黃立君

摘要： 至2014年12月31日，中國(guó)物流企業(yè)對(duì)外直接投資近幾年呈上升趨勢(shì)，投資的地點(diǎn)主要包括亞洲的中國(guó)香港、新加坡、拉丁美洲和非洲；直接對(duì)外投資的主要行業(yè)為當(dāng)?shù)氐乃线\(yùn)輸業(yè)、裝卸搬運(yùn)及其他運(yùn)輸代理業(yè)、航空運(yùn)輸業(yè)、管道運(yùn)輸業(yè)等。并購(gòu)當(dāng)?shù)匚锪髌髽I(yè)使中國(guó)物流企業(yè)對(duì)外直接投資也成為一種趨勢(shì)。由于中國(guó)物流企業(yè)對(duì)外直接投資并購(gòu)企業(yè)的經(jīng)驗(yàn)較少，所以本文著重論述了中國(guó)物流企業(yè)對(duì)外直接投資并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)及應(yīng)對(duì)策略。

Abstract： By the end of December 31st， 2014， the foreign direct investment of China's logistics enterprises has increased in recent years. The investments are mainly in Hongkong， Singapore， Latin America and Africa. The major industries of the direct foreign investment are the local water transport， handling and other transportation agents， air transport， pipeline transport， etc. Mergers and acquisitions of local logistics enterprises make China's logistics enterprises foreign direct investment become a trend. As China's logistics enterprises have less experience in foreign direct investment， this paper focuses on the risk of mergers and acquisitions of foreign direct investment and its countermeasures.

關(guān)鍵詞： 中國(guó)物流企業(yè)；對(duì)外直接投資；并購(gòu)；風(fēng)險(xiǎn)；防范；策略

Key words： Chinese logistics enterprises；foreign direct investment；M&A；risk；prevention；strategy

中圖分類號(hào)：F279.23 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1006-4311（2017）03-0058-03

0 引言

20世紀(jì)80年代興起的經(jīng)濟(jì)全球化已經(jīng)將全世界經(jīng)濟(jì)緊密聯(lián)系在一起，作為經(jīng)濟(jì)全球化的主體——對(duì)外直接投資企業(yè)（跨國(guó)公司）在其中發(fā)揮著異常重要的作用。中國(guó)物流企業(yè)積極發(fā)展對(duì)外投資的原因有以下幾點(diǎn)：

一是國(guó)際市場(chǎng)上有需求。隨著全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體總體經(jīng)濟(jì)在復(fù)蘇，對(duì)外國(guó)的投資有需求，發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體在進(jìn)行工業(yè)化也需要外來(lái)的資金。無(wú)論是發(fā)達(dá)的經(jīng)濟(jì)體和發(fā)展中的經(jīng)濟(jì)體為了吸引外來(lái)的資金也出臺(tái)了一些投資便利化的措施，這些從外部環(huán)境上便于中國(guó)的物流企業(yè)“走出去”。

二是中國(guó)有能力。2015年中國(guó)成為資本的凈輸出國(guó)，中國(guó)的發(fā)展水平到了這個(gè)階段，中國(guó)現(xiàn)在是世界第二大的經(jīng)濟(jì)大國(guó)，也是第一貨物貿(mào)易大國(guó)和第一制造業(yè)大國(guó)，我們的外匯儲(chǔ)備連續(xù)多年位居世界首位，這是中國(guó)的物流企業(yè)開(kāi)展對(duì)外投資的堅(jiān)實(shí)的物質(zhì)基礎(chǔ)。

三是政策有效應(yīng)。中國(guó)開(kāi)展“一帶一路”和國(guó)際產(chǎn)能合作，這些都發(fā)揮了引領(lǐng)和推動(dòng)的作用。隨著我國(guó)供給側(cè)改革及一帶一路發(fā)展戰(zhàn)略，物流企業(yè)走出國(guó)門，到境外進(jìn)行投資已成為一種常態(tài)。

四是企業(yè)“走出去”有動(dòng)力。中國(guó)在進(jìn)行經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，企業(yè)的發(fā)展方式也在發(fā)生轉(zhuǎn)變，要轉(zhuǎn)型升級(jí)必須要充分利用國(guó)際上的市場(chǎng)和資源。

由于我國(guó)對(duì)外直接投資起步較晚，相關(guān)研究相對(duì)較少，物流企業(yè)直接對(duì)外投資更是近幾年加大了境外投資力度，同時(shí)在境外進(jìn)行企業(yè)并購(gòu)，所以本文撰寫中國(guó)物流企業(yè)對(duì)外直接投資的并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)研究。

1 中國(guó)物流企業(yè)對(duì)外直接投資現(xiàn)狀

根據(jù)《2014年度中國(guó)對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)》顯示，從投資流量及存量的角度來(lái)看，截止2014年年底，以交通運(yùn)輸、倉(cāng)促和郵政業(yè)為代表的物流產(chǎn)業(yè)對(duì)外直接投資流量約為41.8億美元（如表1），占當(dāng)年對(duì)外直接投資流量總額的3.4%，對(duì)外直接投資存量約為346.8億美元（如表2），占對(duì)外直接投資存量總額的3.9%。

