劉夢燁

一、企業(yè)經(jīng)營管理現(xiàn)狀

眾興機(jī)械設(shè)備公司是鶴煤集團(tuán)多種經(jīng)營產(chǎn)業(yè)的支柱企業(yè)之一，但由于眾興機(jī)械設(shè)備公司的產(chǎn)品大都局限于鶴煤公司內(nèi)部市場，主要面向煤礦企業(yè)，企業(yè)對煤炭市場依附程度也較為嚴(yán)重，這種對內(nèi)部市場十分依賴的狀況使企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)因素明顯增大。

為了保證正常的生產(chǎn)經(jīng)營，使企業(yè)能夠順利發(fā)展，眾興機(jī)械設(shè)備公司創(chuàng)建了經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，目的是及時(shí)預(yù)測生產(chǎn)經(jīng)營過程中可能發(fā)生的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，采取有效措施避免風(fēng)險(xiǎn)和危機(jī)的發(fā)生，一旦企業(yè)面臨風(fēng)險(xiǎn)，利用風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，能夠及時(shí)防范及時(shí)控制。

二、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系的內(nèi)涵

從理論上說，企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中面臨的各種預(yù)期后果估計(jì)中較為不利一面的或然性，也就是說，是會給企業(yè)帶來不利后果的事件發(fā)生的概率。所謂風(fēng)險(xiǎn)，一般來說就是指發(fā)生不幸事件的概率，也就是一個(gè)事件產(chǎn)生經(jīng)營者不希望的后果的可能性。

同其他任何企業(yè)一樣，眾興機(jī)械設(shè)備公司在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，遇到過各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)。由于經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)具有不確定性，并且有些風(fēng)險(xiǎn)會對企業(yè)的生死存亡產(chǎn)生重大影響?；诖?，眾興機(jī)械設(shè)備公司建立了一套經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系，對企業(yè)經(jīng)營過程中遇到的各種風(fēng)險(xiǎn)事先進(jìn)行預(yù)警。這個(gè)預(yù)警體系正確地對企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析與預(yù)測，及時(shí)、準(zhǔn)確地對企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)作出預(yù)警，并迅速地采取合理、有效的措施與決策，實(shí)踐證明，這是規(guī)避企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的有效途徑。

三、構(gòu)建經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系的方法

眾興機(jī)械設(shè)備公司研究實(shí)施的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系主要包括三大預(yù)警管理系統(tǒng)，即經(jīng)營戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警、資金運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警、財(cái)務(wù)安全風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警。

1、經(jīng)營戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警

經(jīng)營戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)是指危害到企業(yè)發(fā)展和產(chǎn)品價(jià)值的一系列外部事件和趨勢，它通常危害到企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的核心。

（1）建立風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)指標(biāo)體系，設(shè)計(jì)出來評價(jià)程序及內(nèi)容，根據(jù)企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略目標(biāo)，確定出風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)的內(nèi)容。

風(fēng)險(xiǎn)評估的內(nèi)容主要是對風(fēng)險(xiǎn)性質(zhì)、級別進(jìn)行綜合評判，據(jù)此制定科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警策略。包括風(fēng)險(xiǎn)范圍的確定、識別風(fēng)險(xiǎn)、風(fēng)險(xiǎn)分析三個(gè)程序。其中最重要的環(huán)節(jié)是風(fēng)險(xiǎn)分析的結(jié)果，經(jīng)過風(fēng)險(xiǎn)分析，會得到大量風(fēng)險(xiǎn)性質(zhì)及風(fēng)險(xiǎn)程度的信息，對這些信息進(jìn)行界定后，就可據(jù)此制定科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警方案。

（2）依據(jù)風(fēng)險(xiǎn)程度，明確風(fēng)險(xiǎn)管理重點(diǎn)。

①識別并應(yīng)對戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)。對所面臨的戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)的識別，按三個(gè)步驟進(jìn)行：即外部環(huán)境的分析判斷、內(nèi)部條件的分析判斷、經(jīng)營策略的分析診斷。

根據(jù)眾興機(jī)械設(shè)備公司生產(chǎn)經(jīng)營的特點(diǎn)，對外部環(huán)境的分析判斷主要是針對外部市場信息的不確定性進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分析，時(shí)時(shí)掌握市場動態(tài)；對內(nèi)部條件的分析判斷是針對企業(yè)自身的管理能力、員工狀況以及業(yè)務(wù)部門的運(yùn)作狀況進(jìn)行監(jiān)控，時(shí)時(shí)調(diào)控風(fēng)險(xiǎn)因素；對經(jīng)營策略的分析診斷則主要考察戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)的成因及制定、實(shí)施經(jīng)營戰(zhàn)略過程中與外部環(huán)境和內(nèi)部資源的匹配是否合適，時(shí)時(shí)進(jìn)行糾偏修正。

