趙苡然 陳 力

加快構(gòu)建國(guó)家軍民融合金融支持體系的幾點(diǎn)建議

趙苡然 陳 力

構(gòu)建軍民融合金融支持體系，是推動(dòng)軍民融合深度發(fā)展，彌補(bǔ)軍民融合資本缺口、助力市場(chǎng)配置軍民融合資源、支撐利益“走出去”的重要舉措。著眼新形勢(shì)新任務(wù)新要求，有效解決目前軍民融合領(lǐng)域投融資渠道不暢、資本有效供給不足、融資風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)增大等現(xiàn)實(shí)問(wèn)題，急需統(tǒng)籌兼顧安全與發(fā)展利益、市場(chǎng)與戰(zhàn)場(chǎng)需求，統(tǒng)籌謀劃構(gòu)建軍民融合金融支持體系，為加快形成全要素、多領(lǐng)域、高效益的軍民融合深度發(fā)展格局提供有效支撐。

軍民融合 國(guó)防經(jīng)濟(jì) 金融支持 體系

作者：趙苡然，軍事科學(xué)院軍民融合研究中心助理研究員，上校；陳力，軍事科學(xué)院軍民融合研究中心博士后，中校

“十三五”時(shí)期，是深入貫徹習(xí)近平主席軍民融合深度發(fā)展重大戰(zhàn)略思想，加快推動(dòng)軍民融合發(fā)展戰(zhàn)略實(shí)施的關(guān)鍵時(shí)期。適應(yīng)新形勢(shì)新任務(wù)新要求，構(gòu)建國(guó)家軍民融合金融支持體系，深化軍民融合深度發(fā)展體系與國(guó)家金融支持體系的耦合、協(xié)同、互動(dòng)作用，對(duì)于加快形成全要素、多領(lǐng)域、高效益的軍民融合深度發(fā)展格局，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)建設(shè)和國(guó)防建設(shè)融合發(fā)展，具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。

一、加快構(gòu)建軍民融合金融支持體系的現(xiàn)實(shí)意義

金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，是國(guó)家崛起和發(fā)展的重要推動(dòng)力量。當(dāng)前，隨著我國(guó)軍民融合發(fā)展進(jìn)入全面實(shí)施階段，軍民融合實(shí)踐正由傳統(tǒng)領(lǐng)域的“點(diǎn)、線”式發(fā)展，逐步向多領(lǐng)域“點(diǎn)、線、面”相結(jié)合的網(wǎng)絡(luò)化布局拓展，迫切需要大量資本、資源和力量向軍民融合領(lǐng)域集聚。從這個(gè)意義上說(shuō)，構(gòu)建軍民融合金融支持體系，就是以推動(dòng)軍民融合深度發(fā)展為目的，遵循軍民融合深度發(fā)展內(nèi)在運(yùn)行規(guī)律和國(guó)家金融體系治理的基本規(guī)律，為在安全與發(fā)展之間架設(shè)資本橋梁而進(jìn)行的一系列金融體制機(jī)制、政策法規(guī)、管理制度等改革。本質(zhì)是通過(guò)運(yùn)用多層次、體系化的現(xiàn)代金融工具，有效聚合政府、軍隊(duì)、企業(yè)、市場(chǎng)、社會(huì)中介機(jī)構(gòu)等資源主體力量，共同推動(dòng)軍民融合深度發(fā)展，在確保國(guó)家安全和發(fā)展核心利益基礎(chǔ)上，為提升國(guó)家資本在軍民融合領(lǐng)域的使用效率提供機(jī)制保證，為社會(huì)資本合理合法有效進(jìn)入軍民融合領(lǐng)域提供制度保證，為增強(qiáng)軍民融合領(lǐng)域資本的運(yùn)用、監(jiān)督、管理水平提供方法手段，進(jìn)而為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)建設(shè)和國(guó)防建設(shè)融合發(fā)展注入新的活力。

