周緒晨+宋敏

摘要：價值鏈融資是推動農(nóng)業(yè)生物技術(shù)規(guī)?；彤a(chǎn)業(yè)化的重要資金保障，價值鏈融資各參與者通過利益共享、風險共擔，將農(nóng)業(yè)生物技術(shù)產(chǎn)業(yè)各個環(huán)節(jié)緊密相扣，促進農(nóng)業(yè)生物技術(shù)產(chǎn)業(yè)可持續(xù)發(fā)展。本文利用12個省市168份農(nóng)業(yè)生物技術(shù)產(chǎn)業(yè)價值鏈融資問卷調(diào)查和深度訪談，實證分析了農(nóng)業(yè)生物技術(shù)產(chǎn)業(yè)價值鏈融資的認知情況、方式、制約情況和實施效果。調(diào)查結(jié)果表明，受訪者對農(nóng)業(yè)生物技術(shù)價值鏈融資認知度不高，且農(nóng)業(yè)生物技術(shù)產(chǎn)業(yè)價值鏈融資存在普及度不廣、相關(guān)法律法規(guī)不健全和政策性扶持力度不夠等主要問題，面臨的最大風險是信用風險，而且受訪者對實施效果的滿意度不高。針對調(diào)查發(fā)現(xiàn)的這些問題，本文提出了完善農(nóng)業(yè)生物技術(shù)產(chǎn)業(yè)價值鏈條、拓寬農(nóng)業(yè)生物技術(shù)產(chǎn)業(yè)價值鏈融資渠道和統(tǒng)籌協(xié)調(diào)金融政策與價值鏈發(fā)展等政策建議。

關(guān)鍵詞：價值鏈融資；農(nóng)業(yè)生物技術(shù)；產(chǎn)業(yè)化；認知度；制約因素

中圖分類號：F304.4文獻標識號：A文章編號：1001-4942（2017）03-0158-06

AbstractValue chain finance is regarded as the important financial guarantee for agricultural biotechnology to realize its large scale and industrialization development， which can make each link of agricultural biotechnology industry join together and promote the sustainable development. All the entities in the value chain finance can share the benefits and risks. This research took 168 questionnaires from 12 provinces or cities as evidence， and analyzed the cognition degree， restrictive factors， financing modes and implementation effect in agricultural biotechnology value chain finance. The results indicated that the cognition degree of most respondents was not high， and the low popularity， imperfect relevant laws and regulations， lack of governmental support were the main problems of agricultural biotechnology value chain finance. At the same time， the biggest problem was credit risk， and the satisfaction degree of respondents to implementation effect was also not high. Therefore， we provided some specific countermeasures to solve these problems founded in our investigation and research， including to perfect agricultural biotechnology value chain，enlarge channels for agricultural biotechnology value chain finance， and comprehensively coordinate development of financial policy and value chain.

KeywordsValue chain finance； Agricultural biotechnology； Industrialization； Cognition degree； Restrictive factors

生物產(chǎn)業(yè)是全球發(fā)展最快、最具前景的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)之一，是農(nóng)業(yè)科技革命的“推進器”和先導產(chǎn)業(yè)，已被美國、歐盟、日本、加拿大等多數(shù)發(fā)達國家列為未來國民經(jīng)濟發(fā)展的支柱產(chǎn)業(yè)，也被我國列為七大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)之一。國務院2012年12月發(fā)布的《生物產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》強調(diào)要加強生物資源的開發(fā)應用，著力構(gòu)建生物產(chǎn)業(yè)體系，并明確提出到2020年，把生物產(chǎn)業(yè)發(fā)展成為國民經(jīng)濟支柱產(chǎn)業(yè)的發(fā)展目標。

