張磊

【摘要】本文從上市公司會(huì)計(jì)信息披露的內(nèi)涵和理論基礎(chǔ)出發(fā)，逐層深入的引出了上市公司的會(huì)計(jì)信息，指出了我國(guó)上市公司會(huì)計(jì)信息披露存在的主要問題，分析了存在這些問題的原因，最后筆者提出了解決我國(guó)上市公司會(huì)計(jì)信息披露的對(duì)策。

【關(guān)鍵詞】上市公司；會(huì)計(jì)信息；披露

一、導(dǎo)論

（一）研究背景

2009年9月9日，證監(jiān)會(huì)的一紙調(diào)查通知將五糧液推到了風(fēng)口浪尖上：“因你公司涉嫌違反證券法律法規(guī)，根據(jù)《中華人民共和國(guó)證券法》的有關(guān)規(guī)定，我會(huì)決定立案調(diào)查，請(qǐng)給予配合”。9月23日，證監(jiān)會(huì)就五糧液案的初步調(diào)查結(jié)論向外界作了通報(bào)——披露了五糧液“涉嫌未按規(guī)定披露重大證券投資行為及較大投資損失、未如實(shí)披露重大證券損失、披露的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入數(shù)據(jù)存在差錯(cuò)”等“三宗罪”，引發(fā)了各界對(duì)于上市公司所提供的會(huì)計(jì)信息的高度關(guān)注。

三、上市公司會(huì)計(jì)信息披露問題的理論基礎(chǔ)

（二）上市公司會(huì)計(jì)信息披露的理論基礎(chǔ)

1.契約理論

根據(jù)企業(yè)契約理論，上市公司作為企業(yè)的組織形式之一，是一系列契約的聯(lián)結(jié)?？扑梗–oase，1937）、德姆塞茨（Alchian and Demsetz，1972）等人對(duì)企業(yè)契約的研究，關(guān)注的僅僅是經(jīng)理人員和股東之間的利益關(guān)系。周其仁（1996）關(guān)注人力資本與其所有者的天然不可分離性，認(rèn)為企業(yè)是一個(gè)市場(chǎng)里人力資本與非人力資本的特別和約。吳聯(lián)生（2001）認(rèn)為，企業(yè)應(yīng)是由股東、經(jīng)理人員、債權(quán)人、供應(yīng)商、消費(fèi)者、工人和社會(huì)公眾等利益相關(guān)者參與的一系列契約的聯(lián)結(jié)。利益相關(guān)者都將自己擁有的資源投入到企業(yè)中去，這樣也就擁有了相應(yīng)的索取權(quán)。在企業(yè)內(nèi)外相關(guān)者簽定契約并履行的過程中，會(huì)計(jì)的作用不可或缺，主要表現(xiàn)在會(huì)計(jì)在整個(gè)過程中都要對(duì)企業(yè)的相關(guān)要素進(jìn)行確認(rèn)、計(jì)量、記錄、報(bào)告和監(jiān)督。締結(jié)企業(yè)和約前，利益相關(guān)者是否愿意締結(jié)契約、又與誰(shuí)締結(jié)，都必修依賴它所能得到的己有的會(huì)計(jì)信息作出決策；締結(jié)契約時(shí)，要對(duì)相關(guān)利益人投入資產(chǎn)和其在企業(yè)里所享有的權(quán)益進(jìn)行確認(rèn)和計(jì)量；在企業(yè)和約的履行中，會(huì)計(jì)通過對(duì)企業(yè)各要素的持續(xù)確認(rèn)、計(jì)量、記錄、報(bào)告，對(duì)契約的履行程度和履行效果進(jìn)行實(shí)時(shí)的反映，是各方隨時(shí)掌握企業(yè)契約履行情況，并以此作為決策的依據(jù)。

2.信息不對(duì)稱理論

信息不對(duì)稱是指互相影響的交易雙方（主要指委托人、代理人）之間信息分布不均衡，一方比另一方占有較多有關(guān)交易的信息。由于社會(huì)分工、專業(yè)化程度的提高和獲取信息需要的成本，是社會(huì)成員之間的信息差別日益擴(kuò)大，這種日益擴(kuò)大的差別就意味著市場(chǎng)參與者愈來愈處于市場(chǎng)信息的非對(duì)稱分布之中，即市場(chǎng)交易的一方比另一方占有較多的相關(guān)信息，并且交易雙方對(duì)各自在信息占有方面的地位是清楚的。

四、我國(guó)上市公司會(huì)計(jì)信息披露存在的主要問題及違規(guī)原因

（一）我國(guó)上市公司會(huì)計(jì)信息披露存在的主要問題

1.信息披露不真實(shí)

在現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下，公司為取得上市的資格，“包裝上市”的現(xiàn)在比比皆是，上市招股說明書的盈利預(yù)測(cè)數(shù)和利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)數(shù)相差甚遠(yuǎn)，上市公司第一年就虧損的現(xiàn)象也不罕見；在披露的中期報(bào)告和年度報(bào)告中，有意的夸大或縮小客觀事實(shí)的現(xiàn)象也屢見不鮮，甚至是虛構(gòu)利潤(rùn)，誤導(dǎo)投資者。例如，“瓊民源”、“大慶聯(lián)誼”、“紅光股份”、“億安科技”惡性造假時(shí)間屢屢曝光，“銀廣夏”騙局的揭露更是給證券界、會(huì)計(jì)界帶來了前所未有的震動(dòng)，給廣大股民帶來了巨大的損失，也使得上市公司面臨著前所未有的信用危機(jī)。

