徐鵬

當(dāng)前，國(guó)際宏觀經(jīng)濟(jì)背景、全球農(nóng)產(chǎn)品供求格局、國(guó)際農(nóng)產(chǎn)品定價(jià)機(jī)制、農(nóng)業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)形勢(shì)發(fā)生重大變化，國(guó)內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品供需結(jié)構(gòu)失衡、農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格內(nèi)外倒掛、進(jìn)口農(nóng)產(chǎn)品沖擊較為嚴(yán)重?？紤]到農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革是一個(gè)長(zhǎng)期過程，同時(shí)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格又具有“牽一發(fā)而動(dòng)全身”的全球“蝴蝶效應(yīng)”。因此，有必要站在國(guó)際視角，研判全球農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格中長(zhǎng)期走勢(shì)，為我國(guó)農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革和宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控提供有益參考。

一、國(guó)際農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格長(zhǎng)期驅(qū)動(dòng)因素分析

國(guó)際農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格長(zhǎng)期驅(qū)動(dòng)因素主要有三個(gè)：一是需求因素，包括經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、人口因素和生物能源。二是供給因素，主要體現(xiàn)在農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)量、庫存消費(fèi)情況和生產(chǎn)成本變動(dòng)。三是貨幣因素，尤其是美元指數(shù)走勢(shì)和美國(guó)聯(lián)邦基金利率的變動(dòng)。同時(shí)，也穿插著短期波動(dòng)因素，主要包括極端氣候、政策因素和投機(jī)炒作。相對(duì)而言，這些短期因素對(duì)國(guó)際農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格長(zhǎng)期趨勢(shì)影響較弱，在長(zhǎng)周期價(jià)格預(yù)測(cè)中可以忽略不計(jì)。

（一）需求因素：經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、人口因素和生物能源

長(zhǎng)周期看，國(guó)際農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格需求驅(qū)動(dòng)因素主要由經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和人口因素決定。進(jìn)入21世紀(jì)，隨著生物能源的快速發(fā)展，國(guó)際農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)需求大幅提高，目前生物能源也可視之為國(guó)際農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格需求驅(qū)動(dòng)的一個(gè)重要因素。

1、經(jīng)濟(jì)波動(dòng)通常與國(guó)際農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格走勢(shì)保持一致

經(jīng)濟(jì)波動(dòng)帶動(dòng)需求變動(dòng)。具體表現(xiàn)為，經(jīng)濟(jì)上行帶動(dòng)農(nóng)產(chǎn)品需求增加，在供給保持不變情況下，需求增加會(huì)快速拉動(dòng)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲，反之亦然。圖1可以驗(yàn)證上述傳導(dǎo)機(jī)理。在圖1中的陰影年份，世界GDP增速與農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格指數(shù)波動(dòng)保持高度一致，呈現(xiàn)出同升同降特征，只是升降幅度表現(xiàn)出了一定差異。例如，2008年，世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)導(dǎo)致需求大幅減少，帶動(dòng)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格大幅下行；2010年，積極的財(cái)政政策和貨幣政策短期效應(yīng)開始逐步顯現(xiàn)，世界經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁“復(fù)蘇”，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格同步實(shí)現(xiàn)反彈。

經(jīng)濟(jì)波動(dòng)并不能完全解釋國(guó)際農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格變動(dòng)情況。圖1中的非陰影部分價(jià)格走勢(shì)可以驗(yàn)證上述論點(diǎn)。以具體年份為例，1974年，石油危機(jī)和糧食危機(jī)使得世界經(jīng)濟(jì)進(jìn)入滯漲時(shí)期，由于通脹效應(yīng)大于經(jīng)濟(jì)減速影響，國(guó)際農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格表現(xiàn)出了“逆勢(shì)”上揚(yáng)特征。再如1999年，在艱難度過1997年東亞經(jīng)濟(jì)危機(jī)后，世界經(jīng)濟(jì)砥礪前行。但由于產(chǎn)能過剩原因，世界物價(jià)水平總體處于通縮狀態(tài)，相應(yīng)國(guó)際農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格也處于筑底階段。

