楊懿宸

[提要] 當下，股票投資成為國人理財方式中很重要的一個部分。而大學生作為一個特殊的群體，他們的股票投資行為值得關注。通過調(diào)查分析，試圖從大學生股票投資的動機、操作特點、觀念態(tài)度和對自身的影響等方面，正確理解這一社會現(xiàn)象，并提出對于大學生適不適合進行股票投資這一問題的建議。

關鍵詞：南京市；大學生；炒股

中圖分類號：G64 文獻標識碼：A

收錄日期：2017年2月21日

一、大學生炒股現(xiàn)狀調(diào)查

（一）調(diào)查方法及對象。本次調(diào)查采取了線上調(diào)查問卷的方法，其特點是便于問卷發(fā)放、傳播和直觀高效的數(shù)據(jù)統(tǒng)計結(jié)果。調(diào)查對象為南京市的在校大學生。調(diào)查時間從2016年4月持續(xù)至10月份。本次網(wǎng)上收回問卷數(shù)量為523份，有效問卷數(shù)量為522份。問卷調(diào)查內(nèi)容主要涉及基本個人信息、是否有炒股經(jīng)歷、理財意識、家庭關于股票投資的背景等等。為了盡可能降低被調(diào)查者因為社會贊許心理而造成問卷采集數(shù)據(jù)失真的可能性，我們在設計問卷問題時注重了問題之間的配合關系、先后順序和提問方式。

（二）基本調(diào)查結(jié)果。經(jīng)過問卷篩選和統(tǒng)計之后，我們得到有效問卷522份，其中有股市實盤和模擬經(jīng)驗的被調(diào)查者有43人，所占百分比為8.36%。這一數(shù)據(jù)相比于在2010年左右的一些調(diào)查結(jié)果，如9.95%、8.8%、10.2%等，有很明顯的下降趨勢。這一大學生炒股人數(shù)比重下降的現(xiàn)象和中國股市近年來的疲軟不振、國際金融市場的不穩(wěn)定震蕩可能有潛在的聯(lián)系。從男女比例來看，在校炒股的大學生中，男生占比86.52%，女生占比13.48%。這一數(shù)據(jù)與已有的關于大學生炒股的研究文獻中所得到的數(shù)據(jù)基本相近。由于男女生在心理及生理成長上的差異和一些在相關文獻中已探討過的因素影響，大學生股票投資者的男女分布呈現(xiàn)出這樣一個比例懸殊的現(xiàn)象。

二、動機和操作特點分析

（一）炒股動機分析

1、自我獨立意識的增強。大學生活是一個逐漸脫離父母，變得自我獨立的一個過程。當然，這種獨立既體現(xiàn)在心理上的獨立，也體現(xiàn)在經(jīng)濟上的獨立。盡管在大學時期做到后者對于現(xiàn)在的大學生來說十分困難，但是在心理日漸成熟的過程當中，大學生很樂于在這一方面做出一些初步的嘗試，為自己以后的獨立生活積累一些經(jīng)驗。自我獨立意識的增強還可能和當代大學生的消費習慣有一定的聯(lián)系。在調(diào)查過程中，我們發(fā)現(xiàn)大學生幾乎都有網(wǎng)上購物的經(jīng)歷，而網(wǎng)上購物的資金來源，據(jù)被調(diào)查者表示大部分來自于父母給予的生活費，小部分來自于兼職收入、信用貸款以及投資收入等。而股票投資就是其中很重要的投資收入之一。在問道被采訪的大學生炒股者其股票的收入會如何支配時，幾乎所有被調(diào)查者都表示會用在日常開銷和額外的購物上。由此可見，自我獨立意識的增強不僅僅是大學生股票投資的動機之一，也是股票等投資行為給大學生心理成長上帶來的一個重要變化。

