繆錦春，閆曉紅

(南京航空航天大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院，江蘇 南京 211106)

一、理財(cái)產(chǎn)品質(zhì)押的普遍程序

理財(cái)產(chǎn)品質(zhì)押貸款是指借款人以其合法擁有的人民幣理財(cái)產(chǎn)品全部權(quán)益做質(zhì)押，向銀行申請(qǐng)的人民幣貸款。本文理財(cái)產(chǎn)品特指結(jié)構(gòu)性存款理財(cái)產(chǎn)品。結(jié)構(gòu)性存款理財(cái)產(chǎn)品指借款人購買的商業(yè)銀行發(fā)行的保證收益和保本浮動(dòng)收益產(chǎn)品。規(guī)定的質(zhì)押物辦理的授信屬于特別授信業(yè)務(wù),法律適用于商業(yè)銀行法人客戶。本文不考察可質(zhì)押擔(dān)保的個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品：即指由銀行統(tǒng)一研發(fā)、設(shè)計(jì)、報(bào)備、銷售的個(gè)人封閉式保本型理財(cái)產(chǎn)品。該類個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品質(zhì)押擔(dān)保的到期日不得早于理財(cái)產(chǎn)品兌付日，不得超過理財(cái)產(chǎn)品兌付日之后5個(gè)工作日。個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品綜合價(jià)值按照理財(cái)產(chǎn)品的保本金額確定，且擔(dān)保品綜合價(jià)值須覆蓋授信業(yè)務(wù)到期本息，質(zhì)押率最高不超過100%。辦理個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品質(zhì)押擔(dān)保時(shí)，應(yīng)比照應(yīng)收賬款進(jìn)行質(zhì)押登記。

1.對(duì)公結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品質(zhì)押法務(wù)程序

(1)質(zhì)押物綜合價(jià)值和質(zhì)押率的確定。質(zhì)押物綜合價(jià)值以購買對(duì)公結(jié)構(gòu)性存款理財(cái)產(chǎn)品本金確定，質(zhì)押率按綜合價(jià)值能完全覆蓋到期貸款本息確定，最高不超過100%。質(zhì)押率是指質(zhì)押融資金額與質(zhì)押品綜合價(jià)值的比率。絕大部分商業(yè)銀行辦理對(duì)公結(jié)構(gòu)性存款理財(cái)產(chǎn)品質(zhì)押業(yè)務(wù)需同時(shí)滿足以下條件：借款人信用評(píng)級(jí)原則上為9級(jí)(含)以上，單純特別授信業(yè)務(wù)除外；借款人所有者權(quán)益原則上不低于2000萬元(含)；所購買的理財(cái)產(chǎn)品與經(jīng)營收入、資產(chǎn)規(guī)模相匹配；融資用途真實(shí)合法合規(guī)；購買理財(cái)產(chǎn)品資金來源合法合規(guī)，嚴(yán)禁使用信貸資金購買理財(cái)產(chǎn)品；質(zhì)押的理財(cái)產(chǎn)品是借款人購買的商業(yè)銀行發(fā)行的保證收益產(chǎn)品和保本浮動(dòng)收益產(chǎn)品。

