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基于信息不對(duì)稱時(shí)段的企業(yè)成本粘性成因及對(duì)策

2017-03-18 18:41楊定泉高彩娜
會(huì)計(jì)之友 2017年4期
關(guān)鍵詞:博弈模型成本粘性信息不對(duì)稱

楊定泉++高彩娜

【摘 要】 國(guó)內(nèi)學(xué)者對(duì)成本粘性成因的研究主要有契約觀、效率觀、機(jī)會(huì)主義觀、委托代理觀等,而基于管理者行為視角的成本粘性成因觀是國(guó)內(nèi)成本粘性成因理論的主流。因此,從信息不對(duì)稱視角,通過構(gòu)建非對(duì)稱信息下的委托代理博弈模型,探究事前和事后兩種信息不對(duì)稱情況下的企業(yè)成本粘性成因;根據(jù)兩種情況下成本粘性成因的不同,提出應(yīng)分別從建設(shè)誠(chéng)信和盡職檔案、要求管理者提供抵押物或者承諾、加強(qiáng)外部約束和監(jiān)督機(jī)制、制定和完善利潤(rùn)分享激勵(lì)制度等路徑來緩解事前和事后信息不對(duì)稱導(dǎo)致的企業(yè)成本粘性。

【關(guān)鍵詞】 成本粘性; 信息不對(duì)稱; 博弈模型

【中圖分類號(hào)】 F234.3 【文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼】 A 【文章編號(hào)】 1004-5937(2017)04-0018-04

一、引言

作為管理會(huì)計(jì)重要的理論基礎(chǔ),成本性態(tài)為管理者規(guī)劃、分析和決策提供了信息支持。根據(jù)傳統(tǒng)成本習(xí)性模型y=a+bx,方程兩邊同時(shí)對(duì)業(yè)務(wù)量x求一階導(dǎo)數(shù):dy/dx=b;由此可知,成本的邊際變化與業(yè)務(wù)量的邊際變化呈現(xiàn)同方向等幅度變化。然而,馬廣奇和廉瑜瑾[1]指出,隨著對(duì)成本粘性研究的深入,國(guó)內(nèi)外學(xué)者先后發(fā)現(xiàn)并提出“成本粘性”概念。簡(jiǎn)而言之,成本粘性就是指企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成本在業(yè)務(wù)量上升時(shí)的邊際增加額大于其下降時(shí)的邊際減少額,二者差額反映了成本粘性的大小。毋庸置疑,成本粘性的存在必然會(huì)給企業(yè)帶來不利的影響,尤其是過大的成本粘性會(huì)給企業(yè)帶來沉重的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)甚至造成不必要的經(jīng)濟(jì)損失。成本粘性無法消除,但卻可以控制。那么如何控制企業(yè)成本粘性?首先需要從成本粘性的成因進(jìn)行分析,了解它是如何產(chǎn)生的,并根據(jù)其具體成因提出有針對(duì)性的合理化建議。

二、國(guó)內(nèi)成本粘性成因研究回顧

目前,國(guó)內(nèi)學(xué)者對(duì)于成本粘性成因的解釋眾說紛紜,尚未形成統(tǒng)一的認(rèn)識(shí)。孫錚和劉浩[2]、邊喜春[3]主要從契約觀、效率觀和機(jī)會(huì)主義觀三個(gè)維度進(jìn)行了論證;其中,契約觀基于長(zhǎng)期契約的穩(wěn)定性,解釋了企業(yè)管理者不愿意花費(fèi)額外成本對(duì)其暫時(shí)閑置資源進(jìn)行調(diào)整;效率觀強(qiáng)調(diào)企業(yè)資源配置的有效性,即通過比較契約調(diào)整成本與資源繼續(xù)持有成本來闡釋企業(yè)管理者在面對(duì)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的暫時(shí)波動(dòng)時(shí)不會(huì)即刻調(diào)整資源配置的行為;機(jī)會(huì)主義觀則認(rèn)為企業(yè)管理者是自利和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的,對(duì)于經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的波動(dòng),管理者將從薪酬與自身所能夠控制的資源兩個(gè)角度做出最大化自身利益的行為決策。劉永紅[4]主要從成本對(duì)象、成本管理手段和客觀因素三個(gè)角度探討了費(fèi)用粘性的產(chǎn)生原因。江偉和胡玉明[5]將粘性動(dòng)因總結(jié)為調(diào)整成本、管理者樂觀預(yù)期與代理問題。萬壽義和王紅軍[6]則構(gòu)建了基于委托代理、交易費(fèi)用與不完全契約理論的費(fèi)用粘性成因理論框架。