2、累計(jì)人口增長(zhǎng)率與國(guó)際農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格趨勢(shì)正相關(guān)

人口因素變動(dòng)會(huì)通過口糧與動(dòng)物飼料兩個(gè)渠道引致國(guó)際農(nóng)產(chǎn)品消費(fèi)量變動(dòng)，進(jìn)而影響國(guó)際農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格。從人口增長(zhǎng)率看，近50年世界人口增長(zhǎng)率處于下行通道，人口增長(zhǎng)率與國(guó)際農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格呈現(xiàn)出趨勢(shì)負(fù)相關(guān)關(guān)系，說明國(guó)際農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格短期波動(dòng)主要由人口之外因素決定。但從人口累計(jì)增長(zhǎng)率來看，近50年世界人口一直處于增長(zhǎng)狀態(tài)，累計(jì)人口增長(zhǎng)率與國(guó)際農(nóng)產(chǎn)品趨勢(shì)價(jià)格表現(xiàn)出正相關(guān)關(guān)系，這意味著在進(jìn)行預(yù)測(cè)分析時(shí)，應(yīng)采用累計(jì)人口增長(zhǎng)率作為解釋因素，而非是人口增長(zhǎng)率。

3、生物能源快速發(fā)展加劇農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)幅度

當(dāng)化石能源價(jià)格高于生物能源生產(chǎn)成本時(shí)，企業(yè)就會(huì)增加農(nóng)產(chǎn)品向生物能源的轉(zhuǎn)化，在需求拉動(dòng)下，國(guó)際農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格會(huì)進(jìn)一步上升；而當(dāng)化石能源價(jià)格低于生物能源生產(chǎn)成本時(shí)，企業(yè)就會(huì)選擇在盈虧平衡點(diǎn)處停止生產(chǎn)，由于需求的降低，國(guó)際農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格會(huì)出現(xiàn)下降。研究發(fā)現(xiàn)，2001年之后，世界原油價(jià)格大幅上揚(yáng)，在化石能源替代戰(zhàn)略下，美國(guó)生物乙醇快速發(fā)展，玉米用量占美國(guó)（世界）消費(fèi)量的比率已由2001年的6.5%（2.1%）大幅上升至2013年的41.9%（12.7%），相應(yīng)的世界銀行農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格指數(shù)也由2001年的46.9大幅上升至2013年的106.3，這意味著生物能源發(fā)展會(huì)大幅增加農(nóng)產(chǎn)品需求，同時(shí)對(duì)國(guó)際農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格也會(huì)產(chǎn)生顯著影響。

（二）供給因素：產(chǎn)量、庫存和成本

長(zhǎng)周期看，產(chǎn)量增速對(duì)國(guó)際農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格影響較弱，而庫存則會(huì)在特定時(shí)期平抑或放大國(guó)際農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格，代表生產(chǎn)成本的國(guó)際原油價(jià)格走勢(shì)往往則與國(guó)際農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格保持一致。

1、產(chǎn)量增速對(duì)國(guó)際農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格影響并非直接有效

由于農(nóng)產(chǎn)品易受自然災(zāi)害、病疫和極端天氣等偶發(fā)因素影響，國(guó)際農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格短期內(nèi)波幅往往較大。長(zhǎng)期看，由于存在庫存的緩沖機(jī)制，國(guó)際農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)量增速往往又表現(xiàn)均值回復(fù)特征，對(duì)長(zhǎng)期價(jià)格趨勢(shì)影響較弱。研究發(fā)現(xiàn)，自1960年以來，除1983年和1984年受極端天氣影響外，玉米產(chǎn)量增速主要圍繞均值3.5%，在一定區(qū)間震蕩。除玉米以外，大豆、小麥、稻米等國(guó)際農(nóng)產(chǎn)品也表現(xiàn)出了類似特征。這意味著在建立國(guó)際農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格長(zhǎng)期趨勢(shì)預(yù)測(cè)模型時(shí)，不宜過多關(guān)注產(chǎn)量增速這個(gè)供給變量。