(2)理財(cái)產(chǎn)品質(zhì)押流程的合規(guī)性。理財(cái)產(chǎn)品正式成立后才可辦理質(zhì)押。產(chǎn)品正式成立后，客戶經(jīng)理需提交經(jīng)審核同意的書面通知，通知內(nèi)容應(yīng)明確具體業(yè)務(wù)及需提供材料內(nèi)容，會(huì)計(jì)人員據(jù)此配合提供以下資料：賬戶簽約完成后打印的“機(jī)構(gòu)理財(cái)業(yè)務(wù)申請(qǐng)表”復(fù)印件。會(huì)計(jì)柜員配合提供的材料復(fù)印件上應(yīng)加蓋會(huì)計(jì)業(yè)務(wù)專用章。對(duì)公結(jié)構(gòu)性存款理財(cái)產(chǎn)品質(zhì)押必須簽訂書面合同并進(jìn)行實(shí)地見證。簽訂質(zhì)押合同后，客戶經(jīng)理在人民銀行應(yīng)收賬款登記系統(tǒng)登記質(zhì)押信息，質(zhì)押登記信息包括但不限于出質(zhì)人、對(duì)公結(jié)構(gòu)性存款理財(cái)產(chǎn)品名稱、發(fā)行銀行、產(chǎn)品編號(hào)、期數(shù)、“結(jié)構(gòu)性存款理財(cái)產(chǎn)品銷售協(xié)議書”協(xié)議號(hào)、質(zhì)押金額、質(zhì)押期限、質(zhì)權(quán)人、主合同號(hào)等，同時(shí)押品入庫。放款前，客戶持“結(jié)構(gòu)性存款憑證”(客戶聯(lián))原件、經(jīng)辦人身份證件到會(huì)計(jì)柜面辦理質(zhì)押凍結(jié)手續(xù)，并在“結(jié)構(gòu)性存款憑證”(客戶聯(lián))背書“質(zhì)押”字樣并加蓋預(yù)留印鑒。會(huì)計(jì)人員審核無誤后，辦理質(zhì)押凍結(jié)。放款人員審核放款條件落實(shí)情況，審查相關(guān)放款資料，按照放款管理細(xì)則的有關(guān)規(guī)定辦理放款。業(yè)務(wù)已結(jié)清的，參照抵質(zhì)押品管理要求及流程辦理出庫。涉及貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的，需由國際業(yè)務(wù)部門出具業(yè)務(wù)已結(jié)清的意見。業(yè)務(wù)未結(jié)清的，客戶如需用理財(cái)資金還款的，由經(jīng)營單位查詢理財(cái)簽約賬戶余額并提供賬戶的明細(xì)賬單，由授信管理部門參照現(xiàn)行抵質(zhì)押品管理要求及流程辦理出庫，解凍資金并歸還對(duì)應(yīng)融資業(yè)務(wù)。涉及貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的，由國際業(yè)務(wù)部門配合出具相關(guān)意見。

2.個(gè)人結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品質(zhì)押法務(wù)程序

(1)質(zhì)押物綜合價(jià)值和質(zhì)押率的確定。質(zhì)押物綜合價(jià)值以購買個(gè)人結(jié)構(gòu)性存款理財(cái)產(chǎn)品本金確定，質(zhì)押率按綜合價(jià)值能完全覆蓋到期貸款本息確定，最高不超過90%。質(zhì)押率是指質(zhì)押融資金額與質(zhì)押品綜合價(jià)值的比率。絕大部分商業(yè)銀行辦理結(jié)構(gòu)性存款理財(cái)產(chǎn)品質(zhì)押業(yè)務(wù)需同時(shí)滿足以下條件：借款人信用評(píng)級(jí)原則上為9級(jí)(含)以上，單純特別授信業(yè)務(wù)除外；借款人所有者權(quán)益原則上不低于2000萬元(含)；所購買的理財(cái)產(chǎn)品與經(jīng)營收入、資產(chǎn)規(guī)模相匹配；融資用途真實(shí)合法合規(guī)；購買理財(cái)產(chǎn)品資金來源合法合規(guī)，嚴(yán)禁使用信貸資金購買理財(cái)產(chǎn)品；質(zhì)押的理財(cái)產(chǎn)品是借款人購買的商業(yè)銀行發(fā)行的保證收益產(chǎn)品和保本浮動(dòng)收益產(chǎn)品。

