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云南中小企業(yè)到越南直接投資的政治風(fēng)險及其防范

2016-12-08 02:13:01
學(xué)術(shù)探索 2016年11期
關(guān)鍵詞:越南云南評估

宗 佶

(云南財經(jīng)大學(xué) 旅游與服務(wù)貿(mào)易學(xué)院,云南 昆明 650221)

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云南中小企業(yè)到越南直接投資的政治風(fēng)險及其防范

宗 佶

(云南財經(jīng)大學(xué) 旅游與服務(wù)貿(mào)易學(xué)院,云南 昆明 650221)

政治風(fēng)險是中國中小企業(yè)海外直接投資面臨的主要國家風(fēng)險之一。本文分析了中小企業(yè)海外投資的現(xiàn)狀,對云南中小企業(yè)到越南直接投資的四種政治風(fēng)險類型進行探討,利用模糊風(fēng)險綜合評價法評估云南中小企業(yè)到越南直接投資面臨的政治風(fēng)險及政治風(fēng)險所帶來的危害性。最后給出針對政治風(fēng)險的相關(guān)防范措施。

云南中小企業(yè);越南;直接投資;政治風(fēng)險;模糊綜合評價法

越南是我國的重要鄰邦,對華友好是越南既定的外交政策,中、越都是共產(chǎn)黨領(lǐng)導(dǎo)的社會主義國家,鞏固黨的執(zhí)政地位、維護社會主義制度是中越關(guān)系大局所在。中越合作有較好的基礎(chǔ),兩國已建立了全面戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系,成立了雙邊合作指導(dǎo)委員會等多個合作機制,尤其是近年來兩國高層互訪頻繁,習(xí)近平總書記、張德江委員長、張高麗副總理相繼訪問越南,越共中央總書記阮富仲、越南國家主席張晉創(chuàng)、政府總理阮春福等先后到訪中國,通過互訪進一步增進互信,加強互利合作,妥善處理好兩國間存在的問題,確保中越全面戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系健康穩(wěn)定向前發(fā)展。中國連續(xù)12年是越南最大貿(mào)易伙伴,越南成為中國在東盟內(nèi)第二大貿(mào)易伙伴,雙邊貿(mào)易額有望提前實現(xiàn)1000億美元的目標(biāo)。盡管如此,我國企業(yè)對越投資仍面臨政治風(fēng)險,需要引起高度重視。

一、云南中小企業(yè)到越南直接投資政治風(fēng)險分析

“一帶一路”倡議提出三年來為我國企業(yè)跨國直接投資提供了難得的發(fā)展機遇,加快了中國企業(yè)“走出去”的步伐。2015年中國企業(yè)海外投資規(guī)模首次超越外商對中國投資,中國企業(yè)海外投資進入新的歷史階段。至2015年,中國企業(yè)海外直接投資實現(xiàn)連續(xù)13年快速增長,創(chuàng)下了1456.7億美元的歷史新高,位居世界第二*《2015年度中國對外直接投資統(tǒng)計公告》。。然而,就在中國企業(yè)走向海外市場參與海外投資的過程中,巨大的海外投資風(fēng)險也隨之產(chǎn)生。首先,中國企業(yè)特別是中小企業(yè)由于大多面臨跨國經(jīng)營能力弱、管理經(jīng)驗不足、風(fēng)險意識薄弱等自身問題,導(dǎo)致海外投資風(fēng)險較高。其次,中小企業(yè)對外直接投資大多投向發(fā)展中國家,而這些國家大多存在法律不健全、違約、政策及貿(mào)易環(huán)境存在不穩(wěn)定性等問題,“走出去”的中小企業(yè)如果不對當(dāng)?shù)氐耐顿Y環(huán)境提前評估預(yù)防,將大大增加企業(yè)面臨風(fēng)險的可能性。第三,中國崛起論、中國威脅論給中小企業(yè)帶來的潛在壓力造成海外直接投資風(fēng)險。

