李 凱

(河南財經政法大學，河南 鄭州 450046)

河南經濟發(fā)展長期依賴高排放、高污染、高能耗產業(yè)，經濟增長的“高碳”特征顯著。河南能源消費結構以煤為主，能源結構單一，煤炭占能源消費總量的比重高達 75%以上；能源利用效率雖然近年有所提高，但是仍比全國平均水平和先進省份低，單位 GDP 能耗比先進省份高出 40%以上。碳排放量的變化與能源消費量有著密切的關系，河南省現(xiàn)處于工業(yè)化、城鎮(zhèn)化發(fā)展的中期，能源消費具有需求剛性、增長速度快的特點；因此，河南面臨著巨大的節(jié)能減排壓力，需加快發(fā)展低碳經濟，減少碳排放，實現(xiàn)2020年的節(jié)能減排目標。

目前，國內關于金融對低碳經濟支持的研究都是以我國整體金融發(fā)展水平為研究對象，而我國幅員遼闊，各個省市之間的金融發(fā)展水平差別很大，只有深入研究某一省市的金融發(fā)展狀況，才可能提出有針對性的金融支持低碳經濟發(fā)展策略。本文以河南為例，嘗試從相對微觀的視角揭示金融對低碳經濟的支持，提供有針對性的政策建議，推動低碳經濟成為河南經濟發(fā)展新的增長點，有效促進河南經濟的可持續(xù)發(fā)展；同時相關的政策建議也可以為其他省市發(fā)展低碳經濟提供借鑒。

一、河南低碳經濟發(fā)展狀況

河南產業(yè)結構中第三產業(yè)所占比重偏低，經濟增長主要靠第二產業(yè)拉動，第二產業(yè)中高耗能的重工業(yè)所占比重偏高(如按照2015年資產總額劃分，重工業(yè)與輕工業(yè)的比例為2.58:1)，而且能源消耗中作為高碳能源的煤炭所占比重超過75%(2015年為76.5%)，這必然導致河南經濟表現(xiàn)為高耗能、高排放的高碳特征。吳彼愛等(2010)[1]對河南省產業(yè)結構數(shù)據(jù)和能源結構數(shù)據(jù)進行分析，發(fā)現(xiàn)工業(yè)部門是碳排放的主要部門，而高耗能行業(yè)排碳量又占到工業(yè)的90%，從能源來看，煤炭是碳排放的主體。經過多年的發(fā)展，河南碳排放沒有發(fā)生實質性的改變。 雖然碳排放狀況依然嚴重，但河南下轄的18個地市無論從人均GDP、城鎮(zhèn)化率還是從產業(yè)結構來看，發(fā)展狀況差別很大，有必要對18個地市的低碳經濟發(fā)展水平進行評價，進而深入分析河南低碳經濟發(fā)展狀況、區(qū)域差異以及影響因素。

表1 河南18個省轄市2015年低碳經濟發(fā)展狀況

本文參照王國璞等(2015)[2]的研究，采用PSIR(pressure-state-impact-response)模型，即壓力—狀態(tài)—影響—響應模型，衡量河南低碳經濟的發(fā)展水平。在PSIR模型中，P(壓力)是指當前社會經濟發(fā)展中所面臨的資源環(huán)境壓力；S(狀態(tài))是指在當前壓力下社會經濟所處的狀態(tài)；I(影響)是指目前社會經濟系統(tǒng)所處的狀態(tài)對資源環(huán)境及其社會經濟發(fā)展質量的影響；R(響應)是指政府、企業(yè)、個人等在實現(xiàn)低碳經濟發(fā)展過程中所采取的措施及付出的努力。利用PSIR模型可以對低碳經濟發(fā)展水平進行綜合評價，能夠克服主要指標法的缺點，較為全面、準確地反映區(qū)域低碳經濟發(fā)展水平的狀況。本文研究的是河南18個省轄市2015年低碳經濟的發(fā)展狀況，研究所需數(shù)據(jù)來源于《河南統(tǒng)計年鑒2016》以及相關的國民經濟與社會發(fā)展統(tǒng)計公報、統(tǒng)計分析。研究結果見表1。