2004至2011年中國(guó)對(duì)外直接投資并購(gòu)情況如表3。

2012-2015年度中國(guó)對(duì)外直接投資并購(gòu)情況、物流企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)情況，如表4。

根據(jù)2015年度中國(guó)對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)，中國(guó)企業(yè)為委內(nèi)瑞拉部署的全國(guó)性醫(yī)藥智慧物流；在贊比亞中國(guó)經(jīng)貿(mào)合作區(qū)建設(shè)現(xiàn)代物流；在尼日利亞萊基自由區(qū)建設(shè)商貿(mào)物流；在匈牙利布達(dá)佩斯市匈牙利中歐商貿(mào)物流合作園區(qū)加強(qiáng)物流建設(shè)等；在南亞、非洲、拉美等移動(dòng)業(yè)務(wù)發(fā)展空間廣闊的新興市場(chǎng)，建立物流基地等。

截至2014 年末，中國(guó)對(duì)外非金融類投資存量為7450.2 億美元，其中，國(guó)有企業(yè)占53.6%，雖然依然處于主導(dǎo)地位，但同前些年相比持續(xù)下降；非國(guó)有企業(yè)占46.4%，同前些年相比穩(wěn)步提升。

2014年末中國(guó)物流企業(yè)對(duì)外直接投資存量排序中國(guó)非金融類跨國(guó)公司100強(qiáng)的有：中國(guó)遠(yuǎn)洋運(yùn)輸集團(tuán)總公司、海航集團(tuán)有限公司、中國(guó)航空集團(tuán)公司、中國(guó)海運(yùn)集團(tuán)總公司、中國(guó)國(guó)際海運(yùn)集裝箱集團(tuán)股份有限公司、中國(guó)外運(yùn)長(zhǎng)航集團(tuán)有限公司、中國(guó)東方航空集團(tuán)公司、中國(guó)南方航空集團(tuán)公司。從以上數(shù)據(jù)可以看出，中國(guó)物流企業(yè)對(duì)外直接投資的具有一定競(jìng)爭(zhēng)力的主體還是國(guó)企[1]。

2 中國(guó)物流企業(yè)對(duì)外直接投資并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)分析

3.5 建立技術(shù)人才合作培養(yǎng)機(jī)制

2010 年8 月，中交集團(tuán)下屬振華重工收購(gòu)美國(guó)F&G公司（Friede Goldman United， Ltd.）100%股權(quán)。振華重工與F&G積極推進(jìn)“技術(shù)人才+項(xiàng)目”的合作培養(yǎng)模式，通過(guò)合作海工平臺(tái)項(xiàng)目，推動(dòng)人才交流。振華重工的設(shè)計(jì)人員通過(guò)與F&G技術(shù)人員的學(xué)習(xí)與交流，了解了國(guó)外海上平臺(tái)的主流設(shè)計(jì)流程以及新趨勢(shì)。F&G科學(xué)合理的專業(yè)化設(shè)計(jì)分工以及強(qiáng)大的信息搜集能力等，都是振華重工的薄弱之處。這種學(xué)習(xí)與交流對(duì)培養(yǎng)振華重工的海工設(shè)計(jì)人才，充實(shí)平臺(tái)設(shè)計(jì)力量起到積極的推動(dòng)作用。人才合作培養(yǎng)機(jī)制有利于提高振華重工設(shè)計(jì)人員的語(yǔ)言能力，開(kāi)闊視野，拓展思維，為振華重工的設(shè)計(jì)人員創(chuàng)造了良好的成長(zhǎng)環(huán)境。通過(guò)該項(xiàng)目，雙方的人才交流步入常態(tài)化，建立了穩(wěn)定的內(nèi)部合作機(jī)制[6]。

中國(guó)物流企業(yè)在海外并購(gòu)中，也應(yīng)該借鑒專業(yè)人才聯(lián)合培養(yǎng)模式，這樣企業(yè)資源共享，優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，更利于企業(yè)在全球范圍內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)。

4 總結(jié)

中國(guó)物流企業(yè)對(duì)外直接投資合作是中國(guó)與世界各國(guó)經(jīng)濟(jì)深度融合，實(shí)現(xiàn)互利共贏的橋梁。中國(guó)物流企業(yè)并購(gòu)海外企業(yè)時(shí)，需要從政治風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，企業(yè)文化、管理信息系統(tǒng)、客戶的優(yōu)勢(shì)整合，注重團(tuán)結(jié)并購(gòu)企業(yè)人員，培養(yǎng)國(guó)際化專業(yè)人才等方面進(jìn)行防范風(fēng)險(xiǎn)和加強(qiáng)對(duì)策研究。

參考文獻(xiàn)：

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[6]中華人民共和國(guó)商務(wù)部.中國(guó)對(duì)外投資合作發(fā)展報(bào)告2015

[R].2015.