摘 要：融資租賃作為一種有“朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)”之稱的新型融資方式，對(duì)我國(guó)各行各業(yè)在革新技術(shù)、更新設(shè)備等方面發(fā)揮著重要的作用。本文從融資租賃在各行業(yè)整體發(fā)展，承租人、出租人與融資租賃的關(guān)系以及融資租賃在裝備制造企業(yè)中的發(fā)展出發(fā)，系統(tǒng)地總結(jié)了融資租賃在我國(guó)發(fā)展?fàn)顩r。最后對(duì)國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)作一簡(jiǎn)要評(píng)述，并闡述出租人視角下裝備制造企業(yè)發(fā)展融資租賃的必要性。

關(guān)鍵詞：出租人；裝備制造企業(yè)；融資租賃

融資租賃是當(dāng)前發(fā)展迅猛的金融服務(wù)業(yè)之一，也是多數(shù)發(fā)達(dá)國(guó)家僅次于銀行信貸的第二大融資工具。從全球范圍來(lái)看，融資租賃仍然是一個(gè)朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)，是除銀行貸款與資本市場(chǎng)以外的“第三條道路”。裝備制造企業(yè)是為國(guó)民經(jīng)濟(jì)各行業(yè)提供技術(shù)裝備的戰(zhàn)略性企業(yè)，產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)度高，吸納就業(yè)能力強(qiáng)、技術(shù)資金密集。目前國(guó)內(nèi)關(guān)于裝備制造企業(yè)融資租賃方面的研究相對(duì)較少，現(xiàn)存的研究也主要從承租人的視角進(jìn)行研究。

隨著“中國(guó)制造2025”的全面推進(jìn)，科技進(jìn)步與設(shè)備陳舊的矛盾日益突出，裝備制造企業(yè)除了缺乏足夠的資金購(gòu)置機(jī)器設(shè)備以外，還存在著產(chǎn)品滯銷(xiāo)，新產(chǎn)品推廣以及二手設(shè)備的處置問(wèn)題。利用融資租賃的促銷(xiāo)功能，可以很好的解決這一問(wèn)題，所以裝備制造企業(yè)不僅能以承租人的身份獲得所需的設(shè)備，解決資金問(wèn)題，也能以出租人的身份更好地銷(xiāo)售產(chǎn)品、處置二手設(shè)備等。裝備制造企業(yè)開(kāi)展融資租賃活動(dòng)的優(yōu)勢(shì)在于：擁有大量的客戶資源，以及潛在的客戶市場(chǎng)，所以利用融資租賃方式銷(xiāo)售產(chǎn)品，不僅能起到促銷(xiāo)的目的，還能增強(qiáng)自身的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，擴(kuò)大產(chǎn)品的銷(xiāo)售范圍、盤(pán)活存貨資產(chǎn)。

一、文獻(xiàn)回顧

1.行業(yè)發(fā)展與融資租賃

當(dāng)前國(guó)內(nèi)關(guān)于融資租賃的研究主要集中在融資租賃行業(yè)的發(fā)展問(wèn)題和發(fā)展對(duì)策研究上。路妍（2002）從宏觀、微觀兩個(gè)角度出發(fā)，系統(tǒng)地分析了我國(guó)融資租賃業(yè)存在的問(wèn)題。賈輝艷（1997）分析了我國(guó)發(fā)展融資租賃的重要性，并且提出了相關(guān)發(fā)展對(duì)策。黃育華（2014）通過(guò)對(duì)我國(guó)目前融資租賃業(yè)發(fā)展機(jī)遇進(jìn)行分析，并提出了相關(guān)政策建議。杜朝運(yùn)（2007）提出從稅收角度激勵(lì)融資租賃的具體措施。目前，融資租賃的應(yīng)用研究主要集中在航空、醫(yī)療、教育等行業(yè)。吳國(guó)暉（2009）通過(guò)對(duì)我國(guó)民航運(yùn)輸業(yè)飛機(jī)融資租賃業(yè)務(wù)的發(fā)展進(jìn)行了分析，并對(duì)飛機(jī)融資租賃交易的類(lèi)型進(jìn)行了比較和選擇。孫學(xué)勤（2009）分析了公立醫(yī)院使用融資租賃的必要性和存在問(wèn)題。彭清平（2009）和翟志華（2013）都在探索高校融資渠道的多元化構(gòu)建，并把融資租賃作為一種適合渠道進(jìn)行了介紹。