綜上所述,國(guó)內(nèi)學(xué)者對(duì)成本粘性成因的研究已取得了一定的成果。以上成本或費(fèi)用粘性成因分析側(cè)重點(diǎn)各有不同,但其核心內(nèi)容不乏重合之處,而基于管理者行為視角的成本粘性成因觀是國(guó)內(nèi)成本粘性成因理論的主流。鑒于此,本文將從信息不對(duì)稱視角,構(gòu)建非對(duì)稱信息下的委托代理博弈模型,探究事前和事后兩種信息不對(duì)稱情況下的企業(yè)成本粘性成因,并分別針對(duì)兩種情況下的成本粘性成因提出具體的控制對(duì)策。

三、基于信息不對(duì)稱時(shí)段的企業(yè)成本粘性成因分析

(一)基于信息不對(duì)稱時(shí)段的企業(yè)成本粘性成因理論分析

在現(xiàn)代企業(yè)制度下,兩權(quán)分離使得上市公司的股東與經(jīng)營(yíng)者存在委托代理關(guān)系,雙方所獲得的信息無論是質(zhì)還是量都存在較大的差異。通常情況下,管理者直接參與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng),擁有較為完全的信息;而股東并不直接參與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng),獲得的信息相對(duì)不完全。在信息不對(duì)稱情況下,股東與管理者具有不同的效用目標(biāo);處于信息劣勢(shì)的委托人很難直接觀察到代理人的工作方式和工作努力程度,而代理人追求自身效用最大化的行為會(huì)偏離甚至侵害委托人利益。

Rasmuesn(1994)按信息不對(duì)稱發(fā)生的時(shí)點(diǎn)將代理問題細(xì)分為兩類,一是事前信息不對(duì)稱,代理人隱藏信息,比如逆向選擇模型;二是事后信息不對(duì)稱,比如隱藏行動(dòng)與信息兩種道德風(fēng)險(xiǎn)模型。據(jù)此,本文將分別就事前和事后信息不對(duì)稱兩種情況下的成本粘性成因進(jìn)行分析。

1.事前信息不對(duì)稱下企業(yè)成本粘性成因理論分析

一般來說,逆向選擇即信息非對(duì)稱情況下,獲得內(nèi)幕信息的當(dāng)事人利用對(duì)方信息相對(duì)缺乏,使市場(chǎng)交易結(jié)果偏離對(duì)方的期望。就成本粘性的成因來說,委托人在與代理人簽訂雇傭合同時(shí),由于信息不對(duì)稱(管理者弄虛作假),未能及時(shí)準(zhǔn)確地識(shí)別出高管理水平的管理者和低管理水平的管理者,可能導(dǎo)致所雇傭的管理者管理水平低下;當(dāng)業(yè)務(wù)量變化時(shí),管理者由于管理水平有限,未能及時(shí)捕捉市場(chǎng)行情或者即使管理者捕捉到了市場(chǎng)行情,沒有能力對(duì)企業(yè)的資源及時(shí)地進(jìn)行調(diào)整,影響成本控制,增大企業(yè)成本粘性。

2.事后信息不對(duì)稱下企業(yè)成本粘性成因理論分析

一般來說,道德風(fēng)險(xiǎn)即交易合同達(dá)成后當(dāng)事人一方為最大限度地增加自身利益而做出不利于對(duì)方的行為。就成本粘性的成因來看,在所有者與經(jīng)營(yíng)者之間代理問題較為嚴(yán)重的企業(yè)中,高管出于個(gè)人利益動(dòng)機(jī)往往不考慮投入產(chǎn)出比例而大量消耗資源,利用擴(kuò)大企業(yè)規(guī)?;蛟黾庸芾碣M(fèi)用等來創(chuàng)建企業(yè)帝國(guó),導(dǎo)致成本水平大幅提高。一旦企業(yè)遭遇經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)而業(yè)務(wù)量下降,因資產(chǎn)專用化或部分支出被固化等原因,企業(yè)難以有效地降低成本水平,而高昂的成本會(huì)使企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)無限放大,從而使得企業(yè)的生存和發(fā)展受到威脅,進(jìn)而給股東帶來巨大損失。

總而言之,不論事前或事后信息不對(duì)稱,均會(huì)導(dǎo)致股東與管理者所擁有的信息在種類、數(shù)量和質(zhì)量上存在較大的差異,使得低水平的管理者或者高水平但不遵守職業(yè)操守的管理者的成本管理效率低下,造成企業(yè)的成本存在粘性特征,對(duì)企業(yè)績(jī)效、盈余預(yù)測(cè)等產(chǎn)生不利的影響,使廣大投資者無法做出正確的投資決策,從而使自己的利益受到侵害。