農(nóng)業(yè)生物技術(shù)是生物產(chǎn)業(yè)的一個重要組成部分，主要包括生物農(nóng)藥、生物質(zhì)能源、農(nóng)業(yè)良種、動物疫苗與藥物、農(nóng)業(yè)生物制品等。在發(fā)達國家，農(nóng)業(yè)生物技術(shù)產(chǎn)業(yè)化程度很高，已推廣應用的成果較多，并處于高速發(fā)展的態(tài)勢，農(nóng)業(yè)生物科技研究呈現(xiàn)出高集成化和大規(guī)模的特點，比如農(nóng)作物細胞工程育種、動物克隆工程等，都必須依靠多單位多企業(yè)協(xié)同合作研究推廣應用。因此，農(nóng)業(yè)生物技術(shù)是一個具有高難度、高資金需求、亟需產(chǎn)學研長期穩(wěn)定合作的產(chǎn)業(yè)，也是知識創(chuàng)新、技術(shù)創(chuàng)新、成果轉(zhuǎn)化、規(guī)?；a(chǎn)等各個環(huán)節(jié)的整合。

我國農(nóng)業(yè)生物技術(shù)起步較晚，企業(yè)自身力量薄弱，創(chuàng)新實力有限，融資較為困難，而且缺乏有效的融資模式。而價值鏈融資是農(nóng)業(yè)生物技術(shù)產(chǎn)業(yè)規(guī)?；彤a(chǎn)業(yè)化的表現(xiàn)，農(nóng)業(yè)生物技術(shù)價值鏈融資基于價值鏈內(nèi)部的業(yè)務關(guān)系，將金融服務與產(chǎn)業(yè)價值鏈對接，是價值鏈主體間合作與競爭關(guān)系的新型融資模式，包括在市場交易等關(guān)系中價值鏈內(nèi)部的各主體之間以及價值鏈節(jié)點與外部金融機構(gòu)之間的資金流動。農(nóng)業(yè)生物技術(shù)價值鏈融資具有獨特的優(yōu)勢，參與者之間的密切利益關(guān)系可以減小融資的風險性，能夠更充分地利用社會資金，拓寬融資渠道，加快農(nóng)業(yè)生物技術(shù)產(chǎn)業(yè)整體轉(zhuǎn)型升級，對我國農(nóng)業(yè)生物技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展具有重要的意義。

20世紀80年代以來，價值鏈、知識價值鏈的思想得到較快發(fā)展，正日益受到全球性的關(guān)注。Porter[1]在《競爭優(yōu)勢》中提出了價值鏈思想。Kogut[2]用價值增值鏈分析了國際戰(zhàn)略優(yōu)勢；Shank和Govindarajan[3]以價值鏈分析法為基礎(chǔ)分析企業(yè)如何在戰(zhàn)略成本管理中找到確定的戰(zhàn)略方向和依據(jù)。趙磊[4]將農(nóng)業(yè)價值鏈中的相關(guān)利益主體作為一個整體，搭建了價值鏈外部融資和價值鏈內(nèi)部融資的二元農(nóng)村金融框架，試圖來解決農(nóng)業(yè)融資難的問題。楊麗清[5]通過調(diào)查滁州市水稻種植區(qū)，發(fā)現(xiàn)該地區(qū)水稻價值鏈融資處于初級階段，價值鏈發(fā)育緩慢，金融機構(gòu)的參與度較低。開展水稻價值鏈融資行為有利于該區(qū)資金融通流轉(zhuǎn)，減小資金缺口，推動水稻加工企業(yè)發(fā)展和農(nóng)民生產(chǎn)。張慶亮[6]認為價值鏈融資具有外源融資與內(nèi)源融資、正式金融與非正式金融、現(xiàn)金交易與信用交易、商業(yè)信用與銀行信用相結(jié)合的優(yōu)勢。丁寧等[7]構(gòu)建了“農(nóng)資企業(yè)+農(nóng)戶+合作社+龍頭企業(yè)+農(nóng)產(chǎn)品銷售部門+金融機構(gòu)”創(chuàng)新價值鏈融資模型。周雨淑[8]基于Probit模型對生豬價值鏈融資影響因素進行實證研究，結(jié)果表明，風險態(tài)度和養(yǎng)殖規(guī)模對農(nóng)戶參與生豬價值鏈融資具有顯著作用，農(nóng)戶對與企業(yè)合作的滿意度指標影響方向為正，融資成本呈負影響作用。董翀等[9]探索了參與不同形式價值鏈融資對農(nóng)戶生產(chǎn)經(jīng)營的影響效果，認為農(nóng)戶參與價值鏈融資有助于增加農(nóng)戶的農(nóng)業(yè)收入，增強農(nóng)戶的相關(guān)生產(chǎn)服務力度。