(2)理財(cái)產(chǎn)品質(zhì)押流程的合規(guī)性。理財(cái)產(chǎn)品正式成立后才可辦理質(zhì)押。產(chǎn)品正式成立后，質(zhì)押人應(yīng)先前往個(gè)人理財(cái)經(jīng)理處，通過理財(cái)綜合管理平臺(tái)進(jìn)行理財(cái)產(chǎn)品份額持有查詢并打印，由個(gè)人理財(cái)經(jīng)理、主辦客戶經(jīng)理在系統(tǒng)返回信息(即客戶產(chǎn)品份額明細(xì))上簽字確認(rèn)。主辦客戶經(jīng)理應(yīng)再陪同質(zhì)押人一同前往柜臺(tái)(質(zhì)押人須攜帶本人身份證原件)，由會(huì)計(jì)人員審核質(zhì)押人身份以及經(jīng)個(gè)人理財(cái)經(jīng)理、主辦客戶經(jīng)理簽字確認(rèn)的“客戶產(chǎn)品份額明細(xì)”，然后進(jìn)行柜臺(tái)理財(cái)產(chǎn)品份額查詢，并與“客戶產(chǎn)品份額明細(xì)”進(jìn)行核對(duì)無誤后，在“客戶產(chǎn)品份額明細(xì)”上加蓋個(gè)人業(yè)務(wù)專用章，由此作為貸款審批時(shí)質(zhì)押品的有效證明材料。結(jié)構(gòu)性存款理財(cái)產(chǎn)品質(zhì)押必須簽訂“個(gè)人質(zhì)押合同”并進(jìn)行實(shí)地見證。簽訂質(zhì)押合同后，客戶經(jīng)理應(yīng)按照人民銀行頒布的《應(yīng)收賬款質(zhì)押登記辦法》、《中國人民銀行征信中心應(yīng)收賬款質(zhì)押登記操作規(guī)則》的規(guī)定，辦理質(zhì)押登記手續(xù)，應(yīng)以影像格式在應(yīng)收賬款系統(tǒng)的“質(zhì)押財(cái)產(chǎn)描述附件”欄中，上傳“理財(cái)產(chǎn)品質(zhì)押登記協(xié)議”，并準(zhǔn)確錄入出質(zhì)人信息、質(zhì)押人信息、質(zhì)押財(cái)產(chǎn)信息等。

由于理財(cái)產(chǎn)品質(zhì)押為卡內(nèi)對(duì)應(yīng)理財(cái)產(chǎn)品份額凍結(jié)，可不辦理入庫代保管及出入庫手續(xù)。在應(yīng)收賬款系統(tǒng)中，辦妥登記手續(xù)后，客戶經(jīng)理應(yīng)將登記頁面打印作為放款材料歸入信貸檔案。在放款環(huán)節(jié)，經(jīng)辦人員應(yīng)將登記頁面和雙方簽章齊全的“理財(cái)產(chǎn)品質(zhì)押登記協(xié)議”作為放款材料，掃描入信貸管理系統(tǒng)。放款人員審核放款條件落實(shí)情況，審查相關(guān)放款資料，按照放款管理細(xì)則的有關(guān)規(guī)定辦理放款。業(yè)務(wù)已結(jié)清的，由授信管理部門審核并向會(huì)計(jì)柜面下發(fā)“賬戶解凍通知書”。柜員依據(jù)客戶經(jīng)理提交的解凍通知書內(nèi)容，查詢理財(cái)產(chǎn)品凍結(jié)份額對(duì)應(yīng)的交易流水號(hào)，與“理財(cái)產(chǎn)品凍結(jié)解凍登記簿”中相關(guān)內(nèi)容認(rèn)真核對(duì)，分筆對(duì)客戶凍結(jié)的份額進(jìn)行解凍。業(yè)務(wù)未結(jié)清的，理財(cái)產(chǎn)品到期兌付后，理財(cái)本金及收益將計(jì)入客戶理財(cái)簽約卡內(nèi)活期賬戶并繼續(xù)凍結(jié)?？蛻羧缧栌玫狡诶碡?cái)產(chǎn)品對(duì)應(yīng)本金及收益歸還貸款的，由經(jīng)營單位查詢理財(cái)簽約賬戶余額并提供賬戶的明細(xì)賬單，由授信管理部門審核并向會(huì)計(jì)柜面下發(fā)“賬戶解凍并償還融資通知書”，會(huì)計(jì)人員依據(jù)賬戶解凍并償還融資通知書內(nèi)容，查詢客戶理財(cái)簽約卡下活期賬戶凍結(jié)資金，核對(duì)“理財(cái)產(chǎn)品凍結(jié)解凍登記簿” 中相關(guān)內(nèi)容，將客戶活期賬戶資金進(jìn)行解凍，使用客戶活期賬戶資金歸還商業(yè)銀行貸款本息。會(huì)計(jì)人員在解凍時(shí)須同時(shí)操作還款手續(xù)，以防止客戶同步通過網(wǎng)銀劃走資金。

