楊起輝

摘要：融資租賃是市場(chǎng)細(xì)分的一個(gè)重要體現(xiàn)，筆者通過對(duì)我國融資租賃行業(yè)發(fā)展存在問題進(jìn)行分析，結(jié)合實(shí)際情況，來對(duì)其未來的發(fā)展提出應(yīng)對(duì)策略。

關(guān)鍵詞：融資租賃行業(yè)；問題；對(duì)策

中圖分類號(hào)：F830 文獻(xiàn)識(shí)別碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2017）001-000-01

根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院的數(shù)據(jù)顯示，截至2015年年底我國融資租賃企業(yè)的數(shù)量高達(dá)4508家，其中內(nèi)資融資租賃企業(yè)數(shù)量不足200家，絕大多數(shù)的融資租賃企業(yè)為外資。2015年是我國融資租賃行業(yè)迅猛發(fā)展的一年，這一年我國融資租賃企業(yè)的數(shù)量較前一年翻了一番，起背景是上海、天津等自由貿(mào)易區(qū)的建立。租賃企業(yè)的建立對(duì)我國國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展有著非常大的促進(jìn)作用，尤其是對(duì)于資金密集型行業(yè)的發(fā)展能夠提供更為優(yōu)越的融資渠道，對(duì)我國社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)經(jīng)濟(jì)的進(jìn)步起著非常重要的作用。

一、我國融資租賃市場(chǎng)主體分析

1.金融租賃

金融租賃最早產(chǎn)生于2007年1月，銀監(jiān)會(huì)發(fā)布公告，允許國內(nèi)銀行進(jìn)入融資租賃這一領(lǐng)域，大量有銀行背景的金融租賃公司開始陸續(xù)成立。金融租賃公司最大的特點(diǎn)就是股東背景實(shí)力強(qiáng)大，具有非常強(qiáng)的資金實(shí)力。這類企業(yè)的注冊(cè)資金一般會(huì)高達(dá)幾十億，它們的出現(xiàn)對(duì)我國國內(nèi)租賃企業(yè)的發(fā)展起到了非常大的推動(dòng)作用。金融租賃企業(yè)往往由銀監(jiān)局進(jìn)行管理，在具體業(yè)務(wù)開展等方面具有一定的政策性優(yōu)勢(shì)。

金融租賃公司由于面臨的監(jiān)管比較嚴(yán)格，其社會(huì)公信力也比較大，它背靠各大銀行、保險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)，有著非常強(qiáng)的融資能力以及風(fēng)險(xiǎn)控制能力。憑借著這種優(yōu)勢(shì)，金融租賃公司通過較少的數(shù)量（截至2015年底，我國金融租賃公司僅為47家，占比同期租賃公司數(shù)量的1%），占據(jù)了近40%的市場(chǎng)份額。

2.內(nèi)資租賃公司

這類內(nèi)資租賃公司是指除了金融租賃公司之外的內(nèi)資試點(diǎn)企業(yè)，他們的資金來源主要是企業(yè)自有資金以及銀行信貸資金，先對(duì)于金融租賃公司而言，資金成本明顯較高。內(nèi)資租賃公司通過銀行信貸獲取足夠的資金，借貸資金的過程中，租賃公司需要承擔(dān)大量的約束條款，這些條款會(huì)惡化租賃公司的資金實(shí)力，被迫采取經(jīng)營創(chuàng)新來獲取更多的收益。在這種情況下，很容易在風(fēng)險(xiǎn)把控方面會(huì)存在一定的缺陷。

經(jīng)過長期的發(fā)展，我國內(nèi)資租賃公司取得了長足的發(fā)展，他們的市場(chǎng)份額也在不斷增長，從2015年的市場(chǎng)劃分來看，內(nèi)資租賃公司所占的比重已經(jīng)接近30%了，成為租賃市場(chǎng)的重要組成部分。

3.外資租賃公司

我國引進(jìn)融資租賃的最初目的是引進(jìn)外資，從而擴(kuò)大我國利用外資的能力。同時(shí)，設(shè)備租賃沒有發(fā)生法律意義上的所有權(quán)轉(zhuǎn)移，不屬于技術(shù)出口，可以避開國家間的技術(shù)限制和封鎖。

從目前來看，這類型的融資租賃企業(yè)在我國市場(chǎng)中占據(jù)了絕對(duì)數(shù)量優(yōu)勢(shì)，尤其是在2015年，外資融資公司所占的市場(chǎng)份額突破30%，增長速度最快。

