不能滿足人們的需求，需要得到改善。當(dāng)前我國(guó)公共基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)與發(fā)達(dá)國(guó)家之間還有很大的差距，尤其是一些經(jīng)濟(jì)發(fā)展落后的地區(qū)，公共設(shè)施的建設(shè)落實(shí)，公共設(shè)施的施工條件差等，影響著公共設(shè)施的建設(shè)。公共設(shè)施的修建需要大量的資金，實(shí)施PPP融資模式，實(shí)現(xiàn)政府與民營(yíng)企業(yè)之間的合作，可以將公共設(shè)施建設(shè)中存在的資金問(wèn)題解決。

2.1.2 公共設(shè)施的建設(shè)，國(guó)家財(cái)政支付資金現(xiàn)已不能滿足其需求

對(duì)于社會(huì)公共基礎(chǔ)工程的建設(shè)，需要有大量的資金作為支持，單從國(guó)家財(cái)政資金中獲取公共設(shè)施建設(shè)中的資金需求，現(xiàn)在已經(jīng)滿足公共設(shè)施建設(shè)的資金需求。為了將公共設(shè)施建設(shè)中的資金問(wèn)題解決，實(shí)施PPP融資模式，是一個(gè)非常好的途徑，國(guó)家根據(jù)社會(huì)公共設(shè)施建設(shè)的情況，加強(qiáng)與民營(yíng)企業(yè)的合作，將公共設(shè)施建設(shè)中的投資問(wèn)題解決。

2.1.3 實(shí)現(xiàn)多元化的公共設(shè)施建設(shè)融資方式，是社會(huì)發(fā)展的需求

自從中國(guó)實(shí)施改革開發(fā)以來(lái)，國(guó)民經(jīng)濟(jì)取得了顯著的發(fā)展成績(jī)，隨著改革發(fā)展的深入，民營(yíng)企業(yè)迅速崛起，成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的重要組成部分。隨著社會(huì)的發(fā)展，公共設(shè)施的建設(shè)，所需的資金，需要通過(guò)融資獲取，民營(yíng)企業(yè)融資的重要對(duì)象，所以為了實(shí)現(xiàn)社會(huì)的快速發(fā)展，提高國(guó)民經(jīng)濟(jì)，需要實(shí)施PPP融資模式，加強(qiáng)政府與民營(yíng)企業(yè)間的合作。

2.2 PPP融資模式實(shí)施中存在的風(fēng)險(xiǎn)

目前國(guó)家進(jìn)行的各項(xiàng)公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，其投資資金的來(lái)源大多是通過(guò)融資實(shí)現(xiàn)的，但是因?yàn)楣苍O(shè)施的建設(shè)投資大，建設(shè)時(shí)間較長(zhǎng)，所以投資收益效率較低，所以在進(jìn)行PPP融資合作的過(guò)程中，需要慎重。在PPP融資模式中，存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)施PPP融資，要求公共設(shè)施建設(shè)中的每一位參與者共同承擔(dān)責(zé)任和風(fēng)險(xiǎn)，且在PPP融資中存在多種風(fēng)險(xiǎn)。

從PPP融資模式存在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，可以將其中存在的風(fēng)險(xiǎn)分為兩大類：總體風(fēng)險(xiǎn)和普通風(fēng)險(xiǎn)。

第一，總體風(fēng)險(xiǎn)。在PPP融資模式的總體風(fēng)險(xiǎn)中，主要由政治風(fēng)險(xiǎn)、商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)等組成。政治風(fēng)險(xiǎn)就是國(guó)內(nèi)外政治狀況的穩(wěn)定性，政府實(shí)施PPP融資模式，對(duì)PPP項(xiàng)目支持的程度等，而商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)主要是指，貨幣的自由繪出風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)等，這些風(fēng)險(xiǎn)將直接影響到企業(yè)的財(cái)務(wù)收益。環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)在PPP項(xiàng)目中的定義為自然環(huán)境以及影響人們生活、健康、福利等的相關(guān)因素，當(dāng)前社會(huì)中最為關(guān)注的話題之一就是環(huán)境，所以融資投資建設(shè)的公共基礎(chǔ)設(shè)施，其環(huán)保性影響投資效果，需要制定環(huán)境保護(hù)制度等。在總體風(fēng)險(xiǎn)中，還有很多組成部分，這些風(fēng)險(xiǎn)影響著PPP融資模式的有效實(shí)施，以及實(shí)施的效果，影響著企業(yè)的經(jīng)濟(jì)收益。

第二，基本風(fēng)險(xiǎn)。在PPP融資模式的風(fēng)險(xiǎn)中，基本風(fēng)險(xiǎn)也是由多個(gè)風(fēng)險(xiǎn)組成的，例如信用風(fēng)險(xiǎn)、施工風(fēng)險(xiǎn)、運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)等。PPP融資有多個(gè)參與者，且投入時(shí)間長(zhǎng)，投資風(fēng)險(xiǎn)在整個(gè)PPP項(xiàng)目的各個(gè)環(huán)節(jié)中，PPP融資帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，影響著公共設(shè)施項(xiàng)目融資參與者的獲益，所以存在信用風(fēng)險(xiǎn)。在PPP項(xiàng)目中產(chǎn)生的施工風(fēng)險(xiǎn)，較為常見，其主要來(lái)源有施工周期的延長(zhǎng)、施工成本超支等，為了將PPP融資項(xiàng)目的施工風(fēng)險(xiǎn)避免，需要合理、謹(jǐn)慎地選擇公共設(shè)施建設(shè)單位等。

參考文獻(xiàn)

[1] 宋彥，張純，劉志丹，等.美國(guó)公共基礎(chǔ)設(shè)施實(shí)施保障的經(jīng)驗(yàn)及借鑒——深圳南山區(qū)案例的評(píng)估與反思[J].國(guó)際城市規(guī)劃，2014（06）.

[2] 李華新.企業(yè)政治思想工作存在的問(wèn)題及對(duì)策研究[J].中國(guó)外資，2011（07）.