王小會

中圖分類號：F270 文獻標識碼：A

內(nèi)容摘要：本文主要研究電子商務平臺，尤其是第三方B2B電子商務平臺，中小企業(yè)信用評價體系的構(gòu)建問題。文章基于傳統(tǒng)環(huán)境與電子商務平臺中小企業(yè)信用考察研究的對比，以及企業(yè)信用評價指標體系研究的發(fā)展歷程，構(gòu)建了電商平臺下中小企業(yè)信用評價指標體系。在研究的過程中，首先運用信息沉淀法得出初步指標，然后運用因子分析降維得出評價體系。另外，商業(yè)銀行在進行信用評價時，也可以運用該信用評價體系。

關(guān)鍵詞：第三方 B2B電子商務平臺 中小企業(yè) 信用評價

引言

傳統(tǒng)的企業(yè)管理模式仍然存在，尤其是在中小企業(yè)的融資中，中小企業(yè)之間通過合作的方式來提升企業(yè)的整體形象，共同建立一個供應鏈，共同進步，然后使企業(yè)的利益達到最大化。這種模式在中小企業(yè)中比較常見。但是，這種模式對中小企業(yè)也有著不利的方面，雖然中小企業(yè)在這種模式下企業(yè)的信用提高，但是許多企業(yè)都處在這樣一個供應鏈中，就要聽從核心企業(yè)的指揮，這對企業(yè)自身的自主發(fā)展很不利。但是第三方B2B電子商務平臺，彌補了傳統(tǒng)模式的不足。中小企業(yè)之間的資源不僅可以在該平臺上進行更加廣闊的交流，并且可以使大企業(yè)對中小企業(yè)的不良影響降到最低。對銀行來說，通過該平臺的數(shù)據(jù)分析，其投資風險會降低很多。當前，國內(nèi)外學者開始研究線下和線上的企業(yè)信用評價方法。

傳統(tǒng)環(huán)境與電商平臺下企業(yè)信用考察的研究

從世界范圍內(nèi)來看，西方一些發(fā)達國家對信用評價的研究起步較早，尤其是對中小企業(yè)信用評價的研究。而我國起步比較晚，但是我國也開始致力于有中國特色的信用評價體系的研究。

（一）傳統(tǒng)環(huán)境中銀行對中小企業(yè)的信用考察

美國學者查爾斯·吉布森對銀行的貸款業(yè)務進行了統(tǒng)計研究，同時對銀行的信用也進行了研究，然后對二者的關(guān)系進行了分析，發(fā)現(xiàn)企業(yè)的信用水平和財務能力成正比。但是該結(jié)果在孟加拉尤努斯并不適用，那里有窮人銀行，是專門為窮人建立的，雖然窮人的財務能力小，但是信用狀況卻較好。基于以上的研究，國內(nèi)學者在研究中排除了財務能力這一項，不考慮財務能力對信用的影響。邢敦忠（2002）對風險的度量、貸款的分類、壞賬準備金的計提等方面進行了研究。范柏乃（2003）給出了新的信用評價體系，他的理論體系建立在前人的基礎上，但是又有一些超越前人的創(chuàng)新。熊熊（2009）針對中小企業(yè)的風險管理評價角度進行了研究。王靜（2013）針對物流企業(yè)的信用問題進行了研究。上述文獻中，都從不同的出發(fā)點研究了信用評價體系的建設問題。從不同的出發(fā)點來思考，有利于各個行業(yè)的全面發(fā)展。從銀行角度出發(fā)，可以使銀行對風險更好地把握，從企業(yè)角度出發(fā)，企業(yè)的信用建設將會更好。但是前人的研究基礎都是基于傳統(tǒng)環(huán)境，并不適用于當前線上的情況。

（二）第三方B2B電子商務平臺在企業(yè)融資中的作用

第三方B2B電子商務平臺為企業(yè)帶來了新的發(fā)展機遇，盡管是虛擬的空間，但絲毫不影響企業(yè)之間的交流和貿(mào)易。尤其是在企業(yè)的生產(chǎn)流程、物資運輸?shù)确矫娴慕涣鞲鼮榉奖悖ㄚw岳等，2012）。也可以說電子商務平臺就是一個中介機構(gòu)，這個機構(gòu)保證了平臺上企業(yè)的質(zhì)量，也可以為企業(yè)的發(fā)展帶來更多的機遇。中小企業(yè)在電子商務平臺上可以通過多種質(zhì)押方式向銀行申請貸款，例如交易憑證、電子訂單等都可以作為質(zhì)押。信息的共享程度對企業(yè)的發(fā)展很關(guān)鍵，在電子商務平臺上，信息能夠得到充分的利用，可以使企業(yè)在生產(chǎn)銷售的各個環(huán)節(jié)都能相互配合，使企業(yè)的生產(chǎn)和銷售都能夠順利進行，從而獲取更多的利潤。目前大數(shù)據(jù)已經(jīng)進入公眾的視野，并且被人們廣泛接受，在這種背景下，第三方B2B電子平臺上海量的數(shù)據(jù)，也將會被充分利用，中小企業(yè)在電子商務平臺上進行交易的數(shù)據(jù)也會被統(tǒng)計出來，然后由專門的研究者對這些數(shù)據(jù)進行系統(tǒng)的分析和研究，建立中小企業(yè)信用評價等級的意義在于：對于企業(yè)自身來說，可以通過提升信用評價水平使銀行降低貸款門檻，然后更容易取得融資貸款；對于銀行來說，可以憑借企業(yè)信用評價等級發(fā)放貸款，節(jié)約信用考察時間和降低投資風險；對于電商平臺來說，提升了知名度，獲得長遠的發(fā)展。

