王丹

[摘 要] 中國股市能否走好注冊制的發(fā)展道路，其關(guān)鍵在于會(huì)計(jì)信息監(jiān)管是否能夠到位。從研究中國注冊制和中國資本市場監(jiān)管體制的發(fā)展現(xiàn)狀著手，對中國注冊制下會(huì)計(jì)信息監(jiān)管中存在的問題進(jìn)行了分析，提出了相應(yīng)的對策。政府應(yīng)該加快證券市場監(jiān)管轉(zhuǎn)型，健全相關(guān)的法律體系，完善會(huì)計(jì)信息披露制度以及改善企業(yè)自律監(jiān)管體制，從而保證證券市場的良性發(fā)展。

[關(guān)鍵詞] 注冊制；會(huì)計(jì)信息；監(jiān)管；對策

[中圖分類號] F230 [文獻(xiàn)標(biāo)識碼] B

引言

市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展需要一個(gè)穩(wěn)定的環(huán)境，會(huì)計(jì)信息失去真實(shí)性對市場經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定性會(huì)產(chǎn)生巨大的影響。會(huì)計(jì)信息失去真實(shí)性不僅不利于社會(huì)資源的合理優(yōu)化配置，而且還會(huì)影響國家對市場經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的監(jiān)督、管理與引導(dǎo)。會(huì)計(jì)信息失去真實(shí)性不僅會(huì)損害企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益，也會(huì)損害國家和社會(huì)公眾的利益。在當(dāng)前的會(huì)計(jì)生產(chǎn)方式下，對會(huì)計(jì)信息市場的監(jiān)管主要來自于國家機(jī)構(gòu)和政府部門兩個(gè)方面：首先由政府部門制定相關(guān)的法律法規(guī)來對會(huì)計(jì)信息市場進(jìn)行規(guī)范和約束，其次由政府部門、審計(jì)部門、中介機(jī)構(gòu)等監(jiān)管者來對相關(guān)的法律法規(guī)進(jìn)行執(zhí)行。政府等有關(guān)部門對會(huì)計(jì)信息的真實(shí)性進(jìn)行適當(dāng)?shù)囊?guī)范與監(jiān)管，將會(huì)對會(huì)計(jì)信息的真實(shí)性起到十分重要的作用，從而保護(hù)相關(guān)者的切身利益。會(huì)計(jì)信息的真實(shí)性離不開相關(guān)部門的有效監(jiān)管，會(huì)計(jì)監(jiān)管具體是指對會(huì)計(jì)信息的操作要符合相關(guān)法律法規(guī)的要求，致力于提高會(huì)計(jì)質(zhì)量，對會(huì)計(jì)的具體行為進(jìn)行引導(dǎo)和干預(yù)。對會(huì)計(jì)信息的監(jiān)管一直是資本主義市場所面臨的重要問題，也是亟待解決的問題。加強(qiáng)對會(huì)計(jì)信息的監(jiān)管，是保證會(huì)計(jì)工作高效、科學(xué)運(yùn)行的必要條件，同時(shí)也是提高會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的重要方法。目前針對我國注冊制下會(huì)計(jì)信息監(jiān)管存在的問題應(yīng)該進(jìn)行詳細(xì)地了解與分析，根據(jù)會(huì)計(jì)信息理論結(jié)合當(dāng)前中國注冊制下會(huì)計(jì)信息監(jiān)管的具體情況，采取科學(xué)的方法使中國會(huì)計(jì)信息監(jiān)管工作更加科學(xué)化、規(guī)范化、合理化。