2、庫存與國(guó)際農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格表現(xiàn)出顯著負(fù)相關(guān)性

回顧歷史數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，國(guó)際農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格大漲背后往往是庫存消費(fèi)比處于歷史低位，而當(dāng)庫存消費(fèi)比處于相對(duì)高位時(shí)，國(guó)際農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)往往較為平穩(wěn)，呈現(xiàn)出周期性波動(dòng)特征。從趨勢(shì)上看，庫存消費(fèi)比與國(guó)際農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格往往呈現(xiàn)出負(fù)向關(guān)系特征。

3、原油價(jià)格與國(guó)際農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)基本亦步亦趨

研究發(fā)現(xiàn)，20世紀(jì)的兩次石油危機(jī)通過生產(chǎn)成本渠道和流通領(lǐng)域渠道，大幅抬升了國(guó)際農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)位勢(shì)；20世紀(jì)的后20年，國(guó)際原油價(jià)格與國(guó)際農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格基本呈現(xiàn)出周期性同步波動(dòng)特征；進(jìn)入21世紀(jì)，國(guó)際原油價(jià)格蓄勢(shì)待發(fā)，不斷創(chuàng)造歷史記錄，在供給端和需求端（主要為生物能源和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)）共同作用下，國(guó)際農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格連創(chuàng)新高；2012年以來，隨著世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放慢、原油價(jià)格下跌，國(guó)際農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格也表現(xiàn)出趨勢(shì)性下降特征?？傮w而言，國(guó)際農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格走勢(shì)基本與國(guó)際原油價(jià)格保持一致，預(yù)測(cè)分析時(shí)，應(yīng)著重關(guān)注國(guó)際原油價(jià)格這一重要變量。

（三）貨幣因素：美元指數(shù)和美國(guó)聯(lián)邦基金利率

多數(shù)時(shí)期，國(guó)際農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格與美元指數(shù)之間呈現(xiàn)出反向關(guān)系。而美國(guó)聯(lián)邦基金利率調(diào)整則通過美國(guó)國(guó)內(nèi)物價(jià)水平影響國(guó)際農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格水平，2008年世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)后，兩者線性關(guān)系較為模糊。

1、美元指數(shù)與國(guó)際農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格大致呈反向波動(dòng)關(guān)系

兩者大致呈反向關(guān)系在于國(guó)際農(nóng)產(chǎn)品主要以美元計(jì)價(jià)。具體表現(xiàn)為，美元指數(shù)走高，美元購(gòu)買力增強(qiáng)，相對(duì)壓低國(guó)際農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格，反之美元指數(shù)走低就會(huì)推升國(guó)際農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格。由于國(guó)際農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格受到供求等多重因素影響，在一些時(shí)間段內(nèi)，美元指數(shù)與國(guó)際農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格會(huì)呈現(xiàn)出同向波動(dòng)特征。研究發(fā)現(xiàn)，多數(shù)時(shí)期內(nèi)，美元指數(shù)與國(guó)際農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格指數(shù)呈現(xiàn)出反向波動(dòng)關(guān)系。特別是1987年以來，兩者反向波動(dòng)特征較為顯著。20世紀(jì)80年代中前期，第二次石油危機(jī)過后，美國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)短暫反彈，在美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速的帶動(dòng)下，美元指數(shù)和國(guó)際農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格指數(shù)同時(shí)實(shí)現(xiàn)了上漲，而在美國(guó)經(jīng)濟(jì)反轉(zhuǎn)被證偽后，上述兩者又同時(shí)實(shí)現(xiàn)了下降。總體而言，美元指數(shù)與國(guó)際農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格反向關(guān)系較為顯著。

2、美國(guó)利率在2008年后對(duì)國(guó)際農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格影響微乎其微

