劉偉

（中國人民大學 北京 100872）

·經(jīng)濟管理與改革發(fā)展·

新常態(tài)下中國經(jīng)濟增長與宏觀調(diào)控

劉偉

（中國人民大學 北京 100872）

本文主要闡釋了新常態(tài)下中國經(jīng)濟增長的新變化；新常態(tài)下中國經(jīng)濟增長的新失衡；新常態(tài)下中國經(jīng)濟增長的新調(diào)控。

新常態(tài) 宏觀經(jīng)濟運行 宏觀經(jīng)濟政策

一、新常態(tài)下中國經(jīng)濟增長的新變化

新常態(tài)下中國經(jīng)濟增長的新變化主要集中體現(xiàn)在四個方面，就是新起點、新機遇、新條件和新挑戰(zhàn)。所謂中國經(jīng)濟進入新常態(tài)，新常態(tài)下的中國經(jīng)濟發(fā)生新變化，這個新常態(tài)的新變化就集中體現(xiàn)在這樣四個方面。

（一）新起點

中國經(jīng)濟經(jīng)過改革開放至今37個年頭的持續(xù)高速增長，發(fā)生了很大的變化，從此中國經(jīng)濟進入了一個新的階段，達到了一個新的基礎、新的起點。在這種新的基礎、新的起點上，中國經(jīng)濟發(fā)展面臨的一系列環(huán)境、條件、約束因素都和過去有所不同。或者說在新的階段上，經(jīng)濟發(fā)展、經(jīng)濟增長有了新的客觀規(guī)律。對新階段上的新規(guī)律需要我們有新的認識。

怎樣認識新起點?我們從經(jīng)濟發(fā)展的水平上看，三十多年改革開放，中國平均每一年的經(jīng)濟增長率保持在9%以上，創(chuàng)造了當代人類經(jīng)濟持續(xù)高速增長的記錄。在此之前，日本經(jīng)濟保持20年高速增長，韓國經(jīng)濟保持30年高速增長。經(jīng)濟學界曾經(jīng)提出所謂“20、30年經(jīng)濟高速增長的極限論”。我們國家從平均速度看，達到了三十多年的高速增長，國家的經(jīng)濟規(guī)模發(fā)生了很大的變化。到2014年年底，我們國家的GDP總量超過了63萬億人民幣，63萬億人民幣比改革開放初期，按照不變價格計算，即剔除價格因素，增長近26倍。換句話說，我國現(xiàn)在差不多十二三天生產(chǎn)的國內(nèi)生產(chǎn)總值相當于我們改革開放初期1年生產(chǎn)的國內(nèi)生產(chǎn)總值，大概就是這樣一個規(guī)模的擴張。如果按照匯率折算成美金，大概10.3萬億美元。這10.3萬億美元占全球GDP比重的12.2%，全世界排名第2位。我們國家在改革開放初期占全球GDP總量的1.8%，不到2%，當時我們排在世界的第10位，這同我們這個世界第一的人口大國的地位是非常不相稱的。經(jīng)過改革開放的幾十年，我們不斷實現(xiàn)總量上的超越，從2010年開始，按照當時的匯率，把2010年的GDP換算成美元，我們第一次超過了日本，擠進了世界的前兩名，進入了世界第二大經(jīng)濟體。這些年來，在繼續(xù)鞏固并且不斷提升著我們作為世界第二大經(jīng)濟體的位置。排在我們前面的是美國，美國2014年的經(jīng)濟總量大概不到18億美元，17萬億多美元，它占全球經(jīng)濟的比重大概為23%。我們是10.3萬億美元，占全球比重的12.2%，排在世界第二位，這就是總量。三十多年的發(fā)展，從世界第10位上升為世界第2位，這個跨越是比較顯著的。

中國是一個人口大國，我們的人口大概13.6億，占全球人口比重的22%。從人均GDP的水平上來看，這個指標更能體現(xiàn)發(fā)展的意義。我們?nèi)司鵊DP2014年4萬多接近5萬元人民幣。按照不變價格計算的話，比改革開放初期大概提高了19倍，37年平均下來，中國人均GDP的增速在8%以上。這三十多年，中國人口增長的絕對量還是很大的，在人口絕對規(guī)模擴大很顯著的情況下，同期人均GDP三十多年能以8%以上的速度遞增，同樣是創(chuàng)造了當代經(jīng)濟發(fā)展上的一個奇跡，沒有第二個國家能達到這樣。到現(xiàn)在為止，按照2014年年末的水平和匯率計算，把我們的人均GDP水平折成美元，我們第一次跨過了人均7000美元。按照世界銀行最新提出的劃分標準：一個國家人均GDP的水平如果超過了12476美元，叫做高收入國家，現(xiàn)在世界上高收入國家是70個；如果在這個之下，但是超過了4055美元，叫做上中等收入國家，現(xiàn)在世界上有54個上中等收入國家；如果在4055美元以下，但是超過了1025美元，叫做下中等收入國家，現(xiàn)在世界上下中等收入國家也是54個；如果是在1025美元以下，它叫做低收入的窮國，也就是溫飽沒有解決的貧困國家，現(xiàn)在世界上有36個。世界銀行統(tǒng)計的是四大類：高收入國家、上中等收入國家、下中等收入國家和低收入窮國，這四大類加在一起，一共是214個國家。我們國家2013年人均GDP是6800多美元，當時排在世界的第84位，今年我們?nèi)司鵊DP突破了7000美元，據(jù)估計，中國今年按人均GDP水平在世界排序有可能提升到80位左右，或者擠進前80。按照大的階段劃分，我們現(xiàn)在屬于一個標準的當代上中等收入的國家，人均GDP在4055—12476美元這個區(qū)間。我們總量世界第二，人均水平在世界80幾位，這個水平不是很高，懸殊還是比較大的。但考慮到中國人多的國情，從這個角度來看，回過頭再看我們的速度，應當說提高得很快。

改革開放初期，按照世界銀行劃定的標準，世界196個國家按人均國民收入水平排序，在196個國家當中，1980年的中國是和世界著名的窮國扎伊爾并列，排在世界的第189位。那個時候的中國，是一個溫飽都沒有解決的貧困國家，按照世界銀行的標準，中國在1998年進入了下中等收入國家，也就是解決了溫飽，克服了貧困。1998年中國的人均國民收入水平，按當時的匯率折成美元第一次實現(xiàn)了從低收入的窮國，也就是貧困向下中等收入的穿越，實現(xiàn)了溫飽，這是按照世行的標準。按生活中的體驗，中國實際上在80年代末90年代初基本解決了溫飽。1992年5月，北京取消糧票的時候傳達文件，講當時中國各省市除了北京和西藏，其他的都已經(jīng)取消了。在我們切身感受的生活經(jīng)歷中，中國人基本解決溫飽實際上是以取消糧票作為標志的。中國把糧票取消了，中國人的吃飯問題基本解決了。按照世界銀行的收入標準劃分，我們是1998年穿越了貧困，進入了下中等收入階段，也就是實現(xiàn)了溫飽。

到2010年，按照世界銀行的標準，中國人均國民收入水平按當年的匯率折算成美元，我們第一次實現(xiàn)了從下中等收入向上中等收入階段的穿越。2010年以來，從人均GDP水平來看，中國實際上進入了當代世界上中等收入的階段。這些年來，我們繼續(xù)提升著作為上中等收入國家的發(fā)展水平。以2014年的水平看，我們第一次穿越了人均7000美元，在這個基礎上形成了現(xiàn)在經(jīng)濟的新起點。

從規(guī)模來看，我們是第二大經(jīng)濟體，作為世界第二大經(jīng)濟體，你對世界和世界對你的相互關系是完全不一樣的，占全球GDP的比重，我們達到了12.2%的水平，你對世界的影響和世界對你的作用，與三十幾年前是不可比的。

從人均GDP的水平上看，這么一個大國，占全球22%的人口，穿越了7000美元，實現(xiàn)了跨越貧困、超越溫飽、進入到了上中等收入，這對整個人類的反貧困，對全球的經(jīng)濟發(fā)展來說，影響都是巨大的。所以說，在這種情況下，中國面臨的經(jīng)濟發(fā)展，有了新的階段性、根本性的變化。這就是新常態(tài)下中國經(jīng)濟新變化的第一個方面：進入新起點。

（二）新機遇

不同的經(jīng)濟發(fā)展歷史階段，有不同的條件和不同的機會。我們進入到了新的起點，面臨新的機會和過去就不同。從國際經(jīng)濟社會發(fā)展史來說，當代世界有70個國家是高收入國家，他們從上中等收入階段向高收入階段穿越，雖然他們各自的歷史不同，時間也不一樣，發(fā)生的歷史時期也不一樣，但是總的來看，他們平均用了12年4個月，實現(xiàn)了從上中等收入向當代高收入的穿越。

按照世界銀行的標準，中國是在2010年達到上中等收入的起點。這70個高收入國家當中，有20個人口超過1000萬的大國，他們實現(xiàn)這個階段的跨越，用的時間平均是11年9個月，時間相對比較短。大國起飛前的準備和騰飛時期負擔重、壓力大，相對慢，但是，他們進入工業(yè)化、城市化的中后期，進入沖刺階段后，速度比小國快，沖擊力更強，在上中等收入到高收入這個階段用的時間比小國要短。中國是世界上人口最多的國家，按照這個規(guī)律，大國更快這個特點，中國面臨一個非?，F(xiàn)實的、有待于去把握的歷史性的機會。從2010年進入上中等收入計算，用十年的時間，中國能否實現(xiàn)歷史性的跨越，這是擺在我們面前最近的、最現(xiàn)實的機會。這70個國家用了12年4個月，其中的20個大國用了11年9個月，中國能不能做到?這就是我們在新起點上的一個新的機會，對于這個機會，我們應該怎么把握?

我們黨提出了兩個著名的百年目標，就是中國實現(xiàn)現(xiàn)代化，兩個步驟，兩個百年。第一個百年目標，在中國共產(chǎn)黨建黨一百周年前后，到2020年全面建成小康社會，也就是在“十三五”規(guī)劃實施完成之后，全面實現(xiàn)小康社會。第二個百年目標，就是在中華人民共和國成立一百周年前后，也就是本世紀的中葉，2050年前后實現(xiàn)社會主義現(xiàn)代化，把中國建成現(xiàn)代化的社會主義強國。

把這兩個百年目標剖析一下：第一，2020年全面建成小康社會。全面建成小康社會包含的內(nèi)容非常廣泛，政治、經(jīng)濟、文化、社會、生態(tài)等等。我們不講其他，就講經(jīng)濟。經(jīng)濟本身包含的內(nèi)容也特別多：地區(qū)間的、結構間的、環(huán)保間的、生態(tài)間的、增長上的等等，內(nèi)容非常多。不去涉及其他，就講兩個可計量、可比較的數(shù)量指標。到2020年，中國全面建成小康的時候，經(jīng)濟在這兩個最基本的數(shù)量指標上將達到什么水平?