一、中國注冊制發(fā)展現(xiàn)狀

注冊制是一種公開性的證券發(fā)行方式，其中市場起著重要的作用。主要是指證券的發(fā)行者在對證券進(jìn)行計(jì)劃發(fā)行之時(shí)，應(yīng)該依照相關(guān)部門以及法律的規(guī)定將有關(guān)資料向證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行申報(bào)，并且要保證資料的真實(shí)性與完整性，與此同時(shí)還要申請注冊登記。證券的監(jiān)管機(jī)構(gòu)對于所提交上來的資料進(jìn)行審核，但是審核標(biāo)準(zhǔn)是相對較低的，只是流于表面與形式上，至于所提交上來材料的實(shí)質(zhì)應(yīng)該由市場來進(jìn)行判斷與選擇。注冊制形式下，要求發(fā)行人對其所提供的資料真實(shí)性、完整性、可靠性承擔(dān)法律責(zé)任，但監(jiān)管機(jī)構(gòu)并不禁止質(zhì)量差或者風(fēng)險(xiǎn)大的股票上市。注冊制的形式下，股票發(fā)行的標(biāo)準(zhǔn)較低，從而導(dǎo)致很多投機(jī)公司為了謀取經(jīng)濟(jì)利益而申報(bào)虛假信息，致使會(huì)計(jì)信息的真實(shí)性下降，所以中國注冊制下的會(huì)計(jì)信息監(jiān)管問題亟待解決。在許多發(fā)達(dá)國家注冊制得到普遍應(yīng)用。在2013年中共十八屆三中全會(huì)，中國才明確提出“健全多層次資本市場體系，推進(jìn)股票發(fā)行注冊制改革”。在中國推行注冊制是一個(gè)長期并且復(fù)雜的過程，在短期內(nèi)是很難實(shí)現(xiàn)的。中國股票發(fā)行制度改革不可避免的要經(jīng)歷一段借鑒經(jīng)驗(yàn)與不斷摸索的漸進(jìn)性制度變遷過程，注冊制度變遷過程中以模仿發(fā)達(dá)資本主義的成功經(jīng)驗(yàn)為主，加之結(jié)合股票市場一般規(guī)律和具體國情。中國的注冊制發(fā)展取得了一定的成果，但是還有很大的上升空間，需要在實(shí)踐中不斷摸索與發(fā)展。

二、中國資本市場監(jiān)管體制發(fā)展現(xiàn)狀

現(xiàn)在世界上的監(jiān)管體制大體上可以分為三類：分別是集中統(tǒng)一型模式、自律監(jiān)管型模式和綜合型模式。中國資本主義市場監(jiān)管體制是隨著資本市場的發(fā)展逐漸形成和發(fā)展的，其發(fā)展過程大致可以分為三個(gè)階段：第一階段，以地方政府為主，中央加以輔助，進(jìn)行多部門共管的監(jiān)管體制。在這一階段股票的發(fā)行具有很強(qiáng)的地域性，證券市場大多集中于上海等沿海城市比較發(fā)達(dá)的地區(qū)，并且其發(fā)行的股票也相對較少。為了方便對資本市場的管理與監(jiān)控，中央政府很少對股票的發(fā)行進(jìn)行干預(yù)，主要由地方政府和證券交易所共同管理股票的發(fā)行上市。但是后來隨著證券市場的規(guī)模不斷擴(kuò)大，中央政府也開始參與了管理與監(jiān)督。第二階段，此時(shí)資本市場監(jiān)管處于多部門分散監(jiān)管向統(tǒng)一集中監(jiān)管轉(zhuǎn)型的時(shí)期。中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)的成立使證券市場有了專職的管理機(jī)構(gòu)，并且在地方層面也開始設(shè)立了地方的監(jiān)證會(huì)，加強(qiáng)了對資本市場的統(tǒng)一管理。第三階段，中國資本市場統(tǒng)一集中的監(jiān)管體制逐漸形成。經(jīng)歷過1997年金融危機(jī)之后，加快了資本市場統(tǒng)一集中監(jiān)管體制的形成。此外，為了加強(qiáng)監(jiān)管體制的完善，國家也加快了對證券監(jiān)管的立法逐步走向法制化的道路。

三、中國注冊制下會(huì)計(jì)信息監(jiān)管存在的問題

（一）證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)職能范圍縮小

中國的注冊制發(fā)展時(shí)間不長，現(xiàn)在還處于過渡時(shí)期，證券發(fā)行者所發(fā)放的股票質(zhì)量是不高的，這就給證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)帶來了很多問題。中國股市于2015年全面推進(jìn)注冊制改革，注冊制雖然要求證券的發(fā)行者把應(yīng)當(dāng)公開的資料完全地、真實(shí)地、準(zhǔn)確地向證券機(jī)構(gòu)進(jìn)行申報(bào)，并且要保證所提供資料的真實(shí)性、完整性與準(zhǔn)確性，對資料的真實(shí)情況是要承擔(dān)法律責(zé)任的。但是證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)對于材料的審核只是流于表面與形式上，關(guān)于材料的實(shí)質(zhì)問題要交由市場進(jìn)行選擇與判斷，同時(shí)監(jiān)管機(jī)構(gòu)也不會(huì)禁止風(fēng)險(xiǎn)比較大或者質(zhì)量相對較差的股票上市發(fā)行。這就意味著監(jiān)管機(jī)構(gòu)的行政審批力度有所下降。風(fēng)險(xiǎn)比較大或者質(zhì)量相對較差的股票一旦發(fā)行上市就會(huì)給廣大投資者帶來巨大損失。除此之外，在注冊制不斷推行的情況下，也給很多績效不好的公司發(fā)行股票提供了便利的機(jī)會(huì)，這樣有些投機(jī)公司就會(huì)降低會(huì)計(jì)信息的真實(shí)性以及申請材料的真實(shí)性，來謀取發(fā)行股票的機(jī)會(huì)。在這種情況下，監(jiān)證會(huì)即使知道所提供的材料存在著一定的問題，但是由于職能的限制，也會(huì)讓其材料通過審核，這樣就給監(jiān)證會(huì)的監(jiān)管帶來了難題。

