梁劍　吳靜

摘 要：以2009—2013年中國創(chuàng)業(yè)板上市公司的海歸高管為樣本，通過對海歸高管擔任職務、海外經歷、專業(yè)背景和政治關聯(lián)四個方面特征的有與無的分組檢驗，發(fā)現(xiàn)這些特征均對企業(yè)的技術創(chuàng)新產生了不同性質和不同程度的影響。基于此，擴展現(xiàn)有文獻對高管特征的討論，以期為國家人才引進戰(zhàn)略、企業(yè)的技術創(chuàng)新政策提供實際的參考依據。

關鍵詞：海歸高管；特征；企業(yè)技術創(chuàng)新

中圖分類號：F272 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2017）04-0017-05

一、問題的提出

近年來，隨著經濟全球化的高速發(fā)展，國際人力資本在全球范圍內得以有效的配置。多數(shù)海外回國人員經過國外的學習培養(yǎng)和工作鍛煉，在創(chuàng)新高效的思維、全球化視野和專業(yè)化的技術能力方面相對于本土的人才具有著較大的優(yōu)勢，使其成為當今國際經濟發(fā)展中重要的國際人力資本。相對于在國內學習工作的本土人才，本文將這類擁有海外學習、工作或培訓經驗的歸國人員統(tǒng)稱為海歸。海歸作為一個特殊的智力群體逐漸引起學者關注，而有關海歸及其特征的文獻仍相對較少。本文以海歸高管為載體研究其特征對創(chuàng)新表現(xiàn)的影響，不僅豐富了海歸群體對資本市場作用的相關文獻，而且為高管團隊特征的研究提供了新的視角。

熊彼特創(chuàng)新理論開啟了實務界和理論界對創(chuàng)新的思考，圍繞創(chuàng)新的研究迅速增多，包括探討“人”對創(chuàng)新影響的文獻。由于“人”本身的復雜性，致使由“人”引發(fā)的研究視角多元化，從個體到團隊，從單個特征到綜合特征，從人口特征到心理特征等。隨著研究的深入和廣泛，海外背景特征逐漸引起學者的注意，一些學者研究發(fā)現(xiàn)擁有海外背景的高管有效促進了國際技術知識的轉移。然而技術知識僅是創(chuàng)新的冰山一角，擁有海外背景的高管是否會對創(chuàng)新有更廣泛的作用，這引起了我們的好奇。高層梯隊理論提出后，針對高管團隊特征的影響一直爭論不休，然而卻鮮見以海歸高管為主體的特征影響的討論。為回答上述問題，彌補現(xiàn)有研究的缺憾，本文將立足于創(chuàng)新投入產出視角，研究的主要問題：海歸高管在擔任職務、海外經歷、專業(yè)背景和政治關聯(lián)特征的不同是否會對企業(yè)技術創(chuàng)新活動產生顯著不同的影響？

二、理論分析與假設

高管團隊異質性對企業(yè)行為的影響受到許多學者的關注，最核心的兩大理論是社會類化理論和信息決策理論。本文認為：短期內，擔任核心高管的董事長或總經理的海歸，由于自身的知識背景、文化差異和自身的核心地位、權威影響等因素，對團隊成員的認知和行為模式不能很好地把握，容易被社會類化，引發(fā)人際沖突，發(fā)生社會類化效應，團隊成員的不支持不協(xié)作行為將嚴重阻礙企業(yè)創(chuàng)新戰(zhàn)略的實施；在長期，海歸董事長或總經理與中低層管理人員相互了解，逐步接受彼此的行事風格，溝通與配合逐漸增多，任期最初的抵觸情緒減少，社會類化理論逐漸不適用，信息決策理論發(fā)揮作用。非核心高管則由于地位和權威性與團隊成員的差距較小，能夠較為平和地在日常溝通與管理中與普通員工保持密切聯(lián)系，不易被社會類化和排斥，有助于提高企業(yè)創(chuàng)新表現(xiàn)。因此，本文提出如下研究假設：