2020年，中國GDP的總量按不變價格比2010年要翻一番。2010年，中國GDP總量不到50萬億人民幣，翻一番接近90多萬億人民幣，如果按照2010年的人民幣匯率，折算成美元，超過17萬億美元。美國2014年GDP的總量是17萬億多一點，這意味著到2020年，中國全面建成小康社會，GDP的總量按匯率折算，能趕上美國現(xiàn)在的水平。

世界銀行和國際貨幣基金組織在2014年11月公布了一個研究報告，根據(jù)這個研究報告，中國在2014年10月份GDP總量就超過了美國，成為世界第一大經(jīng)濟體。這個報告影響很大。這里所說的GDP是按照購買力平價折算的，因為人民幣和美元不能自由兌換，所以，兌換匯率不是市場匯率。那么怎么辦?就選若干種商品，比如1000種，這里面有投資品、消費品，有服務、有物品，這1000種商品在美國買用多少美金，在中國買要多少人民幣，把這兩個貨幣量一除，就是兩種不能自由兌換的貨幣在各自市場上購買完全相同的東西的市場購買力的對比，然后用這個對比關系替代匯率來進行折算，把用人民幣統(tǒng)計的GDP折算成美金，這就是用貨幣購買力平價來折算的。這個方法有一定的道理，所以被廣泛運用，但也有致命的局限。這個局限在于你選哪1000種商品。比如說，你選的商品里面勞動密集型、人工成本集中的商品選得多，作為發(fā)展中國家的中國勞動力便宜，人民幣在中國市場的購買力就相對更強；如果選擇資本、技術密集型的商品較多，美國作為發(fā)達國家，是資本大國、技術大國，資本、技術密集型產(chǎn)品相對便宜，所以美元在美國市場購買這類商品時購買力就更突出。所以，選的商品不同，最后購買力對比的比值相差可能會非常大?？偟膩碚f，是把各國的物價還原為美國的物價，進行比較。但總的一個趨勢是：窮的國家的貨幣購買力相對較強，因為窮的國家收入水平低，物價總水平低，富的國家收入水平高，物價總水平也高。用購買力平價來折算的話，一般情況下會把窮國高估。根據(jù)我們的對比，能把窮國的發(fā)展水平高估10年。所以，世界銀行和國際貨幣基金組織說中國在2014年10月份GDP總量超過了美國，這個是有局限的，會高估10年。實際上，按照這樣推算下去，按照匯率折算，以不變價格計算，中國如果在2020年實現(xiàn)了比2010年GDP總量翻一番這個目標，按照2010年的匯率計算，到那個時候，中國能趕上美國現(xiàn)在的規(guī)模。

2020年，中國城鄉(xiāng)居民收入人均水平按不變價格翻一番。居民收入翻一番，包含著分配因素，分配的前提是生產(chǎn)，因此人均GDP要實現(xiàn)翻番才能為居民收入翻番創(chuàng)造可能。人均GDP我們2010年大概是34000多元，翻一番68000元，按照2010年的匯率折過去，剛好12500多美元。當代世界銀行劃定12476美金就是高收入國家的水平線，意味著如果2020年中國人均GDP實現(xiàn)翻一番，中國將實現(xiàn)從上中等收入國家向高收入國家的穿越，這就是2020年第一個百年的目標。

全面小康的概念非常廣泛，這里講的兩個數(shù)量指標，大體上就是總量趕上美國現(xiàn)在的水平，人均進入當代高收入國家的行列，實現(xiàn)從上中等收入國家向高收入國家的穿越。

第二，到2050年本世紀中葉，我們實現(xiàn)社會主義現(xiàn)代化。實現(xiàn)社會主義現(xiàn)代化內(nèi)涵也非常豐富，這里我們也只講經(jīng)濟數(shù)量指標。那個時候，中國經(jīng)濟總量成為世界第一，應該沒有大的問題。如果把人民幣升值的因素（匯率因素）考慮進去的話，按中國和美國目前的態(tài)勢，我們2023年前后有可能在總量上超越美國。這個考慮要除去意外的因素，比如說戰(zhàn)爭、動亂、瘟疫，比如說大面積成災、連續(xù)多年的自然災害等。沒有災難性的情況發(fā)生，按目前的情況發(fā)展，到2023年按照匯率法計算，我們有可能在總量上超越美國。

當然總量超越美國意義有多大，這個要有清醒的認識。中國曾經(jīng)拿過世界第一。19世紀初一直到1820年前后，中國還是世界第一大經(jīng)濟體。1820年的時候，按現(xiàn)在的統(tǒng)計方法核算，中國GDP占當時全球的36%，比美國在當代最高的年份還要高。美國在當代最高的年份是2001年，占全球GDP的32%，以后開始逐漸降低，現(xiàn)在大概是23%。中國在1820年的時候就達到36%，但很快中國就衰落下來。以第一次鴉片戰(zhàn)爭1840年為標志，20年中國就淪為半殖民地半封建社會。為什么這么快，短短20年就淪落為一個積貧積弱、任人宰割的半殖民地半封建社會?政治的、軍事的原因不講，就經(jīng)濟來講，我們那個世界第一的GDP總量，是個什么質(zhì)量、什么結構?我們是一堆谷物、一堆豬馬牛羊、一堆家織的土布。一句話，我們是傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)手工勞動生產(chǎn)出來的農(nóng)產(chǎn)品堆積而成的世界第一的GDP。英國當時總量沒我們大，但是，它是以制造業(yè)為核心、以蒸汽機為動力、以現(xiàn)代冶金技術為原材料，它是當時現(xiàn)代化工業(yè)經(jīng)濟提供的工業(yè)產(chǎn)品。從生產(chǎn)方式上，我們是傳統(tǒng)落后的農(nóng)業(yè)小生產(chǎn)模式，它們是工廠制，是資本主義制度。用資本主義企業(yè)制度生產(chǎn)的工業(yè)產(chǎn)品，雖然量沒有我們大，但無論是制度還是經(jīng)濟結構都遠遠和我們不是一個時代。我們是用封建的、傳統(tǒng)的、自然經(jīng)濟生產(chǎn)的農(nóng)產(chǎn)品，雖然規(guī)模比它大，但無論是制度文明還是產(chǎn)業(yè)結構和英國都是不可比的。當兩個文明不碰頭的時候，看不出誰強大，一旦接上火，就潰不成軍。很快，19世紀中葉，英國成為所謂“日不落”帝國，取代了中國；到19世紀末，德國超過了英國成為第一大經(jīng)濟體；到20世紀初第一次世界大戰(zhàn)前，美國人超過了英國人。有材料顯示，1913年，美國GDP總量占據(jù)世界第一。如果從1913年算起，2023年中國超過美國，美國人也在世界第一大經(jīng)濟體的位置上待了100多年。這個時間很長，是很了不起的一件事。所以，中國如果到2023年能真的在總量上超過美國，這個總量的意義有多大?這個很有限，我們要有清醒的認識，關鍵是質(zhì)量。但是，與我們的歷史比，從200多年前曾經(jīng)的世界第一，經(jīng)過200多年后又回到世界第一，在中國近現(xiàn)代和當代歷史進程中，具有重大意義。

到2050年本世紀中葉，中國經(jīng)濟總量成為世界第一應該沒有多大的問題。但是前提是在一定的條件下，沒有全面爆發(fā)的戰(zhàn)爭，沒有嚴重的政治動蕩，沒有大面積成災的自然災害等等這些危機。另外，國家不能分裂。中國是中央集權的多民族的國家，國家不能分裂，這些都是政治前提，基本前提。如果四分五裂，就完全不是一個對象了，不可比。所以說，如果這些條件不發(fā)生問題，中國在本世紀中葉經(jīng)濟總量回到世界第一應該沒有問題。

到本世紀中葉，實現(xiàn)社會主義現(xiàn)代化，包含的內(nèi)容十分豐富，其中重要的指標是人均GDP水平趕上發(fā)達國家的平均水平。按不變價格計算，人均GDP水平要趕上發(fā)達國家的平均水平，什么意思呢?指最主要的發(fā)達國家趕不上，像美國、英國、法國、德國、日本，他們的人均GDP都在5萬美元以上，甚至更高。最富有的國家更趕不上，像挪威，去年的人均GDP是9萬多美金。中國有中國的國情，人多。但是，我們趕上歐洲大陸國家，像葡萄牙、西班牙這種所謂的中等發(fā)達國家的人均GDP水平，從這個態(tài)勢上看，我們是完全有希望、完全有可能的。這就是當時1979年前后，改革開放初期，鄧小平接見國外政要談話的時候多次講的：中國經(jīng)濟發(fā)展分三步走：第一步，上世紀80年代，解決溫飽。當時是幾億人吃不飽飯，是溫飽沒有解決的社會，先解決溫飽問題。第二步，90年代到20世紀末實現(xiàn)小康。當時講的初步小康，人均工農(nóng)業(yè)生產(chǎn)總值接近1000美元。第三步，到下世紀中葉，就是我們現(xiàn)在的20世紀中葉，趕上中等發(fā)達國家。從統(tǒng)計意義上來說，中等數(shù)一般意義上就接近平均數(shù)，所以，在我們的文件中表述得更加嚴謹，到本世紀中葉中國人均CDP的水平趕上發(fā)達國家的平均水平，事實上就是當年小平同志說的中等發(fā)達國家水平，進入中等發(fā)達國家的行列。像我們這樣一個幾千年的古老文明，進入到了現(xiàn)代發(fā)達國家的行列，這就是社會主義現(xiàn)代化。這是我們講的另一個目標。

習近平總書記系列講話中，講到中國發(fā)展前景時有一句非常精彩的話：“中國人離現(xiàn)代化的目標，從來沒有像今天這樣近。”近到什么程度，中國一個五、六千年的文明，是世界古代文明中唯一沒有中斷的文明，是延續(xù)傳承下來的一個文明，這樣一個古老的文明能不能融入現(xiàn)在的現(xiàn)代化，這是個大難題。中國近現(xiàn)代史上，有多少先賢為此殫精竭慮，多少代人農(nóng)業(yè)救國、科學救國、工業(yè)救國、衛(wèi)生救國、教育救國、醫(yī)學救國。我們探索過很多道路，從孫中山先生的民國革命，再到中國共產(chǎn)黨人；從中國共產(chǎn)黨人毛澤東到現(xiàn)在三代中央領導集體不斷地努力，進入新世紀，經(jīng)過這么多代領導人的努力，第三代領導人把它帶到了這樣一個起點上，面臨這樣一個新機遇，中國人實現(xiàn)現(xiàn)代化的夢想——所謂中國夢，從來沒有像現(xiàn)在這樣近。近到什么程度，過去我們講中國實現(xiàn)現(xiàn)代化需要多少代人的努力，現(xiàn)在不需要幾代人，甚至不需要兩代人，就是一代之遙。到2050年，就在我們這代人手里實現(xiàn)，這就是“中國人離現(xiàn)代化的目標，從來沒有像今天這樣近?！边@就是中國經(jīng)濟新起點上的新機遇。從今年算的話，再給中國5年時間，中國實現(xiàn)全面小康，進入當代高收入國家的行列。再給中國30幾年的時間，中國實現(xiàn)現(xiàn)代化，進入發(fā)達國家的行列。這就是我們的新機遇，這個機遇在中國歷史上是從來沒有過的。這是多少代人，特別是幾代中國共產(chǎn)黨人努力才走到今天，才為我們創(chuàng)造的這樣一個結果、這樣的一個基礎，看我們能不能把握得住。

（三）新條件

新的階段，經(jīng)濟發(fā)展會發(fā)生很多的變化，很多方面的約束條件發(fā)生了很多的變化。從經(jīng)濟學總的觀察角度來說，概括起來無外乎兩大方面。一個方面就是供給——生產(chǎn)方面條件發(fā)生了變化，另一方面就是需求——市場方面發(fā)生了變化。