(二)基于信息不對(duì)稱時(shí)段的企業(yè)成本粘性成因博弈模型分析

1.基本假設(shè)

假設(shè)1:博弈的參與者為所有者和管理者。企業(yè)是否產(chǎn)生成本粘性只取決于參與博弈雙方的行為選擇,暫不考慮其他可能的成本粘性成因;并且博弈的參與者都是理性的,他們都會(huì)在給定的情況下做出使自己利益最大化的理性決策。

假設(shè)2:自然狀態(tài)下,管理者市場(chǎng)有高水平和低水平兩種管理者;所有者有委托和不委托兩種行為選擇。此外,沒有企業(yè)所有者委托而管理者不接受的情況,這種情況與實(shí)際基本相符。在接受委托后,高水平管理者又有兩種行為選擇,從事成本粘性行為和不從事成本粘性行為;低水平管理者因自身綜合素質(zhì)低必然選擇從事成本粘性行為。管理者從事成本粘性行為所得的額外收益均來自于所有者的利益損失。

假設(shè)3:在沒有委托專業(yè)管理者前,所有者的收益為D0。如果所有者雇傭了低水平管理者,低水平管理者為所有者帶來的收益為D1,其從事成本粘性行為給所有者帶來的損失為C1,且D1-C1<0;此時(shí)所有者的總收益為(D0+D1-C1)。如果所有者雇傭了高水平管理者,那么高水平管理者給所有者帶來的收益為D2(D2>D1),其從事成本粘性行為給所有者帶來的損失為C2,但D2-C2>0且D2要遠(yuǎn)大于C2;此時(shí)所有者的總收益為(D0+D2-C2)。如果高水平管理者不從事成本粘性行為,那么他給所有者帶來的收益為D2,此時(shí)所有者的總收益為(D0+D2)。

假設(shè)4:無論管理者管理水平高低,其固定薪酬為A。所有者雇傭低水平管理者時(shí),管理者薪酬為(A+C1);所有者雇傭高水平管理者,且高水平管理者從事成本粘性行為,則管理者薪酬為(A+C2),其中C2≥C1;高水平管理者不從事成本粘性行為,管理者薪酬為A。

2.模型建立與分析

根據(jù)假設(shè),企業(yè)所有者(委托方)和經(jīng)營(yíng)者(受托方)之間的博弈如圖1所示。

根據(jù)博弈論可知,完全但不完美信息的動(dòng)態(tài)博弈可以通過逆推歸納法得到完美貝葉斯均衡。在圖1中,頂部節(jié)點(diǎn)是“自然”,它有高水平管理者和低水平管理者兩種選擇;P和(1-P)分別是高水平管理者和低水平管理者被選中的概率,這兩個(gè)先驗(yàn)概率均基于經(jīng)驗(yàn)和分析得到。自然選擇是整個(gè)博弈模型的第一步,它意味著整個(gè)動(dòng)態(tài)博弈的開始。

由博弈樹的右半枝和假設(shè)可知,當(dāng)?shù)退焦芾碚邚氖鲁杀菊承孕袨闀r(shí),所有者委托低水平管理者的收益(D0+D1-C1)大于所有者不委托管理者的收益D0,根據(jù)理性人假設(shè),所有者必定選擇委托管理者,此時(shí)博弈結(jié)束。由博弈樹的左半枝可知,高水平管理者是后行動(dòng)的博弈方,我們先分析高水平管理者的選擇。高水平管理者從事成本粘性行為的得益(A+C2)大于管理者不從事成本粘性行為的得益A,根據(jù)理性人假設(shè),高水平管理者會(huì)選擇從事成本粘性行為;同理,在高水平管理者選擇從事成本粘性行為的情況下,所有者委托管理者的收益(D0+D2-C2)大于所有者不委托管理者的收益D0,根據(jù)理性人假設(shè),所有者會(huì)選擇委托高水平管理者管理公司。該情況下的均衡策略為(委托,從事)。

總而言之,根據(jù)以上理論以及動(dòng)態(tài)博弈模型分析可知,無論是因?yàn)槭虑靶畔⒉粚?duì)稱導(dǎo)致所有者雇傭到低水平管理者,還是雖然所有者雇傭到高水平管理者,但因事后信息不對(duì)稱,高水平管理者出于機(jī)會(huì)主義動(dòng)機(jī)從事成本粘性行為,均會(huì)導(dǎo)致企業(yè)成本粘性的存在。這從另一個(gè)角度解釋了企業(yè)成本粘性的成因。