②依據(jù)其嚴(yán)重程度，確定管理重點(diǎn)。

確定風(fēng)險(xiǎn)的嚴(yán)重程度是通過判斷該項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性和造成損失的嚴(yán)重性大小來進(jìn)行的，一般情況下是把對風(fēng)險(xiǎn)危害的評估分為五級，級別越低風(fēng)險(xiǎn)越小，級別越高風(fēng)險(xiǎn)就越大。

1級風(fēng)險(xiǎn)有輕微影響可忽略不計(jì)， 2級風(fēng)險(xiǎn)有較小影響， 3級風(fēng)險(xiǎn)有一般影響， 4級風(fēng)險(xiǎn)為較重影響， 5級風(fēng)險(xiǎn)有災(zāi)難性影響。風(fēng)險(xiǎn)級別越高，即為風(fēng)險(xiǎn)管理的重點(diǎn)目標(biāo)。

3級以下風(fēng)險(xiǎn)由引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)事因相關(guān)業(yè)務(wù)部門負(fù)責(zé)風(fēng)險(xiǎn)的分析和處置，4級、5級風(fēng)險(xiǎn)由公司管理層負(fù)責(zé)分析和處置。一般情況下，受管理職責(zé)和權(quán)限的制約，屬于經(jīng)營策略性的風(fēng)險(xiǎn)，大都由管理層關(guān)注并掌控其動向。

③對風(fēng)險(xiǎn)目標(biāo)進(jìn)行量化預(yù)警

依據(jù)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)指標(biāo)體系的內(nèi)容，要將預(yù)測值與標(biāo)準(zhǔn)值做比較，對經(jīng)營戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行量化預(yù)警。在實(shí)際應(yīng)用中，眾興機(jī)械設(shè)備公司主要是采用計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)度的方法，對經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行量化的。

風(fēng)險(xiǎn)度也就是預(yù)警指數(shù)。首先是設(shè)定不同級別的風(fēng)險(xiǎn)度水平做為測試標(biāo)準(zhǔn)，將特定數(shù)值與基準(zhǔn)數(shù)值進(jìn)行比較。

根據(jù)其差異度作為判斷風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警依據(jù)，計(jì)算公式如下：

預(yù)警指數(shù)=（監(jiān)測實(shí)際指標(biāo)值-預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)臨界值）/預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)臨界值

風(fēng)險(xiǎn)度按5級制打分法打分，每差3%為1分，對利潤指標(biāo)完成情況監(jiān)測風(fēng)險(xiǎn)度的計(jì)算如下：

以2015年3季度為例，經(jīng)監(jiān)測凈利潤可能完成32萬元，原預(yù)算額為40萬元，預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)臨界值定為36萬元（這個(gè)數(shù)值為公司凈利潤風(fēng)險(xiǎn)承受度最低限量）。

風(fēng)險(xiǎn)度=（32-36）/36=-0.111，即11.1%

風(fēng)險(xiǎn)度等級=11.1%/3%=3.7級，接近4級。凈利潤預(yù)算不能完成的風(fēng)險(xiǎn)很大，后果嚴(yán)重，據(jù)此風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警分析結(jié)果，公司領(lǐng)導(dǎo)班子高度重視，立即采取措施解決問題，保證了利潤指標(biāo)的完成。

（3）積極采取措施，制定正確的應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)策略

針對各種可能發(fā)生的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，眾興機(jī)械設(shè)備公司根據(jù)企業(yè)和業(yè)務(wù)特點(diǎn)制定了應(yīng)采取的措施和風(fēng)險(xiǎn)管理對策。在應(yīng)對與防范風(fēng)險(xiǎn)的過程中，重點(diǎn)是注意兩個(gè)方面的問題，一是防止和糾正輕視經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，片面追求收益而不講條件與范圍，認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)越大、收益越高的觀念和做法；二是防止單純?yōu)橐?guī)避風(fēng)險(xiǎn)而放棄發(fā)展機(jī)遇。

2、資金運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警

在眾興機(jī)械設(shè)備公司實(shí)際經(jīng)營運(yùn)作中，資金運(yùn)作主要涉及到貨款回收和成本支出及投資過程中面臨的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。這些是企業(yè)在發(fā)展過程中及長期投資項(xiàng)目的不確定性所帶來的損失。