一方面，從供給或生產(chǎn)來說，一個國家到了上中等收入階段，經(jīng)濟發(fā)展的最突出的特點是什么?就是各種要素成本的大幅度上升，使得這個國家的核心競爭力發(fā)生了根本的變化。過去窮的時候，這個國家的核心競爭力是要素成本便宜。勞力便宜，工資低；土地便宜，到處都是荒地；環(huán)境便宜，污染了沒人管，可以隨便排放；原材料、能源、動力這些東西都便宜，它的核心競爭力就在這兒。東西便宜，拿到國際市場去競爭，拼成本，拿回訂單，擴大生產(chǎn)，通過要素投入量的增加，迅速拉動經(jīng)濟增長，增加就業(yè)，帶動國民收入水平的提高，基本是這樣的一種增長方式，這樣一種核心競爭的優(yōu)勢所在。但是，到了上中等收入水平之后，這個優(yōu)勢會發(fā)生逆轉，土地越來越稀缺，越來越貴，能源、原材料等也越來越貴；勞動力工資水平、社會福利、社會保障的要求越來越高，勞動力越來越貴，人口紅利逐漸減少；環(huán)境污染的治理要求越來越迫切，環(huán)境保護的立法越來越嚴格，誰污染誰治理，污染必須進入每個生產(chǎn)單位的生產(chǎn)成本，必須有人負擔，運用環(huán)境的價格越來越貴。核心競爭力發(fā)生了逆轉，這個時候就要求這個國家的增長方式必須改變。過去經(jīng)濟增長方式就是投入更多要素，要素多又便宜，勞動力多又便宜，農(nóng)村大量的勞動力，用了給的錢很少，土地也多，也便宜，環(huán)境也充分，沒人管，它的增長方式就是動員更多的要素投入到經(jīng)濟增長中去，迅速拉動增長，而且有競爭效果。但是，現(xiàn)在要轉變，從主要依靠要素投入量的擴大帶動增長，轉變?yōu)橹饕揽恳匦实奶岣邅韼咏?jīng)濟增長。如果成本增長得快，收入增長得慢，消化不掉，就帶來兩個惡果：一個是短期通貨膨脹，成本推動的通貨膨脹，成本高了，效率低，消耗不掉，它就進入物價，使得這個國家的經(jīng)濟增長短期嚴重不均衡，居高不下的通貨膨脹，民不聊生；另一個是長期這個國家經(jīng)濟衰退、停滯，不具有可持續(xù)性。因為成本高，效率低，要素是有限的，持續(xù)的靠要素投入量的擴大，而不是要素效率的提高，最后會從根本上束縛經(jīng)濟競爭力。競爭力下來之后，不具有競爭力，就不具有可持續(xù)發(fā)展的能力，長期經(jīng)濟衰退、停滯，帶來高失業(yè)。社會到這個時候，如果經(jīng)濟增長方式不轉變，在這個階段上就會出現(xiàn)一方面高通脹，一方面高失業(yè)。這是說生產(chǎn)或供給方面的變化。

另外一方面，需求也會發(fā)生變化。過去窮的時候需求旺盛，投資饑渴，消費饑渴，需求膨脹。所以，發(fā)達國家的企業(yè)家非常羨慕窮國的企業(yè)家：窮國的企業(yè)家不考慮銷路，只關注生產(chǎn)。只要能生產(chǎn)出來，不愁銷路。因為整個國民經(jīng)濟是需求膨脹，甚至是經(jīng)濟短缺。咱們大家都經(jīng)歷過短缺的時代。整個宏觀經(jīng)濟管理解決問題就是如何應對短缺。采取各種辦法，讓大家排隊，耐心等待投資，要立項修橋修路，就要等國家計劃，今年排不上等明年，明年排不上等后年，一排排十幾年。要消費，有錢也要等，有錢不一定能買到東西。排隊，國家給你搞票證。中國票證制度搞的時間之悠久、內(nèi)容之廣泛，是世界上任何一個國，家都比不了的。2008年金融危機發(fā)生的時候，當時“歐元之父”蒙代爾來中國訪問，給溫總理支招怎么刺激消費需求，建議搞票證，因為票證有補貼。一個老太太，你給她兩斤白糖票，她一個月吃不了2兩，按票證她會早早把這兩斤白糖買回來，因為這里有補貼有福利，她不能放棄，能夠刺激需求?？吹竭@個報道之后，筆者覺得蒙代爾有他過人的地方，但他不一定了解中國，中國才告別票證幾年，中國搞票證經(jīng)驗之豐富，世界上任何一個國家領導人都比不了。這就是那個年代，短缺經(jīng)濟。到上中等收入階段，情況會逆轉，需求從強勁變成疲軟。

一是投資需求疲軟。問題的關鍵是看自主創(chuàng)新能力是否能上去，如果一個國家在發(fā)展中，自主研發(fā)和創(chuàng)新能力上不去，到了上中等收入階段，必然出現(xiàn)投資疲軟。窮的時候，技術進步的主要方式是模仿和學習。和先進國家之間的技術差距大，模仿和學習的空間大，模仿和借鑒是技術成本最低的一種形式，付出代價也很小。到了上中等收入階段就不同了，總的技術差距在縮小，可以簡單模仿和學習的空間越來越狹小，想要技術進步，越來越靠自主研發(fā)和自主創(chuàng)新，而自主研發(fā)和創(chuàng)新是成本最大的，投資風險最長、最劇烈的，并且要求有雄厚的、長期的人力資源的積累。人力資本主要是兩個，一個是教育，一個是衛(wèi)生健康。一個涉及到人的智力，一個涉及到人的體質(zhì)，這就是人力資本。發(fā)展中國家如果在長期發(fā)展當中人力資本的發(fā)展和增長慢于物質(zhì)資本，到了一定階段整個國民素質(zhì)上不去、學習和創(chuàng)造性上不去、自主研發(fā)能力上不去，借鑒和學習的空間又沒有了，發(fā)達國家不轉移新技術，這個時候產(chǎn)業(yè)升級就不能實現(xiàn)。如果有錢擴大投資就是低水平的重復，在結構不變、技術不變，原有結構基礎上擴大產(chǎn)出規(guī)模，一擴大就是低水平的重復，就是產(chǎn)能過剩，遇到經(jīng)濟周期就作為經(jīng)濟泡沫被淘汰。所以，在這個時候，即使有錢，如果人力資本長期不注意積累，學習研發(fā)創(chuàng)新能力上不去，銀行拿大把的錢在市場上也找不到有利可圖的新的投資機會，投不出去。于是，投資需求疲軟。

二是消費需求疲軟。經(jīng)濟發(fā)展水平提高了，國民收入增長了，消費需求應該更強勁，為什么在前一階段還不是?關鍵的問題是國民收入高速增長，但消費能不能增長取決于一個前提，就是國民收入的分配是否合理。如果國民收入高速增長，但是國民收入分配兩極分化，把大量的錢給了少數(shù)人，有錢人消費的絕對量比窮人大，但消費的相對量，就是消費占收入的比重低，越有錢的人比重越低。把大量的錢給了少數(shù)人，少數(shù)人不花錢，造成大部分窮人積累的貧困，想花錢沒有錢，越?jīng)]有錢的人對未來越?jīng)]有信心，對未來越?jīng)]有信心的人越不敢花錢，會犧牲現(xiàn)在必要的消費而增大存款，存款是他們未來的消費。這樣，整個社會，有錢人不花錢，沒錢人沒錢花，整個社會消費的比重就下降，消費需求和經(jīng)濟增長之間就出現(xiàn)嚴重的不協(xié)調(diào)，于是消費需求疲軟。

投資需求疲軟、消費需求疲軟，帶來一個簡單的經(jīng)濟問題，即需求不足、市場蕭條、企業(yè)銷路不暢；帶來一個社會問題———高失業(yè)，進一步加劇社會動蕩。窮的時候失業(yè)率高一點問題不大，失業(yè)的是農(nóng)民，農(nóng)民是分散的，農(nóng)民只要不組織起來，即使失業(yè)，沒有對社會沖擊的強有力組織力量，問題不大。但是到了上中等收入階段，出現(xiàn)高失業(yè)，失業(yè)的主要人群是受過高等教育的青年精英，就是大學生失業(yè)。我們國家有過調(diào)查，現(xiàn)在城鎮(zhèn)失業(yè)的主力是大學畢業(yè)三到五年之間的大學生。這些人如果成為失業(yè)的主體，很麻煩。因為他們是有組織能力的，如果出現(xiàn)結黨，會對社會產(chǎn)生嚴重的沖擊。在這個時候，社會經(jīng)濟的發(fā)展在這兩方面都會發(fā)生大的變化，一個是供給，成本提高，要求增長方式轉變，不轉變意味著高通脹、高失業(yè)；一個是需求，需求疲軟，市場逆轉，由于創(chuàng)新力不夠，以及國民收入分配不合理，會加劇社會動蕩，加劇高失業(yè)，整個社會就會出現(xiàn)嚴重的問題，這就是新常態(tài)下的新條件。約束經(jīng)濟增長的條件，無論是供給方面還是需求方面都發(fā)生了新的甚至是根本性的變化。

（四）新挑戰(zhàn)

條件的變化帶來新挑戰(zhàn)。新挑戰(zhàn)就是一句話——“如何穿越中等收入陷阱”。一個國家到了上中等收入階段，有兩種可能：一種可能，用十多年的時間，實現(xiàn)向高收入階段的穿越，目前有70個國家走過了這一階段。另一種可能，是長期停留在中等收入階段，穿越不過去，各種矛盾不斷積累，危機四伏。這種情況前后有三批比較典型的國家：一個是上世紀60、70年代，拉丁美洲的十幾個國家。在上世紀60、70年代，他們就達到了上中等收入國家的水平，但是他們適應不了新的變化，應對不了新的挑戰(zhàn)，結果是到目前仍然沒有進入高收入階段。有半個世紀的時間，穿越不過去，被稱為“拉美漩渦”。還有上世紀80、90年代，東亞的幾個國家，在日本、韓國、新加坡起飛之后，跟著有一段時間的發(fā)展，他們也達到了上中等收入國家的水平，像馬來西亞、印度尼西亞、泰國、菲律賓等。但同樣進入這個階段后，應對不了新的變化，尤其是1997年亞洲金融危機爆發(fā)以后，這些國家的經(jīng)濟低水平的擴張，實現(xiàn)的規(guī)模增長承受不了經(jīng)濟危機的打擊，在經(jīng)濟危機的沖擊下，他們作為經(jīng)濟泡沫被淘汰掉，經(jīng)濟大規(guī)模倒退，一直到現(xiàn)在這些國家也沒有實現(xiàn)向高收入階段的穿越，已經(jīng)有30多年的時間，被稱為“東亞泡沫”。第三類，還在進行中的西亞、北非等動蕩國家，如埃及、敘利亞、利比亞、也門、突尼斯等，這些陷入動蕩的西亞、北非國家，實際上在上個世紀90年代，就達到了世界上中等收入國家的水平，和中東等周邊國家相比，那個時期他們政治上是穩(wěn)定的，不管是軍事獨裁還是強人獨裁，政治上是穩(wěn)定的，石油也好，礦產(chǎn)也好，資源是豐厚的。所以他們有一段快速發(fā)展，在20世紀末，他們達到了上中等收入國家的水平，但同樣他們不適應新階段上新條件的變化，在2008年世界金融危機爆發(fā)之后，他們國家的經(jīng)濟承受不了。在經(jīng)濟危機打擊下，經(jīng)濟崩潰，在經(jīng)濟崩潰的基礎上，政治動蕩、社會動蕩、文化沖突，甚至軍事危機交織在一起，形成了我們現(xiàn)在看到的全面動蕩局面。到現(xiàn)在，70個高收入國家當中，仍然不包括這些國家，也有將近20年的歷史，被稱為“西亞北非動蕩”?！袄冷鰷u”、“東亞泡沫”、“西亞北非動蕩”，從經(jīng)濟發(fā)展角度看，都是中等收入陷阱的體現(xiàn)，就是到了這個階段，對新條件、新變化的不適應。

