夏紹群　傅紹正

獨立審計影響盈余管理的邊界及其路徑分析

夏紹群傅紹正

一、引言

財務(wù)報表是財務(wù)報告的核心，是會計主體向外部傳遞財務(wù)信息的基本手段。通過構(gòu)建注冊會計師和監(jiān)管部門可推行的一個規(guī)范框架，會計準則能夠為公司管理當局提供一種成本相對低廉且可信的手段，以便其向利益相關(guān)者報告公司的財務(wù)信息。如果會計準則能夠使財務(wù)報表以及時可信的方式有效傳遞各公司經(jīng)濟狀況和經(jīng)營業(yè)績的差異，那么會計準則是有價值的。因此，準則制定者進行準則制定時需要權(quán)衡會計信息可靠性和相關(guān)性之間的沖突，允許管理當局在財務(wù)報告中采用職業(yè)判斷，即管理當局可以憑借其對經(jīng)濟活動及其機會的了解，選擇合適的會計方法、會計估計和披露方式等。但是，職業(yè)判斷的使用也為管理當局進行盈余管理創(chuàng)造了機會。盈余管理發(fā)生在管理當局使用職業(yè)判斷編制財務(wù)報告和通過規(guī)劃交易活動以改變財務(wù)報告時，旨在誤導(dǎo)以經(jīng)濟業(yè)績?yōu)榛A(chǔ)進行投資決策的利益相關(guān)者或者影響以會計報告數(shù)字為基礎(chǔ)的契約結(jié)果（Healy and Wahlen，1999）。

由盈余管理的定義可知，盈余管理大體可以分為兩類：應(yīng)計盈余管理（Accrual Earnings Management）和真實盈余管理（Real Activities Earnings Management）。在會計實務(wù)中，應(yīng)計盈余管理的主要手段包括：濫用“洗大澡”的方式來調(diào)整費用、提前確認收入、不切實際地計提準備金、沖銷購買中已發(fā)生的研發(fā)費用。真實盈余管理的主要手段包括：減少酌量性費用、操控銷售和生產(chǎn)等。這些盈余管理方式嚴重降低了財務(wù)報告的可靠性，降低了資本市場的資源配置效率（Teoh et al.，1998；Beneish，1997）。因此，如何控制管理當局的盈余管理行為成為學(xué)術(shù)界和監(jiān)管當局關(guān)注的核心問題之一。

作為減少利益沖突、降低代理成本的重要擔保機制，獨立審計依賴審計師的獨立性和專業(yè)勝任能力，確保企業(yè)提供的會計信息符合企業(yè)會計準則的相關(guān)規(guī)定，可以提高會計信息的可信度。國內(nèi)大量經(jīng)驗證據(jù)表明，高質(zhì)量的獨立審計可以有效抑制應(yīng)計盈余管理和真實盈余管理（方紅星和金玉娜，2013；范經(jīng)華等，2013；曹國華等，2014）。但是，真實盈余管理并不違反企業(yè)會計準則，審計師是否應(yīng)該關(guān)注真實盈余管理呢？如果審計師應(yīng)該關(guān)注真實盈余管理，獨立審計抑制盈余管理的主要手段是審計調(diào)整，而真實盈余管理的對象是經(jīng)濟活動，經(jīng)濟業(yè)務(wù)一旦發(fā)生是不可追溯調(diào)整的，那么獨立審計真的能抑制真實盈余管理嗎？獨立審計影響真實盈余管理的作用路徑是什么？目前的學(xué)術(shù)研究側(cè)重實證方法，或多或少存在輕視理論分析的問題，甚至存在理論分析與實務(wù)相脫離的問題。因此，在梳理相關(guān)研究文獻后，本文將重點討論以下兩個問題：其一，獨立審計影響盈余管理的邊界是什么？即審計師是否應(yīng)該關(guān)注真實盈余管理。其二，獨立審計影響盈余管理的路徑是什么？

