張炳君　劉晨滕　安正

摘要：本文分析了綜合商社促進日本企業(yè)海外拓展、參與國際競爭的做法，總結(jié)了我國改革開放以來學(xué)習(xí)借鑒綜合商社模式的經(jīng)驗積累，認為青島民營企業(yè)在“走出去”的過程中已經(jīng)具備了探索中國版綜合商社的條件。因此，應(yīng)從培育本土民營投資集團、放開投資領(lǐng)域和創(chuàng)新體制機制等方面著手推進青島民營企業(yè)“走出去”。

關(guān)鍵詞：綜合商社走出去民營企業(yè)

在我國“一帶一路”和自由貿(mào)易區(qū)等新一輪開放戰(zhàn)略加快實施的背景下，企業(yè)“走出去”成為外經(jīng)貿(mào)發(fā)展中的亮點和各城市參與全球經(jīng)濟合作與競爭的焦點。隨著民營企業(yè)成長為海外投資的主力軍，“抱團走出去”的理念和模式越來越為政府與企業(yè)所接受。目前，青島企業(yè)“抱團走出去”仍然處于初級階段，主要模式是大企業(yè)先行，帶動上下游企業(yè)共同投資于某一園區(qū)或地區(qū)，并沒有實現(xiàn)以資本為紐帶的高效整合。通過對國內(nèi)外“走出去”經(jīng)驗的對比研究，日本綜合商社模式和我國“中民投”模式值得學(xué)習(xí)借鑒。

一、綜合商社是日本資本輸出的“超級航母”

“財團體制+商社模式”是日本經(jīng)濟發(fā)展的核心。財團是以資本為紐帶形成的企業(yè)集團，是成員企業(yè)的松散聯(lián)合體，其本身不具有獨立法人地位，主要依靠綜合商社將貿(mào)易、金融、投資、物流、信息、咨詢等資源和功能集于一體，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)資本和金融資本的高效整合。綜合商社作為產(chǎn)業(yè)發(fā)展的組織者和海外拓展的戰(zhàn)略平臺，是財團發(fā)展的指揮中心。

綜合商社是日本海外投資之源。依靠財團雄厚的資本和完備的金融服務(wù)體系，綜合商社成為日本對外投資的主角。從基礎(chǔ)性的礦產(chǎn)資源到戰(zhàn)略性的新興產(chǎn)業(yè)，從項目投資到企業(yè)并購，綜合商社一方面集聚財團成員企業(yè)的資本成為共同投資公司，不斷開拓高風(fēng)險高收益的新領(lǐng)域，另一方面發(fā)揮融資租賃、信用擔(dān)保、海外資金籌措等“商社金融”作用，支持中小企業(yè)拓展海外市場，實現(xiàn)全球化生產(chǎn)。根據(jù)對三菱、三井、住友、伊藤忠、丸紅、雙日、豐田通商七家大型綜合商社的調(diào)查統(tǒng)計，2011財年七大商社對外投資總額達318萬億日元，占日本海外投資額的40%[1]。

綜合商社是日本海外收益之源。依靠對產(chǎn)業(yè)鏈上下游強大的整合能力，綜合商社有效降低了國際市場的價格波動風(fēng)險，保持了收益的穩(wěn)定增長。如三井物產(chǎn)與新日鐵是利益共同體，在海外購買鐵礦石的過程中，通過投資礦山，又與巴西淡水河谷等礦山企業(yè)形成利益共同體。當(dāng)鐵礦石價格上漲，三井物產(chǎn)憑借持有的礦山企業(yè)股權(quán)獲得更多盈利，在進行鐵礦石貿(mào)易時讓利給新日鐵；當(dāng)鐵礦石價格下降，新日鐵成本降低，三井物產(chǎn)通過負責(zé)鋼鐵產(chǎn)品銷售也可以更多獲利。2013財年七大綜合商社銷售額總計達到81萬億日元，占日本生產(chǎn)總值的比重高達17%[2]。