中國從2010年至今，進入了上中等收入階段，機遇與挑戰(zhàn)并存。說機遇，中國離現(xiàn)代化的目標從來沒有像現(xiàn)在這樣近；說挑戰(zhàn)，構成中等收入陷阱的所有因素和變化都存在。這就是一個問題，新常態(tài)下中國經(jīng)濟的新變化：新起點、新機遇、新條件、新挑戰(zhàn)，共四個方面。

二、新常態(tài)下中國經(jīng)濟發(fā)展的新失衡

宏觀經(jīng)濟，是總體上中國經(jīng)濟運行發(fā)生的問題。宏觀經(jīng)濟指經(jīng)濟總量，經(jīng)濟總量主要是兩個總量：一是總供給，指一段時間內(nèi)國家生產(chǎn)出多少東西；二是總需求，指一段時間內(nèi)國家國民經(jīng)濟當中有多少購買力。簡單地說，總供給和總需求就是賣和買。在市場機制配置資源的條件下，經(jīng)濟要穩(wěn)定，要協(xié)調(diào)，這個買和賣二者之間大體要相當，經(jīng)濟才穩(wěn)定。如果買和賣二者之間嚴重失衡，那么經(jīng)濟就會出現(xiàn)危機、動蕩。改革開放30多年，我國宏觀經(jīng)濟總量失衡演變到現(xiàn)在大體上經(jīng)歷了三大階段：

第一階段：改革開放初期，1978年下半年到1998年下半年，除了個別年份（如1989年由于特別的原因出現(xiàn)的新情況），在此階段，中國宏觀經(jīng)濟失衡的主要問題是需求膨脹，供給不足，經(jīng)濟短缺。表現(xiàn)的突出矛盾是通貨膨脹的壓力非常大，需求拉動，供給不足，人們對于整個通貨膨脹、物價上漲的擔心程度非常強烈，稍有風吹草動，人們就去搶購。改革開放30多年，中國共發(fā)生三次搶購風潮，這三次都是發(fā)生在1998年之前。第一次是1984年年底到1985年；第二次是1988年夏秋之際；第三次是1994年。這三次發(fā)生的原因不同：第一次是因為1984年秋天，中共中央召開了十二屆三中全會，決定全面開展經(jīng)濟體制改革，在此之前改革主要在農(nóng)村，取得了成效，于是中央決定在全國全面開展。市民擔心改革從農(nóng)村向城市全面推進，物價會上漲，所以去搶購。當時在北京，老百姓用手持現(xiàn)金和政府拼商業(yè)庫存，時間不長，大概三個多月，1985年春節(jié)大概平息下去了，震動很大。過去講社會主義制度很重要的優(yōu)越性是物價穩(wěn)定，但1985年的通貨膨脹率達到了9%以上。1988年的直接原因是中央在北戴河開了一個工作會議，工作會議決定價格改革、價格闖關。老百姓擔心物價上漲，1988年通脹率達到了18%以上，大幅度上升，迫使中央出來宣布價格闖關失敗，停止價格闖關。1994年的原因是1992年的南方談話，一系列的利好消息，全國展開了一個投資熱潮，投資需求膨脹。經(jīng)過1993、1994年，傳遞到了物價領域，1994年中國物價上漲率24.1%，銀行存貸利率和保值率在百分之十幾，高點的時候達到過25%?；剡^頭看，這三次的具體原因是不一樣的，但根本原因是一個，那是一個短缺的年代，是需求膨脹的年代，宏觀經(jīng)濟總的態(tài)勢是經(jīng)濟短缺，在這種情況下就要求宏觀政策長期緊縮。從“六五”、“七五”、“八五”、“九五”連續(xù)四個“五年計劃”，都是適度緊縮，無論是財政政策還是貨幣政策都是緊縮，目的是把流通中的購買力、把需求控制住，進而把通貨膨脹控制住，防止出現(xiàn)惡性通貨膨脹，這是第一個階段。

第二階段：1998年下半年到2010年10月，這個階段中國宏觀經(jīng)濟的主要問題是需求疲軟。首先是內(nèi)需不足。90年代末，工業(yè)消費品的產(chǎn)能過剩問題已經(jīng)顯現(xiàn)，家用電器、紡織品等產(chǎn)能過剩，需求疲軟，要求調(diào)整結構，壓力很大。2005年以后到世界金融危機爆發(fā)，中國工業(yè)投資品的產(chǎn)能過剩問題開始突出，包括鋼材、鋁材、銅材、煤炭、水泥等，從金融危機開始，這些東西陸續(xù)進入銷售困難，價格走低，產(chǎn)能過剩。有些產(chǎn)品的產(chǎn)能過剩不是相對的、短期的，而是絕對的、長期的。像鋼鐵、水泥的產(chǎn)能，中國占世界產(chǎn)能的近一半，是絕對過剩，內(nèi)需不足。內(nèi)需不足如果有出口需求支持，可以得到緩解，我們這些年也是依靠大規(guī)模的出口來拉動國內(nèi)的市場。但恰巧在這個階段我們經(jīng)歷了兩次世界性的金融危機的影響：

一是90年代末亞洲金融危機。1997年亞洲金融危機爆發(fā)，到1998年下半年傳導到中國來，對中國產(chǎn)生了非常大的影響。當時的中國對世界有一個莊嚴的承諾：人民幣不貶值。卷入亞洲金融危機的國家紛紛把自己的貨幣貶值，貨幣貶值意味著出口品價格下降，本幣貶多少，折成外幣產(chǎn)品價格就降多少。競爭一靠質(zhì)量，二靠價格。產(chǎn)品沒有變，價格越低越好賣。這就是各個國家當時為了擴大出口時降價甩賣，占領市場。本幣貶值，有利于出口。當時陷入亞洲金融危機的國家，國際收支出了問題，欠了外債還不上，陷入了金融危機，這個時候的主要任務是回籠大量的外匯，然后還到期的外債。當時的韓國國家外匯儲備只有23億美金，遠遠少于應還的外債。這就出現(xiàn)了到期不能償還外債，存在違約風險，所以要迅速回籠外匯，讓韓幣大幅度貶值，這就意味著出口品大幅度降價，降價甩賣，回籠外匯，度過危機。中國作為一個負責任的大國，對世界承諾人民幣不貶值，這就意味著，我們賣同樣的東西，在同樣的市場上，人家在降價甩賣，我們的價格依然堅挺，這等于把市場讓了出去，幫助別國渡過難關，所以中國人民幣不貶值這個承諾，贏得了世界的尊重，認為我們是負責任的。但像日本這樣的國家就不讓，別的國家貶，它也跟著貶，當時的日元貶值幅度相當大，執(zhí)意不讓市場。因此，當時我們中國還是很有大國風范的。當然，換句話說，我們也是不好意思貶了，是我們先貶的。90年代中期，朱镕基副總理兼任央行行長的時候，有一個匯率并軌。官匯是一比五點幾，市場匯率是一比八點幾，我們當時把官匯一下并到了市場匯率，人民幣一下貶值60%多，這就相當于我們的出口品的價格總體上降了60%多。所以，90年代初期中國的出口大幅度增加，1989年中國的外匯儲備29億美金。到了90年代中期1996年、1997年，亞洲金融危機之前，當時中國的外匯儲備過了1000億美金，外匯儲備大幅度增加。金融問題是狗眼看人低的，你有錢，到期和不到期的債務都不著急要；你沒錢，破鼓眾人捶，到期不到期的都來擠兌。所以，當時金融危機發(fā)生的時候，朱镕基總理很自豪地說，現(xiàn)在還有誰敢對我說1000億的外匯儲備太多了。所以，當時我們也不好再跟著貶了，因為韓國和新加坡指責說，這次金融危機是中國引起的，具體原因就是那次外匯并軌，中國先貶值占領了市場，使他們的東西不好賣，所以現(xiàn)在該他們貶了，中國不能再貶了。我們當時也有這個壓力。但不管怎么樣，危機來時我們也沒有貶。但沒貶值的代價就是要把市場讓出來。本來內(nèi)需就不足，出口再受到影響，所以大家回想一下，1998年年底以后的三年，中國的經(jīng)濟通貨膨脹是負的，市場蕭條、通貨緊縮、大量的失業(yè)，國有企業(yè)下崗職工國家經(jīng)貿(mào)委公布的數(shù)字是3600多萬。當時國有企業(yè)下崗職工是中國的一個很大的問題，全國近1／3的鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)倒閉，拿不到訂單，大量的農(nóng)民工進城之后5月份就開始返鄉(xiāng)了。提前返鄉(xiāng)，是因為找不到活，農(nóng)民工本來春節(jié)回家探親，結果剛剛去，到5月份就回去了。我們始終沒有說高失業(yè)這個詞，我們講的是下崗，提前返鄉(xiāng)就是失業(yè)，這就是當時我們付出的高昂的代價。

二是2008年世界金融危機。比1998年亞洲金融危機對我們的影響更大、更深刻，2008年的全球危機導致自“二戰(zhàn)”之后世界首次出現(xiàn)經(jīng)濟全球負增長。“二戰(zhàn)”后世界經(jīng)濟有多次波動，但沒有任何一次波動出現(xiàn)經(jīng)濟全球負增長。而2008年全球金融危機卻影響到這個程度，對中國的出口打擊特別大。經(jīng)濟危機前，中國平均每年出口增加20%多。危機以后，2009年，中國的出口增長是負的16%以上。前后對照，出口下降了40多個百分點。然后再加上內(nèi)需本來就不足，這樣問題就很大。所以，從2008年第一季度開始到2009年第一個季度，中國連續(xù)5個季度15個月，經(jīng)濟增長速度直線下降。2008年，我們?nèi)杲?jīng)濟增長平均9%，不低。但是從動態(tài)上看，2007年我們經(jīng)濟增長速度14.2%，很高。2008年第一季度一下就掉到了10.6%，掉了3.6個百分點，掉的非常猛，出乎意料；第二個季度就掉到了10.2%，接著掉；第三個季度掉到了9%；第四個季度掉到了6.8%。一直到2009年第一季度掉到了6.2%。當時中國正處于工業(yè)化加速期，經(jīng)濟增長率掉到了6.2%，對于一個大國而言問題非常嚴重。在這種情況下，我們不得不從2008年下半年，特別是第四季度，采取全面的反危機政策——更加積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策來刺激需求。刺激政策一直持續(xù)到2010年年底。2010年10月中國政府對外宣布，中國從全面反危機的刺激經(jīng)濟軌道上率先退出。所以從1998年年底到2010年年底這十幾年的時間里，除了個別年份之外，中國宏觀經(jīng)濟失衡的主要問題是需求疲軟，尤其是內(nèi)需不足。因此，此時宏觀經(jīng)濟政策的方向和第一階段完全相反，第一階段是長期緊縮，那么這個階段是全面擴張，特別是擴大內(nèi)需、穩(wěn)定增長、保障就業(yè)，這是第二階段。

第三階段：從2010年年底，我們退出刺激經(jīng)濟政策以來，中國宏觀經(jīng)濟失衡現(xiàn)在進入第三個階段，這就叫新常態(tài)下的新失衡，從2011年以后中國經(jīng)濟大體上進入了一個新常態(tài)。