為了直觀地反映河南省18個省轄市低碳經濟的發(fā)展水平，本文對各市綜合得分劃分等級。由于評價對象和評級方法的不同，目前國內外尚未形成統(tǒng)一的低碳經濟發(fā)展水平評價標準，本文參考李曉燕、鄧玲(2010)[3]，馬軍、周琳、李薇(2010)[4]等人研究，將低碳經濟發(fā)展水平劃分為6個等級，河南18個省轄市的等級如下(見表2)：

表2 河南18個省轄市2015年低碳經濟發(fā)展等級劃分

可以看出，只有鄭州市是中高碳等級，其他城市均是高碳或超高碳等級，各個省轄市低碳經濟發(fā)展水平都不高，需要大力發(fā)展低碳經濟。

二、資金不足制約河南低碳經濟的發(fā)展

本文對河南十三五期間發(fā)展低碳經濟所需要的投資進行了粗略的估計，具體如下：

2015年河南萬元GDP能耗0.6259噸標準煤，2020年GDP預計為54368.31億元①，若按2015年能耗標準，2020年能源消耗量不超過34029萬噸標準煤。按照《河南省十三五節(jié)能低碳發(fā)展規(guī)劃》，2020年全省能源消費總量不突破26700萬噸標準煤，則2020年需減少能源消費7329萬噸標準煤。根據(jù)國家發(fā)改委公布的信息，火電廠平均1千瓦時(度)供電煤耗由2010年的360g標準煤降到2015年的325g標準煤，假設2020年供電煤耗降到320g標準煤，那么一千克標準煤可以發(fā)電約3.125千瓦時(度)，1噸標煤可發(fā)電3125千瓦時(度)。站在企業(yè)角度，只有對低碳項目的投資不超過預期收益時才具有可行性。按照目前河南工商業(yè)的電價0.6893元/度(參照一般工商業(yè)35～110千伏以下用電標準)計算，節(jié)約1噸標準煤每年可以帶來的收益為2154.06元，節(jié)約7329萬噸標準煤每年可帶來收益1578.71億元。假設低碳項目的使用壽命為10年，當前銀行的中長期貸款基準利率為5%②，則節(jié)約7329萬噸標準煤10年可以帶來的收益折合現(xiàn)值為12190.33億元③，即十三五期間對低碳項目投入在12190.33億元以內。

如何籌集這些巨額資金呢？目前來看，政府提供的財政支持資金和金融資本是主要資金來源。對于政府來說，發(fā)展低碳經濟只是其眾多職能中的一個，因而其提供的財政支持資金是有限的，所以充分發(fā)揮財政支持資金的引導作用對于發(fā)展低碳經濟是至關重要的；對于金融資本來說，低碳項目期限長、風險高、收益低，在風險可控的情況下獲得足夠的收益才能促使其投入低碳項目。因此，對于河南來說，需要制定相關策略，吸引金融資本支持低碳經濟發(fā)展。

三、金融支持河南低碳經濟發(fā)展的狀況

金融支持低碳經濟發(fā)展的方式主要有：綠色信貸、綠色證券、綠色保險和碳金融等。

(一)綠色信貸

2012年2月，銀監(jiān)會下發(fā)了《綠色信貸指引》，明確指出綠色信貸包括對低碳經濟的支持，使得銀行業(yè)金融機構支持低碳經濟更具可操作性。河南銀行業(yè)積極貫徹銀監(jiān)會及總行關于綠色信貸的規(guī)定，持續(xù)推動綠色信貸在河南健康發(fā)展。如交行河南省分行自2016年以來，采取多項措施支持綠色信貸，一是持續(xù)落實“一票否決制”，嚴格授信準入，對違反國家產業(yè)政策、環(huán)境政策、安全政策，因環(huán)境和社會事故影響企業(yè)持續(xù)經營的客戶，堅決不予授信；二是建立節(jié)能減排定期風險排查制度，定期對鋼鐵、電解鋁等兩高一剩行業(yè)開展節(jié)能減排風險排查，積極縮減風險客戶；三是擇優(yōu)支持城市污水處理和垃圾處理項目、大氣污染治理脫硫脫硝改造項目，以及工業(yè)節(jié)能、綠色生態(tài)環(huán)保領域的重點客戶。工行河南省分行自2014年就開始加大對涉污企業(yè)貸款結構調整，包括嚴把信貸市場準入關口、加大對環(huán)保違法客戶監(jiān)測力度、嚴控重金屬排放企業(yè)信貸，目前該行符合總行綠色信貸標準要求的貸款余額占比100%。