（三）B2B電子商務平臺下電商對中小企業(yè)信用考察

陳傳紅認為誠信成為阻礙電商長遠發(fā)展的重要問題，站在電子商務誠信的立場構(gòu)建一個誠信體系，通過制度的制定實現(xiàn)加強誠信的目標。李青苗經(jīng)過對電商中誠信執(zhí)行困境的研究，深入剖析了中小企業(yè)的誠信遵守中缺失的環(huán)節(jié)，通過層次分析法，研究B2C電商的個性特色，提出了應用于中小企業(yè)的15個標準。毛雪飛從生產(chǎn)能力、服務質(zhì)量、網(wǎng)絡化水平，創(chuàng)造力四個層面提出了電商情景中供應商的考核標準。薛偉蓮通過對電子商務環(huán)境下商業(yè)鏈條的分析，探究商業(yè)鏈條中風險的產(chǎn)生環(huán)節(jié)，構(gòu)建電子商務環(huán)境下商業(yè)鏈條的風險估量標準和電子商務環(huán)境下怎樣正確認識商業(yè)鏈條的危險性。馮艷分析現(xiàn)行的以政府誠信為主的商業(yè)誠信質(zhì)量和新興的電商誠信構(gòu)建缺陷，認為應該建立電子商務環(huán)境下誠信服務和商業(yè)誠信數(shù)據(jù)。綜合以上觀點，在舊的金融市場中，商業(yè)銀行評估中小企業(yè)的誠信問題的標準已經(jīng)達到一定水準。從另一個角度來說，電商逐漸發(fā)展完善，很多的專家開始努力探討在電子商務環(huán)境下對第三方誠信體系的估量的構(gòu)想和實施。本文主要分析第三方B2B電商平臺中企業(yè)的誠信體系建設問題，并針對此建立一套中小企業(yè)在電商運作中吸收資本時的誠信標準。

企業(yè)信用評價指標體系的研究進程

關(guān)于企業(yè)的貸款問題，其中信用風險是一個重要的條件，1981年Stiglitz等人發(fā)現(xiàn)了信貸市場信息不對稱問題，并且對這一問題進行了細致的分析，并且得出發(fā)放貸款的條件，通常是通過計算貸款利率并且估算風險來得出是否發(fā)放的結(jié)論。從20世紀八九十年代開始，關(guān)于企業(yè)的信用評價這一問題就引起廣泛關(guān)注，尤其是學術(shù)界以及金融界，對于怎樣評價企業(yè)的信用，以及如何在實際生活中運用這一方法，進行了許多研究。

在建立信用風險評價體系時，需要對那些能影響信用風險的各個因素一一考慮，并對它們進行認真細致的分析，從中找出關(guān)鍵影響因素，隨后找到能夠?qū)π庞蔑L險進行測量的指標。選擇信用風險評價指標是能夠保證之后行動能順利進行的前提，同時它也是整個評價體系過程中重要的一環(huán)。

銀行對企業(yè)的信用風險的評價經(jīng)歷了漫長的發(fā)展過程。最開始時，所謂的評價是銀行對企業(yè)經(jīng)營狀況的具體分析，比如說最開始用來對企業(yè)進行信用評價的5C原則（Character 、Capital 、Capacity、Collateral 和 Condition ，即品格、資本實力、還款能力、擔保以及環(huán)境狀況）。但是僅僅用這5個方面不能全面、準確地反映出銀行所需要承擔的風險。在此之后，由于社會的不斷進步，相應的信用體系也慢慢開始發(fā)展，此時社會普遍開始運用公司財務數(shù)據(jù)來對企業(yè)進行信用評價。例如，在1968年，Altman等人將一些破產(chǎn)企業(yè)和相同數(shù)量、經(jīng)營相同產(chǎn)品的正常經(jīng)營的企業(yè)進行財務上的對比分析，從中找出22個財務指標，通過運用“數(shù)理統(tǒng)計”方法進行篩選，最終選出了 5個最有用的指標：營運資本/總資產(chǎn)、留存收益/總資產(chǎn)、息稅前收益總資產(chǎn)、權(quán)益市價債務總額賬面價值、銷售收入/總資產(chǎn)。除此之外，Martin 和Ohlson 分別在1977年和1980年通過構(gòu)建動態(tài)模型，進而預測公司的信用風險。

