【摘 要】本文通過對亞投行的介紹，以及成立亞投行的原因探究及其可能帶來的影響進(jìn)行分析，認(rèn)為亞投行的建立主要基于亞洲新興國家的發(fā)展需求、話語權(quán)需求以及中國承擔(dān)自己亞洲地位的必然選擇。亞投行的建立將對“一帶一路”戰(zhàn)略和人民幣國際化帶來正向促進(jìn)作用，同時有助于亞洲經(jīng)濟一體化及亞洲高儲蓄與高投資的橋梁的搭建。

【關(guān)鍵詞】亞投行；“一帶一路”；人民幣國際化；亞洲經(jīng)濟一體化；高儲蓄高投資橋梁

一、亞投行介紹

1.簡介

亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行（Asian Infrastructure Investment Bank ，簡稱亞投行，AIIB）是一個政府間性質(zhì)的亞洲區(qū)域多邊開發(fā)機構(gòu)，重點支持基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，成立宗旨在促進(jìn)亞洲區(qū)域的建設(shè)互聯(lián)互通化和經(jīng)濟一體化的進(jìn)程，并且加強中國及其他亞洲國家和地區(qū)的合作?？偛吭O(shè)在北京。

2.亞投行運營現(xiàn)狀

截至2016年6月，亞投行董事會通過批準(zhǔn)了該行首批4個項目總計5.09億美元的貸款，涉及孟加拉國、印度尼西亞、巴基斯坦和塔吉克斯坦的能源、交通和城市發(fā)展等領(lǐng)域。

（1）位于孟加拉國境內(nèi)的電力配送升級和擴容項目；

（2）將與世行聯(lián)合融資的、位于印度尼西亞的國家貧民窟升級項目；

（3）與亞洲開發(fā)銀行和英國貿(mào)易發(fā)展部聯(lián)合融資的、位于巴基斯坦境內(nèi)、連接旁遮普省的紹爾果德與哈內(nèi)瓦爾的M-4高速公路項目；

（4）歐洲復(fù)興開發(fā)銀行聯(lián)合融資的，位于塔吉克斯坦境內(nèi)，連接該國首都杜尚別與該國和烏茲別克斯坦邊境的一條公路項目。

其中有3個項目與世界銀行、亞洲開發(fā)銀行、歐洲復(fù)興開發(fā)銀行進(jìn)行聯(lián)合融資。亞投行董事會還成立了亞投行項目準(zhǔn)備特別基金，用于支持欠發(fā)達(dá)成員國開展基礎(chǔ)設(shè)施項目準(zhǔn)備，中國成為了這一基金的首個捐贈國。

3.亞投行的創(chuàng)新

（1）專注亞洲基建投資與開發(fā)

亞投行的創(chuàng)新首先體現(xiàn)在定位上，至今為止，亞投行仍然是唯一一個專注于亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資與開發(fā)的多邊開發(fā)銀行。已經(jīng)生效的亞投行協(xié)定稱，亞投行將更好地為亞洲地區(qū)長期巨額的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)融資缺口提供資金支持。作為一個政府間性質(zhì)的亞洲區(qū)域多邊開發(fā)機構(gòu)，亞投行主要向成員國提供低息貸款，用于亞洲基礎(chǔ)設(shè)施項目所需資金，比如機場、公路、電信、鐵路、城市建設(shè)等。而這恰恰是亞洲區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展最需要的支持。

（2）創(chuàng)新融資方式

亞投行的初定的融資方法包括：①銀行同業(yè)拆借；②集中初始成員國的主權(quán)信用，發(fā)行債券。此外，亞投行在投資基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)過程中將引入PPP模式，而亞投行本身既提供基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的貸款，也會通過成立一些專門的基金進(jìn)行投融資進(jìn)而保證資金規(guī)模。亞投行還將吸引其他商業(yè)銀行及民間投資，通過發(fā)行長期建設(shè)債券、設(shè)立專門基金等方式把亞洲各種閑散資金吸引到亞投行，由其科學(xué)管理和運營，專項用于亞洲地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。