綜上所述，價值鏈融資領(lǐng)域已有部分研究成果，但大多圍繞價值鏈融資模式構(gòu)建與比較研究，缺少企業(yè)對價值鏈融資的認知層面的實證分析。因此，本文通過問卷調(diào)查與深度訪談，從微觀層面研究考察我國農(nóng)業(yè)生物技術(shù)價值鏈融資的認知情況、融資方式、制約因素和實施效果等情況，為農(nóng)業(yè)生物技術(shù)價值鏈融資制度與政策體系構(gòu)建提供依據(jù)。

1調(diào)查方法和樣本基本情況

1.1調(diào)查問卷設(shè)計

調(diào)查問卷包括兩部分內(nèi)容：一是受訪者及其單位的特征數(shù)據(jù)，包括受訪者性別、學歷、受訪單位性質(zhì)等；二是反映受訪者對農(nóng)業(yè)生物技術(shù)價值鏈融資的認知情況等相關(guān)內(nèi)容。

1.2數(shù)據(jù)來源

2015年6—7月以農(nóng)業(yè)生物技術(shù)價值鏈上中下游相關(guān)參與單位為調(diào)查對象，借助于微信、問卷星等互聯(lián)網(wǎng)平臺進行問卷調(diào)查，并在山東省、北京等地市進行農(nóng)業(yè)生物技術(shù)價值鏈融資實地調(diào)查與訪談，獲得第一手資料。其中，共發(fā)放問卷200份，收回187份，有效問卷168份，有效問卷回收率為84%。調(diào)查對象分布于北京、上海、山東、江蘇、山西、浙江、河北、內(nèi)蒙古、天津、遼寧、貴州、廣東等?。ㄗ灾螀^(qū)、直轄市）。

1.3樣本特征

從受訪者身份及其所在單位的基本特征看（表1），受訪者以男性為主，占64.29%。學歷為大中專和本科的占總數(shù)的54.17%，說明受訪者能夠很好地理解調(diào)查問卷中的問題。受訪者所在單位以農(nóng)業(yè)生物技術(shù)企業(yè)為主，占比56.55%；其次為銀行等金融機構(gòu)，占比20.24%，受訪者所在單位分別位于農(nóng)業(yè)生物技術(shù)價值鏈的上中下游。

2調(diào)查結(jié)果與分析

我國農(nóng)業(yè)生物技術(shù)產(chǎn)業(yè)處于起步階段，資金保障是農(nóng)業(yè)生物技術(shù)企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵，而農(nóng)業(yè)生物技術(shù)價值鏈融資是解決農(nóng)業(yè)生物技術(shù)企業(yè)融資難的新路徑。目前，大部分農(nóng)業(yè)生物技術(shù)價值鏈各主體已直接或間接地參與到價值鏈融資的環(huán)節(jié)中，因此，問卷調(diào)查對象選取農(nóng)業(yè)生物技術(shù)價值鏈主體機構(gòu)和價值鏈外資金支持機構(gòu)等，問卷調(diào)查的內(nèi)容設(shè)計包括農(nóng)業(yè)生物技術(shù)價值鏈融資認知情況、價值鏈融資情況、融資制約因素和實施效果等四個部分。

2.1農(nóng)業(yè)生物技術(shù)價值鏈融資認知情況

分析目前農(nóng)業(yè)生物技術(shù)價值鏈融資的認知情況，有利于準確把握農(nóng)業(yè)生物技術(shù)價值鏈的普及程度和傳播渠道，更好地發(fā)揮農(nóng)業(yè)生物技術(shù)價值鏈融資的協(xié)同效應。