(一)云南中小企業(yè)到越南投資的現(xiàn)狀及風(fēng)險

云南是中國面向南亞東南亞的輻射中心,是連接南亞東南亞的國際大通道,其充分利用區(qū)位和產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢與“一帶一路”沿線國家開展經(jīng)濟合作成效顯著,合作領(lǐng)域進一步拓展,為云南中小企業(yè)的發(fā)展和“走出去”提供了有利條件。同時,云南長期以來與周邊國家建立了良好的關(guān)系,較為容易獲準(zhǔn)進入周邊國家進行直接投資、資源開發(fā)等。 2016年云南省境外直接投資企業(yè)總計621家,僅僅上半年直接投資金額65.5億美元,*數(shù)據(jù)來源于云南省商務(wù)廳。云南中小企業(yè)紛紛走出國門。然而,周邊國家復(fù)雜多變的社會經(jīng)濟環(huán)境及其投資信息的不對稱性使得云南中小企業(yè)對其直接投資面臨著諸多風(fēng)險。以云南中小企業(yè)到越南投資為例,各種潛在因素導(dǎo)致投資風(fēng)險較高。如,2014年越南爆發(fā)多次針對是中的游行示威事件,2015年5月13日針對中國企業(yè)的打砸燒搶事件,這些事件給中小企業(yè)在越投資造成了巨大的損失。

云南中小企業(yè)直接投資越南具有特殊的區(qū)位優(yōu)勢和良好的投資機遇,隨著中國“走出去”的企業(yè)數(shù)量不斷擴大,面臨的政治風(fēng)險也在增加。政治風(fēng)險給中小企業(yè)帶來的危害主要表現(xiàn)在資產(chǎn)損失和經(jīng)濟收益損失兩方面,直接影響中小企業(yè)海外投資效益。因此,如何降低政治風(fēng)險對中小企業(yè)的影響顯得至關(guān)重要。我們主要從政府和中小企業(yè)自身分析研究到越南直接投資面臨的政治風(fēng)險,并根據(jù)政治風(fēng)險的類型提出防范措施。

(二)云南中小企業(yè)到越南投資的政治風(fēng)險

政治風(fēng)險是因投資者所在國與東道國政治環(huán)境發(fā)生改變、東道國政局不穩(wěn)定、政策法規(guī)發(fā)生變化給投資企業(yè)帶來經(jīng)濟損失的可能性。[1]政治風(fēng)險的定義表明風(fēng)險的主要來源在于東道國,而對于東道國的政局、政策變動中小企業(yè)本身往往難以掌控,一旦發(fā)生,中小企業(yè)很難短時間內(nèi)采取有效措施。因此,中小企業(yè)需要提前評估預(yù)警,降低損失。政治風(fēng)險的另一個來源是兩國政治環(huán)境的改變,中越兩國建交以來,經(jīng)濟合作不斷加強,但政治上一直存在摩擦,特別是近幾年越南國內(nèi)的政治環(huán)境不穩(wěn)定,甚至出現(xiàn)了針對中資企業(yè)的現(xiàn)象,對在越南投資的中小企業(yè)造成很大的損失。本文通過查閱文獻和對越南實際投資情況調(diào)查分析,將影響云南中小企業(yè)到越南直接投資的主要政治風(fēng)險分為四種,分別是社會不穩(wěn)定風(fēng)險、政府違約風(fēng)險、政策變化風(fēng)險和官僚腐敗風(fēng)險。