（一）彌補(bǔ)軍民融合資本缺口的重要途徑

軍民融合發(fā)展戰(zhàn)略承載的是國(guó)家安全和發(fā)展的歷史使命，關(guān)注的是重大科技創(chuàng)新和重大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，必然需要大量的資金支持。但軍民融合領(lǐng)域市場(chǎng)充滿風(fēng)險(xiǎn)，研發(fā)能否成功、產(chǎn)品能否被軍方采購(gòu)、收入能否彌補(bǔ)成本等諸多不確定因素，降低了一般研發(fā)生產(chǎn)機(jī)構(gòu)的投資意愿。特別是隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新常態(tài)，面臨“三期”疊加，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)任務(wù)艱巨等新的挑戰(zhàn)，僅依靠中央和各級(jí)財(cái)政投入，很難保證軍民融合產(chǎn)業(yè)資本需求，必然需要拓展金融手段、創(chuàng)新金融支持體系，進(jìn)而為推動(dòng)軍民融合深度發(fā)展，支持國(guó)防科技工業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)、國(guó)防科技成果轉(zhuǎn)化等，提供更加穩(wěn)定的資金扶持、資本支撐，推動(dòng)軍民融合產(chǎn)業(yè)的全社會(huì)資本風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)。

（二）助力市場(chǎng)配置軍民融合資源的重要手段

中共中央、國(guó)務(wù)院、中央軍委于2016年5月聯(lián)合下發(fā)的《關(guān)于經(jīng)濟(jì)建設(shè)和國(guó)防建設(shè)融合發(fā)展的意見》提出，“注重運(yùn)用市場(chǎng)手段優(yōu)化軍地資源配置，積極引導(dǎo)經(jīng)濟(jì)社會(huì)領(lǐng)域的多元投資、多方技術(shù)、多種力量更好地服務(wù)國(guó)防建設(shè)，促進(jìn)國(guó)防建設(shè)成果更好地服務(wù)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展”。為此，發(fā)揮市場(chǎng)配置資源的基礎(chǔ)性作用，在全社會(huì)范圍內(nèi)優(yōu)化軍地資源配置，是推動(dòng)形成全要素、多領(lǐng)域、高效益軍民融合深度發(fā)展格局的內(nèi)在要求。適應(yīng)我國(guó)軍民融合發(fā)展步入“深水區(qū)”“攻堅(jiān)期”的新要求，主動(dòng)設(shè)計(jì)與之相匹配的金融支持體系，是打破部門、區(qū)域、領(lǐng)域自成體系、自我封閉發(fā)展，最大限度促進(jìn)軍地資源科學(xué)配置、有效共用，確保軍地一份投入、實(shí)現(xiàn)多份收益的重要手段。

（三）支撐利益“走出去”的重要舉措

隨著我國(guó)加快實(shí)施“走出去”和“一帶一路”戰(zhàn)略，如何在世界各國(guó)相互交織、相互依存的總體格局中減少國(guó)際摩擦成本，最大限度謀求政治、經(jīng)濟(jì)、科技、軍事和文化效益，已經(jīng)成為事關(guān)國(guó)家發(fā)展全局和人民根本利益的重大問(wèn)題。著眼推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)、軍事、科技、文化“走出去”，把對(duì)外經(jīng)濟(jì)合作布局同國(guó)防戰(zhàn)略布局結(jié)合起來(lái)，通過(guò)金融扶持、資本引導(dǎo)精準(zhǔn)發(fā)力，增強(qiáng)我國(guó)軍民融合企業(yè)“走出去”的能力，逐步形成“資本走出去”扶持“產(chǎn)業(yè)走出去”、“金融走出去”支撐“利益走出去”的良性循環(huán)，已經(jīng)成為拓展我戰(zhàn)略生存空間和國(guó)家利益的重要手段。