2.1.1農(nóng)業(yè)生物技術(shù)價值鏈融資認知度分析表2顯示，對農(nóng)業(yè)生物技術(shù)價值鏈融資很熟悉的只有5.95%，熟悉的占比14.29%，聽說過的占比59.52%，20.24%的受訪者表示沒聽說過，說明我國農(nóng)業(yè)生物技術(shù)價值鏈融資的認知度較低。主要原因在于，農(nóng)業(yè)生物技術(shù)價值鏈融資是一種新型的融資方式，實踐時間較短，專業(yè)性強，不易于理解；我國農(nóng)業(yè)生物技術(shù)價值鏈融資宣傳力度不夠；農(nóng)業(yè)生物技術(shù)企業(yè)采用價值鏈融資比率比較低等。

2.1.2農(nóng)業(yè)生物技術(shù)價值鏈融資傳播渠道由表3可以看出，受訪者了解農(nóng)業(yè)生物技術(shù)價值鏈融資的主要渠道是互聯(lián)網(wǎng)、新聞媒體和與高校合作，占比分別為63.10%、40.48%、32.14%。農(nóng)業(yè)生物技術(shù)價值鏈融資涉及主體類型較多，單靠企業(yè)自身力量獲取的信息較少，需要政府機關(guān)、銀行等金融機構(gòu)加大宣傳力度。調(diào)查結(jié)果說明互聯(lián)

網(wǎng)和新聞媒體發(fā)揮了相應的宣傳作用，但報紙雜志、金融機構(gòu)和企業(yè)本身也應該增強農(nóng)業(yè)生物技術(shù)價值鏈融資傳播力度和意識。

2.2農(nóng)業(yè)生物技術(shù)價值鏈融資情況

持續(xù)和足量的資金是農(nóng)業(yè)生物技術(shù)企業(yè)生存和發(fā)展的根本保障。農(nóng)業(yè)生物技術(shù)企業(yè)多為科技型中小企業(yè)，投資回報期較長，風險較高，因而單個企業(yè)融資較為困難。了解生物技術(shù)價值鏈融資的優(yōu)勢和方式有助于勢單力薄的企業(yè)之間根據(jù)業(yè)務和利益聯(lián)結(jié)成一個集體，形成完整產(chǎn)業(yè)鏈，進而疏通企業(yè)間資金流動，解決融資難的問題。

2.2.1農(nóng)業(yè)生物技術(shù)企業(yè)自身融資情況圖1表明，86.90%的受訪者認為農(nóng)業(yè)生物技術(shù)企業(yè)存在融資困難，僅有13.10%的受訪者認為不存在融資困難?，F(xiàn)階段農(nóng)業(yè)生物技術(shù)企業(yè)不僅從事研發(fā)工作，還要探索開拓市場，亟需大量資金維持企業(yè)正常運作，保障農(nóng)業(yè)生物技術(shù)企業(yè)更好更快發(fā)展。

2.2.2農(nóng)業(yè)生物技術(shù)價值鏈融資的優(yōu)勢農(nóng)業(yè)生物技術(shù)價值鏈融資基于價值鏈內(nèi)部的業(yè)務關(guān)系，將金融服務與產(chǎn)業(yè)價值鏈對接，是價值鏈主體間合作與競爭關(guān)系的新型融資模式，實現(xiàn)在市場交易等關(guān)系中價值鏈內(nèi)部各主體之間以及價值鏈節(jié)點與外部金融機構(gòu)之間的資金流動。農(nóng)業(yè)生物技術(shù)產(chǎn)業(yè)的迅猛發(fā)展催生了農(nóng)業(yè)生物技術(shù)價值鏈的形成。農(nóng)業(yè)生物技術(shù)價值鏈直接面對終端市場，以終端市場的需求為起點，并將需求信息進行逆向傳遞，直至各個小微農(nóng)業(yè)生物技術(shù)企業(yè)。因此農(nóng)業(yè)生物技術(shù)價值鏈融資的優(yōu)勢體現(xiàn)于價值鏈參與者之間存在互利互榮、利益一體化的關(guān)系（占67.86%），提高融資效率（占54.76%），降低交易成本（占46.43%）和減少信息不對稱（占45.24%），有效彌補抵押品融資缺失（占36.90%），降低融資風險（占30.95%），增大貸款額度（占17.86%）等（表4）。