二、我國融資租賃行業(yè)存在的問題

1.行業(yè)監(jiān)管混亂

從目前來看，我國融資租賃行業(yè)按照其類型不同，分別由不同的監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)管。如前文所述，金融融資公司往往由銀監(jiān)會(huì)進(jìn)行管理，其他類型的融資公司一般由商務(wù)部來進(jìn)行管理。這種管理模式帶來的后果就是各大融資公司的行為準(zhǔn)則之間存在差異，行為準(zhǔn)則的差異性會(huì)給市場(chǎng)的秩序帶來混亂，行業(yè)發(fā)展的統(tǒng)一性無從談起。

例如例如，銀監(jiān)會(huì)明確禁止金融租賃公司對(duì)單一客戶的融資規(guī)模超過租賃公司自身凈資本的 10%，但可以通過同業(yè)拆借來籌措資金，可以吸收股東 1 年期（含）以上的定期存款，而內(nèi)資融資租賃公司不得吸收存款或變相存款、不得從事同業(yè)拆借、不得從事有價(jià)證券投資以及金融機(jī)構(gòu)股權(quán)投資。

2.稅收支持不足

稅收政策是我國政府進(jìn)行市場(chǎng)調(diào)節(jié)的一個(gè)重要措施，但是對(duì)于融資租賃行業(yè)而言，政府對(duì)此的稅收優(yōu)惠政策卻非常頻發(fā)。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展就是專業(yè)分工不斷深入的過程，租賃行業(yè)是市場(chǎng)細(xì)分的一個(gè)重要體現(xiàn)。

通過歐美等發(fā)達(dá)國家的發(fā)展歷程來看，融資租賃行業(yè)的發(fā)展在這些地區(qū)都享受過稅收優(yōu)惠，政府對(duì)行業(yè)的發(fā)展都提供了一定的支持，例如租賃資產(chǎn)加速折舊這些在歐美地區(qū)都是普遍存在的。在美國，除了出租人可以享受稅收優(yōu)惠之外，承租人也可以將租金作為費(fèi)用扣除，日本也規(guī)定，承租人除了可以扣除支付的租金之外，還可以將租金的一部分進(jìn)行額外扣除。

3.融資困難

除了金融融資企業(yè)外，大多數(shù)租賃企業(yè)都面臨著融資的壓力，從目前來看，我國絕大多數(shù)融資企業(yè)的資金都是來自于銀行貸款。銀行帶看一方面成本比較高，另一方面資金使用的限制比較多。而歐美等發(fā)達(dá)國家市場(chǎng)上，融資租賃公司的資金來源則更為多元化，資本市場(chǎng)上的融資方式都可以用來資金的籌措。

三、應(yīng)對(duì)策略分析

1.完善監(jiān)管體系，建立市場(chǎng)公平機(jī)制

從目前來看，我國分業(yè)監(jiān)管模式在一定的期限內(nèi)是難以改變的，在這種背景下我們可以建立監(jiān)管部門之間的溝通機(jī)制來進(jìn)行協(xié)調(diào)。三種不同的融資公司存在非常大的差異，例如金融租賃公司具有非常明顯的金融屬性，其他租賃公司的金融屬性則較弱，這就決定了其監(jiān)管的屬性必然存在差異。

我們需要加強(qiáng)現(xiàn)有監(jiān)管部門之間的溝通與交流，將不同類型公司的監(jiān)管逐漸統(tǒng)一。政府部門也應(yīng)當(dāng)逐漸根據(jù)不同主體性質(zhì)來制定統(tǒng)一的管理制度最終實(shí)現(xiàn)監(jiān)管的統(tǒng)一性。

2.提供稅收支持

政府應(yīng)當(dāng)加快稅收優(yōu)惠政策的支持，通過稅收杠杠來促進(jìn)行業(yè)的發(fā)展。結(jié)合歐美發(fā)達(dá)國家的歷程和實(shí)際現(xiàn)狀來看，筆者建議政府應(yīng)當(dāng)從以下方面來進(jìn)行融資租賃行業(yè)的稅收優(yōu)惠政策完善。實(shí)行資產(chǎn)加速扣除制度，允許租賃當(dāng)事人選擇合適的折舊方法；明確投資抵扣政策，對(duì)融資公司出租抵扣行為予以明確，優(yōu)化企業(yè)行業(yè)發(fā)展的方向；建立一套具有長久計(jì)劃的稅收支持方案，有目的性的選擇一條適合我國目前稅收體系且能大力推動(dòng)融資租賃健康發(fā)展的稅收路徑。

3.優(yōu)化融資渠道

一方面，政府可以通過建立專項(xiàng)資金的形式來為融資租賃企業(yè)提供資金，保障用友穩(wěn)定、充足的資金，降低企業(yè)的融資成本。另一方面，政府要結(jié)合我國資本市場(chǎng)的實(shí)際情況，逐步放寬我國對(duì)于融資租賃公司資金來源的限制，充分利用完善的資本市場(chǎng)來為行業(yè)的發(fā)展提供充裕的資金。

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