截至2017年3月末，河南省銀行業(yè)綠色信貸余額為1496.10億元，占當期各項貸款余額的3.81%，其中不良貸款率0.19%，遠低于各項貸款平均水平。

(二)綠色證券

在我國，公開發(fā)行的證券主要是股票和債券。截至2017年4月末，在滬深交易所上市的河南公司共有76家，主要分布在能源、鋼鐵、造紙、有色金屬等行業(yè)，高碳特征明顯；符合低碳經濟發(fā)展理念的綠色股票僅有5只，其中屬于清潔交通領域的有3家，屬于節(jié)能領域的有1家，屬于污染防治領域的有1家。

由于綠色債券剛在我國興起，河南省專門發(fā)行的綠色債券還不多。2017年3月洛陽銀行獲準發(fā)行不超過10億元的綠色金融債券。開封市發(fā)展投資有限公司獲準發(fā)行綠色債券不超過13億元，主要用于開封市水生態(tài)綜合治理改造項目(一期)工程。

(三)綠色保險

綠色保險在河南開展較晚，發(fā)展相對緩慢，但在森林保險等領域發(fā)展較快。2012年11月，公益林保險正式推行，后又擴展到商品林保險。截止2016年末，河南省累計參保森林面積已達6670.75萬畝，既減輕了林農損失，又保證森林資源的盡快修復，為美麗河南孕育著更濃密的綠色。

(四)碳金融

碳市場是碳交易活動及其所需支持環(huán)境的集合和載體，是由包括交易主體、交易產品、交易流程、交易活動及監(jiān)管活動等在內的核心要素所組成的規(guī)則化體系。國際主流碳市場是在《京都議定書》的框架下形成的，《京都議定書》具體規(guī)定了國際排放貿易(IET)、聯(lián)合履約(JI)和清潔發(fā)展機制(CDM)三種碳交易機制，同時形成了相應的碳交易市場。

碳金融是碳市場的高級階段，是碳交易活動的發(fā)展方向。碳金融提供了各種金融手段，利用新的私人和公共投資項目，減少溫室氣體的排放，從而減緩氣候變化。

2011年10月底，國家發(fā)改委下發(fā)了《關于開展碳排放權交易試點工作的通知》，批準北京、天津、上海、重慶、湖北、廣東和深圳七個省(市)開展碳排放權交易試點工作，然后在試點市場的基礎上啟動全國性碳交易市場。由于河南不屬于碳排放交易試點，碳金融就無法開展，預計在2017年末全國性碳交易市場建立后才能開展碳金融活動。

可以看出，綠色信貸在河南發(fā)展較好，這和銀監(jiān)會制定的《綠色信貸指引》有關，但綠色信貸在全部貸款中所占比重過低，遠低于全國平均水平④；綠色債券、綠色保險在河南處于起步階段，碳金融在河南還是空白。

四、金融業(yè)未能有效支持河南低碳經濟發(fā)展的原因分析

(一)制度環(huán)境缺乏有效的激勵

雖然綠色發(fā)展已經成為“十三五”乃至更長時期我國經濟社會發(fā)展的一個基本理念，但在實際工作中并沒有得到有效的貫徹落實?！拔廴靖?、能耗高”的兩高企業(yè)還是河南不少省轄市的支柱企業(yè)，就業(yè)崗位、稅收、GDP都要由這些企業(yè)創(chuàng)造，地方政府很難因為環(huán)境污染、能耗增加限制這些企業(yè)發(fā)展，相反還會要求金融機構支持這些當?shù)氐闹е髽I(yè)。因此，如果制度環(huán)境對低碳項目提供正向激勵，即兩高企業(yè)受到限制甚至被勒令關門，金融機構必然就會遵循制度環(huán)境的導向，向低碳項目提供資金。