2010年是中國經(jīng)濟發(fā)展非常重要的一個節(jié)點。前面說，總量第一次進入了世界第二，人均第一次穿越了上中等收入起點，達到了上中等階段。然后呢，經(jīng)濟失衡，以2010年作為轉折進入了一個新的階段。這個階段的特點是既有通貨膨脹的潛在壓力，又有經(jīng)濟下行的嚴峻威脅，我們叫雙重風險并存。雙重風險并存的情況比前一個時期、前兩個階段有什么不同，特點是什么呢?大家知道前兩個階段特點是：第一個階段是單純的通脹，所以政策好辦，全面緊縮；第二個階段是單純的需求疲軟，所以就刺激經(jīng)濟。而現(xiàn)在第三個階段的特點是：經(jīng)濟當中的通貨膨脹問題和經(jīng)濟增長速度放緩或經(jīng)濟衰退的問題并存，也就是前邊兩個階段的兩個問題是分別出現(xiàn)的，第一個階段是通脹，第二個階段是經(jīng)濟增長乏力，經(jīng)濟衰退，而現(xiàn)在是這兩種問題同時發(fā)生，兩個問題的潛在威脅同時存在。這就是上個世紀70、80年代西方發(fā)達國家出現(xiàn)的“滯脹”現(xiàn)象，“滯”就是停滯，經(jīng)濟增長速度放緩、經(jīng)濟衰退、經(jīng)濟蕭條、從而導致高失業(yè)，長期解決不了；“脹”就是通貨膨脹，特別是成本推動的通貨膨脹，長期高通脹、物價攀升。

高通脹與高失業(yè)并存，這就使得宏觀經(jīng)濟政策很難辦，宏觀經(jīng)濟政策包括貨幣政策和財政政策在內(nèi)，它既不敢全面擴張，如果全面擴張、刺激需求，它能夠有利于解決經(jīng)濟衰退，能夠刺激經(jīng)濟增長，保障就業(yè)，增加就業(yè)崗位，但會加劇通脹。刺激需求，本來成本推動的通脹壓力就很大，再刺激需求，人們?nèi)屬?，通貨膨脹將會失控，所以不敢全面擴張。那么不全面擴張，全面緊縮可不可以呢?也不敢。如果是全面緊縮需求，本來經(jīng)濟當中就有衰退、蕭條、失業(yè)的壓力，再進一步緊縮需求，市場進一步蕭條，那企業(yè)的日子更不好過，破產(chǎn)的企業(yè)會更多，失業(yè)的矛盾更尖銳。所以在這種情況下，宏觀政策的選擇就很難，我們國家遇到了類似的問題，通貨膨脹和經(jīng)濟下行。我們沒有用經(jīng)濟衰退這個詞，因為那是資本主義才有，我們是中國特色的社會主義。我們用了具有中國特色社會主義的語言，給它取了個名字叫“下行”。這是很準確的，一聽就懂，下行和衰退是有區(qū)別的。我們叫通貨膨脹和經(jīng)濟下行雙重風險并存，這雙重風險一旦并存很麻煩，宏觀政策是既不敢全面緊縮，也不敢全面擴張。之前出現(xiàn)這樣的問題還好應對，第一個階段是通脹，那我們就全面緊縮，第二個階段是增長乏力，經(jīng)濟下行，那我們就全面擴張?，F(xiàn)在怎么辦?兩個失衡要求的政策是相反的，解決了一個問題的同時加劇了另一個矛盾，所以這就是新常態(tài)下的新失衡。

為什么會有這種新失衡，有這么多的新特點，而且這種失衡還在不斷演變中?我們先來看通脹：其實我們通脹水平并不高，這些年來我們的通脹水平在3%左右。2011年，通貨膨脹率最高，達到了5.4%。但是2011年的經(jīng)濟增長率是9.3%，對于這么高的經(jīng)濟增長速度而言，5.4%的通脹率不算高。2012、2013、2014年的通脹率都在2%—3%之間，2014年的通貨膨脹率也就是2%。有些月份的通貨膨脹率、CPI消費品價格上漲實際上已經(jīng)低于2%?？紤]到統(tǒng)計誤差，一個國家的物價上漲率CPI如果是低于2%，其實這個國家的貨幣政策的重點應該是從反通脹轉向反通縮。通縮比通脹更可怕，通脹就是物價水平高，物價水平高的危害是使老百姓口袋里的錢貶值，剝奪老百姓；但通縮使物價水平總體上出現(xiàn)負增長，導致市場蕭條。市場蕭條意味著企業(yè)日子不好過，企業(yè)資金周轉有問題，賣不掉東西，所以企業(yè)應收未收款增加，企業(yè)到期沒有錢還銀行的債，到期不能償債，依法進入破產(chǎn)程序，進入停產(chǎn)或破產(chǎn)的企業(yè)一旦增加，帶來一個社會問題就是高失業(yè)。為什么說通縮比通脹更可怕就可怕在這里。通脹的壞處在于老百姓口袋里的錢不值錢，通縮的壞處在于它使越來越多的老百姓根本就沒有錢。通縮造成的是失業(yè)，讓人們沒有穩(wěn)定的收入來源，因此對于一個勞動力大國來說，反通縮比反通脹任務更艱巨。通脹影響的是全體，只要有錢你就受損；通縮影響的是特定的失業(yè)人群，影響指向明確，危害大，通縮下受影響的人更容易組織起來，形成特有的社會沖擊群體，這樣更麻煩。所以從目前這些年我國的物價水平來看，CPI說老實話很低，這個PPI（投資品價格、生產(chǎn)資料價格）實際上已經(jīng)是負增長了，已經(jīng)進入通縮，消費品價格也已經(jīng)臨近通縮的警戒線。那么從這種情況看，為什么我們還在說，我們通貨膨脹的潛在壓力非常大，為什么我們的貨幣政策長期以來，至少在2014年以前，特別是在2014年上半年之前，還始終以反通脹為首要目標。新常態(tài)下中國經(jīng)濟新失衡當中形成的新通脹有它的新特點，新通脹雖然水平不高，但成因相當復雜，是過去沒有的，一旦起來，我們是沒有辦法的。所以我們不得不事先高度重視，不能讓它起來，為什么這么說呢?

三次大的通脹，1984年年底、1988年夏天、1994年，共同的需求拉動，只要緊縮需求，管住貨幣就行。我國的體制對緊縮貨幣有優(yōu)勢，為什么?一是央行聽黨的話，它不是完全獨立的；二是商業(yè)銀行聽黨的話，它雖然是商業(yè)銀行，但他的行長是黨任命的，讓你收你就得收，你不收就撤掉你，這個和西方?jīng)]有什么可比性的，完全不一樣。1994年通貨膨脹率24.1%，這么高，不要緊，需求拉動，收銀根，收貨幣，讓各行行長收，收信貸，我們連文件都不發(fā)，我們就是打個電話，這個很管用，效果也很好。1995年，我們就將通貨膨脹壓到了12%，1996年就壓到了8%，1997年就壓到了3%，1997年的經(jīng)濟增長達到8.8%———高增長，通貨膨漲率3%——低通脹。我們就對外宣稱，中國經(jīng)濟實現(xiàn)了高增長、低通脹的經(jīng)濟軟著陸。沒問題，你要需求拉動，我們這個體制絕對沒問題，很快就給你壓下來。但是，我們現(xiàn)在的問題不是需求拉動的通脹，而是需求是疲軟的，新通脹有幾大新特點：

第一，新通脹有需求拉動的因素。但這種因素是滯后的、潛在的，具有未知性和不確定性。前一階段的反危機，2008年第四季度開始，出去了大量的貨幣，更加積極的財政政策、適度寬松的貨幣政策，出去了很多錢。累積到現(xiàn)在，到2014年年底，流通中的M2（廣義貨幣)，貨幣儲蓄存量超過了120萬億人民幣。而我國的GDP60多萬億，差不多是2比1，遠遠超出了正常比例。這些錢出去了，它是雙面刃。一方面，能活躍市場，增加購買力，刺激經(jīng)濟增長。近年來的經(jīng)濟增長：2008年9%、2009年8.7%、2010年10.2%、2011年8%，然后2013年、2014年都在7.4%，這和世界比速度很高，這與現(xiàn)行政策有關，這是它好的一面。另一方面，天下沒有免費的午餐，你這么多錢出去了，活躍了需求、刺激了增長，它是有代價的。這些錢早晚要出來買東西，什么時候出來買東西，就意味著什么時候刺激通貨膨脹。沒出來是因為有個時間差：正常情況下歐美國家是6—18個月，中國情況是7—24個月。但是當時危機的時候、不正常的時候，這個時間會拉長。因為危機的時候，人們的特點是拿到錢不花，錢投出去了，大家不著急買東西，潛伏期長。但是再長，這個錢不會白白的還給你，這些錢一定要買東西的，就看什么時候出來。我們現(xiàn)在越等越覺得快要出來了，你想想現(xiàn)在多少年了，我們很矛盾、很糾結：一方面特別想經(jīng)濟復蘇，另一方面又怕經(jīng)濟復蘇。一旦復蘇，人們就有信心買東西了，該花錢花錢，該買東西買東西，這么多年投放出去的錢同時出來，這個物價會是什么樣?我們現(xiàn)在是為過去反危機的政策埋單。這是一個特點，過去沒有這樣潛在的壓力。

第二，新通脹有成本推動的因素。要素成本全面上升，效率提高得慢，成本就推動價格上漲。中國目前的物價部門做過測算，新通脹的成本推動因素和需求因素大致相當，需求拉上差不多占到50%，還有將近50%的成本推動因素，各種要素成本推動。我們對于解決成本推動的通脹沒有經(jīng)驗。降低成本推動的通脹主要不在政府、不在貨幣政策、不在收緊銀根，而在于企業(yè)。企業(yè)提高效率、驅(qū)動創(chuàng)新、加強管理、降低成本。政府是間接地通過減稅、降低利率、提高服務水平，降低企業(yè)的交易成本，為企業(yè)完善環(huán)境，用這樣的方式鼓勵企業(yè)創(chuàng)新，使企業(yè)把成本降下來，這是一個艱苦、系統(tǒng)、漫長的過程。靠單純的政府收緊銀根對需求拉動的通脹管用，對成本推動的通脹不僅不管用，還有副作用。收緊銀根意味著對市場上貨幣供給量減少，資金供給量的減少意味著利率上升，利率上升意味著企業(yè)貸款所付的利息增大，利息計入企業(yè)的財務成本大，財務成本是計入企業(yè)的產(chǎn)品成本的。本來這次物價上漲在一定意義上就是成本推動的，政府結果沒有努力降低企業(yè)的成本，而是片面、單純地收緊銀根，提高了企業(yè)的成本，推波助瀾，這是個新問題。

