蘇劍

【摘要】金融支持作用的發(fā)揮對戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展意義重大，本文從分析金融支持戰(zhàn)略新興發(fā)展的必要性出發(fā)，揭示當前我國金融體系支持戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)存在的一些問題，并就此提出政策建議，以期在實踐中更有效地發(fā)揮金融對戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的支持作用。

【關(guān)鍵詞】金融支持 戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)

一、引言

戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)技術(shù)含量高、資源消耗小、污染排放低，具有明顯的溢出效應(yīng)，是引導(dǎo)未來經(jīng)濟社會發(fā)展的重要力量。后金融危機時代，發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)已成為世界主要國家搶占新一輪經(jīng)濟和科技發(fā)展制高點的重大戰(zhàn)略。我國正處在轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式的攻堅期，全面建設(shè)小康社會的關(guān)鍵期，發(fā)展戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)是提升產(chǎn)業(yè)核心競爭力，實現(xiàn)經(jīng)濟又好又快發(fā)展的重要著力點。特別是在當前供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的經(jīng)濟形勢下，穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)任務(wù)艱巨，各級政府紛紛將戰(zhàn)略新興作為轉(zhuǎn)型發(fā)展的重要著力點，出臺了一系列支持戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的金融政策，以緩解戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展面臨的資金約束，加快戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

二、金融支持戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的必要性

（一）金融在產(chǎn)業(yè)發(fā)展中的特殊地位

金融是經(jīng)濟的血液，在市場經(jīng)濟運行中起著溝通資金需求方與供給方，引導(dǎo)貨幣流向，合理配置社會資源的作用。回顧近幾十年全球經(jīng)濟發(fā)展，一個突出特點就是經(jīng)濟金融化程度日益提高，經(jīng)濟與金融相互滲透融合，密不可分，成為一個整體。相比其他行業(yè)，金融業(yè)連接著各部門、各行業(yè)、各單位的生產(chǎn)經(jīng)營，聯(lián)系每個社會成員和千家萬戶，深度介入產(chǎn)業(yè)發(fā)展的每一個環(huán)節(jié)，為產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供資源與空間。Greenwood（1990）、King（1993）、Arestis（1997）、Beck（2000）等人對金融在產(chǎn)業(yè)發(fā)展中的作用的實證研究表明金融對產(chǎn)業(yè)發(fā)展有明顯的支持效應(yīng)[1]。

（二）戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展特點

戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)是以重大技術(shù)突破和重大發(fā)展需求為基礎(chǔ)，對經(jīng)濟社會全局和長遠發(fā)展具有重大引領(lǐng)帶動作用，知識技術(shù)密集、物質(zhì)資源消耗少、成長潛力大和綜合效益好的產(chǎn)業(yè)。學術(shù)界普遍認為，戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展對國家和社會發(fā)展具有重要戰(zhàn)略意義，政府需要運用包括金融支持在內(nèi)的一系列政策加以扶持、引導(dǎo)，特別是對于像中國這樣的后發(fā)國家。從發(fā)達國家戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)實踐來看，各國都普遍采取了金融、財政、法律政策等多種方式為戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造有利環(huán)境。

首先，戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展是高精尖技術(shù)的產(chǎn)業(yè)化，在初創(chuàng)期需要持續(xù)不斷的研發(fā)投入。而由于技術(shù)發(fā)展面臨的不確定性與高風險性，商業(yè)銀行出于風險控制難以對新技術(shù)發(fā)展提供有力支持。因此，自有資金、政府扶持與風險投資是戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)獲取資金的重要途徑。目前，風險投資已經(jīng)成為初創(chuàng)型高技術(shù)企業(yè)發(fā)展的主要資金來源，而政府資金大量投入于對國民經(jīng)濟發(fā)展與安全具有重要影響的戰(zhàn)略性技術(shù)的研發(fā)。

其次，在市場推廣期，新產(chǎn)品能否快速形成消費需求，形成市場反響，帶動產(chǎn)業(yè)發(fā)展并在全球競爭中取得先發(fā)優(yōu)勢更需要龐大的營銷費用，特別是政府在這一過程中會出臺一系列的財稅金融政策刺激對某一戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的消費與投資。比如，最近我國新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速就得益于政府對新能源汽車等產(chǎn)品的一系列政策支持。同時在產(chǎn)業(yè)發(fā)展的關(guān)聯(lián)作用下，新技術(shù)的出現(xiàn)會加快產(chǎn)業(yè)升級速度，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級改造也將產(chǎn)業(yè)巨大的資金需求，系統(tǒng)化、多樣化的金融支持更為重要。