H1：海歸高管中非核心高管相對于核心高管，更有利于促進公司技術創(chuàng)新。

高管海外經歷大致分為學習和工作兩種。海外留學曾是人們出國的主要路徑，因此海歸天然地被認為接受了海外高質量的教學，培養(yǎng)了創(chuàng)新性思維，掌握了先進專業(yè)知識，這些獨特優(yōu)勢無疑對企業(yè)創(chuàng)新機會的識別，創(chuàng)新難題的攻克發(fā)揮著重要作用。而且，海歸的受教育程度越高，越接近世界頂尖技術，對企業(yè)技術與世界接軌的作用也就更大。而擁有海外工作經歷的海歸，雖然可以憑借著在國外企業(yè)工作的實戰(zhàn)經驗切實體會和學習國外的先進管理，建立廣泛的國際關系網絡，但由于國內外文化環(huán)境、治理機制等的較大差異，很可能使其短期內無法將國外系統(tǒng)的管理模式因地制宜地應用于國內企業(yè)，更甚者，無法適應國內企業(yè)的管理模式，導致較差的經營表現(xiàn)。由此，本文提出以下假設：

H2：擁有海外求學背景的海歸高管相對于海外工作經歷的海歸高管，更有利于促進公司技術創(chuàng)新。

企業(yè)創(chuàng)新傾向于發(fā)生在高度專業(yè)化的領域，在這些領域高管的相關專業(yè)技能很可能成為其一個優(yōu)勢，使他能更好地識別一個好的項目，做出有效的創(chuàng)新投入決策，同時也可以很專業(yè)地解決技術困難，提高創(chuàng)新產出。高管團隊專業(yè)背景的作用很早就受到學者關注，Grimm & Smith（1991）發(fā)現(xiàn)，核心高管的專業(yè)背景在一定程度會左右企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的方向[1]。Wiersema & Bantel（1992）進一步發(fā)現(xiàn)，具有科學和工程專業(yè)背景的高管更傾向于通過創(chuàng)新使企業(yè)發(fā)展[2]。Subrahmanya（2005）的研究表明，領導者的技術專業(yè)背景會激勵他們進行技術創(chuàng)新[3]。余恕蓮和王藤燕（2014）對創(chuàng)業(yè)板企業(yè)高管專業(yè)背景特征的研究同樣發(fā)現(xiàn)，技術專業(yè)背景不僅促進研發(fā)投入，而且提高研發(fā)投入利用效率[4]。所以，從創(chuàng)新的技術性特征來看，擁有技術專業(yè)背景的海歸高管對企業(yè)技術創(chuàng)新作用顯著，特別是對技術創(chuàng)新投入。因此，本文提出如下假設：

H3：擁有技術背景的海歸高管相對于沒有技術背景的海歸高管，更有利于促進公司技術創(chuàng)新。

政府掌握著廣泛的稀缺資源，左右著部分運作規(guī)則，這使存在政治關聯(lián)的企業(yè)更易獲得資源和得到保護。如此，政治資源的缺乏顯然成為企業(yè)一個不容忽視的競爭劣勢。Duan & Hou （2014）發(fā)現(xiàn)，海歸缺乏本地政治關聯(lián)的劣勢致使任命海歸CEO反而惡化了公司業(yè)績[5]；但Giannetti et al （2015）認為，缺乏關系網絡的狀態(tài)使海歸有更強的動機追逐利潤而非迎合政黨，并用實證支持了他的觀點[6]?；诒疚牡难芯繕颖緸槊衿鬄橹黧w的創(chuàng)業(yè)板上市公司，其中以高新技術企業(yè)為主導，故本文更傾向于認可企業(yè)技術創(chuàng)新是一個復雜的過程，創(chuàng)新成功與否很大程度取決于企業(yè)的技術創(chuàng)新能力，同時傅家驥教授認為技術創(chuàng)新能力涉及創(chuàng)新資源投入能力、創(chuàng)新管理能力、創(chuàng)新傾向、研究開發(fā)能力、制造能力和營銷能力。可見，創(chuàng)新成功更倚重于企業(yè)的內在能力而非外部資源。因此，本文提出如下研究假設：

