胡子昂

[摘 要] 目前，中小企業(yè)的融資狀況基本處于內(nèi)部融資，普遍缺乏長期穩(wěn)定的資金來源，權(quán)益資金的來源極為有限，很難獲得長期債務(wù)的支持，面臨融資困難的困擾。其原因是企業(yè)自身的融資能力不強(qiáng)、市場融資渠道不暢、政府層面支持的力度不夠?；庵行∑髽I(yè)融資困難的對策：中小企業(yè)要提升自身素質(zhì)，增強(qiáng)內(nèi)在融資能力;疏通和開拓融資渠道，為中小企業(yè)提供全方位融資服務(wù);加大政府對中小企業(yè)融資的支持力度。

[關(guān)鍵詞] 中小企業(yè)融資;困難;問題;對策

[中圖分類號] F83[文獻(xiàn)標(biāo)識碼] B

一、中小企業(yè)融資的現(xiàn)狀

在我國，企業(yè)的融資可分為內(nèi)部融資及外部融資。內(nèi)部融資有企業(yè)自身積累、生產(chǎn)經(jīng)營盈利等，外部融資包括以發(fā)放股票和債券等形式向社會公開募集的直接融資以及通過銀行等金融機(jī)構(gòu)以長期或短期貸款的方式籌集的間接融資。

在中小企業(yè)方面，由于受企業(yè)經(jīng)營業(yè)績、證券市場門檻設(shè)立以及投資體制相對不健全等多方面影響，我國中小企業(yè)融資傾向性明顯、結(jié)構(gòu)失調(diào)。其資本大部分來自自身積累等內(nèi)部融資方式，債券、股權(quán)、銀行借貸等外部融資方式所占比例非常低。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，我國依靠自有資金作為發(fā)展資金的中小企業(yè)占65%。其中，又呈現(xiàn)內(nèi)部融資不足，外部融資中直接融資和間接融資比例不合理、融資通道單一等現(xiàn)象。大部分的外部融資供應(yīng)來自銀行貸款的間接融資，以銀行信貸資金作為首要融資渠道的中小企業(yè)占比達(dá)到21.9%。直接融資只占極小的一部分。銀行貸款中大多數(shù)銀行提供的主要是額度小，期限短、用作周轉(zhuǎn)性較強(qiáng)項目的貸款，從銀行獲得足夠的長期貸款難度較大，難于滿足中長期發(fā)展對大規(guī)模穩(wěn)定資金的需求。在流動資金來源方面，據(jù)世行國際金融公司中國項目開發(fā)中心，以隨機(jī)抽樣調(diào)查方法對成都、綿陽、樂山三地601家中小企業(yè)的調(diào)查顯示，企業(yè)內(nèi)部自身積累78.1%、向銀行貸款9.65%、民間借貸5.07%、商業(yè)信用3.25%、其他非正規(guī)融資3.93%。與大企業(yè)相比，由于信用、風(fēng)險、可抵押資產(chǎn)等限制，中小企業(yè)無論是選擇銀行貸款或是民間借貸都面臨更高的利率，直接結(jié)果是導(dǎo)致了融資成本高，嚴(yán)重制約了中小企業(yè)的融資能力。

顯然目前中小企業(yè)的融資狀況基本處于內(nèi)部融資，自我積累，自我發(fā)展，普遍缺乏長期穩(wěn)定的資金來源，不僅權(quán)益資金的來源極為有限，而且很難獲得長期債務(wù)的支持，面臨融資困難的困擾。資金來源不足已成為中小企業(yè)擴(kuò)大自身規(guī)模，加大研發(fā)、創(chuàng)新投入的嚴(yán)重障礙，甚至使中小企業(yè)面臨關(guān)停、倒閉的危機(jī)。

二、導(dǎo)致中小企業(yè)融資困難的原因

（一）企業(yè)自身的融資能力不強(qiáng)