綜合商社是日本信息情報之源。七大綜合商社在世界187個城市設(shè)有4000家子公司，從業(yè)人數(shù)超過40萬人，構(gòu)成了巨大的貿(mào)易情報網(wǎng)絡(luò)，成為日本的“國際天線”[3]。綜合商社建立一套依靠計算機和通訊網(wǎng)絡(luò)支撐的反應(yīng)快速靈活的情報傳遞網(wǎng)絡(luò)，如三井物產(chǎn)的綜合情報系統(tǒng)“三井全球通訊網(wǎng)”，是綜合商社海外信息網(wǎng)中最有代表性的。三井物產(chǎn)依靠通訊網(wǎng)，晝夜不停地收集國際經(jīng)濟、政治、軍事、科技、社會等各類信息，進行綜合性、戰(zhàn)略性研究。日本政府也經(jīng)常利用其信息，日本的外務(wù)省國際情報局與商社駐外辦事處經(jīng)?；ネㄇ閳?，并為商社的情報活動提供指導(dǎo)與幫助[4]。

綜合商社作為日本海外投資和產(chǎn)業(yè)培育的主力軍，通過對資金流、商品流、信息流的高效整合，實現(xiàn)資源鏈、產(chǎn)業(yè)鏈、價值鏈的完美融合，為日本經(jīng)濟的國際拓展和轉(zhuǎn)型升級搭建平臺，成為推動日本資本輸出的“航空母艦”。

二、資本抱團成為我國企業(yè)“走出去”發(fā)力點

國有大型外貿(mào)企業(yè)轉(zhuǎn)型綜合商社困難重重。日本綜合商社模式的成功吸引了韓國三星、美國GE等大型企業(yè)集團效仿，自上世紀90年代我國也開展了綜合商社試點，如1994年國務(wù)院批準中國化工進出口總公司、1995年上海市批準上海東方集團公司、1996年福建省批準福建九州集團公司等開展試點，探索將國有大型外貿(mào)企業(yè)轉(zhuǎn)型為綜合商社。然而在傳統(tǒng)“條塊”分割體制沒有被打破的外部條件下，這些企業(yè)很難比照綜合商社形成復(fù)合化的功能，也就難以實現(xiàn)資源的有效整合。2009年重慶市成立對外經(jīng)貿(mào)（集團）有限公司，作為實施“走出去”戰(zhàn)略的綜合平臺，雖然其發(fā)展也借鑒了綜合商社模式，但作為一家國有大型外經(jīng)貿(mào)企業(yè)，主要是在國資系統(tǒng)內(nèi)進行資源對接，成為重慶市政府對外經(jīng)濟援助項目的實施主體，但和真正意義上的綜合商社模式還有差距。

“中民投”探索中國版綜合商社新路徑?！爸忻裢丁奔粗袊裆顿Y股份有限公司，是一家由全國工商聯(lián)牽頭、59家知名民營企業(yè)聯(lián)合設(shè)立的大型民營投資集團，經(jīng)營范圍涉及股權(quán)投資與管理，商務(wù)、財務(wù)與投資咨詢，實業(yè)投資和資產(chǎn)管理等領(lǐng)域。自2014年成立以來，“中民投”積極布局“一帶一路”，引領(lǐng)民資抱團出海，聯(lián)合三一集團、特變電工、宗申集團等國內(nèi)10家龍頭民營企業(yè)投資50億美元，建設(shè)中民印尼產(chǎn)業(yè)園，在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、能源資源、高端制造等領(lǐng)域開展合作，推動國內(nèi)優(yōu)勢產(chǎn)能與國際優(yōu)質(zhì)資源共贏發(fā)展。探索“產(chǎn)業(yè)+金融”的資本全球布局模式，收購盧森堡國際通航集團全球公務(wù)機產(chǎn)業(yè)鏈，取得東南國際集團有限公司控股權(quán)，收購斯諾國際保險集團100%股權(quán)，在倫敦、新加坡設(shè)立海外投資平臺，為民營企業(yè)“出海”提供國際融資支持[5][6]。

“中民投”的成功實踐，為國內(nèi)民營資本抱團“出?！碧峁┝藰影濉ＰХ隆爸忻裢丁?，各省市“民投”類企業(yè)如雨后春筍般出現(xiàn)，2014年“廈民投”“貴民投”成立，2015年“浙民投”創(chuàng)立，2016年“蘇民投”正式運營[7]。