二、文獻回顧

（一）獨立審計與應(yīng)計盈余管理

獨立審計與應(yīng)計盈余管理的相關(guān)研究主要圍繞以下兩個核心問題展開：其一，獨立審計對應(yīng)計盈余管理的影響；其二，應(yīng)計盈余管理對審計師行為的影響。國內(nèi)外學(xué)者通常以事務(wù)所規(guī)模（BigN）度量獨立審計質(zhì)量，實證考察獨立審計對應(yīng)計盈余管理的影響。研究發(fā)現(xiàn)，聘請的事務(wù)所規(guī)模越大，客戶的應(yīng)計盈余管理程度越低，即高質(zhì)量的獨立審計可以顯著抑制客戶的應(yīng)計盈余管理行為（Becker et al.，1998；蔡春等，2005；吳水澎等，2006；林永堅和王志強，2013；方紅星和金玉娜，2013；張嘉興和傅紹正，2014）。部分學(xué)者也以審計師行業(yè)專長度量審計質(zhì)量實證考察獨立審計對應(yīng)計盈余管理的影響，但并未得出一致結(jié)論。一種觀點認為具有行業(yè)專長的審計師可以顯著抑制應(yīng)計盈余管理（Krishnan，2003；Balsam et al.，2003；范經(jīng)華等，2013）。另一種觀點認為審計師行業(yè)專長不但沒有抑制應(yīng)計盈余管理，反而在一定程度上提高了應(yīng)計盈余管理程度（蔡春和鮮文鐸，2007；劉桂良和牟謙，2008）。

關(guān)于應(yīng)計盈余管理對審計師行為的影響，主要研究了以下兩個核心問題：其一，應(yīng)計盈余管理對審計定價的影響；其二，應(yīng)計盈余管理對審計意見的影響。關(guān)于應(yīng)計盈余管理影響審計收費的研究存在兩種截然不同的觀點：基于國外資本市場的經(jīng)驗證據(jù)表明應(yīng)計盈余管理程度越大，審計收費越高（Defond et al．，1998；Francis et al．，1999）；但基于國內(nèi)資本市場的經(jīng)驗證據(jù)表明應(yīng)計盈余管理程度越大，審計收費越低（伍利娜，2003；李爽和吳溪，2004）。關(guān)于應(yīng)計盈余管理影響審計意見的研究也未形成一致結(jié)論。部分學(xué)者研究發(fā)現(xiàn)應(yīng)計盈余管理程度越大，審計師發(fā)表非標審計意見的概率越大（Bartov et al.，2001；Laura et al.，2008；徐浩萍，2004）；但是，Bradshaw et al.（2004）研究發(fā)現(xiàn)，客戶應(yīng)計盈余管理程度越大，獲得標準審計意見的概率越大；也有部分學(xué)者研究發(fā)現(xiàn)審計師發(fā)表非標審計意見的概率與客戶的應(yīng)計盈余管理程度無關(guān)（Butler et al.，2004；王雪，2008）。

（二）獨立審計與真實盈余管理

長期以來，真實盈余管理一直備受學(xué)術(shù)界關(guān)注，但直到Roychowdhury（2006）提出的真實盈余管理計量模型，相關(guān)實證研究才不斷涌現(xiàn)。在相關(guān)實證研究的初期，學(xué)術(shù)界普遍認為，審計師不必關(guān)注真實盈余管理，只要真實盈余管理活動信息是充分披露的，真實盈余管理就不會影響審計師的意見或監(jiān)管者的行為（Kim et al．，2010；Gupta et al．，2010）。因此，真實盈余管理的成本較低，比應(yīng)計盈余管理更易逃脫審計師和監(jiān)管者的審查（Roychowdhury，2006；Cohen et al．，2008）。李江濤和何苦（2012）研究發(fā)現(xiàn)，聘請國際“四大”會計師事務(wù)所審計的客戶的真實盈余管理程度顯著增大，進一步驗證了上述觀點。

但最近的研究表明，審計師會關(guān)注真實盈余管理（Greiner et al．，2013；Kim and Park，2014；蔡利等，2015）。Greiner et al.（2013）基于美國數(shù)據(jù)研究發(fā)現(xiàn)，真實盈余管理程度越大，審計費用越高。Kim and Park（2014）研究發(fā)現(xiàn)當客戶進行投機性經(jīng)營決策操縱時，審計師辭聘的概率顯著提高。蔡利等（2015）研究發(fā)現(xiàn)，審計師將真實盈余管理作為一種風(fēng)險因素在審計定價決策中加以考慮；審計師傾向于采取降低風(fēng)險策略應(yīng)對客戶的真實盈余管理，即保留客戶的同時通過增加審計師努力程度和更換審計團隊以降低風(fēng)險。

