李曉莊

從事國際貿(mào)易的臺商，對匯率和利息都十分敏感，特別是對美元利率和利息的「一舉一動」都密切關(guān)注。全球都記得美聯(lián)儲2016年在12月16日宣佈加息25個基點(diǎn)時，同時還宣稱預(yù)計在2017年會加息3次。既然「有言在先」，何時「兌現(xiàn)」預(yù)言，是外界普遍關(guān)心的問題。儘管美聯(lián)儲早在2015年也增有「預(yù)言2016年加息4次，最後只加1次」的預(yù)言破滅紀(jì)錄，但這並不影響外界對美聯(lián)儲信誓旦旦加息的「信任」。

據(jù)美國財經(jīng)網(wǎng)站Market Watch報導(dǎo)，據(jù)美聯(lián)儲2月22日公佈的1月31日至2月1日貨幣政策會議紀(jì)要顯示，美國聯(lián)邦公開市場委員會（FOMC）的委員對上調(diào)基準(zhǔn)利率頗感興趣，但在新任美國總統(tǒng)唐納德·特朗普（Donald Trump）和國會可能將會出臺什麼樣的經(jīng)濟(jì)刺激計畫的問題上則持警惕立場。

這個「模棱兩可」的訊息想要表達(dá)的是：「許多」與會高官都在會上支持「很快」加息，但前提是，美國經(jīng)濟(jì)狀況保持現(xiàn)有的軌跡或是得到加強(qiáng)，以及特朗普政府和由共和黨占據(jù)主導(dǎo)地位的美國國會的財政政策計畫存在著很大不確定性。

美聯(lián)儲這次會議最後得出的「忽悠」結(jié)論是：在2月1日投票決定將基準(zhǔn)利率維持不變，在當(dāng)時與會高官承認(rèn)，企業(yè)對經(jīng)濟(jì)前景表現(xiàn)出了更加強(qiáng)勁的樂觀情緒。需要到美聯(lián)儲在3月14日和15日召開下一次貨幣政策會議時再做進(jìn)一步討論。

「欲言又止」是美聯(lián)儲公佈訊息的「習(xí)慣」

了解美聯(lián)儲公佈訊息「習(xí)慣」的人都知道，美聯(lián)儲在正式做出決定前每次公佈訊息都表現(xiàn)的「欲言又止」，但是，在「欲言又止」的背後則隱含著美聯(lián)儲「極強(qiáng)」的貨幣政策取向動機(jī)。比如說，在美聯(lián)儲實施QE戰(zhàn)略的那幾年，對外的放話始終都是有利於QE政策，如今，美聯(lián)儲實施「美元回流計畫」，不斷釋放相關(guān)訊息也是預(yù)料之中的事。

那些鼓吹「美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇所以加息」的人，無疑是希望把「這個預(yù)期」炒作成自我實現(xiàn)的預(yù)言，把全球資本吸往美國，意圖是「請君接盤」。美聯(lián)儲之所以要在2016年就公開宣佈計畫2017年加息3次，就是在全球製造美聯(lián)儲加息預(yù)期，把全球資金引到美國接盤泡沫。這個「如意算盤」不可能一蹴而就，需要小心地、有節(jié)奏地進(jìn)行，既不能捅破美國股市、樓市的泡沫，也要避免泡沫破裂壓垮美國經(jīng)濟(jì)，同時也要製造外界相信的「神話」，最後達(dá)到必須有外資流入接盤美國泡沫資產(chǎn)，美聯(lián)儲才能夠進(jìn)行實質(zhì)加息的目的。

美聯(lián)儲加息並不取決於美聯(lián)儲的「預(yù)言」和「官員的表態(tài)」，而是取決於「美國經(jīng)濟(jì)真正復(fù)蘇」和美國債務(wù)利息。美國是個連續(xù)十多年雙赤字嚴(yán)重的國家。十多年的赤字，債務(wù)還在攀升，舉債天花板一再被拉高；貿(mào)易逆差不見好轉(zhuǎn)，美國政府在欠債累累的情況下，如果不惜加息（給債主發(fā)紅包），實在是有悖常理。因此，面對美聯(lián)儲拋出的3月或以後加息「誘因」，仍需審慎以對。