H4：無政治關聯(lián)的海歸高管相對于于政治關聯(lián)海歸高管，更有利于促進公司技術創(chuàng)新。

三、研究設計

本文初始樣本為先后在深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板上市的402家公司，樣本期間為2009—2013年。經手工整理，先剔除了未能成功上市和暫緩上市的公司信息；然后剔除了由于上市較晚而缺少報表信息的21家公司，最后得到創(chuàng)業(yè)板379家上市公司2009—2013年的1 270個（企業(yè)—年份）觀測值樣本數(shù)據。

（一）相關變量的定義、含義及計算

（二）模型設定

為了檢驗研究假設，我們使用以下多元線性回歸模型：

其中，Innovationi，t表示企業(yè)i第t年的創(chuàng)新表現(xiàn)，用上述被解釋變量表示；Returnee1，i，t和Returnee2，i，t表示企業(yè)i第t年的每組海歸高管特征；Controli，t，k表示企業(yè)i第t年的第k個控制變量，依次對應上述控制變量；μ0為常數(shù)項，μ1-10為待估回歸系數(shù)。模型用以檢驗海歸高管的各類特征對企業(yè)技術創(chuàng)新活動的影響。

四、海歸高管特征對企業(yè)技術創(chuàng)新影響的實證分析與穩(wěn)健性檢驗

本文的穩(wěn)健性檢驗在參考《海歸高管能促進企業(yè)技術創(chuàng)新嗎？》[7]（張信東、吳靜，2016）全面系統(tǒng)的穩(wěn)健性檢驗基礎上，采用海歸高管四個特征分別對公司的創(chuàng)新投入和創(chuàng)新產出的滯后期的影響分析作為穩(wěn)健性檢驗的簡化處理。

（一）描述性統(tǒng)計

表2描述了樣本中高管規(guī)模、高管數(shù)量與海歸高管特征各年的頻數(shù)分布，其中括號中為當年具有該特征的海歸高管人數(shù)占當年高管規(guī)模的比重。綜合來看，創(chuàng)業(yè)板企業(yè)中同為海歸的公司高管在任職、海外經歷、專業(yè)背景和政治背景方面存在一定差異。而且從各年變化來看上述差異，除2009年的頻數(shù)分布比例顯著異于其他年份以外，其他各年的相對比例在整體平均值附近小幅波動。創(chuàng)業(yè)板企業(yè)海歸高管群體呈現(xiàn)的較為穩(wěn)定的特征分布，一方面體現(xiàn)了創(chuàng)業(yè)板企業(yè)任命的海歸高管總體特征，另一方面也成為了本文以海歸高管為主體進行特征研究的前提條件。

（二）海歸高管四方面特征影響技術創(chuàng)新的檢驗結果

下頁表3中的1-1、1-2可以表明，擔任非核心高管的海歸則無論資金人員投入，還是專利、軟件著作權、商標產出和控制研發(fā)投入后的產出都有顯著正的影響；而擔任核心高管的海歸則在創(chuàng)新投入方面較弱，甚至于對創(chuàng)新產出有負面影響。進一步探究，我們結合表4，發(fā)現(xiàn)擔任非核心高管的海歸的創(chuàng)新投入和創(chuàng)新產出的滯后期的表現(xiàn)仍然顯著為正?？疾旌w領導者一年以后控制研發(fā)投入前后的創(chuàng)新產出時仍然是負向影響，但負向影響已不再顯著，而在二年以后控制研發(fā)投入前后的創(chuàng)新產出已經顯現(xiàn)出正向顯著效應。由此說明，擔任核心高管的海歸在長期內對企業(yè)技術創(chuàng)新是有正向作用的。所以，實證結果不僅證實了研究假設H1，而且給出了更具體的答案。