1.社會不穩(wěn)定風(fēng)險

總體來說,革新開放以來,越南政局一直保持穩(wěn)定,但由于近年來越南國內(nèi)民族主義情緒高漲,不時也會發(fā)生社會騷亂事件。如2014年5月13日爆發(fā)的針對中資企業(yè)的打砸搶燒事件,其中越南中部河靜省臺塑鋼鐵廠項目在騷亂中受損最大。中國十九冶臺塑河靜鋼鐵工程項目核實的損失是3.7億元人民幣;中冶各公司直接和間接損失(包括十九冶)約6.76億元人民幣,在越南南部,據(jù)不完全統(tǒng)計,有39家中國大陸企業(yè)在騷亂中受損。9家受到直接沖擊,2家受間接損失,其余28家受損情況較輕,合計損失約1億元人民幣 。面對此類政治風(fēng)險時,中小企業(yè)的承受能力是非常有限的,雖然此類風(fēng)險發(fā)生的幾率較低,一旦發(fā)生對中小企業(yè)的影響往往是致命的,所以中小企業(yè)要到越南直接投資,評估預(yù)警社會不穩(wěn)定風(fēng)險顯得至關(guān)重要。

2.政府違約風(fēng)險

政府違約風(fēng)險是指東道國政府解除或不履行簽訂的投資協(xié)議給跨國公司造成的損失。常見的政府違約類型分為三種,即提前違約、不履行約定的違約和未按約定的履行違約,任何一種類型的違約都將直接造成中小企業(yè)的投資損失。[2]2008年以來,受國內(nèi)需求增長乏力及全球金融危機的影響,越南經(jīng)濟呈現(xiàn)增速明顯下降、國際收支狀況惡化、財政赤字不斷增加等狀況,政府違約現(xiàn)象時有發(fā)生。大公國際 認(rèn)為越南主權(quán)信用風(fēng)險處于較高的水平,2010年7月29日大公國際將越南長期本外幣發(fā)行人違約評級從BB-下調(diào)至B+,其評級展望為不變,此外,還將越南的國家信用上限評級從BB-下調(diào)至B+,穆迪將越南債券信用評級由BA3降至B1,理由是2010年越南國際往來賬戶赤字及通貨膨脹令人擔(dān)憂,另外越南船舶工業(yè)公司案也是導(dǎo)致越南被列入“信用風(fēng)險高”的國家原因之一。2011年8月31日大公國際宣布將越南的國家信用級別從BB-下調(diào)至B+,評級展望由穩(wěn)定調(diào)至負(fù)面。2012年宣布將越南的國家信用級別維持在B+,評級展望由負(fù)面調(diào)至穩(wěn)定。2012年以來,越南政府采取一些列措施來促進經(jīng)濟的增長,使越南國家主權(quán)信用等級維持在B+,其評級展望為穩(wěn)定。2015年數(shù)據(jù)顯示 ,越南國家財政赤字嚴(yán)重,1~11月超出總預(yù)算約50億人民幣,同時,越南公債數(shù)額不斷增加,公債償還壓力越來越大,全年需大約357億人民幣新債用來償還舊債。2010年到2015年越南國家主權(quán)信用風(fēng)險處在較高的水平,雖然越南政府正在積極采取措施提升越南的主權(quán)信用評級,但是我們依然不能忽視其存在的違約危險性。

3.政策變化風(fēng)險

越南的政策變化風(fēng)險具有三種類型,分別是政策修改風(fēng)險、政策變更風(fēng)險和政策廢除風(fēng)險。[3]隨著越南改革開放的進展,雖然在經(jīng)濟改革和法律法規(guī)建設(shè)方面已經(jīng)取得較大的成就,但是依然存在法制不健全的問題,特別是越南政府重點發(fā)展的投資方面。越南政府為維護本國企業(yè)的利益,存在著隨時修改、變更或廢除投資法相關(guān)條例的可能。如越南《外國投資法》實行以來便經(jīng)過了頻繁的政策變動且前后政策缺乏連續(xù)性,甚至有些前后矛盾。這些越南政府政策變化風(fēng)險對中小企業(yè)來說不易估算,一旦發(fā)生給中小企業(yè)帶來嚴(yán)重的損失。