2.承租人與融資租賃

承租人視角下融資租賃的研究，主要從企業(yè)融資租賃的籌資策略和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)以及影響融資租賃決策因素的角度進(jìn)行研究。蔣寧（2009）通過(guò)相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)的對(duì)比分析，比較了自購(gòu)、分期付款與融資租賃對(duì)企業(yè)的影響。趙成國(guó)（2007）對(duì)承租人的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了分類(lèi)，并提出承租人應(yīng)當(dāng)建立融資租賃項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制。來(lái)明敏（2005）剖析了我國(guó)企業(yè)融資租賃的現(xiàn)狀，并對(duì)影響因素進(jìn)行了T檢驗(yàn)。尹芳（2009）分析了所得稅對(duì)承租人融資租賃的影響。付同青（2001）從承租人出發(fā)，通過(guò)對(duì)融資租賃決策的風(fēng)險(xiǎn)、通貨膨脹、稅收因素的分析，提出了融資決策的方法。

3.出租人與融資租賃

出租人視角下融資租賃研究，主要集中在出租人風(fēng)險(xiǎn)控制與決策動(dòng)因上。帥文靚（2013）從法律角度論述了出租人在融資租賃中可能存在的風(fēng)險(xiǎn)，提出對(duì)出租人風(fēng)險(xiǎn)保護(hù)的途徑。李甫（2012）采用主成份分析法識(shí)別主要信用分析因素構(gòu)建項(xiàng)目融資租賃風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系之后，采用網(wǎng)絡(luò)層次分析法確定指標(biāo)權(quán)重并采用模糊綜合評(píng)價(jià)方法對(duì)融資租賃項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)價(jià)，最后提出項(xiàng)目融資租賃風(fēng)險(xiǎn)控制策略。成雪梅（2015）以會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)舉例等方法，分析、總結(jié)了當(dāng)前融資租賃出租人會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)處理中存在爭(zhēng)議性問(wèn)題，并探討了相關(guān)建議。崔佳寧（2014）研究了上市公司以出租人身份進(jìn)入融資租賃市場(chǎng)的動(dòng)因，得出流動(dòng)比率與稅率的大小會(huì)影響上市公司的決策。

4.裝備制造企業(yè)與融資租賃

國(guó)內(nèi)有關(guān)裝備制造企業(yè)的融資租賃研究相對(duì)較少，現(xiàn)有的研究主要有：宋海金（2010）從融資租賃的一般理論出發(fā)，介紹了我國(guó)裝備制造企業(yè)的發(fā)展情況、經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)及利用融資租賃的優(yōu)勢(shì)。魏浩軒（2011）通過(guò)運(yùn)用實(shí)證分析的方法得出企業(yè)的負(fù)債結(jié)構(gòu)、成長(zhǎng)性和企業(yè)的所有權(quán)結(jié)構(gòu)是影響企業(yè)采用融資租賃決策的最重要的因素。張孝（2013）在研究中提出利用融資租賃有助于裝備制造企業(yè)節(jié)約生產(chǎn)成本。史燕平，朱成科（2016）利用2008年-2014年裝備制造企業(yè)上市公司的數(shù)據(jù)研究了承租人融資租賃的影響因素。

二、研究綜述

綜合國(guó)內(nèi)現(xiàn)有研究資料發(fā)現(xiàn)，目前國(guó)內(nèi)針對(duì)裝備制造企業(yè)融資租賃的研究很少。多數(shù)學(xué)者從整個(gè)融資租賃行業(yè)視角出發(fā)，分析行業(yè)發(fā)展存在的問(wèn)題，風(fēng)險(xiǎn)管理以及提出今后發(fā)展的策略和建議。當(dāng)前，融資租賃在裝備制造企業(yè)中的研究，主要集中在承租人的方面，即裝備制造企業(yè)通過(guò)融資租賃方式租入生產(chǎn)設(shè)備，通過(guò)融物的方式達(dá)到融資的目的，最終實(shí)現(xiàn)設(shè)備升級(jí)換代，優(yōu)化產(chǎn)能的目的。

