柳雯

國(guó)內(nèi)資金“出?！逼仍诿冀?。布局海外、跨境投資成為公募基金“攻城略地”的重要方向。

深港通已聞樓梯聲。10月13日，深交所和港交所正式啟動(dòng)深港通全球路演，港交所總裁李小加表示，傾向于11月中旬后的某個(gè)周一推出深港通。10月18日，深交所發(fā)文對(duì)《深港通業(yè)務(wù)實(shí)施辦法》進(jìn)行解讀。

記者了解到，國(guó)內(nèi)基金公司也在積極準(zhǔn)備可投資港股的基金產(chǎn)品。目前全市場(chǎng)共計(jì)40只滬港深主題基金可投資港股，這一主題基金還在繼續(xù)擴(kuò)容，包括融通滬港深智慧生活在內(nèi)的 7只基金正在發(fā)售。

滬港深主題基金密切發(fā)行

為了對(duì)沖人民幣貶值壓力，保險(xiǎn)資金、實(shí)業(yè)資金已經(jīng)先行一步，布局港股。國(guó)內(nèi)政策如深港通、兩地基金互認(rèn)等也在引導(dǎo)資金投資港股。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，公募基金是居民參與海外投資最有效的方式之一。記者統(tǒng)計(jì)，目前共計(jì)66只QDII資金配置香港市場(chǎng)，40只滬港深主題基金可投資港股。目前有7只港股主題基金同檔發(fā)售，包括融通滬港深智慧生活、交銀滬港深價(jià)值精選、華夏滬港通上證50AH、中歐泓滬港深、華夏港股通等。

雖然都是港股主題基金，但投資方向卻各不相同。以融通滬港深智慧生活為例，該基金將重點(diǎn)布局滬市、港股、深市三地市場(chǎng)上的代表未來中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展演變趨勢(shì)的智慧生活的新主題。

記者了解到，融通滬港深智慧生活采取的是雙基金經(jīng)理制，擬任基金經(jīng)理商小虎為融通基金投資總監(jiān)，他擁有長(zhǎng)達(dá)15年的投資經(jīng)歷，亦有港股投資經(jīng)驗(yàn)。截至10月14日，商小虎管理的融通跨界成長(zhǎng)最近一年凈值增長(zhǎng)率為10.75%，同期上證指數(shù)下跌6.97%。

融通滬港深智慧生活的另外一位基金經(jīng)理為王浩宇，他于2009年7月起在國(guó)家外匯管理局從事國(guó)家外匯儲(chǔ)備海外投資工作，先后擔(dān)任宏觀經(jīng)濟(jì)策略師、股債資產(chǎn)配置策略師、股票研究員、股票組合經(jīng)理、衍生品組合經(jīng)理等職務(wù)，并參與了多項(xiàng)外匯儲(chǔ)備專項(xiàng)投資任務(wù)；期間擔(dān)任組合經(jīng)理超過3.5年，直接管理逾千億美元投資組合。

海外資產(chǎn)配置迫在眉睫

“未來幾年海外資產(chǎn)吸引力將遠(yuǎn)高于境內(nèi)資產(chǎn)，資金出海迫在眉睫?！比谕凵钪腔凵顢M任基金經(jīng)理王浩宇認(rèn)為。

他給出了三個(gè)理由：首先，人民幣匯率面臨較大貶值壓力，作為資產(chǎn)定價(jià)基礎(chǔ)，匯率價(jià)格是資產(chǎn)收益的重要組成部分，因此，作為居民而言，投資以非人民幣計(jì)價(jià)的海外資產(chǎn)可規(guī)避貶值風(fēng)險(xiǎn)。其次，國(guó)內(nèi)資產(chǎn)收益率持續(xù)走低，估值與海外倒掛。目前，境內(nèi)資產(chǎn)價(jià)格大幅走高，債券市場(chǎng)收益率屢創(chuàng)新低，股市風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)吸引力也消失殆盡。無論是港股、歐美股市，或是海外債券市場(chǎng)，估值吸引力已明顯強(qiáng)于國(guó)內(nèi)。最后，分散風(fēng)險(xiǎn)是關(guān)鍵。美國(guó)和日本海外投資占GDP比例分別為53%和85%，中國(guó)僅為2.4%，仍 有較大提升空間。

布局海外、跨境投資也成為公募基金“攻城略地”的重要方向。以融通基金為例，其于2004年開始為海外機(jī)構(gòu)投資者提供QFII投顧服務(wù)，近年努力打造QDII、QFll等跨境投資能力以及香港子公司的海外產(chǎn)品平臺(tái)。海外產(chǎn)品種類包括港股、中概股打新、優(yōu)先股、美元中概債等主動(dòng)管理策略。此外，公司也擁有QDII FOF基金的管理經(jīng)驗(yàn)，為機(jī)構(gòu)投資者提供定制海外資產(chǎn)配置策略和服務(wù)。