三、青島市企業(yè)具備打造綜合商社的實力和需求

據(jù)調(diào)研，目前青島市“走出去”龍頭民企正抓緊海外拓展機遇，通過上下游產(chǎn)業(yè)鏈、商會協(xié)會等形式聚集和組織起來，著力實現(xiàn)從制造企業(yè)向功能復(fù)合型集團企業(yè)轉(zhuǎn)型，在很多領(lǐng)域展開探索。

金融投資控股成為“走出去”龍頭民企轉(zhuǎn)型方向。恒順眾昇原是專業(yè)電力設(shè)備供應(yīng)商，自2013年以來通過在境外投資礦產(chǎn)、建設(shè)園區(qū)等，實現(xiàn)了礦產(chǎn)資源獲取、產(chǎn)能轉(zhuǎn)移合作、對外工程承接三種“走出去”模式的結(jié)合，2015年實現(xiàn)利潤增長2092%，營業(yè)收入增長735%，其中，海外收入1102億元，占比95%。為解決基礎(chǔ)設(shè)施投資資金需求大、海外融資難的困擾，企業(yè)引入青島城投金控作為戰(zhàn)略投資者，開展融資、城建等方面合作，并探索融資租賃等新領(lǐng)域，由產(chǎn)業(yè)資本單峰發(fā)展向產(chǎn)業(yè)資本與金融資本相融合的雙峰發(fā)展轉(zhuǎn)變。隨著海外園區(qū)招商工作的快速推進，企業(yè)帶動中小民營企業(yè)“抱團出海”，提供貿(mào)易、金融、投資、物流、信息、咨詢等綜合服務(wù)的能力亟待提升，綜合商社、“中民投”成為企業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展中可資借鑒的模式，該企業(yè)高層管理人員表示對組建“民投”類企業(yè)也有初步考慮。

民營經(jīng)濟國際合作商會有效聚集“走出去”民企。2014年10月，青建集團、新華錦、漢纜、特銳德等單位發(fā)起成立了民營企業(yè)“走出去”發(fā)展聯(lián)盟，注冊市民營經(jīng)濟國際合作商會。至2015年底，商會已有會員企業(yè)203家。自成立以來，商會與荷蘭貿(mào)促會、新西蘭貿(mào)促會、南澳國際總商會等開展交流，組織會員企業(yè)赴亞、非、歐多國考察尋找商機，開展“走進企業(yè)”、“商道論壇”等系列活動，成立法律專家委員會為企業(yè)“走出去”提供咨詢服務(wù)，在引領(lǐng)和推動企業(yè)海外拓展方面發(fā)揮了積極作用。目前，商會正積極推動柬埔寨貢布省經(jīng)濟特區(qū)青島工業(yè)園項目建設(shè)，擬組建“青島民商國際投資有限公司”，公司名稱已通過工商查詢，進入股東招募階段。雖然該公司最初是以項目為紐帶而組建的，但是已經(jīng)邁出了青島市民營企業(yè)資本合作的可喜步伐，是民營經(jīng)濟聯(lián)合抵御“走出去”風(fēng)險、抱團發(fā)展壯大的有益嘗試。

四、培育綜合商社助推企業(yè)“走出去”的建議

（一）推動成立“青民投”，培育青島市綜合商社

一是支持恒順眾昇等“走出去”的龍頭民營企業(yè)繼續(xù)引入上下游企業(yè)和有金融服務(wù)牌照的企業(yè)作為戰(zhàn)略投資者，逐步向綜合商社轉(zhuǎn)型，鼓勵龍頭民企聯(lián)合上下游企業(yè)、非銀行金融機構(gòu)等共同發(fā)起成立“民投”類企業(yè)，形成資本抱團，打造具有戰(zhàn)略平臺性質(zhì)的金融控股集團，利用龍頭企業(yè)海外資源，帶動中小企業(yè)共同出海。二是積極支持“青島民商國際投資有限公司”的組建和發(fā)展，爭取形成示范效應(yīng)，發(fā)揮市工商聯(lián)、市民營經(jīng)濟國際合作商會的作用，引導(dǎo)民企發(fā)起設(shè)立“民投”類企業(yè)，實現(xiàn)以資本為紐帶的抱團發(fā)展，支持商會和“民投”類企業(yè)共同走出去，更好地發(fā)揮商會的協(xié)調(diào)組織和服務(wù)功能，形成有青島特色的“綜合商社”模式。三是積極吸引省內(nèi)其他城市的大型民營企業(yè)參與組建“民投”類企業(yè)，爭取“青民投”升級為“魯民投”，集聚整合省內(nèi)資源，更好地發(fā)揮青島市在山東省對外投資中的龍頭帶動作用。