二、亞投行成立原因

1.亞洲國家發(fā)展的必然選擇

從上世紀(jì)末起，國際輿論就意識到亞洲在世界版圖中的重要性在大幅上升，人們不斷地在談?wù)?1世紀(jì)是亞洲的世紀(jì)。亞洲成為世界經(jīng)濟中發(fā)展最快的地區(qū)，其重要性日益顯示出來。但是，亞洲有一個弱點，就是雖然亞洲國家發(fā)展很快，而且都是儲蓄大國，但亞洲國家因為沒有更好的投資渠道，不得不把大量儲蓄用來購買美國國債等。一方面，亞洲發(fā)展需要更大的基礎(chǔ)設(shè)施投資，改善當(dāng)?shù)氐幕A(chǔ)設(shè)施水平，以促進(jìn)未來經(jīng)濟發(fā)展；另一方面，亞洲國家卻無法把自己的資本用來促進(jìn)自己的基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展。中國提倡的亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行正好彌補了這種缺陷，滿足了亞洲國家的需要。

2.現(xiàn)有國際金融治理體系

目前全球經(jīng)濟治理體系，主要是二戰(zhàn)后建立的，有如下的特點：美國是超級大國，是主導(dǎo)國。美國、英國、法國、德國、日本、意大利和加拿大，就是我們常說的“七國集團(tuán)”（G7），是協(xié)調(diào)平臺，后來俄羅斯加入，成為了八國集團(tuán)（G8），他們開會討論替全球老百姓定事。國際貨幣基金組織（IMF）、世界銀行和世界貿(mào)易組織（WTO），這三大支柱，是G7/G8協(xié)調(diào)平臺下面的“腿”，負(fù)責(zé)組織落實相關(guān)決策。

3.成立亞投行對中國也是經(jīng)濟適時的選擇

首先，亞洲經(jīng)濟更加繁榮，對中國經(jīng)濟有好處。加強基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，實現(xiàn)亞洲基礎(chǔ)設(shè)施的互聯(lián)互通，打造亞洲的大市場，將會繼續(xù)釋放亞洲的經(jīng)濟發(fā)展?jié)摿?。而一些跨國家的互?lián)互通大型基建項目，比如“泛亞公路”、“泛亞鐵路”等，也只有在多邊開發(fā)機構(gòu)的統(tǒng)籌協(xié)調(diào)和資金投入下才有可能實現(xiàn)。

其次，中國目前資金充裕，投資亞洲基礎(chǔ)設(shè)施能夠獲得良好的回報。國內(nèi)需求不足，未來可能是中國經(jīng)濟的一個重要矛盾。通過擴大亞洲基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的方式，來化解部分行業(yè)的產(chǎn)能過剩，是一條很好的途徑，也能夠提高中國在周邊國家的影響力。中國在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)上具有比較強的實力和經(jīng)驗，能夠給中國企業(yè)帶來較好的投資回報。

再次，中國大方地分享發(fā)展紅利，也能夠拉近與亞洲國家的感情?，F(xiàn)在很多亞洲國家，同中國改革開放初期一樣，面臨著建設(shè)資金短缺，技術(shù)和經(jīng)驗缺乏的困境。中國目前是世界外匯儲備最多的國家，要積極主動地與亞洲國家分享發(fā)展的紅利，歐洲一些國家債務(wù)負(fù)擔(dān)沉重，人口老齡化嚴(yán)重，其建設(shè)和改造基礎(chǔ)設(shè)施，光靠歐洲自己可能還不夠。

最后，亞投行有利于提高中國在區(qū)域金融中的地位和作用。隨著中國經(jīng)濟在世界經(jīng)濟中的重要性增加，人民幣國際化勢在必行，中國在全球金融體系中發(fā)揮重要作用不可能“一步就位”，通過建立亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行，逐步提高在區(qū)域金融中的重要作用，更加有利于人民幣“出?！?。