表3中2-1、2-2呈現(xiàn)的結果表明，擁有海外學習經歷的高管無論在創(chuàng)新投入、創(chuàng)新產出，還是控制研發(fā)投入后的創(chuàng)新產出方面都有著積極顯著的表現(xiàn)；而擁有海外工作經歷的高管得創(chuàng)新指標則并不顯著。海歸高管通過海外學習經歷掌握的先進專業(yè)知識和培養(yǎng)的活躍創(chuàng)新思維有助于企業(yè)技術創(chuàng)新，而擁有海外工作經歷的海歸高管，短期內其管理方面的不適應使其無論在創(chuàng)新產出還是創(chuàng)新效率方面都無突出貢獻。上述結果初步證明了我們的假設H2。結合本文表5，擁有海外學習經歷的高管在一年和二年以后的創(chuàng)新產出方面，相比于擁有海外工作經歷的海歸高管，始終表現(xiàn)突出。在此，全面地證實了H2。

表3中，3-1、3-2實證結果顯示，擁有技術專業(yè)背景的海歸高管與研發(fā)支出、研發(fā)（技術）人員投入和本科學歷以上人員投入都正相關，且在1%的水平上顯著，而與專利、軟件著作權、商標表示的創(chuàng)新產出和控制研發(fā)投入以后的創(chuàng)新產出卻僅在10%的顯著水平上正相關。整體來看，擁有技術專業(yè)背景的海歸憑借技術的敏感性及（下轉74頁）時抓住創(chuàng)新機會有效提高了企業(yè)的技術創(chuàng)新投入，擁有非技術專業(yè)背景的海歸更擅長全面運作推動現(xiàn)有項目高效完工，促進了企業(yè)的技術創(chuàng)新產出和創(chuàng)新效率的提升。因此，研究假設H3得到驗證。

本文表3中4-1、4-2表明，擁有政治關聯(lián)的海歸高管對企業(yè)技術創(chuàng)新的各個方面都沒有顯著影響，無政治關聯(lián)的海歸高管反而在創(chuàng)新投入和產出方面都發(fā)揮了正向作用。結果在一定程度上說明，對企業(yè)技術創(chuàng)新而言，政治關聯(lián)并未發(fā)揮作用。相反，海歸缺乏政治關聯(lián)的事實使其能更為專注地進行研究開發(fā)而非取悅政客，成為其優(yōu)勢。由此，實證證明并闡釋了我們的研究假設H4。

五、結論、建議與展望

利用創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)2009—2013年樣本數(shù)據，本文從高管擔任職務、海外經歷、專業(yè)背景和政治關聯(lián)情況四個方面分別進行了理論分析與實證檢驗，發(fā)現(xiàn)海歸高管特征不同對企業(yè)技術創(chuàng)新的影響不同，具體表現(xiàn)為：（1）海歸高管中非核心高管相對于核心高管，更有利于促進公司技術創(chuàng)新。 （2）擁有海外學習經歷的高管有利于企業(yè)技術創(chuàng)新的提升，而且海外受教育程度越高，對創(chuàng)新的作用越顯著。 （3）擁有技術專業(yè)背景的海歸高管增加了企業(yè)對創(chuàng)新項目的重視，促進了企業(yè)技術創(chuàng)新。（4）無政治關聯(lián)的海歸高管積極促進了企業(yè)技術創(chuàng)新的各個方面。

參考文獻：

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[5] Wang H.Y.，T.H.Duan & W.X.Hou.Returnees Influences on China：A Business Perspective（1850s to 1940s）.Available at SSRN：

http：//papers.Ssrn.com/sol3/papers.cfm？ abstract_id=2424383，2014.

[6] Giannetti M.，G.M.Liao & X.Y.Yu.The Brain Gain of Corporate Boards：Evidence from China[J].The Journalof Finance，2015，（4）：

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[7] 張信東，吳靜.海歸高管能促進企業(yè)創(chuàng)新嗎？[J].科學學與科學技術管理，2016，（1）：115-128.[責任編輯 吳高君]