吳勛　毛維維

【摘 要】 在中國資本市場與金融行業(yè)快速發(fā)展的同時，對上市金融企業(yè)社會責(zé)任行為表現(xiàn)進(jìn)行考察顯得尤為重要。以社會責(zé)任報告為研究對象，結(jié)合金融行業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)、證券交易所以及相關(guān)組織關(guān)于企業(yè)社會責(zé)任報告制定的標(biāo)準(zhǔn)和要求，分析上市金融企業(yè)社會責(zé)任信息披露數(shù)量特征與質(zhì)量特征，提出社會責(zé)任信息披露完善思路，促進(jìn)金融行業(yè)可持續(xù)發(fā)展。

【關(guān)鍵詞】 金融企業(yè)； 社會責(zé)任； 信息披露

【中圖分類號】 F270 【文獻(xiàn)標(biāo)識碼】 A 【文章編號】 1004-5937（2016）17-0057-03

一、研究背景

黨的十八大報告指出，要深化金融體制改革，健全促進(jìn)宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定、支持實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的現(xiàn)代金融體系，加快發(fā)展多層次資本市場。2015年3月的國務(wù)院政府工作報告也強(qiáng)調(diào)將加強(qiáng)多層次資本市場體系建設(shè)，推進(jìn)信貸資產(chǎn)證券化，發(fā)展金融衍生品市場，大力發(fā)展普惠金融。作為中國社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要力量，上市金融企業(yè)包括銀行、保險、券商、信托等主體，占據(jù)了大量的社會資源，關(guān)系到國計民生的眾多方面，在中國資本市場與金融行業(yè)快速發(fā)展的同時，對上市金融企業(yè)社會責(zé)任行為表現(xiàn)進(jìn)行考察顯得尤為重要。在現(xiàn)階段，上市金融企業(yè)主要通過社會責(zé)任報告披露社會責(zé)任履行情況，通過這種自愿性信息披露行為發(fā)揮資本市場的信號傳遞功效[1]。鑒于此，有必要對上市金融企業(yè)社會責(zé)任信息披露數(shù)量特征與質(zhì)量特征進(jìn)行深入研究。

二、上市金融企業(yè)社會責(zé)任信息披露數(shù)量特征

（一）社會責(zé)任報告發(fā)布數(shù)量分析

上市金融企業(yè)社會責(zé)任信息披露主要載體是社會責(zé)任報告，本文研究樣本選自中國證監(jiān)會2015年上市公司行業(yè)分類中的金融類上市企業(yè)（不含上市未滿一年、尚未發(fā)布過社會責(zé)任報告的企業(yè)），包括銀行、保險、證券、信托等上市公司共43家，其中銀行業(yè)16家、保險業(yè)4家、證券業(yè)19家、信托4家。近年來，上市金融企業(yè)社會責(zé)任報告發(fā)布數(shù)量情況見圖1。

不難看出，上市金融企業(yè)社會責(zé)任報告發(fā)布數(shù)量、發(fā)布比率逐年增加，說明社會責(zé)任信息披露已經(jīng)逐漸形成普遍共識。2005年上市金融企業(yè)首次發(fā)布社會責(zé)任報告，2007年至2011年，報告數(shù)量呈井噴式增長；從2013年起，上市金融企業(yè)全部發(fā)布社會責(zé)任報告，截至2015年，發(fā)布社會責(zé)任報告的上市金融企業(yè)達(dá)到43家。此外，社會責(zé)任信息披露周期以年度為基本發(fā)布期間，按照會計年度實施披露，保證了一定的連續(xù)性和可比性。

（二）社會責(zé)任報告發(fā)布次數(shù)分析

對上市金融企業(yè)2010—2014年社會責(zé)任報告累計發(fā)布次數(shù)進(jìn)行考察，可以得到統(tǒng)計結(jié)果如圖2。

可以發(fā)現(xiàn)，第一，連續(xù)5次以上（即自2010年以來）發(fā)布社會責(zé)任報告的上市金融企業(yè)有33家，占同期上市金融企業(yè)總數(shù)的86.8%；連續(xù)3次以上（即自2012年以來）發(fā)布社會責(zé)任報告的上市金融企業(yè)有39家，占同期上市金融企業(yè)總數(shù)的92.9%。與社會責(zé)任報告發(fā)布數(shù)量的分析結(jié)論類似，顯示上市金融企業(yè)社會責(zé)任信息披露普遍受到高度重視，逐漸成為常規(guī)事項。第二，銀行、保險業(yè)社會責(zé)任報告累計發(fā)布次數(shù)顯著高于券商和信托行業(yè)，可能的原因在于銀行和保險行業(yè)與國計民生的關(guān)聯(lián)度相對更強(qiáng)，面臨的政府與社會公眾監(jiān)督力度更大，社會責(zé)任信息披露的主動意愿更為充分。唯一連續(xù)10年發(fā)布社會責(zé)任報告的上市金融企業(yè)是浦發(fā)銀行。