部分學(xué)者還系統(tǒng)考察了獨立審計對真實盈余管理的影響。一種觀點認為，高質(zhì)量審計在抑制應(yīng)計盈余管理的同時也為真實盈余管理提供了機會和空間（Chi et al．，2011；李江濤和何苦，2012；顧鳴潤，2013）。另一種觀點則認為高質(zhì)量的獨立審計可以顯著抑制真實盈余管理（范經(jīng)華等，2013；曹國華等，2014）。

綜上所述，高質(zhì)量的獨立審計是抑制應(yīng)計盈余管理的有效制度安排。但是，真實盈余管理的相關(guān)研究存在以下爭議：其一，審計師是否應(yīng)該關(guān)注真實盈余管理？其二，獨立審計能否影響真實盈余管理？產(chǎn)生上述爭議的主要原因是應(yīng)計盈余管理和真實盈余管理之間存在明顯的差異。

三、應(yīng)計盈余管理與真實盈余管理之間的區(qū)別

作為兩種不同的盈余管理方式，應(yīng)計盈余管理和真實盈余管理之間存在明顯的差異。如表1所示，本文認為兩者的差異主要體現(xiàn)在以下幾點：

1.應(yīng)計盈余管理的基礎(chǔ)是會計選擇權(quán)。為了兼顧會計信息的可靠性和相關(guān)性，會計準則賦予了管理當局一定的會計選擇權(quán)。管理當局合理使用會計選擇權(quán)，可以提高會計信息的價值相關(guān)性，向資本市場傳遞有價值的信息。但是，會計選擇權(quán)也賦予了管理當局進行應(yīng)計盈余管理的機會。真實盈余管理的基礎(chǔ)是經(jīng)營管理權(quán)。在兩權(quán)分離情況下，企業(yè)的經(jīng)營管理權(quán)由股東轉(zhuǎn)移至管理當局。管理當局作為內(nèi)部人，更了解企業(yè)的實際經(jīng)營情況，賦予其經(jīng)營管理權(quán)可以更好地為股東創(chuàng)造價值。但是真實盈余管理與真實經(jīng)營活動難以區(qū)分，經(jīng)營管理權(quán)也賦予了管理當局進行真實盈余管理的機會。

2.應(yīng)計盈余管理的對象是會計報告數(shù)字。應(yīng)計盈余管理實質(zhì)上是改變應(yīng)計利潤的會計分布，即增加或減少應(yīng)計利潤在本會計年度的金額。真實盈余管理的對象是生產(chǎn)經(jīng)營活動，雖然真實盈余管理的目標也是改變會計利潤，但是真實盈余管理的對象是生產(chǎn)活動（如操縱生產(chǎn)）和經(jīng)營活動（如操縱銷售和酌量性費用）。

3.應(yīng)計盈余管理通常發(fā)生在會計期末。應(yīng)計盈余管理涉及會計選擇的利用，管理當局通常在會計期末根據(jù)實際業(yè)績與目標業(yè)績之間的差距來確定會計選擇的使用程度。真實盈余管理通常發(fā)生在整個會計期間。由于真實盈余管理操縱的是生產(chǎn)經(jīng)營活動，所以真實盈余管理需要與企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動相融合，并貫穿于整個生產(chǎn)經(jīng)營活動。

表1　應(yīng)計盈余管理與真實盈余管理之間的區(qū)別

4.應(yīng)計盈余管理不影響企業(yè)的現(xiàn)金流。應(yīng)計盈余管理的對象是應(yīng)計利潤，所以應(yīng)計盈余管理不影響企業(yè)的現(xiàn)金流。真實盈余管理影響企業(yè)的現(xiàn)金流。真實盈余管理的對象是生產(chǎn)經(jīng)營活動，是以降低公司未來產(chǎn)生現(xiàn)金流量的能力為代價的。