（二）相關(guān)的法律體系不健全

證券監(jiān)管相關(guān)法律法規(guī)的不健全，也為證監(jiān)會(huì)的監(jiān)管帶來了困難。因?yàn)槲覈F(xiàn)在還處于審核制向注冊制的過渡階段，在我國推行注冊制是一個(gè)復(fù)雜的過程，在短期內(nèi)是很難實(shí)現(xiàn)的。我國推行注冊制的道路還處于不斷的摸索與發(fā)展的階段，需要不斷借鑒發(fā)達(dá)國家的成功經(jīng)驗(yàn)，才能更好更有效地推行注冊制改革。但是關(guān)于注冊制相關(guān)法律的建議，不可照抄照搬西方模式，應(yīng)該根據(jù)本國的國情來制定?，F(xiàn)階段我國在監(jiān)管方面的各項(xiàng)法律法規(guī)還沒有得到完善，以致于在監(jiān)管方面沒有確定的法律法規(guī)來遵守，從而就會(huì)造成監(jiān)管不力的問題。隨著經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，證券市場的發(fā)展速度也是十分迅猛的，但是對于證券市場進(jìn)行監(jiān)管的法律法規(guī)的建立與完善就相對落后。雖然目前我國已經(jīng)頒布了一系列證券方面的法律法規(guī)，但是其中的具體規(guī)定存在著紕漏，致使在實(shí)行的過程中缺乏統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)。目前從國內(nèi)法院處理投資者訴訟上市公司的案件總體來看，比較消極，對于投資者保護(hù)不力，這造成了上市公司造假成本非常低。出現(xiàn)這些問題的根本原因是法律法規(guī)的不健全。

（三）會(huì)計(jì)信息披露制度尚需完善

完善的信息披露制度才能使上市公司真實(shí)準(zhǔn)確的披露會(huì)計(jì)的相關(guān)信息，從而使投資者獲取真實(shí)有效的會(huì)計(jì)信息，降低其投資的風(fēng)險(xiǎn)。如果上市公司進(jìn)行選擇性地披露相關(guān)信息，更有甚者對會(huì)計(jì)信息有所隱瞞或者是對信息加以粉飾，廣大投資者就無法獲取真實(shí)并且有效的會(huì)計(jì)信息，還有可能出現(xiàn)誤解而影響了自身的判斷。被降低了信息透明度的會(huì)計(jì)信息不僅不利于投資者進(jìn)行決策和判斷，也會(huì)影響到監(jiān)證會(huì)的審核批準(zhǔn)，從而為監(jiān)證會(huì)的監(jiān)管設(shè)置了障礙。披露制度的不完善，主要表現(xiàn)在以下兩個(gè)方面：一方面信息披露不及時(shí)，在股價(jià)發(fā)生重大變化或者內(nèi)部出現(xiàn)重大事項(xiàng)前很少有公司會(huì)提前的披露相關(guān)重要的信息。在出現(xiàn)問題時(shí)才進(jìn)行信息的披露無異于“亡羊補(bǔ)牢”之舉。另一方面，信息披露不充分，公司進(jìn)行信息披露時(shí)，對未來股票的預(yù)測信息較少，并且缺少關(guān)鍵的信息。這樣就會(huì)使投資者不能完全的認(rèn)識到公司的會(huì)計(jì)信息，從而使投資的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)提高，同時(shí)也不利于監(jiān)證會(huì)的監(jiān)管。