2、現(xiàn)代媒介的宣傳影響?，F(xiàn)代媒介已經(jīng)深入我們生活的方方面面，大學生的思維和行為也在一定程度上受到現(xiàn)代傳媒的影響。在問卷調(diào)查結(jié)果中，通過“電視、網(wǎng)絡”這一渠道了解到股市的人數(shù)占比為40%，高于其他的所有選項。這是一個現(xiàn)代媒體、智能通訊設備發(fā)展的必然結(jié)果。具體的形式我們可以在高校炒股大賽和模擬炒股APP上窺見一斑。近年來，有許多券商公司也利用當下比較流行的大學生競賽的模式舉辦了一定數(shù)量的大學生炒股比賽，并在高校當中推廣開來。這一社會現(xiàn)象在大學生這一群體大眾所產(chǎn)生的營銷就是在一定程度上提高了大學生對股票投資這一方面的注意力，也使得大學生通過實盤或者模擬的形式參與其中。而炒股及模擬炒股類型的智能手機APP更是發(fā)展火熱。在iOS系統(tǒng)和Andriod系統(tǒng)平臺上以“炒股”為關鍵詞搜索，相關的應用程序均多達上百個。模擬炒股的模式在智能手機和現(xiàn)代媒介發(fā)展之后才能得以實現(xiàn)。對于高校大學生來說，這一形式的股市參與一方面豐富了其對于股市投資的知識；另一方面也是在培養(yǎng)大學生群體中的股市潛在進入者。因此，在當下分析大學生炒股動機，這是不能不考慮到的重要一點。

3、自我發(fā)展的需求。大學生自我發(fā)展的需要可能并不是其進入股市最直接的原因，但其在大學生心里扮演的角色我們可以通過數(shù)據(jù)得知一些。經(jīng)濟和管理類專業(yè)的大學生股票投資者占比為56.32%，遠超過文科類專業(yè)和理工類專業(yè)的投資者比重。這一方面是因為專業(yè)相關，自己希望能夠在股市上得到相應的實踐和鍛煉，在讀書階段積累寶貴的經(jīng)驗。而在個別非經(jīng)管、金融類專業(yè)的大學生投資者案例中，家中父母或親戚等給其灌輸了很好的理財觀念，或者是僅針對金融市場的知識和投資技巧。這樣的背景給了其在股票投資方面很大的信心和憧憬，在自我發(fā)展方面也有了更加高的要求。這些都促使了他們進入股市成為一名投資者。

（二）大學生股市投資者的操作和心理特點分析

1、大學生投資者更傾向于風險收益而操作則傾向于規(guī)避風險。在問卷的設置中，我們特別設計了一些情景類的問題來測試被調(diào)查者在進行投資時的心理偏好和操作特點。利用交叉分析功能，在回收的有過炒股經(jīng)歷的被調(diào)查者問卷中，有高達53.33%的投資者在回答“假如您在一項博彩游戲中損失了500元，為了挽回損失，您準備投入的翻本錢是：A.不再繼續(xù)，現(xiàn)在就放棄；B.100元；C.300元；D.500元；E.500元以上”這個問題的時候選擇了A選項。有38%和35%的被調(diào)查者在回答“您能承受的最大投資虧損為都少”時分別選擇了10%以下和20%以下，更有16%的被調(diào)查者選擇了“不能承受任何虧損”，而選擇30%或更高的僅有12%。在回答“對于套牢的股票，您最常采取的做法是什么”這個問題的時候，有49.67%的投資者選擇割肉止損，有40%的投資者選擇高拋低吸，嘗試主動解套，而僅僅只有13.33%的投資者選擇持股觀望，等待反彈。

通過這些問題的考察，可以很明顯地看出在這些被調(diào)查的大學生股票投資者有很強的風險規(guī)避意識。但是，有趣的地方在于他們對于收益的期望卻表現(xiàn)出很典型的風險中立者，甚至是風險偏好者的特征。我們從這里就可以得到一個初步的結(jié)論——大學生股民的投資心態(tài)并不成熟。我們都知道股市非賭桌，能夠承受多大的損失才有可能收獲多大的收益。一個良好的心態(tài)在操盤過程中是極為重要的因素之一。對于風險和收益的期望值不匹配所反映出來的大學生炒股心態(tài)是其在股市收益并不令人滿意的原因之一。