4.官僚腐敗風(fēng)險

行政效率低下和政府干預(yù)企業(yè)經(jīng)營不僅影響投資環(huán)境,而且打擊外商投資的積極性。政府管理方面,投資存在著程序?qū)徟辨i、行政效率低下、執(zhí)法不嚴(yán)和過多的政府干預(yù)等問題產(chǎn)直接影響投資環(huán)境。越南很多地區(qū)為了吸引外國直接投資,相繼出臺政策,但許多地方政府對外來投資者存在矛盾的心里,一方面覺得引進外資必不可少,同時又有“占便宜”的心態(tài),有時不能及時兌現(xiàn)承諾減免土地稅等優(yōu)惠政策。[4]其次官員廉潔方面,在全球知名的反腐敗機構(gòu)透明國際發(fā)布的全球廉潔指數(shù)排名中,2012年越南在全球176個國家當(dāng)中排名123位,低于中國的82位;2013年越南廉潔指數(shù)排名116位,仍然低于中國的80位;2014年和2015年越南國家的廉潔指數(shù)排名均在112位 。同時,越南國家全球廉潔指數(shù)在東盟國家中僅高于老撾、柬埔寨和緬甸。因此,中小企業(yè)到越南直接投資應(yīng)高度重視官僚腐敗的影響因素。

綜上所述,中小企業(yè)到越南直接投資面臨著嚴(yán)峻的政治風(fēng)險,社會不穩(wěn)定風(fēng)險一旦發(fā)生帶給企業(yè)的往往是沉重的打擊,直接造成資產(chǎn)損失;政府違約風(fēng)險打亂中小企業(yè)投資規(guī)劃;政策變化風(fēng)險阻礙中小企業(yè)規(guī)劃項目有效實施;官僚腐敗風(fēng)險影響中小企業(yè)運營效率,造成經(jīng)營損失。因此,中小企業(yè)投資越南應(yīng)提前進行政治風(fēng)險評估,從而及時發(fā)出預(yù)警,以便制定相應(yīng)的對策,對云南中小企業(yè)到越南直接投資有著重要的實踐價值。

二、越南國家政治風(fēng)險模糊綜合評價模型的構(gòu)建

(一)模糊風(fēng)險綜合評價方法綜述

本文使用風(fēng)險模糊綜合評價方法對越南國家的政治風(fēng)險以及政治風(fēng)險給中小企業(yè)帶來的危害進行評估。其基本思路是建立模型,求出各層次因數(shù)的權(quán)重,通過借鑒專家的意見確定風(fēng)險等級求解最終結(jié)果。該方法在風(fēng)險管理、公共管理方面應(yīng)用廣泛,但卻很少有對風(fēng)險的危害等級進行評估的文獻。本文不僅對政治風(fēng)險的二級指標(biāo)和三級指標(biāo)進行建模評估,而且對政治風(fēng)險所帶來的危害進行了風(fēng)險評估,彌補了文獻中的不足。

(二)越南國家政治風(fēng)險模糊評價模型

1.數(shù)據(jù)的來源

本文的數(shù)據(jù)是采用的1~9標(biāo)度法、專家打分法(德菲爾法),通過向云南到越南投資的中小企業(yè)管理人員、相關(guān)政府工作人員、高校課題研究學(xué)者進行問卷調(diào)查,挑選有效問卷進行統(tǒng)計整理,最后得出相關(guān)數(shù)據(jù)。

2.政治風(fēng)險模糊評價模型

根據(jù)上文對云南中小企業(yè)到越南直接投資政治風(fēng)險類型的分析以及專家意見,建立政治風(fēng)險評估指標(biāo)體系(表1)。首先,將政治風(fēng)險作為最高層的一級指標(biāo),也是該模型計算的最終數(shù)據(jù)結(jié)論。其次,將政治風(fēng)險中的4項主要風(fēng)險作為二級指標(biāo)。最后,通過越南實際情況和專家建議將這4項主要風(fēng)險進行細(xì)分的11項風(fēng)險作為三級指標(biāo),這11項風(fēng)險指標(biāo)也是評價數(shù)據(jù)的來源。

