◇唐 琛

關(guān)聯(lián)交易對(duì)盈余質(zhì)量的影響分析及建議

◇唐 琛

面對(duì)錯(cuò)綜復(fù)雜的國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、尚不健全的市場(chǎng)監(jiān)管體系，企業(yè)間的非公允關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)層出不窮，盈余質(zhì)量也大打折扣，社會(huì)公眾投資者對(duì)企業(yè)盈余信息質(zhì)量的信心不足，使得整個(gè)證券市場(chǎng)陷入前所未有的信任危機(jī)。因此，分析非公允關(guān)聯(lián)交易存在的原因并提出治理對(duì)策具有現(xiàn)實(shí)意義。本文在對(duì)關(guān)聯(lián)交易對(duì)盈余質(zhì)量的影響進(jìn)行分析的基礎(chǔ)上，了解非公允關(guān)聯(lián)交易存在的原因，從其根源入手，提出相應(yīng)的優(yōu)化建議。

非公允關(guān)聯(lián)交易；盈余質(zhì)量；治理對(duì)策

一、引言

關(guān)聯(lián)交易能夠縮短交易時(shí)間、節(jié)約交易成本、進(jìn)而提高企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效率。然而，非公允關(guān)聯(lián)交易會(huì)對(duì)企業(yè)的盈余質(zhì)量產(chǎn)生負(fù)面影響，不僅損害了廣大中小股東的利益，而且會(huì)嚴(yán)重破壞市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)秩序的正常運(yùn)行。因此，規(guī)范關(guān)聯(lián)交易刻不容緩。

二、關(guān)聯(lián)交易對(duì)盈余質(zhì)量的影響分析

關(guān)聯(lián)交易對(duì)盈余質(zhì)量的影響具有兩面性，既有積極的一面，也有消極的一面。分析如下：

一方面，關(guān)聯(lián)交易能加強(qiáng)商業(yè)集團(tuán)的運(yùn)行效率。在外部市場(chǎng)不夠成熟的環(huán)境下，企業(yè)集團(tuán)的內(nèi)部交易更能實(shí)現(xiàn)資源的優(yōu)化配置，減少交易成本。并且，關(guān)聯(lián)方之間信息不對(duì)稱程度相對(duì)較低，能夠減少雙方違約的可能性，降低交易風(fēng)險(xiǎn)，為企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營(yíng)提供一定保障，提高與外部企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，確保企業(yè)盈余質(zhì)量。

另一方面，由于關(guān)聯(lián)交易不是在公平競(jìng)爭(zhēng)條件下形成的，具有隱蔽性。在不良動(dòng)機(jī)下被利用的關(guān)聯(lián)交易，往往是非公允的，會(huì)對(duì)盈余質(zhì)量產(chǎn)生嚴(yán)重的負(fù)面影響。利用非公允關(guān)聯(lián)交易操縱利潤(rùn)，導(dǎo)致企業(yè)盈余質(zhì)量下降，會(huì)計(jì)信息失去真實(shí)性與可靠性，會(huì)計(jì)盈余與真實(shí)盈余會(huì)產(chǎn)生大幅度偏離，嚴(yán)重影響盈余信息的決策和有用性，容易誤導(dǎo)信息使用者的理性判斷。

三、非公允關(guān)聯(lián)交易存在的原因分析

在錯(cuò)綜復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，關(guān)聯(lián)交易廣泛存在，嚴(yán)重降低企業(yè)盈余質(zhì)量的非公允關(guān)聯(lián)交易更是層出不窮。非公允關(guān)聯(lián)交易難以遏制，問題主要集中在以下四個(gè)方面。

第一，非公允關(guān)聯(lián)交易能操縱利潤(rùn)。上市公司出于粉飾報(bào)表、逃避稅收等動(dòng)機(jī)，往往需要對(duì)利潤(rùn)進(jìn)行調(diào)整，而利用非公允關(guān)聯(lián)交易操縱利潤(rùn)是其常用手段；第二，我國(guó)公司治理結(jié)構(gòu)尚不完善，存在股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理、董事會(huì)性質(zhì)不獨(dú)立、監(jiān)事會(huì)職能失效等問題；第三，關(guān)聯(lián)交易內(nèi)部控制失效，有效的內(nèi)部控制機(jī)制能夠防范非公允關(guān)聯(lián)交易的發(fā)生。然而，公司治理結(jié)構(gòu)不完善導(dǎo)致關(guān)聯(lián)交易的內(nèi)部控制環(huán)境、風(fēng)險(xiǎn)管理、內(nèi)部控制程序存在缺陷，致使關(guān)聯(lián)交易內(nèi)部控制失效；第四，我國(guó)關(guān)聯(lián)交易法律制度仍然存在缺陷，我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、公司法、證券法從不同角度對(duì)關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行規(guī)范，但尚未形成縝密的法律制度體系，還有待健全規(guī)范。