2、投資收益狀況總體不樂觀。作為調(diào)查者，我們對大學生炒股的實際結(jié)果即具體收益的關注可能是最主要的。在調(diào)查結(jié)果中，13.33%的投資者的收益在 -20%以上，13.33%的投資者的收益在-10%以上，40%的投資者的收益在-10%～10%之間，超過10%收益率的投資者比重為38%。由此可見，大學生炒股的收益狀況并不樂觀。我們在個別高收益或收益穩(wěn)健的投資者中了解到，這些學生往往家里父母親戚等有炒股的經(jīng)歷，或者對于金融行業(yè)比較熟悉。所以，這一小部分群體本身就受過良好的股市知識方面的教育，也有比一般學生更加多的經(jīng)驗和技巧，因此收益高于平均也就不足為奇了。由此反觀那些沒有家庭炒股背景而入市的學生，其知識經(jīng)驗往往來自于自我學習，相比于前者就顯得十分匱乏。而這些學生的收益率則很不樂觀，有的甚至虧損很大。這就啟發(fā)我們，針對這一部分的大學生投資者，我們在高校層面能夠做哪些努力來幫助真正有興趣的同學提高自己的知識、積累操作的經(jīng)驗技巧，幫助他們在股市投資中能夠真正有所收獲。

3、投資沒有強烈的目標期望。問卷分析顯示，在有過炒股經(jīng)驗的被調(diào)查者中，有幾乎一半（46.67%）的投資者對于自己股市投資的收益預期表示“隨便玩玩，沒有期望”，而有明確的目標“跑贏大盤”、“跑贏CPI”、“一夜暴富”的投資者比例分別為20%、20%和13.3%。從中我們很明顯地可以看到，投資者對于收益并沒有強烈的目標。這也能夠側(cè)面反映出在投資者動機中，可能對于自我發(fā)展的需要、好奇心等占比重會比較大。而有明確目標的投資者則在炒股上所花精力會遠遠超出哪些沒有強烈目標期望的同學，而其總體的收益也要基本高于沒有特定期望的同學。聯(lián)系上述第二點“投資受益狀況總體不樂觀”的特點，我們可以很清楚地看到在這些大學生投資者中有這樣一個比較大的群體存在，其特征為：沒有家庭炒股背景、炒股知識經(jīng)驗不足、收益預期不定且收益率低、意在通過進入股市來鍛煉自己。這樣的一個群體目前來看最需要的是某種可靠的支持和幫助，而非在信息爆炸的當下自己通過良莠不齊的網(wǎng)絡信息來豐富自己卻收益甚微。所以，我們便有了以下對于大學生投資者的個人建議，以及對高校方面對這部分群體能夠提供有效幫助的建議。

三、對大學生和高校的建議

（一）對于大學生的建議

1、學好理論知識。對于不管是由于何種原因想要接觸并進入股市的大學生來說，學好最基本的理論知識才是一切后續(xù)的基礎。對于專業(yè)相關的大學生，我們建議在課程學習之余，可以把證券投資當作主要的課外自學內(nèi)容，系統(tǒng)地學習相關理論知識，也可以選擇考取“證券從業(yè)資格證”。這樣不論是對于所學專業(yè)課程，還是對于未來大學生的就業(yè)選擇都有一定程度的幫助。對于與專業(yè)無關的大學生，我們依舊建議自學相關的理論知識。炒股并不是賭博和投機。大學生應該首先端正對待炒股的目的，世界上沒有什么不勞而獲的東西，也沒有捷徑可走。學好基本的理論知識，一方面能夠幫助大學生正確看待炒股這個行為；另一方面也可以幫助大學生理性地去看待和分析問題，培養(yǎng)良好的股民心態(tài)。

2、從模擬入手，尋找投資風格。由于大學生經(jīng)驗不足，所以從模擬炒股入手是一個不錯的選擇?，F(xiàn)在市場上有很多方便的炒股軟件都有提供模擬炒股的功能，其中部分還會經(jīng)常舉辦面向?qū)W生的模擬炒股的大賽，而這些都是很好的股市投資學習的資源，能夠幫助大學生從無到有地建立起炒股的概念，培養(yǎng)一個良好的大局觀。雖然模擬比起實盤不夠真實，對炒股心態(tài)的影響差異也是明顯的，但是作為剛進入股市的大學生，首要目標應該是熟悉股市的操作流程、操作技巧的鍛煉和尋找自己的投資風格及符合自己投資風格的股票。經(jīng)歷過模擬的鍛煉，大學生才會相對理論層面的知識更加嫻熟的技巧和更加成熟的心態(tài)。我們認為這樣一個鍛煉過程對于年輕的新股民來說是非常重要的。