第三，新通脹有國際收支失衡的因素。中國國際收支失衡長期是收大于支，所以我們國家的外匯儲備持續(xù)增加?，F(xiàn)在的外匯儲備水平應當是過了3萬億美金了。這是什么概念呢?我們的企業(yè)創(chuàng)造外匯把錢拿回來，拿回來的錢不能用，這錢不能流通，就存在了銀行，企業(yè)要用的時候就要把外匯換成人民幣，這事實上就是企業(yè)把存到銀行的外匯賣給了銀行，銀行則是用儲蓄資金買進了企業(yè)存在銀行的外匯。但是商業(yè)銀行拿了外匯也沒有用，既不能消費、也不能投資，只能賣給央行。央行讓商業(yè)銀行為居民提供服務，商業(yè)銀行收了外匯，只能賣給央行，商業(yè)銀行向央行買賣外匯的形式叫結匯。中國是世界上少有的幾個用印鈔的形式購買外匯的國家。這在事實上是央行通過商業(yè)銀行向市場投放貨幣。所以，外匯儲備越多，央行結匯量越大。通過這個渠道，央行投放出去的貨幣量就越大。中國流通當中現(xiàn)在120多萬億的貨幣存量，第一位的因素就是結匯儲蓄，每個季度都以幾千億的速度在增長，一蹦一蹦現(xiàn)在達到幾萬億。1989年的時候中國的外匯儲備29億，現(xiàn)在3萬多億。所以那個時候的外匯儲備有那么一點兒結匯，結出去的人民幣微乎其微。對中國國民經(jīng)濟的影響沒什么?，F(xiàn)在可不得了了!現(xiàn)在這個規(guī)模，中國從2013年開始，進出口總量超過了美國，已經(jīng)成為世界第一大貿(mào)易國了。這種情況下，外匯國際收支在失衡，失衡的量又這么大，導致對國內(nèi)經(jīng)濟的影響遠遠不是一二十年前那種情況了，怎么辦?那就要收，貨幣量太大，通貨膨脹壓力太大，減少貨幣投放，而貨幣投放的第一要素是結匯，那控制結匯量，控制結匯量意味什么，國際收支有差異，收大于支。那怎么辦，打擊出口商，少往回拿錢。各國金融危機，貿(mào)易保護，都為自己的出口商在創(chuàng)造飯碗，中國敢打嗎?內(nèi)需本來就疲軟，再把國際市場丟掉，這不更完蛋嗎?不能打。不能打怎么辦呢?還得扶持，所以去年我們專門開會扶持外貿(mào)，扶持外貿(mào)就出口，出口創(chuàng)外匯就拿回來，拿回來就給結匯，結匯了就得印鈔，印鈔就通貨膨脹。打又打不得，管又管不了，這是我們的新問題。

新通脹與以往的通脹相比，完全不同。既有空前強大的需求拉動的滯后性，越拖越被動，又有嶄新的成本推動的新特點。同時，還有國際收支嚴重失衡的沖擊。所以，新通脹雖然水平不高，2%左右，但一旦起來，我們沒有有效的應對手段，這正是我們現(xiàn)階段所擔心的。與此同時，我們還要應對經(jīng)濟下行的壓力，經(jīng)濟下行的壓力在什么地方?按說增長速度并不慢，2013年經(jīng)濟增長速度7.4%，2014年增長7.4%，已經(jīng)是比較低了。2015年政府工作報告，目標增長率7%，按這個目標和世界比，已經(jīng)很高了。美國現(xiàn)在復蘇的不錯也就4%左右，歐盟、日本就更低了，基本零增長啊。我們?yōu)槭裁磽慕?jīng)濟下行?實際上從2011年以來，中國經(jīng)濟下行的壓力就非常大，而且是持續(xù)加壓。原因仍然在內(nèi)需疲軟。內(nèi)需復蘇，這個缺少有效的路徑，所以人們擔心。內(nèi)需一個是投資，一個是消費。投資為什么疲軟?其實，中國固定資產(chǎn)投資改革開放以來平均增長23%，在世界上非常高。金融危機這個過程中，中國抗危機的能力之所以強，按西方人的看法，第一個首要的原因就是在投資方面比較強勁，起到了化解危機的作用。但是，為什么現(xiàn)在我們擔心，雖然中國投資速度總體上不低，但這幾年來從趨勢上看投資需求增速在下降。

從2013年開始，中國投資需求的增長，固定資產(chǎn)投資需求增長降到了20%以下，2014年也就13%左右，這已經(jīng)很低了。從趨勢上看，情況不是很好，更重要的還不是趨勢，是投資主體。中國固定資產(chǎn)投資需求，增長強勁也好，衰落也罷，關鍵是看投資主體是誰，主要是各級政府在投。各級政府的這種固定資產(chǎn)投資不可持續(xù)。地方政府投，錢從哪來?財政發(fā)工資都是問題，吃飯都是問題。公共投資嚴重不足，基礎教育、義務教育、扶貧、老百姓的基本保健、基本健康、基本衛(wèi)生這些東西都嚴重投入不足，政府該辦的事沒有錢辦，又要去搞建設，錢從哪里來?非常困難。怎么辦?中央政府把那些小的、碎的、不穩(wěn)定的稅源給了地方，收繳成本高的給了地方；大的、穩(wěn)定的，收繳成本低的、好收的，中央拿走了。地方政府沒錢，又要建設、又要吃飯、又要穩(wěn)定、又要發(fā)展，怎么辦?地方政府只好搞了一大堆地方投資平臺，地鐵公司、城建公司、城投公司等等。那么多公司怎么辦?只能去銀行借錢，借錢得有擔保，這擔保只能是地方財政。地方財政拿什么擔保，沒有錢，賣地，就是預算外的土地專項。地一旦出了問題，那就意味著擔保出了問題，擔保出了問題，就意味著這些地方融資公司、融資平臺出了問題，這些都是潛在的危險。所以，現(xiàn)在在搞專項審計，土地到底賣了多少錢?各級政府的地方財政擔保給融資平臺的債務風險到底有多大?我們現(xiàn)在心里沒數(shù)，靠地方融資平臺這種方法去做，不可持續(xù)。那么靠中央財政投，行不行?中央財政和地方不一樣，不是簡單的因為中央財政有錢，更重要的是中央可以印錢，可以發(fā)債也可以印錢。中央政府可以印錢干嘛還借錢呢，但印錢就意味著通脹，印多少，流通當中就增加多少貨幣，那就等于從老百姓口袋中搶走多少錢。什么叫通貨膨脹?就是政府利用發(fā)行錢從老百姓手里搶錢，任何一個對老百姓負責任的政府都不能搞積極的通貨膨脹的政策，這樣是不可持續(xù)的。適度通脹是可以接受的，但不能過分。所以各國對中央的財政赤字———沒有錢印錢去花這種財政赤字都有上限限制的。歐盟國家規(guī)定的不能超過3%，有印鈔權，就可以搶錢，沒問題!搶，但是不能太過分，所以靠政府投不可持續(xù)。

我們問題大在哪兒呢?是企業(yè)不投資，沒有信心，投不動。大企業(yè)、國有企業(yè)，融資沒有問題，無論是直接融資還是間接融資，融資渠道是通暢的。但問題在哪?創(chuàng)新力不夠，產(chǎn)業(yè)結構升不了級，拿到錢投不出去，投就是重復建設，所以不敢投。國有企業(yè)拿到錢就放貸、搞信托，不去投，這是大企業(yè)。小企業(yè)、民營企業(yè)，想投，沒有融資市場支持，只有靠民間借貸，民間借貸就是高利貸。這樣就形成了大企業(yè)即使有錢投不出去，小企業(yè)即使有投資沖動想投，沒有人信任，銀行不信任不給錢，整個企業(yè)的投資上不來，這樣就把政府高度套牢，只能投，不能跑，一旦跑了，投資需求就下去，投資需求下去經(jīng)濟增長速度就往下走。所以2010年10月，中國政府宣布退出刺激經(jīng)濟，但從2011年的第一季度開始，到2012年的第三季度，連著7個季度21個月，中國經(jīng)濟增長速度直線下降，比2008年金融危機出來的時候還長。那次是5個季度15個月，這次是7個季度21個月。這時我們的政府從2012年第四個季度又悄悄地回去了。政府不敢退，政府回去就是再來一輪垃圾，將來還要清理。但怎么辦呢?現(xiàn)在先過去這個日子再說。這就是投資需求疲軟的問題所在，這是投資。

消費需求從趨勢上看，社會消費本身不足，現(xiàn)在也在下降，過去常年穩(wěn)定在16%左右，金融危機之后這個穩(wěn)定在13%、14%左右，2014年也就是10%多一點兒。所以從趨勢上看，消費需求也在下降，但這是表象，這個背后的根本原因是什么?就是中國國民收入分配的差距在擴大。這個問題不控制，消費增長很難和經(jīng)濟增長的要求相適應。

我們國家國民收入分配的差距有很多因素：城鄉(xiāng)差距、地區(qū)差距、行業(yè)差距、所有制之間的差距、個人之間的差距，但是導致的一個結果，是收入差距。十幾年來，始終在警戒線水平之上，這就很可怕。我們國家統(tǒng)計局2013年公布的前10年中國的基尼系數(shù)（20%最富的人分享到的國民收入占國民總收入的比重有多少），如果20%的富人分享到了40%以上的國民收入，剩下的80%的人分享不到60%的國民收入，如果到了這個情況，一般認為，國民收入分配差距就到了警戒線紅燈線的水平，太高了，得治理了。我們國家統(tǒng)計局2013年1月公布的數(shù)據(jù)，中國從2002年以后，一直都在警戒線水平之上。最高的一年是2007年，超過了49%，也就是20%最富的人分享了49%以上的國民收入，基本上是一半。2014年大家看剛剛公布的數(shù)字，這幾年有所降低，達到46.9%。我們前面給大家講過，收入差距一大，高收入的人不花錢，花的比例很低；大部分人成為窮人，窮人想花錢，沒錢，越?jīng)]錢，越不敢花錢。但我們社會主義國家不能叫窮人，我們是低收入者，和資本主義是有區(qū)別的。但是收入差距拉大的問題很嚴重，這個問題長期不解決，想達到消費與經(jīng)濟發(fā)展同步，很難。

投資需求疲軟的問題，核心是創(chuàng)新力的問題。創(chuàng)新力上不去結構升不了級，有錢不敢投。消費需求疲軟的核心是什么?是國民收入分配是不是合理的問題?，F(xiàn)在這兩方面，我們需要解決的問題，都比較多。所以我們就擔心內(nèi)需不足，短期控制不住，難以逆轉，那就靠外需。外需現(xiàn)在新常態(tài)下，出口肯定不會再以兩位數(shù)的速度增長，出口需求在新常態(tài)下，伴隨著國際經(jīng)濟競爭的加劇，我們本身優(yōu)勢的喪失，成本的提高，回落到一位數(shù)，10%以內(nèi)是常態(tài)。而且從這些年的情況看，凈出口對中國經(jīng)濟增長的貢獻，實際上都是負的。2012年投資拉動的經(jīng)濟增長50.8%，消費拉動了51.4%，內(nèi)需拉動102.2%，凈出口2012年對經(jīng)濟增長的貢獻是負2.2%，兩個一抵消，百分之百。2013年投資需求和消費需求對經(jīng)濟增長的貢獻都在50%以上，凈出口對經(jīng)濟增長的貢獻是負的2%，兩個一抵消，百分之百。2014年凈出口對經(jīng)濟增長的貢獻，仍然維持在負值狀態(tài)。所以現(xiàn)在指望通過出口每年拉動經(jīng)濟增長2%—3%，平均每年出口增長20%甚至30%以上，想都不要想，這個時代過去了。拉動中國經(jīng)濟增長的三駕馬車：投資、消費和出口，在新常態(tài)下都遇到了新問題，這些問題的解決都不是短期的。所以我們擔心經(jīng)濟下行壓力越來越大，經(jīng)濟面臨的新失衡情況越來越嚴重，既有通貨膨脹的壓力，又有下行的威脅。這是第二個大問題：新常態(tài)下中國經(jīng)濟增長出現(xiàn)的新失衡新問題。