回顧歷史數(shù)據(jù)，20世紀(jì)70年代初期和中后期，為應(yīng)對(duì)通貨高企，美聯(lián)儲(chǔ)相應(yīng)調(diào)高聯(lián)邦基金利率，同時(shí)國(guó)際農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格也出現(xiàn)了上漲，而當(dāng)遭遇兩次石油危機(jī)時(shí)，為防止經(jīng)濟(jì)衰退，美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)下調(diào)聯(lián)邦基金利率，在預(yù)期作用下，國(guó)際農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格也應(yīng)聲回落。值得注意的是，2008年世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)爆發(fā)后，為刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，美聯(lián)儲(chǔ)將聯(lián)邦基金利率調(diào)至歷史低位，并持續(xù)七年之久，期間聯(lián)邦基金利率對(duì)國(guó)際農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格影響微乎其微，而美元指數(shù)對(duì)國(guó)際農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的影響則較為顯著。在進(jìn)行價(jià)格預(yù)測(cè)時(shí)，考慮到美元指數(shù)與聯(lián)邦基金利率存在相互因果關(guān)系，為避免內(nèi)生性問題，計(jì)量模型中，本文只考慮美元指數(shù)這一貨幣變量。

二、預(yù)測(cè)結(jié)果

面向2030年，國(guó)際農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)中樞將趨勢(shì)性上移。圖2給出了四種情形的模型預(yù)測(cè)結(jié)果。需求驅(qū)動(dòng)模型預(yù)測(cè)結(jié)果表明，在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、人口因素和生物乙醇技術(shù)推動(dòng)下，國(guó)際農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格指數(shù)波動(dòng)中樞將在2017至2030年呈現(xiàn)出趨勢(shì)性上移特征。與此同時(shí)，指數(shù)波動(dòng)幅度也將逐步擴(kuò)大（置信區(qū)間范圍逐步擴(kuò)大）。供給驅(qū)動(dòng)模型預(yù)測(cè)結(jié)果表明，在庫存消費(fèi)比和石油原材料成本影響下，國(guó)際農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格指數(shù)波動(dòng)中樞將在2017年至2020年表現(xiàn)出連續(xù)下降趨勢(shì)，之后10年將會(huì)開啟上升模式。貨幣驅(qū)動(dòng)模型預(yù)測(cè)結(jié)果表明，在美元指數(shù)影響下，國(guó)際農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格指數(shù)波動(dòng)中樞將在2017年開啟下移模式，直至2025年完成筑底，之后將開啟上移模式。需求、供給和貨幣共同驅(qū)動(dòng)模型表明，在上述驅(qū)動(dòng)因素共同作用下，國(guó)際農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格將進(jìn)入上升通道。分時(shí)段看，2017年至2020年，國(guó)際農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格指數(shù)將在92點(diǎn)附近徘徊，2025年指數(shù)波動(dòng)中樞將升至96點(diǎn)，2030年突破100點(diǎn)，來到105點(diǎn)，這一價(jià)位水平與2013年基本持平?？紤]到需求、供給和貨幣共同驅(qū)動(dòng)模型具有較好的樣本內(nèi)預(yù)測(cè)結(jié)果和其他優(yōu)良性質(zhì)，本文傾向于使用這一模型預(yù)測(cè)結(jié)果來判斷國(guó)際農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格指數(shù)未來長(zhǎng)期趨勢(shì)。