(二)信息傳遞不順暢

識別、評價低碳項目需要專業(yè)的知識和信息，而這些信息分散在環(huán)保、發(fā)改委、工信等多個政府部門和機構。政府產業(yè)部門、環(huán)境管理部門和金融監(jiān)管部門之間、政府與金融機構之間缺乏有效的信息聯(lián)通機制(國務院發(fā)展研究中心“綠化中國金融體系”課題組，2016)，[5]金融機構難以低成本地獲取這些信息，使得其識別、評價低碳項目的成本增加，真正的低碳項目可能無法獲得金融機構資金的支持，這必然影響金融支持的效果。

(三)缺乏有效的風險防范機制

與傳統(tǒng)項目相比，低碳項目大量采用新技術；但新技術也存在著不成熟、大范圍使用效果大打折扣等風險。對于高風險的低碳項目，若沒有有效的信貸風險防范機制，如保險公司提供的商業(yè)保險或政府提供擔保，則無法滿足金融機構自身風險管理的要求，從而制約了金融機構提供資金支持。

(四)相關的市場與產品不能適應低碳經濟的發(fā)展

目前支持河南低碳經濟發(fā)展的金融產品種類少，覆蓋面窄，提供的金融支持有限。主要表現(xiàn)為：一是排污權、碳排放權缺乏有效的市場導致企業(yè)難以抵押；二是綠色信貸主要以短期的流動資金貸款為主，而低碳項目通常期限長，流動資金貸款難以解決資金需求；三是金融行業(yè)對于綠色證券、綠色保險和碳金融產品不甚理解(西南財經大學發(fā)展研究院、環(huán)保部環(huán)境與經濟政策研究中心課題組，2015)[6]，難以推出適應低碳經濟發(fā)展的金融產品，如綠色保險目前多指環(huán)境責任險，其保險覆蓋范圍相對狹窄。

五、建立金融支持河南低碳經濟發(fā)展的長效機制

建立金融支持低碳經濟可持續(xù)發(fā)展的長效機制，需要從政策制度、業(yè)務活動、風險控制、信息溝通、監(jiān)督問責五個方面進行考慮。政策制度方面，通過頂層設計引導、推動低碳經濟發(fā)展；業(yè)務活動方面，通過設計、實行與低碳經濟相關的金融產品、工具，為低碳經濟的發(fā)展提供資金支持；風險控制方面，通過做好風險化解和處置工作，確保在發(fā)展低碳經濟過程中不發(fā)生系統(tǒng)性金融風險；信息溝通方面，利用大數(shù)據(jù)技術建立涵蓋碳排放、環(huán)境污染、節(jié)能減排、低碳項目資金使用等信息的平臺，政府相關部門與金融機構實現(xiàn)信息共享；監(jiān)督問責方面，通過社會層面的監(jiān)督問責，形成發(fā)展低碳經濟的自我修正機制，確保有關的政策制度得到落實，業(yè)務活動得以開展。

(一)政策制度方面

1.健全政府補貼制度

由于政府投資具有示范作用，財政補貼資金可以引導金融資本投入低碳項目，但政府補貼制度存在著補貼隨意化、補貼結構不合理等缺陷，需要對政府補貼制度進行完善：

(1)改變補貼方式

目前政府補貼大部分都是一次性的資金補貼，相對于低碳項目所需資金來說是遠遠不夠的。在近年宏觀經濟不景氣的情況下，許多企業(yè)生產經營面臨較大困難，經營活動所需資金嚴重不足，讓企業(yè)拿出大量資金建設低碳項目基本上是不可能的，所以有些企業(yè)領取政府補貼后，將補貼資金挪作其他用途。如審計署公布了2012年包括河南在內的10個省份1139個節(jié)能減排項目審計結果，審計結果顯示，42家單位實施的44個項目未達到預期節(jié)能減排效果，涉及專項資金15.87億元，35家主管部門和項目實施單位違規(guī)管理使用專項資金2.7億元。⑤

采取市場化的補貼方式有利于提高節(jié)能減排效果，改善低碳經濟發(fā)展效果。市場化的補貼方式本質是讓領取補貼的企業(yè)付出代價，而不像以前一樣白白使用資金。具體來說，對于投資金額大的低碳建設項目，政府可以為企業(yè)提供融資擔保，由金融機構為其提供建設資金，企業(yè)支付較低的利息(政府可以為企業(yè)進行利息補貼)。