根據(jù)融資租賃的促銷(xiāo)功能，當(dāng)前市場(chǎng)上已經(jīng)存在由廠家或代理商出資成立的租賃公司（廠商系融資租賃企業(yè)），例如波音金融公司、中聯(lián)重科融資租賃公司、科達(dá)潔能設(shè)立的全資子公司--廣東信成融資租賃有限公司等，其投資的主要目的在于促銷(xiāo)母公司生產(chǎn)的產(chǎn)品，增加企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。因?yàn)檠b備制造企業(yè)在長(zhǎng)期發(fā)展過(guò)程中也存在著產(chǎn)能結(jié)構(gòu)性過(guò)剩，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，不采用新的商業(yè)模式難以推動(dòng)設(shè)備銷(xiāo)售的增長(zhǎng)。除此之外，裝備制造企業(yè)還存在著二手設(shè)備的處置問(wèn)題，運(yùn)用融資租賃可以有效地盤(pán)活這些資產(chǎn)。同時(shí)，設(shè)備廠商所面對(duì)的大量客戶都屬于具有潛在需求，卻又缺乏資金，在這種情況下，大量的設(shè)備廠商開(kāi)始使用融資租賃的方式推動(dòng)產(chǎn)品銷(xiāo)售。

本文認(rèn)為以出租人角度研究裝備制造企業(yè)融資租賃決策是十分必要的。目前，在裝備制造企業(yè)市場(chǎng)上，越來(lái)越多的廠商已經(jīng)開(kāi)始利用這種新型的商業(yè)模式作為企業(yè)新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，國(guó)外廠商如波音、GE、卡特彼勒、小松、斗山、現(xiàn)代、神鋼，國(guó)內(nèi)廠商如中聯(lián)重科、柳工、龍工、廈工、徐工、三一等都擁有了自己的融資租賃公司。

參與文獻(xiàn)：

[1]路妍.我國(guó)融資租賃業(yè)發(fā)展緩慢的成因分析[J].管理世界，2002（10）.

[2]杜朝運(yùn).發(fā)展我國(guó)融資租賃的稅收激勵(lì)思考明[J].稅務(wù)研究，2007（4）.

[3]吳國(guó)暉.我國(guó)飛機(jī)融資租賃實(shí)務(wù)研究[D].廈門(mén)：廈門(mén)大學(xué)，2009.

[4]孫學(xué)勤.我國(guó)公立醫(yī)院融資租賃醫(yī)療設(shè)備存在的問(wèn)題與對(duì)策[J].中國(guó)衛(wèi)生經(jīng)濟(jì)，2009（12）.

[5]蔣寧.固定資產(chǎn)融資租賃與分期付款購(gòu)買(mǎi)利弊分析[J].財(cái)會(huì)研究，2009（21）.

[6]趙成國(guó).融資租賃承租人財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理探討[J].財(cái)會(huì)月刊，2007（6）.

[7]來(lái)明敏，占俊華，張?jiān)?我國(guó)企業(yè)融資租賃現(xiàn)狀及其影響因素分析[J].山西財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào)，2005（10）.

[8]尹芳.論所得稅對(duì)融資資租賃承租人財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理探討[J].財(cái)會(huì)月刊，2007（6）.

[9]帥文靚.融資租賃中的出租人及其風(fēng)險(xiǎn)和保護(hù)[D].上海：華東政法大學(xué)，2013.

[10]李甫.基于出租人角度的項(xiàng)目融資租賃風(fēng)險(xiǎn)研究[D].北京：華北電力大學(xué)，2012.

[11]成雪梅.談融資租賃出租人會(huì)計(jì)處理[J].財(cái)會(huì)月刊，2015（28）.

[12]崔佳寧.我國(guó)上市公司融資租賃的動(dòng)因與影響[D].北京：對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)，2014.

[13]魏浩軒.我國(guó)制造企業(yè)采用融資租賃決策的實(shí)證分析[D].上海：復(fù)旦大學(xué)，2011.

[14]張孝.成本領(lǐng)先視角下融資租賃在裝備制造企業(yè)中的應(yīng)用[D].北京：清華大學(xué)，2013.

[15]史燕平，朱成科.我國(guó)承租人融資租賃影響因素分析--來(lái)自我國(guó)裝備制造業(yè)上市公司面板數(shù)據(jù)的實(shí)證檢驗(yàn)[J].現(xiàn)代管理科學(xué)，2016（01）.

作者簡(jiǎn)介：姚鵬（1991.01- ），男，民族：漢，籍貫：甘肅隴南，學(xué)歷：碩士研究生，專(zhuān)業(yè)：企業(yè)管理，研究方向：財(cái)務(wù)管理，作者單位：西安財(cái)經(jīng)學(xué)院