1.受到自身規(guī)模的限制。大多數(shù)中小企業(yè)往往掛靠集體或合資經(jīng)營，規(guī)模及資金投入較小。其中大部分資金用于購買主要原材料或零部件。廠房、土地等固定資產(chǎn)往往以租賃代替，存在所有權(quán)不明確現(xiàn)象。因此，企業(yè)自身存在資產(chǎn)薄弱、負(fù)債率過高、生產(chǎn)設(shè)備技術(shù)相對落后、產(chǎn)品單一，訂單不穩(wěn)定，可用作銀行貸款抵押的固定資產(chǎn)較少等問題，在市場競爭中比大企業(yè)面臨更高的風(fēng)險。

2.內(nèi)部經(jīng)營管理方面存在缺陷。表現(xiàn)為管理制度不健全，各項財務(wù)信息不透明，可信度比較低。欠缺專業(yè)的管理團(tuán)隊和管理知識，對企業(yè)融資的理性認(rèn)識不足，缺乏全盤詳細(xì)的考慮和計劃。公司治理機(jī)制規(guī)范度較低，傳統(tǒng)家族式管理比較普遍，所有權(quán)與決策權(quán)高度集中，加之經(jīng)營歷史比較短，因此業(yè)績的增長缺乏持續(xù)性和穩(wěn)定性。這些問題也加大了企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險，難以建立穩(wěn)定的企業(yè)信用，增加了從外部獲得資金支持的難度。此外，計算機(jī)與網(wǎng)絡(luò)技術(shù)應(yīng)用方面的滯后，也限制了中小企業(yè)發(fā)展各項融資業(yè)務(wù)。

（二）市場融資渠道不暢

1.銀行融資難度大，融資成本高。近年來，隨著信貸管理體制的改革，為了有效防范金融風(fēng)險，各大商行紛紛建立了風(fēng)險約束機(jī)制。同時，為了進(jìn)一步加強(qiáng)信貸風(fēng)險管理與控制，又普遍對信貸人員實行貸款風(fēng)險責(zé)任追究。因此，出于降低風(fēng)險的考慮，各大銀行對企業(yè)的貸款主要選擇優(yōu)質(zhì)的大型企業(yè)客戶。加之配套的激勵機(jī)制不完善，信貸人員對中小企業(yè)的融資需求普遍趨于保守，往往會以財務(wù)制度不健全等理由拒絕提供資金借貸。此外，由于銀行信貸業(yè)務(wù)本身的特點，加之中小企業(yè)貸款項目實施過程中的高風(fēng)險性。因此中小企業(yè)即使能從銀行獲得貸款，也會出現(xiàn)辦理環(huán)節(jié)相對復(fù)雜、周期長，銀行要求的利率偏高等狀況，往往難以適應(yīng)中小企業(yè)機(jī)制靈活、資金周轉(zhuǎn)迅速的需要。

2.金融支持體系不完善。面向中小企業(yè)服務(wù)的社會金融機(jī)構(gòu)仍然欠缺，風(fēng)險投資機(jī)制尚未建立，為中小企業(yè)提供貸款的擔(dān)保體系也普遍不健全。區(qū)域性的中小金融機(jī)構(gòu)，在中小企業(yè)借貸市場的作用并沒有完全發(fā)揮出來。信用擔(dān)保公司規(guī)模小、實力弱，風(fēng)險投資渠道不暢，難以發(fā)揮其應(yīng)有的作用。中小企業(yè)擔(dān)保難，抵押難。大多數(shù)中小企業(yè)沒有能力獲得大型企業(yè)或機(jī)構(gòu)提供的擔(dān)保。

3.金融市場的發(fā)展仍不成熟。貨幣市場的發(fā)展明顯滯后，其中票據(jù)市場仍處在起步階段。市場“信用”交易的空間較小，通過票據(jù)貼現(xiàn)、承兌等工具進(jìn)行短期融資比較困難。而在非正規(guī)市場進(jìn)行票據(jù)交易，無疑將加大企業(yè)的融資風(fēng)險和成本。資本市場的政策主導(dǎo)意味仍然濃厚，對中小企業(yè)的融資需求關(guān)注力度不夠。嚴(yán)格的高要求條件限制使絕大部分中小企業(yè)很難邁入門檻。