（三）社會責(zé)任報告篇幅分析

社會責(zé)任報告篇幅能夠反映社會責(zé)任信息披露充分性，在一定程度上也能體現(xiàn)金融企業(yè)社會責(zé)任行為表現(xiàn)，2010—2014年上市金融企業(yè)社會責(zé)任報告平均篇幅見表1。

由表1可以看出，第一，上市金融企業(yè)社會責(zé)任報告篇幅除了在2012年減少之外，其他年份均呈現(xiàn)增長趨勢，表明社會責(zé)任信息披露充分程度逐步增強(qiáng)。第二，不同行業(yè)社會責(zé)任報告篇幅存在顯著差異。按照篇幅從長到短依次為保險、銀行、券商、信托。保險和銀行業(yè)的社會責(zé)任報告相對更加豐富，披露信息更加充實。此外，參照全球報告倡議組織發(fā)布的《可持續(xù)發(fā)展報告指南》和《中國企業(yè)社會責(zé)任報告編寫指南》編制的社會責(zé)任報告篇幅整體長于其他企業(yè)的社會責(zé)任報告。

（四）社會責(zé)任報告名稱分析

在2010—2014年上市金融企業(yè)共發(fā)布的195份社會責(zé)任報告中，僅興業(yè)銀行歷年發(fā)布的社會責(zé)任報告以“可持續(xù)發(fā)展報告”作為名稱，除此以外，其他上市金融企業(yè)的社會責(zé)任報告，均以“社會責(zé)任”或“企業(yè)社會責(zé)任”為題。見表2。

三、上市金融企業(yè)社會責(zé)任信息披露質(zhì)量特征

考慮到研究問題的時效性，在對社會責(zé)任信息披露質(zhì)量特征實施分析時，主要以上市金融企業(yè)2013年至2014年發(fā)布的85份社會責(zé)任報告為樣本，圍繞社會責(zé)任信息披露完整性、可信度和規(guī)范性展開分析，綜合考察上市金融企業(yè)社會責(zé)任信息披露質(zhì)量特征。

（一）社會責(zé)任信息披露完整性

社會責(zé)任信息披露完整性分析，主要從社會責(zé)任報告框架結(jié)構(gòu)、社會責(zé)任管理信息披露、社會責(zé)任績效信息披露等視角展開。

1.社會責(zé)任報告框架結(jié)構(gòu)

社會責(zé)任報告框架結(jié)構(gòu)主要探討社會責(zé)任報告的前言和后記部分，見表3。

上市金融企業(yè)社會責(zé)任報告前言、后記部分的完整性均不夠理想，前言部分結(jié)構(gòu)不夠齊全，而報告后記部分存在較大程度缺失。值得注意的是，在報告結(jié)構(gòu)的8個具體指標(biāo)中，有4個指標(biāo)的披露比例在60%以下，且相當(dāng)數(shù)量的上市金融企業(yè)社會責(zé)任報告尚未引進(jìn)外部評價，直接影響社會責(zé)任信息披露質(zhì)量。

2.社會責(zé)任管理信息披露

社會責(zé)任管理信息披露主要圍繞責(zé)任戰(zhàn)略、責(zé)任治理、責(zé)任融合、責(zé)任溝通四個維度展開，見表4。

社會責(zé)任管理信息披露相對完整，其信息披露程度優(yōu)于報告前言、報告后記部分，社會責(zé)任管理已成為上市金融企業(yè)日常管理的重要環(huán)節(jié)，大多數(shù)企業(yè)重視社會責(zé)任治理，重視推進(jìn)社會責(zé)任融合與溝通。從行業(yè)特征來看，銀行和保險業(yè)社會責(zé)任管理信息披露程度相對較高，券商和信托社會責(zé)任管理信息披露的完整性相對偏低。

3.社會責(zé)任績效信息披露

上市金融企業(yè)社會責(zé)任報告普遍披露了常見的利益相關(guān)者，并說明了社會責(zé)任績效履行情況，這也是社會責(zé)任信息披露的關(guān)鍵內(nèi)容。上海證券交易所發(fā)布的《公司履行社會責(zé)任的報告》編制指引指出社會責(zé)任報告編制應(yīng)該包括推動社會實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展所做的工作，推動環(huán)境、生態(tài)資源實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展所做的工作以及在保持經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展方面所做的工作等[2]。利益相關(guān)者一般包括股東、雇員、社會、環(huán)境、政府等，結(jié)合社會責(zé)任報告內(nèi)容，面向利益相關(guān)者的社會責(zé)任績效信息披露情況見表5。