5.應(yīng)計盈余管理是可追溯調(diào)整的。應(yīng)計盈余管理改變的是應(yīng)計利潤在各會計期間的分布，是“數(shù)字游戲”，可以通過追溯調(diào)整以還原會計信息。真實盈余管理是不可追溯調(diào)整的。真實盈余管理改變的是企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營活動，而會計信息反映的是企業(yè)的真實生產(chǎn)經(jīng)營活動，所以真實盈余管理一旦發(fā)生，相應(yīng)的會計處理也隨之發(fā)生，不可追溯調(diào)整。

6.應(yīng)計盈余管理具有反轉(zhuǎn)性。應(yīng)計盈余管理改變的是應(yīng)計利潤在各會計期間的分布，但不改變應(yīng)計利潤的總和，所以如果在本會計年度調(diào)增（調(diào)減）會計利潤，那么以后會計年度會相應(yīng)調(diào)減（調(diào)增）會計利潤。真實盈余管理不具有反轉(zhuǎn)性。真實盈余管理改變的是企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動，相應(yīng)地改變了企業(yè)的會計利潤。

7.應(yīng)計盈余管理的隱蔽性相對較弱。應(yīng)計盈余管理被學(xué)術(shù)界和監(jiān)管部門關(guān)注的時間相對較早，相關(guān)研究也相對成熟，所以應(yīng)計盈余管理被識別和發(fā)現(xiàn)的概率較高。真實盈余管理的隱蔽性相對較強。真實盈余管理與真實經(jīng)營活動難以區(qū)分，外部利益相關(guān)者很難進行識別，隱蔽性較強。

8.應(yīng)計盈余管理可能違反企業(yè)會計準則。應(yīng)計盈余管理的基礎(chǔ)是會計選擇權(quán)，而會計選擇權(quán)是企業(yè)會計準則賦予的，所以適當?shù)挠喙芾硎菚嫓蕜t允許的，但是過度盈余管理將違反企業(yè)會計準則。真實盈余管理不違反企業(yè)會計準則。企業(yè)會計準則約束的是會計信息，而真實盈余管理改變的是企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動，所以真實盈余管理不違反企業(yè)會計準則。

9.應(yīng)計盈余管理的負面經(jīng)濟后果相對較小。由于識別應(yīng)計盈余管理的難度相對較低，所以應(yīng)計盈余管理對資本市場的影響也相對較小。真實盈余管理將有損企業(yè)價值，負面經(jīng)濟后果較為嚴重。真實盈余管理將導(dǎo)致公司偏離正常的經(jīng)營軌道、降低公司未來產(chǎn)生現(xiàn)金流量的能力，進而有損公司的長期價值。

圖1　真實盈余管理如何增加重大錯報風(fēng)險

圖2　獨立審計影響應(yīng)計盈余管理的路徑分析

圖3　獨立審計影響真實盈余管理的路徑分析

四、獨立審計的作用邊界分析

審計師是否應(yīng)該關(guān)注真實盈余管理并做出相應(yīng)的審計決策，這關(guān)乎獨立審計的作用邊界問題。獨立審計的主要目標是對財務(wù)報告整體是否不存在由于舞弊或錯誤導(dǎo)致的重大錯報獲取合理保證，使得注冊會計師能夠?qū)ω攧?wù)報表是否在所有重大方面按照適用的財務(wù)報告編制基礎(chǔ)編制發(fā)表審計意見。為此，注冊會計師需要識別和評估客戶的重大錯報風(fēng)險，包括客戶對會計政策的選擇和運用、客戶的目標、戰(zhàn)略以及可能導(dǎo)致重大錯報風(fēng)險的相關(guān)經(jīng)營風(fēng)險等。因此，獨立審計的作用邊界是客戶的行為是否影響客戶的重大錯報風(fēng)險。如果客戶的行為影響其重大錯報風(fēng)險，那么該行為便是審計師關(guān)注的重點；否則，審計師不需要關(guān)注。