二、軍民融合金融支持面臨的主要矛盾

近年來(lái)，我國(guó)加快財(cái)政稅收制度和金融體制改革步伐，以銀行體系為主的間接融資體系和以證券市場(chǎng)為主的直接融資體系逐步完善，在金融支持制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)、金融支持企業(yè)“走出去”、整合金融資源支持中小微企業(yè)發(fā)展等方面，取得了顯著成效。但總體來(lái)看，金融領(lǐng)域脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)“空轉(zhuǎn)”、金融資源配置不合理等問(wèn)題，仍未得到根本解決。特別是金融支持軍民融合深度發(fā)展的政策導(dǎo)向、體制機(jī)制、政策法規(guī)等方面建設(shè)相對(duì)滯后，涉足軍民融合領(lǐng)域的中小微企業(yè)“融資難、融資貴、融資慢”，金融風(fēng)險(xiǎn)抵御能力弱等問(wèn)題長(zhǎng)期存在，已成為制約軍民融合發(fā)展戰(zhàn)略有效實(shí)施的瓶頸。

（一）金融體系頂層調(diào)控手段滯后，軍民融合領(lǐng)域投融資的渠道不暢

深化技術(shù)層面和資本層面的軍地共用與成果共享，將是未來(lái)一個(gè)時(shí)期推動(dòng)軍民融合深度發(fā)展的重要形式。近年來(lái)，相關(guān)部門為提高技術(shù)和資本在經(jīng)濟(jì)建設(shè)和國(guó)防建設(shè)中的使用效率，重點(diǎn)圍繞軍民融合產(chǎn)業(yè)、科技重大專項(xiàng)、軍用技術(shù)推廣等項(xiàng)目建設(shè)，在資本金注入、貸款貼息、投資補(bǔ)助等方面陸續(xù)出臺(tái)了扶持政策。但總體來(lái)看，我國(guó)自2004年實(shí)行金融結(jié)構(gòu)市場(chǎng)化改革以來(lái)，金融業(yè)雖然穩(wěn)步有序開放，逐步形成了多元化、多層次的金融生態(tài)體系，仍是以國(guó)有銀行占主體的銀行主導(dǎo)型金融結(jié)構(gòu)，金融市場(chǎng)制度滯后于市場(chǎng)發(fā)展需要，金融資產(chǎn)管理手段滯后于“主動(dòng)作為”要求，金融體系軍民分離的矛盾還未得到根本改善。特別是當(dāng)前軍民融合發(fā)展的力度、深度、廣度和速度均超過(guò)市場(chǎng)預(yù)期，但在相關(guān)軍民融合金融扶持政策的落實(shí)過(guò)程中，國(guó)有銀行在向軍民融合產(chǎn)業(yè)配置金融資源時(shí)，或多或少存在“所有制歧視”“規(guī)模歧視”；民間金融機(jī)構(gòu)在推動(dòng)軍民融合發(fā)展中，因無(wú)固定模式可循、無(wú)政策制度規(guī)范，“想投不敢投、不知如何投”的問(wèn)題突出，致很多具有發(fā)展?jié)摿?、尚處起步階段的中小微企業(yè)難以獲得有效的資金支持。

（二）金融平臺(tái)和資本布局不均衡，軍民融合領(lǐng)域資本有效供給不足

相比傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，軍民融合產(chǎn)業(yè)兼具戰(zhàn)略性與新興性兩大特征，其發(fā)展壯大到成熟，必定要經(jīng)歷一個(gè)長(zhǎng)時(shí)期和可持續(xù)的過(guò)程，獲得充足穩(wěn)定的資金保障，是支撐其由小到大、由弱到強(qiáng)的一個(gè)重要條件。軍品生產(chǎn)的特殊性決定了軍民融合產(chǎn)業(yè)的特殊性，事關(guān)國(guó)家安全發(fā)展的大局，同時(shí)軍民融合產(chǎn)業(yè)的新興性特征，也意味著其技術(shù)發(fā)展、商業(yè)運(yùn)作、產(chǎn)業(yè)規(guī)模、市場(chǎng)培育等方面將存在諸多不確定性，由此可能面臨技術(shù)、市場(chǎng)、投資、決策、產(chǎn)能和法律等多重風(fēng)險(xiǎn)，使單獨(dú)企業(yè)特別是缺乏實(shí)力的中小微企業(yè)難以負(fù)擔(dān)巨大的資本投入，亟須一個(gè)健全、系統(tǒng)、高效的金融體系予以保障。近年來(lái)，我國(guó)雖已擁有主板、創(chuàng)業(yè)板等多種類型的資本市場(chǎng)，而各級(jí)財(cái)政仍然是軍民融合發(fā)展金融支持的主體力量，軍民融合產(chǎn)業(yè)發(fā)展資金不足的矛盾仍然突出。特別是在擁有雄厚科技資源的部分內(nèi)陸地區(qū)，地方金融體系發(fā)展受多種因素的制約，在發(fā)揮金融資本扶持軍民融合產(chǎn)業(yè)方面還缺乏切實(shí)有效的手段。

