王勇

摘 要：公司的可持續(xù)、穩(wěn)定發(fā)展，是我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)水平持續(xù)增長(zhǎng)的重要前提，也是提升我國(guó)居民生活質(zhì)量的首要條件，因此如何提升我國(guó)公司的經(jīng)濟(jì)實(shí)力，成為社會(huì)與國(guó)家關(guān)注的重點(diǎn)話題。從我國(guó)現(xiàn)階段的公司發(fā)展情況來(lái)看，數(shù)量眾多的公司在經(jīng)營(yíng)管理過(guò)程中存在眾多現(xiàn)實(shí)問(wèn)題亟待解決，其中涉及到公司秩序的建立與維護(hù)、公司經(jīng)營(yíng)機(jī)制的構(gòu)建與執(zhí)行、公司財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)的創(chuàng)建與運(yùn)用等等，投融資管理作為公司財(cái)務(wù)管理工作的重要構(gòu)成部分，從一定程度上決定了公司財(cái)務(wù)管理的綜合水平。因此，本文將依據(jù)筆者從事公司投融資管理的工作經(jīng)驗(yàn)，針對(duì)當(dāng)前公司從事投融資活動(dòng)中產(chǎn)生的問(wèn)題，進(jìn)行分析，并在此基礎(chǔ)上，提出優(yōu)化與改革建議，以供同行業(yè)者參考。

關(guān)鍵詞：投融資行為 公司財(cái)務(wù)管理 優(yōu)化改革

投融資行為包括舉債融資和開發(fā)投資兩個(gè)方面。前者是指，公司通過(guò)融資行為獲得運(yùn)作資金，以保障生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、拓展生產(chǎn)規(guī)模，其融資模式包括對(duì)內(nèi)籌集資金，監(jiān)督公司運(yùn)營(yíng)過(guò)程中的資金周轉(zhuǎn)，也包括向外舉債融資，以第三方金融機(jī)構(gòu)貸款、發(fā)行公司債券、出售公司股票等形式，籌集資金并用于公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。后者是指，公司將籌集的資金用于生產(chǎn)建設(shè)、組織運(yùn)營(yíng)活動(dòng)中，以增強(qiáng)公司經(jīng)濟(jì)實(shí)力，提升公司市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

一、我國(guó)公司投融資活動(dòng)中產(chǎn)生的問(wèn)題

1.公司投融資活動(dòng)存在盲目性。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的激烈競(jìng)爭(zhēng)中，部分公司為了謀取眼前利益、達(dá)到短期發(fā)展目標(biāo)，會(huì)降低對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)隱患的評(píng)估與警惕心，導(dǎo)致投融資活動(dòng)不合理、存在盲目性，盡管擴(kuò)大了生產(chǎn)規(guī)模、增加了物質(zhì)生產(chǎn)資料、機(jī)械設(shè)備設(shè)施的購(gòu)買與儲(chǔ)備，但是不能與市場(chǎng)發(fā)展需求結(jié)合起來(lái)，容易導(dǎo)致物資和產(chǎn)品的積壓、滯銷，給公司帶來(lái)嚴(yán)重的投融資風(fēng)險(xiǎn)隱患，同時(shí)降低了公司的信譽(yù)。現(xiàn)實(shí)情況中，部分公司在投融資活動(dòng)中忽視了對(duì)技術(shù)人員的培養(yǎng)，不重視科學(xué)技術(shù)創(chuàng)新，也成為投融資活動(dòng)失敗的一部分原因。此外，公司領(lǐng)導(dǎo)者、管理者對(duì)于投融資活動(dòng)認(rèn)識(shí)不清、不具有投融資的專業(yè)知識(shí)與風(fēng)險(xiǎn)辨識(shí)能力，容易導(dǎo)致公司投融資活動(dòng)的失敗。

一是，負(fù)債比重過(guò)高。部分公司在從事投融資活動(dòng)的過(guò)程中，將融資風(fēng)險(xiǎn)與自身經(jīng)營(yíng)方式掛鉤，導(dǎo)致公司經(jīng)營(yíng)中的負(fù)債比重過(guò)高、風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)巨大，不利于投融資活動(dòng)的開展。