三、亞投行的影響

1.亞投行有助于擴大人民幣跨境結(jié)算和貨幣互換規(guī)模，促進(jìn)人民幣國際化

人民幣是亞投行資本的重要組成部分，這就促使對亞洲基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通建設(shè)進(jìn)行貸款和投資時使用人民幣，有助于增大人民幣跨境貸款的規(guī)模，增加離岸人民幣的供應(yīng)，加快培育離岸人民幣市場發(fā)展，加速人民幣國際化進(jìn)程，使人民幣成為亞洲區(qū)域的主要投資貨幣。這就促使亞投行完成人民幣地區(qū)化，最終走向國際化。

2.亞投行有助于“一帶一路”國家戰(zhàn)略的實施

基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通是“一代一路”建設(shè)的優(yōu)先領(lǐng)域，中國提出在尊重相關(guān)國家主權(quán)和安全關(guān)切的基礎(chǔ)上，沿線國家加強基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)規(guī)劃、技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)體系的對接，共同推進(jìn)國際骨干通道建設(shè)，逐步形成連接亞洲各區(qū)域以及亞歐非之間的基礎(chǔ)設(shè)施網(wǎng)絡(luò)。但“一帶一路”基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)存在巨大資金缺口，亞洲開發(fā)銀行曾經(jīng)做出測算，從2010年到2020年，亞太地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資需要8萬億美元，而亞開行每年提供的基礎(chǔ)設(shè)施項目貸款僅為100億美元。

亞投行將為“一帶一路”建設(shè)調(diào)動可用資金，推動儲蓄向?qū)嶓w投資轉(zhuǎn)化。亞投行意向創(chuàng)始成員國大致可以分為兩類。一類是以中國為主的資金來源國，中國希望通過建立亞投行，加大對有需要的成員國家基礎(chǔ)設(shè)施項目的投資力度，擴大在這些國家的經(jīng)濟參與度和影響力；另一類是資金需求國，期待通過基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)推動經(jīng)濟發(fā)展，在亞投行融資框架下將實現(xiàn)真正的合作共贏，不論是投資方還是借貸方，都能從中獲得利好。在這樣的基礎(chǔ)上，進(jìn)行長線投資更具良好前景，盡管亞太區(qū)域平均每年基礎(chǔ)設(shè)施投資需求達(dá)8000億美元，但亞投行可以結(jié)合“絲路基金”，通過發(fā)行債券、概念股、公募、保險、等各類資產(chǎn)化的金融創(chuàng)新方式獲取金融的最大潛力。

3.促進(jìn)亞洲經(jīng)濟融合和一體化發(fā)展

亞投行將業(yè)務(wù)領(lǐng)域明確定位在基礎(chǔ)設(shè)施融資領(lǐng)域，這將對縮小亞洲國家經(jīng)濟發(fā)展差異、促進(jìn)各國經(jīng)濟融合和區(qū)域一體化發(fā)展發(fā)揮至關(guān)重要的作用。首先，從各國內(nèi)部來看，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)能夠促進(jìn)投資所在國的經(jīng)濟發(fā)展，提高其經(jīng)濟效率。其次，從加強各國經(jīng)濟聯(lián)系的角度來看，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)特別是鐵路、公路、港口、機場、電力以及通訊領(lǐng)域的投資有利于加強各國的互聯(lián)互通，從而促進(jìn)區(qū)域內(nèi)貨物貿(mào)易和產(chǎn)業(yè)分工細(xì)化，進(jìn)而以貿(mào)易帶動金融和投資的跨國往來，促進(jìn)各國金融市場發(fā)展并逐步加強各國在貨幣金融領(lǐng)域的合作，提高亞洲經(jīng)濟體在現(xiàn)行國際經(jīng)濟、金融體系中的地位。因此，從亞洲經(jīng)濟全局和長遠(yuǎn)視角來看，亞投行旨在盤活整個亞洲地區(qū)的經(jīng)濟、金融發(fā)展，最終形成一個真正意義上的“亞洲經(jīng)濟圈”。