二、理財(cái)產(chǎn)品質(zhì)押缺乏法律依據(jù)

(1)《物權(quán)法》上的法律空白。我國施行的是物權(quán)法定原則，即“物權(quán)的種類和內(nèi)容，由法律規(guī)定”。權(quán)利質(zhì)押作為擔(dān)保物權(quán)的一種，由物權(quán)法明確規(guī)定?！段餀?quán)法》第四編第十七章第二節(jié)第二百二十三條明確規(guī)定的可以出質(zhì)的權(quán)利種類，其中并不直接包含銀行理財(cái)產(chǎn)品。

(2)《擔(dān)保法》上的法律空白?！稉?dān)保法》第四章第二節(jié)第七十五條明確規(guī)定了可以質(zhì)押的權(quán)利，其中也并不直接包含銀行理財(cái)產(chǎn)品。

(3)最高人民法院未對(duì)理財(cái)產(chǎn)品質(zhì)押的效力出具過任何司法解釋。故銀行理財(cái)產(chǎn)品直至用于質(zhì)押擔(dān)保，目前缺乏直接的法律依據(jù)。

三、理財(cái)產(chǎn)品質(zhì)押法律風(fēng)險(xiǎn)的背后

1.信用風(fēng)險(xiǎn)

(1)理財(cái)產(chǎn)品到期不能兌付、收益率達(dá)不到預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。按照《理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)收益評(píng)級(jí)辦法》的規(guī)定，理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)如下：PR2級(jí)不確保本金的償付，收益浮動(dòng)相對(duì)可控。理論上存在本金損失和收益不符合預(yù)期的可能性。

(2)受益權(quán)前置導(dǎo)致的信用風(fēng)險(xiǎn)。在理財(cái)產(chǎn)品受益權(quán)前置模式下，如理財(cái)產(chǎn)品未到期，就要兌付產(chǎn)品，則會(huì)出現(xiàn)缺口。

2.弱權(quán)風(fēng)險(xiǎn)

現(xiàn)行立法未明確規(guī)定理財(cái)產(chǎn)品可以用于設(shè)立權(quán)利質(zhì)權(quán)，理財(cái)產(chǎn)品質(zhì)押尚缺乏法律依據(jù)。國家有權(quán)機(jī)關(guān)對(duì)用于出質(zhì)的理財(cái)產(chǎn)品采取強(qiáng)制執(zhí)行措施，商業(yè)銀行對(duì)理財(cái)產(chǎn)品資金享有優(yōu)先受償權(quán)的主張未必會(huì)獲得支持。

3.操作風(fēng)險(xiǎn)

客戶經(jīng)理沒有盡職調(diào)查，審貸人員將該業(yè)務(wù)視同為低風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)處理，放款中心沒有按照規(guī)定對(duì)理財(cái)產(chǎn)品質(zhì)押和放款規(guī)范操作。

四、理財(cái)產(chǎn)品質(zhì)押的實(shí)踐

盡管法律上對(duì)于理財(cái)產(chǎn)品質(zhì)押的規(guī)定存在不明朗之處，但基于理財(cái)產(chǎn)品流動(dòng)性以及銀行業(yè)務(wù)發(fā)展的需要，相比較其他類型信貸業(yè)務(wù)而言，由于銀行對(duì)出質(zhì)的理財(cái)產(chǎn)品控制力較強(qiáng)，業(yè)務(wù)操作相對(duì)較便捷，以理財(cái)產(chǎn)品質(zhì)押的貸款業(yè)務(wù)整體風(fēng)險(xiǎn)可控，實(shí)踐中已有不少商業(yè)銀行開展了此類業(yè)務(wù)。