（三）金融監(jiān)管體系失位和錯(cuò)位運(yùn)行，軍民融合領(lǐng)域融資風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)增大

隨著經(jīng)濟(jì)全球化和全球金融一體化不斷推進(jìn)，我國(guó)金融業(yè)發(fā)生了深刻變化，主要表現(xiàn)在三個(gè)方面：一是綜合性增強(qiáng)，銀行、信托、證券、基金等多種業(yè)務(wù)不斷交叉，一個(gè)金融機(jī)構(gòu)同時(shí)涉足多個(gè)金融市場(chǎng)、一個(gè)金融市場(chǎng)同時(shí)吸納多類金融機(jī)構(gòu)；二是創(chuàng)新性增強(qiáng)，不斷膨脹的差異化金融扶持需求催生金融工具和手段快速創(chuàng)新，諸多非傳統(tǒng)的金融業(yè)態(tài)在各地政府的推動(dòng)下大量涌現(xiàn)；三是開放性增強(qiáng)，我國(guó)對(duì)外直接投資已經(jīng)分布于全球184個(gè)國(guó)家（地區(qū)）。因此，金融風(fēng)險(xiǎn)跨市場(chǎng)、跨行業(yè)、跨區(qū)域“傳染”的速度和程度不斷加大，潛在的金融安全風(fēng)險(xiǎn)和金融監(jiān)管難度不斷增高，有效防范跨境資本向軍民融合領(lǐng)域異常流動(dòng)、降低海外金融市場(chǎng)動(dòng)蕩對(duì)我國(guó)軍民融合產(chǎn)業(yè)發(fā)展帶來(lái)的不利影響，已經(jīng)成為維護(hù)國(guó)家金融安全和國(guó)防科技產(chǎn)業(yè)安全的重要任務(wù)。但受國(guó)家金融體制改革影響，現(xiàn)有金融監(jiān)管體系還不夠健全，加之一些地方政府在利用金融資本扶持軍民融合產(chǎn)業(yè)時(shí)，容易忽視“風(fēng)控”和監(jiān)管的重要性，這些都有可能加劇軍民融合產(chǎn)業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)隱患。

三、加快建立軍民融合金融支持體系的幾點(diǎn)建議

2016年以來(lái)，中共中央、國(guó)務(wù)院、中央軍委聯(lián)合下發(fā)《關(guān)于經(jīng)濟(jì)建設(shè)和國(guó)防建設(shè)融合發(fā)展的意見》，中共中央、國(guó)務(wù)院也頒發(fā)了《關(guān)于深化投融資體制改革的意見》，《“十三五”經(jīng)濟(jì)建設(shè)和國(guó)防建設(shè)融合發(fā)展規(guī)劃》也正式出臺(tái)。這些文件將是未來(lái)一個(gè)時(shí)期，國(guó)家頂層推進(jìn)軍民融合深度發(fā)展和加快投融資體制改革的政策綱領(lǐng)性文件。其中，對(duì)政府在投資領(lǐng)域的權(quán)力邊界、投資領(lǐng)域、融資機(jī)制創(chuàng)新等予以明確，也為構(gòu)建國(guó)家軍民融合金融支持體系提供了方向指引、政策依據(jù)和根本遵循。當(dāng)前，需要進(jìn)一步適應(yīng)軍民融合發(fā)展戰(zhàn)略要求，統(tǒng)籌兼顧安全與發(fā)展利益、市場(chǎng)與戰(zhàn)場(chǎng)需求，充分考慮軍用與民用、領(lǐng)域與區(qū)域的差異性，突出市場(chǎng)配置資源的基礎(chǔ)性作用，以破解軍民融合金融支持的矛盾問(wèn)題為導(dǎo)向，精準(zhǔn)發(fā)力，加快構(gòu)建并完善軍民融合金融支持體系。