之前為了能夠最大限度地使指標體系具有代表性，同時能全面反映風險狀況，很大一部分學者都是從不同的角度來進行評價指標體系構(gòu)建的。

中小企業(yè)信用評價體系的建立原則

在構(gòu)建指標體系時，首先需要明確指標體系建立的原則。建立的原則主要有以下幾個方面：

（一）科學性

在建立指標體系時，科學是其中一個重要的原則，同時也是在評價質(zhì)量的過程中至關(guān)重要的一環(huán)。最好的情況應該是，既要避免出現(xiàn)類似變量，同時也要對獨立變量進行細致的分析，研究其存在是否合理。從而使各項指標之間能合理有機地結(jié)合起來，從而得到一個全面完整的體系。

（二）全面性

對于中小型企業(yè)信用評價指標體系需要全面地看待，各種因素都需要考慮在內(nèi)。比如，企業(yè)本身的因素、外界環(huán)境對其存在的影響、企業(yè)在供應鏈中的整體水平等，關(guān)于企業(yè)信用狀況的每一個因素都應該考慮到。與此同時，所確立的評價指標不單單是只能反映企業(yè)過去的成績，也需要結(jié)合社會當前現(xiàn)狀分析該企業(yè)的發(fā)展空間。評價指標過少就比較片面，不能全面體現(xiàn)企業(yè)情況，但是如果評價指標過多，同樣不合適，所以，需要選適量的評價指標才能全面反映企業(yè)的情況。

（三）針對性

行業(yè)不同，企業(yè)的戰(zhàn)略規(guī)劃基本不會相同，所處的地理位置不同，即使是同一行業(yè)經(jīng)營特色也不盡相同。由此得出，要使評價結(jié)果更加真實有效，評價體系中的部分指標需要根據(jù)不同的情況適時進行調(diào)整與改變，使之更加符合實際，更能正確反應總體情況。

（四）可操作性

只有能有效解決實踐中企業(yè)信用難以評價這一難題，并且方便操作，這樣的體系才有價值。

中小企業(yè)信用評價指標的篩選

（一）理論依據(jù)

很多專家都認為，企業(yè)誠信的估量存在于企業(yè)與其他單位的交易中，主要估量融資雙方及貸款中的誠信問題。進行信用評價的企業(yè)主要是那些單獨經(jīng)營的單位和個體工商戶，主要涉及其在商業(yè)活動中誠信的遵守情況。商業(yè)鏈條中的關(guān)鍵企業(yè)應該積極為沒有貸款能力的企業(yè)提供擔保，使銀行不再有所顧慮而將款項貸給中小企業(yè)，也促使整條商業(yè)鏈維持穩(wěn)定。銀行貸款給中小企業(yè)，商業(yè)銀行的誠信授予度有依據(jù)、核心企業(yè)供貨不間斷的多方互惠的外表之下，隱藏著核心企業(yè)對鏈上小企業(yè)的制約。當前電子商務發(fā)展迅速，很多中小企業(yè)選擇利用第三方電商進行業(yè)務的運作和產(chǎn)品的銷售。而中小企業(yè)在電商平臺開展業(yè)務時，首先第三方電商對于參與進來的企業(yè)要進行資格預先審查，主要集中在財務和非財務兩大塊，幫助商業(yè)銀行預先進行篩選。其次中小企業(yè)利用電商進行貿(mào)易往來，兩家企業(yè)的訂貨單交給第三方電商，由其轉(zhuǎn)交給銀行，銀行檢查中小企業(yè)的業(yè)務運作情況，判斷日后的企業(yè)的償還貸款的能力。最后利用電商這種形式，雙方能夠給對方一個比較現(xiàn)實的可靠的誠信評價。基于以上運作過程可以看出，商業(yè)鏈條中的中小企業(yè)無需關(guān)鍵企業(yè)的保障，依舊可以得到銀行的貸款。

（二）中小企業(yè)信用評價體系的初期構(gòu)建

建立指標的依據(jù)有全局性、合理性、現(xiàn)實性、可實現(xiàn)性等方面。本文分析了第三方B2B企業(yè)的商業(yè)特色，在對國內(nèi)外商業(yè)銀行的企業(yè)信用評價指標進行研究的前提下，抽樣一部分中小企業(yè)誠信評價的初期指標，通過利息沉淀法和德爾菲法對這些標準進行深度的甄別和簡化，再根據(jù)第三方電商的特點，進行二次選擇，建立起涵蓋中小企業(yè)的財務和非財務以及B2B第三方電商的信用評價體系，如表1所示。