1.業(yè)務(wù)實(shí)踐中商業(yè)銀行開展該類業(yè)務(wù)的特點(diǎn)

(1)一般只接受本行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品質(zhì)押。相對(duì)本行理財(cái)產(chǎn)品而言，他行或第三方的理財(cái)產(chǎn)品在風(fēng)險(xiǎn)控制、回款安排、處置變現(xiàn)、回款監(jiān)管等方面存在諸多不便之處，開展該類業(yè)務(wù)的銀行通常只接受本行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品，一般不接受非本行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品。

(2)嚴(yán)格限制可供質(zhì)押的理財(cái)產(chǎn)品范圍。一般優(yōu)先選擇投資策略穩(wěn)健，具有穩(wěn)定收益的理財(cái)產(chǎn)品辦理質(zhì)押業(yè)務(wù)，如保本型、保本浮動(dòng)收益型理財(cái)產(chǎn)品，一般不涉及高風(fēng)險(xiǎn)類的非保本型理財(cái)產(chǎn)品。

(3)在質(zhì)押公示方面，一般都參照存單質(zhì)押或應(yīng)收賬款質(zhì)押的公示方法。有的銀行采取“交付”的方式，由客戶將購買理財(cái)產(chǎn)品的交易協(xié)議書、權(quán)益須知、產(chǎn)品說明書、證實(shí)書等“類權(quán)利憑證”原件交付銀行保管，有的銀行采取“登記”的方式，在“中征動(dòng)產(chǎn)融資統(tǒng)一登記平臺(tái)”進(jìn)行質(zhì)押登記。

(4)采取必要措施保障銀行的優(yōu)先受償權(quán)。有的銀行采取賬戶凍結(jié)加到期抵銷的方式，即對(duì)理財(cái)產(chǎn)品本金收益返還賬戶進(jìn)行凍結(jié)操作，并約定在借款人到期未歸還本息時(shí)，將理財(cái)本金及收益與貸款產(chǎn)生的債務(wù)之間相互抵銷。有的銀行要求借款人設(shè)立質(zhì)押融資專用賬戶，作為理財(cái)產(chǎn)品本金、收益歸集的專用賬戶，約定為保證金賬戶，對(duì)存入該賬戶的理財(cái)本金、收益均按照保證金質(zhì)押的要求來管理，以此保障優(yōu)先受償。

(5)合理設(shè)定質(zhì)押率和貸款金額、期限。一般會(huì)綜合考慮理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)類型、投資標(biāo)的等因素來設(shè)定相應(yīng)的質(zhì)押率，保證理財(cái)收益本息在覆蓋貸款本息有一定的盈余邊際，開展的理財(cái)產(chǎn)品質(zhì)押貸款一般為短期貸款，貸款到期日不超過理財(cái)產(chǎn)品的到期日。

2.司法實(shí)踐中理財(cái)產(chǎn)品質(zhì)押貸款糾紛的案例

司法實(shí)踐中已有關(guān)于理財(cái)產(chǎn)品質(zhì)押貸款糾紛的先例，大多數(shù)法院在法律適用上沒有采取保守的嚴(yán)格物權(quán)法定原則，正相反，對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品質(zhì)押的問題持肯定態(tài)度，對(duì)公示方式采取寬松的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，并且支持了銀行的優(yōu)先權(quán)。

(1)深圳市中級(jí)人民法院在交通銀行股份有限公司深圳鹽田支行與耿治旭質(zhì)押借款合同糾紛二審[(2009)深中法民二終字第2027號(hào)]中認(rèn)為，交易委托書記載了理財(cái)產(chǎn)品及購買人的基本信息等內(nèi)容，證明了交易的事項(xiàng)和雙方的權(quán)利義務(wù)，在原告(交通銀行股份有限公司深圳鹽田支行)沒有向被告(耿治旭即借款人、出質(zhì)人)送達(dá)交易成立證實(shí)書的情況下，該委托書是人民幣理財(cái)產(chǎn)品交易的唯一憑證，且原告控制理財(cái)產(chǎn)品項(xiàng)下的資金，因此質(zhì)押行為有效。