2.信息披露不及時(shí)

根據(jù)信息披露的相關(guān)規(guī)定，為保護(hù)廣大投資者的利益，上市公司發(fā)生對(duì)股價(jià)可能產(chǎn)生重大影響而投資者尚不知道的事件時(shí)，應(yīng)該及時(shí)公告披露。但仍有不少公司違反規(guī)定，不在第一時(shí)間及時(shí)披露。如“漯河銀鴿”委托理財(cái)，買入“銀廣夏”股票，投資損失上億元沒有及時(shí)披露；“三九醫(yī)藥”被母公司侵占大量募集資金，也沒有及時(shí)的披露。以上行為事后都遭到了證監(jiān)會(huì)的強(qiáng)烈譴責(zé)，但卻大大損害了股東的利益，影響了上市公司的形象。在證券市場(chǎng)上，會(huì)計(jì)信息披露缺乏及時(shí)性，一方面為內(nèi)幕交易和操縱市場(chǎng)行為創(chuàng)造了條件，從而使中小投資者利益受損；另一方面則降低了信息的使用價(jià)值。

（三）我國(guó)上市公司會(huì)計(jì)信息披露違規(guī)原因

1.經(jīng)濟(jì)利益驅(qū)動(dòng)

一個(gè)企業(yè)有著良好的財(cái)務(wù)狀況，表明一個(gè)企業(yè)未來的經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健，投資者對(duì)企業(yè)的前景會(huì)有較好的預(yù)測(cè)。對(duì)上市公司來說，良好的財(cái)務(wù)狀況會(huì)引起投資者的青睞，使企業(yè)得到資金的注入，加快公司的發(fā)展。在經(jīng)營(yíng)不好的時(shí)候提供虛假的財(cái)務(wù)報(bào)表，可以防止公司收到暫停營(yíng)業(yè)或摘牌的處理。對(duì)于沒有上市的公司來說，良好的財(cái)務(wù)狀況可以使企業(yè)符合上市的要求，從而達(dá)到上市融資的目的。

2.缺乏具體的會(huì)計(jì)信息披露規(guī)范

對(duì)于關(guān)聯(lián)方交易，非貨幣性交易，或有事項(xiàng)、債務(wù)重組等的披露，現(xiàn)行《會(huì)計(jì)法》缺少具體的操作規(guī)范，致使上市公司有機(jī)可乘，有空可鉆。譬如，已經(jīng)頒布的《股票發(fā)行與管理暫行條例》、《公開發(fā)行股票公司信息披露實(shí)施細(xì)則》、《公開發(fā)行股票公司信息披露的內(nèi)容與格式準(zhǔn)則》中規(guī)定了上市公司必須披露的會(huì)計(jì)信息內(nèi)容，但對(duì)于其中具體操作上的問題留有空白。如《公開發(fā)行股票公司信息披露實(shí)施細(xì)則》中第17條列舉了11項(xiàng)重大事件，但同時(shí)又規(guī)定“ 前款未作規(guī)定但確屬可能對(duì)公司股票價(jià)格產(chǎn)生重大影響的事件也應(yīng)當(dāng)視為重大事件”。對(duì)“可能”一詞未予明確，如果有可能，則可能程度應(yīng)該多大；假如認(rèn)定要披露，又應(yīng)該按何種方式進(jìn)行披露等等。又如，《公開發(fā)行股票公司信息披露的內(nèi)容與格式準(zhǔn)則》中規(guī)定，年度報(bào)告中要披露全面攤薄的每股收益，但對(duì)什么是“全面攤薄”，又如何計(jì)算并未做進(jìn)一步規(guī)定，致使上市公司會(huì)計(jì)人員與注冊(cè)會(huì)計(jì)師各行其道，得出的每股收益指標(biāo)往往缺乏可比性。

五、結(jié)論與建議

上市公司會(huì)計(jì)信息披露問題的治理是一個(gè)不斷完善的過程，制度再好再完善也會(huì)存在缺陷，因?yàn)榍闆r總是發(fā)展變化的，總會(huì)有新事物的產(chǎn)生，不能企圖一次性就將上市公司會(huì)計(jì)信息披露過程中的所有問題解決，只能當(dāng)成一個(gè)不斷完善的過程來對(duì)待?？梢钥隙ǖ氖?，新問題還會(huì)產(chǎn)生，但我們也要相信，隨著多方的共同努力，我國(guó)上市公司披露的會(huì)計(jì)信息會(huì)越來越規(guī)范，質(zhì)量也會(huì)越來越高。

參考文獻(xiàn)：

[1]許強(qiáng).上市公司會(huì)計(jì)信息披露問題研究[D].河北工業(yè)大學(xué)工商管理碩士畢業(yè)論文集，2007

[2]楊彧瓊.我國(guó)上市公司會(huì)計(jì)信息披露問題研究[D].華中科技大學(xué)碩士學(xué)位論文集，2007