2.2.3農(nóng)業(yè)生物技術(shù)價值鏈融資方式調(diào)查結(jié)果（表5）顯示，金融機構(gòu)貸款是農(nóng)業(yè)生物技術(shù)價值鏈融資的重要方式，占比83.33%；采用價值鏈內(nèi)部融資占比50%，說明價值鏈內(nèi)部融資的方式已漸漸融入農(nóng)業(yè)生物技術(shù)企業(yè)；采用風險投資、股權(quán)融資、企業(yè)債券融資方式的占比分別為45.24%、42.86%和22.62%；非金融機構(gòu)貸款包括民間借貸的融資方式占比30.95%；采用商業(yè)信用籌資的占比29.76%。調(diào)查問卷中“您認為農(nóng)業(yè)生物技術(shù)價值鏈融資方式主要有哪些？”答案選項設(shè)置為多選，從調(diào)查結(jié)果各選項的占比可以看出大多數(shù)農(nóng)業(yè)生物技術(shù)企業(yè)采用多種價值鏈融資相結(jié)合的方式。

2.3農(nóng)業(yè)生物技術(shù)價值鏈融資制約情況

調(diào)查價值鏈融資目前存在的問題和風險，能夠反應農(nóng)業(yè)生物技術(shù)企業(yè)的真實狀況，有助于政府等相關(guān)部門制定更適宜的價值鏈融資相關(guān)政策和配套設(shè)施，有利于金融機構(gòu)和監(jiān)管部門設(shè)計更恰當?shù)膬r值鏈融資產(chǎn)品和風險機制，便于農(nóng)業(yè)生物技術(shù)價值鏈內(nèi)部各主體為規(guī)避風險自主創(chuàng)新更好的價值鏈融資模式，推動農(nóng)業(yè)生物技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

2.3.1農(nóng)業(yè)生物技術(shù)價值鏈融資存在的問題表6說明，認為目前農(nóng)業(yè)生物技術(shù)價值鏈融資普及度不夠的占73.81%，這與前文所述農(nóng)業(yè)生物技術(shù)價值鏈融資認知度的調(diào)查結(jié)果一致；認為相關(guān)法律法規(guī)不健全的占63.10%；政策性扶持力度有待提高的占61.90%；農(nóng)業(yè)生物技術(shù)價值鏈融資體系尚不完善的占57.14%；認為農(nóng)業(yè)生物技術(shù)價值鏈融資周期較長、研發(fā)階段資金投入量大的受訪者占48.81%；缺乏農(nóng)業(yè)生物技術(shù)價值鏈融資專業(yè)人才的占35.71%；認為農(nóng)業(yè)生物技術(shù)價值鏈融資較其他產(chǎn)業(yè)價值鏈融資風險高的占30.95%；風險投資機制有待完善的占29.76%。

2.3.2農(nóng)業(yè)生物技術(shù)價值鏈融資面臨的主要風險在調(diào)查農(nóng)業(yè)生物技術(shù)價值鏈融資面臨的主要風險中占比最高的是信用風險（70.24%），其次是經(jīng)營風險（69.05%），再次是法律風險（47.62%），交易風險、關(guān)聯(lián)風險和合同風險分別占比39.29%、35.71%和20.24%（表7）。

2.4目前我國農(nóng)業(yè)生物技術(shù)價值鏈融資的實施效果

由圖2可知，認為農(nóng)業(yè)生物技術(shù)價值鏈融資實施效果好的受訪者占5.95%，82.14%的受訪者認為實施效果一般，11.90%的受訪者認為實施效果差。說明目前我國農(nóng)業(yè)生物技術(shù)價值鏈融資的實施效果認可度總體一般，仍需進一步優(yōu)化農(nóng)業(yè)生物技術(shù)價值鏈融資環(huán)境，完善信用機制與誠信制度建設(shè)。

3結(jié)論與政策建議

3.1基本判斷

農(nóng)業(yè)生物技術(shù)價值鏈融資是一項重要的融資制度創(chuàng)新。綜合168份農(nóng)業(yè)生物技術(shù)價值鏈融資調(diào)查問卷與深度訪談結(jié)果，主要結(jié)論如下：