如圖1所示，真實盈余管理通常采用異常和激進的經(jīng)營決策以實現(xiàn)客戶的盈利目標，如生產(chǎn)操縱（過度生產(chǎn)導(dǎo)致存貨積壓）、銷售操縱（過度賒銷導(dǎo)致應(yīng)收賬款積壓）和費用操縱（研發(fā)費用的減少）等，這些異常和激進行為會增加客戶的經(jīng)營風(fēng)險，進而增加客戶財務(wù)報告產(chǎn)生重大錯報的風(fēng)險。另一方面，存貨的積壓將會增大存貨減值的可能性，應(yīng)收賬款的積壓將會增大發(fā)生壞賬的風(fēng)險，這些都會增大客戶的固有風(fēng)險。依據(jù)“重大錯報風(fēng)險=固有風(fēng)險×控制風(fēng)險”，固有風(fēng)險增大，重大錯報風(fēng)險也相應(yīng)地增大?；谝陨戏治?，審計師應(yīng)當關(guān)注真實盈余管理。

五、獨立審計影響盈余管理的路徑分析

獨立審計的作用邊界分析表明，審計師在關(guān)注應(yīng)計盈余管理的同時，也應(yīng)當關(guān)注真實盈余管理對重大錯報風(fēng)險的影響，并采取相應(yīng)的審計策略。由于應(yīng)計盈余管理和真實盈余管理存在諸多差異，獨立審計對其產(chǎn)生影響的路徑是否存在差異呢？本部分將借助審計過程分析獨立審計對不同盈余管理方式的影響路徑。風(fēng)險導(dǎo)向?qū)徲嬆Ｊ揭笞詴嫀熢趯徲嬤^程中以重大錯報風(fēng)險的識別、評估和應(yīng)對作為工作主線。相應(yīng)地，審計過程大致可以分為以下幾個階段：（1）決定是否接受客戶的業(yè)務(wù)委托；（2）計劃審計工作；（3）評估客戶的重大錯報風(fēng)險；（4）應(yīng)對重大錯報風(fēng)險；（5）編制審計報告。

（一）獨立審計影響應(yīng)計盈余管理的路徑分析

如圖2所示，獨立審計影響應(yīng)計盈余管理的作用路徑主要包括以下三條：（1）注冊會計師通過與管理層和治理層溝通，要求客戶做出審計調(diào)整，以直接減少本會計年度不合理的職業(yè)判斷，降低應(yīng)計盈余管理程度。（2）如果客戶不做出審計調(diào)整，或有選擇地做出審計調(diào)整，那么注冊會計師可以通過發(fā)表非標審計意見規(guī)避客戶應(yīng)計盈余管理帶來的審計風(fēng)險，并以此向資本市場傳遞相關(guān)信息。（3）基于以前會計年度對客戶的了解，注冊會計師決定是否繼續(xù)接受客戶的業(yè)務(wù)委托或在決定繼續(xù)接受客戶委托時考慮是否增加審計收費。

在上述三條影響路徑中，路徑（1）會對客戶的應(yīng)計盈余管理行為產(chǎn)生直接影響，顯著降低當期的應(yīng)計盈余管理程度；路徑（2）和（3）僅對客戶的應(yīng)計盈余管理行為產(chǎn)生間接影響，增加了客戶進行應(yīng)計盈余管理的成本，影響的是以后會計期間的應(yīng)計盈余管理程度。

（二）獨立審計影響真實盈余管理的路徑分析

如圖3所示，與獨立審計影響應(yīng)計盈余管理的作用路徑不同，獨立審計影響真實盈余管理的作用路徑僅兩條：（1）如果客戶真實盈余管理產(chǎn)生的重大錯報風(fēng)險較為嚴重，那么注冊會計師可以通過發(fā)表非標審計意見規(guī)避客戶真實盈余管理帶來的審計風(fēng)險，并以此向資本市場傳遞相關(guān)信息。（2）基于以前會計年度對客戶的了解，注冊會計師決定是否繼續(xù)接受客戶的業(yè)務(wù)委托或在決定繼續(xù)接受客戶委托時考慮是否增加審計收費。

獨立審計通過上述兩條作用路徑僅對真實盈余管理產(chǎn)生間接影響，增加了客戶進行真實盈余管理的成本，影響的也是以后會計期間的真實盈余管理程度。由于真實盈余管理操縱的是客戶的生產(chǎn)經(jīng)營活動，具有不可追溯調(diào)整性，注冊會計師并不能通過審計調(diào)整對真實盈余管理產(chǎn)生直接影響。所以，相比獨立審計對應(yīng)計盈余管理的影響，獨立審計對真實盈余管理的影響較弱。

作者單位：天津財經(jīng)大學(xué)

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