（四）企業(yè)自律監(jiān)管體制尚需完善

中國注冊制向會(huì)計(jì)信息的監(jiān)管不僅需要政府等相關(guān)機(jī)構(gòu)的外部監(jiān)管，企業(yè)的內(nèi)部控制與自律監(jiān)管體制的建立也是十分必要的。企業(yè)自律是完成會(huì)計(jì)信息監(jiān)管的內(nèi)部因素，內(nèi)部因素起著決定性的作用，外部因素起著輔助性的作用。政府等相關(guān)部門是通過制定相關(guān)的法律法規(guī)來進(jìn)行約束與監(jiān)管的，如果不加強(qiáng)企業(yè)的內(nèi)部控制，只是消極被動(dòng)的接受政府等相關(guān)部門的監(jiān)管，是無法使中國的注冊制在一個(gè)良好的環(huán)境下進(jìn)行完善的。所以完善企業(yè)自律監(jiān)管體制，加強(qiáng)企業(yè)的內(nèi)部控制是促進(jìn)資本主義市場下注冊制發(fā)展的內(nèi)在要求。企業(yè)自律監(jiān)管體制的完善不僅可以彌補(bǔ)政府在監(jiān)管方面所做的不足之處，同時(shí)也能夠有效的處理證券市場的問題。現(xiàn)階段中國證券市場雖然存在著自愿披露的制度，但是該制度的發(fā)展還不夠完善，仍處于初級階段。對于仍處于初級階段的注冊制的發(fā)展，企業(yè)自律監(jiān)管體制是不可或缺的。處于寬松環(huán)境下的注冊制，監(jiān)證會(huì)的監(jiān)管權(quán)力是有所下降的，他們對公司提供的材料具有形式上審核的權(quán)力，卻沒有對其實(shí)質(zhì)進(jìn)行判斷的權(quán)力，這就要求企業(yè)自身有自律監(jiān)管機(jī)制來保證注冊制的良好發(fā)展。

四、解決中國注冊制下會(huì)計(jì)信息監(jiān)管存在問題的對策

（一）加快證券市場監(jiān)管轉(zhuǎn)型

面對證券監(jiān)管方面存在的諸多問題，加快證券市場監(jiān)管轉(zhuǎn)型是必不可少的。中國的注冊制發(fā)展仍處于初級階段，應(yīng)該加強(qiáng)對其的監(jiān)管，來確保注冊制在穩(wěn)定的市場秩序里發(fā)展，保證券監(jiān)管市場的平穩(wěn)過渡。在注冊制的整體大環(huán)境下，應(yīng)該注重對監(jiān)管重心的后移，把監(jiān)管的重點(diǎn)主要集中到中介機(jī)構(gòu)以及市場參與主體上來，與此同時(shí)還應(yīng)該完善事后監(jiān)管。注冊制有一個(gè)特別突出的特點(diǎn)就是寬進(jìn)嚴(yán)出，雖然注冊標(biāo)準(zhǔn)較低，但是與此同時(shí)也要有嚴(yán)格的監(jiān)管制度來進(jìn)行監(jiān)管。雖然注冊標(biāo)準(zhǔn)降低，但是注冊制并不是無標(biāo)準(zhǔn)。在注冊標(biāo)準(zhǔn)較低的情況下，要改變以往的審核方式，由注重市場準(zhǔn)入的監(jiān)管轉(zhuǎn)為加強(qiáng)對事中以及事后的監(jiān)管。雖然注冊制是相對自由的，但是這種自由也是有一定的前提的。公司所披露信息如果存在造假行為一經(jīng)發(fā)現(xiàn)，應(yīng)該追究所有責(zé)任人的責(zé)任，不僅要受經(jīng)濟(jì)上的制裁，還應(yīng)該受到刑事上的處罰。不僅是相關(guān)責(zé)任人或者幾個(gè)責(zé)任人受到處罰，還有相關(guān)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)也應(yīng)該進(jìn)行處罰。

（二）健全相關(guān)的法律體系

條件不成熟時(shí)候推行注冊制改革會(huì)對資本市場造成巨大沖擊。盡管從長遠(yuǎn)來看，理想狀態(tài)下的注冊制對資本市場健康可持續(xù)發(fā)展的正面影響是多方面的，但理想狀態(tài)的注冊制需要優(yōu)良的市場生態(tài)環(huán)境作為基礎(chǔ)，成熟的市場機(jī)制、完善的監(jiān)管體制以及健全的法律法規(guī)體系是推行注冊制的必要條件?，F(xiàn)階段來看，我國在注冊制方面的法律法規(guī)以及監(jiān)管體制都是不完善的，與發(fā)達(dá)資本主義國家仍然存在著比較大的差距。當(dāng)前面對注冊制還處于初級階段的情況下，健全相關(guān)法律法規(guī)勢在必行。針對證券市場法律滯后的問題，使證券市場逐步走向法制化的道路。證券市場的良性發(fā)展，不僅需要健全的法律，還需要制定相關(guān)輔助的法規(guī)來進(jìn)行規(guī)范與約束。從制度層面遏制企業(yè)造假現(xiàn)象，利用法律來約束企業(yè)人員的行為，發(fā)揮法律的權(quán)威性和威懾性，與此同時(shí)還應(yīng)該加大執(zhí)法的力度，對那些有法不依、知法犯法的人，應(yīng)該做到嚴(yán)格執(zhí)法，違法必究，以便為提高信息披露的真實(shí)性提供法律保障。