二是，資產(chǎn)分配不科學(xué)、投入資金收回周期長(zhǎng)。公司的資產(chǎn)包括公司勞動(dòng)力資源、技術(shù)、生產(chǎn)資料、設(shè)備設(shè)施、土地使用權(quán)益、廠房辦公室等流動(dòng)資產(chǎn)和固定資產(chǎn)。很多公司在投融資活動(dòng)中，不理解合理分配生產(chǎn)資料、人員、資金的重要性，將多數(shù)資金用于人才培訓(xùn)與招聘、科學(xué)技術(shù)開發(fā)、生產(chǎn)資料購(gòu)買、設(shè)施設(shè)備采購(gòu)等環(huán)節(jié)中，增加了公司資金回收的周期，降低了公司的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)，削弱了公司的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，限制了公司的發(fā)展速度。

三是，資金再利用的低效與不科學(xué)。部分企業(yè)對(duì)于投融資沒(méi)有形成科學(xué)的額認(rèn)識(shí)，不重視公司盈余資金回收后的再利用，降低了公司資金的利用效率，導(dǎo)致公司無(wú)法拓展生產(chǎn)規(guī)模、提升勞動(dòng)力生產(chǎn)率，增強(qiáng)技術(shù)實(shí)力，不利于公司市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的提高。部分公司的領(lǐng)導(dǎo)者經(jīng)營(yíng)理念相對(duì)保守，認(rèn)識(shí)不到投資再生產(chǎn)對(duì)于公司持續(xù)發(fā)展的現(xiàn)實(shí)意義，不重視公司的技術(shù)研發(fā)、產(chǎn)品創(chuàng)新、項(xiàng)目開發(fā)，導(dǎo)致公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)跟不上市場(chǎng)的供需變化，逐漸降低了公司的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，導(dǎo)致公司喪失了市場(chǎng)地位與競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

2.公司投融資活動(dòng)的途徑過(guò)窄。為了提升公司的發(fā)展速度，提升公司在經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)力與優(yōu)勢(shì)地位，公司應(yīng)當(dāng)加大對(duì)技術(shù)研發(fā)、產(chǎn)品創(chuàng)新等方面的資金投入，但是從現(xiàn)實(shí)情況來(lái)看，很多公司對(duì)于如何開展投融資活動(dòng)，沒(méi)有形成系統(tǒng)、科學(xué)的認(rèn)識(shí)，導(dǎo)致投融資活動(dòng)盲目性、缺乏專業(yè)理論指導(dǎo)、融資風(fēng)險(xiǎn)過(guò)高等問(wèn)題，降低了公司投融資活動(dòng)的經(jīng)濟(jì)效益。舉例說(shuō)明，我國(guó)數(shù)量眾多的中小公司在進(jìn)行投融資活動(dòng)中，會(huì)選擇向公司內(nèi)部籌集資金，但是缺乏向外舉債融資的策略與方式。盡管向內(nèi)融資具有穩(wěn)定性高、安全性高的優(yōu)勢(shì)，但同時(shí)具有融資額度有限、融資速度慢、融資路徑過(guò)窄等弊端，極大限制了中小公司的轉(zhuǎn)型規(guī)模與發(fā)展速度，限制了公司的可持續(xù)發(fā)展。與此同時(shí)，盡管倡議中小公司開展向外融資，但是我國(guó)第三方金融機(jī)構(gòu)對(duì)于融資借貸的要求與標(biāo)準(zhǔn)較高，審核手續(xù)復(fù)雜，審批流暢與時(shí)間過(guò)長(zhǎng)，償還利息較高，難以解決中小公司融資的需求。

3.公司投融資活動(dòng)的安全性較低。公司在投融資活動(dòng)中，難以從生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中的收益利潤(rùn)中獲得充足資金用以項(xiàng)目開發(fā)，因此需要向第三方借貸機(jī)構(gòu)籌集資金，同時(shí)將公司的固定資產(chǎn)進(jìn)行抵押借貸，如果無(wú)法按期償還貸款，將失去對(duì)公司抵押物資的所有權(quán)，因此增加了公司的融資借貸風(fēng)險(xiǎn)。此外，中小型公司的融資渠道有限，難以取得銀行等正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的融資貸款，轉(zhuǎn)而被迫選擇了高利率的其他金融機(jī)構(gòu)貸款，增加了公司的融資風(fēng)險(xiǎn)。

