張秀秀

【摘 要】為順應(yīng)金融市場化改革的方向，我國正式實(shí)施存款保險(xiǎn)制度，力圖在政府監(jiān)管與市場約束間找尋某種平衡。以此為契機(jī)，本文探討了存款保險(xiǎn)制度下市場約束作用發(fā)揮的機(jī)制，并對市場約束之于商業(yè)銀行和政府監(jiān)管的積極作用進(jìn)行了分析，最后為更好地發(fā)揮市場約束作用提供相關(guān)政策建議。

【關(guān)鍵詞】存款保險(xiǎn)制度；市場約束；政府監(jiān)管

一、存款保險(xiǎn)制度實(shí)施的相關(guān)背景介紹

黨的十八屆三中全會(huì)指出，使市場在資源配置中起決定性作用和更好地發(fā)揮政府作用，這一政策導(dǎo)向?yàn)槲覈鹑谑袌龌母镏该髁朔较颉?015年3月31日，我國《存款保險(xiǎn)條例》公布，并自2015年5月1日起施行，標(biāo)志著我國開始實(shí)施顯性化的政府擔(dān)保。存款保險(xiǎn)制度的實(shí)施標(biāo)志著我國利率市場化改革進(jìn)程前進(jìn)了一大步，順應(yīng)了我國市場化改革的方向，為金融市場的深化改革墊定基礎(chǔ)。

存款保險(xiǎn)制度的實(shí)施力圖在政府監(jiān)管與市場約束間找尋某種平衡，對于商業(yè)銀行的監(jiān)管不再一味強(qiáng)調(diào)外部施加的政府管制，而轉(zhuǎn)向注重銀行市場紀(jì)律的約束，試圖既能保護(hù)廣大存款者的利益、維護(hù)金融穩(wěn)定，又能最大限度的降低商業(yè)銀行道德風(fēng)險(xiǎn)，使商業(yè)銀行更加積極主動(dòng)的進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理。中國銀行國際金融研究所副所長宗良預(yù)計(jì)存款保險(xiǎn)制度有望在建立銀行業(yè)機(jī)構(gòu)市場化競爭創(chuàng)新及淘汰機(jī)制與保護(hù)大部分儲(chǔ)戶的利益之間形成平衡。本文以存款保險(xiǎn)制度的實(shí)施為契機(jī)，探討存款保險(xiǎn)制度下的市場約束作用，并對市場約束之于商業(yè)銀行和政府監(jiān)管的積極作用進(jìn)行分析，最后為更好的發(fā)揮市場約束作用提供相關(guān)政策建議。

二、存款保險(xiǎn)制度與商業(yè)銀行市場約束

我國存款保險(xiǎn)制度強(qiáng)制在中國境內(nèi)設(shè)立的商業(yè)銀行、農(nóng)村合作銀行、農(nóng)村信用社等吸收存款的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)必須入保，并實(shí)行基準(zhǔn)費(fèi)率與風(fēng)險(xiǎn)差別費(fèi)率相結(jié)合的保險(xiǎn)收費(fèi)制度。我國存款保險(xiǎn)制度實(shí)行50萬元限額擔(dān)保，也就是說針對儲(chǔ)戶在一個(gè)銀行的所有本息在50萬元以內(nèi)的部分，在該銀行破產(chǎn)、倒閉時(shí)，基金管理機(jī)構(gòu)對儲(chǔ)戶的存款全額賠付；對于本息超過50萬元的部分，則用破產(chǎn)銀行的清算財(cái)產(chǎn)進(jìn)行清償。中國人民銀行行長周小川曾表示存款保險(xiǎn)制度有利于利率市場化的推進(jìn)，同時(shí)也釋放出了銀行會(huì)倒閉的信號(hào)。以下本文基于我國存款保險(xiǎn)制度限額擔(dān)保、差別費(fèi)率和市場化退出機(jī)制3個(gè)方面分析存款保險(xiǎn)制度對商業(yè)銀行市場約束力量的影響。

1. 限額擔(dān)保的影響

（1）限額擔(dān)保下仍能充分保護(hù)廣大存款者的利益、維護(hù)儲(chǔ)戶對銀行業(yè)的信心和保障銀行穩(wěn)定。國際上確定存款償付最高限額的標(biāo)準(zhǔn)一般是人均GDP的2-5倍，我國實(shí)行的是50萬的賠付限額，約為2013年我國人均GDP的12 倍，根據(jù)央行的相關(guān)測算，該償付額度可以讓99. 63%的儲(chǔ)戶享受到全額保護(hù)。顯性存款保險(xiǎn)制度使絕大多數(shù)儲(chǔ)戶的利益得到明確的保護(hù)，相比具有隨意性和選擇性的隱性政府擔(dān)保更有利于金融市場的長期穩(wěn)定。