（1）分析可能形成風(fēng)險(xiǎn)的原因

貨款回收和成本支出風(fēng)險(xiǎn)主要是指由于資金支出與資金回收之間的時(shí)間差而引起的成本增加的可能性，一般有兩類原因：一是貨款回收周期長，大量資金被占用，現(xiàn)金流出量超出現(xiàn)金流入量而產(chǎn)生的資金占用風(fēng)險(xiǎn)。二是貨款回收慢導(dǎo)致材料費(fèi)無法及時(shí)支付，而且回收到的貨款大都是承兌，導(dǎo)致供貨商提高材料費(fèi)用而形成的成本增加的風(fēng)險(xiǎn)。

投資風(fēng)險(xiǎn)是指長期投資項(xiàng)目未來的不確定性所帶來的損失，比如建立新的生產(chǎn)線，研究開發(fā)新項(xiàng)目等，不能帶來合理的回報(bào)，甚至發(fā)生虧損的可能性。

（2）建立風(fēng)險(xiǎn)的識別與評估指標(biāo)體系

①資本結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性，資本結(jié)構(gòu)如果變動過大，可能影響經(jīng)營活動及財(cái)務(wù)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。資本結(jié)構(gòu)比率=借入資本/自有資本

②長期負(fù)債比率，應(yīng)在30%～40%之間比較合適。長期負(fù)債比率=長期負(fù)債/總資產(chǎn)

③債權(quán)銷售比率，比率越高，安全性越強(qiáng)，臨界值一般為5，一旦觀測值低于5，則表明進(jìn)入危險(xiǎn)區(qū)，應(yīng)提高警惕采取措施。債權(quán)銷售比率=銷售收入/債權(quán)額

④利息保證倍數(shù)，能夠衡量企業(yè)是否從經(jīng)營活動中產(chǎn)生足夠的盈利，以保證定期支付利息。這一指標(biāo)比率等于1，說明賺來的錢剛夠融資借款的成本；大于 1，企業(yè)才有利潤；小于1，說明賺來的錢還不夠利息。利息保證倍數(shù)=利息及稅前利潤/利息支出

⑤資本成本，企業(yè)必需追求價(jià)值最大的資本結(jié)構(gòu)，即資本結(jié)構(gòu)成本應(yīng)最低：加權(quán)平均資本成本=債務(wù)額占總資本比重×債務(wù)資本成本×（1-所得稅率）+權(quán)益額占總資本的比重×權(quán)益資本成本

對資本運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)狀況的評估采用的是指標(biāo)比較法，將測算指標(biāo)值與融資決策的目標(biāo)進(jìn)行比較，觀察其差異是否超過容忍度，是否達(dá)到預(yù)警臨界值。風(fēng)險(xiǎn)等級分為五級：1級優(yōu)良狀態(tài)（無風(fēng)險(xiǎn)征兆）；2級正常狀態(tài)（低度風(fēng)險(xiǎn)）；3級輕微狀態(tài)（中度風(fēng)險(xiǎn)）；4級嚴(yán)重狀態(tài)（嚴(yán)重風(fēng)險(xiǎn)）；5級危機(jī)狀態(tài)（高度風(fēng)險(xiǎn)）。

（3）建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的責(zé)任機(jī)制

為了做好風(fēng)險(xiǎn)防范工作，落實(shí)責(zé)任，明確專人負(fù)責(zé)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的測算與監(jiān)控，積極采取控制措施：

①注重資產(chǎn)與負(fù)債的適配性，合理確定長短期負(fù)債結(jié)構(gòu)。

②合理確定資產(chǎn)負(fù)債率，嚴(yán)格控制負(fù)債規(guī)模。

③加強(qiáng)經(jīng)營管理，提高企業(yè)盈利能力。只要企業(yè)盈利水平較高，凈資產(chǎn)增長較快，就可以從根本上消除收支性風(fēng)險(xiǎn)。

3、財(cái)務(wù)安全風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指在財(cái)務(wù)管理活動中，客觀存在的由于各種難以預(yù)料或無法預(yù)料和控制的因素作用，使企業(yè)實(shí)現(xiàn)的財(cái)務(wù)收益和預(yù)期的財(cái)務(wù)收益背離，因而有蒙受損失的機(jī)會或可能性。

（1）構(gòu)建財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)是指在企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)的控制過程中，設(shè)立一些科學(xué)的敏感性財(cái)務(wù)指標(biāo)，通過觀察這些指標(biāo)的變化，對可能出現(xiàn)的財(cái)務(wù)危機(jī)進(jìn)行預(yù)防的一種財(cái)務(wù)分析系統(tǒng)。綜合評價(jià)企業(yè)的效益即獲利能力、償債能力、經(jīng)濟(jì)效率、發(fā)展?jié)摿Φ确矫嫒胧址婪敦?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