四、基于信息不對(duì)稱時(shí)段的企業(yè)成本粘性對(duì)策

根據(jù)上述分析可知,企業(yè)成本存在粘性是普遍的。朱乃平和劉志梧[7]指出,成本粘性無法完全消除,但可以控制。筆者認(rèn)為信息不對(duì)稱是企業(yè)成本粘性存在的動(dòng)因之一。故本文從信息不對(duì)稱的視角出發(fā),根據(jù)信息不對(duì)稱的發(fā)生時(shí)段,分別給出解決事前信息不對(duì)稱和事后信息不對(duì)稱導(dǎo)致的企業(yè)成本粘性的解決對(duì)策,以期為企業(yè)管理者的成本管理工作提供一定的幫助。

(一)事前信息不對(duì)稱的企業(yè)成本粘性對(duì)策

1.建設(shè)誠(chéng)信和盡職檔案

一個(gè)完善的經(jīng)理人誠(chéng)信和執(zhí)業(yè)檔案無疑將極大地減少事前信息不對(duì)稱問題帶來的困擾。根據(jù)莫里斯·霍姆斯特姆條件:代理人的收入隨似然比的下降而提高,那么經(jīng)理人群中盡職者(無機(jī)會(huì)主義行為者)增多時(shí),似然比率下降,代理人收入增加。這也充分說明建立經(jīng)理人檔案體系和提高經(jīng)理人盡職程度的重大意義。

2.提供抵押物或者承諾

基于信號(hào)傳遞理論,委托人不清楚代理人的信息;代理人通過一個(gè)信號(hào)向委托人傳遞一定的信息,委托人在觀察到這一信號(hào)后,與之簽約。在所有者委托經(jīng)營(yíng)者管理企業(yè)前,經(jīng)營(yíng)者提供一定的抵押物或承諾作為經(jīng)營(yíng)者盡職盡責(zé)的擔(dān)保;若發(fā)生非盡職行為,所有者有權(quán)處置經(jīng)營(yíng)者的抵押物或責(zé)令經(jīng)營(yíng)者履行承諾來彌補(bǔ)所有者的損失或懲罰經(jīng)營(yíng)者,從而降低“道德風(fēng)險(xiǎn)”。

(二)事后信息不對(duì)稱的企業(yè)成本粘性對(duì)策

按照現(xiàn)代契約理論,要解決由事后信息不對(duì)稱引發(fā)的成本粘性,需要委托人對(duì)代理人進(jìn)行有效的激勵(lì),使得他們利益目標(biāo)趨同;同時(shí)要花費(fèi)一定量的監(jiān)督成本來約束代理人的自利行為,也就是要建立一套激勵(lì)與約束相結(jié)合的成本粘性控制機(jī)制。

1.激勵(lì)機(jī)制視角下的企業(yè)成本粘性對(duì)策

有效的激勵(lì)機(jī)制應(yīng)最大程度地整合經(jīng)營(yíng)者和所有者的利益,并建立雙方利益之間敏感的正相關(guān)關(guān)系。常見的激勵(lì)方式有:(1)利潤(rùn)共享激勵(lì),根據(jù)所有者和經(jīng)營(yíng)者所簽訂的合同,按照一定的比例,將企業(yè)會(huì)計(jì)報(bào)表所表現(xiàn)出來的利潤(rùn)向經(jīng)營(yíng)者支付紅利;(2)EVA激勵(lì),把企業(yè)的利潤(rùn)減去股本機(jī)會(huì)成本的所得作為經(jīng)營(yíng)者的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī),并在此基礎(chǔ)上按照一定的比例來獎(jiǎng)勵(lì)經(jīng)營(yíng)者,實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)者分享企業(yè)剩余收益的目的;(3)股權(quán)激勵(lì),股東有條件地給予管理者部分股東權(quán)益,它以產(chǎn)權(quán)為紐帶,將經(jīng)營(yíng)者的利益盡可能地整合到所有者的利益當(dāng)中,使管理者與企業(yè)結(jié)成利益共同體,從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化和股東財(cái)富最大化。

無論是哪種激勵(lì)方式,都將經(jīng)營(yíng)者的收益與企業(yè)當(dāng)前和未來的業(yè)績(jī)掛鉤,促使經(jīng)營(yíng)者為了提高自身的收益而去努力工作,提高公司的管理水平,以改善公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī),從而降低所有者的代理成本,進(jìn)而降低企業(yè)成本粘性。但不同的激勵(lì)方式,有不同的優(yōu)點(diǎn)、缺點(diǎn)和適用條件。企業(yè)應(yīng)該根據(jù)自身的情況,建立有效的激勵(lì)機(jī)制,采取合理的激勵(lì)方式,從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)的管理以及業(yè)績(jī)目標(biāo)。