三、新常態(tài)下中國宏觀經(jīng)濟的新調(diào)控

新常態(tài)下中國宏觀經(jīng)濟的新調(diào)控，也就是宏觀調(diào)控的新變化，主要體現(xiàn)在三個方面：一是新政策，就是所謂新政；二是新方式，就是新的調(diào)控方式；三是新制度，就是在制度改革方面要為新的宏觀調(diào)控創(chuàng)造制度基礎。

先來看一下新政策。我們現(xiàn)在的宏觀政策適應現(xiàn)在雙重風險的存在，不再像過去那樣了，或者是全面緊縮或者是全面擴張。我們采取的是松緊搭配、反方向的組合這樣一種宏觀調(diào)控的政策格局，我們叫做積極的財政政策、穩(wěn)健的貨幣政策。那么積極的財政政策意味著什么呢?財政政策仍然是擴張的，總體上是傾向于把刺激需求、保增長、穩(wěn)就業(yè)作為首要目標。貨幣政策叫穩(wěn)健的，從前一個時期寬松的轉化為穩(wěn)健的，首要目標還是控制通貨膨脹，政策方向總體上還是緊縮。這樣的一種松緊搭配的政策格局，它的壞處是什么?或者說它的局限性是什么?就是它的政策效果之間可能相互抵消。財政政策要保增長穩(wěn)就業(yè)，銀根不配合，貨幣政策不支持不放款，或者是放款力度不夠大；反過來貨幣政策要反通脹，收緊銀根，要緊縮，控制流動性，加強流動性的管理，從緊，財政不贊同、不支持。而在中國大家知道，財政政策和貨幣政策的關系非常密切，這和西方市場經(jīng)濟國家還有區(qū)別。關系非常密切的情況下，這兩大政策杠桿如果發(fā)生了方向和目標上的差異和沖突的話，那么政策效果之間的相互影響、相互抵消的程度就更大。這就是這種松緊搭配的政策組合的問題之所在。

從2010年年底之后，我們宏觀經(jīng)濟失衡，——總體上看，雙重風險的存在這個事實沒有改變。一方面，有通貨膨脹，不敢全面擴張；另一方面有經(jīng)濟下行，不敢全面緊縮。所以財政政策和貨幣政策，不敢雙松、雙擴。雙松有利于刺激經(jīng)濟但惡化通脹；如果財政政策和貨幣政策雙緊，有利于遏制通脹，但是加劇經(jīng)濟下行。這就迫使我們宏觀政策的兩大政策體系，目標和方向不敢簡單地統(tǒng)一到一個目標、一個方向上來。怎么辦?我們采取了這種反方向的、松緊搭配的結合，兼顧反通脹和遏制經(jīng)濟下行兩方面目標的要求。雖然這樣的組合，政策效果的有效性會相互受到影響，但是宏觀調(diào)控的風險會得到有效控制，我們把這個指導思想叫做“穩(wěn)中求進”。就是政策的有效性可能會降低，但是政策的風險能夠得以控制，實際上是這樣一種指導思想。在這樣的指導思想下，如果大格局不變，實際上根據(jù)失衡的方向、程度的不斷變化，比如說通貨膨脹的壓力在一定時期里可能更加上升，或者相對不大。比如說經(jīng)濟下行、失業(yè)的壓力在一定時期里忽然提高或者漸緩，根據(jù)宏觀經(jīng)濟雙重風險失衡的相互轉化和程度的變化，我們在松緊搭配的大的政策結構下，可能會調(diào)節(jié)松緊的力度，這就是前不久大家經(jīng)常說的、媒體報道的所謂的“克強指數(shù)”。在松緊搭配的結構下，我們討論一個宏觀政策調(diào)控的上限、下限，在這個程度范圍之內(nèi)來進行松緊搭配的調(diào)控。根據(jù)宏觀失衡的不斷變化，我們調(diào)節(jié)政策松緊的力度，或者往上限偏一偏，或者往下限移動移動。所以上下限的討論就成為制定中國新政、新時期宏觀政策的一個很重要的出發(fā)點或者基礎。上限爭論很多，用什么來確定，分歧很大，包含各種因素，各自看法不同。但是在一點上是共同的，制定宏觀經(jīng)濟政策，經(jīng)濟增長速度、目標、政策目標鎖定，考慮的一個很重要的因素是我們這個社會國民經(jīng)濟承受通貨膨脹的能力，也就是通貨膨脹率有多大。

根據(jù)目前中國的情況，前些年實際上我們是把通貨膨脹的目標控制在3.5%左右，2014年控制在3.5%左右，左一左右一右的話，以0.5四舍五入作為所謂左右的控制界區(qū)的話，實際上就是把通貨膨脹率的上限控制在4%，4%以下就可以，就滿足3.5%左右。今年我們的工作報告提的是3%的通貨膨脹率，3%實際上也就是3.5%，我們提出來把通貨膨脹率控制在3.5%以下，我們的經(jīng)濟增長速度只要不超過8%，在其他條件沒有大的變化的情況下，把通貨膨脹率控制在3.5%以下，我們是有把握的。根據(jù)通貨膨脹率，我們的經(jīng)濟增長率考慮以8%作為一個上限。

經(jīng)濟增長確定的下限，也就是宏觀經(jīng)濟綜合指標確定的下限，到底由哪些因素決定，爭論也很大。但是有一點是共同的，就是失業(yè)率的要求，就是控制失業(yè)率、保就業(yè)。從政府層面上說保增長不是根本目的，之所以要保增長，根本上是要保就業(yè)，政府很重要的任務是要盯住這個下限，保就業(yè)。我們測算了一下，中國從2013年開始，勞動力總量的增速、增量開始減少，就是絕對量在增加，但是增加的幅度從2013年開始進入了拐點，開始逐漸往下減，也就是中國就業(yè)的勞動力總量的壓力從2013年開始進入了一個拐點，這個壓力開始逐年減少。中國的失業(yè)問題越來越是結構性失業(yè)，矛盾越來越大，由總量導致的失業(yè)的壓力，從增量上看，開始逐漸減緩。根據(jù)這種情況，中國2015年失業(yè)率的目標控制在4.5%，這是我們在政府工作報告中提出的。4.5%是一個什么樣的概念，實際上就是不上升，我們的失業(yè)率現(xiàn)在實際上就是4.5%，城鎮(zhèn)登記失業(yè)率就是4.5%，我們?nèi)绻簧仙沟檬I(yè)率不加劇，作為一個底線。我們城鎮(zhèn)登記失業(yè)率是4.5%，這個數(shù)據(jù)是不完整的。因為有些人在城鎮(zhèn)失業(yè)，但沒去再就業(yè)部門登記，沒有反映出來。不完整怎么辦呢?我們搞了一個社會調(diào)查———失業(yè)登記的一個調(diào)查即調(diào)查失業(yè)率，就是入戶。城調(diào)隊到家庭的每一戶去問，有這樣一個調(diào)查失業(yè)率。調(diào)查失業(yè)率根據(jù)這些年的經(jīng)驗，通常比國家統(tǒng)計局登記的城鎮(zhèn)登記失業(yè)率一般高出兩個百分點，所以如果我們城鎮(zhèn)登記失業(yè)率是4.5%的話，那么中國真實的城鎮(zhèn)登記失業(yè)率應該是6.5%左右。中國的經(jīng)濟到底能承受多少失業(yè)率，也就是我們能承受的失業(yè)率的底線，究竟在哪兒?我們現(xiàn)在不知道。市場經(jīng)濟發(fā)達國家這個數(shù)是穩(wěn)定的，歐盟是7%，它能承受，過了7%就會出大問題，所以它把7%作為紅線；美國是6%，所以美國奧巴馬政府很清楚，它的失業(yè)率只要不低于6%，美國的刺激經(jīng)濟的政策不退出。2014年10月，美國政府宣布退出全面刺激經(jīng)濟的政策，一個很重要的指標就是2014年10月，美國的失業(yè)率降到了5.7%，低于了6%。我們國家這個經(jīng)濟很有彈性，這個城鎮(zhèn)失業(yè)率到底能承受多少?因為中國是二元經(jīng)濟，我們還有個農(nóng)村，你找不到活可以回家去，你們家里有塊地，你要掙錢你找那塊地，你要住房你找那塊地，你要吃飯你找那塊地，你要看病你找那塊地。農(nóng)村給很多進城的民工形成了一個特殊的保障和退出機制，所以中國這個社會承受失業(yè)的能力，不像美國歐盟那些國家清楚，它更有彈性，正是因為這樣，它很含糊，我們不知道多少是個準確的線。但是我們盯住一條，現(xiàn)在不是沒出大事嗎，我們就以這個不要加劇作為底線，不能提高，因為逐年提高就是個問題。如果失業(yè)率按目前的水平不再提高，我們算了算中國今年新增的勞動力安排，還有農(nóng)村要向城市按照農(nóng)村城鎮(zhèn)化的速度和勞動生產(chǎn)率的提高釋放出來的勞動力，逐年農(nóng)村要向城市非農(nóng)產(chǎn)業(yè)轉移的這部分，城市要吸納，加在一起大概是多少呢?有一個總數(shù)，2014年這個數(shù)加在一起大概是1000萬左右，不到1000萬，980多萬。這里有720萬是從農(nóng)村轉移出來的，有200多萬是從城市成長起來的。我們要安排這1000萬個勞動力。

同時還有一個問題，真實失業(yè)率不上升，還有一個含義，什么含義呢?原有的工人的工資要提高，為什么?比如說原來5個人干活，5個人領工資，現(xiàn)在增加了2個人，7個人一起干活，但是原來5個人的工資總數(shù)沒有變，除以7，那就意味著雖然新加的2個人是有了工作，但原來那5個人的工資下降了，等于沒有新創(chuàng)造就業(yè)崗位，沒有新增加就業(yè)飯碗，分了人家的飯碗，這個就是實際失業(yè)率上升了。失業(yè)率不上升，你要把新增勞動力安排了，同時原有工人的工資要上升，它要和經(jīng)濟增長速度大體上有個同步。要滿足這一點，算下來我們大概經(jīng)濟增長現(xiàn)在要增長6.5%方能滿足這個要求。6.5%的增長率大概能提供2000萬個就業(yè)崗位，1000萬個用于安排新增勞動力，700多萬農(nóng)村轉移的，200多萬城市長大的，大概用1000萬個左右。還有1000萬個新增飯碗，這些新增飯碗不用來增加就業(yè)，用來給原有的飯碗加工資，加工資剔除價格因素大概能加到5%的樣子，加上價格因素和GDP同步，這是6.5%的經(jīng)濟增長率，我們叫做保增長，這是下限。

除了這個上限和下限之外，我們還提了一個中間值，中限，是什么呢?剛才我們說了到2020年中國GDP總量比2010年翻一番，這是個中長期目標——全面小康?！笆濉钡褂嫊r了，原來“十一五”、“十二五”還有退路，小康目標實現(xiàn)不了慢慢往后推，這回“十三五”是沒有退路的。所以我們講“十三五”要對全國人民、黨和政府有個交代，原來說好的到2020年我們有一個目標就是總量翻一番?？偭糠环筮@十年，從2010年到2020年，平均每一年的增長速度達到7.16%經(jīng)濟增長率，說大數(shù)就是7.2%，一個數(shù)字連續(xù)十次滾動增長7.2%，到第十次增長下來剛好翻一番。2011、2012、2013、2014已經(jīng)過去四年了，2011年經(jīng)濟增長是9.3%，2012年經(jīng)濟增長8%以上，2013年增長7.4%，2014年增長7.4%，過去這四年經(jīng)濟實現(xiàn)的增長速度都高于要求我們翻番那個目標所要求的平均速度，高于7.2%。我們第一個翻番是進入新世紀時提出來的，2010年比2000年翻一番，平均每年增長7.2%，結果那十年我們增長10%以上，所以我們提前了三年，2007年，我們第一個翻番就完成了。這次我們又提出了一個翻番，2020年比2010年翻一番，我們這次并不想也不要求提前完成，2020年能如期實現(xiàn)翻一番，那么經(jīng)濟平均增長7.2%。過去這四年平均增長在8%以上，剩下這六年平均每一年經(jīng)濟增長達到6.73%就可以。時間表不變，前四年快嘛!那么均攤下來后面這幾年就不需要七點幾以上的速度，6.73%就可以，我們說個大數(shù)就是6.8%，我們就能如期實現(xiàn)全面小康社會中長期的增長目標。