從資產(chǎn)獲利能力分析，監(jiān)測的指標(biāo)有：總資產(chǎn)報(bào)酬率（息稅前利潤資產(chǎn)平均總額），表示每元資本的獲利水平，反映企業(yè)運(yùn)用資產(chǎn)的獲利能力，總資產(chǎn)報(bào)酬率=息稅前利潤/資產(chǎn)平均總額；成本費(fèi)用利潤率（營業(yè)利潤成本費(fèi)用總額），反映每耗費(fèi)一元所得利潤水平越高，企業(yè)獲利能力越強(qiáng)，成本費(fèi)用利潤率=營業(yè)利潤/成本費(fèi)用總額。

從償債能力分析，監(jiān)測的指標(biāo)有：流動比率（流動資產(chǎn)流動負(fù)債），該指標(biāo)反映企業(yè)資產(chǎn)的流動性，該比率越高，償債能力就越強(qiáng)，如果流動比率過高，會使流動資金喪失再投資機(jī)會，從本企業(yè)生產(chǎn)狀況分析，最佳為2左右；資產(chǎn)負(fù)債率，資產(chǎn)負(fù)債率一般為40～60%，在投資報(bào)酬率大于借款利率時(shí)，借款越多，利息越多，同時(shí)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也越大。

從經(jīng)濟(jì)效率分析，監(jiān)測的指標(biāo)有：反映資產(chǎn)運(yùn)營指標(biāo)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率與產(chǎn)銷平衡率。這個(gè)指標(biāo)的高低也直接體現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營管理水平，產(chǎn)銷平衡率=產(chǎn)品銷售產(chǎn)值/工業(yè)總產(chǎn)值。

從發(fā)展?jié)摿Ψ治觯O(jiān)測的指標(biāo)有：總資產(chǎn)保值增值率=（經(jīng)營活動所產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量+分得利潤所收到現(xiàn)金+現(xiàn)金利息支出+所得稅付現(xiàn)）平均總資產(chǎn)；銷售增長率（經(jīng)營活動產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量銷售收入凈額）。

（2）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評估方法

眾興機(jī)械設(shè)備公司采用了經(jīng)改進(jìn)的功效系數(shù)法對企業(yè)進(jìn)行綜合評價(jià)，對選定的每個(gè)評價(jià)指標(biāo)規(guī)定幾個(gè)數(shù)值，一個(gè)是滿意值，一個(gè)是不允許值，設(shè)計(jì)并計(jì)算各類指標(biāo)單項(xiàng)功效系數(shù)，運(yùn)用特爾菲法確定各個(gè)指標(biāo)權(quán)數(shù)，用加權(quán)算術(shù)平均或者加權(quán)幾何平均得到平均數(shù)即為綜合功效系數(shù)，用這個(gè)方法可以定量化企業(yè)財(cái)務(wù)狀況。

依據(jù)定性分析與定量分析的各種因素對企業(yè)經(jīng)營的影響大小，采用“記分法”進(jìn)行打分，將各種因素的得分加起來，就能確定企業(yè)經(jīng)營的風(fēng)險(xiǎn)程度。打分的方法是，對于每一項(xiàng)分值要么是0分，要么是滿分，分?jǐn)?shù)越高風(fēng)險(xiǎn)越大。眾興機(jī)械設(shè)備公司實(shí)際操作中得出的經(jīng)驗(yàn)是：總分為0最理想，25分為臨界分，18～25分的區(qū)域?yàn)椤熬鋮^(qū)”，25分以上則表明已處于高風(fēng)險(xiǎn)區(qū)，正面臨經(jīng)營失敗的危險(xiǎn)。

（3）建立預(yù)警機(jī)制考核制度

為了及時(shí)解除財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，落實(shí)責(zé)任，建立了以下考核制度：

①定期通報(bào)制度，每季度對預(yù)警指標(biāo)的完成情況，進(jìn)行收集整理并向領(lǐng)導(dǎo)及時(shí)反饋，及時(shí)向各部門通報(bào)預(yù)警指標(biāo)的完成情況，便于采取措施，增強(qiáng)工作落實(shí)的責(zé)任感和緊迫感。

②警示提醒制度，財(cái)務(wù)部門根據(jù)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系對出現(xiàn)預(yù)警的部門進(jìn)行警示提醒，必要時(shí)組織有關(guān)人員進(jìn)行調(diào)研，共同查找存在問題，剖析原因，制定措施解除預(yù)警。對列入警示提醒的對象，隨時(shí)跟蹤督辦，促其限期整改。

③經(jīng)濟(jì)處罰，每月對報(bào)表指標(biāo)財(cái)務(wù)預(yù)警風(fēng)險(xiǎn)測評，對于債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等重點(diǎn)指標(biāo)進(jìn)行考核，應(yīng)收帳款、存貨等指標(biāo)按上級要求實(shí)行分段考核，資產(chǎn)負(fù)債率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率控制在上級監(jiān)控度以內(nèi)。