（三）政府層面支持的力度不夠

首先，相關(guān)的法律法規(guī)不完善，完整的政策支持體系尚未形成。主要表現(xiàn)為政出多門，政策間協(xié)調(diào)難度大。對技術(shù)創(chuàng)新和市場開拓的扶持力度不夠。中小企業(yè)融資的具體措施、專項基金的使用和管理辦法都沒有詳細(xì)和具體的規(guī)定等問題，亟待修改完善。其次，欠缺專門獨立的機(jī)構(gòu)從事中小企業(yè)的統(tǒng)一管理、規(guī)劃。目前中小企業(yè)的管理仍是“政出多門”，職能的重復(fù)容易造成政策的局限性與片面性，限制了中小企業(yè)開展正常的融資活動。第三，為中小企業(yè)提供融資咨詢、服務(wù)的機(jī)構(gòu)缺乏統(tǒng)一的調(diào)整和規(guī)劃，數(shù)量少，提供服務(wù)的效率低。對民間借貸組織缺乏有效引導(dǎo)，企業(yè)融資風(fēng)險大成本高。

三、化解中小企業(yè)融資困難的對策

（一）中小企業(yè)要提升自身素質(zhì)，增強(qiáng)內(nèi)在融資能力

1.轉(zhuǎn)變企業(yè)的管理模式，推進(jìn)管理創(chuàng)新，加強(qiáng)基礎(chǔ)管理，強(qiáng)化營銷和風(fēng)險管理。構(gòu)建現(xiàn)代企業(yè)管理文化，促使治理結(jié)構(gòu)合理化，提高企業(yè)內(nèi)部管理水平，構(gòu)建企業(yè)融資和投資長遠(yuǎn)的決策機(jī)制。

2.加強(qiáng)企業(yè)自身的財務(wù)管理制度建設(shè)。完善的財務(wù)管理制度，能增強(qiáng)中小企業(yè)經(jīng)營狀況、財會信息的透明度，建立起良好的企業(yè)財務(wù)形象，提高企業(yè)信用度，降低外部融資的難度和融資成本。同時也能準(zhǔn)確地根據(jù)企業(yè)發(fā)展的需要制定合理的融資計劃，從而更有效地降低融資過程中的風(fēng)險，提高企業(yè)的盈利水平，促進(jìn)生產(chǎn)的發(fā)展。

3.樹立創(chuàng)新意識，提高創(chuàng)新能力。重視技術(shù)進(jìn)步和技術(shù)創(chuàng)新的投入，從提高產(chǎn)品質(zhì)量及產(chǎn)品創(chuàng)新上擴(kuò)大市場影響力，增強(qiáng)企業(yè)自身實力。同時在不違反現(xiàn)行政策法規(guī)的前提下加強(qiáng)與外部溝通積極尋求其他方法解決融資問題。

（二）疏通和開拓融資渠道，為中小企業(yè)提供全方位融資服務(wù)

1.銀行要提高為中小企業(yè)服務(wù)的意識，加強(qiáng)與中小企業(yè)的信息溝通，積極改善銀企關(guān)系。設(shè)立專門為中小企業(yè)服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)，認(rèn)真落實并完善貸款差異化的金融監(jiān)管政策。如提高不良貸款容忍度，允許發(fā)行貸款集合金融債券等。在強(qiáng)化貸款風(fēng)險管理的同時健全貸款激勵機(jī)制，提高信貸人員拓展中小企業(yè)業(yè)務(wù)的積極性。充分考慮實際情況，設(shè)置浮動貸款利率，開放新的金融結(jié)算工具，提高結(jié)算服務(wù)效率。降低抵押評估、登記等費用。

2.加快金融改革創(chuàng)新。改進(jìn)銀行審批模式，創(chuàng)新評級調(diào)查手段，綜合考慮企業(yè)資金實力、財務(wù)管理、領(lǐng)導(dǎo)層、可持續(xù)發(fā)展前景、企業(yè)面臨的市場機(jī)遇等因素，判斷企業(yè)的資信情況和還款能力。創(chuàng)新中小企業(yè)擔(dān)保方式，提供動產(chǎn)質(zhì)押、無形資產(chǎn)質(zhì)押、供應(yīng)鏈融資、企業(yè)聯(lián)保、股權(quán)質(zhì)押等多種靈活方式。根據(jù)企業(yè)需求和風(fēng)險控制方式的不同，拓展授信方式，辦理銀行承兌、銀行和商業(yè)匯票貼現(xiàn)等。積極探索各種類型的貸款模式，包括資產(chǎn)抵押、信用評分、財務(wù)報表、無抵押貸款等。完善資本市場的分層制度，推進(jìn)全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)即新三板市場的發(fā)展，加大對中小企業(yè)掛牌改制輔導(dǎo)和后續(xù)的持續(xù)督導(dǎo)，方便中小企業(yè)通過定向發(fā)行快速進(jìn)行股權(quán)和債券融資。