（一）建立多層次資本市場(chǎng)體系，拓展軍民融合領(lǐng)域融資渠道

黨的十八屆三中全會(huì)明確提出，使市場(chǎng)在資源配置中起決定性作用。為此，構(gòu)建國(guó)家軍民融合金融支持體系的一個(gè)重要內(nèi)核，是尊重市場(chǎng)規(guī)律，實(shí)現(xiàn)金融創(chuàng)新與軍民融合發(fā)展的有機(jī)結(jié)合。以軍民融合產(chǎn)業(yè)發(fā)展為例，通常需要經(jīng)歷培育、發(fā)展、升級(jí)等多個(gè)階段，不同發(fā)展階段面臨的技術(shù)特征、風(fēng)險(xiǎn)特征和投入需求也各不相同。因此，運(yùn)用多種金融支持手段，建立多層次資本市場(chǎng)體系，發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制配置資源的作用，是實(shí)現(xiàn)科技創(chuàng)新鏈條與金融市場(chǎng)鏈條形成合力的根本保證。當(dāng)前，可考慮從以下三個(gè)方面重點(diǎn)突破。一是以軍民融合實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求為導(dǎo)向，以提高直接融資產(chǎn)品數(shù)量和資產(chǎn)規(guī)模為重點(diǎn)，積極發(fā)展股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)、金融衍生品等資本市場(chǎng)。一方面，適度放寬軍工企業(yè)發(fā)債條件，增加企業(yè)債券用于國(guó)防科技、軍民兩用技術(shù)和產(chǎn)品領(lǐng)域的規(guī)模；另一方面，支持創(chuàng)新能力強(qiáng)、融合潛力大的中小微企業(yè)通過(guò)上市融資、發(fā)行債券，或在銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行非金融企業(yè)債券等融資方式，拓寬融資渠道。二是搭建方便快捷的軍民融合投融資平臺(tái)，通過(guò)推進(jìn)各類金融機(jī)構(gòu)大數(shù)據(jù)基礎(chǔ)支撐平臺(tái)建設(shè)，建立覆蓋國(guó)際、國(guó)內(nèi)的軍民融合項(xiàng)目庫(kù)，支持具備條件的金融機(jī)構(gòu)謹(jǐn)慎穩(wěn)妥開展綜合經(jīng)營(yíng)。三是積極引導(dǎo)私募股權(quán)投資基金、風(fēng)險(xiǎn)投資基金、天使投資基金健康發(fā)展，加快完善中小微企業(yè)股權(quán)市場(chǎng)，根據(jù)研發(fā)、設(shè)計(jì)、應(yīng)用的階段特征和需求，建立完善的軍民融合金融支持體系和產(chǎn)品，增強(qiáng)服務(wù)中小微企業(yè)的能力。

（二）加強(qiáng)金融支持定向調(diào)控，深化軍民融合金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革