表1 企業(yè)到越南直接投資政治風(fēng)險評估指標(biāo)體系

3.越南國家政治風(fēng)險危害分析

表2 政治風(fēng)險危害等級分析

(三)結(jié)論

通過上述對云南中小企業(yè)到越南直接投資的政治風(fēng)險評估,得出企業(yè)面臨的政治風(fēng)險概率為45%,政治風(fēng)險帶來危害的概率為38%,說明越南社會不穩(wěn)定、政府信用不足、政策不透明、政府官員腐敗,從而導(dǎo)致中小企業(yè)在越南直接投資面臨的政治風(fēng)險較高,危害較大。因此,企業(yè)應(yīng)當(dāng)在投資前做好評估預(yù)警,投資后做好規(guī)避風(fēng)險的準(zhǔn)備,減少因政治風(fēng)險帶來的損失。

三、越南國家政治風(fēng)險規(guī)避對策

云南中小企業(yè)海外直接投資面臨著嚴(yán)重的政治風(fēng)險,這一特點在越南等東南亞國家尤為突出。通過對越南政治風(fēng)險的詳細(xì)分析,運用模糊風(fēng)險綜合評價法對越南政治風(fēng)險進行的評估,可以有效地對越南政治風(fēng)險做出預(yù)警控制。評估結(jié)果顯示企業(yè)到越南直接投資的政治風(fēng)險屬于一級風(fēng)險,概率為45%,說明企業(yè)到越南直接投資的政治風(fēng)險較高;政治風(fēng)險所帶來的危害屬于二級風(fēng)險,概率為38%,說明企業(yè)到越南投資面臨損失的可能性非常大。因此,對越南國家政治風(fēng)險應(yīng)高度關(guān)注和重視。對于政治風(fēng)險規(guī)避對策,可以從兩個方面進行:

(一)從政府層面看

政府對海外投資企業(yè):主要是制定監(jiān)管措施和獎懲機制,加強監(jiān)管企業(yè)跨國投資規(guī)范化經(jīng)營;引導(dǎo)企業(yè)對外公關(guān)方式;維護企業(yè)海外合法利益,支持企業(yè)海外依法維權(quán);加大政府對海外投資企業(yè)的金融支持;政府自身建設(shè):主要是建立和完善海外投資保險制度;建立海外投資政治風(fēng)險評估體系與預(yù)警機制;加強國家宣傳,保持良好的對外關(guān)系;政府與東道國:主要是應(yīng)簽署多項雙邊投資協(xié)定;建立自由貿(mào)易區(qū)。

政府重點規(guī)避政策是完善海外投資政治風(fēng)險評估和預(yù)警機制、海外投資保險制度。政府應(yīng)設(shè)置負(fù)責(zé)海外投資風(fēng)險評估與預(yù)警的專門機構(gòu),以對海外投資企業(yè)提供東道國政治風(fēng)險的綜合測評,劃分政治風(fēng)險等級,提供實質(zhì)性的建議。同時,建立和完善專門針對海外投資中小企業(yè)的保險制度模式,對中小企業(yè)在海外投資可能面臨的政治風(fēng)險進行保險,以減少政治風(fēng)險給中小企業(yè)帶來的損失。

(二)從中小企業(yè)層面看

主要是培養(yǎng)和引進跨國經(jīng)營人才,提升跨國經(jīng)營管理能力;完善投資策略,拓展融資渠道;充分利用多邊投資擔(dān)保機構(gòu);增強風(fēng)險意識,建立企業(yè)風(fēng)險評估和預(yù)警部門;在投資國積極承擔(dān)社會責(zé)任;經(jīng)營本土化,建立利益共同體;學(xué)習(xí)和借鑒其他國家企業(yè)在越南投資的有效經(jīng)驗。