因此，我們就給出了在中國目前實現(xiàn)經(jīng)濟政策松緊搭配這個格局不變的情況下，調(diào)控政策作用的空間上下限，我們給出這么一個范圍，高限：經(jīng)濟增長考慮通貨膨脹的適應力，通貨膨脹率只要不超過3.5%，我們就能適應，那我們經(jīng)濟增長率控制在8%以下。下限：我們失業(yè)率比現(xiàn)在不上升，城鎮(zhèn)登記失業(yè)率控制在4.5%以下，經(jīng)濟增長達到6.5%，我們就可以保住。中限：經(jīng)濟增長率如果達到6.8%，不低于這個數(shù)，我們2020年的目標就能如期實現(xiàn)，這就是上中下三個數(shù)。政府報告給出的目標是7%，所以這7%是穩(wěn)妥的、積極的，無論是考慮2020年長期目標，還是考慮現(xiàn)在的通貨膨脹控制，或者是考慮現(xiàn)在就業(yè)率的要求，應當說是比較穩(wěn)妥、同時也是不容易的。達到這個數(shù)是要經(jīng)過努力的，這就是我們講的新政策。我們告別兩位數(shù)以上增長的時代了，說老實話，像2003年、2007年10%、11%這個時代過去了。能達到7%，在新條件下就很不容易了，如果能達到，就是令人滿意的，無論是哪個目標，短期目標、通脹目標、就業(yè)目標、長期目標，都是可以接受的。這就是新政策。

新政策的有效實施需要新的調(diào)控方式。簡單地說，中國宏觀調(diào)控，過去長期是在需求方面調(diào)控，通貨膨脹了，就緊縮需求；經(jīng)濟蕭條了，就刺激需求。今后，新常態(tài)下宏觀調(diào)控的方式，不僅要注意需求方面的調(diào)控，同時要更加關注供給方面的調(diào)控。中國真正的問題不僅是需求問題，表現(xiàn)是需求疲軟，其實真正的問題是供給問題，生產(chǎn)方面的問題。生產(chǎn)上，創(chuàng)新不夠，產(chǎn)業(yè)結構沒辦法升級，有錢不敢投，所以才表現(xiàn)為需求方面的投資需求疲軟，是結構問題。消費需求，國民收入提高了，國民收入分配結構不合理，分配結構扭曲。所以，消費增長跟經(jīng)濟增長不同步、不協(xié)調(diào)，表現(xiàn)在需求方面是消費疲軟，根子是供給，是生產(chǎn)方面的分配、資源分配和再分配，是這個問題。說到底，我們要解決的問題是：從宏觀上說，是供給方面的問題，產(chǎn)業(yè)結構的調(diào)整、產(chǎn)業(yè)結構的升級、國民收入分配結構的調(diào)整、進出口貿(mào)易結構的調(diào)整、國際收支結構的調(diào)整，這一系列的結構調(diào)整問題。結構不動，想讓總量上的需求疲軟這個問題得到緩解，不可能!需求疲軟，特別是消費需求疲軟，不僅僅是國民收入分配不合理，有些人收入增長慢、不敢花錢、沒有錢花，有這個問題，是宏觀層面。進一步看微觀層面，有供給問題，你生產(chǎn)的東西不行，你還埋怨人家老百姓不消費。

人民日報曾登了一篇評論員文章，說有人在網(wǎng)絡上反映的中國消費者到日本去買馬桶蓋，上升到國民素質(zhì)這個角度，覺得這件事很丟人，所以人們就此評論了一番。筆者看了之后，挺有感觸，如果倒退十幾年，年輕的時候，那就寫文章說了，現(xiàn)在國民到日本干什么去?人家是消費者，談什么國民素質(zhì)高啊低啊，消費者理智與否、買什么東西還考慮到我是外國人嗎?什么東西便宜，買了對我有用，什么東西好，我就買什么。中國農(nóng)民比日本商人好得多，但兩者之間生產(chǎn)的產(chǎn)品，你買哪個?不要動不動太意識形態(tài)化，上升到國民素質(zhì)。你譴責我們的消費者素質(zhì)低下，你怎么不去譴責我們的生產(chǎn)者啊?你生產(chǎn)的東西不行，你的馬桶蓋不如人家的好，人家當然去買日本的馬桶蓋。你說人家不愛國，前一段時間，好多人去香港買奶粉，搞得特區(qū)政府限購，說丟人，這么大的中國，婦女排隊去買奶粉。你是譴責中國的母親啊?她有孩子，給孩子喂無毒的、干凈的奶粉，有什么好譴責的?這很偉大!做母親的辛辛苦苦跑那兒去給孩子買奶粉，有什么好譴責的?你要譴責中國的奶粉商，你生產(chǎn)的東西不行，你還讓我們消費。所以這是供給問題。中國現(xiàn)在消費需求疲軟，從微觀上講，很大程度上是生產(chǎn)的產(chǎn)品不行，價高質(zhì)次，不安全，你還怎么讓人家去消費，人家怎么敢啊?所以我們說，中國真正的宏觀經(jīng)濟失衡，無論是宏觀上，還是微觀上，很大程度是什么?看著是需求疲軟，但實際上是供給這方面出問題了，是供給不行。我們中國現(xiàn)在要宏觀經(jīng)濟均衡，從宏觀調(diào)控方式，除了一般的刺激需求之外，更大是什么?政府要出臺各種政策，稅收政策、貨幣政策，降低企業(yè)生產(chǎn)的成本，加快企業(yè)結構的升級創(chuàng)新，改善產(chǎn)品的質(zhì)量，降低產(chǎn)品的價格，保證產(chǎn)品的安全。這些才是活躍中國消費需求的一個具有根本性的問題。所以我們說宏觀調(diào)控方式恐怕要從需求方，至少要轉向兼顧供給方，使得政府有這方面的改革。怎么辦?就要改革，深化體制改革，而體制改革怎么辦?特別是要限制政府的權力。市場能活躍的地方政府就要退出，而政府退出之后怎么辦?政府更多的是維持公平、維持秩序，這不是那么簡單的。政府在市場方面不退出，結果市場化不深入，特別是資源配置方面，關鍵性領域市場不起作用，政府集權會帶來嚴重的腐敗和低效率。市場不起作用，越是稀缺的資源，權力越不集中在市場手里，集中在誰手里呢?政府、官員。那么企業(yè)要想獲得這個資源，獲得這個機會，很難通過公平的市場競爭獲得，它得找政府談判，勸說官員把這個機會給它。商人勸說政府最有效的手段是什么?很簡單就是行賄，這就很糟糕啊。越是稀缺的資源越不按照市場公平的原則，誰在競爭當中有效，就把這個資源給誰。越是稀缺的資源，越是按照腐敗指數(shù)分配，誰行賄力度大就給誰，那這個社會的資源配置既無公平也無效率。為什么?它根本不按效率原則，它不是在競爭當中誰的效率高就給誰，它按照腐敗指數(shù)，誰行賄力度大就給誰，誰腐敗程度高就給誰。所以腐敗這個問題，它不僅破壞的是公平、公正，更傷害的是效率，它從根本上瓦解了一個社會一個國家的效率，使資源配置的根本原則不從效率出發(fā)，這是最大的問題。所有陷入中等收入陷阱的國家共同的一點是腐敗，腐敗共同的制度原因是政府權力太大，市場化不夠，法制化不夠。對政府的公權沒有約束，政府對于市場配置介入太深，所以尋租、權錢交易普遍，因此既無效率又無公正，最后就導致“拉美漩渦”、“東亞泡沫”、“西亞北非動蕩”。所以要深化改革，加快市場化進程。

同時對政府的公權一定要有法律的約束，也就是法制化。法制化的根本一方面是對市場主體、微觀主體一定要有立法，但更重要的是對立法者、執(zhí)法者，對公共權力的掌握者，對他們的行為要有立法。一個國家的法制化不在于給老百姓立了多少法，而是在于給當官的立了多少法，這是最根本的也是最困難的，這就是法制化。所以才有了十八屆三中、四中全會重要的決議。加快市場化的進程、深化經(jīng)濟改革，就是把權力關進制度的籠子?？偫淼膱蟾嫣岢稣畽嗔Σ荒芴涡?，都是這個意思，提高政府行為的規(guī)范性，這樣改革，才能夠保證公平競爭和效率提高；效率提高、公平競爭才能保證發(fā)展方式的轉變。從主要依靠要素投入量的擴大轉變到主要依靠要素效率的提高，轉變到創(chuàng)新驅(qū)動。通過創(chuàng)新驅(qū)動我們的產(chǎn)業(yè)結構才能真正升級。只有通過這種公正競爭，我們的分配結構才能真正合理。有了這種結構性改變，中國表現(xiàn)出來的需求疲軟問題才能真正解決，中國新形成的成本推動的通脹壓力才能真正降下來，中國的經(jīng)濟失衡才能從根本上得到緩解。

所以，新常態(tài)下的新調(diào)控，就是要有新政策、有新變化、要有新方式。從供給到需求，從需求到供給，要有新體制。經(jīng)濟改革、政治改革，沒有這些新體制的創(chuàng)新、改革，就沒有新的調(diào)控體制轉變。沒有新的調(diào)控體制的轉變，就沒有新政策的有效實施。而沒有這些新政策、新調(diào)控、新制度，中國的經(jīng)濟短期均衡和長期可持續(xù)都很難保證。這樣，我們就很難保證穿越中等收入陷阱，克服我們現(xiàn)在這些新的問題。所以，在以習近平總書記為核心的黨中央的堅強領導下，我們現(xiàn)在推進的經(jīng)濟的、政治的改革，十八大、十八屆三中全會提出來了很多項。2014年一年，習近平做組長的中央經(jīng)濟改革領導小組的幾次會議關于經(jīng)濟改革，提到日程上推出的改革，就有39項，包括農(nóng)村確權、國有企業(yè)的全面深化改革、財稅體制改革、文化產(chǎn)業(yè)體制改革，特別是“一帶一路”這種新的建設等等。這些改革措施出來都有可能從根本上提高我們的效率，改善我們的供給。所以，即使需求疲軟是個趨勢，只要供給方面活躍了，成本降低了，我們中國經(jīng)濟保持強有力的競爭力，保持適度的增長速度還是完全有可能的，這就是所謂向改革要紅利。

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1007-9106（2017）02-0061-17

*本文根據(jù)作者在甘肅省領導干部“富民興隴”講座上的演講整理。

劉偉，中國人民大學校長，博士生導師，享受國務院政府特殊津貼，主要學術活動領域為：政治經(jīng)濟學中的社會主義經(jīng)濟理論，制度經(jīng)濟學中的轉軌經(jīng)濟理論，發(fā)展經(jīng)濟學中的產(chǎn)業(yè)結構演變，轉型經(jīng)濟中的產(chǎn)權問題等。