3、端正心態(tài)，適量適度。大學生終究是學生，最主要的任務應該是學習。炒股是一項需要投入不少精力和金錢的活動。鑒于大學生一方面學習任務重，沒有大把的課余時間用來研究炒股，否則會影響原本的課業(yè)；另一方面大學生沒有穩(wěn)定的收入也導致其無法建造一個穩(wěn)定的資金池來供其投資，所以對于大學生來說，“適量適度”是一個很重要的原則，切不可舍本逐末。天下沒有免費的午餐，學習和接觸炒股對于大學生來說更應該是一項理財意識和能力的鍛煉，拓寬專業(yè)的視野，為未來的擇業(yè)就業(yè)早做準備。如果心態(tài)不對，那么現(xiàn)實一定會給予打擊。股市已經(jīng)有足夠多血淋淋的教訓讓我們引以為戒了。

（二）對于高校的建議

1、正確理財意識的培養(yǎng)及措施。大學教育對學生的培養(yǎng)不僅僅體現(xiàn)在專業(yè)知識和技術(shù)上，更體現(xiàn)在對大學生個人整體素質(zhì)的培養(yǎng)上。在邁入成年后的第一階段，理財意識培養(yǎng)的重要性就慢慢顯現(xiàn)出來。具有良好理財意識的學生不僅能夠在消費觀念上有量入為出、不盲目跟風等良好的意識，更能夠在個人財富的管理上做出合理的選擇，完成從青少年到成人的轉(zhuǎn)變。在大學之前的12年教育中，我們都在培養(yǎng)的是一種理性消費觀念和正確的金錢觀。而在大學階段應該體現(xiàn)為對其理財意識的培養(yǎng)。可是，目前在這一方面高校做的努力還是很有限的，在經(jīng)管類、金融類專業(yè)和其他專業(yè)的之間差異也是比較大的。

當代中國經(jīng)濟增長速度又穩(wěn)又快，經(jīng)濟的形式也因為政策的合理化、網(wǎng)絡的發(fā)展和技術(shù)的革新等變得越來越多樣化。大學生階段是學生邁入成人階段的一個過渡時期，培養(yǎng)其正確的理財思維不僅可以幫助其個人在其自身的發(fā)展中能利用當下多種多樣的經(jīng)濟形式獲取回報，多樣化且合理化的個人理財也能夠?qū)暧^上的經(jīng)濟起到良好的作用，讓中國的經(jīng)濟變得越來越靈活。

然而，關于具體的培養(yǎng)理財意識，高校方面能夠?qū)嵤┑囊恍┐胧?，我們認為應該把這種努力平面化，分散在日常的教學和氛圍熏陶之中，可能是更為持久且有效的。間或可以配合一些能夠引起學生注意的活動會更加有效，比如邀請名家講座，邀請券商炒股大賽進入校園推廣宣傳等。

2、開設公選課和建立相關社團。對于大學生整體的培養(yǎng)扁平化為宜，而對于一部分特定的大學生股票投資者來說這樣的幫助顯得并不是很充足。所以，對于這一部分人群以及對于股票投資感興趣的學生來說，我們還可以做出一些專項化的建設：（1）開設關于股市投資和多渠道理財?shù)墓x課，這樣可以很大程度上滿足學生對于股市投資的知識和經(jīng)驗的需求；（2）建立關于股票投資的學生社團，在學校的統(tǒng)一管理和領導下，學生社團不僅是給這些學生提供了一個更加開放交流的平臺，使得他們能夠互相促進，更是借助了學生的自主積極性來拓寬了搜集關于股票投資方面信息的渠道，而且受眾更加廣泛。

主要參考文獻：

[1]李祥利，劉娜，李向陽.大學生炒股行為調(diào)查研究[J].河北農(nóng)業(yè)大學學報，2008.10.2.

[2]張萌.大學生炒股現(xiàn)象研究[J].遼寧科技大學學報，2008.31.5.

[3]李建波，紀云東.關于大學生炒股現(xiàn)象研究[J].絲綢之路，2009.149.

[4]徐麗艷.青年炒股動機及其影響分析[J].中國青年政治學院學報，2015.6.

[5]魏文剛，劉寵.大學生炒股現(xiàn)象的分析及正確引導[J].遼寧經(jīng)濟管理干部學院學報，2010.2.

[6]粱金霞.大學生思想政治教育熱點問題研究[M].濟南：山東大學出版社，2006.165.