(2)青海省西寧市中級(jí)人民法院在鄲延花與中國工商銀行股份有限公司西寧城東支行侵權(quán)責(zé)任糾紛案二審[(2016)青民01民終482號(hào)]中支持了中國工商銀行股份有限公司西寧城東支行對(duì)出質(zhì)的名為BB14128價(jià)值86000元人民幣的理財(cái)財(cái)產(chǎn)具有優(yōu)先受償權(quán)。

(3)廣東省廣州市天河區(qū)人民法院在中國光大銀行股份有限公司廣州分行與劉建借款合同糾紛判決書[(2015)穗天法金民初字第1863號(hào)]中認(rèn)為，向銀行交付購買理財(cái)產(chǎn)品的“計(jì)劃權(quán)利憑證”，且該理財(cái)產(chǎn)品項(xiàng)下的資金由銀行實(shí)際控制，因此該理財(cái)產(chǎn)品質(zhì)押行為依法成立并有效，銀行對(duì)該質(zhì)押物享有優(yōu)先受償權(quán)。

(4)福建省晉江市人民法院在福建海峽銀行股份有限公司晉江支行與被告廈門拓航物流有限公司金融借款合同糾紛一審判決[(2016)閩0582民初3925號(hào)]中，支持了福建海峽銀行主張對(duì)質(zhì)押的理財(cái)產(chǎn)品具有優(yōu)先受償權(quán)，在該案中，福建海峽銀行對(duì)質(zhì)押的理財(cái)產(chǎn)品在中國人民銀行征信中心動(dòng)產(chǎn)權(quán)屬統(tǒng)一登記系統(tǒng)辦理了初始登記，法院據(jù)此認(rèn)定質(zhì)押有效。

(5)廣東省廣州市中級(jí)人民法院在凌莉與中國工商銀行股份有限公司廣州執(zhí)信南路支行、中國工商銀行股份有限公司廣州石牌支行、中國工商銀行股份有限公司廣州東城支行質(zhì)押借款合同糾紛二審判決書[(2015)穗中法金民終字第1516號(hào)]中將銀行理財(cái)產(chǎn)品的性質(zhì)認(rèn)定為中國人民銀行應(yīng)收賬款質(zhì)押登記辦法》第四條第二款第(五)項(xiàng)規(guī)定的“其他信用產(chǎn)生的債權(quán)”，因而屬于《物權(quán)法》第二百二十三條規(guī)定可用于質(zhì)押的權(quán)利中的應(yīng)收賬款，并且應(yīng)在信貸征信機(jī)構(gòu)辦理出質(zhì)登記。該糾紛中作為出質(zhì)的理財(cái)產(chǎn)品，可以作為質(zhì)押標(biāo)的，相關(guān)合同中關(guān)于質(zhì)押的條款生效，但因質(zhì)權(quán)人銀行未依法依規(guī)在信貸征信機(jī)構(gòu)辦理出質(zhì)登記，不符合《物權(quán)法》關(guān)于質(zhì)權(quán)因登記設(shè)立的規(guī)定，是故質(zhì)權(quán)不成立。