（三）完善會(huì)計(jì)信息披露制度

注冊制的核心就是進(jìn)行信息披露。因此應(yīng)加強(qiáng)信息的公開，凡是涉及到股票投資價(jià)值及投資者投資決策判斷的信息必須完全披露，從而提高信息透明度。首先，要做到科學(xué)性與嚴(yán)格性并存。比如增加會(huì)計(jì)信息的季報(bào)和月報(bào)，從而使會(huì)計(jì)信息的披露更加全面，對于重大事件以及會(huì)計(jì)信息的調(diào)整也要做到及時(shí)、準(zhǔn)確披露。其次，要增強(qiáng)會(huì)計(jì)信息的透明度，使投資者能夠全面準(zhǔn)確地了解到會(huì)計(jì)信息，以便做出正確的投資選擇避免出現(xiàn)投資風(fēng)險(xiǎn)。必須讓投資者成為信息的享用者，讓投資者擁有自主的投資策略。理性的投資者之所以購買一個(gè)公司的股票是基于對公司的業(yè)績分析，通過對公開信息的分析判斷出哪只股票值得投資，因此注冊制的推行必須保護(hù)投資者的利益，讓投資者在充分掌握公司信息的情況下進(jìn)行投資，避免信息不對稱問題的產(chǎn)生。會(huì)計(jì)信息的披露是注冊制的核心，同時(shí)也是公司與投資者和社會(huì)公眾進(jìn)行溝通信息的重要紐帶。只有不斷完善會(huì)計(jì)信息披露制度，股票市場的正常運(yùn)作機(jī)制才能得以完善，才能夠建設(shè)更加穩(wěn)定、健康、有序的資本市場，為中國資本市場的建設(shè)奠定扎實(shí)、穩(wěn)定的基礎(chǔ)。

（四）改善企業(yè)自律監(jiān)管體制

企業(yè)內(nèi)部的自律監(jiān)管體制實(shí)際上是一種對企業(yè)的內(nèi)部控制，企業(yè)要建立健全企業(yè)的內(nèi)部控制制度，加強(qiáng)企業(yè)的自律監(jiān)管。提高企業(yè)管理者對自律監(jiān)管體制的認(rèn)識，培養(yǎng)職業(yè)道德和執(zhí)業(yè)水平高的會(huì)計(jì)人員，采取企業(yè)管理人員和會(huì)計(jì)人員的責(zé)任制，進(jìn)而做到強(qiáng)化內(nèi)部的監(jiān)督管理。健全內(nèi)部會(huì)計(jì)監(jiān)督制度應(yīng)該做到：1.明確權(quán)責(zé)，業(yè)務(wù)要反復(fù)核查，禁止一人獨(dú)自處理業(yè)務(wù)；2.強(qiáng)化事后監(jiān)督，企業(yè)內(nèi)部設(shè)置專門的崗位，配備道德水平高，能力強(qiáng)的人，實(shí)施程序化和規(guī)范化的管理；3.設(shè)立由權(quán)威部門直接管理的審計(jì)委員會(huì)，對會(huì)計(jì)部門進(jìn)行內(nèi)容監(jiān)督。除此之外，還要建立良好的信息溝通系統(tǒng)，運(yùn)用先進(jìn)的信息技術(shù)建立高質(zhì)量的企業(yè)信息溝通，以此減少企業(yè)人為因素的錯(cuò)誤。

結(jié)論

總之，中國的注冊制發(fā)展仍處于初級階段，在發(fā)展的道路上仍屬于摸著石頭過河，為了保證證券市場的良性發(fā)展，必須要加強(qiáng)對證券市場的監(jiān)管，建立健全相關(guān)的法律法規(guī)，完善監(jiān)管制度。在中國推行注冊制改革是一個(gè)復(fù)雜而長期的過程，在短期內(nèi)是很難實(shí)現(xiàn)的。在目前的市場環(huán)境下，對于注冊制的改革不可以急于求成，應(yīng)該有一個(gè)過渡的過程。加強(qiáng)信息披露制度的建設(shè)，完善退市制度，這些措施都有助于我國推行注冊制改革，也有助于我國資本市場的良性發(fā)展。

[參 考 文 獻(xiàn)]

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[責(zé)任編輯：高萌]