社會責(zé)任績效信息披露得到了上市金融企業(yè)的普遍關(guān)注，對于各利益相關(guān)者的回應(yīng)范圍在88%至100%之間，由高到低分別為市場績效、政府績效、雇員績效、社會公眾和環(huán)境績效。從社會責(zé)任報告具體內(nèi)容來看，上市金融企業(yè)均側(cè)重于公司經(jīng)濟(jì)效益方面的描述，所占篇幅較大；而商業(yè)伙伴、員工參與管理、社區(qū)建設(shè)和環(huán)境管理等方面信息披露深度相對有限。

（二）社會責(zé)任信息披露可信度

社會責(zé)任信息披露可信度分析，主要圍繞信息披露客觀公正與真實可靠展開。上市金融企業(yè)普遍以正面社會責(zé)任信息披露為主導(dǎo)，負(fù)面信息披露極度匱乏，僅有1家企業(yè)（中國太保）的社會責(zé)任報告中可見部分負(fù)面社會責(zé)任信息。事實上，上市金融企業(yè)的利益相關(guān)者眾多，在各種經(jīng)營活動中不可避免存在一定的負(fù)面信息，可能的原因在于避免傳遞不利信息以維護(hù)企業(yè)良好形象，影響資本市場表現(xiàn)。此外，85份社會責(zé)任報告中主動提交第三方機(jī)構(gòu)實施鑒證的僅占30%，占到上市金融企業(yè)一半以上比重的券商和信托企業(yè)社會責(zé)任報告全部未提交第三方機(jī)構(gòu)鑒證，反映出社會責(zé)任報告接受第三方鑒證的主動意愿很差，總體信度較低。

（三）社會責(zé)任信息披露規(guī)范性

社會責(zé)任信息披露規(guī)范性主要考察社會責(zé)任報告編制依據(jù)[3]。大多數(shù)企業(yè)以全球報告倡議組織發(fā)布的《可持續(xù)發(fā)展報告指南》、國際標(biāo)準(zhǔn)化組織發(fā)布的ISO26000、《中國企業(yè)社會責(zé)任報告編寫指南》以及監(jiān)管機(jī)構(gòu)和證券交易所發(fā)布的指引為參照，見表6。

從表6可以發(fā)現(xiàn)：第一，約有30%的上市金融企業(yè)社會責(zé)任報告并未說明依據(jù)任何標(biāo)準(zhǔn)，反映社會責(zé)任報告規(guī)范性仍然具有較大提升空間。第二，上市金融企業(yè)社會責(zé)任報告編制依據(jù)呈現(xiàn)多元化特點，可能影響社會責(zé)任信息的可比性。第三，上交所、深交所制定的相關(guān)指引、指南以及發(fā)布的相關(guān)通知是參考最多的標(biāo)準(zhǔn)；全球報告倡議組織發(fā)布的《可持續(xù)發(fā)展報告指南》也是上市金融企業(yè)編制社會責(zé)任報告的重要參考依據(jù)，這說明社會責(zé)任信息披露對于監(jiān)管政策導(dǎo)向較為敏感，企業(yè)也比較重視社會責(zé)任報告與國際接軌程度。

四、上市金融企業(yè)社會責(zé)任信息披露完善建議

第一，深化社會責(zé)任管理意識，倡導(dǎo)自愿性社會責(zé)任信息披露。上市金融企業(yè)作為國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的支柱力量，理應(yīng)強(qiáng)化管理當(dāng)局社會責(zé)任意識，建立社會責(zé)任履行機(jī)制，提高社會責(zé)任信息披露意愿，形成社會責(zé)任信息披露示范效應(yīng)，發(fā)揮社會責(zé)任信息披露信號傳遞效用，樹立良好企業(yè)形象。

第二，規(guī)范社會責(zé)任信息披露內(nèi)容，提高信息披露完整性與可比性。盡快出臺上市金融企業(yè)社會責(zé)任信息披露標(biāo)準(zhǔn)，規(guī)范社會責(zé)任報告基本框架、主要內(nèi)容與發(fā)布時間，明確社會責(zé)任信息披露主要事項，建立社會責(zé)任報告信息長效機(jī)制，從而改善社會責(zé)任信息披露信息含量。

第三，引導(dǎo)社會責(zé)任信息披露方式，提高環(huán)境信息披露可理解性。逐步加強(qiáng)量化社會責(zé)任信息披露內(nèi)容，形成對定性信息披露內(nèi)容的互補(bǔ)；提供比較性社會責(zé)任信息披露，正面和負(fù)面信息披露相結(jié)合，實施社會責(zé)任信息披露審驗制度，引入社會組織監(jiān)督機(jī)制，促進(jìn)金融企業(yè)社會責(zé)任信息披露質(zhì)量提高。

【參考文獻(xiàn)】

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