中小企業(yè)重點規(guī)避政策是積極參加海外投資保險和在東道國積極承擔(dān)社會責(zé)任,建立利益共同體。[5](P167~169)面對越南較高的政治風(fēng)險,中小企業(yè)可以通過參加海外投資保險獲得賠償,分散政治風(fēng)險帶來的損失,如向中國出口信用保險公司的海外投資保險業(yè)務(wù)進行投保。中小企業(yè)到云南直接投資應(yīng)積極響應(yīng)越南的環(huán)境保護、員工權(quán)益維護,量力資助當(dāng)?shù)匦藿ɑA(chǔ)設(shè)施,提升企業(yè)形象和品牌形象;與當(dāng)?shù)胤窒硎找?,建立利益共同體,在企業(yè)遭受政治風(fēng)險危機時可以幫助企業(yè)順利度過難關(guān)。

結(jié) 語

綜上所述,云南中小企業(yè)到越南直接投資面臨的政治風(fēng)險較高,但風(fēng)險程度會得到一定的控制。首先,越南一直致力于政治體制改革和經(jīng)濟體制改革,而且確實取得了一定的成效,隨著改革的有效進行,相信企業(yè)到越南直接投資面臨的政治風(fēng)險會越來越小。其次,越南屬于東盟成員國,隨著中國與東盟自由貿(mào)易區(qū)的建立,有利于中國與越南達(dá)成合作協(xié)議,對云南來說,可以充分利用這些合作機制降低政治風(fēng)險,幫助云南中小企業(yè)“走出去”。第三,云南中小企業(yè)到越南直接投資有著絕對的區(qū)位優(yōu)勢,而且隨著企業(yè)跨國經(jīng)營管理能力的提升,會大大降低政治風(fēng)險所帶來的損失。

[1]黃河,Starostin Nikita.中國企業(yè)海外投資的政治風(fēng)險及其管控——以“一帶一路”沿線國家為例[J].深圳大學(xué)學(xué)報.2016,(1).

[2]謝琳燦.我國對東南亞投資的現(xiàn)狀與風(fēng)險防控[J].宏觀經(jīng)濟管理,2016,(1).

[3]馮超,吳又富.越南的國際經(jīng)營環(huán)境及其對中國企業(yè)“走出去”的啟示[J].上海管理科學(xué),2014,(1).

[4]張艷輝,杜念茹,李宗偉,石泉.國家政治風(fēng)險對我國對外直接投資的影響研究——來至112個國家的經(jīng)驗數(shù)據(jù)[J].投資研究,2016,(2).

[5]柴正猛.中小企業(yè)海外直接投資風(fēng)險管理研究——以云南中小企業(yè)為例[M].北京:中國社會科學(xué)出版社,2012.

〔責(zé)任編輯:左安嵩〕

A Study on the Political Risk and Prevention of the Direct Investment of Small and Medium-Sized Enterprises of Yunnan in Vietnam

ZONG Ji

(School of Tourism and Service Trade, Yunnan University of Finance and Economics, Kunming, 650221, Yunnan, China)

The political risk is one of the main national risks SMEs (small and medium-sized enterprises )of China are facing in overseas direct investment. By analyzing the current situation of overseas investment, this paper discusses four kinds of political risk SMEs of Yunnan may encounter in their direct investment in Vietnam. Then the political risk and hazards involved are evaluated by applying the fuzzy integrated evaluation method. Finally, some relevant measures are proposed to prevent the political risk.

small and medium sized enterprises of Yunnan; Vietnam; direct investment; political risk; the fuzzy integrated evaluation method

云南省2015哲學(xué)社會科學(xué)規(guī)劃項目(YB2015036)

宗 佶(1965— ),女,云南紅河人,云南財經(jīng)大學(xué)旅游與服務(wù)貿(mào)易學(xué)院副教授,主要從事區(qū)域經(jīng)濟研究。

D827

A

1006-723X(2016)11-0051-05

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