（2）限額擔(dān)保能夠激發(fā)大額存款者的市場約束力量。銀行中小債權(quán)人由于沒有能力監(jiān)督銀行，集體行動(dòng)下的“免費(fèi)搭便車”問題也使得廣大存款者缺乏監(jiān)督銀行的動(dòng)機(jī)，所以有必要由政府代表存款者的利益來監(jiān)管銀行。但是對于銀行少數(shù)的大額存款者，他們的資金實(shí)力雄厚，并且很可能在獲取和解讀銀行信息方面也具有優(yōu)勢，并且如果大額存款者做出撤資或在利率市場化環(huán)境下要求提高利率的決定，對銀行的影響也是不可忽視的，因此大額存款者具備監(jiān)督銀行的能力。而限額擔(dān)保的存款保險(xiǎn)制度又賦予了大額存款者監(jiān)督銀行的動(dòng)力——存款本息超過50萬元的部分不能全額兌付，也就是說大額存款者的存款在銀行破產(chǎn)時(shí)不能100%得以保全，基于維護(hù)個(gè)人利益的目的，大額存款者會(huì)更加關(guān)注銀行的經(jīng)營和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況，將資金存儲(chǔ)在更加安全的銀行或者在利率市場化中對高風(fēng)險(xiǎn)的銀行要求更高的利率水平。因此，限額擔(dān)保下，大額存款者的市場約束力量被激發(fā)，為了吸引更多的存款、降低大額存款的使用成本，銀行傾向于持有更多的資本并加強(qiáng)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理。

2.差別費(fèi)率的影響

周小川表示，我國存款保險(xiǎn)制度實(shí)行的是基準(zhǔn)費(fèi)率和風(fēng)險(xiǎn)差別費(fèi)率相結(jié)合的差別保險(xiǎn)費(fèi)率制度，這有利于促使金融機(jī)構(gòu)審慎經(jīng)營、健康發(fā)展。從監(jiān)管角度來說，這種差別保險(xiǎn)費(fèi)率有利于增強(qiáng)銀行內(nèi)部控制風(fēng)險(xiǎn)的積極性和主動(dòng)性，采取更加審慎經(jīng)營策略，保持資本結(jié)構(gòu)的穩(wěn)健合規(guī)。在國際上，保險(xiǎn)費(fèi)率有固定費(fèi)率和差別費(fèi)率兩種。固定費(fèi)率下所有投保銀行均按同一個(gè)比例繳納保險(xiǎn)費(fèi)，容易導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)小的銀行為風(fēng)險(xiǎn)大的銀行的經(jīng)營損失買單，這樣會(huì)打壓經(jīng)營較好、風(fēng)險(xiǎn)較小的銀行的積極性，激勵(lì)風(fēng)險(xiǎn)大的銀行過度冒險(xiǎn)。而風(fēng)險(xiǎn)差別費(fèi)率是存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)根據(jù)各類銀行的經(jīng)營效率和風(fēng)險(xiǎn)狀況等因素制定的，也就是表示風(fēng)險(xiǎn)較高的銀行將會(huì)承擔(dān)更高的保險(xiǎn)費(fèi)率，一方面較高的保險(xiǎn)費(fèi)用直接影響銀行的經(jīng)營效率，另外方面高保費(fèi)率作為向市場傳遞的一種消極信號(hào)也會(huì)帶來更多隱性的損失，因此如果能夠合理地將銀行風(fēng)險(xiǎn)與保險(xiǎn)費(fèi)率掛鉤，過度冒險(xiǎn)的銀行將會(huì)承擔(dān)更多的成本，會(huì)促使銀行將風(fēng)險(xiǎn)控制在一個(gè)合理的水平。

3.明確的市場退出機(jī)制的影響

明確的問題機(jī)構(gòu)市場退出制度，有利于促進(jìn)銀行業(yè)優(yōu)勝劣汰、公平競爭，更有力的發(fā)揮市場約束力量，減少存款保險(xiǎn)制度運(yùn)行成本，促使銀行更加穩(wěn)健經(jīng)營。

隱性擔(dān)保下由人民銀行和地方政府負(fù)責(zé)指導(dǎo)問題銀行的處理并實(shí)際承擔(dān)銀行損失成本，對于規(guī)模較大的銀行“太大而不能倒”政策傾向明顯，且對問題銀行的處理方式完全取決于政府的判斷，沒有一套明確、可預(yù)期的制度指引。這種對問題銀行處置的隨意性和對大銀行寬容的政策傾向容易導(dǎo)致大小銀行的不公平競爭。而存款保險(xiǎn)制度下明確的市場退出制度，能夠使債權(quán)人對所有銀行產(chǎn)生破產(chǎn)的預(yù)期，對大額存款者來說，只有安全的銀行才是值得信賴的，而不管其規(guī)模大小，這種情況下就算是大型銀行也要受制于大額存款者的市場約束，這樣不僅有利于我國銀行業(yè)公平競爭的市場格局的形成，也能夠避免由于監(jiān)管政策對大型銀行的寬容而導(dǎo)致處于破產(chǎn)邊緣銀行的激進(jìn)行為給國民經(jīng)濟(jì)造成的損失，因此明確的市場退出機(jī)制，能夠促進(jìn)銀行業(yè)公平競爭，使大額存款者的市場約束力量得以充分發(fā)揮，有利于使所有銀行更加審慎經(jīng)營，使銀行資本結(jié)構(gòu)維持在安全可控的范圍內(nèi)。