立法活動(dòng)不可避免滯后于社會(huì)的發(fā)展和需要，如果采取過嚴(yán)的物權(quán)法定原則、機(jī)械適用現(xiàn)行法律，不利于保障創(chuàng)新業(yè)務(wù)的發(fā)展和交易安全，對(duì)于一些新物權(quán)類型，為保障債權(quán)實(shí)現(xiàn)的擔(dān)保物權(quán)，整體上應(yīng)采取更為靈活和開放的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)。經(jīng)在中國裁判文書網(wǎng)通過以“理財(cái)產(chǎn)品質(zhì)押”為關(guān)鍵詞進(jìn)行檢索可以發(fā)現(xiàn)，司法實(shí)務(wù)中法院對(duì)銀行開展的理財(cái)產(chǎn)品質(zhì)押業(yè)務(wù)持認(rèn)可態(tài)度，但在如何認(rèn)定理財(cái)產(chǎn)品的權(quán)利屬性上，法院之間還存在一定的差異，有的法院將理財(cái)產(chǎn)品歸為應(yīng)收賬款，應(yīng)予辦理登記方為有效，有的法院則認(rèn)定為類似于存單的權(quán)利憑證，交付后控制占有即為有效，這對(duì)銀行開展此類業(yè)務(wù)具有一定的啟發(fā)意義。

五、理財(cái)產(chǎn)品質(zhì)押實(shí)務(wù)操作建議

按照2005年9月銀監(jiān)會(huì)制定的《商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)管理暫行辦法》規(guī)定，銀行理財(cái)產(chǎn)品應(yīng)該是指商業(yè)銀行在對(duì)潛在目標(biāo)客戶群分析研究的基礎(chǔ)上，針對(duì)特定目標(biāo)客戶群開發(fā)設(shè)計(jì)并銷售的資金投資和管理計(jì)劃，理財(cái)產(chǎn)品持有人即投資者享有取得銀行到期按約定分配投資本金和收益的權(quán)利，其實(shí)質(zhì)是財(cái)產(chǎn)權(quán)的一種，與公募基金份額本質(zhì)無二，在理論上當(dāng)然屬于可以質(zhì)押的權(quán)利。根據(jù)權(quán)利質(zhì)押的主流理論，作為質(zhì)押擔(dān)保的一般權(quán)利須符合兩個(gè)條件：具有財(cái)產(chǎn)性和具有可轉(zhuǎn)讓。銀行理財(cái)產(chǎn)品作為一種金融產(chǎn)品，本身是具有經(jīng)濟(jì)價(jià)值，包含理財(cái)本金和收益，并且該項(xiàng)權(quán)利不屬于法定或當(dāng)事人約定不得轉(zhuǎn)讓的權(quán)利，而且在設(shè)定質(zhì)權(quán)和實(shí)現(xiàn)質(zhì)權(quán)時(shí)不存在太多的障礙，因此，銀行理財(cái)產(chǎn)品質(zhì)押從法律性質(zhì)上可以納入權(quán)利質(zhì)押的范疇，而且實(shí)務(wù)中司法對(duì)一般傾向于認(rèn)可理財(cái)產(chǎn)品作為質(zhì)押標(biāo)的法律資格。

2008年6月最高人民法院辦公廳所作《對(duì)政協(xié)十一屆全國委員會(huì)第一次會(huì)議第1847號(hào)(財(cái)貿(mào)金融類288號(hào))提案的答復(fù)》中傾向于在當(dāng)前情況下，將銀行理財(cái)產(chǎn)品類推適用于應(yīng)收賬款質(zhì)押。但該答復(fù)并不能作為法律法規(guī)適用。鑒于目前理財(cái)產(chǎn)品質(zhì)押尚存在于法無據(jù)、無法可依的問題，其質(zhì)押效力仍存在著不確定性，在完善理財(cái)產(chǎn)品質(zhì)押的相關(guān)法律規(guī)定前，商業(yè)銀行開展這類業(yè)務(wù)時(shí)，需要特別注意防范其中的風(fēng)險(xiǎn)，采取有效措施避免質(zhì)押權(quán)落空。

1.審慎開展理財(cái)產(chǎn)品質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)

在理財(cái)產(chǎn)品范圍和類型上，考慮到對(duì)理財(cái)產(chǎn)品變現(xiàn)資金控制的便利和對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的持有情況、產(chǎn)品價(jià)值穩(wěn)定性等信息的掌握能力，建議僅接受客戶以本行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品提供質(zhì)押，合理設(shè)置相應(yīng)的質(zhì)押率并與貸款期進(jìn)行匹配，優(yōu)先選擇投資策略穩(wěn)健、風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)較低，具有穩(wěn)定收益的封閉式理財(cái)產(chǎn)品辦理質(zhì)押業(yè)務(wù)，降低理財(cái)產(chǎn)品收益波動(dòng)帶來的貶值風(fēng)險(xiǎn)。