三、政策建議

（一）優(yōu)化農(nóng)產(chǎn)品種植結(jié)構(gòu)，著力推進(jìn)農(nóng)業(yè)提質(zhì)增效

目前，我國(guó)糧食、經(jīng)濟(jì)作物和飼料種植結(jié)構(gòu)較為不合理，糧食作物稻谷、小麥與玉米種植面積逐年增加，而豆類和薯類則逐年減少。近些年，大豆自給率不足20%，飼料原材料豆粕也主要依賴于進(jìn)口。種植結(jié)構(gòu)的不合理，使得我國(guó)部分農(nóng)產(chǎn)品更加依賴于美國(guó)、巴西和阿根廷等農(nóng)產(chǎn)品出口大國(guó)。在國(guó)際農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)中樞上移過程中，我國(guó)應(yīng)加快構(gòu)建糧經(jīng)料協(xié)調(diào)發(fā)展的三元種植結(jié)構(gòu)，深化重要農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格形成機(jī)制改革，通過開展糧改飼、糧改豆補(bǔ)貼試點(diǎn)，補(bǔ)齊農(nóng)業(yè)種植結(jié)構(gòu)短板。同時(shí)，深入實(shí)施藏糧于地、藏糧于技戰(zhàn)略，大力發(fā)展適度規(guī)模經(jīng)營(yíng)，著力推進(jìn)農(nóng)業(yè)提質(zhì)增效，增強(qiáng)我國(guó)農(nóng)產(chǎn)品國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。

（二）保障農(nóng)產(chǎn)品和食品供應(yīng)穩(wěn)定，保持CPI平穩(wěn)運(yùn)行

目前，我國(guó)大豆、豆粕等農(nóng)產(chǎn)品對(duì)外依存度偏高。國(guó)際農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的趨勢(shì)性上漲將會(huì)通過貿(mào)易渠道直接影響到我國(guó)的糧食、食用油、飼料等農(nóng)產(chǎn)品，間接影響到豬肉、奶制品、水產(chǎn)品等食品。現(xiàn)階段，我國(guó)CPI食品和農(nóng)產(chǎn)品權(quán)重占比較高，波動(dòng)幅度較大，對(duì)CPI拉漲作用十分明顯。因此，為保持CPI平穩(wěn)運(yùn)行，應(yīng)健全農(nóng)副產(chǎn)品供應(yīng)保障機(jī)制，以問題為導(dǎo)向調(diào)整優(yōu)化補(bǔ)貼方式和額度，確保農(nóng)副產(chǎn)品有序生產(chǎn)和平穩(wěn)供應(yīng)。同時(shí)，完善食品價(jià)格監(jiān)測(cè)體系和聯(lián)動(dòng)機(jī)制，強(qiáng)化對(duì)各類“高頻”數(shù)據(jù)的采集與校驗(yàn)，積極采取相應(yīng)措施防范和平抑食品價(jià)格可能出現(xiàn)的大幅波動(dòng)。

（三）加快國(guó)際農(nóng)產(chǎn)品定價(jià)中心建設(shè)，力爭(zhēng)農(nóng)產(chǎn)品定價(jià)話語權(quán)

芝加哥期貨交易所（CBOT）是全球農(nóng)產(chǎn)品定價(jià)中心，而我國(guó)的大連和鄭州期貨交易所則是區(qū)域農(nóng)產(chǎn)品定價(jià)中心，國(guó)內(nèi)期貨交易市場(chǎng)受CBOT影響較深。未來，不排除國(guó)際四大糧商ABCD（ADM、邦吉、嘉吉和路易達(dá)孚）借助CBOT，在國(guó)際農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)中樞上移基礎(chǔ)上，進(jìn)一步抬升國(guó)際農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格。為打破現(xiàn)有掣肘，提升我國(guó)農(nóng)產(chǎn)品定價(jià)話語權(quán)，我國(guó)應(yīng)加快農(nóng)產(chǎn)品現(xiàn)貨與期貨市場(chǎng)建設(shè)步伐。一是推動(dòng)國(guó)內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)向上游貿(mào)易端延伸，包括海外農(nóng)產(chǎn)品基地、海外陸地運(yùn)輸、港口建設(shè)以及海運(yùn)價(jià)服務(wù)。二是通過逐個(gè)擊破辦法，引導(dǎo)四大糧商將我國(guó)期貨價(jià)格納入定價(jià)體系，使用我國(guó)農(nóng)產(chǎn)品期貨價(jià)格與國(guó)內(nèi)加工商開展貿(mào)易。三是盡快推出掉期、期權(quán)等衍生品，豐富農(nóng)產(chǎn)品交易品種序列，完善農(nóng)產(chǎn)品定價(jià)機(jī)制。

（作者單位：國(guó)家發(fā)展改革委市場(chǎng)與價(jià)格研究所）