（1）農(nóng)業(yè)生物技術(shù)價值鏈融資的認知度較低。受訪者了解農(nóng)業(yè)生物技術(shù)價值鏈融資的主要渠道是互聯(lián)網(wǎng)、新聞媒體和與高校合作等，應該增強報紙雜志和金融機構(gòu)、企業(yè)本身的農(nóng)業(yè)生物技術(shù)價值鏈融資傳播力度。

（2）八成以上的受訪者認為農(nóng)業(yè)生物技術(shù)企業(yè)存在融資困難。農(nóng)業(yè)生物技術(shù)價值鏈融資的優(yōu)勢主要有價值鏈參與者之間利益一體化、提高融資效率、降低交易成本和信息不對稱、有效彌補抵押品缺失、降低融資風險等。

（3）金融機構(gòu)貸款是農(nóng)業(yè)生物技術(shù)價值鏈融資的重要方式，有一半的農(nóng)業(yè)生物技術(shù)企業(yè)采用價值鏈內(nèi)部融資方式。大多數(shù)農(nóng)業(yè)生物技術(shù)企業(yè)采用多種價值鏈融資相結(jié)合的方式，而不是單純的使用一種價值鏈融資方式。

（4）目前農(nóng)業(yè)生物技術(shù)價值鏈融資存在的主要問題有：普及度不夠、相關(guān)法律法規(guī)不健全、政策性扶持力度不夠、價值鏈融資體系不完善等。農(nóng)業(yè)生物技術(shù)價值鏈融資面臨的風險占比最高的是信用風險，其次是經(jīng)營風險。

（5）從實施績效看，農(nóng)業(yè)生物技術(shù)價值鏈融資實施效果滿意度一般。

3.2政策建議

3.2.1完善農(nóng)業(yè)生物技術(shù)價值鏈條農(nóng)業(yè)生物技術(shù)價值鏈核心企業(yè)應發(fā)揮示范帶頭作用，不斷加強核心企業(yè)自身力量，加大創(chuàng)新力度，積極引導生物技術(shù)中小企業(yè)使用新工藝、新技術(shù)，對產(chǎn)品進行深加工和精加工，增加產(chǎn)品附加值，拓寬市場占有率，進一步完善農(nóng)業(yè)生物技術(shù)價值鏈各參與者的利益分配，增強彼此間的聯(lián)結(jié)程度。加強農(nóng)業(yè)生物技術(shù)價值鏈融資宣傳教育，規(guī)范農(nóng)業(yè)生物技術(shù)價值鏈融資制度與立法，提高農(nóng)業(yè)生物技術(shù)價值鏈融資認知度與贊同度。

3.2.2拓寬農(nóng)業(yè)生物技術(shù)價值鏈融資渠道農(nóng)業(yè)生物技術(shù)價值鏈參與主體應加強誠信建設(shè)和自身發(fā)展，暢通價值鏈內(nèi)部融資渠道，同時拓展價值鏈外部融資渠道，大力發(fā)展不同層次的商業(yè)銀行體系，適當成立中小型銀行，使其與國有銀行和大型股份制銀行分工明確同時又形成互補；完善資本市場體系，發(fā)揮投融資平臺功能，創(chuàng)新價值鏈融資金融產(chǎn)品。

3.2.3應進一步完善金融政策與價值鏈發(fā)展規(guī)劃的協(xié)調(diào)配合在政策方面需要向金融服務、知識產(chǎn)權(quán)保護、產(chǎn)業(yè)融合等方面傾斜，促進自主創(chuàng)新和農(nóng)業(yè)生物技術(shù)價值鏈發(fā)展[10]，推動實施國家創(chuàng)新驅(qū)動戰(zhàn)略和知識產(chǎn)權(quán)強國戰(zhàn)略。同時加強金融基礎(chǔ)設(shè)施和金融監(jiān)管機制建設(shè)，創(chuàng)造良好的金融生態(tài)環(huán)境，并針對農(nóng)業(yè)生物技術(shù)價值鏈融資特點，健全風險分攤和風險補償機制，多方化解風險。

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