2.探索理財(cái)產(chǎn)品質(zhì)押公示的途徑

經(jīng)研究相關(guān)司法裁判文書，由于司法實(shí)踐中對(duì)該問題未形成統(tǒng)一認(rèn)識(shí)，因此在開展理財(cái)產(chǎn)品質(zhì)押業(yè)務(wù)時(shí)，采取的公示方法，應(yīng)盡量滿足《物權(quán)法》規(guī)定的質(zhì)權(quán)生效要件。在未出臺(tái)理財(cái)產(chǎn)品質(zhì)押的相關(guān)法律規(guī)范前，建議參照應(yīng)收賬款質(zhì)押的公示方式在“中征動(dòng)產(chǎn)融資統(tǒng)一登記平臺(tái)”進(jìn)行質(zhì)押登記，并同時(shí)要求理財(cái)產(chǎn)品持有人將理財(cái)產(chǎn)品交易協(xié)議書、客戶權(quán)益須知、產(chǎn)品說明書、證實(shí)書等銷售文件和權(quán)利憑證原件交付銀行保管控制，以同時(shí)滿足在信貸征信機(jī)構(gòu)辦理“登記”和權(quán)利憑證“交付”的公示要求，避免出現(xiàn)質(zhì)權(quán)的法律效力瑕疵。同時(shí)，在辦理具體業(yè)務(wù)時(shí)應(yīng)通過銀行理財(cái)系統(tǒng)、司法凍結(jié)查詢及“中征動(dòng)產(chǎn)融資統(tǒng)一登記平臺(tái)”等系統(tǒng)進(jìn)行查詢，確保理財(cái)產(chǎn)品狀態(tài)正常，不存在凍結(jié)或質(zhì)押等情況。此外，有條件的銀行，可以通過銀行外網(wǎng)對(duì)理財(cái)產(chǎn)品質(zhì)押情況進(jìn)行公示，并實(shí)時(shí)更新信息。

3.周密設(shè)置質(zhì)押條款確保優(yōu)先受償權(quán)

為維護(hù)銀行的擔(dān)保權(quán)益，建議在相關(guān)質(zhì)押合同文本中約定將理財(cái)產(chǎn)品持有人收取理財(cái)產(chǎn)品本金和收益的賬戶設(shè)定為保證金賬戶，授權(quán)銀行在貸款結(jié)清前進(jìn)行凍結(jié)止付，銀行按照保證金質(zhì)押的標(biāo)準(zhǔn)來監(jiān)管該賬戶，銀行對(duì)該賬戶內(nèi)資金具有優(yōu)先受償權(quán)，銀行有權(quán)直接扣劃理財(cái)本金和收益用于抵銷被擔(dān)保的貸款。同時(shí)，應(yīng)建立理財(cái)產(chǎn)品價(jià)值跟蹤機(jī)制，密切關(guān)注出質(zhì)理財(cái)產(chǎn)品價(jià)值變動(dòng)情況，當(dāng)出質(zhì)理財(cái)產(chǎn)品價(jià)值實(shí)質(zhì)性減少導(dǎo)致不滿足質(zhì)押率要求時(shí)，應(yīng)提示借款人及時(shí)補(bǔ)充擔(dān)保物或者提前償還部分貸款，定期在“中征動(dòng)產(chǎn)融資統(tǒng)一登記平臺(tái)”核查出質(zhì)理財(cái)產(chǎn)品的公示信息，如遇公檢法等執(zhí)法機(jī)構(gòu)對(duì)出質(zhì)理財(cái)產(chǎn)品實(shí)施查凍扣等危及質(zhì)權(quán)的情況，應(yīng)及時(shí)采取資產(chǎn)保全處理。

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