第三方B2B電商平臺中中小企業(yè)信用評價體系建設

（一）數(shù)據(jù)收集

本文利用保守的問卷采訪形式搜集資料。問卷包括兩個模塊，第一個模塊是被訪者的基本情況，如年齡，性別，所在行業(yè)等。第二個模塊是有關(guān)電商在商業(yè)鏈條中資金吸收的誠信問題研究。問卷主要使用李克特五級量表。這種調(diào)查問卷的發(fā)放分為紙質(zhì)發(fā)放和電子發(fā)放，一是將紙質(zhì)問卷發(fā)放到銀行以及各類型的企業(yè)中去；二是設計電子問卷，并分發(fā)到網(wǎng)絡上，請被調(diào)查者如實回答。此次問卷共發(fā)放220份，收回220份，其中有效問卷為155份。

（二）數(shù)據(jù)分析與檢驗

1.因子分析。本文利用SPSS17.0方法進行數(shù)據(jù)和資料的匯集和處理。對有效問卷的四分之一進行分析研究。分析發(fā)現(xiàn)，KMO 值等于0.869，表示該因子已經(jīng)合格，將近于中等偏上的水平，即量表達到允許因子分析的水準。Bartlett球形檢驗的近似卡方值接近于1700，自由度接近 300，顯著性概率值p=0.000<0.05，達到顯著水平，說明25個題項變量存在共同因子，數(shù)據(jù)適合進行因子分析。由SPSS17.0軟件進行計算，選取的六個指標的累計方差貢獻率為64.193%>50.0%（最低要求），依循特征根大于1的方法，抽取這六個充當公共因子。另一方面，為了能夠更清晰地解釋公共因子，引入最大方差旋轉(zhuǎn)因子矩陣，改變之后的因子載荷矩陣如表2所示。

表2清楚地表明，此處旋轉(zhuǎn)后的因子矩陣載荷值反映了六個復雜因子變量的特殊意義：第一個明確表示出企業(yè)獲取利潤的空間大??；第二個清晰反映了企業(yè)償還債務的實力；第三個可以看作是B2B第三方運作商的各方面條件；第四個反映出企業(yè)資源獲取方法；第五個公共因子反映出企業(yè)創(chuàng)造力的發(fā)展空間；第六個反映出企業(yè)誠信的執(zhí)行力度。

2.信度分析。信度指標是根據(jù)測驗工具所測結(jié)果的相同性與穩(wěn)定性，來反映真實程度的一個指標。內(nèi)在信度，主要是指采用Cronbach's Al-pha系數(shù)來檢測被檢驗各因素內(nèi)部的一致性，經(jīng)檢驗顯示，總體指標體系的Cronbach's Al-pha系數(shù)值約為0.9，六個因子的Cronbach's Al-pha系數(shù)值約為0.84、0.81、0.77、0.66、0.806、0.805，由以上檢驗結(jié)果可以看出，指標體系的信度維持在一個令人滿意的水準。

3.效度分析。效度指標就是能測量出理論特質(zhì)或者概念程度的指標。理論的特點、概念的多少，必須要通過構(gòu)建效度指標來實現(xiàn)。六個因子的變異量達到64.193%，說明本指標體系具有可接受的結(jié)構(gòu)效度。構(gòu)建中小企業(yè)的信用評價指標體系，對數(shù)據(jù)的分析是十分重要的，尤其是在可信程度和有效程度方面。通過對數(shù)據(jù)的信度和效度檢驗，最終得到包含六個因子的25項企業(yè)信用評價指標體系，如表2所示。

結(jié)論

當今的社會網(wǎng)絡化高度發(fā)達，第三方B2B電商商業(yè)鏈條 的資金吸收方法屬于新穎的金融業(yè)務產(chǎn)品，是一種具有較大潛力的模式，其特點較明顯，就是經(jīng)過雙重的審查，以及誠信的綁定。我國在供應鏈融資以及電商發(fā)展方面都最大限度地發(fā)揮了自身的優(yōu)勢，但怎樣將兩者結(jié)合起來實現(xiàn)互惠互利仍然是一個難題。利用統(tǒng)計方法，可以制定適用于中小企業(yè)信用評價的方法體系，本文構(gòu)建的評價體系涵蓋了企業(yè)的盈利能力、償還負債的實力、在各種管理工作中的創(chuàng)造力、利用新技術(shù)的能力、誠信問題和第三方電商平臺資質(zhì)六個因素。確定該體系的主要目的是為商業(yè)銀行在對中小企業(yè)發(fā)放信貸時如何確定合適的信用額度提供一個可供參考的數(shù)據(jù)。

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