2.約束機(jī)制視角下的企業(yè)成本粘性對(duì)策

從約束機(jī)制的角度來看,可以通過政府有關(guān)部門加強(qiáng)外部環(huán)境以及企業(yè)自身加強(qiáng)其對(duì)內(nèi)部控制的建設(shè),從而在一定程度上降低成本粘性。具體約束手段包括:(1)健全我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制。公平公正的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境與氛圍,有利于降低信息的不對(duì)稱程度,使得企業(yè)管理人員能對(duì)當(dāng)前及未來經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)前景做出準(zhǔn)確的決策指令,使社會(huì)資源得到最為合理的配置、最充分的利用;同時(shí)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制使得企業(yè)管理者具有更高的積極性去努力工作和控制成本,從而降低成本粘性,進(jìn)而提高企業(yè)效益。(2)加強(qiáng)外部約束機(jī)制和監(jiān)督機(jī)制。加強(qiáng)政府部門和行業(yè)協(xié)會(huì)的監(jiān)督和指導(dǎo)、強(qiáng)調(diào)社會(huì)審計(jì)的作用和地位、重視媒體和社會(huì)輿論的力量等,從而減少企業(yè)管理者的機(jī)會(huì)主義動(dòng)機(jī),促使企業(yè)實(shí)施有效的內(nèi)部控制,進(jìn)而降低企業(yè)的成本粘性。(3)健全企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)。企業(yè)董事會(huì)規(guī)??梢栽诮档统杀菊承灾邪l(fā)揮作用,因此企業(yè)要加強(qiáng)董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)的監(jiān)督力度,加強(qiáng)內(nèi)部審計(jì)的作用,實(shí)施縱向的財(cái)務(wù)管理,在企業(yè)內(nèi)部形成一種相互監(jiān)督、相互制約的權(quán)力制衡機(jī)制;另外,“一股獨(dú)大”也能起到積極的作用,即第一大股東可以憑借其權(quán)力對(duì)管理層實(shí)施有效地監(jiān)督。(4)重視對(duì)企業(yè)管理人員職業(yè)能力與素質(zhì)的培訓(xùn),從而提高整個(gè)管理層的管理水平;具體可以從提高管理者的道德和理論水平、培養(yǎng)管理者的全局意識(shí)及其對(duì)外部環(huán)境的洞察能力、督促管理者了解更多新興的生產(chǎn)技術(shù)和管理方法等方面著手。

五、結(jié)論

本文從信息不對(duì)稱視角,通過構(gòu)建非對(duì)稱信息下的委托代理博弈模型,探究事前和事后兩種信息不對(duì)稱情況下的企業(yè)成本粘性成因。研究發(fā)現(xiàn),無論是因?yàn)槭虑靶畔⒉粚?duì)稱導(dǎo)致所有者雇傭到低水平管理者,還是所有者雖然雇傭到高水平管理者,但因事后信息不對(duì)稱,高水平管理者出于機(jī)會(huì)主義動(dòng)機(jī)從事成本粘性行為,均會(huì)導(dǎo)致企業(yè)成本粘性的產(chǎn)生。

針對(duì)不同的企業(yè)成本粘性成因,政府相關(guān)部門與企業(yè)自身應(yīng)采取不同的控制措施。根據(jù)事前信息不對(duì)稱情況下的企業(yè)成本粘性成因,政府和企業(yè)應(yīng)分別從建設(shè)誠(chéng)信和盡職檔案與要求管理者提供抵押物或者承諾兩個(gè)方面來緩解事前信息不對(duì)稱導(dǎo)致的企業(yè)成本粘性;根據(jù)事后信息不對(duì)稱情況下的企業(yè)成本粘性成因,政府和企業(yè)應(yīng)分別從健全我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制,加強(qiáng)外部約束機(jī)制和監(jiān)督機(jī)制,制定和完善利潤(rùn)分享激勵(lì)、EVA激勵(lì)、股權(quán)激勵(lì)等激勵(lì)制度,健全企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu),重視對(duì)企業(yè)管理人員職業(yè)能力與素質(zhì)的培訓(xùn)等約束機(jī)制來緩解事后信息不對(duì)稱導(dǎo)致的企業(yè)成本粘性?!?/p>

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基于博弈模型的PPP項(xiàng)目共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)損失分配的研究
國(guó)外博弈論在PPP模式研究中的應(yīng)用
信息不對(duì)稱條件下的大學(xué)生就業(yè)研究
我國(guó)制造業(yè)上市公司成本粘性問題研究