三、我國金融支持戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的問題

近幾年我國戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)取得長足發(fā)展，戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值占國民收入比例不斷提高，在某些行業(yè)與領(lǐng)域達到世界領(lǐng)先水平。但金融支持戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)作用發(fā)揮明顯不足，特別是科技型中小型企業(yè)也面臨一般企業(yè)的融資難問題甚至融資更加困難。目前來看，金融支持戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展存在以下問題：

（一）融資渠道有限

戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展需要完善的金融體系支持，包括信貸支持、政府政策扶持、股票市場與風險投資等多種融資方式[2]。由于我國金融市場發(fā)展不均衡，信貸資源過多向國有企業(yè)、大企業(yè)傾斜，政府政策難以落到實處。另一方面，我國股票發(fā)行制度不適應(yīng)新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展要求，對于企業(yè)盈利能力要求過高，加之股票市場供需不平衡企業(yè)上市困難，阻礙了資本市場支持戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

（二）金融產(chǎn)品創(chuàng)新不足，供給有限

我國金融市場起步較晚，對于金融產(chǎn)品特別是科技金融產(chǎn)品的研發(fā)設(shè)計處于起步階段，服務(wù)戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)融資的金融產(chǎn)品供給有限。而戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)以高新技術(shù)為主要特點，風險性高，企業(yè)運營以輕資產(chǎn)為主要方式，在金融市場上難以提供傳統(tǒng)抵押物。雖然商業(yè)銀行將戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)列為優(yōu)先支持對象，但在實際操作中對待戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展項目與一般項目無太大差別，對戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)往往不會給予特殊安排，也沒有可供選擇的科技金融產(chǎn)品。

（三）政策支持力度有限

中央政府及地方政府為推動戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展成立眾多專項基金與創(chuàng)業(yè)投資基金，從基金運行來看，政府投資還是主要向國企、大中企業(yè)傾斜，對初創(chuàng)型小企業(yè)扶持力度不夠。同時，政府基金運行效率低，干預(yù)過多，與企業(yè)經(jīng)營目標不一致，不能滿足初創(chuàng)企業(yè)快速發(fā)展需求。

四、政策建議

（一）加強金融服務(wù)

金融服務(wù)創(chuàng)新不僅可以促進戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展，也有利于金融業(yè)自身發(fā)展。政府應(yīng)大力發(fā)展產(chǎn)業(yè)園區(qū)孵化器、綜合孵化器等機構(gòu)，提高服務(wù)效率，為初創(chuàng)企業(yè)提供“一攬子”投融資服務(wù)，包括協(xié)助獲得政府財政資金、申請稅收優(yōu)惠、申請擔保貸款、直接向企業(yè)進行投資、與風險投資結(jié)合等。

（二）創(chuàng)新金融產(chǎn)品與融資模式

金融機構(gòu)應(yīng)該根據(jù)戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展特點與高科技企業(yè)發(fā)展需求，開發(fā)針對性的金融產(chǎn)品，支持以專利等無形資產(chǎn)作為抵押進行融資，合理評估無形資產(chǎn)價值；在信貸流程上，實行差異化信貸政策，給予較為寬松的信貸條件。另一方面，政府應(yīng)與金融機構(gòu)合作探索建立風險分擔機制，消除金融機構(gòu)的顧慮。

（三）完善資本市場體系

資本市場作為市場經(jīng)濟的重要組成部分，有著最為成熟的市場化資源配置機制。從世界產(chǎn)業(yè)發(fā)展史來看，資本市場已經(jīng)被證明是一條促進新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的有效途徑。而資本市場上，不同層次的資本市場對應(yīng)著不同的投資者與融資者，政府應(yīng)該發(fā)展多層次資本市場，滿足戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)多層次、多樣性融資需求，使不同類型和不同成長階段的企業(yè)在資本市場得到更為充分、合理的價值發(fā)現(xiàn)。

參考文獻

[1]顧海峰.我國戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的業(yè)態(tài)演進與金融支持[J].證券市場導(dǎo)報，2011（4）：57-61.

[2]熊廣勤，羅方珍.金融支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的現(xiàn)狀及其作用機制研究[J].商業(yè)經(jīng)濟，2012（3）：3-4.