(2)改變補貼結構

目前政府補貼主要用于低碳項目的建設，但低碳項目建成后依然需要投入大量資金才能運轉。因此，政府可以對低碳項目的運轉進行補貼，當然補貼不是長期的，通常在低碳項目能夠正常運轉，運營成本穩(wěn)定后即可考慮停止補貼，另外補貼方式也以市場化為主。隨著建設的低碳項目越來越多，項目建成后的運營越發(fā)重要，預計今后用于項目運營的補貼資金會越來越多。

2.建設有效的環(huán)境權益市場

低碳經濟所涉及的低碳領域具有典型的正外部性，即開展低碳經濟的行為主體自身承受了額外的運行低碳項目的成本，減少了碳排放，有利于整個社會的生態(tài)環(huán)境質量的改善，但沒有人為生態(tài)環(huán)境改善付費，使得其無法獲得有效的激勵，降低了其發(fā)展低碳經濟的積極性，進而導致低碳經濟發(fā)展緩慢甚至停滯。因此，為生態(tài)環(huán)境確定價格實際上就可以為低碳項目確定價值，企業(yè)就會從成本—收益的角度考慮低碳項目的收益率，決定是否投資。目前河南排污權已經開始有償使用⑥，但尚未形成有效的排污權市場，因為 4種污染物排放權價格均是政府指導價，市場交易主要是政府環(huán)保部門與排污企業(yè)之間的交易，缺少排污企業(yè)之間的交易，而其他環(huán)境權益如節(jié)能權還沒有開始交易。因此僅憑一些與政府環(huán)保部門的交易是無法建立有效的環(huán)境權益市場的，需要從總量控制、產品設計、交易平臺等方面改進。

3. 建立低碳項目合理的投融資風險補償制度

低碳項目通常投資金額大、回收期長，需要大量的資金支持；但由于缺少足夠的抵押物，金融資本不愿投入低碳項目。建立合理的投融資風險補償制度有利于解決低碳項目融資難、融資貴的問題。如世界銀行集團旗下的國際金融公司于2006年成立中國節(jié)能減排融資項目，為國內商業(yè)銀行提供風險分擔，即對于加入能效和可再生能源融資組合的所有貸款，由其承擔一定比例的損失。該融資項目取得了良好的環(huán)境效益，在2012年12月之前，動員了近100億元支持了170多個能效項目，實現(xiàn)每年減排2000萬噸二氧化碳及其他溫室氣體；同時這些能效項目帶給國際金融公司的損失率只有0.3%，低于許多傳統(tǒng)項目的損失率(馬駿，2016)。建議河南各級政府從每年的節(jié)能環(huán)保支出中拿出一定比例資金用于彌補金融機構投融資給低碳項目而發(fā)生的損失，為了防止道德風險，彌補損失的比例應進行嚴格控制。

(二)業(yè)務活動方面

1. 健全金融組織機構體系

我國已經開始構建綠色金融體系，綠色金融支持的大多數(shù)項目都屬于低碳項目，所以可以引導、鼓勵在河南的國有五大行、股份制銀行、外資銀行和政策性銀行設立專門的綠色金融部門，要求由河南各級政府控股的中原銀行、鄭州銀行、洛陽銀行、中原證券、中原信托等金融機構設立直屬于總行(部)的綠色金融部門，省金融辦設立負責處理、協(xié)調綠色金融業(yè)務的處室。這些專業(yè)部門的設立可以改變綠色金融多頭管理的狀況。另外，設立綠色金融部門有利于培養(yǎng)、引進專業(yè)的人才，提升業(yè)務水平。

2.培育綠色金融中介服務機構

鼓勵現(xiàn)有的中介服務機構通過自身學習，提高執(zhí)業(yè)能力，積極參與綠色金融運作；通過市場化手段培育和發(fā)展綠色信用評級機構、綠色金融產品認證機構、綠色資產評估機構、綠色金融信息咨詢服務機構以及環(huán)境風險評估機構等專業(yè)性中介機構，為綠色項目融資提供技術支持。