發(fā)揮政策性金融、開發(fā)性金融、商業(yè)性金融的互補(bǔ)優(yōu)勢(shì)，在風(fēng)險(xiǎn)可控和商業(yè)可持續(xù)的前提下，優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)、加強(qiáng)定向調(diào)控，推動(dòng)和完善市場(chǎng)設(shè)施建設(shè)，防止金融功能異化。一是重點(diǎn)圍繞顛覆性技術(shù)、新材料、高端裝備、空天、海洋、信息等涉及軍民融合重點(diǎn)領(lǐng)域，加大創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)金融供給，提高金融支持的針對(duì)性、精準(zhǔn)性和有效性。逐步建立支持軍民融合產(chǎn)業(yè)發(fā)展的長(zhǎng)期低息貸款機(jī)制，提高中長(zhǎng)期貸款比重。二是鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新適合軍民融合產(chǎn)業(yè)發(fā)展的金融產(chǎn)品和業(yè)務(wù)，增加基于網(wǎng)絡(luò)自助服務(wù)的網(wǎng)上金融特別是供應(yīng)鏈金融服務(wù)供給，打造服務(wù)產(chǎn)業(yè)生態(tài)鏈條，集交易、消費(fèi)、投資、融資、資產(chǎn)管理于一體的綜合金融服務(wù)平臺(tái)。三是拓展科技型中小微企業(yè)的抵質(zhì)抵押資產(chǎn)范圍，開發(fā)符合科技型中小微企業(yè)特點(diǎn)的信貸產(chǎn)品，開展多種形式的融資對(duì)接，健全知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押、供應(yīng)鏈融資、貿(mào)易融資、股權(quán)質(zhì)押等多元化融資服務(wù)，為軍民融合企業(yè)提供銀團(tuán)貸款、拓展擔(dān)保方式、增強(qiáng)貸款利率下調(diào)彈性等多種方式的金融政策扶持。四是鼓勵(lì)融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)擴(kuò)大對(duì)軍民融合企業(yè)的擔(dān)保業(yè)務(wù)規(guī)模，通過(guò)內(nèi)保外貸、外匯及人民幣貸款、債權(quán)融資、股權(quán)融資等方式，加大中國(guó)進(jìn)出口銀行、亞投行等金融機(jī)構(gòu)支持我國(guó)軍民融合企業(yè)“走出去”的服務(wù)力度。

（三）完善金融監(jiān)管體系建設(shè)，降低軍民融合融資風(fēng)險(xiǎn)

在我國(guó)金融業(yè)快速發(fā)展的大背景之下，深化金融監(jiān)管體系改革，是繁榮發(fā)展我國(guó)金融市場(chǎng)的基礎(chǔ)工作，也是推動(dòng)軍民融合深度發(fā)展的重要保證。完善金融監(jiān)管體系建設(shè)，關(guān)鍵在于重塑監(jiān)管理念、健全監(jiān)管機(jī)制、加快立法進(jìn)程。一是重塑監(jiān)管理念。要積極轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)的慣性監(jiān)管理念，在遵循市場(chǎng)規(guī)律的前提下，重塑與社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)相適應(yīng)的監(jiān)管理念，改變政府的市場(chǎng)“主事人”角色，通過(guò)增強(qiáng)市場(chǎng)機(jī)制的功能，提升金融業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、管控風(fēng)險(xiǎn)的能力。二是健全監(jiān)管體制。建立健全由國(guó)家專門監(jiān)管機(jī)制、金融機(jī)構(gòu)內(nèi)控機(jī)制、同業(yè)自律機(jī)制，以及社會(huì)組織監(jiān)管機(jī)制共同組成的多維全域金融監(jiān)管體制，在國(guó)家統(tǒng)一的監(jiān)管領(lǐng)導(dǎo)下，由職責(zé)定位明確、專業(yè)水平較高的職能部門分類管理金融機(jī)構(gòu)具體業(yè)務(wù)，并明確職能邊界、監(jiān)管權(quán)限、協(xié)同機(jī)制等，有效解決監(jiān)管真空和多重監(jiān)管的問(wèn)題。三是加快立法進(jìn)程。立足金融市場(chǎng)的發(fā)展需求，出臺(tái)金融監(jiān)管的法律法規(guī)，并制訂相應(yīng)的實(shí)施細(xì)則，確保軍民融合領(lǐng)域金融監(jiān)管從實(shí)施到執(zhí)行都有明確的法律及制度保障。

（責(zé)任編輯：何 荷）

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1002-4484（2017）03-0036-04