二、我國(guó)公司投融資活動(dòng)的改革思路與方法

1.完善信用制度，降低融資風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)前，融資渠道單一成為制約企業(yè)發(fā)展的瓶頸。從企業(yè)自身發(fā)展尾度講，完善信用制度，可以為企業(yè)融資拓寬渠道。因此企業(yè)應(yīng)當(dāng)強(qiáng)化財(cái)務(wù)監(jiān)管，加大內(nèi)部審計(jì)力度，將企業(yè)的每一筆資金用項(xiàng)及項(xiàng)目投資情況進(jìn)行跟蹤審核，盡量將資金風(fēng)險(xiǎn)降到最低。不斷更新生產(chǎn)觀念，引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)及人才，更換陳舊設(shè)備，提高生產(chǎn)效率，通過(guò)過(guò)硬的品質(zhì)及質(zhì)量贏得社會(huì)的良好贊譽(yù)，同時(shí)也可以為企業(yè)迎來(lái)更多合作的機(jī)會(huì)，樹立良好的形象。與此同時(shí)，較高的社會(huì)信譽(yù)可以獲得更多企業(yè)或銀行的支持，為自身贏得更多融資渠道。

2.加大政策支持，保障中小企業(yè)發(fā)展。面對(duì)企業(yè)普遍存在的融資難問(wèn)題，政府應(yīng)當(dāng)加大政策扶持力度，幫助企業(yè)在資金鏈上贏得更多優(yōu)勢(shì)，不斷將市場(chǎng)的公平性發(fā)揮出來(lái)。信用擔(dān)保方面，政府可以對(duì)企業(yè)提供一足的指導(dǎo)，幫助他們爭(zhēng)取到更多資金，同時(shí)還要降低門檻，盡可能為企業(yè)，特別是中小企業(yè)制足優(yōu)惠政策，對(duì)于陷入資金不足困境的企業(yè)，采取減息或免息等方式。此外，還可以通過(guò)社會(huì)成立投資基金，對(duì)于確實(shí)具有發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)，應(yīng)當(dāng)幫助他們從市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出，給予資金上的大力幫扶。從市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)尾度，政府要給中小型企業(yè)一足的發(fā)展機(jī)會(huì)，讓他們與大型企業(yè)開展公平競(jìng)爭(zhēng)。

3.建立市場(chǎng)預(yù)警監(jiān)控機(jī)制，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理。在規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)方面，應(yīng)當(dāng)及時(shí)建立預(yù)警監(jiān)控機(jī)制，對(duì)當(dāng)前的投融資行為及時(shí)給予分析和判斷，通過(guò)企業(yè)的生產(chǎn)運(yùn)行等情況，預(yù)測(cè)出未來(lái)一個(gè)時(shí)期企業(yè)運(yùn)行狀況，并針對(duì)實(shí)際情況制足可以有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的方式方法。還應(yīng)當(dāng)大力發(fā)動(dòng)不同行業(yè)及企業(yè)及時(shí)將自身情況上報(bào)，根據(jù)上報(bào)數(shù)據(jù)不斷調(diào)整今后的生產(chǎn)計(jì)劃，加大企業(yè)投資的針對(duì)性。對(duì)于企業(yè)中生產(chǎn)的重點(diǎn)環(huán)節(jié)，要實(shí)行重點(diǎn)監(jiān)控，將影響生產(chǎn)正常運(yùn)行的環(huán)節(jié)、項(xiàng)目、行業(yè)等進(jìn)行監(jiān)控和分析，及時(shí)制足出臺(tái)整改措施，幫助企業(yè)順利生產(chǎn)。此外，不同的行業(yè)及企業(yè)，其預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)不一，應(yīng)當(dāng)充分結(jié)合好本行業(yè)或本企業(yè)的實(shí)際情況，制足出臺(tái)更具特色的預(yù)警監(jiān)控機(jī)制，將符合自身發(fā)展的機(jī)制應(yīng)用于企業(yè)。

綜上所述，投融資活動(dòng)是提升公司經(jīng)濟(jì)實(shí)力，推動(dòng)公司加速發(fā)展的重要經(jīng)營(yíng)管理舉措之一。公司經(jīng)營(yíng)管理者應(yīng)當(dāng)清晰認(rèn)識(shí)到投融資活動(dòng)對(duì)于適應(yīng)經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)發(fā)展的意義作用，同時(shí)認(rèn)識(shí)到投融資活動(dòng)中隱藏的風(fēng)險(xiǎn)，不斷優(yōu)化投融資活動(dòng)，拓展投融資路徑，加強(qiáng)對(duì)投融資的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控，促進(jìn)公司健康、穩(wěn)定發(fā)展。

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