3. 創(chuàng)新發(fā)展支持低碳經濟的金融產品

(1)推動綠色信貸創(chuàng)新

金融機構在嚴格執(zhí)行監(jiān)管部門的綠色信貸政策基礎上，創(chuàng)新開發(fā)能源效率貸款、節(jié)能減排專項貸款等綠色信貸產品。在環(huán)境權益市場逐步成熟的情況下，深入挖掘排放權、用能權等無形資產的內在價值，發(fā)展如排污權抵押貸款、合同能源管理融資等創(chuàng)新工具。

(2)積極發(fā)展綠色保險業(yè)務

綠色保險是綠色金融中發(fā)展較慢的領域。在高污染、高環(huán)境風險企業(yè)全面推廣強制性環(huán)境污染責任保險制度，發(fā)展綠色建筑險、低碳企業(yè)貸款保證保險等創(chuàng)新險種，支持保險資金以股權、債權、基金等形式投資低碳項目。

(3)大力發(fā)展碳金融

隨著我國全國性的碳排放權交易市場的建立，碳金融面臨著難得的發(fā)展機遇。通過構建碳金融產品體系，發(fā)展碳資產抵押貸款、碳基金、碳債券、碳保險、碳指標交易等碳金融基礎產品，創(chuàng)新碳遠期、碳期貨、碳期權、碳互換等碳金融衍生產品，使企業(yè)認識到減少碳排放能夠為其帶來資金和利潤，則企業(yè)主動減排的積極性就會顯著增加，發(fā)展低碳經濟就會走上良性循環(huán)的道路。

(4)憑借消費金融驅動低碳消費

消費金融是指向社會各階層消費者提供消費貸款的現(xiàn)代金融服務方式。低碳消費是以減少碳排放量、保護環(huán)境為特征的消費行為，主要表現(xiàn)為崇尚勤儉節(jié)約，減少損失浪費，選擇高效、環(huán)保的產品和服務，降低消費過程中的資源消耗和污染排放。消費金融在為消費者提供資金時，可以通過提高信用額度、增加消費積分等方式鼓勵消費者購買新能源汽車、環(huán)保裝修材料、節(jié)能電器等低碳產品，帶動生產廠商經營業(yè)務由高碳產品向低碳產品轉變，從而推動低碳經濟的發(fā)展。

4. 拓寬低碳產業(yè)融資渠道

鼓勵符合條件的低碳企業(yè)利用主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板、“新三板”等多層次資本市場進行直接融資；支持有條件的金融機構、企業(yè)發(fā)行綠色債券，針對中小低碳企業(yè)發(fā)展中小企業(yè)綠色項目收益?zhèn)?；開展天使投資，引導創(chuàng)業(yè)投資和私募股權投資支持低碳企業(yè)發(fā)展。

(三)風險控制方面

1. 監(jiān)控大中型低碳項目的杠桿率

低碳項目雖然能夠減少碳排放量，對生態(tài)環(huán)境有利，但面臨著生產成本高、產品競爭力低等缺陷。有些從事低碳經濟的企業(yè)規(guī)模擴張?zhí)?，又沒有進行有效的風險控制，導致企業(yè)經營不善、破產倒閉，作為其債權人的金融機構損失慘重。如我國光伏行業(yè)中的最大公司賽維LDK于2015年11月宣布進入破產重整程序，此時賽維LDK背負的債務規(guī)模接近300億人民幣，其中80%來自國內銀行。因此，金融機構不能因為借款企業(yè)從事低碳經濟，受到國家政策支持就放松對其的監(jiān)控，正確做法是密切關注其杠桿率，過高的杠桿率必須引起關注并采取防范措施。