4.破解東亞高儲蓄難題、推動全球經(jīng)濟再平衡

如果將亞洲經(jīng)濟看作一個整體的話，那么這一“經(jīng)濟體”長期以來存在的一個問題是，東亞國家的高儲蓄無法在區(qū)域內(nèi)轉(zhuǎn)化為高投資，從而支撐區(qū)域經(jīng)濟增長。長期以來，亞洲經(jīng)濟始終面臨著這一尷尬，即以中國和日本為代表的東亞國家的高儲蓄與經(jīng)濟發(fā)展相對緩慢的東南亞、中亞和西亞國家的高投資缺口并存。其中一個重要原因是，在現(xiàn)行的美元本位制下，釘住美元進(jìn)而發(fā)展外向型經(jīng)濟成為東亞國家的理性選擇——東亞國家以產(chǎn)能輸出（即貿(mào)易盈余）的方式向美國轉(zhuǎn)移國內(nèi)過剩的儲蓄，將其轉(zhuǎn)化為美元儲備，從而實現(xiàn)儲蓄投資的平衡。然而，此舉的負(fù)面效應(yīng)是：第一，以中國為代表的東亞國家面臨麥金農(nóng)所謂的“高儲蓄兩難”，即任何無法以本幣提供對外融資的債權(quán)國都會出現(xiàn)貨幣錯配問題；隨著經(jīng)常項目順差的積累，債權(quán)國政府的貨幣政策特別是匯率政策會陷入左右為難的境地。第二，高儲蓄率的東亞國家成為全球經(jīng)濟失衡的盈余方，從而成為誘發(fā)全球經(jīng)濟、金融動蕩的重要根源。中國改革開放30余年來，進(jìn)行了大量的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，在這一領(lǐng)域積累了豐富的經(jīng)驗，如果能夠?qū)⑵渑c過剩的國內(nèi)儲蓄相結(jié)合，通過亞投行這一多邊發(fā)展融資平臺加大對“一帶一路”相關(guān)國家的基礎(chǔ)設(shè)施投資，進(jìn)而打通亞洲區(qū)域內(nèi)的“儲蓄—投資”轉(zhuǎn)化機制，最終在真正意義上實現(xiàn)“亞洲資源、亞洲利用”，無疑將為全球經(jīng)濟的再平衡做出巨大貢獻(xiàn)。

四、個人思考

一個國家的工業(yè)化，無非是將勞動力、資本、技術(shù)、土地等要素進(jìn)行優(yōu)化配置，從而得到更多的產(chǎn)出。歷史已經(jīng)無數(shù)次告訴我們，一個國家或地區(qū)要想擺脫貧困，首先要做的就是基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)能夠在短期內(nèi)刺激經(jīng)濟增長，緩和經(jīng)濟危機帶來的沖擊。而基礎(chǔ)設(shè)施本身就是一種固定資產(chǎn)投入，能夠提高勞動生產(chǎn)率。一條公路的修建能夠節(jié)省人員與貨物流動的成本，清潔的飲用水能夠減少在健康方面的投資，人力資本也是一種重要的資本形式。

中國國內(nèi)目前經(jīng)濟增速放緩，產(chǎn)能過剩，外匯儲備富余的宏觀經(jīng)濟環(huán)境，油氣資源、礦產(chǎn)資源對外依賴程度較高現(xiàn)實情況，工業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施集中于沿海造成抵御外部打擊能力不足的風(fēng)險。提出亞投行的戰(zhàn)略既有利于消化國內(nèi)過剩的產(chǎn)能，將過多的外匯盈余投向收益率更高的實體經(jīng)濟，對外輸出中國多年積累的工業(yè)化技術(shù)，提升中國的影響力，更有利于亞洲“一帶一路”戰(zhàn)略的實施和亞洲經(jīng)濟一體化，提高整個系統(tǒng)的抗風(fēng)險能力。

參考文獻(xiàn)：

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[2]趙釗等.亞投行是“一帶一路”戰(zhàn)略的重要支柱 2015，（2）.

[3]王達(dá)等.亞投行的中國考量與世界意義 2015，（6）.

作者簡介：

張樂山（1999—），男，漢族，籍貫：廣東東莞，就讀于東莞市東華高級中學(xué)，高中在讀，研究方向：經(jīng)濟學(xué)。