四、規(guī)范關(guān)聯(lián)交易的若干建議

（一）加強(qiáng)誠(chéng)信體系建設(shè)

在全社會(huì)樹立誠(chéng)信理念，尤其是對(duì)上市公司控股股東、董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員進(jìn)行誠(chéng)信教育，提高其職業(yè)道德水平，是杜絕非公允關(guān)聯(lián)交易的根本之道。應(yīng)不定期地舉辦座談會(huì)、誠(chéng)信案例交流等誠(chéng)信教育活動(dòng)。同時(shí)，以誠(chéng)信教育為基礎(chǔ)，健全誠(chéng)信體系建設(shè)，對(duì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中各個(gè)經(jīng)濟(jì)主體建立誠(chéng)信檔案，對(duì)其嚴(yán)格管理與評(píng)價(jià)，為各部門的監(jiān)管提供誠(chéng)信信息參考。加大監(jiān)管與懲罰力度，增加失信成本，有助于約束上市公司控股股東、高級(jí)管理人員等濫用非公允關(guān)聯(lián)交易的行為。

（二）完善公司治理結(jié)構(gòu)

完善公司治理結(jié)構(gòu)是規(guī)范關(guān)聯(lián)交易的必經(jīng)之路。完善上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)，抑制控股股東濫用絕對(duì)控制權(quán)及制約公司內(nèi)部人控制；適度分散股權(quán)，避免股權(quán)結(jié)構(gòu)高度集中。引入獨(dú)立董事制度，關(guān)聯(lián)交易與董事會(huì)的獨(dú)立性理論上呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，獨(dú)立董事與股東之間不存在利益關(guān)系，對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)做出客觀公正的判斷。加強(qiáng)監(jiān)事會(huì)職能實(shí)施。通過提升監(jiān)事會(huì)的地位，消除監(jiān)事會(huì)成員，尤其是公司職工代表對(duì)于董事會(huì)及管理層的從屬地位，是實(shí)施其監(jiān)督職能的有效舉措。

（三）強(qiáng)化關(guān)聯(lián)交易內(nèi)部約束機(jī)制

強(qiáng)化內(nèi)部約束機(jī)制，對(duì)于規(guī)范關(guān)聯(lián)交易能起到事前防范、事中控制、事后監(jiān)督的效果。第一，優(yōu)化內(nèi)部環(huán)境。通過對(duì)公司管理人員的培訓(xùn)，使其樹立正確的經(jīng)營(yíng)理念并加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)；確立董事會(huì)在內(nèi)部控制體系中的核心地位；增強(qiáng)內(nèi)部審計(jì)部門的獨(dú)立性；建立監(jiān)事會(huì)對(duì)內(nèi)部控制的監(jiān)督機(jī)制；使內(nèi)部控制體系中各組成部分達(dá)到相互制衡的狀態(tài)結(jié)構(gòu)，為內(nèi)部控制的有效實(shí)施奠定基礎(chǔ)。第二，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制。對(duì)于關(guān)聯(lián)交易存在的風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)對(duì)其進(jìn)行事前評(píng)估，降低關(guān)聯(lián)交易給公司造成重大損失的可能。第三，建立有效的控制程序。通過建立對(duì)關(guān)聯(lián)交易的分級(jí)授權(quán)審批制度，根據(jù)關(guān)聯(lián)交易的風(fēng)險(xiǎn)和重要程度進(jìn)行分類管理，分別賦予股東大會(huì)、董事會(huì)、董事長(zhǎng)相應(yīng)的審批權(quán)限，嚴(yán)禁越權(quán)審批。

（四）完善我國(guó)關(guān)聯(lián)交易制度

我國(guó)關(guān)于關(guān)聯(lián)交易的法律規(guī)章相對(duì)分散，尚未形成體系。對(duì)于非公允關(guān)聯(lián)交易的外部治理，完善相關(guān)法律法規(guī)是必經(jīng)之路。建立有效可行的規(guī)制體系是規(guī)范關(guān)聯(lián)交易的制度要求。規(guī)制體系的建立與完善，需要在實(shí)踐中不斷摸索與探究，循序漸進(jìn)。

（作者單位：江西財(cái)經(jīng)大學(xué)）

10.13999/j.cnki.scyj.2017.05.033