2. 開展環(huán)境風險壓力測試

隨著生態(tài)環(huán)境的惡化越來越嚴重，以前不被金融機構關注的環(huán)境風險越來越受到重視。環(huán)境風險來自兩個方面：一是生態(tài)環(huán)境惡化帶來的資產減值風險。如河南不少城市PM2.5嚴重超標，城市環(huán)境的惡化打擊了投資者的積極性，對這些城市房產、土地的需求就會降低，尤其是對于人口凈流出的城市來說，其房產、土地價值就會存在減值的風險。而目前房產、土地是企業(yè)向金融機構融資最重要的抵押物，其價值的降低將加大金融機構的風險。二是政府加大環(huán)境治理帶來的企業(yè)限產甚至關閉的風險。各級政府對生態(tài)環(huán)境的惡化不會置之不理，目前我國正在打一場由中央政府牽頭組織、各級地方政府積極參與的環(huán)境保衛(wèi)戰(zhàn)，各種節(jié)能環(huán)保政策密集出臺，執(zhí)法力度越來越嚴格，不僅污染企業(yè)、高碳企業(yè)難以持續(xù)經營，其他企業(yè)也可能受到影響。如河南要對燃煤鍋爐和水泥、鋼鐵企業(yè)實施最嚴格排放標準，2017年6月1日前仍未完成提標治理的，將被實施停產或限產。⑦另外2017年末全國的碳排放市場將啟動，這意味著今后企業(yè)減排不力，就必須到碳市場上購買碳排放配額，從而增加企業(yè)成本，減少企業(yè)利潤。持續(xù)經營能力難以保證、經營利潤下滑都會引發(fā)金融風險，而這些均與環(huán)境風險密切相關。對于金融機構來說，開展環(huán)境風險壓力測試是必要的，可以通過壓力測試將環(huán)境高風險行業(yè)的未來不良貸款率估算出來，得到環(huán)境風險和未來信用風險之間的定量關系，使金融機構重新審視自己的資產配置，促使其減少對污染行業(yè)的資金支持，加大對低碳行業(yè)的資金投入(馬駿，2016)。[7]

(四)信息溝通方面

1.建立碳排放信息管理系統(tǒng)

碳排放信息對于低碳經濟的發(fā)展至關重要。低碳企業(yè)獲取政府補貼、金融支持的依據(jù)就是其碳排放信息。目前政府各部門之間(發(fā)改委、工信廳和環(huán)保廳)、政府與金融監(jiān)管部門、金融機構之間缺乏有效的信息溝通系統(tǒng)。相關部門無法獲得其所需的信息，而且有關部門發(fā)布的信息缺乏可比性，這與披露的信息缺乏一致、清晰的口徑有關。

建議由河南省政府建設、運營碳排放信息管理系統(tǒng)，政府各相關部門負責提供污染排放、環(huán)境違法違規(guī)、安全生產、節(jié)能減排、政府補貼等信息，各金融監(jiān)管機構負責提供綠色信貸、綠色證券、綠色保險、低碳發(fā)展基金等信息，這些信息均應經過核實(可行的話需經過獨立的中介機構審核)，確保無誤。

2.提升低碳信息披露質量

目前無論是政府相關部門還是企業(yè)提供的與低碳經濟相關的信息都是原始的、零星的，不能滿足金融機構決策的需要。比如，金融機構要對某低碳企業(yè)發(fā)放貸款，需要對該企業(yè)進行風險評估，但是僅靠污染排放量以及傳統(tǒng)的會計信息是無法進行評估的，因為金融機構從企業(yè)財務報表中無法獲知類似碳排放的成本、因污染而發(fā)生的社會成本等重要的財務信息。為了提升有關低碳信息的質量可以從宏觀、微觀兩個方面考慮：

(1)宏觀方面

編制區(qū)域內的自然資源資產負債表。自然資源資產負債表可以反映自然資源資產的存量、質量及變動情況，可以為推進生態(tài)文明建設、有效保護和永續(xù)利用自然資源提供信息支撐、監(jiān)測預警；可以更好地監(jiān)測地區(qū)發(fā)展戰(zhàn)略、產業(yè)優(yōu)化布局，衡量經濟發(fā)展的資源消耗、環(huán)境損害、生態(tài)效益，為政府和相關機構推動低碳經濟發(fā)展提供基礎數(shù)據(jù)和決策支持。

目前，國內不少城市正在開展編制自然資源資產負債表的工作，有些已經完成。2017年3月，深圳大鵬新區(qū)編制的深圳首張自然資源資產負債表近日通過專家評審驗收。河南鄭州市已經委托中國科學院地理科學與資源研究所編制該市的自然資源資產負債表，建議其他省轄市也編制自然資源資產負債表，并做好自然資源資產負債表的分析工作。