（二）探路“混合所有制”，不斷放開投資領(lǐng)域

一是推動政府投融資平臺、市屬國有企業(yè)作為戰(zhàn)略投資者參股“民投”類企業(yè)，探索“混合所有制”民投企業(yè)，實現(xiàn)政府資源、產(chǎn)業(yè)資本和金融資本的聚合發(fā)展，提高“民投”類企業(yè)在項目開發(fā)、園區(qū)建設(shè)、融資支持等方面的競爭力。二是爭取民營銀行試點，由市金融辦指導(dǎo)，“民投”類企業(yè)等聯(lián)合發(fā)起，成立服務(wù)小微企業(yè)的普惠金融銀行，緩解企業(yè)“走出去”面臨的融資難、融資貴問題。三是積極為“民投”類企業(yè)爭取融資租賃、第三方支付、小額貸款、融資擔(dān)保等金融牌照，增強企業(yè)服務(wù)功能，拓展融資渠道，采取多樣化融資手段，構(gòu)筑融資成本優(yōu)勢。四是將“民投”類企業(yè)認定為青島市總部企業(yè)，在房屋租賃、配套服務(wù)、人才引進、爭取政策試點等方面享受總部企業(yè)的優(yōu)惠待遇，同時為“民投”類企業(yè)開辟“引回來”綠色通道，鼓勵其在海外布局的同時將高端優(yōu)質(zhì)項目再引回青島市。

（三）積極爭取試點政策，推動體制機制創(chuàng)新

一是探索建立多元融資聯(lián)動機制。創(chuàng)新“投、基、貸、?！币惑w化融資模式，對“民投”類企業(yè)選擇的重點投資項目，綜合運用基金、銀行貸款、保險、擔(dān)保等金融工具進行融資支持，實現(xiàn)各資金支持渠道的聯(lián)動。二是用好財富管理金融綜合改革試點政策。鼓勵商業(yè)銀行創(chuàng)新金融產(chǎn)品，開展“內(nèi)保外貸”、“外保外貸”、保險融資、跨境雙向人民幣資金池等業(yè)務(wù)，支持“民投”類企業(yè)用好境外人民幣貸款。三是探索信息開放共享機制。搭建青島市境外投資綜合信息服務(wù)平臺，加強向“走出去”企業(yè)提供政策法規(guī)、商請民情、風(fēng)險預(yù)警等信息服務(wù)，鼓勵商會、企業(yè)等將掌握了解的各類海外信息與市外辦、市商務(wù)局進行交流共享，服務(wù)更多中小企業(yè)。四是爭取海外投資虧損風(fēng)險準備金制度等稅收試點。準許“走出去”企業(yè)在一定年限內(nèi)每年從應(yīng)稅收入中提取準備金，專項用于彌補風(fēng)險損失，期滿后進行納稅。

參考文獻：

[1]楊曉旸日本綜合商社在滬投資的成功經(jīng)驗對上海企業(yè)海外戰(zhàn)略的啟示[D].上海交通大學(xué)，2012

[2][3]張玉來日本綜合商社再轉(zhuǎn)型[J]董事會，2015（11）：74—77

[4]王曄日本綜合商社系統(tǒng)對我國企業(yè)發(fā)展的啟示[J].湖南商學(xué)院學(xué)報，2013（12）：27—30

[5][7]李仁平中民投提交成績單：300億變成1000億[N].中華工商時報，2016—02—04

[6] 沈寅中民投：開創(chuàng)民資發(fā)展新路徑[N].人民日報，2016—01—12