3.充分發(fā)揮區(qū)域性金融機(jī)構(gòu)對中小企業(yè)的支持作用。不斷推進(jìn)利率市場化改革，增強(qiáng)服務(wù)中小企業(yè)的意識和創(chuàng)新能力，從經(jīng)營戰(zhàn)略、操作專業(yè)性和盈利增長性等方面提高對中小企業(yè)的服務(wù)能力。積極探索將對地方企業(yè)的信息溝通優(yōu)勢，轉(zhuǎn)變?yōu)榉?wù)成本、產(chǎn)品差異化優(yōu)勢的途徑。準(zhǔn)確把握中小企業(yè)融資的需求，有針對性地設(shè)計產(chǎn)品、營銷方法、服務(wù)模式和風(fēng)險控制措施，在利率、額度、期限等方面給予優(yōu)惠支持。根據(jù)具體行業(yè)和市場區(qū)域狀況拓展授信業(yè)務(wù)操作方式和擔(dān)保方式。加強(qiáng)與政府、企業(yè)在信貸方面的有效聯(lián)系，與當(dāng)?shù)卣?、行業(yè)協(xié)會聯(lián)合組建多層次、多形式的貸款擔(dān)?；鸷蛽?dān)保機(jī)構(gòu)，積極支持地方建立為中小企業(yè)服務(wù)的金融擔(dān)保體系。在此基礎(chǔ)上提高對中小企業(yè)的貸款比重，進(jìn)一步引導(dǎo)中小企業(yè)創(chuàng)新及轉(zhuǎn)型升級。

（三）加大政府對中小企業(yè)融資的支持力度

盡快完善促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的法律法規(guī)和政策，形成規(guī)范、配套、有序的體系，保證“維權(quán)”與“扶持”落到實處，為中小企業(yè)融資營造良好的法律政策環(huán)境。成立專門獨立的機(jī)構(gòu)，加強(qiáng)與中小企業(yè)的聯(lián)系，從事中小企業(yè)的統(tǒng)一管理，協(xié)調(diào)具體政策的實施。加大財政補(bǔ)貼、貸款貼息、減免稅和融資擔(dān)保等系列優(yōu)惠措施和手段的力度，給予中小企業(yè)更多資金上的扶持。取消和下放行政審批事項，清理各種繁雜的收費項目，確實減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)。由政府牽頭、銀行配合構(gòu)建符合現(xiàn)階段中小企業(yè)實際的信用評級體系，扎實開展信息收集、信用等級評級授信工作，實現(xiàn)信息資源共享，有效解決中小企業(yè)信用風(fēng)險信息不對稱問題。通過財政撥款和政府牽頭，成立中小企業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)，為信用良好的中小企業(yè)提供信用擔(dān)保。完善政府的信息咨詢服務(wù)，為中小企業(yè)提供法律政策解讀、經(jīng)營管理、技術(shù)推廣等方面的信息服務(wù)。構(gòu)建由政府監(jiān)管、行業(yè)自律及多層次風(fēng)險補(bǔ)償機(jī)制組成的監(jiān)管體系，加強(qiáng)對社會融資服務(wù)機(jī)構(gòu)的管理和引導(dǎo)。

[參 考 文 獻(xiàn)]

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[2]朱張翔，何苗.中小企業(yè)融資困難成因及對策[J].合作經(jīng)濟(jì)與科技，2015（2）：65-66

[3]戴蓉.中小企業(yè)融資創(chuàng)新研究[J].行政事業(yè)資產(chǎn)與財務(wù)，2015（34）：29-30

[責(zé)任編輯：王鳳娟]