(2)微觀層面

目前企業(yè)提供的信息中缺少與碳排放相關的信息，這是因為財務會計尚未將碳活動納入會計核算體系中，但隨著碳排放造成的全球氣候變暖問題由單純的生態(tài)問題轉變成了世界性的經濟問題，碳活動必將被納入現(xiàn)行的會計系統(tǒng)中，碳會計就會產生。目前，國際和國內會計準則中均沒有碳會計準則，碳會計還處于理論研究階段。國內外研究者對碳會計要素的確認、計量，碳會計信息披露方面進行了深入的研究，雖然還沒有達成共識，但也形成了幾個代表性觀點，有些觀點已經在實務中開始運用，可以為碳會計的實施提供指導。政府應鼓勵在河南的大型兩高企業(yè)(高污染、高碳排放)運用國內外相對成熟的碳會計理論，將其碳活動納入會計核算中，年末財務報告中單獨加入《碳排放報告》，披露下列與碳排放的相關信息：碳資產、碳負債和碳成本；企業(yè)污染物的排放量以及治理方案；企業(yè)碳減排的階段性目標和實施情況；企業(yè)用于節(jié)能減排的在建工程的實施情況。

(五)監(jiān)督問責層面

金融支持的低碳項目能否發(fā)揮節(jié)能減排的效果，僅僅靠金融機構的監(jiān)督是不夠的，需要全社會每個人的參與。隨著每年極端氣溫的不斷增加，大多數(shù)人對碳排放量增加帶來的氣溫升高有了深刻的認識，許多人已經從自身做起減少碳排放并開始抵制污染環(huán)境的行為，可見目前開展社會監(jiān)督的時機已經成熟。2015年3月15日起，鄭州12369環(huán)保微信舉報平臺開通，舉報人可以通過微信舉報身邊的環(huán)境污染問題，拍張照片發(fā)微信，投訴就可被受理，但據(jù)了解，許多人還不知道有這樣的監(jiān)督方式，擴大宣傳是必要的。另外，相對于個人，民間環(huán)保組織專業(yè)性更強、力量更大，發(fā)揮的監(jiān)督作用更大。如有民間環(huán)保組織稱，在2016年12月1日至25日期間，27座垃圾焚燒廠存在超標排放行為，25天累積超標2533次；全國仍有超過一半的垃圾焚燒廠沒有通過企業(yè)自行監(jiān)測信息平臺公開信息，較之2016年年初沒有進步。⑧建議建立環(huán)境污染舉報獎勵制度，對于促進節(jié)能減排、發(fā)展低碳經濟有重要貢獻的舉報人或組織，給予物質、精神獎勵。

注釋：

①按照《河南省國民經濟和社會發(fā)展第十三個五年規(guī)劃綱要》，生產總值年均增長8%左右，即37002.16×(1+8%)5=54368.31.

②假設在此期間銀行貸款利率不發(fā)生變化.

③12190.33=1578.71×7.7217(年金現(xiàn)值系數(shù)).

④截至2016年6月末，國內21家主要銀行業(yè)金融機構綠色信貸余額達7.26萬億元，占各項貸款的9.0%.

⑤審計署公布審計結果節(jié)能減排44個項目未達預期效果[EB/OL].http://politics.people.com.cn/n/2013/0519/c1001-21530954.html.

⑥截至2016年7月21日，我省130家工業(yè)企業(yè)已經為排污權有償使用支付了430萬元.

⑦“六一大限”來臨 河南未完成特別排放限值改造的鋼企要被停限產[EB/OL].http://news.163.com/17/0602/06/CLTGMKFM00014AEE.html.

⑧環(huán)保組織調查：27座垃圾焚燒廠25天超排2533次[EB/OL].http://www.chinanews.com/sh/2017/01-11/8120391.shtml.

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[3]李曉燕，鄧 玲. 城市低碳經濟綜合評價探索——以直轄市為例[J]. 現(xiàn)代經濟探討，2010，(2)：82-85.

[4]馬 軍，周 琳，李 薇.城市低碳經濟評價指標體系構建——以東部沿海6省市低碳發(fā)展現(xiàn)狀為例[J].科技進步與對策，2010,27(22):165-167.

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